指数发布信息 - 中证指数有限公司将于9月24日正式发布中证全球算力主题指数和中证沪深港算力主题指数 [1] - 指数旨在为市场提供多样化的业绩比较基准与投资标的 [1] 中证全球算力主题指数构成 - 指数从全球市场选取业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等算力领域的上市公司作为样本 [4] - 指数包含42家上市公司，覆盖中国A股、港股及美股市场 [5][6] - 中国上市公司包括中兴通讯(000063/0763.HK)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、中芯国际(0981.HK/688981)等21家企业 [5][6] - 国际上市公司包括英伟达(NVDA.O)、博通(AVGO.O)、超微电脑(SMCI.O)、台积电(TSM.N)等21家企业 [6] 中证沪深港算力主题指数构成 - 指数从沪深港市场选取算力领域上市公司，包含61家样本公司 [7][8] - A股上市公司包括中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)等54家企业 [7][8] - 港股上市公司包括中芯国际(0981.HK)、长飞光纤光缆(6869.HK)、ASMPT(0522.HK)等7家企业 [7][8] 其他指数发布计划 - 同日还将发布中证全球生物科技指数等共计20条指数 [9] - 中证全球生物科技指数从全球市场选取生物科技领域上市公司作为样本 [9]

（原标题：揭秘涨停丨芯片概念多股涨停） 今日（9月23日）A股市场收盘共54股涨停，剔除掉3只ST板块个股后51股涨停，20股封板未遂，整体封 板率为72.97%。 涨停战场：和而泰封单资金超9亿元 据证券时报·数据宝统计，从收盘涨停板封单量来看，大众公用封单量最高，有50.41万手；其次是美克 家居、联美控股、广东建工，涨停板封单量分别为33.54万手、29.68万手、27.8万手。 从连续涨停天数来看，天普股份15连板，杭电股份6连板，福龙马4连板，华软科技、贵广网络、德明利 3连板，大众公用、联美控股、永鼎股份等10股2连板，其他还有和而泰4日3板等。 以封单金额计算，22股封单资金均超1亿元，和而泰、长川科技、张江高科封单资金居前，分别为9.13 亿元、6.23亿元、3.13亿元。 和而泰日前在投资者调研活动中表示，公司自人工智能技术发展初期即前瞻性地布局智能化产品业务， 依托在智能控制器行业多年的技术积淀，深度融合传感、通信、大数据、人工智能及控制功能于一体， 成功实现了传统设备硬件的智能化转型升级。同时，基于智能化产品控制器收集与传输的信息为终端厂 商定制化开发相应的设备远程监控、数据统计分析平台 ...

海外算力链基金持仓与市场表现分析 - 海外算力链行情自4-6月萌芽阶段进入7-8月加速期 与3月31日和6月30日基金季报披露节点高度重合 [1] - 6-8月重仓海外算力的主动股基理论收益率与实际回报呈现强正相关性 9月约三分之一产品出现显著偏离 [1][2] - 9月基金池内产品与海外算力指数走势一致性进一步上升 但日度回报波动率同步提升 [2] 基金调仓行为观测 - 9月部分基金实际回报远高于理论估算值 主要集中于持仓海外算力龙头比例超60%的产品 [2] - 通过沪深300替代法测算发现 调仓行为集中在少数基金 大部分重仓产品未显著减仓 [2] - 持仓比例40%以上且增配超20%的21只基金合计持仓79.31亿元 比例20-40%的50只基金持仓114.48亿元 [3] 资金面对市场影响评估 - 上述71只主动股基合计持仓193.79亿元 占海外算力指数成分股流通市值不足1% [3] - 当前调仓行为对海外算力链龙头个股影响有限 未形成显著资金面压力 [3]

转自：新华财经 新华财经北京9月23日电（胡晨曦）A股三大指数9月23日早间高开后震荡调整，至午间收盘时均跌超 1%，全市场超4900只个股下跌。盘面上，银行股集体上涨，南京银行、厦门银行、建设银行、农业银 行涨超3%；港口航运板块逆势活跃，南京港、宁波海运双双涨停；半导体产业链延续强势，长川科 技、立昂微涨停，华软科技3连板。下跌方面，旅游股集体大跌，云南旅游跌停；软件股多数下挫，网 达软件跌停。 截至午间收盘，沪指报3781.61点，跌幅1.23%，成交7224亿元；深证成指报12916.41点，跌幅1.84%， 成交9742亿元；创业板指报3053.48点，跌幅1.75%，成交4570亿元。 热点板块 盘面上，银行、港口航运、保险等板块涨幅居前；旅游及酒店、软件开发、通信设备、华为盘古、电子 竞技、AI语料等板块和概念股跌幅居前。 机构观点 华泰证券：反内卷与旺季共振，推荐电商快递板块。8月虽然是电商快递传统淡季，但反内卷推升行业 景气。往后展望，伴随旺季到来，涨价延续至年底的确定性较高，看好板块盈利弹性超预期。中长期， 社保逐步落地、行业规范化发展有望抬升估值中枢。 光大证券：2025年8月国内挖掘机 ...

市场表现 - AI与机器人板块联袂走强 硬科技强者恒强 摩尔线程概念指数领涨市场 GPU、存储器、AI算力等表现活跃 [1] - 科创人工智能ETF华夏（589010）放量大涨3.81% 全天高开高走 强势突破五日均线 当日成交总量达88.96万手 创近四个月新高 [1] - 机器人ETF（562500）收涨1.69% 盘中红盘震荡 尾盘小幅拉高 当日成交金额达16.23亿元 单日获资金净流入5652万元 近10个交易日有9日获资金净流入 共吸金18.09亿元 [1] - 持仓股方面 芯原股份领涨17.34% 科创人工智能ETF华夏持有该股8.65%仓位 晶晨股份大涨9.45% 乐鑫科技大涨8.18% 恒玄科技上涨7.29% [1] - 机器人ETF持仓股方面 伟创电气领涨14.10% 东杰智能暴涨10.23% 科瑞技术录得10%涨停板 大族激光、燕麦科技、双环传动涨幅均超8% [1] 行业合作 - OpenAI与英伟达宣布建立合作伙伴关系意向书 英伟达有意向OpenAI投资至多1000亿美元 用于支持数据中心及相关基础设施建设 [2] - 双方合作将为OpenAI部署至少10吉瓦英伟达系统 首批吉瓦级系统将于2026年下半年部署 两家公司将于未来数周内敲定合作细节 [2] 技术认证 - 智元机器人成功通过CR-3-06：2025《人形机器人数据集 CR 产品认证实施规则》 拿下业内首张人形机器人数据集产品CR认证证书 编号001 [2] - 成为国内首批依据T/SAIAS 024—2025等系列团体标准获得认证企业 标志我国在人形机器人数据集标准化、质量评价与产业应用领域迈出关键步伐 [2] 产业升级 - LG化学在韩国大田研究院建立机器人自动化实验室 针对电动汽车电池正极材料进行精密分析 为增强新一代电池材料竞争力提供支撑 [3] - 通过机器人自动化实验室实现高温、高浓度酸处理等危险重复分析工序自动化操作 提高安全性和分析效率 [3] 机构观点 - 算力板块处于业绩兑现阶段 估值水平相对适中 下半年继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权等 [4] - 2026年或成为折叠屏市场复苏关键年 苹果传闻中的折叠产品有望带动整体品类讨论度 在软件交互与硬件设计层面带来新思考 活化市场需求 [4] ETF产品 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF [5] - 科创人工智能ETF华夏（589010）是机器人的大脑 具有20%涨跌幅和中小盘弹性特性 捕捉AI产业奇点时刻 [5]

中信建投指出，全球进入电力设备需求上行周期。展望2025年，全球电网投资将超过4000亿美元，高景 气度延续。AI将强势带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加。海外大厂纷纷上调资本开 支预期，加大AIDC基础设施建设。美国变压器市场需求持续走强，变压器价格指数居高不下。中东变 压器需求高速增长，中国企业斩获百亿级大额订单。从基本面来看，2025年上半年头部公司出口业务实 现较快增长，起量增利。 中信证券研报称，刚果(金)政府于9月20日更新钴出口政策，2025年刚果(金)钴出口禁令延期至10月15 日，2026~2027年钴出口配额仅为年产量的44%。钴出口配额制显示出刚果(金)政府控制全球钴价的决 心，预计政府会通过灵活地调节钴供应量来长期稳定钴价，这有利于全球钴产业的健康发展。中信证券 预计刚果(金)出口配额政策将导致2025—2027年全球钴供应量远低于正常水平，供应短缺量分别为12.2 万吨、8.8万吨、9.7万吨，钴价有望强势上涨。中信证券预计布局印尼钴冶炼的公司以及在刚果(金)拥 有矿山的公司将充分受益于钴价上涨。 NO.2中信建投（601066）：2025年全球电网投资将超过4000亿美 ...

核心观点 - 报告通过分析Q2期间加仓海外算力链的主动权益基金样本 研究其在9月的调仓行为 发现大部分基金并未减仓海外算力 仅少部分产品出现调仓迹象 且当前资金面影响有限 [2][3][28] 研究方法与样本构建 - 筛选25Q2对海外算力链龙头持仓比例大于40%且较25Q1增配超20%的21只主动权益基金作为重仓样本池 另设持仓比例20%-40%且增配超20%的50只基金作为加仓样本池 [8][9][28] - 编制海外算力指数 由18只市值200亿以上的龙头股构成 该指数从5月底至9月1日涨幅达187% 9月1日后出现最大回撤14.3% 但截至9月17日仍录得3%涨幅 [8] 基金行为分析 - 6-8月重仓样本基金的理论与实际回报拟合度较高 呈现强正相关性 但9月约1/3产品出现实际回报显著高于理论回报的偏离 集中在持仓比例超60%的个别基金 表明存在调仓行为 [3][16] - 通过对比海外算力指数与大盘反向波动的交易日（如9月8日、9月15日） 发现大部分基金实际回报未显著偏离理论值 进一步验证多数产品未减仓 [22][23][25] 资金面影响评估 - 截至9月18日 重仓样本（21只基金）对海外算力龙头合计持仓金额79.31亿元 加仓样本（50只基金）合计持仓114.48亿元 两者合计占指数成分股流通市值不足1% 调仓行为对市场影响有限 [28] 市场波动性观察 - 8月25日后 重仓样本基金的日度回报波动率上升 与海外算力指数成分股涨跌幅标准差同步走高 表明市场分歧加剧 [3][11] - 9月基金池产品与海外算力指数的走势一致性进一步上升 但波动率显著增加 反映内部分歧扩大 [3][11]

市场表现 - 上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.55% [1] - 沪深两市成交额2.12万亿元，较上一交易日缩量2023亿元 [1] - 科技股领涨，消费电子、半导体产业链及算力板块表现强势 [1] 科技股利好因素 - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备，目前处于原型阶段 [1] - OCS（光路交换机）概念股腾景科技、光库科技等连续上涨 [1] - 摩尔线程拟于9月26日接受科创板IPO审议，概念股和而泰、初灵信息大涨 [1] 消费电子板块 - 果链、AI手机、AI PC等细分领域全线爆发，长盈精密、鹏鼎控股、立讯精密等多股涨停 [2][3] - Meta智能眼镜产业链公司积极布局LCoS光学方案及精密光学领域 [3] 贵金属板块 - 湖南白银涨停，中金黄金、晓程科技涨幅超9% [2][4] - 高盛研报指出若美联储公信力受损，金价可能飙升至每盎司5000美元 [4] 算力基础设施 - 液冷服务器、光模块概念股再度走强，鸿富瀚、中科曙光等多股封板 [2][5] - 华为指出液冷数据中心成为AI算力必然选择，中金公司认为液冷正加速替代风冷方案 [6] 半导体产业链 - 存储芯片板块上行，德明利、芯原股份涨停或涨超10% [2][7] - 美光通知存储产品涨价20%-30%，三星预计DRAM类产品第四季度涨价15%-30% [7] - 东北证券表示存储产业正经历向技术驱动的转型，涨价印证行业拐点 [7] 机构观点 - 银河证券建议关注"反内卷"政策受益行业、内需消费及科技自立方向 [8] - 申万宏源认为科技行情可能在2026年春季前演绎至低性价比区域，类似2013年创业板及2017年食品饮料行情 [9] - 华泰证券看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人及端侧新品带动下景气度向上 [10]

消费电子与AI硬件产业链表现 - 立讯精密开盘涨停 市值达4420.1亿元 涨幅10%[3] - 工业富联上涨8.25% 总市值创新高达1.42万亿元[4] - 消费电子板块集体走强 包括苹果概念、AI手机、AI PC及AI眼镜[3][9] - 领益智造、歌尔股份、蓝思科技等苹果供应链龙头跟涨[3] OpenAI与苹果供应链合作动态 - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备 目前处于原型阶段[10] - 立讯精密可能非唯一参与供应商 歌尔股份、蓝思科技等有望参与开发[10] - 华泰证券指出硬件是OpenAI生态布局关键 量产依赖中国供应商[10] - 未来三年硬件终端景气度持续向上 iPhone 20周年将推折叠屏等新品[11] 半导体与算力产业链热点 - 半导体产业链上涨 存储芯片和先进封装板块领涨[6][9] - 算力产业链活跃 液冷服务器和光模块板块走强[9] - OCS（光路交换机）概念火热 腾景科技等连续上涨[11] - 摩尔线程拟登陆科创板 相关概念股和而泰、初灵信息大涨[11] 市场异常波动案例 - 天普股份实现14连板 但严重偏离基本面[13][15] - 上交所通报其存在异常波动 已采取暂停账户交易等监管措施[14][16] - 公司提示控制权变更存在不确定性 无资产注入计划[15]

消费电子行业趋势 - 9-10月是消费电子板块新品密集发布期 产业链进入量产高峰 [1][4] - AI行情从云侧逐步切端侧带来端侧设备、算力芯片、通信模组等广泛机会 [3] - 产业链相关公司在低估值位置上有补涨空间 建议关注AI端侧创新投资机会 [4] 重点公司表现 - 立讯精密与OpenAI达成战略合作 共同开发革命性AI设备 [3] - 澜起科技第二季度营业收入、互连类芯片销售收入、归母净利润均创单季度历史新高 [5] - 东山精密表示AI算力需求增长将提升PCB产品层数和单价 [5] 市场资金动向 - 超半数消费电子概念股获得融资客加仓 寒武纪-U等8股融资净买入额均超10亿元 [6] - 13只融资客加仓超3亿元的概念股预计2025-2026年净利润增长率持续超30% [6][7] - 年内13只消费电子概念股股价翻倍 芯原股份上涨229.96% 工业富联上涨213.47% [5][7] 个股异动情况 - 泰慕士早盘"炸板"后直线跳水跌停 盘中上演"天地板" [1] - 该股成交总额5.43亿元 换手率15.9% [1] - 公司股票交易价格连续2个交易日涨幅偏离值累计超过20% 属于异常波动情形 [1]