纪要涉及的行业或者公司 无 纪要提到的核心观点和论据 1. **2025年中国冬春季干旱情况及成因** - 情况：1月1日至5月11日全国平均降水量110.76毫米，较近30年同期偏少约13%，是2011年以来最低 降水偏少20%以上地区众多，中东部不同程度干旱，4月中旬部分地区特旱，现东部大部缓解但部分地区仍严重干旱[2] - 成因：PDO负位相和AMO正位相叠加使中国东部长时间经向环流强烈，不利于水汽向北输送；2024年8月开始的拉尼娜状态不利于中东部水汽输送[2][3] 2. **未来一个月中国气候状况** - 未来两周：西北地区东部、河南和江苏南部中度以上气象干旱，陕西南部和河南西南特旱；南方多雨，江南和华南西部降水量较常年同期增多3至6成，局部暴雨[1][4] - 5月26日至6月8日：多数区域气温继续偏高，内蒙古东部等地降雨显著增加，其余区域相对减少；华中部分地区及京津冀持续高温影响农业，后期雨量增加缓解干旱[4] 3. **今年以来大风天气情况及成因** - 情况：冬季以来大风天气频繁，对多方面带来挑战[5] - 成因：春季中高纬度大气环流经向度大，极涡分裂、阻塞高压等导致冷空气入侵，东北冷涡活动偏多偏强；拉尼娜状态使中高纬经向环流加剧，引发大风[6][7][8] 4. **夏季大风天气特点** - 与春季不同，夏季转为南风相对温柔，但会因强对流天气和台风出现大风灾害，今年夏季北方多雨，强降水和台风会伴随大范围大风[9] 5. **今年汛期气候状况** - 6 - 8月极端天气事件多，旱涝并存，长江以北降水偏多，海河等流域汛情较重；华北等地有间断性高温热浪；预计台风登陆个数偏多且强度更强，一到两个可能影响我国[1][10] 6. **全球气候状况** - 气温：1 - 5月欧洲及亚洲北部等地偏高，美国多数地区及加拿大东部偏低；夏季欧洲等地偏高，印度和非洲中部相对较低；秋季非洲中部等地偏低，欧亚等大陆偏高[11][13][14][15] - 降水：1 - 5月欧洲北部等地增多，亚洲西部等地减少；夏季美国部分区域干旱，澳大利亚等地降雨增多；秋季亚洲西部等地偏少，中国北方和江南、澳大利亚东部和南部偏多[11][12] 7. **年代际信号相关情况** - PDO自2017年起负位相已约9年，AMO自2020年起正位相，共同导致中国北方夏季降水偏多；PDO周期10 - 20年，预计未来三至五年可能转折[16] 8. **厄尔尼诺和拉尼娜现象影响** - 对气候影响显著直接，冬季厄尔尼诺南方多雨，拉尼娜南方少雨；衰减年对夏季气候影响重要，今年北方多雨南方少雨与拉尼娜滞后效应有关[19] 9. **今年北方多雨南方少雨原因** - PDO负位相和AMO正位相有利于北方多雨；拉尼娜滞后效应；印度洋和热带北大西洋海温接近正常不利于南方多雨；欧亚大陆积雪偏多利于北方降水增加[20] 10. **今年大风天气增多原因** - 与PDO负位相和AMO正位相有关，易出现“两脊一槽”环流形势，拉尼娜现象也有显著贡献[21] 11. **降水波动周期对水电利用小时数影响** - 长江流域有一年高一年低波动特征，黄河或珠江流域规律可能不同；ENSO事件影响南方降水，进而影响水电[22] 12. **未来降水预期** - 今年夏季至秋季南部地区降水比1991 - 2020年平均水平偏少，江南和华南夏季干旱，秋季可能因ENSO变化降雨增多；明年无法准确预估[23] 13. **今年夏季西南地区降水情况** - 西南地区总体偏多，西藏和四川西部、云南西部等地明显，四川东部等地接近正常水平；江南地区预计降水量偏少[25] 14. **今年华东和华南地区高温情况** - 七八月份江南和华南可能出现持续性高温，气温超35度日数比常年多，主要影响长江中下游一带[26] 15. **PDO对气候影响及机理** - 对东亚夏季气候有显著影响，春夏形成北高南低海温梯度，使日本以北形成反气旋，利于北方降水增多；十年以上周期形成机制待研究[27] 16. **全球变暖影响** - 导致海洋蒸发和大气水汽增加，极端降雨增多，未来极端天气事件可能更频繁；虽整体可供降水量可能增加，但旱涝分布有差异[28][29] 17. **西太平洋地区台风情况** - 平均每年生成约25个台风，约7个登陆中国，1995年后生成数减少，近年强度增加，北上台风增多；路径受副热带高压影响，拉尼娜利于台风在亚热带生成，厄尔尼诺衰减年减少台风数量[30][31][32] 18. **今年气温情况** - 夏季：全国大部分地区偏高0.5摄氏度以上，长江中下游等地偏高1 - 2摄氏度或更高，不会达2022年极端程度[35] - 冬季：目前无法准确预测，夏秋接近中性状态，秋末至冬季是否发展成拉尼娜不确定[34] 19. **今年冬季气温较高原因** - 全球变暖背景下冷冬减少，1月回温迅速；东部地区降水量减少30%以上，不利于低温持续，降水少的地方回温快[36][37] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025年上半年西部地区降水空间分布不均衡，重庆以西区域超常规降雨，大型水电站发电情况良好[24] 2. 去年冬季中国东部地区降水量异常减少30%以上，降水少的地方气温相对较高，降水多的地方相对较冷[38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期棕榈油价格受关税政策、国际原油价格及产地供应预期影响持续承压，短期或偏弱震荡；美豆价格受美国关税和生物柴油政策不确定性及播种因素影响，短期震荡加剧；整体市场受天气、供需、政策等多因素综合影响[23][24] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3718.00，上日跌幅 -1.71%，隔夜跌幅 -0.24% [1] - 布伦特07（ICE）收盘价60.95，上日跌幅 -1.76%，隔夜跌幅 -1.28% [1] - 美原油06（NYMEX）收盘价57.95，上日跌幅 -1.78%，隔夜跌幅 -1.40% [1] - 美豆07（CBOT）收盘价1039.25，上日跌幅 -0.12%，隔夜跌幅 -0.62% [1] - 美豆粕07（CBOT）收盘价295.10，上日涨幅0.75%，隔夜跌幅 -0.10% [1] - 美豆油07（CBOT）收盘价47.39，上日跌幅 -1.88%，隔夜跌幅 -2.37% [1] - 美元指数最新价99.88，涨幅0.64% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.2005，涨幅0.00% [1] - 马未林吉特（MYR/USD）最新价4.2229，涨幅0.58% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16402，涨幅0.45% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6993，涨幅0.88% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1143.000，跌幅 -4.27% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2879，跌幅 -0.07% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华北现货价8970，基差1050，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2505华东现货价8440，基差550，基差隔日变化10 [2] - DCE棕榈油2505华南现货价8540，基差550，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8070，基差302 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8170，基差402 [2] - DCE豆油2509广州现货价8150，基差382，基差隔日变化 -16 [2] - DCE豆粕2509山东现货价3080，基差165，基差隔日变化9 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价3090，基差175，基差隔日变化 -1 [2] - DCE豆粕2509广东现货价3200，基差285，基差隔日变化 -21 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水137美分/蒲式耳，CNF报价433美元/吨 [2] - 大豆压榨阿根廷CNF升贴水107美分/蒲式耳，CNF报价422美元/吨 [2] 天气情况 - 美国大豆主产州5月12 - 16日气温偏高，降水量显著回升 [3] - 美国中西部地区本周稍晚降雨机会有限，整体天气良好，种植进度和早期生长条件或改善 [5] 产量与供需预测 - 马来西亚2024/25年度棕榈油产量预计1900万吨，预估区间1850 - 1950万吨 [6] - 印尼2024/25年度棕榈油产量预计4880万吨，预估区间4380 - 5380万吨 [8] - 泰国2024/25年度棕榈油产量预计359万吨，预估区间309 - 409万吨 [9] - 路透预计美国2025/26年度大豆产量43.38亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩，期末库存3.62亿蒲式耳，全球期末库存1.2602亿吨 [9] - Anec预计巴西5月大豆出口1260万吨，豆粕出口187万吨 [10] - Imea预计马托格罗索州2025/26年度大豆出口2980万吨，需求1310万吨 [10] - 截至4月30日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆120.73万吨，23/24年度大豆11.89万吨 [11] - 2025/26年度加拿大油菜籽产量预计1820万吨，预估区间1650 - 2010万吨 [12] 国内供需 - 5月7日，豆油成交18000吨，棕榈油成交6850吨，总成交24850吨，环比增加18520吨，涨幅293% [14] - 5月7日，全国主要油厂豆粕成交37.87万吨，开机率53.68%，较前一日上升5.73% [14] - 5月7日，“农产品批发价格200指数”为116.64，“菜篮子”产品批发价格指数为117.25 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变概率80.2%，7月维持利率不变概率28% [17] - 美国截至5月2日当周MBA抵押贷款申请活动指数为248.4 [17] - 美国3月消费者信贷增加101.7亿美元 [17] - FOMC声明维持基准利率在4.25% - 4.50%不变 [17] - 美国至5月2日当周EIA战略石油储备库存58万桶 [18] - 欧元区3月零售销售月率下滑0.1%，年率上升1.5% [19] - 巴西央行加息50个基点至14.75% [19] 国内要闻 - 5月7日，美元/人民币报7.2005，下调3点 [21] - 5月7日，中国央行开展1955亿元7天期逆回购操作，净回笼3353亿元 [21] - 自2025年5月7日起，中国央行下调再贷款利率0.25个百分点 [21] - 中国4月末黄金储备报7377万盎司，外汇储备报32816.62亿美元 [21] 重点资讯解析 - MPOB 3月棕榈油期末库存增加3.52%至156.3万吨，报告影响中性，短期棕榈油价格或偏弱震荡 [22][23] - USDA 4月供需报告影响中性，短期美豆价格或震荡加剧 [24] 资金流向 - 2025年5月7日，期货市场资金净流入14.25亿元，商品期货资金净流出113.01亿元，股指期货资金净流入127.26亿元 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025/26年度加拿大油菜籽产量预计反弹至1820万吨，虽种植面积减少且夏季天气前景不利，但产量仍较上一年度增长2.1% [1] - 2024/25年度印尼棕榈油产量预计为4880万吨，开斋节后产量增加，未来降雨情况利于生产 [1] - 2024/25年度马来西亚棕榈油产量预计为1900万吨，受作物单产反弹支撑，较前一次预估上修不足1% [1] 根据相关目录分别进行总结 加拿大油菜籽情况 - 2025/26年度产量预计为1820万吨，预估区间1650 - 2010万吨，较上一年度增长2.1% [1] - 总种植面积预计为859万公顷，较上一年度减少3.5%，较3月12日预测减少1.9% [1] - 部分种植面积预计从油菜籽转向小麦或其他春播作物，因油菜籽竞争力弱、生产成本高、需更多氮肥 [1] - 自某月份以来，部分产区土壤墒情处于六年来最低水平，夏季气温高、降雨少或使单产下降 [1] 印尼棕榈油情况 - 2024/25年度产量预计4880万吨，预估区间4380 - 5380万吨，与前一次预估持平 [1] - 开斋节后收割机作业带来积极影响，4月部分地区有局部洪水但不阻碍整体恢复 [1] - 未来15天多数地区降雨接近或略高于正常水平，部分省份高于正常20 - 70毫米 [1] - 3月出现中性ENSO现象，预计持续到某至8月，充足降雨利于生产 [1] 马来西亚棕榈油情况 - 2024/25年度产量预计1900万吨，预估区间1850 - 1950万吨，较前一次预估上修不足1% [1] - 马来西亚半岛和东部产量季节性增长，4月产量较3月反弹20 - 30% [1] - 4月降雨模式不同，部分地区有洪灾但未严重干扰整体 [1] - 未来15天棕榈种植区降雨接近或略高于正常水平，支持收割和农田工作 [1] 现货价格情况 - 展示了2025年4月28日至5月7日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [2]

"但这里有个矛盾，'拉尼娜年'北风偏大，理论上天气应该要偏冷，很显然今年并非冷冬，春季虽 然大降温大回暖，一波接一波，但整体还是偏暖的。" 刚刚过去的这个周末，雨水、大风、沙尘、降温……杭城的天气舞台上演了一场"混战"，少见的14 级大风的到来仍然让人心有余悸。好在，周一下午之后，大风天气逐步平息，气温也开启回升模式， 30℃+的"初夏体验卡"正待领取。 目前来看，这周天气舞台的混乱程度虽较上周平稳，但仍有变数。这个春天，"天气君"似乎总是频 频"变脸"，沙尘、强风、气温动不动就"暖如初夏"，这是为什么？ 民间气象组织@中国气象爱好者解释，有两大原因。第一是拉尼娜现象，它让大陆的冬季风偏强， 干燥北风刮个不停，雨雪也因此变得特别少，沙源地开春土壤化冻之后很容易尘土飞扬。 据杭州市气象台消息，受冷空气持续补充南下影响，杭城天空中高、低压之间的梯度风持续，周一 白天仍有较大风力。下午之后，低压逐渐东移，高压减弱，气压梯度随之减小，大风天气也将逐步平 息。 大风过后，未来几天，杭州将以晴到多云天气为主，气温也将奔向"3"字头，到周四（17日）最高 气温甚至能达33℃，又是热火朝天的感觉。后续"雨水君"也会来刷"存在 ...