产业链群建设 - 渭南市锚定20条市级重点产业链，以"链长制"为抓手推动产业结构智能化升级和绿色低碳转型，同时布局新兴产业领域[1] - 印刷包装产业链通过2024"一带一路"产业发展大会签约24个项目，获得249亿元投资，实现创新链、科技链、合作链全链条发展[2] - 渭南(西安)创新创业孵化器采用"西安研发、渭南转化、园区落地"模式，培育大批科技型企业，促进西渭融合与跨区域创新要素整合[2] 科技创新布局 - 以秦创原建设三年行动计划为指引，整合政策资源支持科技企业发展，重点建设增材制造、羊乳产业创新聚集区及农业创新谷[3][4] - 规划打造秦创原战略性新兴产业培育先行区，加速发展新质生产力[4] 重点项目建设 - 截至4月底渭南404个市级重点项目完成投资214.5亿元，投资完成率33%[5] - 2025年计划推进404个市级重点建设项目，总投资2130亿元，年度计划投资650亿元，实施"专班推进、一线帮扶"机制[5] - 各县(市、区)每年需引进至少1个10亿-30亿元产业项目，建立三级问题处置机制保障项目落地[5] 消费与贸易 - 渭南策划全年87场次促消费活动，消费品以旧换新政策覆盖71类商品，带动2180家企业参与，核销金额2.26亿元，直接拉动消费15.28亿元[6] - 常态化开行"渭西欧"班列，建设中亚(陕西)霍尔果斯果蔬交易中心，出台跨境电商产业园认定支持办法拓展国际市场[7] 就业与人才 - 累计组织289场招聘活动，帮助1.73万人次就业，发放创业担保贷款5253.8万元，开展职业技能培训6万人次[7] - 教育科技人才协同创新作为"智力引擎"激活产业升级内生动力[7]

经济总体表现 - 5月经济保持良好增长态势，生产法拟合的当月GDP增速约为5.6%，与前值持平[1] 消费 - 5月社零同比增长6.4%，商品消费快于服务消费，以旧换新和悦己情绪类消费是拉动项[1][3][7][14] - 家电类、通讯器材类、文化办公用品类、家具类分别增长53.0%、33.0%、30.5%、25.6%，体育娱乐用品类、金银珠宝类分别增长28.3%、21.8%[7][14] 制造业 - 1 - 5月制造业投资边际下滑0.3pct至8.5%，设备工器具购置投资增速为17.3%，装备制造业是主要拉动力[1][23] 基建 - 1 - 5月狭义基建投资累计增速5.6%，较上月回落0.2个百分点，水利投资是主要支撑但增速连续4个月回落[1][29] 房地产 - 1 - 5月全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，估算当月投资增速为 - 11.98%，销售和投资均承压[1][49] 工业 - 5月工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%，1 - 5月同比增长6.3%，制造业仍是关键[54][56] - 铁路船舶航空航天、汽车、电气机械和计算机电子设备同比增速分别为14.6%、11.6%、11%和10.2%[58] 就业 - 5月城镇调查失业率从5.1%下降到5.0%，本地户籍人口失业率从5.2%降至5.0%，外来户籍和外来农村人口失业率分别涨0.2pct至5.0%和4.9%[1][68] 风险提示 - 存在国内经济下行、政策落实不及预期、市场信心恢复不及预期、外需走弱等风险[2][79]

市场指数表现 - 上证指数早盘收报3378 78点，上涨0 05% [1] - 深证成指早盘收报10134 81点，上涨0 13% [1] - 创业板指早盘收报2051 34点，上涨0 37% [1] - 沪深300早盘收报3861 67点，下跌0 06% [1] - 科创50早盘收报969 32点，下跌0 37% [1] - 中证500早盘收报5753 82点，上涨0 24% [1] - 中证1000早盘收报6130 85点，上涨0 41% [1] 主要指数成交额及年初至今表现 - 上证指数成交额3080亿，年初至今上涨0 81% [2] - 深证成指成交额4801亿，年初至今下跌2 69% [2] - 北证50成交额177亿，年初至今上涨34 38% [2] - 万得全A成交额8057亿，年初至今上涨2 67% [2] - 科创20成交额144亿，年初至今下跌1 98% [2] - 创业板指成交额2343亿，年初至今下跌4 21% [2] - 沪深300成交额15567亿，年初至今下跌1 86% [2] - 中证500成交额1137亿，年初至今上涨0 49% [2] - 中证800成交额2693亿，年初至今下跌1 26% [2] - 中证1000成交额1633亿，年初至今上涨2 91% [2] - 中证2000成交额2298亿，年初至今上涨10 90% [2] - 万得微窩股指数成交额174亿，年初至今上涨30 69% [2]

外资机构看好中国资产 - 多家外资机构发声看好中国资产配置价值 企业盈利前景改善和中国资产估值相对较低增强了中长期吸引力 [1] - 摩根士丹利上调中国股指目标点位 主要基于股本回报率触底回升和估值区间上移的结构性改善 [3][4] - 高盛维持对中国股票"增持"立场 预计人民币升值将提升资产偏好、改善企业盈利并增强外资流入 [5] 人民币升值对行业影响 - 人民币升值时非必需消费品、房地产和多元化金融股通常跑赢大盘 防御性股票表现相反 [6] - 人民币升值通过基本面、风险溢价和投资组合流动渠道使中国股市受益 与亚洲新兴市场交易模式一致 [5] 资本市场制度型开放 - 证监会推进规则、规制、管理、标准相容相通 加强对外开放顶层制度设计以优化投资生态 [8][9] - 证监会将增强制度透明度和可预期性 完善国际投资者沟通机制并优化合格境外投资者安排 [9] - 证监会协同股票、债券、期货市场开放 加大期货期权国际化品种供给以丰富风险管理工具 [10] 跨境监管与合作 - 证监会加强双边和多边跨境监管合作 参与国际标准制定并巩固香港国际金融中心地位 [11] - 外资机构认为中国开放政策红利持续释放 稳股市"组合拳"增强其"看多"中国资产的信心 [11]

市场表现 - 上周MSCI全球跌1.9%，发达市场跌2.1%，新兴市场跌0.5%，英国富时100涨0.4%最强，标普500跌2.6%最弱，恒生指数涨1.1%最优，韩国综合指数跌1.3%最差[6][14] - 防御板块偏强，新兴市场医药涨幅显著，除港股外科技板块调整，港股原材料业、医疗保健业涨幅领先，美股日常消费、通讯服务领先，欧股公用事业、通讯服务领先，英股通讯服务、公用事业领先，日股医疗保健、工业领先[6][21] - 全球股市成交回落，港股卖空占比升至15.6%，美股NAAIM经理人持仓指数升至80.9%，港股波动率降，美股、欧股、日股波动率升，美债波动率降[6][28] 估值情况 - 发达市场估值降，最新PE、PB为21.9倍、3.5倍，处于2010年以来86%、97%分位数，纳斯达克、道琼斯工业指数PE最高，法国CAC40、日经225最低[37] - 新兴市场估值升，最新PE、PB为15倍、1.9倍，处于2010年以来72%、85%分位数，创业板指、印度Sensex30PE最高，恒生指数、韩国综合指数最低[38] 盈利预期 - 全球股市盈利预期多数下修，港股上修，恒生指数2025年EPS从2214上修至2222，医疗保健业上修最多，工业下修最多[4][60] - 美股下修，标普500指数2025年EPS从264下修至263，可选消费上修最多，金融下修最多[4][60] - 欧股下修，欧元区STOXX50指数2025年EPS从348下修至347，房地产上修最多，能源下修最多[4][61] 流动性 - 全球流动性边际收紧，市场预期美联储年内降息1.9次，欧央行降2.3次，日央行加0.7次，主要国家10Y国债收益率上行，欧元/美元、日元/美元互换基差走扩[7][72][74] - 3月资金流入欧洲、中国香港、日韩、印度，全球共同基金净流入中国大陆、中国香港、日本、韩国、印度规模分别为-26亿、25亿、38亿、1亿、43亿美元，净流入美国、欧洲规模分别为-476亿、63亿美元[80] 经济预期 - 美国经济景气回落，4月制造业PMI为48.7%，服务业PMI为51.6%，CPI为2.3%，核心CPI为2.8%，非农新增17.7万人，零售销售周同比为5.4%，抵押贷款固定利率续升[85] - 欧洲经济景气稳定，4月制造业PMI为49%，服务业PMI为50.1%，3月工业生产指数同比增速回升，CPI为2.2%，核心CPI为2.7%，失业率为5.8%，零售销售指数同比为1.5%[91] - 经济领先指数显示全球经济预期分化，花旗美国经济意外指数从-12.6升至6.0，欧洲从15.4降至12.5，中国为45.9[7][96] 风险提示 - 部分指标为测算值，美联储降息快于预期，特朗普政策不确定性[5][101]

全球股票指数与美债指数估值表 - 螺丝钉制作了美股、全球股票指数及美债指数的估值表，涵盖海外主流几百只指数品种，每周日通过公众号和「今天几星」小程序更新 [5][6][8] - 港股恒生及恒生科技指数连续4周上涨，科技板块回归正常估值 [10][11] - 印度指数基金本周下跌3%，主要因卢比贬值，市场回归正常估值 [12][13][15] 日本股市历史与投资策略 - 日经225指数在80年代末泡沫阶段达38952点高位，经历19年熊市后2008年跌至不足7000点，跌幅超80% [16][17] - 日本央行2012年起每年定投数千亿日元日股指数基金，2020年买入额达12万亿日元，成为最大净买入方 [22][24] - 巴菲特2020年日股低估时投资策略：发行利率低于1%的日元债券，买入股息率4-5%的五大商社交叉持股公司 [29][31][36][42] 国家队与个人投资者策略对比 - 中央汇金4月以1.75%再贷款利率买入超1000亿A股指数基金，沪深300股息率超3%，红利指数股息率4-5% [46][49][51][54] - 个人投资者难获低成本杠杆，但可效仿低估时加仓策略，选择分散配置且分红稳定的品种 [55][59][62] 全球股票市场星级与投资工具 - 全球股票指数星级：2018年、2020年、2022年为4-5星低估阶段，4月初反弹后回升至3.7星 [66] - 海外市场全球股票指数基金规模达上万亿美元，内地暂无相关基金，但可通过「全球指数投顾组合」分散配置美股、英股、港股等模拟跟踪 [67][69] 资产配置与长期投资 - 《股市长线法宝》第6版新增30年数据及房地产收益率，论证股票资产为长期财富积累最佳途径，建议家庭配置一定比例 [73][74] 指数估值数据摘要 - 标普500市盈率22.38，市净率4.79，股息率1.35%，ROE 21.4% [80] - 日经225指数市盈率14.7，市净率1.48，股息率2.4%，近十年市盈率分位数28.54% [81] - 绿色标记指数为低估适合定投品种（如越南市盈率18.9），红色为高估 [81]

民营经济促进法立法背景与意义 - 十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过《中华人民共和国民营经济促进法》，自2025年5月20日起施行[1] - 民营经济已发展为强国建设、民族复兴的重要力量，整体实力、创新能力、市场竞争力大幅提升[2] - 该法律立足当前、着眼长远，为民营经济高质量发展提供法治保障，设置"投资融资促进""科技创新"等专章[2] 民营企业参与国家重大项目政策支持 - 国家发改委加快完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，核电项目民间资本参股比例已达20%，工业设备更新领域民企资金占比超80%[2] - 2024年将在交通运输、能源、水利、新型基础设施等领域推出总投资约3万亿元的优质项目[2] - 支持民企在新兴产业、未来产业投资布局，平等使用国家重大科研基础设施和产业共性技术平台[3] 金融支持科技创新措施 - 金融监管总局开展金融资产投资公司股权投资试点，已设立74只私募股权投资基金支持科技创新企业[4] - 在18个试点城市落地科技企业并购贷款，推动建设知识产权金融生态综合试验区[4] - 全国高新技术企业贷款余额达17.7万亿元（2024年一季度末），同比增长20%[4] - 首台(套)重大技术装备保险补偿试点累计提供风险保障超万亿元[4] 外贸与消费领域金融支持 - 小微融资协调机制单列外贸板块，优先对接外贸企业融资[5] - 短期出口信用险2024年一季度承保金额超2400亿美元，电子信息、现代化工等领域承保金额大幅上升[5] 工商联配套服务机制 - 全国工商联将推动构建亲清政商关系，建立完善政企沟通机制，引导民企发展新质生产力[3]

市场表现 - 假期后港股上涨带动A股补涨，截至收盘市场处于5.1星级估值区间[1] - 大中小盘股普涨，小盘股涨幅更显著[2] - 成长风格表现优于价值风格，上涨弹性更大[3][4] - 港股连续4周上涨，科技板块估值回归正常水平[5][6][7] 投资组合策略 - 采用「定期不定额」定投策略，估值越低投入越多，建议根据资金量按比例调整（如10%）[10][12] - 提供两种跟投方式：手动跟车（自主选择金额比例）或自动跟车（设置后自动扣款）[15][16] - 个人养老金定投实盘第13期涉及中证A500（143元）和中证红利（130元）[18] - 月薪宝组合门槛降至200元，采用40:60股债再平衡策略，适合现金流需求场景[27] 估值数据 - 港股科技板块市盈率41.03，市净率3.45，股息率0.61%[32] - 中证500市盈率24.08（近五年分位数78.24%），市净率1.81[24] - 沪深300市盈率12.40，股息率2.96%，ROE 12.26%[24] - 创业板50市盈率26.63，市净率3.71，近十年分位数11.15%[24] 债券市场 - 10年期国债到期收益率1.65%，近5年年化收益4.03%，最大回撤-6.86%[36] - 中证短融指数到期收益率1.90%，近1年收益2.04%[36] - 30年期国债年化收益8.81%，修正久期19.73[36]

指数表现 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.2%，深证成指下跌0.62%，创业板指下跌0.65% [1] - 日经225、恒生指数与沪深300走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.38%、-0.04%与-0.14% [4] - 近5个交易日日经225、恒生指数与沪深300走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为4.55%、2.7%与-0.09% [4] 板块表现 - 银行、钢铁与公用事业今日走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.98%、0.53%与0.39% [6] - 房地产、综合与社会服务走势排名靠后，日涨跌幅分别为-3.66%、-2.52%与-2.19% [6] - 近5个交易日公用事业、银行与家用电器走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为2.39%、1.82%与1.3% [6] ETF市场表现 - 债券型ETF表现最优，平均涨跌幅为0.03%，商品型ETF表现最差，平均涨跌幅为-0.77% [8] - 股票型ETF中涨幅前3位为游戏ETF（516010.SH）、游戏ETF华泰柏瑞（516770.SH）和游戏ETF（159869.SZ），收益率分别为1.52%、1.46%和1.32% [10] - 股票型ETF中成交额前3位为中证A500ETF南方（159352.SZ）、A500ETF基金（512050.SH）和沪深300ETF（510300.SH），成交额分别为30.35亿元、26.81亿元和24.21亿元 [12] 黄金ETF持仓与资金流向 - 2025年1季度中国国内黄金ETF持仓增长23.47吨，同比增长327.73%，至3月底持有量为138.21吨 [2] - 黄金ETF过去一周资金净流入超180亿元，成为最"吸金"品种 [2] 公募基金分红 - 今年以来公募基金分红总额达813.97亿元，同比增长超46% [3] - 债券型基金分红金额占比超七成，ETF产品分红金额突破百亿元，同比增长超182% [3] 行业ETF表现 - 公用事业板块ETF逆市上涨，公用事业ETF（560190.SH）上涨1.23%，绿电ETF（562550.SH）上涨0.94% [1] - 机械设备板块ETF下跌，机器人ETF（159770.SZ）下跌1.62%，机器人ETF基金（562360.SH）下跌1.55% [1]