仲鼎 从业资格号F03107932 投资咨询号Z0021450 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 | | | | | | | | 国内主要商品涨跌幅 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 跌幅 季度涨跌幅 今年涨跌幅 | | 板块 | 品种 | 现价 | | 日 度涨跌幅 周度涨跌幅 | 月庚涨跌幅 | 季度涨跌幅 9 | | BB | 18.50% | 17.43% | 航运 | 集运欧线 | 1115 | -2.11% | -2.11% | -11.58% | -16.73% | | 4% | 10.67% | 11.13% | | 黄金 | 866.52 | 1.22% | 1.22% | 10.05% | 12.63% | | 18 | 23.35% | 27.04% | 贵金属 | 白银 | 6860 I | 2.89% | 2.89% | 16 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年9月30日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 | | 供给端来看 根据隆众 2025年8月份国内沥青总计划排产量为241 ， ， | . | 3万吨 环比降幅5 1% ， . , | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 增幅17 1% 本周国内石油沥青样本产能利用率为42 0062% . 。 . | 环比增加5 ， | 632个百分点 . ， | 全国样 | | | 本企业出货31 26万吨 环比减少0 31% 样本企业产量为70 ， . . , | 1万吨 ， . | 环比增加15 49% 样本企业 . , | | | | 装置检修量预估为60 1万吨 环 ...

运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 9 月 30 日） 一、动力煤 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 二、能源化工 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/09/29 | -102.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/26 | -100.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/25 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/24 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/23 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 | 商品 | | | 化工： | 跨期 | （元/吨） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

证券代码：839979 沥青期货周报 2025年09月22日-09月26日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 2 1 回顾与展望 3 回顾与展望 一、沥青行情概览 表1. 本周重要数据概览 | 沥青焦化利润 | | | 周度出货量 | | | 周度产量及减损量 | | 周度开工率 | | | 周度库存 | | 类 别 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 延迟焦化沥青价差 （周度） | 沥青 （日度） | 华 东 | 山 东 | 全 国 | 周度检修量 | 样本企业产量 | 全国重交 | 山东地炼 | 华东重交 | 港口稀释沥青 | 厂 内 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年9月29日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 利多：原油成本相对高位，略有支撑。 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。 主要逻辑：供应端来看，供给压力仍处高位；需求端来看，复苏乏力。 主要风险点：原油价格的走势变化;；沥青焦化物利润差走势。 4 一、沥青行情概览 表1. 昨日行情概览 | | | 供给端来看 ， | 根据隆众 2025年8月份国内沥青总计划排产量为241 3万吨 环比降幅5 1% 同比 ， . ， . , | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增幅17 1% . 。 | 本周国内石油沥青样本产能利用率为42 0062% ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 9 月 29 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五（9 月 26 日）A 股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌 0.65%，深证成指跌 1.76%，创 业板指跌 2.60%。沪深两市成交额超过 2.1 万亿，较昨日缩量逾 2000 亿。 沪深 300 指数 9 月 26 日遇阻震荡。收盘 4550.05，环比下跌 43.44。 【焦炭 焦煤】9 月 26 日焦炭加权指数弱势，收盘价 1710.3，环比下跌 48.5。 9 月 26 日，焦煤加权指数震荡趋弱，收盘价 1207.0 元，环比下跌 32.4。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：港口焦炭现货市场报价上涨，日照港准一级冶金焦现货价格 1450 元/吨，较上期价格上涨 10 元/吨。 供应，原料端炼焦煤价格上涨，焦企入炉煤成本提升，利润空间收窄，焦企生产积极性维持，随着双节临近，下 游补库需求释放。需求，钢厂整体开工维持高位，假期临近焦炭的刚性需求有所提升，终端消费一般，钢材有累 库现象，整体补库预计有限。 焦煤：山西临汾地区低硫主焦煤（A9、S0.5、V20、G85）上调 80 元至 ...

本周（9月22日-9月26日）市场上看，沥青期货周内开盘报3454元/吨，最高触及3465元/吨，最低下探至 3443元/吨，周度涨跌幅达0.35%。 消息面回顾： 9月26日，上期所石油沥青期货仓库仓单13930吨，环比上个交易日减少5010吨；石油沥青期货厂库仓单 36720吨，环比上个交易日减少320吨。 截至2025年9月26日当周，沥青期货主力合约收于3463元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持11318 手。 上周沥青开工率环比回落0.5个百分点至34.4%，较去年同期高了6.2个百分点，沥青开工率小幅回落， 仍处于近年同期偏低水平。 机构观点汇总： 国新国证期货：炼厂10月排产量环比同比增长，社会库存持续去库，而炼厂库存压力有所增加，出货量 环比继续回升，近期北方地区节前赶工对需求仍有一定的支撑，但南方地区受到台风降雨天气影响需求 偏弱，短期沥青价格以震荡运行为主。 东海期货：油价继续触底反弹，带动沥青价格重新反弹。但旺季需求逐渐过去，过剩压力仍在。短期基 差仍然处在小幅下降过程中，且目前社库仍旧未见明显去化，厂库水平也仅有微幅去化，利润近期略有 恢复，开工回升较为明显。后期原油仍将受到OPE ...

报告行业投资评级 - 原油操作评级未明确给出星级判断 [1] - 燃料油操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 低硫燃料油操作评级为一颗星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 沥青操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 液化石油气操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 油价短期上行风险仍存，但中期盈余压力意味着空头趋势并未结束，原油系期货保值空单应与看涨期权结合操作 [1] - 燃料油受地缘因素推动同步走强，高硫燃料油或因俄罗斯出口限制扩展获支撑，低硫燃料油基本面相对偏弱 [2] - 沥青供需紧平衡格局延续，BU收盘小幅上行 [2] - 液化石油气供需边际好转叠加进口到岸成本预期转好，LPG底部已现，盘面小幅反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价反弹延续，SC11合约涨0.49% [1] - 十一前后或再次迎来地缘博弈的关键窗口期，俄乌、伊核两条主线均有反应 [1] - 伊核制裁恢复、委瑞内拉出口受限对实际出口总量难有持续性影响，东欧紧张局势发酵或使俄罗斯原油及成品油出口减量 [1] - 特朗普敦促土耳其停止购买俄油，俄副总理将汽油及柴油出口禁令延长至年底 [1] 燃料油&低硫燃料油 - 俄乌冲突升级等多国因素共振推动油价反弹，带动燃料油同步走强 [2] - 俄罗斯炼厂持续遭袭致开工率下降，出口禁令延长表明炼厂遇袭对俄成品油供应冲击加剧 [2] - 若出口限制扩展至非汽油品类，将强化市场对俄罗斯燃料出口减量预期，支撑高硫燃料油 [2] - 低硫燃料油受需求疲软、海外产出提升及国内配额充裕压制，基本面相对偏弱 [2] 沥青 - 北方地区终端存在节前赶工需求，台风影响华南需求，炼厂及社会库库存小幅累积 [2] - 全国社库及厂库环比持平，10月排产计划同比增加35万吨、环比微降0.4万吨，供应压力较预期减弱 [2] 液化石油气 - 炼厂液化气自用增加挤压外放，商品量较上周下滑 [2] - 华南台风影响进口到港，华东进口到港量环比增加但仍处偏低水平 [2] - 化工需求持稳，燃气旺季来临，整体消费量预计有增量 [2]

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 09 月 26 日 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 力合约涨 0.04%，5 年期国债期货（TF）主力合约涨 0.06%，10 年期国债期货（T） 主力合约涨 0.13%，30 年期国债期货 ...

2025 年 9 月 26 日 银河能化-20250926 早报 【银河期货】原油期货早报（25-09-26） 【市场回顾】 原油结算价：WTI2511 合约 64.98 跌 0.01 美元/桶，环比-0.02%；Brent2511 合约 69.42 涨 0.11 美元/桶，环比+0.16%。SC2511 合约涨 6.6 至 488.9 元/桶，夜盘涨 2.2 至 491.1 元/ 桶。Brent 主力-次行价差 0.59 美金/桶。 【相关资讯】 新上任的美联储理事米兰周四继续呼吁大幅降息，以防止劳动力市场崩溃，并表示其他美 联储官员对关税可能推高通胀的担忧过于夸大。米兰表示，应在未来几次会议上每次降息 50 个基点，累计降息两个百分点，因为"当货币政策处于如此紧缩状态时，经济更容易受 到下行冲击"。但其他同僚则一致主张应谨慎行事，这凸显了他在美联储内部推动降息面 临的艰难处境。 美国劳工部数据显示，在截至 9 月 20 日的一周内，初请失业金人数减少 1.4 万人，经季节 性调整后为 21.8 万人。投资者认为这些数据不支持进一步降息。 美国国家经济委员会主任哈西特表示，美国在过去几个月与中国的贸易谈判方 ...