报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪供强需弱猪价有下跌风险但跌幅受限，中长期供应压力大远期价格反弹承压，盘面短期低位震荡，待反弹压力位逢高空 [1] - 鸡蛋短期节后需求转弱蛋价支撑不足，三季度供需双增蛋价反弹承压，四季度供应压力或缓解，07观望，08、09偏空对待，10关注逢低多机会 [2] - 油脂走势分化，棕油相对强势但累库趋势难持续上涨，豆油供应压力大且生柴政策不确定，菜油国内库存高但价格有支撑，中长期7月后或止跌反弹，09合约短期区间震荡，可关注油粕比做缩策略 [8] - 豆粕美豆短期震荡，国内短期区间震荡，中长期稳中偏强，09合约短期区间操作，6月中上旬后逢回调做多 [9] - 玉米短期现货有支撑，中长期供需边际收紧价格有上涨驱动但上方空间受限，大方向稳中偏强，07高位震荡，关注7 - 9正套 [9] 各品种分析总结 生猪 - 6月6日辽宁、河南、四川生猪现货价较上一日跌0.1元/公斤，广东稳定，早间全国生猪价格偏弱 [1] - 6月出栏压力大、体重偏高，需求淡季消费难有好表现，供强需弱猪价有下跌风险，但二次育肥和冻品入库限制跌幅，维持震荡调整 [1] - 中长期2024年5 - 11月能繁母猪存栏缓增、生产性能提升，6 - 9月供应增加，2024年12月开始产能去化幅度有限，四季度供应压力大，远期价格反弹承压 [1] - 策略上盘面贴水短期低位震荡，07压力位13700 - 13800、支撑位13000 - 13100；09压力位14000 - 14200、支撑位13300 - 13400；11压力位13700 - 13800，支撑位13000 - 13200，待反弹压力位逢高空 [1] 鸡蛋 - 6月6日山东德州报价较上日跌0.1元/斤，北京报价较上日跌0.07元/斤 [2] - 短期端午节后需求转弱，梅雨季鸡蛋易出质量问题，采购心态偏弱，蛋价支撑有限，但淘汰加速缓解供应压力，关注冷库入库积极性 [2] - 中期25年3 - 4月补栏量高，对应7 - 8月新开产蛋鸡多，产能出清需时间，关注近端淘汰情况 [2] - 长期上半年养殖利润不佳使补苗积极性下滑，四季度新开产或环比减少，关注三季度淘汰及鸡病情况 [2] - 策略建议07进入6月后限仓观望，关注3020 - 3060压力表现；08、09偏空对待，养殖企业等待反弹逢高套保，08关注3750 - 3800压力，关注饲料端及淘汰扰动；10关注逢低多机会 [2] 油脂 棕榈油 - 6月5日美豆油主力合约跌0.21%，马棕油主力合约跌1.16%，全国棕油价格维持8530 - 8630元/吨，豆油价格跌10 - 20元/吨，菜油价格涨50 - 70元/吨 [3] - 5月下旬马棕油出口数据改善，产量增幅放缓，5月预计累库幅度放缓至200万吨左右，印尼库存下降，印度有补库动能且降低进口税，不过10月前产地处于增产阶段，累库趋势不变，限制上涨空间 [3][5] - 国内5 - 6月棕油到港量预计大于20万吨，库存回升至36.4万吨且后续将提升，08合约关注8000压力位表现 [5] 豆油 - EPA将公布美国生物燃料掺混计划，市场预计2026年掺混量提升但低于之前预估，关注美国生柴政策 [6] - 美豆基本面多空交织，下方有支撑但上涨高度受限，预计07合约短期在1030 - 1080区间宽幅震荡 [6] - 国内5 - 7月大豆到港量预计月均1000万吨左右，豆油库存上升至75.49万吨，后续累库预期强 [6] 菜油 - 加拿大24/25年度菜籽压榨及出口需求强劲，旧作库存下滑，新作播种暂无明显天气炒作风险，美国众议院通过法案使加菜籽制生柴获税收抵免，ICE菜籽短期震荡 [7] - 国内否决加拿大请求两国关系或紧张，菜系价格获支撑，但自身库存处于90万吨历史高位，短期供应压力大 [7] 豆粕 - 6月5日美豆07合约上涨，国内豆粕盘面跟随上涨，华东地区现货报价2790元/吨，基差报价09 - 170元/吨 [8] - 短期美豆震荡，国内大豆到港增加、油厂开机率上升，现货价格偏弱，09合约区间偏强震荡，关注美豆种植天气 [8] - 长期进口美豆关税下调但成本上涨，减少美豆供应季节到港，国内转至南美，美豆生长关键期天气扰动加剧，国内豆粕价格稳中偏强 [9] - 策略上09合约短期区间【2930，3000】操作，6月中上旬后逢回调做多 [9] 玉米 - 6月5日锦州港新玉米收购价稳定，平仓价2320元/吨，山东潍坊兴贸收购价较上日跌6元/吨 [9] - 短期玉米价格涨至高位贸易商出货意愿增强，供应增加缓解粮源紧张，基层粮源减少价格有支撑 [9] - 中长期24/25年度东北华北减产，进口物料减少，供需边际收紧价格有上涨驱动，但政策投放及新季小麦上市补充，上方空间受限 [9] - 策略上大方向稳中偏强，07高位震荡（2280 - 2360），关注7 - 9正套 [9] 今日期市概览 | 品种 | 上一日交易日价格（收盘价） | 上二日交易日价格（收盘价） | 日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | CBOT大豆活跃（美分/蒲式耳） | 1,050.50 | 1,044.75 | 5.75 | | 豆粕主力（元/吨） | 2,958 | 2,939 | 19.00 | | 张家港豆粕（元/吨） | 2,900 | 2,900 | 0.00 | | CBOT玉米活跃（美分/蒲式耳） | 438.25 | 438.00 | 0.25 | | 玉米主力（元/吨） | 2,335 | 2,333 | 2.00 | | 大连玉米现货（元/吨） | 2,330 | 2,330 | 0.00 | | CBOT豆油活跃（美分/磅） | 46.62 | 46.72 | -0.10 | | 张家港豆油（元/吨） | 7,980 | 8,000 | -20.00 | | BMD棕榈油活跃（林吉特/吨） | 3,904 | 3,950 | -46.00 | | 广州棕榈油现货（元/吨） | 8,530 | 8,600 | -70.00 | | ICE油菜籽活跃（加元/吨） | 695.10 | 699.80 | -4.70 | | 防城港菜油现货（元/吨） | 9,160 | 9,160 | 0.00 | | 鸡蛋主力（元/ 500千克） | 2,878 | 2,877 | 1.00 | | 德州鸡蛋现货（元/斤） | 2.70 | 2.70 | 0.00 | | 生猪期货主力（元/吨） | 13,485 | 13,490 | -5.00 | | 河南生猪现货（元/公斤） | 14.21 | 14.21 | 0.00 | [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议关注尿素后市反弹机会，仍推荐以逢低做多为主 [1] - 主要理由一是煤炭近期市场情绪有变化，对煤化工拖累或减缓；二是国内旱情缓解，6 - 7月是北方玉米追肥旺季，出口政策松动，价格下跌刺激投机需求，未来两个月尿素需求不差，深跌可能性不大 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格变化 - 期货价格方面，6月5日较6月4日，UR01山东收盘价1670元/吨，跌36元/吨，跌幅2.11%；UR05收盘价1701元/吨，跌28元/吨；UR09收盘价1722元/吨，跌52元/吨，跌幅2.93% [1] - 国内现货价格方面，山西1710元/吨，跌20元/吨，跌幅1.16%；河南1840元/吨，跌10元/吨，跌幅0.54%；河北（小颗粒）1860元/吨，持平；东北1940元/吨，持平；江苏1870元/吨，跌30元/吨，跌幅1.58% [1] - 基差与价差方面，山东现货 - UR基差149元/吨，较前一日涨8元/吨；01 - 05价差 - 31元/吨，较前一日跌8元/吨 [1] - 上游成本方面，河南无烟煤价格1080元/吨，跌100元/吨，跌幅8.47%；山西无烟煤价格850元/吨，持平 [1] - 下游价格方面，山东复合肥（45%S）价格2930元/吨，跌20元/吨，跌幅0.68%；河南复合肥（45%S）价格2520元/吨，跌20元/吨，跌幅0.79%；山东三聚氰胺价格5267元/吨，跌18元/吨，跌幅0.34%；江苏三聚氰胺价格5450元/吨，持平 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2509开盘价1768元/吨，最高价1768元/吨，最低价1718元/吨，收盘1722元/吨，结算价1739元/吨，持仓量245709手 [1] 交易策略 - 关注尿素后市反弹机会，逢低做多，同时需考虑出口政策变动和天气干旱持续影响需求的风险 [1]

大商所焦煤期货价格变动 - 焦煤期货主力合约价格上涨4.04% [1] - 最新报价为785.0元/吨 [1]

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 6 月 5 日） 二、日度数据监测 | | 分项 | | 2025/6/3 | 2025/6/4 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 工业硅 | | | | | | 期货结算价（元/吨） | 主力 | 7075 | 7175 | 100 | | | | 近月 | 7075 | 7175 | 100 | | | | 不通氧553#硅(华东) | 8150 | 8100 | -50 | | | | 不通氧553#硅(黄埔港) | 8200 | 8150 | -50 | | | 不通氧553#现货价格 | 不通氧553#硅(天津港) | 8000 | 7950 | -50 | | | （元/吨） | 不通氧553#硅(昆明) | 8350 | 8300 | -50 | | | | 不通氧553#硅(四川) | 8150 | 8100 | -50 | | | | 不通氧553#硅(上海) | 8550 | 8500 | -50 | | | | 通氧553#硅(华东) | 8200 | 8150 | -50 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预期供应总体增长，山东化工需求存在一定支撑，但燃烧需求疲软，基本面整体仍弱[1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年5月28日至6月4日，华南液化气价格从4800降至4660，山东液化气价格在4505 - 4580波动，山东醚后碳四价格从607降至597，山东烷基化油价格从557降至552，主力基差从76降至71，丙烷CFR华南价格从595降至578，丙烷CIF日本价格从4740降至4610，MB丙烷现货价格从7750升至7800，CP预测合价从 - 209降至 - 281，纸面进口利润从520降至473[1] 日度变化 - 民用气方面，山东持稳在4580、华东 - 47至4461、华南 - 20至4660；醚后碳四 - 10至4700；最便宜交割品为华东民用气4461；进口成本上涨，PP小跌，FEI、CP制PP利润下降；PG盘面上行，07合约基差 - 63至373；07 - 09月差 + 3至167；美国至远东套利窗口开启[1] 周度情况 - 民用气价格区域分化，山东上涨、华南下跌、华东持稳；醚后C4下跌，最便宜交割品（华东民用气）价格4505元/吨；PG盘面周一至周四震荡上行，周五受油价下跌影响明显下行；07合约基差走强，07 - 08、07 - 09月差走强；外盘来看，FEI、MB小跌，CP小涨；北亚、美国油气比震荡，中东油气比下行；6月CP官价下跌，丙丁烷最新600/570（ - 10/ - 20）美元[1] 基本面情况 - 到港小幅增加，化工需求提升、民用气出货不畅，总体港口去库；炼厂整体库存升高；供应方面，商品量增长2.46%，预计后续继续增加，同时预期到港有所减少；需求方面，PDH开工率回升至63.26%（ + 2.11pct），生产毛利下滑，FEI和CP加工利润相差不大，预计下周PDH开工继续回升；烷基化开工率、商品量增加，盈利大幅回升，预计下周开工继续攀升；MTBE价格先涨后跌，MTBE产量基本持平，气分醚化、异构醚化利润大幅上涨；预期MTBE供应增多，端午节后或存部分补库需求，对C4需求有所支撑；随着气温升高，预计燃烧需求呈下滑态势[1]

原油期货 - 上期所原油期货夜盘收跌1.07%，报462.6元/桶 [1] 贵金属期货 - 沪金主力合约收涨0.45%，报786元/克 [1] - 沪银主力合约收跌0.00%，报8474元/千克 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇高进口开始兑现，累库开始发生，盘面低估值，处于利空兑现期，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配 [1] - 塑料整体库存中性，05基差华北和华东均为+300，外盘欧美和东南亚维稳，进口利润-400附近，暂时无进一步增量，2月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注美国报价和新装置投产落地情况 [6] - 聚丙烯库存上游两油和中游累库，估值上基差+10，非标价差中性，进口-500附近，出口暂无大量成交，后续供应预计环比略增加，下游订单一般，产能过剩背景下05预期压力偏大，缓解压力需出口放量或pdh装置月度检修200w吨装置 [6] - PVC基差走强，中上游库存持续去化，夏季西北装置季节性检修，6月关注投产兑现及出口持续性，煤价和兰炭成本偏弱，电石难扩利润，烧碱关注后续出口签单，PVC综合利润-500，关注出口、煤价等因素 [10] 各品种情况总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持801，江苏现货从2250涨至2288，华南现货从2275涨至2290，鲁南折盘面从2390降至2350，西南折盘面从2520涨至2520，河北折盘面维持2300，西北折盘面从2505降至2463，CFR中国维持256，CFR东南亚维持320，进口利润维持32，主力基差从40涨至60，盘面MTO利润从-828降至-891 [1] 塑料 - 东北亚乙烯维持780，华北LL从7025降至7005，华东LL维持7235，华东LD维持8950，华东HD维持7750，LL美金维持855，LL美湾维持917，进口利润维持-289，主力期货从7007降至6963，基差从40降至20，两油库存从82降至73，仓单维持5259 [6] 聚丙烯 - 山东丙烯从6440降至6370，东北亚丙烯从750降至745，华东PP从7035涨至7005，华北PP维持7128，山东粉料从6970降至6980，华东共聚从7310降至7294，PP美金维持870，PP美湾维持1090，出口利润维持-14，主力期货从6896涨至6884，基差维持120，两油库存从82降至73，仓单从4478降至4170 [6] PVC - 西北电石从2400降至2250，山东烧碱从880降至882，电石法-华东维持4720，乙烯法-华东维持5500，电石法-华南维持5450，电石法-西北从4470降至4420，进口美金价（CFR中国）维持710，出口利润从594涨至628，西北综合利润维持356，华北综合利润维持-244，基差（高端交割品）从-120降至-70 [9][10]

报告行业投资评级 - 空单介入 [4] 报告的核心观点 - 加拿大官员与中国对等官员谈判，欲说服北京取消对加拿大农业食品和海鲜产品关税，致菜籽油盘面承压跌穿半年线支撑，2509合约跌势加速 [4] - 国内菜籽油库存位于三大油脂首位，达5年高位89.7万吨，6 - 8月进口量44.5万吨 [4] - 昨日摩根大通、中信期货、中粮期货菜籽油多单累计减持1.1万手 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - 2025年6月3日中午12点16分，加拿大官员与中国对等官员谈判，欲取消相关关税，菜籽油盘面承压，2509合约跌势加速 [4] 库存与进口 - 国内菜籽油库存达5年高位89.7万吨，6 - 8月进口量44.5万吨 [4] 资金动向 - 昨日摩根大通、中信期货、中粮期货菜籽油多单累计减持1.1万手 [4]

直播内容 - 直播将分析黄金行情并探讨能否冲击3400价位 [1] - 直播将分享期货盯盘神器的订单流、量价分布及资金炸弹实战案例 [1] - 直播将由期货资深研究员Leo手把手教授捕捉期货交易机会的方法 [1] 市场关注事件 - 今晚将发布小非农数据 预计对黄金市场产生重大影响 [1] - 直播将指导期市如何提前布局以应对市场波动 [1]

焦煤期货行情 - 焦煤主力合约日内涨幅超过7% 现报770元/吨 [1]