先看最重磅的央行例会，这可是定调子的事。三季度例会明确说了要"保持流动性充裕""推动社会综合融资成本下降"，还特别提了要用好股票回购增持再贷 款，探索常态化安排来维护资本市场稳定。跟二季度比，这次删了"加力实施增量政策"，反而强调"落实存量政策""释放政策效应"。说白了，就是政策不会 急转弯，而是稳稳托着市场，给咱们这些中长线投资者吃了颗定心丸——不用怕突然的政策波动，重点看长期的稳预期。 最后说下接下来要盯的事儿，9月30号的PMI特别关键，8月是49.4，要是能回到扩张区间，那经济回暖的信号就更明确了。外围还得看美国，政府会不会关 门、非农数据怎么样，这些会影响全球资金流向，但咱中长线不用天天盯着，知道有这么个事就行。至于本周400多亿的限售股解禁，也别一看到解禁就 慌，像宁波港这种大盘股，解禁对整体走势影响有限，重点看个股的估值和基本面。 紧接着8月的工业企业利润数据也来了，单月增长20.4%，累计利润也由负转正了。可能有人觉得这数太亮眼，是不是有水分？咱客观说，确实有去年低基 数的因素，但更重要的是结构在变好。装备制造业还是"压舱石"，原材料行业利润涨得快，连消费品制造业都由降转增了，而且大中小企业利 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议重点关注多个细分领域和具体公司[9] 核心观点 - 七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 目标为促进行业平稳运行和结构优化升级[4][7] - 方案提出2025-2026年行业增加值年均增长5%以上 较2023年方案提出的5%左右目标有所上调[9] - 预计供过于求关系有望扭转 行业景气度将从底部逐步向上[9] 供给层面分析 - 增强高端化供给 支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等领域关键产品攻关[9] - 约束传统新增项目 加强重大石化、现代煤化工项目规划引导 严控新增炼油产能 合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏 防范煤制甲醇行业产能过剩风险[9] - 优化传统存量产能 制定实施老旧装置更新改造行动方案 推进危险工艺全流程自动化改造或低风险替代[9] 需求层面分析 - 开拓新兴应用场景 围绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴产业 拓展新能源电池材料、碳纤维及其复合材料、特种工程塑料等应用[9] - 推进绿氨绿醇在船用燃料市场应用 开展非粮生物基材料典型案例征集推广[9] - 拓展国际合作空间 深度参与"一带一路"建设 推进海外油气、钾等资源开发利用合资合作 积极开拓新兴市场和出口渠道[9] 重点投资领域 - 化工行业重点关注景气位于底部的子行业：有机硅（兴发集团/新安股份/合盛硅业）、涤纶长丝（桐昆股份/新凤鸣）、草甘膦（兴发集团/新安股份）、工业硅（合盛硅业/新安股份/兴发集团）[9] - 关注处于底部或出清行业：纯碱（博源化工）[9] - 持续推荐政策制约行业：制冷剂（巨化股份/三美股份/东岳集团/永和股份/昊华科技）[9] - 推荐化工行业龙头白马：万华化学/华鲁恒升/龙佰集团/华峰化学[9] - 石化行业重点关注炼化行业：央企中国石化、中国石油、华锦股份；民营炼化恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化；煤化工龙头宝丰能源和气化工龙头卫星化学[9]

行业增长目标 - 石化化工行业增加值年均增长目标设定为5%以上 [1] 产能调控措施 - 严格控制新增炼油产能 防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [1][2] - 科学调控乙烯 对二甲苯新增产能投放节奏 [2] - 严格执行新建炼油项目产能减量置换要求 重点支持石化老旧装置改造和新技术产业化示范 [2] - 炼油能力已达9.55亿吨/年 2025年控制目标为10亿吨以内 [2] - 汽柴油需求出现负增长 行业无盲目扩张动力 [2] 高端产品发展重点 - 支持电子化学品 高端聚烯烃 高性能纤维 特种橡胶 高性能膜材料等关键产品攻关 [1][3] - 加快布局高端精细化学品制造业创新中心和新材料中试平台 [3] - 低端石化产品盈利空间有限 企业需向高端化转型 [3] 新兴应用领域拓展 - 培育新能源 低空经济等新兴领域应用场景 [1] - 拓展新能源电池材料 碳纤维复合材料 特种工程塑料等应用 [4] - 中复神鹰推进航空级碳纤维复合材料研发满足航空航天需求 [4] - POE材料用于汽车零部件 PEEK材料用于人形机器人骨架 [5] - 超高分子量聚乙烯纤维成为人形机器人灵巧手腱绳主流材料 [5] 智能化转型举措 - 开展人工智能+石化化工行动 加快行业高质量数据集建设 [6] - 部署针对分离 蒸馏 提纯等典型单元操作的场景模型 [6] - 训练建设石化化工行业大模型 [6] - 中国石油上线昆仑大模型App 中国石化长城大模型用户超10万 日均token用量1.5亿 [6] - 中国海油将人工智能与海上油气生产结合提升开采效率 [6]

政策目标与行业现状 - 石化化工行业增加值年均增长目标设定为5%以上[1] - 行业面临基础有机原料市场竞争加剧、高端精细化学品供给不足、国内需求增速放缓及外部不确定性增加等核心矛盾[1] - 政策重心转向精细化调控 通过培育新动能与更新旧动能结合实现质效提升[1] 产业结构调整方向 - 严格控制炼油、乙烯等大宗商品产能无序扩张并建立产能预警机制[2] - 重点支持电子化学品、高性能纤维、新能源材料等战略性新兴产业领域[2] - 推动全流程自动化改造和减污降碳技术应用 投资导向体现"有扶有控"[1] 市场结构与竞争格局变化 - 严控新增产能投放 实施现有装置减量置换改造 导致有效供给减少[3] - 通过园区集群建设强化产业链 资源集中度提升且龙头效应显著[3] - 行业从粗放式发展向高端先进制造业转型 综合成本和技术成为主要竞争导向[3] 期货品种影响分化 - 乙烯、对二甲苯、甲醇等严控产能品种远期合约估值中枢抬升 价格下方支撑强化[4] - 聚氯乙烯及煤化工产品面临老旧产能淘汰与合规成本上升双重压力[5] - 尿素等化肥品种因保供政策呈现"上有顶、下有底"的价格波动特征[5] 政策实施时间维度影响 - 短期受原油成本与供需关系主导 政策对供给压力预期的改善需长期观察[4] - 中期可能因"减油增化"增加部分化工品供给 偏空看待[6] - 长期通过产能管控改善行业盈利水平 交易策略需分阶段分品种精细化[6]

【DT新材料】 获悉，近日，工业和信息化部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》(以下简称《工作方案》)。 《工作方案》提出，2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全 水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。 聚焦石化化工行业发展面临的新形势、新挑战，《工作方案》围绕强创新、提 效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署10项重点任务。 （一）强化产业科技创新，提升有效供给能力。 1.增强高端化供给。聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业链需求， 支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料 等领域的关键 产品攻关，采用"揭榜挂帅"等方式开展协同创新，加快布局高端精细化学品等石化化工领域制造业创新中心、新材料中试平台、数据资源节点， 持续发挥新材料 生产应用验证、测试评价等重点平台作用，用好新材料首批次保险补偿机制，推动创新产品研发和产业化，加快补齐短板弱项。推动涂料、染料、农药等具有比 较优势的大宗产品提质升级，引导上下游企业建立协同机 ...

人工智能+交通运输、数字经济、石化化工等领域，都迎来政策支持！ 9月26日消息，交通运输部、国家发改委、国家数据局等七部门发布《关于"人工智能+交通运输"的实施意 见》。 其中提出，加快智能驾驶系统、远程驾驶座舱等产品研发。开展智能驾驶大模型、成套测评技术提升 行动，拓展服务场景。推动产学研用各方深化数据共享，建设高质量人工智能大模型训练数据集。 国家发改委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总局、证监会等六部门联合印发《关于加强数字 经济创新型企业培育的若干措施》的通知。 其中提出，加快构建全国一体化算力网，加强对人工智能、垂类 大模型等数创企业培育，加大力度支持符合条件的优质数创企业上市融资。 工信部、生态环境部、中国人民银行等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。 其中 提出，加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能 规模和投放节奏。工作方案还提出，增强高端化供给。聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业链需求， 支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等领域的关键产品攻关。 来看详细报道！ 七部 ...

新一轮十大重点行业稳增长工作方案正在密集落地。 工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、供销合作 总社等7部门26日对外发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》（下称《工作方 案》）。 聚焦石化化工行业发展面临的新形势、新挑战，《工作方案》围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、 促合作等5方面部署10项重点任务。 工信部表示，出台《工作方案》，旨在统筹推进稳增长和促转型，坚持培育行业增长新动能和更新旧动 能相结合、供给质量提升与内外需求拓展相结合、市场主导与政府引导相结合，着力实现石化化工行业 质的有效提升和量的合理增长，夯实行业高质量发展基础。 石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增 长、经济平稳运行。 经过多年发展，我国已成为全球最大的石化化工产品生产国和消费国。2024年石化化工行业增加值占工 业的14.9%，增加值增速6.6%，较工业平均水平高0.8个百分点，炼油、乙烯、合成树脂等20多类基础化 学品产品产能居世界首位，有效发挥稳定工业经济压舱石作用。 工信部表示，但也要看到，当前石化化工行业面 ...

新华财经北京9月26日电（记者李唐宁刘旭阳）工业和信息化部、生态环境部、应急管理部等七部门联 合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称"工作方案"）26日正式公布， 提出了2025—2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显 著增强等目标。 分析人士认为，过去几年我国石化化工行业优化供给结构的压力比较大，企业盈利能力承压。本次工作 方案从提升有效供给能力入手，挖掘传统产业潜力和培育新兴应用需求并举，将推动行业"内卷式"竞争 等难点问题的解决。随着方案落地，科技创新中试项目、老旧装置改造、新兴产业配套材料等方向会迎 来显著发展机会。 提升有效供给扩大有效投资 石化化工行业经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增长、经济平稳运行。我国是全球最大的石化 化工产品生产国和消费国，炼油、乙烯、合成树脂等20多类基础化学品产品产能居世界首位。 但也要看到，石化化工行业仍面临多方面问题和困难。接受新华财经记者采访的业内人士表示，当前行 业结构性矛盾突出，基础大宗原料如煤制甲醇等产能冗余度高、烯烃和芳烃等基础原料产能投放节奏亟 需调控。同时，高端化工新材 ...

二是扩大有效投资，促进转型升级。严控新增炼油产能，科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏，防范煤制甲醇行业 产能过剩风险。制定实施《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案》，健全支撑老旧装置科学评估和对标改造的标 准体系。开展行业数字化转型成熟度诊断评估和技术改造，实施"人工智能+石化化工"行动。支持企业加大节能、节水和减污 降碳改造力度。加快高端化、绿色化、数字化相关标准制修订。 三是拓展市场需求，激发市场潜能。组织石化化工产品供需对接活动，挖掘建筑、汽车、船舶等传统领域消费潜力，培育 新能源、低空经济、人形机器人等新兴领域应用场景。开展非粮生物基材料典型案例征集推广，推进绿氨、绿醇在船用燃料市 场应用，加快完善绿色产品认证。着力推动内外贸一体化发展，帮助外贸产品拓展国内市场。 四是壮大发展载体，培育高质量增长引擎。组织开展化工园区竞争力、智慧化水平分级评价，引导化工园区对标改造、提 级进步。推动化工园区聚焦主导产业强链补链延链，加强与国家级经开区、高新区等创新协作和产业联动，带动区域经济增 长。培育壮大先进制造业集群、中小企业特色产业集群及龙头企业。 五是深化开放合作，提高国际化发展水平。落实好稳外 ...

其中提出，增强高端化供给，支持电子化学品、高端聚烯烃等领域的关键产品攻关，推动涂料等具有比 较优势的大宗产品提质升级；促进供需提质，围绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴产业，积极拓 展新能源电池材料、碳纤维及其复合材料、特种工程塑料等应用。 值得注意的是，方案提出打造优质化工园区和产业集群，组织开展化工园区竞争力、智慧化水平分级评 价，引导化工园区对标改造、提级进步，推动化工园区聚焦主导产业强链补链延链，培育一批先进制造 业集群、中小企业特色产业集群及龙头企业。 据了解，下一步，工业和信息化部将会同相关部门强化政策宣贯解读，组织有关地区和企业抓好落实， 促进行业平稳运行，加快推进结构优化升级。 新华社北京9月26日电（记者王悦阳）记者26日从工业和信息化部获悉，工业和信息化部、生态环境 部、应急管理部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，2025年至 2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上。 方案还提出了一系列2025年至2026年石化化工行业稳增长主要目标：经济效益企稳回升，产业科技创新 能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增 ...