截至9月30日，海目星股东户数1.97万，较上期增加24.29%；人均流通股12575股，较上期减少19.54%。 2025年1月-9月，海目星实现营业收入27.04亿元，同比减少25.47%；归母净利润-9.13亿元，同比减少 645.04%。 分红方面，海目星A股上市后累计派现6045.85万元。 12月22日，海目星盘中上涨2.06%，截至10:57，报43.60元/股，成交1.47亿元，换手率1.37%，总市值 108.02亿元。 资金流向方面，主力资金净流入81.39万元，特大单买入706.28万元，占比4.81%，卖出554.42万元，占 比3.77%；大单买入4285.87万元，占比29.17%，卖出4356.33万元，占比29.65%。 海目星今年以来股价涨26.74%，近5个交易日涨0.95%，近20日跌11.81%，近60日涨8.38%。 资料显示，海目星激光科技集团股份有限公司位于广东省深圳市龙华区观湖街道鹭湖社区观盛五路科姆 龙科技园B栋，成立日期2008年4月3日，上市日期2020年9月9日，公司主营业务涉及消费电子、动力电 池、钣金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售 ...

数据显示，摩根士丹利基金旗下1只基金重仓华工科技。大摩深证300指数增强（233010）三季度持有股 数1.22万股，占基金净值比例为1.72%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5.23万元。 大摩深证300指数增强（233010）成立日期2011年11月15日，最新规模6557.47万。今年以来收益 25.63%，同类排名1858/4197；近一年收益23.93%，同类排名1792/4152；成立以来收益120.1%。 12月22日，华工科技涨5.72%，截至发稿，报79.29元/股，成交11.25亿元，换手率1.43%，总市值797.26 亿元。 资料显示，华工科技产业股份有限公司位于湖北省武汉市东湖高新技术开发区华中科技大学科技园6路1 号，成立日期1999年7月28日，上市日期2000年6月8日，公司主营业务涉及激光器、激光加工设备及成 套设备、激光全息综合防伪标识、激光全息综合防伪烫印箔及包装材料、光器件与光通信模块、光学元 器件、电子元器件。主营业务收入构成为：光电器件系列产品49.08%，敏感元器件25.46%，激光加工 装备及智能制造产线21.97%，激光全息膜类系列产品2.77%， ...

德龙激光公告称，公司完成首次公开发行股票部分募集资金专户注销。2022年公司首发募资7.79亿元， 净额7.14亿元。2024年1月，公司同意"精密激光加工设备产能扩充建设项目"结项，节余资金6040.67万 元转至"激光器产业化建设项目"。截至2025年12月18日，原项目尾款支付完毕，公司将该项目募集资金 专户余额转出补充流动资金，并注销该专户，相应监管协议终止。 ...

12月18日，华工科技盘中下跌2.03%，截至10:41，报75.72元/股，成交17.08亿元，换手率2.23%，总市 值761.37亿元。 华工科技所属申万行业为：机械设备-自动化设备-激光设备。所属概念板块包括：5G、全息概念、食药 追溯、柔性电子、芯片概念等。 截至9月30日，华工科技股东户数18.94万，较上期增加101.14%；人均流通股5306股，较上期减少 50.28%。2025年1月-9月，华工科技实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%；归母净利润13.21亿 元，同比增长40.92%。 分红方面，华工科技A股上市后累计派现10.87亿元。近三年，累计派现4.52亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，华工科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股3893.96万股，相比上期减少783.74万股。南方中证500ETF（510500）位居第四大流通股 东，持股1464.69万股，相比上期减少29.60万股。 责任编辑：小浪快报 资金流向方面，主力资金净流出9448.36万元，特大单买入2.18亿元，占比12.76%，卖出2.57亿元，占比 15.06 ...

突击分红又巨额补流质疑存在过度融资 《新财闻》获悉，频准激光在2022年至2025年上半年实现的营业收入分别为8042.91万元、1.48亿元、 2.92亿元和1.80亿元，复合增长率达90.49%。而同期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分 别为3088.55万元、5780.31万元、11,143.08万元和 6615.36 万元。 随着资本市场服务科技创新战略的深入推进，A股IPO审核节奏显著加快。据沪深北三大交易所最新数 据，仅12月上半月，已有12家企业通过上市委审议，创下2025年以来单月过会数量新高。 其中，科创板、创业板及北交所合计占比超83%，半导体、人工智能、高端制造等"硬科技"领域企业成 为本轮提速主力。同时，IPO审核不仅数量激增，速度亦大幅提升。以摩尔线程、沐曦股份等为代表的 一批半导体企业，从提交注册到获证监会批文平均仅用时14天，部分项目甚至压缩至3–5个工作日。 《新财闻》获悉，IPO加速背后是清晰的顶层设计。今年6月，科创板"1+6"改革落地，试点IPO预先审 阅机制、扩大第五套标准适用范围、设立科创成长层，制度包容性显著增强。然而，IPO审核的"加速 度"不等于门槛降 ...

作者 | 张子怡 编辑 | 袁斯来 在今年Kickstarter Q1众筹成绩位居前列的产品中，出现了两款激光焊接机，双方成绩迥然。 名不见经传且是初出茅庐的Xlaserlab，推出的多功能激光电焊机，其以超过500万美金的众筹成绩位列 第四；而激光雕刻机头部企业xTool，推出的MetalFab手持激光焊接机，众筹成绩仅在143万美金左右。 今年9月，Xlaserlab在Kickstarter上预热其新推出的紫外激光雕刻机E3，E3宣称万物皆可雕，且是市面上 最轻的专业紫外激光雕刻机。 起心动念是一瞬。C端市场给周长丰描绘了一幅伟大蓝图，只是要找到成功的方法论并不容易。 01 工具产品的无限可能 消费级激光雕刻机仍算个小众细分赛道，但早已谈不上冷门。xTool年收入已经突破20亿，以手持激光 雕刻机起家的LaserPecker，营收已超5亿。 硬件企业没有永恒的赢家，赛道上会源源不断的出现新选手。Xlaserlab就是其中之一。 在这款产品问世前，几乎没人听说过Xlaserlab，但企业级客户大概率知道它母公司的名字"星汉激光"。 在工业级激光领域，星汉激光生产制造的半导体激光器出货量全球第一，中国每10台 ...

格隆汇12月16日丨大族激光(002008.SZ)在投资者互动平台表示，公司高功率激光焊接设备可实现激光 焊、自熔焊，激光电弧复合焊，激光填丝焊，MIG焊等复杂、大型工件、批量产品柔性化加工等，为新 能源、汽车重工、钣金加工、电力、轨道交通等行业提供大批量激光焊接工艺及解决方案；公司精密激 光焊接设备广泛应用于电子元器件领域精密焊接场景，具有一定技术前沿性。 ...

上周IPO市场回顾 - 上周（12月8日-12月12日）共有7家企业上会且全部获通过，新增2家新受理企业，6家IPO提交注册，1家IPO注册获通过，1只新股上市 [1] - 上周过会的7家企业中，慧谷新材、宏明电子拟创业板上市，林平发展拟沪市主板上市，有研复材拟科创板上市，悦龙科技、原力数字、美亚科技拟北交所上市 [2] - 慧谷新材2025年前三季度营收7.24亿元，归母净利润1.59亿元，上市委关注其产品技术迭代风险及收入增长可持续性 [2] - 宏明电子2025年前三季度营收21.13亿元，归母净利润3.03亿元，上市委关注其未来经营业绩稳定性 [2] - 林平发展2022至2024年营收分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元，归母净利润分别约为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元，上市委关注其业绩稳定性及向个人采购的合理性 [3] - 有研复材2025年前三季度营收3.42亿元同比下滑1.83%，归母净利润0.23亿元同比下滑15.48%，上市委关注其产品成长性、收入可持续性及研发人员认定合理性 [3] - 悦龙科技2025年前三季度营收2.26亿元同比增长16.08%，归母净利润0.77亿元同比增长17.47%，上市委关注原油价格下跌对其业绩的影响 [4][5] - 原力数字2025年前三季度营收4.45亿元同比增长25.54%，归母净利润0.81亿元同比增长28.67% [4] - 美亚科技2025年前三季度营收3.01亿元同比增长3.3%，归母净利润0.61亿元同比增长2.79%，上市委关注其未来业务成长性 [4][5] - 上周新增受理的2家企业为频准激光和国仪量子，均拟科创板上市 [9] - 频准激光2022至2024年及2025年上半年营收分别为0.8亿元、1.48亿元、2.92亿元及1.8亿元，归母净利润分别为0.34亿元、0.6亿元、1.16亿元及0.71亿元，拟募资14.1亿元 [9][10] - 国仪量子2022至2024年及2025年上半年营收分别为1.51亿元、4亿元、5.01亿元、1.71亿元，归母净利润分别为-1.23亿元、-1.4亿元、-7408.02万元、-7257.81万元，拟募资11.7亿元 [10] - 上周上市新股百奥赛图于12月10日登陆科创板，发行价26.68元/股，上市首日收盘价65.8元/股，上涨146.63%，总市值达294.06亿元，中一签浮盈约1.96万元 [11][12] - 百奥赛图2022至2024年营收分别为5.34亿元、7.17亿元、9.8亿元，归母净利润分别为-6.02亿元、-3.83亿元、3354.18万元，2025年前三季度营收9.41亿元，归母净利润1.14亿元 [12] 本周IPO市场展望 - 本周（12月15日-12月19日）暂有6家企业上会，5只新股安排申购 [1] - 本周上会的6家企业中，尚水智能、固德电材拟创业板上市，电科蓝天拟科创板上市，创达新材、赛英电子冲刺北交所上市，长裕集团拟沪市主板上市 [6] - 尚水智能2024年营收6.37亿元同比增长5.99%，归母净利润1.53亿元同比减少34.9%，2025年前三季度营收5.67亿元同比增长27.14%，归母净利润1.22亿元同比增长10.8%，公司第一大客户为比亚迪，2022至2024年来自比亚迪收入占比分别为49.04%、48.39%、65.78% [6] - 固德电材2025年前三季度营收7.5亿元同比增长18.81%，归母净利润1.18亿元同比增长2.52% [7] - 电科蓝天2025年前三季度营收17.08亿元同比增长6.02%，归母净利润1.13亿元同比增长7.84%，拟募资约15亿元 [7] - 创达新材2025年前三季度营收3.23亿元，归母净利润0.53亿元 [7] - 赛英电子2025年前三季度营收4.38亿元，归母净利润0.7亿元 [8] - 长裕集团2025年前三季度营收13.21亿元，归母净利润1.75亿元，锆类产品收入占主营业务收入比例超7成 [8] - 本周上市新股昂瑞微将于12月16日登陆科创板，发行价83.06元/股，拟募资20.67亿元 [11] - 本周5只申购新股中，健信超导12月15日申购，发行价18.58元/股，预计2025年营收5.8亿元至6.2亿元同比增长36.31%至45.71%，净利润7200万元至7700万元同比增长29.07%至38.03% [13] - 江天科技12月16日申购，发行价21.21元/股，预计2025年营收6.04亿元至6.24亿元，归母净利润1.06亿至1.15亿同比变动4.11%至12.95% [14] - 强一股份12月19日申购，拟募资15亿元，预计2025年营收9.5亿至10.5亿同比增幅约48.12%至63.71%，归母净利润3.55亿元至4.2亿元同比变动52.3%至80.18% [15] - 誉帆科技12月19日申购，拟募资5.44亿元，2025年前三季度营收5.02亿元同比增长4.73%，归母净利润0.77亿元同比增长7.62% [15] - 双欣环保12月19日申购，拟募资18.65亿元，预计2025年营收37.18亿元同比增长6.66%，归母净利润5.25亿元同比增长0.74% [16]

事件概述 - 欧盟于2025年12月1日正式终止了针对中国“对立陶宛实施经济胁迫”的调查，以一份简短的技术性通知低调收场，未提及立陶宛 [1] - 欧盟终止调查的理由是“现有证据不足以支撑调查继续推进”，早在2025年9月已暂停与立陶宛的贸易援助磋商 [3] - 这场始于2021年的外交争端，以欧盟的“体面退场”和立陶宛的孤立告终，揭示了地缘政治博弈中利益权衡的结果 [1][28] 欧盟的决策动因 - **经济利益权衡**：中国是欧盟年贸易额超8000亿欧元的重要伙伴，欧盟不愿为立陶宛（27个成员国中的“小角色”）而赌上整个欧洲的制造业供应链和出口市场 [5] - **美国的外部施压**：2025年特朗普回归后，威胁对欧盟汽车加征25%关税，重点针对德国宝马、大众等车企，迫使欧盟需优先处理与美国的关税分歧 [7][3] - **内部意见分裂**：欧盟27国在对华态度上分为三派，仅拉脱维亚、爱沙尼亚支持立陶宛；德国、法国等务实派因巨大商业利益反对对抗，2024年德法对华贸易额占欧盟总量的62% [9] - **关键供应链依赖**：中国是欧盟关键资源的主要供应国，欧洲新能源汽车产业所需的稀土有70%依赖从中国进口，欧盟担忧对抗会导致供应链调整，冲击其新能源转型与制造业升级 [12][14] - **地缘风险认知变化**：2025年台海形势变化及美国对台湾态度“敷衍”，让欧盟认识到介入台海风险高且收益低，不愿为“政治正确”冒险 [16] 立陶宛的代价与后果 - **争端起源**：2021年，立陶宛不顾中方11次外交警告，执意允许台湾地区以“台湾”之名开设“代表处”，时任总统称此举是为了获得美国更多支持 [18] - **中国的精准反制**：2021年12月，中国海关将立陶宛从贸易系统中移除，直接冲击其优势产业 [20] - **对华出口暴跌**：2022年，立陶宛对华出口额从2.3亿欧元暴跌至0.21亿欧元，跌幅高达91.4%，整个对华出口体系塌陷 [22] - **重点行业受创**： - 激光设备行业：该行业占全球市场份额10%，其中8%出口到中国，断供后企业订单直接腰斩 [20] - 木材行业：中国是其第二大出口市场，贸易关闭后大量木材堆积港口 [22] - 乳制品行业：对华出口占比达15%，贸易关闭后牛奶只能低价转售，利润暴跌60% [22] - **欧盟援助落空**：立陶宛向欧盟求援，但欧盟支持仅停留在表面（如提交WTO诉讼但无实质证据），最终拒绝提供紧急援助；至2024年底，立陶宛财政赤字率升至5.8%，超过欧盟3%的警戒线 [24] 中欧贸易与行业影响 - **整体贸易未受影响**：在2023-2025年争端期间，中国与其他欧盟国家的贸易额年均增长6.5% [26] - **特定行业对华出口增长**：德国汽车、法国红酒等产品对华出口实现了两位数增长 [26] - **欧洲汽车产业地位关键**：欧盟汽车出口占区域GDP的3.2%，仅德国汽车行业就直接雇佣超80万人 [10] - **德国、法国、意大利的商业利益**：德国汽车、法国奢侈品、意大利机械设备的中国市场份额都在30%以上 [9] 博弈各方的角色与结果 - **中国的策略**：反制精准针对“政治挑衅”而非“正常贸易”，体现了“谁挑衅、谁担责”的原则 [26] - **立陶宛的角色**：主动进行“政治碰瓷”与“政治投机”，试图依靠美国和欧盟，最终成为利益博弈中的“牺牲品” [18][28][5] - **欧盟的角色**：借“支持立陶宛”试图彰显影响力，但本质是利益算计，在成本远超收益时选择“体面退场” [28][24] - **美国的角色**：隔岸观火，既利用立陶宛牵制中国，又借机向欧盟施压，坐收渔利 [28] - **核心结论**：大国博弈中，“盟友情面”永远让位于核心利益；任何突破一个中国原则的“政治碰瓷”都必然付出代价 [30]

行业投资评级 - 对机械设备行业维持“增持”评级 [1] 核心观点 - 看好AI设备高景气带来的设备投资机会，同时看好出海持续超预期的油服设备 [1] - 2026年度策略的确定性方向是设备出海与AI拉动，结构性机会在于内需改善与新技术 [18] AI设备与算力基础设施 - 摩尔线程成功登陆科创板，截至2025年12月12日市值达3830亿元，有望推动国产算力GPU技术迭代和建设加速 [2] - 美国解除H200芯片出口限制（需缴纳25%销售额），有望推动国内云厂商采购并建设算力集群，同时加剧市场竞争，助推国产GPU升级迭代 [2] - AI算力建设将带动PCB、液冷等配套部件需求，PCB设备商与液冷供应商将充分受益 [2] - PCB设备环节重点推荐大族数控、芯碁微装，耗材环节重点推荐鼎泰高科 [2] - 服务器液冷环节重点推荐宏盛股份 [2] - AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，预计2026年英伟达用液冷系统规模达697亿元 [27][45] - PCB在Rubin架构中使用量提升，NV576计划采用78层高多层结构，为PCB纯增量环节 [31] - 鼎泰高科作为PCB钻针龙头，受益于AI算力建设，2025年前三季度营收14.57亿元，同比增长29%，归母净利润2.82亿元，同比增长64% [30] 燃气轮机 - 行业景气度持续上行，龙头GEV 2025年前三季度新签燃气轮机订单114台，同比增长46%，其中重型燃气轮机订单69台，同比增长57% [3] - 西门子2025年前三季度燃气服务业务新签订单182亿欧元，同比增长42%；第三季度燃气轮机新签订单86台，同比增长231% [3] - GEV上调扩产目标，计划将年产能20GW的目标从2026年第三季度前移至2026年上半年，并进一步计划在2028年达到24GW产能，预计2025-2028年资本开支达100亿美元 [3] - GEV同步上调2028年业绩指引，营收从450亿美元上修至520亿美元，调整后EBITDA利润率从14%上修至20% [3] - 燃气轮机与航空、军工产业共享上游资源，产能扩张受限，难以快速匹配订单爆发式增长 [3] - 推荐杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、联德股份 [3] 油服设备出海 - 2025年1-10月，中国阀门出口中东金额同比增长21%，出口俄罗斯金额同比增长25%，表现亮眼 [4] - 中东国家石油公司资本开支提升：ADNOC宣布2026-2030年将投入1500亿美元；沙特阿美将2030年商品气产能增长目标由60%提升至80% [4] - 油价下降促使业主方更重视成本控制，为性价比更高的国产油服设备出海提供机遇 [4] - 继续推荐纽威股份、杰瑞股份、迪威尔 [4] - 油服设备跟随EPC总包项目出海，业绩有望持续高增，重点推荐杰瑞股份、纽威股份 [19] 光伏设备 - 美国AI爆发带来巨大电力需求，光伏电站建设周期短、不受地理限制，是填补电力缺口的重要选择 [5] - HJT（异质结）技术是美国光伏市场最优解，相比TOPCon可降低20%碳排放、节约70%用电量、节约60%人工数量、节约20%-60%用水量 [5] - 美国专利保护机制完善，TOPCon与BC技术有较大专利风险，HJT在海外产能规划中无专利诉讼之忧 [9] - 多家海外光伏企业已开始布局HJT产线，中国光伏设备具备显著优势，看好设备出海新机遇 [9] - 重点推荐HJT整线设备龙头及切片设备龙头高测股份 [9] 工程机械 - 2025年工程机械板块国内全面复苏、出口温和复苏，形成国内外共振向上局面 [18][23] - 2025年1-10月，国内挖掘机累计销量同比增长19.6%，出口累计销量同比增长14.5% [23] - 2025年前三季度，工程机械板块收入同比增长12%，三一重工、徐工机械、中联重科销售净利率同比分别提升2.4、0.1、0.8个百分点 [23] - 预计2025-2028年国内挖机需求年均同比增速在30%以上，但受资金到位率影响，本轮周期将呈现斜率较低但周期较长的温和复苏特征 [23] - 在美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期 [23] - 重点推荐三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力 [17][19] 锂电设备与固态电池 - 锂电设备扩产持续兑现，固态电池工艺重构将打开设备需求新增量 [20] - 固态电池前道制片工艺中，干法成膜凭借成本、工艺与材料适配等综合优势，正逐步成为下一代主流方向 [39] - 等静压设备是制约固态电池量产的关键瓶颈之一，温等静压是当前最优工艺路径，预计其在固态电池产线中价值量占比约13%，2029年市场空间有望达29亿元 [57][58] - 重点推荐固态电池设备整线供应商先导智能、激光焊接设备商联赢激光、化成分容设备商杭可科技 [40] 工业叉车与无人叉车 - 叉车行业成长性强于周期性，2015-2024年行业复合年增长率约8% [36] - 2024年全球平衡重叉车锂电化率仅约20%，提升空间大；国产品牌海外份额仍低（小个位数），海外市场空间约1400亿元，份额提升带来显著增长潜力 [36] - 无人叉车渗透率提升，2023年中国无人叉车渗透率仅1.66%，AI技术驱动智慧物流快速发展 [61] - 重点推荐布局智能叉车与自动化物流的杭叉集团、中力股份、安徽合力 [19][63] - 中力股份为全球电动仓储叉车龙头，2024年营收66亿元，2019-2024年营收复合年增长率25% [35] 半导体设备 - 行业景气复苏与国产替代共振，AI及存储周期带动设备需求高增长 [20] - 2025年10月全球半导体销售额727.1亿美元，同比增长27% [13] - 国产设备率先切入成熟制程与特色环节，头部厂商有望加速放量 [20] - 重点推荐北方华创、中微公司、拓荆科技等 [20] 行业高频数据 - 2025年11月制造业PMI为49.2%，环比增长0.2个百分点 [13] - 2025年10月制造业固定资产投资完成额累计同比增长2.7% [13] - 2025年10月金属切削机床产量6.9万台，同比增长6% [13] - 2025年10月工业机器人产量57858台，同比增长18% [13] - 2025年11月挖掘机销量2.0万台，同比增长14% [13] - 2025年10月动力电池装机量84.1GWh，同比增长42% [13] - 2025年10月全球散货船、集装箱船、油船新接订单量同比分别增长1177%、下降69%、增长339% [13]