财务表现 - 2024年公司营业收入777.73亿元，同比增长6.22%，归属于股东的净利润59.75亿元，同比增长31.98% [2] - 2025年一季度营业收入210.49亿元，同比增长19.18%，净利润24.71亿元，同比增长56.40% [8] - 经营活动产生的现金流量净额148.14亿元，同比增加约1.6倍 [7] 国际业务 - 2024年国际主营业务收入485.13亿元，同比增长12.15%，占总收入63.98%，同比上升3.49个百分点 [2][5] - 国际业务毛利率29.72%，上升0.26个百分点 [5] - 亚澳区域销售额205.7亿元，同比增长15.47%，非洲区域销售额53.5亿元，增长44.02% [5] 产品与市场 - 混凝土机械销售收入143.68亿元，挖掘机械销售收入303.74亿元，起重机械营业收入131.15亿元 [4] - 新能源产品收入40.25亿元，同比增长23% [6] - 2025年一季度挖掘机国内销量36562台，同比增长38.3%，出口24810台，同比增长5.49% [8] 研发与创新 - 2024年研发费用53.81亿元，较上年减少4.84亿元 [3][6] - 研发人员从8057名缩减至5867名，30—40岁研发人员从4769人降至980人 [6] - 37座灯塔工厂建成达产，印尼二期灯塔工厂完成扩产 [6] 行业趋势 - 国内工程机械市场周期拐点确立，高标准农田建设、水利工程、城中村改造、矿山投资等新兴需求占比提升 [4] - 2025年基建投资、新型城镇化、矿山、水利工程等需求将进一步复苏，市场有望加速回暖 [9] - 新能源产品渗透率提升带来的更新替代需求将进一步推动行业增长 [10] 公司动态 - 公司正在筹划境外发行股份（H股）并在港交所上市，已召开股东会审议相关议案 [10] - 负债总额791.43亿元，同比减少35.36%，资产负债率为52% [7] - 一年内到期的非流动负债39.56亿元，较上年增长117.21% [7]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入461亿元，同比下降10.03% [1][2] - 2024年归母净利润22.47亿元，同比下降22.60% [1][2] - 2024年扣非净利润22.26亿元，同比下降23.22% [2] - 2024年一季度营业收入85.86亿元，同比下降10.54% [8] - 2024年一季度归母净利润4725.82万元，同比下降91.83% [8] - 2024年一季度扣非净利润8731.47万元，同比下降86.32% [8] - 2024年经营现金流净额13.85亿元，同比增长264.6% [12] 行业对比 - 光伏行业2024年普遍亏损，A股21家光伏组件企业中8家盈利、13家亏损 [5] - 2024年隆基绿能亏损86亿元，爱旭股份亏损53亿元，晶澳科技亏损46亿元 [5] - 2024年一季度盈利企业减少至5家，16家亏损 [6] - 公司在2024年以22亿元盈利居行业首位 [6] 业务结构 - 2024年光伏组件收入314.83亿元，同比下降25.62%，占比68.20% [7] - 2024年光伏储能系统收入97.38亿元，同比增长420.76%，占比21.09% [7] - 2024年光伏组件毛利率12.75%，下降2.95个百分点 [7] - 2024年光伏系统毛利率13.52%，下降近15个百分点 [7] - 2024年光伏储能系统毛利率30.84%，上升13.74个百分点 [8] 全球化布局 - 2024年海外市场收入358.11亿元，占比77.57%，同比提升8.84个百分点 [9] - 2024年海外业务毛利率19.55%，同比提升1.74个百分点 [9] - 2024年境内业务毛利率-1.80%，同比下降9.04个百分点 [9] - 公司已在全球8个国家和地区进行产能部署 [12] - 公司海外客户覆盖全球超160个国家和地区 [12] 研发投入 - 2024年研发费用8.57亿元，同比增长21.67% [11] - 2024年研发人员1224人，占员工总数7.75% [11] - 研发人员平均薪酬31.97万元，较上年增加4.21万元 [11] - TOPCon电池平均量产效率达26.5% [11] - HJT电池中试平均效率27.1% [11] - 钙钛矿和HJT叠层电池效率达32% [11] 公司战略 - 实施"全球孵化、本地部署"策略应对贸易壁垒 [1][12] - 与EDF、高盛、黑石等国际机构合作 [12] - 已耗资近3亿元回购股份 [1][12]

市值管理制度执行情况 制度制定 - 2024 年 3 月 7 日，公司依据相关法律法规和公司章程制订并审议通过《市值管理制度》 [2][3] 市值管理方式执行 - 现金分红：自上市每年分红，比例不低于净利润 30%，累计分红 12.14 亿元，2024 年分红 0.94 亿元，2025 年拟分红 0.63 亿元，比例提至 50% [4] - 投资者关系管理：2024 年至 2025 年一季度举办多场交流活动，回复疑问 200 余次，接待上百位机构投资者，披露 4 份记录表 [5] - 信息披露：遵循法规要求，及时公平披露重要信息 [6] - 舆情及危机管理：2024 年及 2025 年一季度无重大负面舆情与危机事件 [7] 业绩说明会问答情况 项目情况 - 天府国际生物城 IVD 产业园项目承诺募资 11.57 亿元，已投入 11.32 亿元，建设期 3.5 年，原预计 23 年底使用，现预计 25 年 6 月底使用，原预测年新增净利润 4.38 亿元 [10] 业绩情况 - 2024 年度营收 25.49 亿元，归母净利润 1.27 亿元；2025 年一季度营收 5.10 亿元，归母净利润 0.24 亿元 [11] - 2024 年业绩下滑主因计提商誉减值 0.94 亿元，处于市场调整和集采过渡期，自主和代理产品收入受影响 [14] 政策影响 - 医保控费、集采挤压利润，加剧竞争，也支撑国产替代，公司围绕战略转型，提升自主产品竞争力 [15] 盈利增长点 - 公司具备全产业链布局，自主产品覆盖多平台，未来围绕多战略方向推进，25 - 30 年自主产品市占率和业绩有望增长 [18] 市场竞争 - 公司具备专业能力和全产业链布局，用户覆盖超 9100 家医疗机构，未来围绕战略提升自主产品覆盖率和占有率 [18] 海外市场 - 2024 年海外销售收入 1.6 亿元，同比增长近 60%，出库 1400 台（条），未来推进“16 + 1”战略，力争 2030 年海外收入占比提至 30%，2025 年预计成立新子公司 [19][21] 行业对比 - 2024 年超七成 IVD 企业营收下滑，16 家增长，8 家双增长；2025 年一季度超七成营收下滑，超半数亏损或利润腰斩，公司调整预计 2025 年底收尾 [21] 研发投入 - 2024 年研发投入 4.19 亿元，占自主产品收入 21.91%，增长 1.24%，围绕“8 + 1”平台研发，主要项目有中速生化分析仪等 [23] 行业前景 - 我国体外诊断行业进入快速成长阶段，技术创新明显，政策推动国产替代，医疗需求将释放 [24][25] 2025 年业绩预期 - 公司有望在 2025 - 2030 年通过优化结构、控制成本和全球化布局实现稳健增长 [25]

财务业绩 - 2024 年公司实现营收 49 亿元，同比增长 11.12%；归母净利润 6699 万元；扣非后净利润 2272.78 万元，同比增长 6.88% [1] - 2025 年一季度公司实现营业收入 12.15 亿元，同比增长 28.25%；扣非后净利润 1677.67 万元，同比增长 10.33% [2] - 2024 年度累计现金分红总额为 1318.45 万元，占 2024 年度归母净利润的比例为 19.68% [2] - 2024 年四季度归母净利润同比下降 60.24%，原因是 2023 年摩轮厂区收储，资产处置收益增加 [14][15] 业务板块 铝合金轮毂业务 - 2024 年汽车铝合金轮毂业务实现营业收入 27.57 亿元，同比增长 15.07% [1] - 2024 年摩托车铝合金轮毂业务实现营业收入 4.5 亿元，较上年同期有所下降 [1] - 2024 年电动车铝合金轮毂业务实现营业收入 0.87 亿元，同比增长 9.51% [1] 型材板块业务 - 2024 年型材板块业务实现营业收入 6.02 亿元，同比增长 326.27%，产业覆盖低碳高性能铝合金材料等领域 [1] 海外布局 - 2018 年并购沃森制造（泰国）有限公司并投资建设生产线，2024 年实现营业收入 52763.16 万元，同比增长 17.37%；净利润 3375.71 万元，同比增长 11.32% [4][5] - 2024 年投资建设年产 200 万件铝合金轮毂新项目，预计 2025 年四季度建成；调整部分摩轮产能至泰国工厂，已获印度 BIS 认证 [5] 美国关税影响 - 部分铝合金汽车轮毂产品出口美国，其他产品基本不受影响；直接销往美国市场销售收入规模占比小，且采用 FOB 模式，关税由客户承担；泰国工厂出口产品同样采用 FOB 模式，关税由客户承担 [3] - 泰国、越南、印尼等地出口至美国货物暂停征收关税 90 天，对等关税调整至 10%，泰国生产基地保持低税率区位优势 [3] 控股股东增持 - 控股股东今飞控股增持计划总金额为 5000 万元 - 10000 万元，截至 2025 年 3 月 12 日增持时间过半，已累计增持 5498.19 万元 [6] 长期发展目标和策略 聚焦核心主业 - 深耕铝合金轮毂高端应用，开展铸造旋压成型技术和再生铝轮毂制造技术研发；铸造旋压铝合金轮毂机械性能提升 10%，减重 5 - 10%，提升新能源汽车续航里程 3 - 5%；2024 年成功量产再生铝轮毂 [7] 发展铝合金型材板块 - 围绕双碳战略，践行“以铝代钢”理念，开展低碳铝合金材料研发及应用；开发一体化压铸用铝合金材料，与多家一线汽车品牌开展验证工作；培育低碳铝挤压型材产业，打开光伏组件产品市场 [7][8] 加强科技创新 - 以“产业大脑 + 未来工厂”为核心，推进数字化转型升级；云南、宁夏生产基地智能化升级已取得初步成效 [8] 布局全球 - 推动全球化战略布局，以多元化市场结构和全球化客户队列应对挑战；2024 年在安徽六安、泰国罗勇等地投资建设智能化产线项目 [9] 项目进展 - 安徽六安“年产 120 万件汽车铝合金轮毂建设项目”预计 2025 年三季度进入生产调试阶段 [12][13] - 泰国罗勇“年产 200 万件新能源汽车轮毂建设项目”预计 2025 年四季度投产 [13] 产品竞争力与市场份额 摩托车市场 - 摩托车铝合金轮毂依托研发能力，高强度高压成型摩轮通过本田体系认证，与主流品牌建立稳定合作；开拓高利润率产品市场 [12] 电动车市场 - 与爱玛、雅迪、九号科技等优质客户深入合作，销售收入同比增长 9.51%；通过创新研发等提升市场份额 [12] 市值管理 - 通过做好主业、重视现金分红、深化投关管理、鼓励股东增持等措施推动市值和内在价值增长 [13] 其他 - 公司为零跑汽车提供轮毂配套服务，因客户保密要求不便透露具体信息 [13] - 公司主要业务订单充足，经营情况良好 [16] - 公司建立全面质量管理体系，实现全流程质量回溯；销售团队多渠道收集客户需求，挖掘潜在客户；通过研发推广新材料、新工艺满足客户多元化需求 [16] - 随着汽车行业发展，公司面临更多市场机会，将聚焦主业，研发新技术满足市场需求 [17]

公司战略规划 - 制定“云、管、端”发展战略，“云”指服务器用高速多层精密 PCB 产品，“管”指通信设备相关 PCB 产品，“端”指智能终端设备相关 PCB 产品 [1][2] - 巩固“云”相关市场地位，拓展通信和智能终端设备 PCB 产品市场，加速全球战略布局，力争泰国工厂规模量产 [2] 加征关税影响及应对方案 - 2024 年海外业务收入占比约 71.84%，其中美洲 3.32%、欧洲 1.30%、亚洲 67.22%，直接出口美国营收占比仅 0.12%，短期经营不受直接影响，长期经贸紧张影响产业链重构 [2] - 应对策略：与下游客户密切联系协调；加快全球化布局；加大研发投入，聚焦高端产品，加强客户协同 [2][3] 投资者回报及“质量回报双提升” 现金分红 - 2023 年度以 422,300,000 股为基数，每 10 股派现金 2.50 元，派发现金红利 105,575,000.00 元，占 2023 年净利润 25.46% [3] - 2024 年度以 425,235,000 股为基数，每 10 股派现金 4.80 元，拟派发现金红利 204,112,800.00 元，占 2024 年净利润 30.19% [3] 扎实经营与规范治理 - 董事会带领做好经营，达成预算，董事履行职责，发挥核心作用，优化决策机制，提高经营管理和风险防范能力 [3] - 完善规章制度，优化治理机构，加强内控制度建设，依法经营，完善风险防范机制 [3][4] 规范信披与投资者沟通 - 严格按要求做好信息披露，确保真实、准确、完整，提高透明度与及时性 [4] - 通过多种方式与投资者沟通，2024 年累计公开披露 172 份文件，回答投资者问题超 210 条，回复率 100% [4] 深交所上市对科技创新的帮助 - 2024 年 4 月 2 日在深交所主板挂牌上市，2024 年营收同比增长 39.43%，净利润增长 63.04% [4] - 增强资金实力，加速技术研发，加大研发投入，推动核心技术突破 [5] - 吸引高端人才，激发创新活力，提升公信力和知名度，通过股权激励稳定团队 [5] - 优化公司治理，提高创新效率，完善内部管理机制，加快科技成果转化 [5] 赴港 IPO 原因及作用 - 主要目的非融资，而是搭建离岸融资平台，提升海外影响力 [6] - 海外营收占比超 70%，海外产能占比将提升，为海外业务拓展助力 [6] - 引入国际长线资金，提升资本结构多元性，适配海外需求，增强国际客户信任 [6] 行业及公司业绩情况 - 2024 年行业业绩因下游应用领域不同存在较大分化 [6] - 2024 年公司实现营业收入 37.34 亿元，同比增长 39.43%，净利润 6.76 亿元，同比增长 63.04% [7]

公司业绩 - 2025Q1单季度营业收入为121.17亿元，同比增长2.92% [2] - 2025Q1归母净利润为14.10亿元，同比增长53.98% [2] - 2025Q1扣非归母净利润为8.74亿元，同比增长12.40% [2] - 2025Q1销售毛利率为28.67%，同比+0.21pct [2] - 2025Q1销售净利率为12.51%，同比+3.84pct [2] - 2025Q1期间费用率为17.74%，同比下降0.21pct [2] - 2025Q1经营性现金流净额为7.40亿元，同比增长140.96% [2] 盈利预测与估值 - 调整2025/2026/2027年EPS为0.60元/0.73元/0.79元 [2] - 给予公司2025年15倍PE，上调目标价至9.00元 [2] 全球化布局 - 2024Q1境外营收65.68亿，同比+15.17%，占比54.20%，同比+5.77pct [3] - 2024Q1境内营收55.49亿，同比-8.59% [3] - 公司产品和服务覆盖海外超过170个国家，网点超过430个 [3] - 海外员工超7300名，其中本地化外籍员工约4600个 [3] - 服务备件仓库222个，一季度新增12个 [3] 产业创新与业务结构 - 土方、矿山、农机、高机等第二增长曲线业务营收快速增长 [3] - 履带吊份额行业第一，汽车吊行业第二 [3] - 110吨以上的全地面汽车吊销量第一 [3] - 建筑起重机行业第一，搅拌站市占率第一，泵车行业第二 [3] 长期增长潜力 - 看好公司在外销持续+内销共振+产业梯队拓展框架下的长期增长潜力 [1][2]

财务表现 - 2024年公司收入7.7亿元、同比+4.9%，归母净利润1.9亿元、同比+26.9%，扣非后归母净利润1.8亿元、同比+22.5% [1] - 2025年Q1收入2.0亿元、同比+19.8%，归母净利润0.5亿元、同比-1.2%，扣非后归母净利润0.43亿元、同比+11.1% [1] - 2024年毛利率32.5%、同比+0.4pct，净利率24.5%、同比+4.3pct，财务费用率-6.4%、同比-3.7pct（利息收入增加2023万元） [2][3] - 2025年Q1毛利率33.1%、同比-0.4pct，净利率23.8%、同比-5.0pct，财务费用率-3.0%、同比+3.1pct（利息收入减少452万元） [3] 主营业务分析 - 制动系统类轴承2024年营收占比78.9%、同比增速7.7%，全球汽车轮毂轴承后市场规模538.8亿元，公司市占率不足2% [2] - 产品覆盖6000余种型号规格，已进入全球头部客户供应链，订单稳定性强 [2] - 海外收入占比68.4%，泰国工厂二期投资完成并获美国原产地认证，三期建设推进中 [4] 战略业务进展 - 机器人核心零部件业务2024年设立事业部，重点研发谐波减速器及执行器模组 [5] - 2024年底完成第一条谐波减速器生产线投产，计划2025年H1投建第二条生产线 [5] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.2/2.5/2.9亿元，对应PE 68/60/52倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [6] 报告的核心观点 - 看好公司全球化布局巩固聚氨酯全球龙头地位，短期经济周期波动不影响长期发展，后续新材料项目持续投产落地，高附加值产品有望进一步提升盈利能力 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价55.43元，总股本和流通股本均为31.40亿股，总市值和流通市值均为1740亿元，52周内最高/最低价为93.75/54.08元，资产负债率64.7%，市盈率13.36，第一大股东为烟台国丰投资控股集团有限公司 [2] 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入1820.69亿元，同比增加3.83%；归母净利润130.33亿元，同比减少22.49%；扣非归母净利润133.59亿元，同比减少18.74% [5] - 2025年Q1实现营收430.68亿元，同比-6.70%，环比+24.96%；归母净利润30.82亿元，同比-25.87%，环比+58.89%；扣非归母净利润30.40亿元，同比-26.33%，环比+25.07% [5] 各产品线情况 - 2024年各业务板块主要产品销量及销售收入同比保持增长，聚氨酯系列/石化系列/精细化学品及新材料实现营收758.44/725.18/282.73亿元，同比+12.55%/+4.60%/+18.61%，销量564/547/203万吨，同比+15.34%/+15.89%/+27.67% [5] - 2025年Q1聚氨酯系列/石化系列/精细化学品及新材料实现营收184.27/163.20/73.70亿元，同比+5.29%/-11.85%/+20.73%，销量145/133/54万吨，同比+10.69%/-0.75%/+22.73% [5] 利润下滑原因 - 2024年公司利润下滑主要系计提信用减值损失和资产减值损失合计9.4亿元，固定资产处置损失和在建工程处置损失合计8.9亿元，海外子BC公司净利润亏损9.4亿元 [5] 2025年Q1盈利下降原因 - 2025年Q1产品销量稳步提升，但产品价格有所下降，截至2025年4月27日，聚合MDI价格较Q1季度均价下滑15.9%，使得盈利能力有所下降 [5] 产能扩张情况 - 2025年Q1公司MDI产能持续投产，万华福建MDI技改扩能新增70万吨/年，预计2026年第二季度完成，届时全球MDI产能将达450万吨/年 [5] - 福建第二套33万吨/年TDI项目预计2025年5月份建成投产，届时TDI总产能将达144万吨/年 [5] 新材料产业化情况 - 2024年公司自主研发的POE、柠檬醛、VA、特种异氰酸酯、聚氨酯固化剂等技术均完成产业化落地，装置开车成功 [5] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为146.10/179.12/190.38亿元，折合EPS分别为4.65、5.70、6.06元，目前股价对应PE估值分别为11.7/9.54/8.98倍 [5][6] 财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|1821|2101|2334|2479| |增长率(%)|3.83|15.41|11.05|6.23| |EBITDA（亿元）|328.17|241.94|286.87|299.01| |归属母公司净利润（亿元）|130.33|146.10|179.12|190.38| |增长率(%)|-22.49|12.10|22.60|6.29| |EPS(元/股)|4.15|4.65|5.70|6.06| |市盈率（P/E）|13.11|11.70|9.54|8.98| |市净率（P/B）|1.81|1.62|1.45|1.30| |EV/EBITDA|9.27|3.01|1.68|0.87| [7]

智能订货配货系统的兴起与意义 - 智能订货配货系统整合大数据、人工智能、云计算等技术，显著提升企业运营效率和竞争力 [2] - 预计到2025年，采用该系统的中国企业平均库存周转率提升30%，订单处理时间缩短40% [2] 定义与特点 - 基于现代信息技术构建的智能化供应链管理平台，优化订货流程、提升配送效率、实现精准预测 [3] - 特点包括自动化决策支持、全流程覆盖、个性化服务、开放性与可扩展性 [4] 核心价值与优势 - 数据驱动决策：通过大数据分析提供经营洞察，提升决策科学性和市场响应速度 [3] - 高效率运营：自动化流程减少人工操作时间和错误率，大幅提升运营效率 [6] - 低成本扩张：通过云计算等技术实现业务扩展，无需大规模硬件或人力资源投入 [6] 技术架构与实施路径 - 战略规划：明确市场定位和发展目标，分阶段布局核心业务和增值服务 [8] - 技术架构：采用微服务架构，结合大数据、人工智能和区块链技术提升智能化水平 [9] - 运营管理：建立用户管理体系，开展线上线下营销活动，提供全天候客户支持 [10] 最新趋势分析 - 数字化转型加速：80%的企业将数字化转型列为战略优先事项，智能订货配货系统成为重要载体 [12] - 全球化布局深化：2023年全球供应链管理市场规模突破千亿美元，跨境交易占比逐年上升 [13] - 生态体系建设完善：整合金融、物流、技术等资源，形成完整产业生态圈 [15] 典型案例分析 - 某消费品平台：服务超10万家企业，年交易额突破千亿元，实现品牌商与经销商精准对接 [17] - 某医药平台：引入区块链技术确保药品追溯信息真实性，帮助医疗机构降低采购成本 [18] - 某工业品平台：覆盖全球100多个国家和地区，年交易额超百亿美元，支持跨境业务拓展 [19] 未来发展趋势 - 数字化转型加速：5G、物联网、人工智能等技术推动系统向数字化、智能化方向发展 [20] - 全球化布局深化：通过海外分支机构和本地化服务扩大全球市场份额 [20] - 生态体系建设完善：整合多方资源提供全方位服务支持 [20] 面临挑战 - 市场竞争加剧：需保持自身特色和优势以脱颖而出 [21] - 技术更新压力：需加大研发投入以跟进最新技术潮流 [21] - 法律法规约束：需确保合规运营，特别是个人隐私保护和数据安全方面 [21]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入240.22亿元，同比增长26.01%，归母净利润3.01亿元，同比减少43.70%，扣非归母净利润2.71亿元，同比减少43.57% [3] - 2025年一季度公司实现营收64.57亿元，同比增长26.08%，归母净利润0.85亿元，同比增长179.93%，扣非归母净利润0.75亿元，同比增长179.21% [3] - 2024年铝箔产品销量81.61万吨，同比增长29.00%，实现营收199.89亿元，同比增长29.06%，毛利率9.97%，同比减少2.79个百分点 [3] - 2024年铝板带销量13.39万吨，同比增长25.13%，实现营收29.69亿元，同比增长36.36%，毛利率3.12%，同比减少0.01个百分点 [3] 全球化布局 - 2024年公司境外营业收入88.50亿元，同比增长55.35% [4] - 公司在江苏镇江、浙江杭州、内蒙通辽、泰国及欧洲建有生产基地，是国内率先完成海外布局的铝箔企业 [4] - 公司凭借规模优势降低单位固定成本，并通过内向挖潜与技术改造提高生产效率 [4] - 海外市场电动化率低，长期空间广阔，公司将紧跟下游主流电池厂的全球化布局，加强全球战略合作 [4] 盈利预测与估值 - 调整2025-2027年预测每股盈利至0.53/0.64/0.77元（原2025-2026年预测为0.66/0.84元），对应市盈率16.4/13.5/11.3倍 [5] - 德邦证券预测2025年归属净利润为16亿元，对应预测PE为4.8倍 [6] - 东吴证券预测2025年净利润5.01亿元，目标价10.80元 [8] - 中信证券预测2025年净利润8.59亿元，目标价11.00元 [8] - 东方证券预测2025年净利润14.74亿元，目标价18.90元 [8] - 该股最近90天内共有3家机构给出买入评级，目标均价为10.8元 [8] 行业地位 - 公司是全球产销量最大的电池铝箔制造商，规模优势明显 [2] - 未来营收和业绩有望增长，维持增持评级 [2]