报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜市场交易美联储降息幅度，美指走弱；基本面预计国内铜产量受废铜进口减少及冶炼厂检修影响大幅减少，支撑铜价上行，但上期所大幅累库压制盘面上涨空间 [9] - 碳酸锂短期价格偏强运行，但矿端复产情况不明，价格上方或受压制 [10][11] - 原油中长期建议逢高做空，短期震荡运行建议观望，需关注俄乌停火协议谈判进展及印度对俄原油采购情况 [12] - 沥青供需双增，期价已下跌至震荡区间下沿，建议暂时观望 [14] - PP预计近期震荡运行，下方空间有限，需关注全球贸易战进展 [15][16] - 塑料预计近期震荡运行，下方空间有限，需关注反内卷政策落地情况 [17] - PVC预计近期上行空间有限，需关注需求增加能否持续 [18][19] - 焦煤保持偏强趋势 [20] - 尿素盘面筑底，后续有反弹机会，上方关注1730元/吨附近压力，但宽松格局未逆转，市场缺乏驱动 [21][22] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 9月17日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，集运欧线跌近7%，低硫燃料油（LU）涨近2%；沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均上涨；2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约均上涨 [6] - 截至9月17日15:22，原油2511、氧化铝2601、十年国债2512资金流入，中证1000 2509、中证500 2509、沪深300 2509资金流出 [7] 各品种分析 沪铜 - 9月12日我国现货粗炼费（TC）-41.42美元/干吨，RC费用-4.16美分/磅，TC/RC费用弱稳；8月SMM中国电解铜产量117.15万吨，环比降0.24%，同比升15.59% [9] - 受政策影响9月废铜供应量下降，冶炼厂有检修计划，预计9月电解铜产量大幅下降；临近旺季下游成交氛围转好，上期所库存小幅累库 [9] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂均价7.315万元/吨，环比涨300元/吨；工业级碳酸锂均价7.09万元/吨，环比涨300元/吨 [10] - 锂云母原料所产碳酸锂占比降至15%，锂辉石成重要原料端；8月国内碳酸锂总需求量10.2万吨，环比增7.49% [10][11] 原油 - 原油退出季节性出行旺季，EIA数据显示美国原油、汽油超预期累库，精炼油累库幅度超预期，美炼厂开工率小幅回升0.6个百分点 [12] - 9月7日OPEC+宣布10月起实施每日13.7万桶产量调整；沙特阿美下调10月销往亚洲的阿拉伯轻质原油发货价格 [12] 沥青 - 上周沥青开工率环比回升6.8个百分点至34.9%，9月国内沥青预计排产268.6万吨，环比增11.3%，同比增34.1% [14] - 上周沥青下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比减少9.22%至23.92万吨，炼厂库存存货比上升 [14] PP - 9月17日PP下游开工率环比回升0.63个百分点至50.86%，企业开工率涨至81%左右，标品拉丝生产比例升至29%左右 [15] - 新增产能45万吨/年中海油宁波大榭PP二期二线8月底投产，一线9月初投产，近期检修装置减少 [15] 塑料 - 9月17日塑料开工率下跌至83.5%左右，PE下游开工率环比上升1.11个百分点至42.17%，农膜进入旺季 [17] - 新增产能40万吨/年的吉林石化HDPE7月底投料开车，塑料开工率略有下降 [17] PVC - 上游电石价格西北地区上调50元/吨，PVC开工率环比增加2.81个百分点至79.94%，下游开工率增加但同比偏低 [18] - 印度BIS政策延期至2025年12月24日，中国台湾台塑9月报价上调，下半年中国PVC出口预期减弱，但出口签单环比走强 [18] 焦煤 - 山西市场（介休）主流价格报价1210元/吨，蒙5主焦原煤自提价991元/吨，较上一交易日涨41元/吨 [20] - 鄂尔多斯3处煤矿暂停出货，1处停产整改，7月焦煤进口量增加，蒙煤日通关数量高于去年同期 [20] 尿素 - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂成交价格1600 - 1630元/吨，河北部分工厂报价1680 - 1690元/吨 [21] - 尿素日产维持在19万吨左右，前期产量下滑，随着装置复产及产能投放，日产预计高位运行 [21]