港股市场表现 - 港股三大指数9月26日午后集体下跌 科网股普跌 风电股走强 内房股普涨 汽车股活跃 生物医药概念走弱 [2] - 港股通汽车ETF（159323）小幅上涨 持仓股中小鹏汽车午后一度涨超7% [2] - 恒生科技指数ETF（513180）震荡下行 持仓股中地平线机器人 金山软件 小米集团 金蝶国际 比亚迪电子领跌 小鹏汽车 华虹涨幅居前 [2] 企业合作与技术发展 - 小鹏汽车与阿里云在云栖大会签署后量子安全技术合作协议 基于后量子安全算法项目在汽车安全算法领域联合研发 [2] - 合作将扩大至AI V2X 机器人 飞行汽车等应用的安全防护领域 [2] 行业前景与市场预期 - 阿里2025云栖大会推动看涨情绪 恒生科技指数有望向上突破 [3] - 美联储降息重启及南向资金持续流入 叠加AI叙事强化 催化恒生科技估值重构 [3] - 阿里巴巴年内股价翻倍 为恒生科技指数第一大权重股 权重达9.17% [3] - 恒生科技指数ETF（513180）被建议作为布局中国AI核心资产的工具 [3]

港股市场表现 - 9月26日午后港股三大指数集体下跌 科网股普跌 风电股走强 内房股普涨 汽车股活跃 生物医药概念走弱 [1] - 恒生科技指数ETF持仓股中 地平线机器人 金山软件 小米集团 金蝶国际 阿里健康领跌 小米集团午后跌幅超5% [1] 小米集团业务动态 - 9月25日发布全新小米17系列手机 起售价4499元 小米17Pro起售价4999元 小米17ProMax起售价5999元 全球首发第五代骁龙8至尊版 [1] - 雷军表示芯片是小米走向成功的必由之路 自研手机SoC至少坚持10年 至少投入500亿元 [1] - 招商证券研报指出小米为全球智能手机出货前三厂商 全球最大的AIoT智能硬件平台 看好其AI加速产业重构过程中的端侧龙头卡位优势 [1] - 手机业务积极推进高端化战略及国际化扩展 IoT业务受益于核心自研能力提升和出海空间 汽车业务伴随车型矩阵完善及生态链协同 目标跻身全球前五车厂 [1] 阿里巴巴与恒生科技指数 - 阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮 恒生科技有望再度向上突破 [2] - 阿里巴巴年内股价已翻倍 为恒生科技指数第一大权重股 权重高达9.17% [2] - 美联储降息重启 南向资金有望持续流入 内外资共振及AI叙事强化共同催化恒生科技估值重构 [2]

港股市场表现 - 9月26日港股三大指数集体下跌 恒生科技指数ETF跌超1% [1] - 小米集团发布会后股价跌超5% 华虹半导体盘中创新高且午后仍涨超5% [1] 半导体行业展望 - 华泰证券预计2026年全球半导体设备收入同比增长8%至1530亿美元 中国市场规模达490亿美元同比接近持平 [1] - AI相关先进逻辑和存储成为海外资本支出主要驱动力 中芯国际/华虹募集资金及长鑫启动上市辅导显示投资持续性 [1] - 预计2026年中国本土设备企业国产化率同比提升6个百分点至29% 设备国产化进展显著 [1] 科技板块催化因素 - 阿里2025云栖大会引发看涨情绪 恒生科技指数有望向上突破 [1] - 美联储降息重启及南向资金持续流入 内外资共振与AI叙事强化推动估值重构 [1] - 阿里巴巴年内股价翻倍 当前为恒生科技指数第一大权重股占比9.17% [1]

港股市场表现 - 9月26日早盘港股三大指数集体下跌 恒生科技指数一度跌超1% [1] - 科网股普跌 半导体股活跃 部分造车新势力上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中地平线机器人、小米集团、金山软件领跌 华虹半导体、小鹏汽车、蔚来、比亚迪股份涨幅居前 [1] 华虹半导体个股表现 - 华虹半导体股价一度涨超9% 盘中触及72.4港元再创新高 [1] - 公司与华力微重组解决IPO承诺的同业竞争事项 [1] - 华力微五厂拥有3.8万片/月12英寸晶圆代工产能 服务于通信及消费电子领域 [1] 华虹半导体工艺与重组效益 - 华力微与公司均拥有65/55nm及40nm制程代工工艺 [1] - 重组将提升公司12英寸晶圆代工产能 实现工艺平台深度互补 [1] - 共同构建覆盖更广泛应用场景和技术规格的晶圆代工及配套服务 [1] 华虹半导体供需与定价趋势 - 2023年一季度以来产品均价呈下行趋势 因全球成熟制程产能增加及终端市场增长放缓 [2] - 2024年三季度至2025年二季度产能利用率超100% 公司已开始与客户进行价格谈判 [2] - 预计价格谈判结果反映在2025年三季度业绩 呈现渐进且可持续的上行趋势 [2] 恒生科技指数前景 - 阿里2025云栖大会推动看涨情绪 恒生科技指数有望向上突破 [2] - 美联储降息重启及南向资金持续流入 内外资共振与AI叙事强化催化估值重构 [2] - 阿里巴巴为恒生科技指数第一大权重股 权重达9.17% 年内股价已翻倍 [2] 投资渠道 - 恒生科技指数ETF（513180）为A股同赛道规模最大产品 [1] - 投资者可通过该ETF一键布局中国AI核心资产 [2]

港股市场表现 - 9月26日早盘港股三大指数集体下跌 恒生科技指数跌幅一度超1% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数下行 持仓股中地平线机器人、小米集团、金山软件、京东健康等领跌 [1] - 小鹏汽车、华虹、蔚来等涨幅居前 其中小鹏汽车一度涨超6% [1] 小鹏汽车海外扩张 - 小鹏汽车正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场 [1] - 将于今年秋季在布达佩斯、卢布尔雅那和萨格勒布三地同步推出快闪店 [1] - 集中展示2025款小鹏G6及2025款小鹏G9等车型 [1] 证券机构观点 - 全年看好整车与智能驾驶投资机会 25Q2淡季调整有限 [1] - 重点布局强势自主品牌及机器人产业链 [1] - 整车国内替代与海外产能同步加速 智驾普适化 同源延展机器人 [1] - 汽零重科技&守龙头&待出海拐点 全球替代+平台化延伸能力的成长性赛道为2025看好方向 [1] 阿里巴巴与科技板块 - 阿里巴巴年内股价已翻倍 公司为恒生科技指数第一大权重股 权重高达9.36% [2] - 阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮 恒生科技有望再度向上突破 [2] - 美联储降息重启 南向资金有望持续流入 内外资共振及AI叙事强化催化恒生科技估值重构 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）可布局中国AI核心资产 [2]

港股市场表现 - 港股三大指数集体上涨 恒生科技指数一度涨近1.5% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）午后一度涨近2% [1] - 芯片股延续涨势 有色金属板块普涨 [1] 重点个股表现 - 小米集团午后大幅拉升 一度涨超5% [1] - 华虹半导体、京东集团、小鹏汽车、百度集团、理想汽车等领涨 [1] - 阿里巴巴年内股价已翻倍 为恒生科技指数第一大权重股（权重9.36%） [2] 小米产品发布 - 雷军第六次年度演讲主题为《改变》 捆绑小米最重磅新品发布 [1] - 小米17系列正式登场 包括标准版、Pro和ProMax三款机型 [1] - 全系搭载小米澎湃OS3 首发第五代骁龙8至尊版 [1] - 标准版被称为"史上最强标准版旗舰" Pro版主打小尺寸影像科技 ProMax冠以"小米史上最强巅峰科技影像旗舰"称号 [1] 行业前景展望 - 阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮 恒生科技有望再度向上突破 [2] - 美联储降息重启 南向资金有望持续流入 [2] - 内外资共振及AI叙事强化共同催化 恒生科技估值重构可期 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）可一键布局中国AI核心资产 [2]

9月25日早盘，港股三大指数集体上行，恒生科技指数涨超1.5%。盘面上，芯片股延续涨势，有色金属 板块普涨。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）涨近2%，持仓股中，京东集团、华虹半 导体、百度集团、哔哩哔哩、商汤等领涨，其中京东集团盘中大幅拉升，现涨超6%。 消息面上，9月25日，在2025京东全球科技探索者大会上，京东集团CEO许冉表示，刘强东已亲自担任 京东探索研究院院长。京东的目标是未来三年持续投入人工智能发展，带动万亿人工智能生态规模，同 时开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。截至发文，京东集团涨幅超 6%。 阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金 有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息 显示，阿里巴巴年内股价已翻倍，公司当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达9.36%。没有港 股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。 招银国际表示，AI 投资主线叙事再次强化。2025云栖大会进一步印证了中国 AI 及云 ...

海外方面，继上周开启今年"首降"之后，美联储"阵阵鹰风"中终于传来"鸽声"。旧金山联邦储备银行行 长玛丽·戴利近期表示，她"完全支持"美联储上周降息的决定，并预计未来还会进一步降息。华泰证券 此前指出，展望来看，在美联储新一轮宽松周期开启、中美关系缓和、互联网及科技新一轮进展启动 下，港股情绪或仍有进一步改善空间，科技板块或依然处在布局区。 阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金 有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息 显示，阿里巴巴年内股价已翻倍，公司当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达9.36%。没有港 股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。 9月25日早盘，恒生科技指数低开高走，涨幅持续扩大。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF （513180）一度涨超1.5%，持仓股中，华虹半导体、商汤、百度集团、哔哩哔哩、京东集团、金蝶国 际等领涨，其中，华虹半导体涨超6%。 资金方面，9月24日，阿里巴巴获净买入53.39亿港元，中芯国际、华虹半导体分别 ...

港股科技板块表现 - 恒生科技指数早盘低开高走小幅翻红 A股同赛道最大ETF恒生科技指数ETF（513180）跟随上涨 [1] - 持仓股中华虹半导体 商汤 哔哩哔哩 百度集团 京东集团 小米集团涨幅居前 阿里巴巴一度涨超2% [1] 阿里巴巴市场表现与资金流向 - 南向资金9月24日净买入阿里巴巴53.39亿港元 已连续24个交易日净买入 期间合计净买入674.54亿港元 [1] - 阿里巴巴年内股价已翻倍 当前为恒生科技指数第一大权重股 权重达9.36% [2] - 花旗将阿里巴巴目标价从187美元/183港元上调至217美元/215港元 维持买入评级 [2] 人工智能叙事推动因素 - 阿里2025云栖大会 自研AI芯片 财报超预期等利好带动AI叙事回归 [1] - 花旗认为公司处于有利地位能抓住AI超级智能演变趋势 将带来可持续云业务收入增长和效率利润率提升 [2] - 花旗上调对阿里巴巴2026至2028年云业务收入预期 保守维持云业务利润率预期 [2] 板块展望与投资机会 - 美联储降息重启及南向资金持续流入 内外资共振与AI叙事强化共同催化恒生科技估值重构 [2] - 恒生科技指数有望再度向上突破 投资者可通过恒生科技指数ETF（513180）布局中国AI核心资产 [2]

市场表现 - 港股三大指数集体上行 恒生科技指数涨幅扩大至1.5% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）涨超1.5% [1] - 阿里巴巴一度大涨超7% [1] 行业动态 - 半导体股集体走强 科网股多数上涨 [1] - 阿里巴巴推出Qwen3-Max模型 为迄今为止规模最大、能力最强的模型 [1] - Qwen3-Max-Instruct预览版在LMArena文本排行榜上位列第三 超越GPT-5-Chat [1] - 正式版本在代码能力和智能体能力方面进一步提升 在全面基准测试中均达到业界领先水平 [1] - 阿里、百度争相自研芯片 AI点燃看涨狂潮 [2] 技术突破 - Qwen3 Coder编程模型在编码基准测试中媲美Claude Sonnet 4 [1] - 在中文语义和垂直任务中保持优势 [1] - 国产大模型在性能、成本效率上突破显著 增强国际竞争力 [1] - 全球大模型竞争格局由OpenAI一家独大走向多极竞争格局 [1] 资金流向 - 南向资金有望持续流入 [2] - 内外资共振以及AI叙事回归共同催化恒生科技估值重构 [2] 投资布局 - 阿里巴巴为恒生科技指数第一大权重股 权重高达8.79% [2] - 恒生科技指数ETF（513180）可一键布局中国AI核心资产 [2]