每经AI快讯，9月27日，上期所原油期货夜盘收涨1.21%，报495元/桶。沪金主力合约收涨0.88%，报863 元/克，沪银主力合约收涨3.90%，报10936元/千克。 （文章来源：每日经济新闻） ...

每经AI快讯，9月26日，沪银主力合约日内涨幅扩大2%，现报10604元/千克，再创历史新高。 ...

（文章来源：新华财经） 沪银主力合约日内涨幅扩大2%，现报10604元／千克，再创历史新高。 ...

（责任编辑：郭健东 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每经AI快讯，9月26日，上期所原油期货夜盘收涨0.45%，报491.1元/桶。沪金主力合约收涨 0.25%，报858元/克；沪银主力合约收涨1.72%，报10575元/千克。 每日经济新闻 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月25日，上期所原油期货夜盘收涨1.53%，报489.7元/桶。沪金主力合约收跌0.65%，报 853元/克，沪银主力合约收跌0.52%，报10349元/千克。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月24日，上期所原油期货夜盘收涨1.47%，报482.3元/桶。沪金主力合约收涨1.02%，报 860元/克，沪银主力合约收涨0.80%，报10394元/千克。 ...

每经AI快讯，9月23日，沪银主力合约日内涨幅扩大至2%，现报10375元/千克。 ...

瑞达期货：贵金属市场或进入区间震荡格局 展望未来，银价快速突破重要关口后或面临进一步的上行阻力，贵金属市场或进入区间震荡格局。前期 金银期价均创下历史新高，历史数据显示，金银价突破新高后陷入阶段性盘整的可能性较大，降息预期 兑现导致多头资金流出，市场对于此前贵金属市场的浓厚看涨情绪或趋于谨慎，后续市场走势仍将取决 于8月PCE个人消费支出数据的表现，以及联储官员后续的发言基调。就当前而言，市场缺乏进一步的 利多催化因素，市场对于鲍威尔发言的解读为"谨慎偏鸽"，较市场预期存在一定偏差，贵金属市场或进 入震荡区间运行。中长期来看，若后续公布的9月经济数据持续偏软，市场或再度抬高降息预期，金银 价格有望继续突破前高水平。美国政府债务信用问题持久化，亦对黄金的货币属性形成较强的支撑。策 略方面，逢高轻仓试空，区间波段交易为主。沪金2510合约关注区间：800-850元/克；沪银2510合约关 注区间：9900-10250元/千克。 五矿期货：沪银主力合约参考运行区间9799-10800元/千克 米兰周五讲话对于市场关于联储的货币政策预期存在极为明显的影响，其影响力不亚于鲍威尔在杰克逊 霍尔会议上的表态。米兰作为新任美 ...

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [9] - 套利：逢高做空金银比价 [10] - 期权：暂缓 [10] 报告的核心观点 - 美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%，为年内首次降息且时隔9个月重启，FOMC声明后美国利率期货预期10月降息可能性超90%，交易员加大对今年至少再降息一次押注，鲍威尔发言透露鹰派信号 [1] - 贵金属方面，宽松周期逻辑未变，金融属性有望放大，但短期黄金受鲍威尔鹰派发言及获利了结影响或有压制，黄金和白银操作均以逢低买入为主 [8][9] 市场分析 - 美联储降息25个基点，是年内首次且时隔9个月重启，FOMC声明后利率期货预期10月降息可能性超90%，交易员加大对今年至少再降息一次押注，鲍威尔发言有鹰派信号 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 09 - 17，沪金主力合约开于841.16元/克，收于835.08元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.83%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于838.10元/克，收于835.66元/克，较午后收盘下跌0.24% [2] - 2025 - 09 - 17，沪银主力合约开于10128.00元/千克，收于9906.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 2.00%，成交量457876手，持仓量171891手；夜盘开于9924元/千克，收于9924元/千克，较午后收盘下跌0.09% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 09 - 17，美国10年期国债利率收于4.091%，较前一交易日 + 0.19BP，10年期与2年期利差为0.536%，较前一交易日 - 0.85BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 09 - 17，Au2508合约上，多头较前一日变化136手，空头变化171手，沪金合约上个交易日总成交量366327手，较前一交易日变化16.67% [4] - 2025 - 09 - 17，Ag2508合约上，多头变动2手，空头变动 - 2手，白银合约上个交易日总成交量1303544手，较前一交易日变化33.27% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为975.66吨，较前一交易日 - 4.29吨；白银ETF持仓为15189.61吨，较前一交易日 - 28.23吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 09 - 17，黄金国内溢价为 - 10.30元/克，白银国内溢价为 - 860.41元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为84.30，较前一交易日变动1.19%，外盘金银比价为86.56，较上一交易日变化0.41% [6] 基本面 - 2025 - 09 - 17，上金所黄金成交量为57144千克，较前一交易日变化30.88%，白银成交量为748504千克，较前一交易日变化47.11%，黄金交收量为10740千克，白银交收量为62070千克 [7] 策略 - 黄金操作以逢低买入为主，买入区间或在815 - 820元/克区间 [8] - 白银操作以逢低买入为主，买入区间或在9750 - 9800元/克区间 [10] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国劳动力市场延续偏软态势，CPI通胀端仍相对可控，支持美联储年内三次降息预期，预计FOMC将于会议上降息25个基点，使联邦基金利率目标区间降至4.00%–4.25% [3] - 会议声明可能下调对劳动力市场的评估，但不会承诺在9月后继续降息，点阵图预计将显示更多宽松信号，2025年中值或暗示降息75个基点，2026年进一步下调 [3] - 考虑到降息预期已较为充分反映在当前的金银期价中，注意市场充分消化降息预期后的回调压力，逢高轻仓试空，沪金2510合约关注区间800 - 850元/克，沪银2510合约未提及具体关注区间 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价835.08元/克，环比 - 7；沪银主力合约收盘价9906元/千克，环比 - 202 [3] - 沪金主力合约持仓量96007手，环比 - 8053；沪银主力合约持仓量171891手，环比 - 23613 [3] - 沪金主力前20名净持仓165539手，环比 - 7305；沪银主力前20名净持仓119104手，环比 - 10720 [3] - 黄金仓单数量54126千克，环比 900；白银仓单数量1221428千克，环比 - 9833 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价834.6元/克，环比 - 1.2；上海有色网白银现货价9926元/千克，环比 - 178 [3] - 沪金主力合约基差 - 0.48元/克，环比 5.8；沪银主力合约基差20元/千克，环比 24 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓979.95吨，环比 3.15；白银ETF持仓15217.84吨，环比 64.94 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓261740张，环比 12210；白银CTFC非商业净持仓53937张，环比 - 1986 [3] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比 54.84；白银年度供给量987.8百万金衡盎司，环比 - 21.4 [3] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比 54.83；白银全球年度需求量1195百万盎司，环比 - 47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.3%，环比 - 0.08；黄金40日历史波动率11.02%，环比 - 0.07 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率20.42%，环比 - 0.49；黄金平值看跌期权隐含波动率20.43%，环比 - 0.48 [3] 行业消息 - 美国参议院通过米兰出任美联储理事提名，特朗普签署任命文件，米兰可参加美联储议息会议并拥有投票权 [3] - 美国上诉法院裁定美联储理事库克可继续留任，驳回特朗普政府解雇申请 [3] - 美国财长表示美联储反应滞后，25个基点降息已被市场消化，市场正消化到年底降息75个基点预期 [3] - 美国众议院共和党公布临时支出议案避免政府10月1日关门，但未含民主党要求的医保政策，埋下两党较量伏笔 [3] - 美国8月零售销售额环比增长0.6%，连续三个月超预期增长，经通胀调整后实际零售销售同比增长2.1%，实现连续11个月正增长 [3] - 美国8月制造业产出环比增长0.2%，好于市场预期的下降0.2%，7月数据经下修后环比下降0.1% [3] - 据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点概率为96.1%，降息50个基点概率为3.9%；10月累计降息25个基点概率为20.1%，累计降息50个基点概率为76.8%，累计降息75个基点概率为3.1% [3]