公司战略调整 - 滴滴在中国网约车市场份额从峰值80%降至70% [2][7] - 公司加快海外扩张步伐 已进驻14个国家 以巴西等中南美国家为中心 [2][7] - 海外业务销售额同比增长240% 超过中国网约车业务增长率180% [9] 巴西市场投资 - 滴滴CEO宣布2026年6月前向巴西外卖领域投资20亿雷亚尔 为原计划两倍 [4] - 计划2026年1月将外卖服务范围扩大到20个城市 [5] - 与雅迪集团合作开发配送专用电动车 为配送员提供车辆支持 [5] 业务多元化举措 - 在巴西推出"99Food"外卖服务 通过暂免餐厅佣金和月租费拓展客户 [5] - 采取网约车与外卖服务协同战略以留住用户 [2] - 2018年通过收购巴西本土网约车平台99进入当地市场 [5] 市场竞争格局 - 巴西外卖市场本土应用"iFood"占据80%份额 Uber Eats已退出该市场 [9] - 哥伦比亚本土应用"Rappi"增加投资扩大势力范围 美团也已进入拉美市场 [9] - 墨西哥通过保护配送员权益法律 可能增加平台运营成本 [9] 财务表现 - 2025年4-6月销售额达564亿元 同比增长10% [9] - 海外总交易额占公司整体25% [9] - 中国网约车交易总额增长率从60%大幅回落至10%左右 [7]

**滴滴出行电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 涉及网约车行业及滴滴出行公司[1] * 提及聚合模式平台如高德、美团打车及竞争对手Uber[12][18] * 自动驾驶技术合作方广汽埃安[15] **核心业务策略与运营** * 通过多样化产品（花小猪、代驾、企业版、货运）调整运力分配 满足不同主体、场景及定价需求[2][6] * 高峰期提价以补充运力 高峰期拼车0佣金策略（订单金额全部归司机）缓解运力紧张[2][10] * 司机端规则包括收入保障项目、在线时长KPI、七日成交率等 延长司机在线时间并提高平台粘性[9] * 帮助租赁公司车辆购置 为个人购车者提供金融渠道 整合充电、加油权益及新能源维修保养以降低运营成本[9] **市场竞争与壁垒** * 本地出行行业需求高度标准化 消费者忠诚度低 赚取匹配效率的钱 天生走向一家独大[4][5] * 滴滴核心壁垒包括先发优势、基础设施、订单量实现对运力的强控制 聚合模式平台对运力控制弱且存在安全隐患[12] * 品牌建设主打安全感 经历顺风车事件后全面建设安全保障体系 维护"最安全"形象[8] * 团队具备地推经验及资本运作能力 高管拥有金融巨头并购经验[11] **自动驾驶进展与技术路径** * 与广汽埃安合作L4级别自动驾驶 计划逐步投入城市试点 未来五年目标上万或十万台规模[15] * 自动驾驶技术可改变运力分配效率和成本结构 混合派单模式更符合短期商业逻辑[13][14] * 每年投入1~2亿美元用于运营研发 当自动驾驶汽车达10万辆级别时单车成本优于人工运营[15] * 关注多种技术路径（Vivo、Voyager、阿波罗、车路协同、特斯拉FSD V12） 专注运营平台角色[16] **增长空间与海外策略** * 未来增长来自提高品质（提升用户出行频次）、下沉市场（挖掘二三线城市潜力）、海外市场[18] * 海外市场在拉美、巴西、墨西哥、日本、澳大利亚布局出行业务、外卖业务和金融业务 与Uber竞争[18] * 海外策略包括补贴吸引用户、复用国内运营经验、与当地公司合作、投资并购阻击竞争对手[19] **盈利模式与业绩弹性** * 每单盈利能力与司机激励分成及总部运营费用直接相关 经营杠杆较高[3][20] * 司机供给过剩和品牌溢价权提升导致take rate缓慢提升 中国区总部费用投入减少增加利润端经营杠杆[3][20] * 海外业务亏损快速收窄 带来较高业绩弹性 当前处于规模经济驱动利润释放阶段[21] **行业环境与颠覆可能性** * 监管不鼓励烧钱补贴 即使获得市场份额也难有超额收益[7] * 颠覆需具备新供给变化、新场景变化、新流量入口（如民宿崛起带动Airbnb） 目前条件未完全具备[7] * 网约车作为公共服务基础设施受监管 各地政策执行需因地制宜 可能导致区域割据和新进入者涌现[17]

投资计划 - 99Food外卖平台追加投资20亿雷亚尔（约26亿元人民币） 目标于2026年6月全面落实 [1] - 其中5000万雷亚尔（约6500万元人民币）用于建设配送员支持点 提供休息区、饮水和卫生设施 [1] - 公司推出价值60亿雷亚尔（约78亿元人民币）的福利支持计划 包括为外卖员提供购买和租赁电动摩托车、自行车的信贷支持 [1] 业务拓展 - 99Food目前仅在圣保罗和戈亚尼亚两地运营 计划年底前覆盖15座城市 [1] - 2026年1月计划再新增20个城市 实现服务快速扩展 [1] 战略定位 - 巴西在滴滴全球战略中具有重要地位 市场兼具规模、创新与机遇 [1] - 公司致力于打造更加公平、包容的生态 不仅投资增长更注重体验变革 [1] 行业动向 - 中资企业在拉美市场持续加码数字经济和绿色出行领域 [1]

业务发展现状 - 滴滴宠物出行服务已登记近400万只宠物档案 [1] - 带宠物出行订单中猫咪占比约25% 狗狗占比约71% [1] - 宠物快车服务覆盖全国超300个城市 宠物专车覆盖49个城市 [1] 产品功能创新 - 上线宠物友好地图功能 目前在北京/上海/成都试点 收录超3000家门店 [1] - 新增宠物数量备注功能以满足多宠家庭出行需求 [1] - 推出感谢红包功能激励司机提供宠物友好服务 [1] 战略方向 - 公司通过拓展"目的地+"场景解决带宠出行难题 [1] - 与超100家宠物友好门店建立合作关系 [1] - 持续优化细分出行场景解决方案 包括宠物出行/助老打车/包车/海外出行等服务 [2]

核心观点 - 公司举办开放日活动 邀请多方代表参与平台规则讨论 聚焦司机反馈改进和抽成问题[1] - 公司展示司机抽成差异案例 8月账单显示抽成比例分别为6.9%和18%[1] - 公司解释抽成计算逻辑 2024年所有订单平均抽成为14% 强调抽成不等于利润 大部分资金用于司乘补贴和生态维护[2] 活动概况 - 滴滴开放日第三期活动于9月12日在北京举办[1] - 60多位司机 媒体和专家学者代表参与围桌讨论[1] - 活动聚焦司机反馈问题改进汇报和抽成问题意见征集[1] 抽成机制说明 - 平台通过司机和乘客分别独立计费 在基础计费外发放司机奖励和乘客优惠[2] - 供需逻辑影响抽成：热区多发司机奖励 冷区多发乘客优惠[2] - 补贴影响乘客支付金额和司机实际收入 导致计算抽成出现高低差异[2] 抽成资金用途 - 平台抽成大部分资金通过补贴反馈司乘[2] - 资金用于系统维护 支付结算安全 客服 保险理赔 合规与税费等各项费用[2] - 抽成用于维系整个服务生态 并非单纯进入平台利润[2] 改进建议 - 加强账单可视化展示 使账单更简约简洁[2] - 对负抽成订单进行语音播报以加深司机感知[2] - 账单自动计算展示上月司机总收入及对应乘客实际支付总金额[2] - 期待平台落实降抽成 让司机实实在在感受收益提升[2] 行业共识 - 平台和司机应共同提供更精细化服务以拓展市场需求[3] - 通过提升服务质量创造更多订单和更好收入[3] - 推动网约车生态实现多方共赢和可持续发展[3] 平台工作模式 - 通过开放倾听机制让细微问题得到关注[3] - 增进多元身份对争议话题的理解与共情[3] - 凝聚集体智慧探寻兼顾多方诉求的解决方案[3] - 推动出行生态向更良性 和谐方向发展[3]

贸易政策 - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 依据《中华人民共和国反倾销条例》对申请人资格、申请调查产品及国内产业影响等进行审查[2] 汽车消费政策 - 截至9月10日汽车以旧换新申请量达830万份 商务部正会同相关部门开展汽车流通消费改革试点 支持地方破除汽车消费限制性措施[3] - 广州市启动3亿元汽车消费补贴 9月15日至30日期间购车含税价10万元以上可获4000-5000元补贴 总额度先到先得[5] 汽车行业监管 - 生态环境部将继续开展新车生产一致性和在用复核性抽查 依托机动车环保平台分析环保数据 对问题车型全覆盖检查[4] - 生态环境部与市场监管部门加强排放召回管理 确保存在缺陷车辆及时召回[4] 汽车技术发展 - 东风汽车全自主研发350Wh/kg 1C固态电池产品预计2026年首搭整车 实现1000公里续航[11] - 长安汽车预测2035年中国Robotaxi市场规模将达4300亿元 低空经济市场规模有望达3.5万亿元[10] - 宝骏汽车将于年底行业首发城市领航辅助功能 10月31日前五款车型将OTA升级灵语座舱[15] 企业动态 - 紫金矿业阿根廷3Q锂盐湖年产2万吨碳酸锂项目投产 二期项目规划产能4万吨/年 两期达产后总产能预计6万-8万吨/年[14] - 滴滴2024年所有订单平均抽成14% 平台称抽成大部分通过补贴反馈司乘及用于系统维护等费用[13] - 法拉第未来启动Crypto飞轮分拆上市 过去两周C10 Treasury完成两轮总计约700万美元加密资产配置[12] - xAI公司裁撤数据标注团队约500人 占团队规模三分之一 缩减通用人工智能导师团队规模[8] 产品召回 - 沃尔沃在美召回1355辆汽车 因前排安全带卷收器扭力杆可能受损 经销商免费更换[6] - Rivian召回24214辆R1S和R1T电动汽车 因软件缺陷可能导致辅助系统错误识别车辆 影响美国境内部分2025款车型[9] 能源行业 - 国际能源署报告显示2024年全球氢气需求增至近1亿吨 较2023年增长2% 主要来自未减排化石燃料制氢[7] - 预计2030年低排放氢气项目将强劲增长 炼油和工业仍是氢气最大用户行业[7]

平台经济监管动态 - 小红书因热搜榜单管理不善被网信部门约谈并处罚 公司成立整改专项工作小组推进热搜榜单生态治理 [1][3] - 滴滴公布2024年所有订单平均抽成比例为14% 平台称大部分资金用于司乘补贴及系统维护等各项费用 [2] 家电行业渠道变革 - 格力电器推进渠道扁平化改革 网批系统从"盛世"系列公司转入"恒信"系列公司 弱化代理环节强化零售 [4] - 渠道变革将原有核心代理商支撑模式转变为线上线下融合的新零售模式 上市公司逐步收回代理商环节利润 [4] 人工智能与机器人投资 - 阿里云首次投资人形机器人企业 领投具身智能公司自变量机器人近10亿元A+轮融资 [5] - 自变量机器人今年完成两轮融资 先后获得美团战略投资部和阿里云领投 互联网大厂资本持续看好具身智能赛道 [5] - 百度智能云与AR眼镜供应商谷东智能签署三年合作备忘录 将千帆大模型平台接入AR眼镜终端设备 [6][7] 机器人行业资本化进程 - 乐聚机器人完成股份制改造并更名 业内多家企业筹备IPO 大部分瞄准港交所 [8] - 人形机器人第一股临近 资本市场窗口期加速逼近 仅北京上海就有至少三家企业筹备上市 [8] 科技巨头动态 - 甲骨文股价单日飙升36% 市值增长2440亿美元至9220亿美元 创1992年以来最佳表现 [9] - 甲骨文创始人拉里·埃里森净资产单日暴增1000亿美元 一度超越马斯克成为全球首富 [9] - 公司云服务订单额达4550亿美元 同比增长359% 受人工智能需求推动 [9] 消费电子新品发布 - 苹果推出史上最薄iPhone Air 厚度5.6毫米重量165克 配备6.5英寸屏幕和A19 Pro芯片 [10] - 新机采用eSIM技术无需实体SIM卡 内部设计重构增加电池空间 定位中端市场填补产品线空白 [10]

平台治理与规则优化 - 滴滴举办第三期开放日司机评审会 聚焦司机反馈问题改进和抽成议题 60多位各界代表参与平台规则讨论与完善[1] - 平台成立场站作弊治理专项项目 2025年配合警方刑事立案10起 打击14个犯罪团伙 逮捕43名违法嫌疑人 涉及数十款作弊软件和外接设备[2] - 试点升级场站接单规则 包括司机需保持听单页面 加强人脸核验 多重算法派单等措施维护接单公平性[2] 跨城订单费用机制 - 推行两种跨城订单返程费方案：深圳至中山固定返程费模式 以及行程前司机与乘客协商模式 金额不得高于去程高速费[2] - 推出App内议价功能 展示路线高速费作为参考并提供三档金额由乘客选择 费用全额归司机弥补返程成本[2] - 试点方案将扩展至江门 肇庆 开封 泉州 济南等城市 后续逐步全国推广[2] 抽成机制透明化 - 7月上线"返佣宝"功能 当月接单超50单可查看平均抽成比例 西安司机展示8月抽成6.9% 深圳司机展示18%[3] - 抽成计算采用乘客支付价格减去司机劳务报酬费补贴后除以乘客支付价格 平台通过独立计费体系发放司机奖励和乘客优惠调节供需[3] - 早晚高峰等热区提高抽成多发司机奖励 需求冷区降低抽成多发乘客优惠 司机月度平均抽成基本保持在25%以内[3] 抽成资金流向说明 - 平台抽成大部分资金通过补贴反馈司乘 其余用于系统维护 支付安全 客服 保险理赔 合规与税费等生态维护费用[4] - 抽成不等于利润 是维系整个服务生态的必要支出[4] 司机功能优化建议 - 代表建议加强账单可视化展示 使预估里程和计费更清晰 对负抽成订单进行语音播报增强司机感知[4] - 建议账单自动计算展示上月司机总收入及对应乘客实际支付总金额 期待通过订单量提升带动整体收入增长而非单纯降抽成[4] - 平台表示将持续优化这些功能体验[4] 生态建设长期规划 - 开放日活动通过多方讨论增进理解与共情 凝聚集体智慧寻求兼顾多方诉求的解决方案[5] - 滴滴网约车CTO表示将持续举办评审会 坚持开放倾听进步初心 恳请外界持续监督帮助改进[5]

活动概况 - 滴滴在北京举办第三期开放日司机评审会 聚焦司机反馈问题改进和抽成问题意见征集 60多位各界代表参与平台规则讨论 [1] - 2025年已举办三期评审会 前两期聚焦场站作弊治理和跨城订单返程费问题 [1] 场站作弊治理 - 公司成立跨部门专项治理团队 快速修复系统规则漏洞 [2] - 自2015年成立打击黑产团队 2016年联合警方破获全国首例作弊器案件 [2] - 2025年配合多地警方刑事立案10起 消灭犯罪团伙14个 涉及数十款作弊软件 逮捕43名嫌疑人 [2] - 在部分城市试点升级场站接单规则 要求司机保持在听单页面并加强人脸核验 [2] 跨城订单返程费优化 - 当前采用两种方式：深圳至中山固定返程费 或行程前协商不高于去程高速费 [3] - 推出App内议价新方式 平台展示高速费参考和三档金额供乘客选择 费用全额给司机 [3] - 试点方案将上线江门 肇庆 开封 泉州 济南 后续推广全国 [3] 抽成问题披露 - 西安司机8月账单显示抽成比例6.9% 深圳司机显示18% [7] - 2024年所有订单平均抽成比例为14% [9] - 抽成资金用于司机奖励 乘客优惠 系统维护 支付安全 客服 保险 合规与税费等 [9] - 平台通过独立计费机制动态调整供需 热区多发司机奖励 冷区多发乘客优惠 [9] 改进建议 - 加强账单可视化展示 简化账单格式 [12] - 对负抽成订单进行语音播报 [12] - 自动计算展示上月司机总收入和对应乘客支付总金额 [12] - 期待平台落实降抽成措施 [12] 行业共识 - 平台与司机需共同提供精细化服务 拓展市场需求 创造更多订单和收入 [15] - 推动网约车生态多方共赢和可持续发展 [15] 平台治理机制 - 2018年上线公众评议会 通过案例讨论收集意见完善规则 [20] - 去年成都评审会100多项反馈中30多项已完成优化 包括随时提现和淡季无单赔机制 [20] - 持续搭建司机 乘客与公众沟通桥梁 践行开放 倾听 进步理念 [20]

场站作弊治理 - 公司联动多部门成立专项治理团队 对系统规则漏洞进行加固修复 [2] - 自2015年起成立打击黑产专项团队 2016年联合警方破获全国首例网约车抢单作弊器案件 [2] - 2025年配合多地警方刑事立案10起 消灭犯罪团伙14个 涉及数十款作弊软件 43名违法嫌疑人被捕 [2] - 在部分城市试点升级场站接单规则 要求司机保持听单页面并加强人脸核验 [2] 跨城订单返程费优化 - 当前采用两种模式：深圳至中山固定返程费模式 及行程前司乘协商模式（不得高于去程高速费） [3] - 推出App内议价功能 平台展示路线高速费作为参考并提供三档金额由乘客自主选择 [3] - 返程费全额归司机所有 司机可自主决定是否接单 [3] - 试点城市包括江门 肇庆 开封 泉州 济南 后续将推广至全国 [3] 抽成机制披露 - 西安司机8月账单显示抽成比例6.9% 深圳司机显示18% [3] - 2024年所有订单平均抽成为14% [5] - 抽成计算采用司乘独立计费模式 通过司机奖励和乘客优惠调节供需关系 [4] - 抽成资金用于司乘补贴 系统维护 支付安全 客服 保险理赔 合规税费等生态维护 [5] 司机反馈与平台响应 - 建议加强账单可视化展示 简化账单结构 [5] - 提议对负抽成订单进行语音播报以提升司机感知 [5] - 要求账单自动展示上月总收入与乘客实际支付总金额对比 [5] - 平台承诺持续举办开放日评审会 通过开放倾听机制推动问题改进 [5]