市场指数表现 - 上证指数上涨0.13%至3771.10点，创10年新高 [1] - 深证成指下跌0.06%至11919.76点 [1] - 创业板指下跌0.47%至2595.47点 [1] - 全市场近3100只股票下跌 [1] - 沪深两市成交额2.42万亿元，较前一交易日增加158亿元 [1] 行业板块表现 上涨板块 - 可燃冰板块领涨，神开股份涨停（+10.00%），潜能恒信涨6.41%，新锦动力涨5.90% [2][4][5] - 油气开采板块走强，准油股份涨停（+10.05%），潜能恒信涨6.41%，科力股份涨5.45% [2][6][7] - 跨境支付板块爆发，三未信安涨停（+20.01%），新晨科技涨12.59%，信安世纪涨11.00% [2][8][9] - 银行股走高，青岛银行涨2.21%，农业银行涨2.12% [2][10] - 钛白粉、电力、猪肉、燃气、数据安全等板块上涨 [2] 下跌板块 - 稀土永磁板块回调，北矿科技跌停（-9.99%），金田股份跌停（-9.97%），东方锆业跌7.66% [2][10][11] - 液冷服务器板块下挫，华光新材跌10.68%，同飞股份跌10.48%，川润股份跌停（-10.02%） [2][11][12] - 光刻机、PCB概念、PEK材料、人形机器人、电池、白酒等板块走低 [2] 个股异动 - 东方锆业跌7.66%至13.50元，总市值104.58亿元，公司董事长计划减持不超过131.5万股（占总股本0.17%） [13][15][18] - 一鸣食品跌近5%至21.73元，总市值87.14亿元，股东计划减持不超过1203万股（占总股本3.00%） [18][19][20] 消息面驱动因素 - 可燃冰板块受海南大学甲烷催化转化技术突破推动，该技术以接近100%选择性将甲烷转化为甲醇 [5] - 油气开采板块受WTI原油价格上涨1.38%至每桶63.21美元影响 [7]

投资评级 - 维持"买入"评级 2025-2026年预计公司实现归母净利润7 0亿 8 5亿 对应PE分别为29x 24x [10][12] 核心财务表现 - 2025H1营收11 70亿 同比+29 20% 归母净利润3 27亿 同比+38 37% 扣非净利润3 16亿 同比+40 51% [7] - 2025Q2单季营收6 09亿 同比+33 81% 归母净利润1 64亿 同比+61 91% 扣非净利润1 59亿 同比+62 27% [7] - 2025Q2毛利率47 40% 同比-0 07pct 期间费用率13 27% 同比-6 67pct 销售净利率27 92% 同比+1 85pct [12] 业务驱动因素 - TOPCon的LIF工艺快速渗透叠加BC头部厂商扩产 储备未确认收入合同17 14亿（A客户4 85亿+某客户12 29亿） [12] - BC组件海外溢价显著 爱旭拟募资35亿扩产15GW BC项目 公司在BC激光设备市场份额高且单GW价值量大 [12] - 布局TOPCon+工艺设备（TCP/TCI）提效显著 有望年内落地批量订单 [12] 技术研发进展 - 开发全新激光焊接工艺 已交付量产样机 减少电池损伤并提高焊接质量 [12] - TGV激光微孔设备完成面板级玻璃基板出货 实现晶圆级/面板级TGV技术全覆盖 [12] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7 0亿 8 5亿 10 2亿 对应EPS 2 54元 3 09元 3 71元 [12][18] - 2025年预测PE 28 6x PB 4 79x 净资产收益率16 7% 总资产周转率0 34 [18]

市场表现 - 国内市场：上证指数昨日收盘3,766.21点，涨幅1.04%，深证成指收盘11,926.74点，涨幅0.89%，创业板指下跌0.47%至2,022.77点 [4] - 国际市场：道琼斯指数下跌0.67%至30,772.79点，标普500下跌0.45%至3,801.78点，纳斯达克下跌0.15%至11,247.58点 [5] - 行业领涨：酿酒、半导体、金融消费、成长行业、机器人保险等板块近期表现突出 [6][9][10][11][13] 财经要闻 - 国务院新闻办介绍阅兵准备工作，活动时长约70分钟，是全面推进中国式现代化新征程的首次阅兵 [5][9] - 2025年上半年汽车经销商亏损比例上升至52.6%，盈利比例29.9% [5][9] - 河南信阳300MW压缩空气储能示范电站地下储气库开挖完成50%，标志我国首个30万方量级大型储气建设取得阶段性进展 [5][9] 行业分析 传媒与游戏 - 2025年7月21日至8月15日传媒板块上涨6.56%，游戏、广告营销子板块超配比例分别达28.82pct和8.90pct [14][30] - 游戏行业基本面与政策面共振，AI技术应用推动估值提升，建议关注恺英网络、完美世界等 [16][17] - 出版板块低估值高股息，部分公司近三年平均股息率超5% [17] 汽车与新能源 - 2025年7月新能源汽车产销124.3万/126.2万辆，渗透率48.66%，出口22.5万辆同比增120% [18][20] - 河南省新能源汽车产业链完整，覆盖上游材料（多氟多）、中游零部件（飞龙股份）、下游整车（宇通客车） [43][44][45] - 光伏行业政策推动去产能，7月多晶硅料、单晶硅片价格大幅上涨，建议关注BC电池和钙钛矿技术领先企业 [40][42] 科技与半导体 - 2025年1-6月中国软件业务收入7.06万亿元，同比增长11.9%，AI大模型中标金额同比增540%至13.35亿元 [22][23] - 北美四大云厂商Q2资本支出同比增69%至874亿美元，AI算力需求推动PCB、光芯片等领域投资机会 [35] - 全球半导体销售额连续20个月同比增长，2025年预计增11.2%，AI手机/PC渗透率将达34%/35% [33] 化工与消费 - 基础化工产品价格延续下行，7月WTI原油上涨6.37%，TDI、三氯甲烷涨幅超30% [27][28] - 食品饮料板块估值处于十年低位，白酒估值11.98倍，保健品、熟食子行业涨幅居前 [37][38] 重点数据 - 限售股解禁：标榜股份解禁7,800万股占总股本0.68%，国科天成解禁8,328.18万股占0.46% [46] - 沪深港通活跃个股：北方稀土成交162.63亿元，中兴通讯成交132.23亿元 [48] 投资建议 - 短期关注半导体、酿酒、通信设备、计算机设备等行业 [9] - 中长期布局科技成长与周期制造主线，聚焦AI算力、新能源汽车、光伏新技术等方向 [13][35][42]

股价表现 - 8月20日股价报收60.01元，较前一交易日下跌0.32% [1] - 当日成交额达9.40亿元，振幅2.41%，换手率4.96% [1] - 公司总市值285.60亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为电子化学品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于半导体、平板显示、光伏等领域 [1] - 是深成500指数成分股，在电子化学品细分领域具有重要地位 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出3512.42万元 [1] - 近五日累计净流出1.12亿元 [1] 估值指标 - 当前市盈率为27.43倍 [1] - 市净率3.91倍 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收4.79亿元，同比增长31.67%，归母净利润0.95亿元，同比增长17.70%，毛利率41.03%，净利率19.76% [1] - 第二季度营收2.49亿元，同比增长25.59%，环比增长8.47%，归母净利润0.48亿元，同比增长36.66%，环比增长0.92%，毛利率42.31%，环比上升2.68个百分点 [1] 业务构成 - 功能性保护套管2025年上半年营收3.56亿元，同比增长22.97%，占公司营收比重74.34% [2] - 汽车行业应用领域营收3.24亿元，同比增长43.32%，占公司营收比重67.79%，其中新能源汽车行业营收1.45亿元，同比增长54.70% [2] - 产品最终应用于上汽通用、东风本田、比亚迪、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、斯特兰蒂斯等知名厂商 [2] 新兴领域布局 - 公司积极布局人形机器人、低空经济、光伏、风电、储能、医疗等新兴领域 [2] - 储能领域成功推出排气阀、超充线束用液冷管等新产品 [2] - 低空飞行汽车领域已与知名客户开展初步商务接洽 [2] - 人形机器人领域核心客户沪光股份首套线束样线成功落地，并与下游部分客户初步达成合作意向 [2] 产能与国际化战略 - 生产功能性保护材料华东总部项目已达到预定可使用状态，节余资金用于投资骏鼎达功能性保护材料生产建设项目，计划总投资4亿元 [3] - 墨西哥子公司已设立，计划在摩洛哥投资，未来将探索设立覆盖东南亚等境外区域销售网点、仓库和制造工厂的可行性 [3] 业绩预测 - 预测2025年至2027年营收分别为10.55亿元、12.85亿元、15.39亿元，同比增长22.0%、21.8%、19.7% [4] - 预测同期归母净利润分别为2.14亿元、2.73亿元、3.36亿元，同比增长21.4%、27.8%、23.0%，对应EPS分别为2.73元、3.48元、4.28元 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收4.79亿元，同比增长31.67%，归母净利润0.95亿元，同比增长17.70%，毛利率41.03%，净利率19.76% [1] - 第二季度营收2.49亿元，同比增长25.59%，环比增长8.47%，归母净利润0.48亿元，同比增长36.66%，环比增长0.92%，毛利率42.31%，环比上升2.68个百分点 [1] 业务分项 - 功能性保护套管2025年上半年营收3.56亿元，同比增长22.97%，占总营收74.34% [1] - 汽车领域营收3.24亿元，同比增长43.32%，占总营收67.79%，其中新能源汽车营收1.45亿元，同比增长54.70% [1] - 客户包括上汽通用、东风本田、比亚迪、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、斯特兰蒂斯等知名厂商 [1] 新兴领域布局 - 积极拓展人形机器人、低空经济、光伏、风电、储能、医疗等领域 [2] - 储能领域推出排气阀、超充线束用液冷管等新产品 [2] - 低空飞行汽车领域已与知名客户开展商务接洽 [2] - 人形机器人领域与沪光股份合作，首套线束样线落地并达成初步合作意向 [2] 产能与国际化 - "生产功能性保护材料华东总部项目"已达预定可使用状态，计划总投资4亿元建设新项目 [2] - 墨西哥子公司已设立，计划在摩洛哥投资，未来可能拓展东南亚销售网点及制造工厂 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为10.55/12.85/15.39亿元，同比增长22.0%/21.8%/19.7% [3] - 预计2025-2027年归母净利润2.14/2.73/3.36亿元，同比增长21.4%/27.8%/23.0%，对应EPS 2.73/3.48/4.28元 [3] - 当前PE为26.2/20.5/16.7倍 [3]

投资评级 - 维持"买入-B"评级 [1][8] 核心财务数据 - 2025年上半年营收4.79亿元（同比+31.67%），归母净利润0.95亿元（同比+17.70%）[4] - 第二季度营收2.49亿元（同比+25.59%，环比+8.47%），归母净利润0.48亿元（同比+36.66%，环比+0.92%）[4] - 毛利率41.03%（上半年）、42.31%（Q2环比+2.68pcts），净利率19.76%（上半年）、19.06%（Q2）[4] - 2025E-2027E预测营收10.55/12.85/15.39亿元（同比+22.0%/21.8%/19.7%），归母净利润2.14/2.73/3.36亿元（同比+21.4%/27.8%/23.0%）[8][12] 业务表现 - 功能性保护套管营收3.56亿元（同比+22.97%），占比74.34%[5] - 汽车领域营收3.24亿元（同比+43.32%），占比67.79%，其中新能源汽车营收1.45亿元（同比+54.70%）[5] - 客户包括上汽通用、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等知名厂商[5] 新兴领域布局 - 人形机器人：核心客户沪光股份首套线束样线落地，与下游客户达成合作意向[5] - 低空经济：与飞行汽车领域客户开展商务接洽[5] - 储能领域：推出排气阀、超充线束用液冷管等新产品[5] 产能与国际化战略 - "华东总部项目"达产，计划投资4亿元建设新生产基地[6] - 墨西哥子公司已设立，拟探索摩洛哥及东南亚市场[6] 估值指标 - 2025E EPS 2.73元，PE 26.2倍；2027E EPS 4.28元，PE 16.7倍[8][12] - 当前总市值55.90亿元，流通市值22.26亿元[3]

A股市场表现 - 沪指微跌0.06%至3725.22点，深成指跌0.66%至11743.76点，创业板指大幅下跌1.71%至2557.14点 [1][3][4] - 沪深两市半日成交额1.51万亿元，较上个交易日缩量1350亿元，超3400只个股下跌 [8] - 白酒和食品饮料板块逆势走强，酒鬼酒连续两日涨停，全聚德涨停 [1][8] 港股市场表现 - 恒生指数下跌0.43%至25014.51点，恒生科技指数下跌0.97%至5488.23点 [1][4][5] - 大型科技股普遍下跌，快手跌幅超4%，东方甄选辟谣后反弹近15% [1][25][27] - 泡泡玛特股价创历史新高，大涨近7%至298港元，公司上半年收入激增204.4%至138.8亿元 [1][14][19] 债市及商品期货 - 国债期货全线反弹，30年期主力合约上涨0.28%，10年期合约上涨0.07% [2][5][6] - 商品期货普遍下跌，碳酸锂期货跌停，跌幅8%至80980元/吨，玻璃、焦煤跌幅超4% [2][6][23] - 工业硅、多晶硅、焦炭等品种跌幅超3%，橡胶、锰硅跌幅超2% [6][7] 板块及个股动态 - AI硬件股集体调整，光库科技跌超7%，中际旭创、太辰光、联特科技跌幅超4% [9][10] - 创新药及CRO板块大跌，博济医药跌超7%，阳光诺和、奥浦迈、美迪西跌幅超5% [10][11][12] - 光伏板块逆势活跃，华民股份涨停，艾能聚涨超13%，亚玛顿、弘元绿能等多股高开 [31][32] - 军工股盘中拉升，中航成飞涨近5%，中无人机、北斗星通、中国卫星跟涨 [20][21] 行业及公司消息 - 泡泡玛特CEO王宁表示今年收入目标300亿元，较去年100亿元增长200%，LABUBU系列占销售收入35% [18][19] - 东方甄选辟谣CEO相关传言，股价从跌超20%反弹至涨近15% [25][27] - 光伏行业召开反内卷会议，市场关注产能协调细节 [32]

市场整体表现 - A股三大股指集体下跌 沪指跌0.23%至3718.69点 深成指跌0.71%至11737.55点 创业板指跌1.47%至2563.50点 [1][16] - 港股主要指数走低 恒指跌0.77%至24930.65点 恒科指跌0.82%至5496.31点 [2][3][17] - 国债期货全线反弹 30年期主力合约涨0.27% 10年期涨0.04% [3][14] - 商品期货普遍回落 碳酸锂跌4.5%至84060元/吨 玻璃跌3.95%至1167元/吨 [4][5][20] 板块及个股异动 科技与AI硬件 - AI硬件股大幅回调 CPO、液冷服务器方向领跌 中恒电气跌停 欧陆通跌超10% [11] - 算力概念股普跌 新易盛、胜宏科技等跌超6% 受英伟达创4个月最大单日跌幅影响 [15] 新能源与光伏 - 光伏板块逆势走高 华民股份涨停 艾能聚涨13.2% 亚玛顿涨10.01% [12][13] - 光伏行业召开反内卷会议 细节探讨将在今明两天展开 [13] 港股重点公司 - 东方甄选早盘反弹近15% 前一交易日因CEO传言盘中跳水20.89%至34.32港元 公司辟谣称纯属谣言 [6][8] - 小鹏汽车涨超4% 此前公布财报 [1][17] - 快手跌5% 京东健康跌超3% 舜宇光学科技逆市涨6% [9] 商品市场 - 工业品普遍下跌 焦煤跌2.68%至1161.5元/吨 焦炭跌2.47%至1675.5元/吨 [5] - 农产品中鸡蛋小幅上涨0.36%至3094元/吨 豆粕跌0.69%至3145元/吨 [5][20]

8月20日，市场表现如何，第一财经持续更新中。 （更新中） 09:33 恒生科技指数跌幅扩大至1%。 09:31 创业板指跌超2% 创业板指跌幅扩大至2%，沪指跌0.53%，深成指跌1.18%。CPO、液冷、电源、铜链接等算力硬件方向 跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4500只。 09:25 A股开盘｜三大指数集体低开 AI硬件端显著回调 三大指数集体低开，沪指跌0.28%，深成指跌0.61%，创业板指跌1.14%。CPO、玻纤、PCB等AI硬件端 显著回调，算力、光刻机、金融科技概念普跌；光伏板块逆势造好。 | 全A | 涨 1167 | 跌 3501 A股成 | | --- | --- | --- | | 序号 代码 | 名称 | 现价 | | 1 | | 3716.68c - -10.60 -0.28% | | 2 | 399001 深证成指 | 11749.99c -71.63 -0.61% | | 3 | 899050 北证50 | 1590.66c | | ব | 881001 万得全A | 5890.27 c -23.34 -0.39% | | 5 | 000688 ध्यास प्रति के ...