报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 今日豆粕期货主力 m2509 合约价格整体延续涨势，盘中最高价突破上方整数关键点位但收盘未能站稳，短期或呈偏强震荡格局；目前美豆进入关键生长期，需关注美国大豆产区天气变化对豆粕市场价格的干扰；国内豆粕现货供应充裕或使其价格承压 [12] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 市场总体表现：2025 年 7 月 23 日，豆粕 m2509 合约整体先扬后抑，以 3080 元/吨开盘，最高冲至 3121 元/吨，最低至 3077 元/吨，终盘报收于 3095 元/吨，上涨 19 元/吨，涨幅 0.62%，全天减仓缩量，资金净流出，市场情绪降温，日 K 线收阳 [2] - 期货行情数据：展示了不同合约（m2508、m2509 等）的开盘价、最高价、最低价、收盘价等数据，豆粕小计成交量 1950222，持仓量 4903418，持仓量变化 9832，成交额 5996992.42 [5] - 现货市场数据：2025 年 7 月 23 日，国内部分地区豆粕现货报价涨幅扩大，如张家港 2910 元/吨涨 10 元，天津 2990 元/吨涨 40 元等 [6][7] 影响因素分析 - 重要资讯与事件评述：巴西 Anec 表示巴西 7 月大豆出口量为 1211 万吨，此前预估为 1219 万吨，7 月豆粕出口量为 240 万吨，此前预估为 225 万吨；今日大豆进口成本下降，美国大豆较上日跌 16 元/吨，巴西大豆较上日跌 13 元/吨，阿根廷大豆较上日跌 1 元/吨 [7][8] - 关联数据跟踪：展示了豆粕基差走势图；注册仓单数据显示，豆粕小计昨日 41276 手，今日 41446 手，增减 170 手 [8][10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、原木、棉花、钢材、氧化铝、沪铝等品种进行分析，涵盖价格走势、影响因素及后市关注要点 [1][2][3][5] 各品种总结 股指期货 - 7月16日A股三大指数震荡整理，沪指跌0.03%收报3503.78点，深证成指跌0.22%收报10720.81点，创业板指跌0.22%收报2230.19点，沪深两市成交额14420亿较昨日缩量1700亿，沪深300指数回调整理收盘4007.20环比下跌11.86 [1] 焦炭 焦煤 - 7月16日焦炭加权指数震荡整理收盘价1502.6环比下跌21.9，焦煤加权指数区间震荡收盘价912.0元环比下跌14.4 [1] - 焦炭因现货焦煤涨价供应收缩，一轮提涨将落地，短期焦化利润有望修复，后续或提涨扩利，下游钢厂盈利扩张刚需有支撑，集港热情高库存结构改善 [1] - 焦煤产地矿山复产供应回升，蒙古国庆口岸将恢复通关，本周澳煤到港增加但整体仍偏紧，国内煤炭涨价海煤进口利润修复后续发运或起量 [2] 郑糖 - 受美糖反弹与现货报价疲软等因素相互作用，郑糖2509与合约周三窄幅震荡小幅收高，夜盘波动不大窄幅震荡 [2] - 印度水库水位达总容量近52%，储水量高于去年同期及过去十年平均，西南季风活跃支持季风作物播种，播种面积较去年同期增长11% [2] 胶 - 泰国气象部门警告7月19 - 21日强降雨和积水或影响割胶，原料供应减少预期支持期价，但需求前景疲软抑制市场情绪 [3] - 特朗普宣布8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征30%关税，沪胶周三窄幅震荡收盘小涨，夜盘因资金炒作天气题材震荡小幅走高 [3] - 6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）59.9万吨，较2024年同期增加27.2%，上半年共计407.5万吨，较去年同期增加24.1% [3] 豆粕 - 7月16日CBOT大豆期价收涨，美豆优良率创2016年7月中旬以来最高，巴西7月大豆出口料为1219万吨 [5] - 7月16日豆粕主力M2509收于2977元/吨跌幅0.03%，国内进口大豆到港量和油厂开机率高，豆粕产量大但饲料养殖企业拿货有限，油厂累库加快，9月后进口大豆订单缺口大支撑远月盘面 [5] 生猪 - 7月15日生猪偏弱运行，主力LH2509收于14010元/吨跌幅1.68% [5] - 高温使猪场疫病风险增加，养殖端认卖积极性提升，市场猪源宽松，终端市场购销淡季，需求支撑弱，中长期生猪有供应压力，盘面缺上涨驱动 [5] 棕榈油 - 7月16日棕榈油维持高位震荡走势，震幅加大，收盘K线收带长上下影线小阳线，最高价8870，最低价8664，收盘8722较上日涨0.16% [6] - 7月1 - 15日马来西亚棕榈油单产增加17.95%，出油率减少0.17%，产量增加17.06% [6] 沪铜 - 美国CPI数据好于预期，美元指数反弹限制有色反弹，但非美地区库存累积有限，国内精废价差收窄，沪铜下行动力不强 [6] - 沪铜以震荡为主，价格或在77500 - 78500元/吨区间波动，站稳78000元附近或震荡偏强，宏观数据不佳或库存大幅变动价格可能下探77500元 [6] 原木 - 2509周三开盘788、最低787、最高797、收盘797、日增仓2549手，关注785 - 790支撑，800压力 [6] - 7月16日山东3.9米中A辐射松原木现货价740元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价750元/方均较昨日持平，1 - 6月原木及锯材进口量同比减少12%，港口出货量减少，现货成交弱 [7] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘14165元/吨，7月17日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少73张 [7] 钢材 - 7月16日，rb2510收报3106元/吨，hc2510收报3253元/吨 [7] - 大范围高温影响下游施工，本周钢材需求走弱，供需压力加大，但成本对钢价有支撑，短期钢价或窄幅调整 [7][8] 氧化铝 - 7月16日，ao2509收报3111元/吨，国内氧化铝现货价格持稳，市场交投活跃度一般，持货商捂货惜售，下游刚需采购，成交平淡 [8] 沪铝 - 7月16日，al2508收报于20435元/吨，沪铝日内震荡，宏观关税担忧未结束，美元指数走强，供应端变化有限，需求趋弱，周末铝锭社库累积，高位承压运行 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种在2025年7月15日的表现及相关影响因素进行分析，各品种表现不一，部分品种受基本面、供需关系、宏观事件等因素影响 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 7月15日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.42%收报3505点，深证成指涨0.56%收报10744.56点，创业板指涨1.73%收报2235.05点，沪深两市成交额达16121亿，较昨日放量1533亿 [1] - 沪深300指数7月15日窄幅震荡，收盘4019.06，环比上涨1.4 [2] 焦炭 焦煤 - 7月15日焦炭加权指数回调整理，收盘价1522.3，环比下跌10.1；焦煤加权指数震荡整理，收盘价927.9元，环比上涨2.4 [3][4] - 基本面较强库存大幅去库，供应整体增长持续，需求随铁水回落松动，焦厂焦炭和矿山精煤库存分别去库7.22%和8.83%，短期煤焦供需关系良好 [5] 郑糖 - 因巴西中南部地区糖产量降幅超预期但供应过剩预期施压，美糖周一震荡下跌，受其走低与现货报价下调等因素影响，郑糖2509月合约周二震荡下行，夜盘窄幅震荡 [5] - 2024/2025年榨季云南糖料蔗种植面积344.5万亩，同比增长6.8%，为10年以来首次止跌回升 [5] 胶 - 沪胶周一先升后回落收盘小涨，早盘因泰国产区降雨影响走高，后因未来消费或疲软预期打压回落，夜盘因空头打压震荡小幅走低 [5] - 越南6月橡胶出口量为143,888吨环比增长47.8%，今年1 - 6月出口量为693,826吨同比下降4.6%；印尼前5个月天然橡胶、混合胶合计出口73.5万吨，同比增加14% [5] 豆粕 - 7月15日CBOT大豆期价小幅收跌，美国中西部天气条件有力且大豆优良率高于预期，市场预计作物长势良好施压盘面，截止7月13日当周美国大豆优良率为70%，较一周前提前4个百分点 [6] - 巴西7月大豆出口料为1219万吨，此前预估为1193万吨 [6] - 7月15日豆粕主力M2509收于2978元/吨，跌幅0.47%，国内进口大豆到港量和油厂开机率高位，豆粕产量大但饲料养殖企业拿货有限，油厂豆粕累库加快，9月后进口大豆订单缺口为远月盘面带来支撑 [8] 生猪 - 7月15日主力LH2509收于14250元/吨，跌幅0.25% [8] - 终端市场购销淡季，下游刚需不足，白条猪肉走货难，屠宰企业订单不足，二次育肥入场积极性回落出栏量增加，中长期生猪有供应压力，盘面缺乏上涨驱动 [8] 棕榈油 - 7月15日棕榈油维持高位震荡走势，创出近期新高后快速回落，收盘K线收带上影线的阴线，当日最高价8812，最低价8688，收盘8708，较上一交易日跌0.46% [9] - 船运调查机构ITS数据显示马来西亚7月1 - 15日棕榈油出口量为621770吨，较上月同期减少6.16%；马来西亚独立检验机构Amspec表示同期出口量为574121吨，环比减少5.29% [9] 沪铜 - 美国关税政策干扰市场，美指反弹，国内处于季节性淡季，铜价承压，但宏观经济数据有支撑，且铜精矿开采减少、加工费走低等因素也支撑价格，沪铜可能维持震荡运行 [9] - 技术指标显示价格可能在77800 - 78500元/吨区间波动，站稳78000元/吨有望上探，跌破77800元/吨可能回调 [9] 棉花 - 7月15日夜盘郑棉主力合约收盘13945元/吨 [10] - 7月16日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少21张，印度棉花价格上调，上半年国民经济稳中向好 [10] 原木 - 2509周二开盘786.5、最低785.5、最高793.5、收盘790、日减仓823手，关注790 - 800压力区间 [10] - 7月15日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为750元/方，均较昨日持平，我国1 - 6月原木及锯材进口量同比减少12%，港口出货量减少，现货成交较弱 [10] 钢材 - 7月15日，rb2510收报3114元/吨，hc2510收报3259元/吨，市场现货实际成交价格跟跌，低价成交未好转，全天成交不如上一交易日 [11] - 进入消费淡季，市场情绪低迷，短期供需双弱格局难改，国内建筑钢材价格或将延续震荡趋弱运行 [11] 氧化铝 - 7月15日，ao2509收报3165元/吨，低仓单引发的期货仓单过低风险、政策情绪升温及矿端扰动，支撑价格偏强震荡 [12] - 中期供应宽松格局未改，产能利用率回升、新投项目释放、库存持续累库，叠加需求淡季压制，价格上方空间有限，警惕回调风险 [12] 沪铝 - 7月15日，al2508收报于20430元/吨，美国加征关税及制裁威胁引发全球贸易紧张情绪 [12] - 现货市场成交清淡，持货商挺价但接货商观望，被迫跟盘下调出货，下游采购逢低压价，整体交投动能不足 [12]

原油期货市场 - 上期所原油期货2508合约夜盘收跌1.26%，报515.60元人民币/桶 [1] 贵金属期货市场 - 沪金夜盘收跌0.42% [1] - 沪银夜盘收跌0.26% [1]

午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。碳酸锂、工业硅涨超3%，SC原油、沪银涨超2%。跌幅方面， 红枣跌超2%，沪铝跌超1%。 ...

多晶硅期货市场动态 - 多晶硅期货在一周内再度涨停，市场出现显著波动 [1] - 市场传言成为推动价格上涨的重要因素 [1] - 行业关注点聚焦于上涨行情的持续性 [1]

原油期货市场 - 上期所原油期货2408合约夜盘收涨0.66% 报507.00元人民币/桶 [1] 贵金属期货市场 - 沪金夜盘收跌0.40% [1] - 沪银夜盘收涨0.67% [1]

商品期货市场表现 - 7月3日焦煤主力合约涨幅达3.76%，铁矿石、多晶硅、焦炭主力合约涨幅超2%，白银、SC原油、玻璃、热卷、螺纹钢、生猪、棕榈油、高硫燃料油涨幅超1% [1][2] - 20号胶、红枣主力合约跌幅超1% [1][4] - 中证商品期货价格指数收报1394.77点，涨幅0.84%，中证商品期货指数收报1933.74点，涨幅0.84% [1] 黑色建材行业 - 宏观政策预期推动黑色建材上涨，唐山烧结机限产30%传闻提振市场，半数钢厂已收到通知，若执行限产，产能利用率或从83%降至70%，烧结矿日产减少3万吨 [2] - 铁矿石及煤焦受钢厂限产利空预期影响，华联期货指出双焦基本面边际改善但供大于求未扭转，进口蒙煤冲击持续，煤焦持续上涨驱动不足 [2] 多晶硅行业 - 多晶硅主力合约自涨停后涨势暂缓，收涨2.14%，光伏终端订单走弱导致下游电池片采购意愿偏弱，西南部分企业复产预期或增加硅料供给，行业累库风险上升 [3] - 短期政策主导市场情绪，盘面维持偏强，但中期价格可能反复，需关注行业减产政策及基本面变化 [3] 橡胶与红枣市场 - 20号胶需求端受贸易战冲击偏弱，东南亚雨季接近尾声，橡胶供应预计正常上量，供应符合预期 [4] - 红枣处于二茬花坐果关键期，今年减产已定但旧季库存高位，多空矛盾加剧，需关注天气及坐果情况 [4]

期货市场表现 - 国内期货主力合约午盘收盘涨跌互现 [1] - 多晶硅封涨停板，涨幅达6.99% [1] - 玻璃涨幅超过6% [1] - 工业硅和氧化铝涨幅均超过4% [1] - 焦煤、硅铁、纯碱、碳酸锂、焦炭、生猪、烧碱涨幅均超过3% [1] - 玉米和鸡蛋跌幅接近1% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 6月30日A股三大指数集体收涨，沪深两市成交额缩量，沪深300指数强势震荡 [1] - 焦炭加权指数回调整理，焦煤加权指数震荡整理 [2][3] - 郑糖2509月合约受美糖上升等因素影响，周一震荡小幅收高，夜盘震荡小幅收低 [4] - 沪胶周一震荡休整，夜盘波动不大，品种涨跌互现 [5] - 豆粕国际市场近月合约承压，远月合约获支撑，国内市场豆粕期价小幅收涨，后市关注大豆到港量及豆粕库存情况 [5][7] - 生猪期货震荡偏弱运行，市场供需宽松，后市关注养殖端出栏节奏变化情况 [7] - 棕榈油仍处于震荡阶段，期价探底回升 [8] - 沪铜市场走势存在不确定性，宏观和基本面因素共同影响铜价 [8] - 铁矿石2509主力合约震荡收涨，呈现供需双增格局，短期震荡走势 [9] - 沥青2509主力合约震荡收涨，基本面驱动偏弱，短期震荡运行 [9] - 郑棉主力合约夜盘收盘，棉花库存减少 [9] - 原木关注800压力和07现货交割信息，现货市场报价持平，库存小幅度提升，需求较弱 [9][10] - 钢材价格延续震荡运行态势，关注需求变化情况 [12] - 氧化铝现货价格跌幅或逐步收窄，多空博弈加剧 [12] - 沪铝价格或温和承压，基本面指引温和，宏观处于阶段性窗口期 [13] 各品种情况总结 股指期货 - 6月30日沪指涨0.59%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，沪深两市成交额14869亿，较上周五缩量542亿，沪深300指数收盘3936.08，环比上涨14.32 [1] 焦炭 焦煤 - 6月30日焦炭加权指数收盘价1408.45，环比下跌6.2；焦煤加权指数收盘价832.7元，环比下跌9.4 [2][3] - 焦炭有提涨预期，生产利润微薄，日产回落，库存下降，贸易商采购意愿低，碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，关税影响行情 [4] - 焦煤政策端或加强超产管控，产量下降，炼焦煤矿产量回落，停产煤矿增加4个为25个，现货竞拍成交好转，价格小幅上涨，终端库存下降，总库存环比下降，产端库存持续下降 [4] 郑糖 - 因市场预计巴西中南部地区6月上半月甘蔗压榨量或下降影响美糖上周五震荡走高，郑糖2509月合约周一震荡小幅收高，夜盘震荡小幅收低 [4] - 印度2026糖季总产量可能增长15%，达到约3500万吨 [4] 胶 - 因短线涨幅较大受技术面影响沪胶周一震荡休整，品种间震荡互现，天然胶小幅收低，20号胶小幅收高，夜盘波动不大，品种涨跌互现 [5] - 2025年5月欧盟乘用车市场销量增长1.6%，前五个月累计销量同比下降0.6%，泰国前5个月天然橡胶、混合胶合计出口195.4万吨，同比增14.3% [5] 豆粕 - 国际市场美国农业部公布的季度库存数据高于市场预期，近月合约承压，远月合约因播种面积低于预期获支撑 [5] - 国内市场6月30日豆粕期价小幅收涨，主力M2509收于2961元/吨，涨幅0.51%，后市关注大豆到港量及豆粕库存情况 [7] 生猪 - 6月30日生猪期货震荡偏弱运行，主力LH2509收于13870元/吨，跌幅0.96%，市场供需宽松，后市关注养殖端出栏节奏变化情况 [7] 棕榈油 - 6月30日期价从反弹受阻又变成遇到支撑的探底回升，至收盘K线收带下影线的阴线，当日最高价8376，最低价8256，收盘8330，较上一交易日跌0.55% [8] - 马来西亚6月1 - 30日棕榈油出口量为1286461吨，较上月同期增加4.52% [8] 沪铜 - 市场走势存在不确定性，宏观层面关注美联储降息预期及美元指数走势，基本面矿端供应紧张支撑铜价，但下游对高价铜有抗拒，关税协议结果影响铜价走势 [8] 铁矿石 - 6月30日铁矿石2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.21%，收盘价为715.5元，海外发运量和国内到港量增加，港口库存小幅累计，钢厂高炉复产，铁水产量增加，呈现供需双增格局，短期震荡走势 [9] 沥青 - 6月30日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.14%，收盘价为3564元，加工利润好转，周产量环比增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，基本面驱动偏弱，短期震荡运行 [9] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13730元/吨，7月1日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少29张 [9] 原木 - 2509周五开盘792、最低785、最高797.5、收盘786、日增仓273手，关注800压力和07现货交割信息 [9] - 6月30日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，港口原木库存小幅度提升，需求表现较弱，现货成交较弱 [10] 钢材 - 6月30日，rb2510收报2997元/吨，hc2510收报3123元/吨，螺纹钢供应回升，需求弱稳，基本面季节性弱势，钢价承压，库存拐点未现，延续震荡运行态势，关注需求变化情况 [12] 氧化铝 - 6月30日，ao2509收报2985元/吨，企业检修产线复工及期货交割货源流入使现货供应宽松，市价下行，下游电解铝厂长单需求稳定，现货散单成交减少，需求稳中存弱，市价接近成本线且期货回涨，现货跌幅趋缓，多空博弈加剧，短期跌幅或逐步收窄 [12] 沪铝 - 6月30日，al2508收报于20580元/吨，宏观消息轮动，国际中东地缘局势缓和，资金风险偏好改变，有色普遍承压，但美联储表态良性，金融市场上行后商品市场跟涨，基本面供需平衡倾斜，消费地到货一般，社库维持低位，需求端承压，终端原料及成品库存较高，订单平平，后市铝价或温和承压 [13]