展会概况 - 2025中国国际大数据产业博览会于8月30日在贵阳闭幕 主题为"数聚产业动能智启发展新篇" [1] - 展会期间举办专业展览及开幕式 交流活动 行业赛事等配套活动 [1] - 注册嘉宾达1.6万余人 包括来自31个国家(地区)的168名外宾 [1] 参展规模 - 参展企业共375家 其中境外企业30家 [1] - 展出新产品 新技术 新方案1300余项 [1] - 观展人次达9.1万 [1] 活动成果 - 举办各类活动89场 参会超5.5万人次 [1] - 发布理论报告 行业标准 典型案例 技术成果等90项 [1] - 2154支队伍参赛 线上线下观赛超过200万人次 [1] 产业合作 - 聚焦数据产业 算力产业 人工智能领域进行供需对接 [1] - 谋划100个数字经济项目 [1] - 吸引投资463.36亿元 [1]

算力概念股市场表现 - A股算力概念股集体飙升 旋极信息涨20.06% 利扬芯片涨20% 全志科技涨17.98% 数据港涨9.99% 亿田智能涨9.69% 云天励飞涨9.24% 汇纳科技涨9.10% 合力泰涨7.69% 锐捷网络涨7.29% 中际旭创涨7.10% [1][3] - 多只概念股年初至今涨幅显著 中际旭创涨208.99% 亿田智能涨207.93% 吉视传媒涨167.91% 汇纳科技涨134.46% 旋极信息涨133.23% 云天励飞涨120.06% 数据港涨94.54% [3] 阿里巴巴云业务与AI投入 - 阿里云业务营收333.98亿元 同比增长26% 创三年新高 [1][2] - AI相关收入连续八个季度保持三位数增长 外部商业化收入中AI贡献超20% [1][2] - 单季资本开支386亿元 同比增长220% 环比增长57.1% 创历史新高 [1] - 过去四个季度累计投入超1000亿元用于AI基础设施及产品研发 [1] - 制定三年规划将投入3800亿元建设AI基础设施 [2] 行业发展趋势 - AI需求快速扩大带动计算 存储及其他公有云服务需求上升 [1] - 互联网巨头资本开支增加及国产AI芯片量产加速推动算力需求扩张 [2] - IDC有望进入新一轮招标期 [2]

芯片股市场表现 - 中芯国际股价上涨6.67%至64.75港元 华虹半导体股价上涨5.02% [1] - 芯片股全线高开 [1] 公司并购与资本运作 - 华虹公司拟以发行股份及支付现金方式收购华力微97.5%股权并募集配套资金 [1] - 中芯国际筹划发行A股收购中芯北方49%少数股权 [1] - 收购子公司剩余股权有利于提升晶圆厂运营决策效率和整体资产质量 [1] 国产芯片产业链发展 - 阿里云确认一云多芯支持国产供应链 但否认采购寒武纪15万片GPU的传闻 [1] - 阿里单季AI与云资本支出达386亿元 三年规划3800亿元建设AI基础设施 [1] - 中美科技摩擦及英伟达供应链风险促使国产云厂商需求转向国产算力 [1] - 国产算力景气度提升将带动IDC和算力租赁等产业链环节受益 [1]

行业发展趋势 - 中国区人工智能相关ICT市场投资规模2025年预计达1.6万亿元 2028年有望增至3.5万亿元[1] - 中国算力总规模全球第二 截至2025年中在用算力中心标准机架达1085万架 智能算力规模达788EFLOPS[2] - 自主创新算力平台预计2025年底占据接近50%市场份额[4] 技术架构变革 - 传统IT架构无法满足AI对算力数据实时性的高要求 企业存在数据孤岛问题[2] - CPU架构难以应对AI模型训练与推理需求[2] - 智能时代算力设施需具备高性能多核处理能力及AI应用加速技术[3] 华为战略布局 - 华为2024年中国区政企计算产业增长80% 鲲鹏昇腾平台发挥关键作用[4] - 鲲鹏处理器广泛应用于政府金融能源交通等领域[4] - 昇腾AI处理器为各行业提供强大算力支持[4] 应用场景实践 - 图灵医疗监护系统通过昇腾算力实现多模态数据分析 实时预警癫痫疾病发作[5] - 图灵智法一体机帮助法务人员节省超80%审稿时间[6] - 华为推出行业智能化参考架构 包含智能感知智能联接智能底座智能平台AI模型五层体系[7] 方法论与生态建设 - 提出三层五阶八步数智化转型方法论 三层指智能业务定义AI开发交付智能应用运营[8] - 五阶涵盖场景流程组织数据IT五大转型阶段[8] - 通过xPN生态与合作伙伴共同打造适配业务场景的先进算力底座[8][9]

"一个月涨40%，算力主题的基金真的疯了吗？" 如果说2025年以来的市场一直是结构性的，那么8月无疑是"结构中的结构"在集体狂奔。在这波行情 里，算力成为唯一的主角。科创50、创业板指齐齐爆发，光模块、CPO、AI服务器产业链上的龙头股频 频涨停，甚至让不少投资者发出"看不懂"的感叹。 Wind数据显示，8月涨幅前十的主动权益基金，几乎清一色重仓中际旭创、新易盛、天孚通信等算力链 核心标的，单月涨幅超过40%的产品比比皆是。与此同时，8月也成为主动基金"喜芯厌酒"的代表性月 份——传统消费板块集体缺席排行榜，而一批重仓AI的"黑马"基金则彻底出圈。 这一轮行情，不仅让人想起2020年初新能源基金的盛况，也让市场重新审视：在一个风格高度集中的结 构性牛市里，主动权益基金是如何站稳风口、逆风翻盘，乃至演绎出22只"翻倍基"的？ 八月谁在狂飙？主动权益"算力基"齐刷刷涨超40% 8月的A股市场，用高歌猛进来形容并不为过。科创50、科创创业50等代表科技成长方向的指数集体大 涨，推动沪指一度站上3800点，创下近10年来的新高。在这波结构性行情中，算力板块可谓站上C位， 带动多只重仓相关个股的主动权益基金集体飙升， ...

"一个月涨40%，算力主题的基金真的疯了吗？" 如果说2025年以来的市场一直是结构性的，那么8月无疑是"结构中的结构"在集体狂奔。在这波行情里，算力成为唯一的主角。科创50、 创业板指齐齐爆发，光模块、CPO、AI服务器产业链上的龙头股频频涨停，甚至让不少投资者发出"看不懂"的感叹。 Wind数据显示，8月涨幅前十的主动权益基金，几乎清一色重仓中际旭创、新易盛、天孚通信等算力链核心标的，单月涨幅超过40%的产品 比比皆是。 与此同时，8月也成为主动基金"喜芯厌酒"的代表性月份——传统消费板块集体缺席排行榜，而一批重仓AI的"黑马"基金则彻底 出圈。 这一轮行情，不仅让人想起2020年初新能源基金的盛况，也让市场重新审视：在一个风格高度集中的结构性牛市里，主动权益基金是如何 站稳风口、逆风翻盘，乃至演绎出22只"翻倍基"的？ 八月谁在狂飙？主动权益"算力基"齐刷刷涨超40% 8月的A股市场，用高歌猛进来形容并不为过。科创50、科创创业50等代表科技成长方向的指数集体大涨，推动沪指一度站上3800点，创下 近10年来的新高。在这波结构性行情中，算力板块可谓站上C位，带动多只重仓相关个股的主动权益基金集体飙升，形 ...

市场趋势与择时信号 - 市场处于上行趋势格局 短期均线5884点位于长期均线5310点之上 两线差值扩大至10.81% 显著高于3%的阈值[2][8][9] - WIND全A指数赚钱效应值为4.2% 显著为正 在转负前建议保持高仓位操作[2][3][8] - 美联储降息预期升温推动全球风险偏好提升 建议逢跌加仓并耐心持有[2][3][8] 指数表现与行业涨跌 - WIND全A指数全周上涨1.9% 延续前期大涨态势[1][9] - 中盘股表现突出 中证500上涨3.24% 沪深300上涨2.71% 上证50上涨1.63% 小市值中证2000下跌0.78%[1][9] - 通信行业大幅领涨12.55% 有色金属资金流入明显 煤炭行业下跌3.11%表现较弱[1][9] 估值水平与仓位建议 - WIND全A指数PE处于85%历史分位点 PB处于50%历史分位点 属中等估值水平[3][10] - 绝对收益产品建议仓位提升至80% 结合短期趋势与估值水平综合判断[3][10] 行业配置方向 - 中期重点推荐困境反转型板块 包括港股创新药和证券保险[2][3][8] - 政策驱动板块中化工与科创新能源有望保持上行趋势[2][3][8] - TWO BETA模型持续推荐科技板块 重点关注AI应用 算力基础设施及电池产业链[2][3][8]

01 重要事件回顾 1、8月29日，A股8月收官，市场总体呈现单边震荡上行态势，三大指数月线均大涨， 沪指站上3800点创10年新高，创业板指8月累计涨超24%，科创50指数8月大涨 28%，市场热点主要集中在算力和芯片方向。 2、8月25日，上海市住建委、市财政局等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产 政策措施的通知》，出台包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以 及完善个人住房房产税等政策。 3、8月29日，国家发展改革委召开8月份新闻发布会，发改委强调，发展"人工智能 +"需要坚决避免无序竞争和一拥而上，未来1-2年是人工智能落地的关键窗口期，将多 举措支持人工智能发展，将发放算力券等降低创新主体研发成本，同时加快人工智能 加消费等领域政策出台。 02 周度行情回顾 (8.25-8.31) 债市止跌回暖 近期股市情绪较高，股债跷跷板对债市形成压制。收益率短期进一步下行可能性降低，债 市做多情绪总体回落，不过尚无明显利空，十年期国债收益率主要在1.75%-1.8%区间震 荡。 A股8月强势收官 报告正文共计2785字 链接报告 阅读全文（长按上方二维码） 市场整体风险偏好较高，尽管周中出现较 ...

定增募资计划 - 拟向不超过35名特定投资者发行不超过4605.53万股 募资总额不超过13.54亿元 [1] - 其中10.54亿元用于智能算力集群建设及运营项目 建设周期12个月 3亿元补充流动资金 [1] 业务转型与战略重心 - 公司原为智慧城市解决方案供应商 深耕政府及企业客户近三十年 业务覆盖医疗、教育、政务等领域 [1] - 2023年起战略重心全面转向算力 [1] - 2023年试水智算中心建设 实现营收1.16亿元 [1] - 2024年算力合同额13.38亿元 营收4.66亿元 同比激增302.38% [1] - 2025年上半年算力业务营收飙至10.84亿元 占总营收91.2% 合同额高达33.03亿元 [1] 财务表现 - 2024年上半年净亏损963万元 [1] - 2025年上半年净利润达6028万元 同比增长725.73% [1] - 增长几乎完全依赖算力业务 传统智慧城市业务逐渐边缘化 [1] 项目与客户资源 - 已落地粤港澳大湾区AI计算集群、中山大学训练集群、中国移动宁夏算力服务等项目 [2] - 客户涵盖政府、高校、通信巨头及京东等科技企业 [2] - 近两年持续优化算力组网与运维技术 项目经验覆盖大规模集群部署 [2] 行业市场状况 - 市场需求爆发 供需缺口显著 [2] - 2025年上半年公司签订算力业务规模达上年全年的2.5倍 [2] - 头部云服务商已垄断60%以上市场份额 [2] 竞争定位与挑战 - 公司以"集成运营商"身份切入算力市场 [2] - 需直面技术生态和成本控制的挑战 [2] - 需证明持续获客与技术服务增值能力 而非简单"卖服务器" [2] 公司治理动态 - 定增披露前一个月 董事兼总经理林山驰、董事兼副总经理许驰宣布减持计划 [2] - 各拟减持153.5万股 占公司总股本1% [2] - 减持理由为实缴合资公司出资及个人资金需求 [2]

展会规模与参与度 - 展会吸引海内外1.6万余人参会 包括31个国家的168名外宾 [1] - 375家海内外企业参展 其中境外参展企业30家 [1] - 展出新产品、新技术、新方案1300余项 观展达9.1万人次 [1] 活动成果与影响力 - 举办各类活动89场 参会超5.5万人次 [1] - 发布理论报告、行业标准、典型案例、技术成果等90项 [1] - 行业赛事吸引2154支队伍参加 线上线下观赛超过200万人次 [1] 产业合作与投资成效 - 聚焦数据产业、算力产业、人工智能等领域进行供需对接 [1] - 谋划100个数字经济项目 吸引投资463.36亿元人民币 [1] - 为各方搭建对接客户、寻求合作、展示成果的优质平台 [2] 行业价值与前沿技术 - 参展企业感受到大数据、人工智能等领域的前沿突破 [2] - 展会突出国际化、专业化、产业化特点 [2] - 成为企业精准对接资源、高效破解难题的阵地 [2]