担保情况 - 锦浪智慧为10家项目公司9040万元贷款提供连带责任保证[2] - 宁波卓嘉等3家担保金额均为1000万元[4] - 临沂顺得等2家担保金额均为790万元[5] - 河南名卓担保金额为830万元[5] - 涡阳锦正担保金额为990万元[5] - 河南绿尔威担保金额为640万元[5] - 盐山晴耀担保金额为1000万元[5] - 锦浪智慧为3家公司与交通银行3000万元贷款签署保证合同[7] - 锦浪智慧为7家公司与民生银行6040万元贷款签署保证合同[8] - 公司子公司累计对子公司实际担保701521万元，占最近一期经审计净资产总额84.34%[10] 子公司信息 - 宁波嘉新等多家子公司2022年成立，注册资本均为1000万元[13][14][15][16] 业绩数据 - 宁波市卓嘉2025年5月31日资产总额2439.99万元，2024年12月31日为2444.07万元[17] - 宁波市阳岐2025年1 - 5月营业收入152.17万元，2024年1 - 12月为324.86万元[17] - 宁波市旭冠2025年1 - 5月净利润93.70万元，2024年1 - 12月为114.71万元[17] - 临沂顺得2025年5月31日负债总额827.71万元，2024年12月31日为879.94万元[17] - 山东金玖2025年1 - 5月利润总额160.98万元，2024年1 - 12月为91.85万元[17] - 河南名卓2025年5月31日所有者权益1270.22万元，2024年12月31日为1178.18万元[17] - 涡阳锦正2025年1 - 5月营业收入107.23万元，2024年1 - 12月为259.42万元[19] - 河南绿尔威2025年5月31日资产总额3045.76万元，2024年12月31日为3012.09万元[19] - 唐河县锦泰2025年1 - 5月净利润41.50万元，2024年1 - 12月为63.70万元[19] - 盐山晴耀2025年1 - 5月利润总额99.53万元，2024年1 - 12月为118.64万元[19]

担保情况 - 锦浪智慧为10家项目公司与农行9944万元贷款提供连带责任保证[2] - 10家被担保公司合计获担保9944万元[4][5] - 保证人保证期间为主合同债务履行期限届满等情况起三年[7] - 保证担保范围包括借款本金、利息等债权人实现债权的一切费用[7] - 截至公告日，子公司累计对子公司实际担保699466万元，占最近一期经审计净资产84.09%[8] - 截至公告日，公司对全资、控股子（孙）公司担保总额度200000万元，占最近一期经审计净资产24.04%[8] - 截至公告日，公司累计对全资、控股子（孙）公司实际担保63502万元，占最近一期经审计净资产7.63%[8][9] - 公司及子公司不存在逾期担保、涉诉担保或因担保败诉担责情况[9] 盈利情况 - 宁波佳新、宏坚新能源2021年盈利1000万元，盈利率-30%[12] - 宁波启兴新能源2022年盈利1002万元，盈利率-17%[12] - 宁波市中卓新能源2022 - 02盈利1000万元，盈利率-23%[13] - 宁波市旭振、旭泓新能源2022 - 06盈利1000万元[13] 公司资产情况 - 宁波市旭禹、日易新能源注册资本均为1000万元[14] - 截至2025年4月30日，宁波市启展新能源资产2541.59万元，负债1358.81万元，所有者权益1182.78万元[16] - 2025年1 - 4月，宁波市启展新能源营收115.06万元，利润总额50.59万元，净利润48.06万元[16] - 截至2024年12月31日，宁波市启展新能源资产2556.01万元，负债1421.29万元，所有者权益1134.72万元[16] - 2024年1 - 12月，宁波市启展新能源营收331.08万元，利润总额125.75万元，净利润119.47万元[16] - 截至2025年4月30日，宁波市中茂新能源资产2265.58万元，负债1152.59万元，所有者权益1112.99万元[16] - 2025年1 - 4月，宁波市中茂新能源营收85.26万元，利润总额30.90万元，净利润29.35万元[16] - 截至2024年12月31日，宁波市中茂新能源资产2327.31万元，负债1243.67万元，所有者权益1083.64万元[16] - 2024年1 - 12月，宁波市中茂新能源营收236.91万元，利润总额68.69万元，净利润65.46万元[16] - 截至2025年4月30日，宁波市宏佳新能源资产2217.28万元，负债1143.30万元，所有者权益1073.98万元[16]

权益分派 - 2024年度以398,638,695股为基数，每10股派现金红利2元，共派79,727,739元[2][3][5] - 股权登记日为2025年5月27日，除权除息日为5月28日[6] - 回购专用账户694,700股不参与分派[2][3][5] 分红细节 - 按总股本折算每10股现金分红1.996520元，除权除息参考价=收盘价-0.1996520元/股[2][9] - 深股通等部分股东每10股派1.8元，股息税差别化征收[5] 其他 - 2024年年度权益分派方案2025年5月19日获股东大会通过[3] - 公司将对最低减持价格限制作相应调整[9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 锦浪科技2024年年报及2025年一季报显示，2024年公司收入65.42亿元，同比增长7%，归母净利6.91亿元，同比下降11%；2024Q4收入13.81亿元，同比下降5%，环比下降24%，归母净利0.22亿元，同比下降20%，环比下降93%；2025Q1收入15.18亿元，同比增长9%，环比增长10%，归母净利1.95亿元，同比增长860%，环比增长774%，Q1业绩超预期 [2][4] - 预计公司2025 - 2026年实现利润12、15亿，对应PE为18、14倍，维持“买入”评级 [10] 各业务情况总结 2024年逆变器业务 - 全年销量91万台，同比增长超20%，单Q4因欧洲、印巴等主要海外市场需求平淡，预计出货环比下降 [10] - 全年并网逆变器毛利率18.7%，同比下降3.0pct，储能逆变器毛利率27.5%，同比下降9.6pct，主要因公司调整价格策略及海外低毛利亚非拉市场占比提升 [10] 2024年电站业务 - 全年收入20.8亿，同比增长40%左右，户用光伏系统开发规模增长，年末持有户用光伏电站规模达3.7GW，发电收入增长明显 [10] - 全年出售电站137MW，平均交易价格3.35元/W，产生利润0.2亿 [10] 2025Q1业务情况 - 公司收入15.18亿，环增10%，预计因逆变器海外需求回暖，推测Q1并网逆变器销量环比小增，储能环增更显著 [10] - Q1毛利率32.1%，环比提升8pct，带动业绩超预期，推测因公司减少国内小机接单、加大国内高毛利大机出货，逆变器盈利能力改善明显，电站业务Q1淡季预计表现平稳 [10] 其他财务数据总结 - 2024年销售费用同增32%，研发费用同增23%，表明公司持续加大市场开拓和研发投入；财务费用3.1亿，同增100%，主要因融资规模扩大 [10] - Q1末合同负债1.9亿，同增162%，环增182%，表明公司接单明显改善 [10] - Q1产生投资收益0.2亿（主要是出售电站收益），其他收益0.3亿（主要是政府补助及增值税加计抵免） [10] 行业情况总结 - 公司当前出货水平优于过去两年，行业库存基本恢复正常水平，欧洲、新兴市场均进入持续、良性发展的新阶段 [10] 财务报表及预测指标总结 利润表（百万元） - 2024A - 2027E营业总收入分别为6542、8918、11068、13533 [15] - 2024A - 2027E营业成本分别为4477、5922、7534、9350 [15] - 2024A - 2027E毛利分别为1169、1468、2064、1645 [15] 资产负债表（百万元） - 2024A - 2027E货币资金分别为937、8248、6888、16406 [15] - 2024A - 2027E应收账款分别为2065、2996、3534、4183 [15] 现金流量表（百万元） - 2024A - 2027E经营活动现金流净额分别为2051、8277、 - 202、10509 [15] 基本指标 - 2024A - 2027E每股经营现金流分别为5.13、20.73、 - 0.51、26.32 [15] - 2024A - 2027E净资产收益率分别为8.3%、12.9%、13.9%、14.7% [15] - 2024A - 2027E总资产收益率分别为3.3%、4.2%、5.2%、5.0% [15] - 2024A - 2027E资产负债率分别为60.5%、67.5%、62.2%、66.2% [15] - 2024A - 2027E总资产周转率分别为0.31、0.35、0.38、0.40 [15]

股东情况 - 出席表决股东236人，代表股份190,828,308股，占比47.8700%[5] - 出席中小股东232人，代表股份7,861,113股，占比1.9720%[5] 议案表决 - 各议案均获出席股东有效表决权2/3以上通过[13][14][15][16] - 关联股东及其一致行动人回避表决[13] 公告信息 - 公告由锦浪科技董事会于2025年5月19日发布[20] - 备查文件含2024年年度股东大会决议和法律意见书[18]

股票回购 - 拟回购注销121.955万股第一类限制性股票[3] - 因11名激励对象离职，拟回购注销15.05万股[3] - 因2024年度业绩未达标，拟回购注销106.905万股[3] 其他 - 公司注册资本将由399,333,395元减至398,113,845元[4] - 2025年5月19日召开2024年年度股东大会审议回购议案[2] - 债权人45日内有权要求公司清偿债务或担保[5]

锦浪科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的律师见证 之 法律意见书 北京·上海·深圳·杭州·广州·昆明·天津·成都·宁波·福州·西安·南京·南宁·济南·重庆·苏州· 长沙·太原·武汉·贵阳·乌鲁木齐·郑州·石家庄·合肥·海南·青岛·南昌·大连·银川·拉孜·香港·巴 黎· 国浩律师（北京）事务所 关 于 马德里·斯德哥尔摩·纽约·马来西亚 BEIJING·SHANGHAI·SHENZHEN·HANGZHOU·GUANGZHOU·KUNMING·TIANJIN·CHENGDU·NINGBO·FUZHOU·XIAN· NANJING·NANNING·JINAN·CHONGQING·SUZHOU·CHANGSHA·TAIYUAN·WUHAN·GUIYANG·URUMQI·ZHENGZHOU· SHIJIAZHUANG·HEFEI·HAINAN·QINGDAO·NANCHANG·DALIAN·YINCHUAN·LHATSE·HONG KONG· PARIS·MADRID·STOCKHOLM·NEW YORK·MALAYSIA 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F, Ta ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4][6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年年报及2025年一季报，2025年一季度利润和盈利能力明显提升，储能逆变器销售增速亮眼，结合业绩、逆变器价格趋势、销售规模趋势及发电板块收入增速，维持“买入”评级 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司代码为300763.SZ，市场价格为人民币55.51，板块评级为强于大市，发行股数39933万股，流通股32151万股，总市值221.67亿元，3个月日均交易额7.45亿元，主要股东王一鸣持股25.03% [2][3][4] 业绩表现 - 2024年全年营收65.42亿元，同比增长7.23%；归母净利润6.91亿元，同比减少11.32%；扣非归母净利润6.37亿元，同比减少18.94% [10] - 2025年一季度营收15.18亿元，同比增长8.65%；归母净利润1.95亿元，同比增长859.78%，环比增长773.79%；扣非归母净利润1.53亿元，同比增长1024.38%，环比增长2057.02%；综合毛利率32.07%，同比提升7.82pct，环比提升8.35pct；综合净利率12.83%，同比提升11.38pct，环比提升11.22pct [10] 业务板块情况 - 逆变器销售方面，2024年光伏逆变器销量91.29万台，同比增长22.26%；并网逆变器收入37.92亿元，同比减少6.70%，毛利率18.68%，同比下滑2.95个百分点；储能逆变器收入5.72亿元，同比增长30.37%，毛利率27.48%，同比减少9.60个百分点 [10] - 户用光伏系统及新能源电力生产板块，2024年户用光伏发电系统营业收入14.64亿元，同比增长22.65%，毛利率58.08%，同比减少1.82pct；新能源电力生产业务板块营业收入6.17亿元，同比增长110.99%，毛利率52.86%，同比减少7.17pct [10] 财务指标预测 |指标|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(亿元)|61.01|65.42|79.13|91.43|108.14| |增长率(%)|3.6|7.2|21.0|15.5|18.3| |EBITDA(亿元)|15.55|18.21|23.64|27.20|31.58| |归母净利润(亿元)|7.79|6.91|10.50|11.90|14.92| |增长率(%)|-26.5|-11.3|51.9|13.3|25.4| |最新股本摊薄每股收益(元)|1.95|1.73|2.63|2.98|3.74| |原先股本摊薄每股收益(元)| - | - |3.44|4.19| - | |调整幅度(%)| - | - |-23.51|-28.91| - | |市盈率(倍)|28.4|32.1|21.1|18.6|14.9| |市净率(倍)|2.9|2.7|4.8|3.9|3.1| |EV/EBITDA(倍)|28.1|23.5|19.2|16.7|14.3| |每股股息 (元)|0.2|0.2|0.3|0.3|0.4| |股息率(%)|0.3|0.3|0.5|0.5|0.7| [8]

证券代码：300763 证券简称：锦浪科技 公告编号：2025-052 锦浪科技股份有限公司 关于公司为全资子（孙）公司提供担保的进展公告及子公司为 子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、关于公司为全资子（孙）公司提供担保的进展 | 序号 | 公司名称 | 银行 | 公告名称 | 签署日期 | | 公告编号 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 宁 波 市 日 微 新 能 源 有 限 | | | | | | | 1 | 公司（以下简 | | | | | | | | 称 " 宁 波 日 | | | | | | | | 微"） 宁 波 市 日 思 | | | | | | | | 新 能 源 有 限 | | 关于为全资子 | | | | | 2 | 公司（以下简 | | （孙）公司申请借 | 年 月 2022 9 7 | 日 | 2022-102 | | | 称 " 宁 波 日 | | 款及授信提供担 | | | | | | 思"） | 兴业银行 | 保的公告 | | ...

证券代码：300763 证券简称：锦浪科技 公告编号：2025-053 锦浪科技股份有限公司 关于公司董事、高级管理人员减持计划期限届满暨未减持的公告 公司董事、副总经理、财务总监郭俊强先生，董事、副总经理、董事会秘书张婵女士以及 副总经理陆荷峰女士保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 锦浪科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 16 日披露了《关 于公司董事、高级管理人员减持计划的预披露公告》（公告编号：2025-001），公 司董事、副总经理、财务总监郭俊强先生，董事、副总经理、董事会秘书张婵女 士以及副总经理陆荷峰女士计划自减持计划公告之日起 15 个交易日后的 3 个月 内（2025 年 2 月 17 日至 2025 年 5 月 16 日），通过集中竞价方式合计减持公司 股份不超过 154,157 股（含本数），占公司总股本的 0.0387%（总股本按剔除公司 回购专用账户中的股份数量后计算，即 398,638,695 股，下同）。 2、股东减持股份情况 截至本公告披 ...