报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃期货震荡下跌，下游采购谨慎，厂库高位小幅去化，供需矛盾仍存，建议谨慎对待节前价格波动，关注旺季需求表现，策略为震荡偏弱 [1][2] - 纯碱期货震荡下跌，下游刚需补库，产量高位波动且有新增产能，供需失衡将维持，关注新产能投放和下游需求变化，策略为震荡偏弱 [1][2] - 锰硅震荡偏强，产销小幅回升但库存增加，供需格局长期趋宽松，价格跟随板块波动，关注产区政策和电价变化，策略为震荡 [3][4] - 硅铁震荡偏强，产销分化，厂库高位压制价格，行业供需过剩，利润受抑制，价格跟随板块波动，关注产区政策和电价变化，策略为震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 市场分析：玻璃期货震荡下跌，下游采购谨慎，伴随价格上涨产销环比改善，本周开工率76.01%环比持平，厂库6090.8万重箱环比减少1.1%；纯碱期货震荡下跌，下游刚需补库，本周开工率85.53%环比减少2.02%，产量74.57万吨环比减少2.02%，库存175.56万吨环比减少2.33% [1] - 供需与逻辑：玻璃厂库高位小幅去化但供需矛盾仍存，短期盘面升水压制价格；纯碱产量高位波动且有新增产能，供需失衡将维持，盘面升水压制价格 [1] - 策略：玻璃和纯碱均为震荡偏弱，跨期和跨品种无策略 [2] 双硅 - 市场分析：锰硅震荡偏强，锰矿市场挺价，主流钢招定价6000元/吨，北方市场价格5680 - 5730元/吨，南方市场价格5700 - 5750元/吨；硅铁震荡偏强，市场情绪一般，72硅铁自然块现金含税出厂5300 - 5400元/吨，75硅铁价格6000 - 6050元/吨 [3] - 供需与逻辑：锰硅产销小幅回升但库存增加，长期供需格局趋宽松；硅铁产销分化，厂库回升至高位，行业供需过剩明显，利润受抑制 [3] - 策略：硅锰和硅铁均为震荡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月碳酸锂市场供需同步增长但需求增速更快，预计当月阶段性供应偏紧，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端复产、消费转弱后盘面或回落 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2025年9月18日，碳酸锂主力合约2511开于73120元/吨，收于72880元/吨，收盘价较昨日结算价变化-0.74%，成交量为502269手，持仓量为281411手，前一交易日持仓量294624手，基差为-150元/吨，当日碳酸锂仓单39354手，较上个交易日变化120手 [1] - 电池级碳酸锂报价72700 - 74200元/吨，较前一交易日变化300元/吨，工业级碳酸锂报价70600 - 71800元/吨，较前一交易日变化300元/吨，6%锂精矿价格830美元/吨，较前一日变化5美元/吨 [1] - 下游材料厂逢跌点价采购活跃，价格反弹后回归谨慎观望，当前正值需求旺季，下游材料厂有国庆节前备库需求，价格低位时采购意愿强 [1] - 以锂辉石为原料生产的碳酸锂占比超60%，锂云母原料所产碳酸锂占比降至15% [1] - 周度产量增加400吨至20363吨，以锂辉石、云母、以及盐湖生产产量均小幅增加，周度库存降低981吨，总库存137531吨，下游库存继续增加，中间环节库存以及冶炼厂库存减少较多，下游逢低补库意愿较好 [2] 策略 - 单边短期区间操作，可逢高卖出套保 [3] - 跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [4]

新能源及有色金属日报 | 2025-09-19 氧化铝现货价格偏弱运行 电解铝：美联储降息25bp落地，有色商品迎来了预期内回调，铝现货贴水快速修复。供应端并未出现变化，消费 呈现向好迹象，铝棒铝板带箔等下游加工企业产量环比继续增长，下游开工率环比提升，淡季向旺季转变明确。 社会库存表现方面并不尽如人意，但当前更多需要关注宏观影响，后期美国降息频率及通胀数据。消费端无需过 度担心，季节性旺季海内外消费有望共同走强，关注铝锭铝棒去库节奏，若去库顺利，向上空间有望打开。 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价20780元/吨，较上一交易日变化-110元/吨，华东铝现货升贴水-30元/吨， 较上一交易日变化20元/吨；中原A00铝价20700元/吨，现货升贴水较上一交易日变化50元/吨至-110元/吨；佛 山A00铝价录20730元/吨，较上一交易日变化-110元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化15元/吨至-80元/吨。 铝期货方面：2025-09-18日沪铝主力合约开于20890元/吨，收于20785元/吨，较上一交易日变化-195元/吨， 最高价达20900元/吨，最低价达到20705元/吨。全天交 ...

报告行业投资评级 - 工业硅单边评级中性，跨期、跨品种、期现、期权无评级建议 [3] - 多晶硅单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无评级建议 [7] 报告的核心观点 - 工业硅现货价格持稳库存小幅增长，基本面变化不大，盘面受资金与消息面影响有拉涨但上方有压力，受整体商品情绪和政策端消息震荡运行，若有产能退出政策盘面或上涨 [3] - 多晶硅供需基本面一般，盘面受反内卷政策及弱现实共同影响波动大，需跟进政策落实和现货价格传导情况，中长线适合逢低布局多单 [7] 工业硅市场分析 期货表现 - 2025年9月18日工业硅期货主力合约2511偏强运行，开于8920元/吨，收于8905元/吨，较前一日结算变化 -20元/吨，变化 -0.22%，持仓285052手，仓单总数49871手，较前一日变化 -25手 [1] 现货价格 - 华东通氧553硅9200 - 9500元/吨，421硅9500 - 9700元/吨，新疆通氧553价格8700 - 8900元/吨，99硅价格8700 - 8900元/吨且较之前涨50元/吨，多地硅价小幅持稳，97硅价格小幅持稳 [1] 库存情况 - 9月18日工业硅主要地区社会库存共计54.3万吨，较上周环比增加0.4万吨 [1] 消费端情况 - 有机硅DMC报价10700 - 10900元/吨，价格近一个月持续低位，下游企业刚性按需采购，未主动性补库，部分单体厂挺价意愿提升但价格上行面临制约，新单成交转淡，下游谨慎采购，国庆假期需求或减量，短期国内DMC市场价格持稳 [2] 多晶硅市场分析 期货表现 - 2025年9月18日多晶硅期货主力合约2511震荡运行，开于53200元/吨，收于53205元/吨，收盘价较上一交易日变化 -0.49%，主力合约持仓122834手（前一交易日126234手），当日成交198758手 [4][5] 现货价格 - N型料50.20 - 55.00元/千克（较之前涨0.05元/千克），n型颗粒硅49.00 - 50.00元/千克 [5] 库存与产量 - 多晶硅厂家库存增加，最新统计库存21.90（环比变化3.79%），硅片库存16.87GW（环比1.93%），多晶硅周度产量31200.00吨（环比变化3.31%），硅片产量13.92GW（环比变化0.29%） [5] 各环节价格 - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片1.33元/片，N型210mm价格1.68元/片，N型210R硅片价格1.40元/片（较之前降0.03元/片） [5] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.32元/W左右，Topcon G12电池片0.31元/W，Topcon210RN电池片0.29元/W，HJT210半片电池0.37元/W [5] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.68 - 0.69元/W [6]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡[1] - 氧化铝：过剩仍在[1] - 铸造铝合金：成本支撑[1] 报告的核心观点 报告对铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据进行更新，涵盖期货市场与现货市场，并展示各品种价格、成交量、持仓量、价差、库存、企业盈亏等数据变化，以及美债持仓相关综合快讯和各品种趋势强度信息[1][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价 20785 元，较前一交易日跌 125 元；LME 铝 3M 收盘价 2705 美元，涨 16 美元；沪铝主力合约成交量 144558 手，持仓量 250178 手；LME 铝 3M 成交量 20953 手，注销仓单占比 21.25%[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价相关数据有变动，成交量 433801 手，持仓量有变化；近月合约对连一合约价差 0，买近月抛连一跨期套利成本 23.59[1] - 铝合金主力合约收盘价 20320 元，较前一交易日跌 140 元；成交量 277 手，持仓量 10134 手；近月合约对连一合约价差 -35，现货升贴水 -30[1] 现货市场 - 电解铝企业盈亏 4416.31 元，铝现货进口盈亏 -1464.76 元，铝 3M 进口盈亏 -1284.01 元，铝板卷出口盈亏 2465.12 元；国内铝锭社会库存 63.60 万吨，上期所铝锭仓单 7.45 万吨，LME 铝锭库存 51.39 万吨[1] - 国内氧化铝平均价 3066 元，连云港到岸价（美元/吨）349 美元，澳洲氧化铝 FOB（美元/吨）325 美元；山西氧化铝企业盈亏 -10 元[1] - 铝土矿方面，澳洲进口三水铝土矿价格 70 美元/吨，阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价，AI:Si = 4.5）有相关数据变化[1] - ADC12 理论利润 0，保太 ADC12 价格 20400 元，保太 ADC12 - A00 为 -380；三地库存合计 49366[1] - 烧碱方面，陕西离子膜液碱（32%折百）价格 2810 元[1] 综合快讯 - 海外投资者 7 月美债持仓再创新高，日本持仓又创逾一年新高，中国持仓创逾十六年新低，加拿大持仓剧减 571 亿美元；日本持仓连增七个月，英国连续两月增持超 400 亿美元，中国大陆持仓回落 257 亿美元[3] 趋势强度 - 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：0[3]

报告行业投资评级 - 棉花、白糖、纸浆投资评级均为中性 [3][5][8] 报告的核心观点 - 短期来看，棉花区间震荡，白糖驱动向下但下跌后下方空间有限，纸浆延续低位震荡；中期棉花偏空；长期棉花和纸浆走势乐观 [2][3][8] 各行业总结 棉花 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日棉花2601合约收盘价13765元/吨，较前一日变动-125元/吨，幅度-0.90%；现货方面，3128B棉新疆到厂价15249元/吨，较前一日变动+23元/吨，全国均价15319元/吨，较前一日变动+9元/吨 [1] - 2025年8月我国棉花进口量7万吨，环比增加2万吨，增幅40.0%；同比减少8万吨，减幅51.6%；截至9月11日一周，美国本年度陆地棉净签约42207吨，装运27329吨，当周中国签约陆地棉998吨，未装运陆地棉 [1] 市场分析 - 国际方面，9月USDA供需报告调增全球棉花产量、消费量和贸易量，期初库存和期末库存继续调减，全球库存创四年低点；美棉新年度供需预期有望改善，但当前出口销售进度同比偏慢，短期上方空间受压制，中长期关注减产预期落地情况 [2] - 国内方面，国内棉花去库速度持续偏快，商业库存降至历史同期低位；滑准税配额落地但年度末供应偏紧格局未变，叠加旺季需求边际改善，短期棉价下方支撑较强；但全国新棉长势良好，新年度增产预期强，新花集中上市阶段套保压力大，若旺季落空棉价仍有下跌空间；长期来看，新年度供需预计不会太宽松，季节性压力后棉价重心有望抬升 [2] 策略 - 短期区间震荡，中期偏空，长期偏乐观 [3] 白糖 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日白糖2601合约收盘价5474元/吨，较前一日变动-55元/吨，幅度-0.99%；现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5840元/吨，较前一日变动-30元/吨，云南昆明地区白糖现货价格5850元/吨，较前一日变动-10元/吨 [3] - 印度将于2025年10月新榨季启动食糖出口计划，2025/26榨季印度食糖产量预计达3490万吨，国内消费量约2850 - 2900万吨，甘蔗原料转化乙醇产能预计突破48亿升历史高位，叠加500万吨期初库存，为出口决策提供支撑 [3] 市场分析 - 原糖方面，8月以来巴西中南部甘蔗压榨速度加快，产糖量同比增幅扩大，双周制糖比维持高位，现阶段处于压榨高峰期，北半球雨季过后增产预期不改，压制原糖期价，但下方有乙醇重心支撑，缺乏新驱动下短期下跌空间有限 [4] - 郑糖方面，8月国内产销表现不佳，市场担忧糖浆政策放松，盘面跟随外盘走弱；配额外进口利润连续数月处于高位，三季度加工糖冲击国内现货市场 [5] 策略 - 短期国内驱动向下，但持续下跌后下方空间有限，以震荡磨底、等待反弹思路对待 [3][5] 纸浆 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日纸浆2511合约收盘价5014元/吨，较前一日变动-28元/吨，幅度-0.56%；现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5625元/吨，较前一日变动-15元/吨，山东地区俄针现货价格5115元/吨，较前一日变动-20元/吨 [5] - 昨日进口木浆现货市场价格跌多涨少，不同浆种价格走势分化，进口针叶浆部分牌号价格下跌10 - 50元/吨，进口阔叶浆个别牌号价格上调10 - 20元/吨，进口本色浆以及进口化机浆市场交投未见显著起色，价格盘整运行 [6] 市场分析 - 供应方面，海外浆厂有减产消息但未改变供应格局，国内下半年有较多纸浆产能投产，木浆进口量预期回落，但港口去库节奏慢，国内纸浆港库水平处近几年高位，供应压力仍存 [7] - 需求方面，欧美纸浆消费维持弱势，全球浆厂库存压力显现，欧洲港库处于近几年高位；国内需求端乏力，纸厂原料采购谨慎，成品纸产能过剩，行业利润收缩，关注造纸行业季节性旺季终端订单能否好转 [7] 策略 - 当前浆市基本面无明显改善，产业链缺乏利好驱动，短期浆价预计延续低位震荡 [8]

农产品日报 | 2025-09-19 需求仍显疲软，猪价持续偏弱 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2511合约12830元/吨，较前交易日变动-170.00元/吨，幅度-1.31%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格12.88元/公斤，较前交易日变动-0.06元/公斤，现货基差 LH11+50，较前交易日变动+110；江苏地 区外三元生猪价格 13.10元/公斤，较前交易日变动-0.11元/公斤，现货基差LH11+270，较前交易日变动+60；四川 地区外三元生猪价格12.56元/公斤，较前交易日变动-0.10元/公斤，现货基差LH11-270，较前交易日变动+70。 据农业农村部监测，9月18日"农产品批发价格200指数"为117.90，比昨天上升0.03个点，"菜篮子"产品批发价格指 数为118.67，比昨天上升0.04个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.55元/公斤，比昨天下降0.9%；牛肉65.97 元/公斤，比昨天上升1.1%；羊肉61.09元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋8.40元/公斤，比昨天上升1.6%；白条鸡17.55 元/公斤，比昨天上升1.0%。 市场分析 ...

聚烯烃日报 | 2025-09-19 成本支撑回落，聚烯烃偏弱震荡 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7188元/吨（-57），PP主力合约收盘价为6926元/吨（-56），LL华北现货为7180 元/吨（-20），LL华东现货为7170元/吨（+0），PP华东现货为6780元/吨（+0），LL华北基差为-8元/吨（+37），LL 华东基差为-18元/吨（+57）， PP华东基差为-146元/吨（+56）。 上游供应方面，PE开工率为80.4%（+2.3%），PP开工率为74.9%（-1.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为219.0元/吨（+48.1），PP油制生产利润为-411.0元/吨（+48.1），PDH制PP生产利 润为-247.5元/吨（+55.5）。 进出口方面，LL进口利润为-81.1元/吨（+11.0），PP进口利润为-471.1元/吨（+11.0），PP出口利润为27.7美元/吨（-1.4）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为26.8%（+2.6%），PE下游包装膜开工率为51.8%（+0.5%），PP下游塑编开工 率为43.6%（+0.5%），PP下游BOPP ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月18日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额大幅放量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现相应走势 [1] 各品种总结 股指期货 - 9月18日沪指跌1.15%收报3831.66点，深证成指跌1.06%收报13075.66点，创业板指跌1.64%收报3095.85点，沪深两市成交额达31352亿，较昨日大幅放量7584亿，沪深300指数遇阻趋弱，收盘4498.11，环比下跌52.91 [1] 焦炭 焦煤 - 9月18日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1722.8，环比下跌17.7；焦煤加权指数回调整理，收盘价1212.7元，环比下跌23.5 [1] - 焦炭方面，焦企利润尚可，限产约束结束后开工率回升，钢厂高炉保持开工动能，真实需求有支撑，基本面矛盾不足，钢厂按需采购 [1] - 焦煤方面，政策扰动结束，国内主产区煤矿供应恢复，开工率回升，煤炭产量环比增加，蒙煤通关恢复正常，通关量在年内高位水平，下游焦化企业以及钢厂保持开工动能，快速复产，开工率低位反弹 [2] 郑糖 - 巴西中南部8月下半月糖和甘蔗产量数据大体符合市场预期，受供应前景充裕制约美糖周三震荡走低，受美糖下跌与现货报价下调等因素制约，郑糖2601月合约周四震荡下跌，夜盘也震荡走低 [2] - 8月下半月，巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长18.21%，达到387万吨，印度计划从2025年10月开始的新榨季恢复食糖出口，业内人士认为将对全球糖价形成下行压力 [2] 胶 - 因泰国产区近期降雨量减少，割胶条件改善现货报价下调，美联储宣布降息25个基点并表示会进一步降息后，市场人气转空担忧美国经济前景，受以上因素影响空头打压沪胶周四大幅走低，夜盘窄幅震荡小幅收低 [3] - 2025年前7个月美国进口轮胎共计16896万条，同比增加7.4%，2025年8月中国合成橡胶产量为74万吨，同比增加7.4% [3] 豆粕 - 国际市场，9月18日CBOT大豆期货小幅收跌，受美元走强和美国大豆收割压力因素影响，美联储宣布降息25个基点使美元走强为商品市场带来压力，当前美豆进入收割初期，因产区天气干燥和作物优良率下滑，市场预期美国农业部将在下月报告中调降美豆单产，巴西预计2025/26作物年度大豆产量将较上一年度增加3.6% [3][4] - 国内市场，9月18日豆粕M2601主力合约收于2993元/吨，跌幅0.3%，目前国内进口大豆数量较大，供应充足，工厂维持较高开机水平，压榨量维持高位，豆粕库存继续攀升，供应宽松及美国大豆收割开展后供应压力逐渐凸显，大豆价格下调削弱成本端对市场的支撑，豆粕价格震荡回调，后市需关注中美贸易谈判进展、大豆到港量等因素变化 [4] 生猪 - 9月18日，LH2511主力合约收于12830元/吨，跌幅1.31%，近日养殖端出栏积极性较高，9月标猪供应进一步增加，产能处于集中兑现阶段，集团猪企减重增量出栏现象增多，社会面散户猪企认卖积极性提升，市场供应较大 [4] - 近期消费需求缓慢回升，样本屠企开工率稳固回升，但增幅有限，短期需求端难以形成强劲支撑，生猪期价弱势震荡，后市关注生猪出栏节奏和市场需求情况 [4] 棕榈油 - 9月18日，棕榈油期货价格区间内继续震荡下行寻求支撑，主力合约P2601K线收阴线，当日最高价9428，最低价9280，收盘价9304，较昨日下跌1.27% [5] - 中国8月棕榈油进口量为34万吨，同比增加16.5%，1 - 8月棕榈油进口量为159万吨，同比下滑13.8% [5] 沪铜 - 美联储9月会议如期降息25个基点，整体态度偏谨慎，靴子落地后市场情绪转弱，沪铜价格大幅回落 [5] - 基本面供需两弱格局，资金高位获利离场放大短线波动，预计炼厂供应影响较大，下游需求总体边际回升，价格回调后，国庆备库或带来一定消费支撑，可能提振沪铜价格，需关注需求实际释放情况和宏观经济变化 [5] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13715元/吨，棉花库存较上一交易日减少177张，美元指数走弱，美联储降息预期增加 [5] 铁矿石 - 9月18日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.12%，收盘价为800元，本期铁矿全球发运量环比回升，到港量继续下降，铁水产量重回高位，钢厂仍有补库需求，但近日唐山地区再度要求钢企减排，短期铁矿价格震荡 [6] 沥青 - 9月18日沥青2511主力合约震荡收跌，跌幅为0.35%，收盘价为3427元，沥青供应延续低位运行增加，库存继续下降，需求表现仍显乏力，短期沥青价格震荡运行 [6] 原木 - 2511周四开盘809、最低801.5、最高811、收盘801.5、日增仓321手，期价反弹触及10日均线813，关注800关口支撑，813压力 [6] - 9月18日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，8月原木进口量211万立方米，同比减少24%，供需关系无太大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱，关注旺季现货端价格、进口数据、库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [6] 钢材 - 9月18日，rb2601收报3147元/吨，hc2601收报3354元/吨，“金九”钢材需求恢复缓慢，高价位资源成交不佳，钢市供需基本面改善有限，双焦期货炒涨后进入调整阶段，原燃料价格整体仍在高位运行，宏观面利好消息逐步消化，市场情绪重回谨慎观望，短期钢价或震荡偏弱运行 [7] 氧化铝 - 9月18日，ao2601收报2931元/吨，氧化铝基本面仍维持过剩格局，供应端国内氧化铝运行产能高位持续运行，进口窗口持续开启，国内库存保持高位，总体供应过剩格局持续，需求端电解铝厂原料库存维持高位，现货采购消极，短期内，氧化铝现货价格或延续下跌态势 [7] 沪铝 - 9月18日，al2511收报于20785元/吨，宏观层面美联储如期降息25个基点，鲍威尔发言增加后续市场不确定性，市场避险情绪升温，商品市场承压，降息靴子落地后，前期利好支撑不在，市场情绪趋向谨慎 [8] - 基本面供应端运行平稳，铝锭供应正常，社会库存持续累积，需求端略有改善，铝价继续回调，下游按需适时接货，建筑型材领域需求一般，板带箔领域需求温和，其他领域需求亦显温和 [8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 9月18日股指期货和国债期货均下跌，商品期货多数下跌，关注工业硅、碳酸锂、20号胶等品种价格变动及市场供需情况，同时关注宏观新闻和行业新闻动态 [2][3][10] 根据相关目录总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 9月18日股指期货和国债期货均下跌，商品期货多数下跌 [10][13] - 中国商品期货涨幅前三为玉米淀粉、鸡蛋和玉米，跌幅前三为20号胶、玻璃和焦煤 [11][12] - 中国金融期货中，上证50、沪深300股指期货跌幅分别达1.4%、1.3%，30年期国债期货下跌0.2% [13] 1.2 下跌品种 - **工业硅**：9月18日下跌0.2%至8905元/吨，市场关注硅产业链供给侧改革；供应持续回升，需求环比略有改善，库存有累积压力 [16][17][18] - **碳酸锂**：9月18日下跌0.7%至72880元/吨，当前有供需缺口但幅度不及预期；供应端产量增加，需求端旺季需求环比提升，但基本面驱动重新走弱 [23][24][26] - **20号胶**：9月18日下跌2.3%至12300元/吨，盘面触及前高压力大，短期难突破；供应端产地天气好转，需求端关注下游采购意愿；9月中下旬若难突破前高，将暂弃多头立场 [31][32][33] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 金融时报报道中国互联网监管机构指示公司终止英伟达RTX Pro 6000D芯片订单，外交部表示反对歧视性做法，愿维护全球产供链稳定 [40] 2.2 行业新闻 - 香港交易所与阿布扎比证券交易所签署合作备忘录，探索资本市场合作机遇 [41] - 香港证监会与阿联酋证券商品委员会签署谅解备忘录，扩展基金互认安排下公募基金的跨境市场联通 [41][42]