文章核心观点 - 2026年初亚洲股市迎来历史性强势开局，MSCI亚太指数创下自1988年有记录以来的最佳开年表现，主要受全球流动性改善、区域经济增长前景及对人工智能等前沿产业价值重估推动 [1] - 韩国与日本股市领涨，韩国综合股价指数连续创历史新高，年内涨幅近8%，核心驱动力是人工智能热潮，特别是对存储芯片的旺盛需求 [1][2] - 人工智能从模型训练进入端侧应用爆发期，驱动存储芯片尤其是高带宽内存供不应求、价格暴涨，使三星电子和SK海力士等半导体巨头成为全球资本争夺的战略资源 [3][4] - 全球资金进行再平衡，部分资金从估值高企的美股溢出，寻找估值性价比更高的亚太市场，推动了亚太主要市场的同步走强 [5] - 市场对人工智能热潮的可持续性存在分歧，部分投资者进行获利了结，但分析认为当前投资规模与盈利水平与历史泡沫期仍有差距 [7][8] 亚太股市整体表现 - MSCI亚太指数从年初至1月7日累计上涨超4%，创1988年有记录以来最佳开年表现 [1] - 韩国综合股价指数在1月7日收涨0.57%至4551.06点，连续4个交易日创收盘历史新高，年内涨幅近8% [1][2] - 日本股市在年初两个交易日内，东证指数与日经225指数分别上涨3.8%和4.3% [4] - 新加坡海峡指数1月7日收涨0.16%至4747.62点，再创历史新高 [4] 韩国股市与半导体行业 - 韩国股市是2025年全球表现最佳的主要股票市场，年度涨幅达76% [2] - 2026年人工智能热潮继续拉动韩股，1月7日三星电子收涨1.51%，SK海力士涨2.2%，现代汽车收盘涨13.8% [2] - 韩国2025年半导体行业出口额达到创纪录的1734亿美元，比上年增长22.2% [4] - 存储芯片价格剧烈上涨，2025年第四季度DDR4平均价格环比上涨139%，12月PC DRAM合约价格上涨约8%，服务器DRAM上涨约11% [3] - 富国银行预计第四季度存储芯片合同价格环比上涨约65%，同比涨幅高达175% [3] - 微软、谷歌、Meta等科技巨头已将采购核心团队常驻韩国，三星和SK海力士2026年的高带宽内存和DRAM产能已被全数预订 [6] 人工智能驱动的产业逻辑 - 人工智能进入端侧应用爆发期，手机、PC、汽车对DRAM和NAND的需求呈指数级跳涨 [3] - 高带宽内存已成为战略资源，而不仅是商品，韩国企业在全球算力需求下拥有“收费权” [3] - 全球资本在人工智能领域不得不配置韩国股市，因半导体出口价格弹性极低且需求激增 [4] - 日本与新加坡股市同样受益于全球人工智能浪潮，半导体制造设备及电子产业集群成为资金流入高地 [5] 市场情绪与资金流向 - 全球资金再平衡，因美元走弱，部分资金从美股集中仓位溢出，寻找估值性价比更高的市场 [5] - 2025年12月，外资对韩国半导体板块的净买入规模达到4.5万亿韩元，超过当月外资股票整体净买入规模 [8] - 1月7日日本股市出现回调，汽车股领跌，半导体股票涨跌互现，部分机构投资者进行获利回吐 [7] - 市场对日元汇率变动及美联储利率政策的观望，促使资金流出进攻性强的板块 [7] 人工智能发展现状与分歧 - 渣打银行分析指出，目前对人工智能的投资规模和投资者盈利规模仍然偏低，当前市场与历史泡沫期仍有差距 [7] - 新加坡盛宝银行认为人工智能仍是2026年主导主题，但处于炒作更少、应用更多、投资回报审查更严格的阶段 [8] - 部分仅是低端配套或借助人工智能概念的应用层公司，其高估值可能不可持续 [8] - 存储芯片若加速扩张可能反转供需格局，削弱价格弹性 [9] - 美债利率上行或日元、韩元汇率波动加剧，可能冲击外资持仓稳定性 [9]