曙光网络总工程师陈冰冰告诉21世纪经济报道记者，工业企业数字化转型的第一步是设备联网，实现设 备之间的互联互通，这一过程通常被称为物联网（IoT）的部署。而设备一联网，就出现了边缘计算需 求：需要把数据汇集在某个边缘计算节点上进行存储、显示、处理。 第25届中国国际工业博览会上，多家厂商带来了工业边缘AI计算产品：曙光网络发布了新一代国产工 业边缘AI计算平台，研华科技也展示了多款基于X86和ARM架构、涵盖6Tops-2000Tops的边缘AI计算产 品。 不同于传统的边缘计算设备，边缘AI计算产品集成了人工智能算法，能够靠近数据源进行实时数据处 理与分析。 浙商证券（601878）预计，DeepSeek引领AI应用浪潮，随着海量终端连接和场景化应用兴起，未来将 有超过75%的数据会在边缘侧产生和处理。 而工业数据处理，正经历从云计算向边缘计算，再向边缘AI计算的演进。 从云计算到边缘计算 边缘计算是一种在现场或邻近特定数据源进行的计算形式，其本质是将数据处理从集中式的云计算中 心，迁移到数据产生源头附近。 对于传统边缘设备而言，其能够承载小模型（机理模型）。例如，工业边缘计算网关通常只能支持轻量 级的推理 ...

以色列半导体产业发展历程 - 1964年摩托罗拉在以色列设立首个半导体研发中心 奠定产业基础 [3] - 1974年微软设立研发中心 1979年国家半导体建立晶圆厂 实现研发制造初步能力 [3] - 1984年英特尔以色列团队研发8088处理器 应用于IBM早期个人电脑 [4] - 1985年英特尔在以色列建立首个晶圆厂 成为全球战略核心节点 [4] - 1990年伽利略公司开发首个闪存文件系统及DiskOnChip、DiskOnKey产品 革新存储设备形态 [5] - 2004年Mobileye推出全球首个ADAS专用处理器 2017年被英特尔以153亿美元收购 [6][9] - 2021年英特尔海法研发中心推出AI芯片Springhill 支持大型语言模型和计算机视觉任务 [7] 产业巨头与并购活动 - 英特尔在以色列形成研发+制造布局 海法研发中心主导8088处理器开发 [9] - Mobileye的EyeQ1处理器为全球首款ADAS专用芯片 合作车企超40家 芯片应用覆盖数千万辆汽车 [10] - 2020年英伟达以69亿美元收购Mellanox 完善数据中心产业链布局 [11] - 2019年英特尔以20亿美元收购Habana Labs 强化AI硬件竞争力 [12] - 2015年亚马逊收购Annapurna Labs 技术整合至AWS云服务体系 [12] - 2021年高通收购Autotalks 推动车联网技术规模化应用 [13] - 2021年瑞萨电子收购Celeno 强化物联网连接技术 [13] - 2018年美国科磊以34亿美元收购Orbotech 补充电子制造检测产品线 [14] - 2019年思科收购Leaba 提升数据中心网络性能 [14] 本土上市企业与初创公司生态 - 高塔半导体专注模拟集成电路制造 覆盖射频芯片、功率管理等领域 [15] - Nova公司提供芯片制造计量检测解决方案 [15] - Camtek专注于半导体后端制造环节的计量检测技术 [15] - CEVA公司以智能设备IP为核心业务 适配物联网和汽车电子场景 [15] - 以色列拥有约70家半导体初创企业 总融资额达55亿美元 [18][29] - 处理器领域代表：NextSilicon推出可重构计算加速器 Hailo完成1200万美元融资推出边缘AI加速器 NeuroBlade专注数据库加速器 [19] - 通信领域代表：Valens Semiconductor推动A-PHY生态 DustPhotonics提供硅光模块 Teramount专注硅光互连解决方案 [21] - 传感器领域代表：Innoviz Technologies与大众达成量产计划 Vayyar提供4D毫米波成像芯片 Arbe Robotics提供4D成像雷达解决方案 [22] - 功率领域代表：VisIC Technologies专注GaN功率器件 SolChip结合太阳能薄膜与低功耗微控制器 [23] - 存储领域代表：Pliops提升SSD系统性能与寿命 Weebit Nano推进ReRAM技术商用化 Eideticom主攻数据通路处理 [24] - EDA工具领域代表：proteanTecs提供芯片可观测性平台 [26] - 设备制造领域代表：Phononics专注热管理解决方案 [27] 产业竞争优势支柱 - 跨国企业本地化布局带来技术和管理经验 搭建人才培养体系 [28] - 研发投入占GDP的4.3% 处于全球领先水平 [28] - 初创企业覆盖处理与计算（22家 融资18.83亿美元）、传感（17家 融资9.45亿美元）、通信（10家 融资3.54亿美元）等全产业链环节 [29] - 产业拥有4.5万名从业者 其中70%在跨国企业研发中心工作 [29] 新兴技术机遇与挑战 - 2024年生成式AI芯片市场规模达1250亿美元 2025年预计增至1500亿美元 占全球芯片销售额20%以上 [30] - 边缘计算与物联网需求扩张 匹配以色列在传感器和边缘计算芯片领域积累 [30] - 2026年50%新出厂PC将配备NPUs 为芯片设计创新提供新发力点 [31] - 人才面临网络安全、金融科技等高薪行业竞争 存在流失风险 [31] - 美国出口管制可能限制先进硬件获取 区域冲突降低全球资本信心 [31] - 需与亚太半导体制造领先区域竞争 制造环节存在短板 [31] 未来发展展望 - 风险投资聚焦AI和新兴计算领域 本土创新可通过跨国企业渠道商业化 [32] - 全球供应链多元化趋势中 以色列有望成为盟友供应链中的研发节点 [32] - 需完善人才培养与留存机制 拓展供应链渠道 聚焦设计研发优势环节 [33]

作者：美国高通公司首席运营官兼首席财务官Akash Palkhiwala 在边缘设备领域，新一轮创新浪潮正加速涌现，带来广阔机遇。人工智能的未来将通过云端计算与边缘 计算深度协同，推动实现混合AI。 40 年来，美国高通公司（"高通"）始终引领技术创新，已成为连接和计算领域的领军企业。凭借广泛 的技术和产品组合，我们在手机、汽车、个人电脑、扩展现实（XR）、网络以及工业与机器人等多个 领域中树立了性能标杆。我们很高兴能将这些先进技术带给中国消费者。 边缘计算深刻改变了人机交互方式 —— AI是新的用户界面（UI）。用户界面以 "人" 为中心，用户无需 学习特定的 "设备语言"； AI智能体能够主动适配用户需求，不仅可精准理解图像、视频、文本、音 频、位置等多维度信息，更能深度捕捉语境内涵、细微差异及用户行为逻辑，实现更自然的交互体验。 用户界面的这一变革，需要全新的计算与软件架构作为支撑，同时也离不开全球性能更佳、能效更高的 处理器以及先进的连接技术。在智能体AI（Agentic AI）场景中，设备必须同时运行云端与本地模型， 实时完成数据处理、决策制定与模型学习。应用程序也在同步演进：从专注单一任务转向理解 ...

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中股价上涨2.05%至210.85元/股 总市值330.41亿元 成交额1.71亿元 换手率0.52% [1] - 主力资金净流出576.16万元 特大单买入占比8.41% 卖出占比10.85% 大单买入占比23.80% 卖出占比24.73% [1] - 今年以来股价累计上涨35.45% 近5日涨14.38% 近20日跌3.11% 近60日涨53.76% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近8月27日净买入9251.44万元 买入总额4.26亿元占比15.69% 卖出总额3.34亿元占比12.29% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入12.46亿元 同比增长35.35% [2] - 同期归母净利润2.61亿元 同比增长72.29% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.61万户 较上期减少0.47% 人均流通股9733股 较上期增加40.32% [2] - 香港中央结算持股518.22万股 较上期增加252.25万股 位列第二大流通股东 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF持股223.41万股 较上期增加77.99万股 位列第四大流通股东 [3] - 申万宏源证券持股129.99万股 较上期增加57.12万股 位列第九大流通股东 [3] - 东方阿尔法优势产业混合A持股121.75万股 较上期增加42.82万股 位列第十大流通股东 [3] 公司基本概况 - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 概念板块包括星闪 WIFI 边缘计算 MCU RISC等 [2] - 主营业务为集成电路研发设计与销售 收入构成模组及开发套件60.47% 芯片38.89% 其他0.64% [1] - A股上市后累计派现3.84亿元 近三年累计派现1.45亿元 [3] - 成立于2008年4月29日 2019年7月22日上市 总部位于上海市浦东新区 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"投资评级 [7] 核心观点 - 净利润显著高增 2025年上半年归母净利润同比增长1712%至2.17亿元 扣非后归母净利润同比增长12667%至2.14亿元 [3] - 受益AI算力需求驱动 数通市场快速增长 三大类产品光芯片及器件 室内光缆 线缆高分子材料均实现显著增长 [3] - 光芯片和器件产品收入同比增长190.92% [3] - 有源产品形成全面功率序列 无源产品业内领先 多场景协同发展 [4][5] 财务表现 - 2025年上半年营业收入9.93亿元 同比增长121.12% [3] - 预测2025-2027年收入分别为20.02亿元 28.35亿元 37.43亿元 [6] - 预测2025-2027年EPS分别为1.02元 1.47元 1.94元 [6] - 当前股价对应PE分别为72倍 50倍 38倍 [6] - 预测2025年归母净利润4.67亿元 同比增长619.6% [9] 产品技术优势 - 2.5G 10G DFB激光器芯片在接入网应用持续稳定批量供货 [4] - 硅光模块用CW DFB激光器芯片获得客户验证并实现小批量出货 [4] - CW DFB激光器芯片在50℃下实现功率大于1000毫瓦突破 形成75mW至1000mW产品序列 [4] - 数据中心用100G EML完成初步开发 正在客户验证中 [4] - 50G PON用EML相关产品正在客户验证中 [4] - 在激光雷达 激光传感 测试测量 光电计算与微波光子领域具备全链条技术能力 [4] - PLC光分路器 AWG芯片及组件 MT-FA系列组件 VOA芯片 OSW芯片 MEMS光器件 WDM与OADM及VMUX模块自主开发及制造能力领先 [5] - CWDM AWG和LAN WDM AWG组件广泛应用于全球主流光模块企业 在100G至800G高速光模块器件供应中占据主要地位 [5] - 在1.6T AI光计算 边缘计算 工业医疗等前沿应用领域持续推出产品并实现小批量供货 [5] - DWDM AWG产品成功导入国内外主流设备商供应链并实现量产 [5] 行业前景 - AI大模型和算力需求规模化增长推动光通信相关产品需求快速增长 [6][7] - 公司光芯片与器件 光纤光缆有望迎来新发展机遇 [7]

股价表现与交易数据 - 9月24日盘中股价102.84元/股 较前一交易日上涨2.01% 总市值269.09亿元 成交额7.66亿元 换手率2.90% [1] - 主力资金净流出2207.63万元 特大单买入占比8.38% (6415.88万元) 卖出占比9.20% (7043.47万元) 大单买入占比28.84% (2.21亿元) 卖出占比30.91% (2.37亿元) [1] - 年内股价累计上涨52.42% 近5个交易日微涨0.35% 近20日下跌6.24% 近60日上涨23.69% 年内两次登上龙虎榜 最近一次为4月8日 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入115.46亿元 同比增长39.98% 归母净利润4.71亿元 同比大幅增长125.03% [2] - A股上市后累计派现7.49亿元 近三年累计分红5.40亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数3.83万户 较上期减少11.33% 人均流通股6831股 较上期增加12.78% [2] - 香港中央结算有限公司持股1663.59万股 位列第三大流通股东 较上期增持156.10万股 [3] - 睿远成长价值混合A持股310.29万股 位列第十大流通股东 较上期减持148.98万股 [3] 公司基本情况 - 公司成立于2010年10月25日 2019年7月16日上市 主营物联网无线通信模组及解决方案的设计、生产、研发与销售 [1] - 主营业务收入构成：模组+天线占比99.32% 其他业务占比0.68% [1] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件 概念板块涵盖星闪概念、卫星互联网、边缘计算、6G概念、卫星导航等 [1]

现有云架构缺陷暴露 过去几年，AI从实验室"黑科技"变成企业转型的战略必选项。生成式AI通过自动生成文本、代码、图 像，提升创造与知识生产力，其问世让整个社会对于算力的需求实现了质的飞跃，尤其是在生成式AI 快速发展的当下，AI已经从大模型走向了智能体、具身智能的时代。每个企业、每个人对智算的需求 都日益增长。 上述研究报告指出，目前，亚太地区31%的受访机构已将生成式AI应用部署到生产环境中。同时，64% 的机构正处于测试或试点阶段，在面向客户和内部用例中试用生成式AI。 在生成式 AI 规模化落地的当下，计算效率成为企业数字化转型的核心瓶颈。传统集中式云服务因数据 传输距离长、算力调度滞后、"多云" 协同难等问题，难以满足 AI 推理低时延、高并发、低成本的计算 需求。边缘服务凭借 "就近计算" 的核心特性，将计算节点部署在靠近用户或数据源的位置，从根本上 优化计算链路，降低算力损耗。 近期，Akamai联合 IDC 发布的一项研究报告发现，随着生成式 AI 成为企业运营不可或缺的一部分，企 业不得不重新思考改进过时的基础架构模式。 Akamai亚太区与全球云架构师团队总监李文涛在接受《中国经营报》记者采 ...

"十五五"汽车产业怎么干？是全行业都在思考的新问题。日前在天津举行的2025中国汽车产业发展 （泰达）国际论坛，不仅是一场汽车行业的年度盛会，也成为凝聚共识的重要平台。中国汽车技术研究 中心有限公司党委书记、董事长安铁成表示，下一阶段要发力未来前沿技术，推动人工智能、大数据、 边缘计算等技术在汽车研发设计、生产制造、使用服务等全生命周期的深度应用，实现汽车技术的迭代 革新和跨越式发展，不断提升产业核心竞争力。 标准法规引导产业高质量发展 汽车产业要加速转型、走好高质量发展之路，政策走向始终是重要指南。 工信部装备工业一司副司长、一级巡视员郭守刚表示，下一步，工信部要深入开展新能源汽车产业发展 规划评估，研究编制新时期智能网联新能源汽车产业发展规划，优化保障措施；要支持加大技术攻关力 度，加快新一代动力电池、车用芯片、操作系统、自动驾驶、高端装备等技术攻关及产业化，增强产业 链供应链的韧性和竞争力；要促进汽车消费，实施新一轮汽车产业稳增长工作方案；要完善管理体系， 加快出台机动车生产准入管理条例；进一步规范产业竞争秩序，维护公平有序的市场环境；要深化开放 合作，积极应对国际贸易壁垒和安全风险，为行业企业海外布局 ...

核心业务与市场地位 - 公司深耕精密制造多年 早期业务围绕富士康 后收购春生电子开始紧密服务N客户 索尼及Meta等核心客户 在游戏主机制造领域完成关键卡位 [1] - 游戏主机销售具备周期性 核心客户新产品已发布且销售火爆 随着新料号持续导入 公司作为上游供应商有望持续受益 [1] - 光通信业务于2019年切入 2020年成为SENKO合格供应商并批量供货 产品包括MTP/MPO光纤跳线 高密度光纤跳线 光纤阵列类组件等 广泛应用于数据中心领域 [1] 业务增长驱动因素 - 全球算力基建加速 叠加集群规模扩张及CPO等新技术大规模商用 公司光纤连接器业务有望迎来量价齐升 [1] - 光通信业务经过多年快速发展 已成为公司业绩重要增长点 [1] 战略并购与业务升级 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购恒扬数据控制权 恒扬数据专注于智能计算和数据处理产品及应用解决方案研发 [2] - 恒扬数据是国内AI智算中心 云计算数据中心及边缘计算核心基础设施供应商 [2] - 并购完成后可实现从数据传输向数据智能传输与处理的跃迁 从器件供应商升级为光+算解决方案商 覆盖更广客户需求 [2] - 并购可增厚利润并丰富业务结构 [2] 财务表现与预测 - 预计2025年营收10.12亿元 同比+3.84% 2026年营收18.13亿元 同比+79.20% 2027年营收22.01亿元 同比+21.42% [3] - 预计2025年归母净利润2.23亿元 同比+230.75% 2026年2.04亿元 同比-8.27% 2027年2.48亿元 同比+21.63% [3] - 2025年EPS 1.73元 2026年1.59元 2027年1.93元 以25年9月22日收盘价96.97元计算 对应PE分别为56.08x 61.13x 50.28x [3]

**报告行业投资评级** - 该报告未明确提供行业投资评级 [1][18] **报告的核心观点** - 游戏行业已发展成融合技术、艺术与人文的庞大生态系统，技术革新与架构突破是产业飞跃的关键 [4] - 游戏开发与运维面临复杂性指数级增长，需系统化解决方案应对高效稳定架构、千万级玩家体验及数据价值挖掘等挑战 [4] - 阿里云提供全链条技术方案，覆盖游戏架构、网络优化、安全防护、数据管理及AI美术创新，助力行业构建稳定、安全且具创意的游戏世界 [5][16] **根据相关目录分别进行总结** 游戏架构 - 游戏分类基于运行平台（端游、主机、手游、页游、云游戏、VR/AR）和玩法类型（MMORPG、SLG、MOBA等），不同类别对架构设计、资源需求及网络延迟要求差异显著 [20][55][60] - 游戏架构涵盖系统架构（玩法逻辑与内容设计）、技术架构（服务端、客户端、数据处理及网络通信）和部署架构（全球分布式部署），需综合考虑延迟要求、数据合规性、扩展性及成本效益 [21][54][80][95] - MMORPG强调分布式服务器架构与全球低延迟同步 [101][105]；SLG侧重集中部署与数据合规 [110][113]；MOBA要求极低延迟与高实时交互 [117][120]；放置经营类注重异步设计与经济系统稳定性 [124][126] 游戏网络 - 网络需满足实时性（MOBA延迟<100ms）、可靠性（99.99%可用性）及扩展性（分钟级扩容）三大基础特性 [127] - 节点选型策略基于用户区域分布：国内全局服延迟要求100ms以内（上海/杭州），海外全局服200ms以内（新加坡/香港/美西） [129][133] - 网络拓扑采用多活架构（同城双活+异地灾备）、分层设计（接入层-逻辑层-数据层）及弹性带宽预留（20%~30%冗余），结合全球加速（GA）、CEN组网及智能运维工具（Terraform）提升体验与运维效率 [135][136][139][143] 游戏安全 - 安全架构需应对三类挑战：业务主机直接暴露公网端口、集群暴露四层/七层接口 [27] - 防御体系包括高冗余水位防护、高可用容灾、全链路多重防护及可用性监控 [28] - 重保实践涵盖防护能力梳理、配置巡检、监控告警及应急预案演练 [29] 游戏下载 - 高可用架构采用多CDN厂商+主备源站、OSS源站高可用及CDN缓存优化方案 [30] - 安全防护聚焦OSS安全策略与防篡改机制 [30] - 运维监控通过客户端/服务端埋点日志及监控告警实现，容灾预案包括限流与质量预案，活动准备涉及CDN/OSS资源报备及预热 [31] 游戏数据库 - 灾难类型包括资源生命周期问题、实例误操作、错误配置及数据删除 [32] - 恢复原理分实例层级（整体恢复）和SQL层级（细粒度数据恢复） [33] - 规避方案涵盖账号/实例维度管控、权限限制、定期备份、云产品高频备份及跨地域灾备 [35][36] 游戏大数据 - 运营场景依赖实时湖仓架构（云原生或开源生态）及Flink等工具挖掘玩家行为数据 [38] - 常见问题包括Flink高频问题、数据备份及产品容灾能力 [39] 游戏美术 - AIGC可提升美术效率（通义系列辅助创意与个性化设计）但存在创造力局限、质量控制及版权问题 [42][45] - 美术设计阶段涵盖角色、场景、UI/UX、特效及后期合成 [40] 游戏内容审核 - 审核方法包括人工、自动化及混合式（人机协作），面临语境复杂性、模型偏见、对抗攻击等挑战 [46] - UGC安全审核需解决业务痛点并通过技术方案实现合规与效率提升 [47][50] 游戏行业展望 - 技术演进从"基建时代"（本地化到互联网化）到"智能运营时代"（云原生驱动），未来将进入"虚实共生时代"（全面云化、AI深度融合、UGC 3.0及元宇宙入口） [51][52]