高德扫街榜产品上线 - 高德地图于9月10日上线全球首个基于真实用户行为数据的消费推荐榜单"扫街榜" 通过导航到店人数、复购率、专程前往比例等十亿级出行数据综合计算排名 最大程度压缩刷评买榜空间 [1] - 上线首周上榜小店的流量平均增长187% 南京、武汉等城市一批隐匿街巷的烟火小店获得精准曝光 [1] - 高德CEO郭宁承诺扫街榜永不商业化 通过芝麻信用体系提升评价可信度 将产品定位于用户驱动的数据工具 [1] 阿里巴巴本地生活战略布局 - 阿里实施双线作战策略：高德专注信用体系建设 淘宝与饿了么解决场景落地 支付宝完成交易闭环 [3] - 9月20日推出淘宝闪购与饿了么联合团购业务 在上海、深圳、嘉兴试点 并在淘宝、支付宝、高德三端同步上线 [3] - 多端联动避免单一平台承载过重 通过数据共享降低获客成本 形成找店-决策-交易-核销的一体化体验 [3] 数据优势与运营机制 - 高德每日拥有1.2亿次生活服务搜索和15亿公里导航里程数据 为扫街榜提供独家依据 [4] - 烟火小店榜每日为巷弄店铺提供5000万次流量曝光 排名算法注重复购率等长期指标 减少商家对营销预算的依赖 [6] - 75%的消费者认为真实导航行为比五星评分更可靠 用户从被动接收网红推荐转向基于行为数据自主判断 [6] 行业影响与价值重构 - 高德扫街榜直击本地生活行业用户真实反馈、商家经营需求、平台商业化难以兼顾的不可能三角痛点 [1] - 行业从流量争夺转向信用体系构建 未来竞争将是生态协同效率与信用价值的竞争 [7] - 商家运营策略发生变化 通过优化到店体验提升专程前往指标间接带动排名 从拼资金刷榜转向拼真实服务品质 [6] 创业者发展机遇 - 阿里生态开放协同带来三类机会：数据服务细分市场开发、垂直场景补充供给、线下运营创新 [7] - 淘宝团购扩展至非餐饮品类如保健品、家电 创业者可切入细分领域供应链 [7] - 创业者需跳出补贴战思维转向价值竞争 通过搭建全链条控制损耗提升复购率 契合扫街榜考核逻辑 [7]

企业用工与管理制度 - 上汽通用五菱招聘约800名985/211高校管培生 要求每天工作12小时且车间实习期长达6个月 与校招宣传的955工作制存在差异[3][4][5] - 深圳疆拓因员工投诉补班问题 取消14天年假福利及所有额外假期 公司称调整后制度合法合规[6][7][8] - 博世计划大规模裁员数万人 目标节省25亿欧元(约209.57亿元人民币) 因移动出行部门利润率仅3.8%远低于7%目标[10] 人工智能与科技行业动态 - 周鸿祎表示拒绝使用AI的员工可能被裁员 360内部举办AI大赛推动技术应用[2] - 腾讯开源混元图像3.0模型 参数规模80B 支持千字级复杂语义解析[11][12] - OpenAI联合甲骨文和软银投资4000亿美元新建5座数据中心 总电力容量达7吉瓦[21][22] - 英伟达与OpenAI达成1000亿美元投资协议 将建设至少10吉瓦AI数据中心 相当于800万户美国家庭用电量[23] - 阿里宣布追加AI投入 原计划三年投资3800亿元(约530亿美元) 股价单日涨幅达10.5%[25][26] - 马斯克旗下xAI以42美分/年半的定价向美国政府提供Grok聊天机器人 显著低于OpenAI和Anthropic的1美元/年定价[24] 消费电子与硬件创新 - 小米17系列开售5分钟刷新2025年国产手机首销纪录 起售价4499元 搭载7000mAh电池[17][19] - Meta发布800美元智能眼镜演示出现多次故障 扎克伯格归因于网络问题[15][16] - 谷歌与高通合作开发融合PC和智能手机特性的"安卓电脑" 采用互通技术基础[20] 内容平台与商业合作 - 特朗普批准TikTok在美运营新方案 字节跳动保留100%持股 数据安全合资公司估值140亿美元[13][14] - 美团发布LongCat-Flash-Thinking推理模型 在数学和代码任务性能接近GPT5-Thinking[31] - 快手可灵2.5 Turbo模型成本较上代降低30% 5秒视频生成仅需25灵感值[32] 模型开源与技术突破 - 智元机器人开源GO-1通用具身基座大模型 采用ViLLA架构弥合图像文本与动作执行鸿沟[34] - 腾讯开源混元3D-Omni和混元3D-Part模型 支持多模态输入和部件级生成[35][36] - 月之暗面Kimi发布OK Computer智能体模式 可完成网站开发和视频生成等复杂任务[29]

报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为领先大市-A [6] 报告核心观点 - 电子行业在AI算力、存储技术和半导体制造领域表现强劲 英伟达与OpenAI达成战略合作 拟投资最高1000亿美元建设AI数据中心 配备数百万块GPU 首阶段系统目标于2026年下半年上线 [1] - 阿里巴巴与英伟达聚焦Physical AI全流程技术合作 阿里云人工智能平台PAI与英伟达软件栈深度整合 阿里巴巴2025年AI领域投入超3800亿元人民币 并计划追加投资 [2] - 美光FY25Q4营收113.2亿美元 同比增长46% 每股收益3.03美元 超市场预期 云存储业务营收达45.4亿美元 为去年同期三倍 预计2026年第一季度营收125亿美元 超市场预期 [3] - 电子行业指数PE为72.55倍 10年PE百分位为93.31% [4] - 电子行业周涨幅3.51% 在全行业中排名第3/31 半导体子版块涨幅达7.64% [10][29] 行业新闻与动态 - 英伟达与OpenAI合作建设至少10吉瓦AI数据中心 配备数百万块GPU [1] - 阿里巴巴通义大模型Qwen3-Max性能超越GPT-5和Claude Opus 4 跻身全球前三 [2] - 微软与Corintis合作推出微流体冷却技术 GPU硅片最高温升降低达65% 冷却效率提升约3倍 [16] - 应用材料与格芯合作建立波导制造工厂 加速AI驱动光子技术变革 [16] - 天科合达全球首次公开发布8英寸低电阻碳化硅衬底 电阻率控制在7-12mΩ·cm范围内 [16] - 蔚来汽车搭载神玑NX9031芯片 全球首个车规5nm芯片 [16] - SK海力士拟投资至少6万亿韩元引进EUV光刻设备 计划到2027年引进约20台 [18] - 晶盛机电首条12英寸碳化硅衬底加工中试线正式通线 实现全线设备100%国产化 [19] - 灵犀微光推出阵列光波导产品"L2-S30" 目标售价单片50美元 [23] 行业数据与表现 - 2025年1-8月中国新能源汽车产销分别完成962.5万辆和962万辆 同比分别增长37.3%和36.7% [19] - 2025年1-7月国内光伏新增装机223GW 同比增长81% [19] - 2025Q2中国智能手机出货量6896万台 同比下降4% 2025年8月中国智能手机产量10040万台 同比增长3% 环比增长6% [23] - 2025年8月Steam VR头显用户占比增至1.63% Meta Quest 3份额暴涨6.99%至23.21% [26] - 电子行业子版块PE分别为半导体115.10倍、消费电子43.92倍、元件59.33倍、光学光电子55.62倍、其他电子79.41倍、电子化学品72.14倍 [10] 投资建议 - 国产算力领域建议关注寒武纪、海光信息、华丰科技、飞荣达、兴森科技、杰华特等 [11] - 存储行业建议关注兆易创新、佰维存储、江波龙、德明利、香农芯创、开普云、深科技等 [11] - 消费电子领域建议关注立讯精密、歌尔股份等 [11]

中国AI云市场竞争格局 - 2025年中国AI云市场竞争激烈 阿里云 火山引擎 百度智能云通过广告标语宣称各自在不同细分领域市场份额领先[1] - 云厂商选择对自身有利的统计口径来宣称市场地位 包括IDC Omdia 沙利文等机构的不同细分市场报告[2] - 2025年三家机构至少发布七份AI云市场报告 IDC五份口径最全 Omdia一份统计AI云整体市场 沙利文一份统计企业级大模型调用[3] 市场调研报告统计口径 - Omdia统计口径最广 覆盖AI IaaS AI PaaS AI MaaS三大市场 2025上半年市场规模31亿美元(221亿元) 阿里云占35.8% 火山引擎14.8% 华为云13.1%[7] - IDC将市场细分为四个领域:智算基础设施服务 生成式AI基础设施 AI公有云服务 大模型公有云服务[9] - 智算基础设施服务2024下半年规模124.1亿元(同比+57.7%) 生成式AI基础设施87.4亿元(同比+165.2%) 阿里云在这两个IaaS相关市场领先[13] - 火山引擎在大模型公有云(MaaS)市场领先 2025上半年份额49.2% 2024年份额46.4% 该市场Tokens调用量2025上半年达537万亿次[14] - AI公有云服务2024年规模195.9亿元(同比+55.3%) 阿里云与百度智能云并列第一 份额均为24.6%[15] - 沙利文口径最窄 仅统计企业自研模型日均调用 2025上半年阿里通义份额17.7% 字节豆包14.1% DeepSeek10.3%[20] 核心争议点 - 智算基础设施市场存在低价销售GPU云资源冲收入现象 部分云厂商以两三折 三五折价格出售算力资源[21] - 低价销售硬件导致收入不可持续 属于一次性收入 算力未充分使用 可能面临后续增长乏力问题[22] - Token调用统计存在遗漏:IDC未包含出海群体和各大模型App调用量 火山引擎称统计旗下产品调用后份额会更大[22] - 阿里云称开源模型内部部署调用无法统计 认为通义大模型在企业级市场和全球开发者渗透率居首[22] - 真实使用场景复杂:创业公司通过API调用 科技公司公共云部署 政府金融等敏感行业私有云部署[22] - 单一统计口径无法反映市场全貌[23] 市场确定结论 - 阿里云在AI云市场整体营收规模处于第一 2025上半年营收635亿元(同比+21.8%) 高盛估算AI基础设施将新增300亿元年化收入[28] - 火山引擎成为阿里云最大竞争对手 2024年营收超110亿元(增速>60%) 2025目标超200亿元 2030年目标超1000亿元[29] - Token调用市场当前规模小(2024年各厂商收入千万至数亿元 总和不超过10亿元)但增长极快 未来1-2年可能达40-70亿元[30] - 中国日均Token消耗量从2024年初1000亿增至2025年6月底30万亿 一年半增长300多倍[30] - 豆包大模型日均Tokens调用量从2024年5月1200亿增至2025年5月16.4万亿(增长137倍) 阿里云百炼平台过去一年日均调用量增长15倍[31] - Token收入以指数级增长(3倍 5倍 10倍) 相比GPU租赁和硬件销售(增速50%-200%)更具增长潜力[32] - 夺取Token市场增量将在未来竞争中占据主动权[33]

阿里AI资本投入与战略 - 阿里宣布在3年3800亿AI资本开支计划外追加更多投资 [2] - 2032年阿里IDC能耗较2022年提升10倍 [2] - 公司提出ASI目标并强调两大AI战略 [2] 硬件基础设施升级 - 发布磐久AI Infra2.0 128卡超节点AI服务器 支持多种AI芯片且单柜支持128个AI计算芯片 [3] - 服务器内部集成自研CIPU2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡 实现Pb/s级Scale-Up带宽和百ns极低延迟 [3] - 同等AI算力下推理性能较传统架构提升50% [3] - 推出新一代高性能网络HPN8.0 存储网络带宽达800Gbps GPU互联网络带宽达6.4Tbps [3] - 灵骏集群支持单集群10万卡GPU高效互联 [3] 大模型技术突破 - 旗舰模型Qwen3-Max预训练数据量达36T 总参数超过万亿 性能全球前三 [4] - 模型在Coding编程能力和Agent工具调用能力有较大提升 包含指令和推理两大版本 [4] - 下一代基础模型架构Qwen3-Next总参数80B仅激活3B 性能媲美235B模型 [4] - Qwen3-Next训练成本较密集模型Qwen3-32B降低超90% 长文本推理吞吐量提升10倍以上 [4] - 多模态模型Qwen3-VL在32项核心能力测评中超过Gemini2.5-Pro和GPT5 [4] 算力集群构建与行业影响 - 巨头通过柜内超节点和柜外scale across方式构建万卡或10万卡级算力集群 [1][2] - 国内算力产业链持续受益于AI大模型及应用发展 [1][2] - 行业持续看好国产AI大模型及应用发展 [1][2] 推荐标的 - 中兴通讯 英维克 源杰科技 紫光股份 盛科通信 光环新网 奥飞数据 新意网集团 中际旭创 新易盛 天孚通信 中天科技 亨通光电 [6]

双十一大战一触即发，淘天的强力引擎淘宝直播也终于开始"搞事情"。 拉明星叠buff这一招，果然不出所料 ，李诞、熊黛林、谈莉娜、包文婧、伍嘉成等多位明星从9月下旬开始陆续入淘直播，为10月份开启的双十一预售埋 下伏笔。 壹娱观察（ID：yiyuguancha）曾在《淘宝直播请call赵露思》一文里分析过，除了司空见惯的"李佳琦开启预售"之外还需要一些"刺激性"去保住自身 的"面子"，也许当时在直播间里袒露过不拒绝直播带货的赵露思是个好选择，但是，随着时间的逼近，先用"量"去堆砌起热度，也是常规有效办法。 李佳琦《所有女生的OFFER2025》 在这一堆明星入淘里，最引人关注的是李诞，这位被小红书捧过的"一哥"。 9月23日，李诞重回淘宝开启新一场直播，这是他时隔近3年，再度回归淘宝。 相比此前淘宝首秀有罗永浩和交个朋友主播的助力， 李诞现如今的淘宝直播间更像是小红书的复刻版，场景设在具有家居生活气息的室内 ，只有李诞一 人杵着大脑袋面对镜头，布置也比较随意，身后隐约能看到其他产品的"广告展示位"。 李诞现在与之前的淘宝直播间 值得一提的是，除了李诞之外，其他近期高调入淘的明星也并非全是直播新鲜人，其中大多数都 ...

一单外卖背后的战争 一场始于2025年夏季，由美团、淘宝闪购、京东三大平台掀起的"外卖三国杀"， 早已超越了一餐饭的边界。 这场以数百亿资金为燃料的商战表面看是外卖之争，实质是入口之争，即巨头们对"即时零售"生态入口的生死争夺。 单日2.2亿的订单峰值，将"即时零售"推向了舞台中央。也正式宣告了一个新时代的来临：万物到家不再是愿景，而是正在发生的现实。 在这场喧嚣的战争背后，一个更为深刻且静默的变革正在发生——曾经作为即时零售先锋的"前置仓"模式，其战场格局已彻底改变。它不再是小巨头们凭 借区域深耕便能偏安一隅的蓝海，而是演变为一场资本、技术、供应链与生态的全面较量。 换言之，过去，这里是叮咚买菜、朴朴超市等创业公司挥洒汗水的竞技场；而今，这里已成为美团、阿里、京东等巨头的战略要地。未来，不排除拼多 多、抖音等可能入局。 一个可以预见的事实是，前置仓行业正以前所未有的速度，步入一个由少数平台巨头定义的"寡头时代"。 1 换句话说，前置仓的"寡头时代"已经来临。回顾前置仓在国内的十年之路，更像是一部从狂热到理性，从巨亏到艰难盈利的"求生记"。 2014年底，每日优鲜率先将前置仓模式带入大众视野，成为资本追捧的明 ...

阿里云人工智能战略定位 - 公司首次系统阐释通往超级人工智能的三阶段演进路径 明确阿里云作为全栈人工智能服务商战略定位 [1] - 通用人工智能已是确定性事件但仅是起点 终极目标是实现能自我迭代全面超越人类的超级人工智能 [1] - 愿景背后是阿里云在模型平台基础设施三层架构的全面发力 [1] 三阶段技术演进路径 - 第一阶段智能涌现特征为学习人 大模型通过理解人类知识全集涌现泛化智能与推理能力 [3] - 通义千问Qwen3-Max在AIME 25数学测试中获满分 印证智能涌现成熟度 [3] - 第二阶段自主行动核心为辅助人 是当前行业所处阶段 AI通过工具调用和编程能力与物理世界交互 [4] - 自然语言是AI时代源代码 用户用母语描述需求即可实现自主编写逻辑调用工具操作设备 [4] - 第三阶段自我迭代目标为超越人 AI需直接获取物理世界原始数据并通过自主学习实现模型架构自我优化 [4] - 该阶段需突破数据获取算法架构与能源支撑等多重瓶颈 [4] 全栈人工智能服务能力 - 模型层通过通义家族实现全模态全尺寸覆盖 Qwen3-Max在多项评测中超越GPT-5跻身全球前三 [5] - 通义万相2.5实现音画同步视频生成 通义百聆语音模型下载量超5.6亿次 [5] - 通义模型矩阵已衍生超17万个模型 总下载量突破6亿次 [5] - 平台层通过百炼平台提供模型定制与Agent开发服务 支持企业快速部署智能体 [5] - 夸克推出AI创作平台造点 集成通义万相与Midjourney V7降低视频创作门槛 [5] - 基础设施层提出超级AI云是下一代计算机 未来全球仅会有5-6个超级云计算平台 [6] - 公司凭借自研芯片存储系统与网络架构 成为中国唯一具备全栈自研能力的云厂商 [6] 资源投入与基础设施规划 - 为支撑超级人工智能算力需求 计划至2032年将数据中心能耗规模提升10倍 相当于新增数千亿级算力投入 [6] - 通过3800亿AI基础设施投入及10倍算力扩容为超级人工智能奠基 [4] 行业竞争格局与市场地位 - 全球仅阿里与谷歌同时具备大模型云计算与芯片三层能力 [6] - 优势在于全栈自研与联合创新 在模型即服务领域提前布局实现模型与云平台深度耦合 [6] - 中国500强企业中约70%已采用生成式AI 其中53%使用阿里云服务 [6] - 计入开源私有部署数据后实际渗透率更高 [6] 技术挑战与发展瓶颈 - 当前AI在工具调用与复杂推理上已有突破 但距自我迭代仍需解决原始数据获取多模态记忆自主反馈等难题 [7] - 网络延迟能源效率等基础设施挑战将制约AI规模化落地 [7] 产业生态与开发者战略 - 开源策略使公司成为全球开发者生态最活跃的AI平台之一 [5] - 开源策略成为争夺全球开发者关键 [6] 应用场景与合作伙伴 - 与英伟达合作推进具身智能落地 逐步实现从数字世界向物理世界渗透 [4] - 通过Vibe Working模式使AI成为超级助手 未来每个个体可能调度上百个Agent实现十倍百倍产出杠杆 [8]

Lazada品牌化战略背景 - 东南亚电商市场竞争激烈 主要参与者包括Shopee Lazada TikTok和Temu [3] - Lazada将品牌化作为最高战略 借助阿里电商事业群整合国内和国际业务的组织红利 [3] - 2018年被阿里收购后 Lazada引入双11狂欢节并推出类似天猫商城的LazMall [3] - LazMall已成为东南亚最大的线上品牌商城 引入本地品牌如Wardah和国际品牌如欧莱雅 Swiss 斯凯奇等 [4] 品牌化战略实施与优势 - Lazada中产用户在东南亚电商中占比最高 基于1.5亿且不断扩容的中产用户规模仍有较大空间 [4] - 追求品质和品牌商品的东南亚中产正成为Lazada主流用户群体 被定义为品质用户 [4] - Lazada与天猫进行系统级打通 商家天猫店铺库存 营销和价格可一键镜像到Lazada店铺 [5] - 系统打通帮助天猫商家低成本实现轻量化出海 在做好国内生意同时同步开展东南亚跨境生意 [5] - 首批入驻Lazada的天猫品牌包括韶音 蕉下 babycare 飞利浦 乐扣乐扣等 [5] - 组织整合后 Lazada可沟通天猫行业小二 成为他们运营商家计划的一部分 实现规模化开展 [5][12] 市场机会与品类策略 - 东南亚有7亿人口 中产人口急剧提升达1.5亿 消费力不输国内中产 [9] - Lazada目前是东南亚电商里客单价最高 品牌用户渗透率最高 品牌成交占比增加率也最高的平台 [9] - 消费电子类品牌在东南亚需求旺盛 本地消费者喜欢运动户外 引入影石防水全景摄像机 几素手持电风扇等受欢迎产品 [17] - 国内美妆更看重色号和去黄显白 东南亚美妆核心诉求是持妆 卡姿兰主打持妆的散粉黑磁在东南亚市场卖得很好 [17] - 项目启动初期优先短尾行业如消费电子和美妆 因更标准化可快速搭建链路 单品销售容易规模化 [18] - 服饰等长尾商品退换货需求旺盛 需精准选品 操作过程更难链路更长 [18] 本地化运营与品牌支持 - Lazada聚焦服务品质用户 他们愿意为泡泡玛特等情绪消费产品买单 [19] - 通过LazRun等本地化IP活动 与泡泡玛特合作植入品牌互动环节 效果很好 [19] - Lazada本地化资源帮助匹配品牌在当地营销 宣传等一揽子诉求 建立和消费者的情感链接 [19] - 提供不同模式支持品牌出海 如一键轻出海商家可镜像天猫店铺 发货到国内中心仓后由Lazada集单到本地中心仓并通过官方物流伙伴配送 [20] - 部分商家选择本地备货模式 有海外物流能力的品牌也可获得诊断帮助以更高效参与本地经营 [20] 长期战略方向 - 中国品牌出海经历代际变化 从高性价比轻工业产品到高精尖电子设备 美妆护肤 提供情绪价值的潮玩IP [21] - 品牌出海要走得长远 需为本土市场研发特定产品 做定制 做供应链深度和本地化运营结合 变成更重更定制化模式 [21] - Lazada定位为商家更稳 更快 更智能出海提供保障护航的副驾 负责提供本地化洞察和智能化全链路赋能 [14] - 今年双11将首次验收品牌化战略初步成果 评估其在商家和用户端的成绩 [6]

9月25日-26日，2025抖音直播机构大会在海南三亚举办。本次大会以"聚势向上 · 智领未来"为主题，行 业协会、平台代表以及1000余家直播机构等多方参会，共议直播行业规范化、专业化、精品化发展新路 径。 据《中国网络表演(直播与短视频)经纪机构行业发展报告(2024-2025)》，截至2025年5月，我国网络表 演(直播与短视频)经纪机构数量已达2.9万家，整体市场营收达到2126亿元，规模稳定增长。大会现场， 抖音直播机构运营负责人左飞介绍，过去一年，抖音平台的直播机构开播规模增长超21%、营收规模增 长20%，整体增长成绩亮眼。 中国演出行业协会副会长兼秘书长潘燕在致辞中表示："当前，广大直播机构已成为推动文化传播、艺 术展示与文旅融合的中坚力量，正肩负起实现行业高质量发展的关键责任。" "拉新孵化是增长动力，内容创新是核心竞争力，规范经营是生命底线。"活动现场，左飞与直播机构代 表分享了对未来一年行业发展的判断。左飞表示，平台将继续通过 "技术赋能 + 生态共建" 双引擎，推 动直播行业从 "规模扩张" 向 "价值创造" 跃迁，助力机构伙伴实现可持续经营，推动直播行业高质量发 展。 规范、创新并举 ...