核心观点 枣庄市贸促会通过实施“贸促助企、服务攻坚”系列行动，以精准调研、专题培训、平台搭建、产业聚焦及商法服务等多维度举措，全面赋能本地外贸企业，特别是在原产地证书签发、国际市场拓展、重点产业（如锂电新能源）推广及企业信用体系建设方面取得显著成效，有力推动了全市外贸高质量发展[5][6][7][8][9][10][11][12][15][16] 企业服务与赋能举措 - 深入调研精准对接企业需求，对近50家进出口龙头、领军企业进行一对一走访，组织7次行业座谈会覆盖70余家企业，并对170余家外贸企业开展双轨制遍访，收集235条诉求及建议[6] - 系统组织专题培训与资源对接，举办跨境供需分享会、境外参展说明会等特色活动16场，覆盖超300家重点及潜力小微外贸企业，推动238家小微外贸企业纳入出口信保支持体系，并助力20余家企业迈出国际市场拓展第一步[7] - 强化商法服务护航企业，2025年1-11月签发原产地证书8785份，同比增长19.49%，其中优惠原产地证书签发数量和金额分别增长45.63%和7.05%，并首次成功依托国际商事调解机制化解跨境合同争议[10][11] - 枣庄国际商会优化组织结构，新设机械机床、纺织服装、玻璃3个行业委员会以及技术创新、商事法律、跨境电商3个专业委员会，构建“产业+专业”的双重精准服务体系[17][18] 国际市场拓展与平台搭建 - 积极组织企业参加高端经贸活动与展会，精选30余家企业参加山东国际友城企业对接洽谈会等高端活动，并组织91家企业参加德国科隆五金工具展等境内外高端展会及经贸活动60余场[8] - 依托重点展会为“6+3”产业搭台赋能，高质量组织企业参加第三届链博会，在展会期间发放宣传手册1000余份，开展咨询洽谈1500余人次，并重点对接20余家国内外产业链头部企业[15][16] - 高标准承办2025山东新能源产业博览会唯一主宾市活动，以“锂在枣庄、链动齐鲁”为主题，组织14家骨干企业集中展示80余种锂电全产业链等创新产品，活动获国家级媒体重点报道并有效提升产业知名度[9][16] - 拓展海外联络网络提供出海支撑，通过6家友好商协会和5个境外会员之家，为企业提供政策解读、资源链接及仓储物流、市场调研等落地服务，助力企业协同拓展海外市场[19][20] 产业发展与信用体系建设 - 聚焦锂电、新能源等重点产业强化展会集聚效应，在链博会中推动重点产业“链”通国际市场，并联合举办山东锂电储能与光伏产业发展交流会，为产业升级提供智力支持[9] - 积极推进山东省首批外贸信用试点工作，围绕“信用赋能、服务发展”核心目标，从产业定位、标准制定、宣传引导、协同应用四方面系统开展，已推动52家重点产业链企业通过认证[12][13][14] - 信用培育实行“聚焦+辐射”策略，紧密结合枣庄“6+3”现代产业体系，聚焦机械机床、锂电等优势产业，在筛选出的73家重点培育企业中，上述产业占比超过75%[12] - 构建“基础+激励”双轨制信用评价体系，基础端关注企业合规性与稳定性，激励端侧重科技创新、品牌建设等软实力，树立“守信受益，优中选优”的导向，试点工作获中国贸促会肯定为“枣庄经验”[13][14]

数据来源：Ifind，数据区间：2025年1月2日至2025年12月31日，产品短期涨跌幅仅供参考，不构成投资建议。 通信ETF（515880）不仅涨幅优秀，规模今年业一路攀升，最新规模140亿元居同类第一。相比年初规模涨幅近500%。 2025年收官！ETF"涨幅王"花落谁家？ 今年以来通信ETF在A股表现优异，AI叙事的助力下，截至12月31日收盘，通信ETF（515880）年内涨幅125.81%，居全市场ETF第一名！ 资料来源：ifind，中证指数（截至12月22日） 2025年的AI可以说是全年的主线，从年初的Deepseek到最近的GPT5和Gemini，一场巨大的科技革命正在我们面前上演。而A股的光模块在今年更是AI板块 中"最靓的仔"，可以说光模块就是AI领域的"卖铲人"。一言以蔽之，AI需要传输大量数据，而在AI数据中心中，光是长距离数据传输的唯一方案，可以说光 的确定性非常明确。 A股光模块等厂商"卖铲人"逻辑较强，往后看也或将持续受益。光模块作为数据中心组网必须配件之一，从市场空间测算看，2026年光模块市场总体增速或 将翻倍。其中，一方面是GPU与ASIC共振，计算芯片端出货快速增长带 ...

证券日报网讯12月29日，星网宇达（002829）在互动平台回答投资者提问时表示，公司的惯导产品主要 是捷联式惯导。受益于市场需求牵引，惯性导航及其组合导航未来具有较大的增长空间。公司紧跟行业 发展趋势，持续加大研发投入，成功研发出光纤、MEMS等系列化惯性导航和组合导航产品。这些产品 不仅在公司的无人整机系统中得到成功应用，还广泛应用于铁路检测、智能交通、机器人、无人采煤 机、飞行滑板等领域和场景，为客户提供了多样化的导航定位解决方案。2025年上半年，公司凭借深厚 的技术积累和创新能力，成功研制出一款惯性测量单元、一款标定机器人以及一款船载光纤罗经。新一 代高性价比的战术级惯性测量单元，采用先进的阵列融合技术、全温标定及补偿技术，在确保同等精度 的前提下，有效降低了产品成本，具备显著的成本竞争优势。该产品广泛运用于车载导航、动中通、飞 行器等领域，为各类运动载体提供了精准可靠的惯性测量支持。此外，标定机器人通过集成高精度编码 器与电机，实现了±0.02mm的极高重复定位精度，确保了角度姿态采集的高准确性与高重复性，该机器 人可高效完成MEMS加速度计和陀螺仪的批量标定工作，为惯性器件的规模化生产与质量控制 ...

公司股价与交易表现 - 12月29日盘中，公司股价下跌2.02%，报119.40元/股，总市值988.52亿元，当日成交额9.13亿元，换手率1.86% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出8598.60万元，特大单买卖占比分别为9.47%和10.45%，大单买卖占比分别为16.39%和24.82% [1] - 公司股价今年以来累计上涨303.08%，但近期表现分化，近5个交易日下跌6.02%，近20日上涨39.53%，近60日上涨15.92% [1] - 今年以来公司已12次登上龙虎榜，最近一次为12月19日 [1] 公司业务与财务概况 - 公司专注于通信行业，聚焦电信运营商和数据通信领域，主营业务涉及光纤预制棒、光纤和光缆以及数据通信相关产品的研发与制造，形成了棒纤缆一体化的完整产业链 [2] - 公司主营业务收入构成为：光传输产品60.25%，光互联组件22.61%，其他17.13% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入102.75亿元，同比增长18.18%；但归母净利润为4.70亿元，同比减少18.02% [2] - 公司A股上市后累计派现21.29亿元，近三年累计派现9.43亿元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.82万户，较上期大幅增加112.91% [2] - 同期十大流通股东中，德邦鑫星价值A为新进股东，持股373.23万股；香港中央结算有限公司持股318.74万股，较上期减少276.22万股；中欧价值发现混合A与财通价值动量混合A已退出十大流通股东之列 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 [2] - 公司涉及的概念板块包括：光纤光缆、湖北自贸区、第三代半导体、5G、CPO概念等 [2]

截至9月30日，通鼎互联股东户数8.38万，较上期增加4.17%；人均流通股14037股，较上期减少4.00%。 2025年1月-9月，通鼎互联实现营业收入24.46亿元，同比增长12.71%；归母净利润-6546.76万元，同比 减少906.66%。 今年以来通鼎互联已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月19日，当日龙虎榜净买入1.79亿 元；买入总计3.25亿元 ，占总成交额比17.43%；卖出总计1.47亿元 ，占总成交额比7.85%。 资料显示，通鼎互联信息股份有限公司位于江苏省苏州市吴江区震泽镇八都经济开发区小平大道8号， 成立日期2001年2月7日，上市日期2010年10月21日，公司主营业务涉及光纤、通信光缆、通信电缆的研 发、生产和销售;信息安全系统、大数据采集与挖掘系统和SDN网络设备的软硬件研发、生产、销售和 服务。主营业务收入构成为：电力电缆46.66%，通信电缆28.83%，通信设备9.24%，安全业务7.91%， 光纤光缆5.73%，其他1.64%。 通鼎互联所属申万行业为：通信-通信设备-通信线缆及配套。所属概念板块包括：光纤光缆、光通信、 5G、长三角一体化、融资融券等。 ...

行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆行业，并延伸至数据中心互联（DCI）市场、特种光纤市场以及自动驾驶产业链[1][2] * 涉及的公司包括中国光纤光缆企业长飞、亨通、中天、烽火，美国企业康宁和LiteRra，日本企业藤仓、住友、信越，欧洲企业Prisma，以及印度企业STL[1][3][7] * 在A股市场，明确推荐亨通广电和中天科技[2][15] * 在自动驾驶领域，提及长安和极狐的L3级车型，以及德赛西威等智能驾控域控制器企业[15][19] 光纤光缆行业核心观点与论据 * **行业结构与利润分配**：产业链分为上游光棒、中游光纤、下游光缆，利润分配比例约为70%:20%:10%[1][2]，行业集中度高，前10-11家头部企业占据全球90%以上市场份额[1][3] * **当前关注原因与涨价行情**：北美AI建设加速导致需求激增，上游供给趋紧，推动价格上涨，例如G652D散纤价格三季度环比增长10%-20%[1][4]，尽管国内厂商不直接服务北美市场，但供不应求现象间接传导至非美海外市场，国内出口量和单价逐月递增[1][4]，当前涨价行情被认为具有一定可持续性[5][6] * **AI重塑需求结构**：AI发展增加了数据中心内部单模和多模光缆的需求[1][5]，在近距离场景中，尽管多模光缆成本较高，但其综合系统成本较低，仍被广泛应用[1][5][8]，预计北美AI建设加速趋势将持续并扩展至其他区域[1][5] * **数据中心互联（DCI）市场**：AI推动数据中心集群化，带动DCI市场发展，其市场规模预计将从2023年的10亿美元增长到2028年的30亿美元[1][9]，海外云厂商（如微软、谷歌、Meta）积极自建光纤网络，而国内DCI建设主体主要为运营商，多采用租赁光纤或建设设备自建形式[1][10] * **特种光纤市场**：特种光纤单价远高于普通光缆（可达数千至数万元每芯公里，对比普通G652D光缆约20元每芯公里）[11]，全球特种光缆市场规模预计将从2023年的20亿美元增至2028年的30亿美元，中国市场则将从76亿元人民币增至131亿元人民币[2][11]，AI算力集群扩张推动国内产学研界积极投入特种光缆（如保偏、空心、多芯）研究[2][11] * **AI光缆需求量预测**：数据中心内部AI光缆需求量预计将从2023年的600万芯公里增长到2027年的超过2亿芯公里[2][12]，2025年全球AI光缆需求量有望超过5,000万芯公里，其中北美市场占比约六成[2][12]，未来单模G657A光缆增速将超越多模OM3~OM5产品[2][13]，全球AI数据中心内部相关产品总市值预计从2025年的约7亿美元增长至2027年的21亿美元[13] * **全球总需求结构变化**：从2023年至2027年，AI相关应用预计牵引2亿芯公里以上的新需求增量，DCI部分贡献8,000万到9,000万芯公里的新需求增量[14]，到2027年，这些新兴领域需求预计占据全球总需求的35%左右，电信行业比例下降至60%以内[14] 其他重要内容 * **中国产能与供需**：中国光纤光缆产能占据全球50%-60%，产能利用率已达90%[2][14]，由于扩产周期长且无明确扩展计划，预计2027年前后供给缺口明显[2][14]，中国厂商出口收入占比已达40%-50%，可通过非北美海外市场获得涨价弹性[2][14] * **国内运营商市场**：国内运营商价格弹性有限，但仍具备利润弹性潜力，若中国电信2026年第一季度集采提高价格，将进一步提升利润空间[14] * **自动驾驶进展**：2025年12月15日，工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着我国自动驾驶技术从测试迈向商业化应用的重要一步[15]，长安和极狐的两款车型将在北京和重庆指定区域开展上路试点[15] * **自动驾驶责任与硬件**：此前责任主体不明确制约了L3及以上级别自动驾驶商业化，随着制度完善，落地有望推进[16]，高阶功能依赖于感知、决策、通信和定位等方面的硬件冗余[17] * **激光雷达市场**：激光雷达是高阶智能驾控的核心组件，2025年前三季度国内乘用车标配激光雷达出货量超过184万颗，同比增长86%，渗透率约10%[18]，全年出货量预计超300万颗（较2024年翻倍），2026年有望达550万颗[18] * **智能驾控域控制器**：2025年前9个月国内乘用车智驾域控制器搭载量达482万辆，同比增长112%[19]，剔除特斯拉后，2025年9月单月渗透率接近35%[19]，高阶智能驾控推动算力需求从L2的100 TOPS以下提升至L3的250 TOPS甚至更高，拉动车载算力芯片及智驾域控制器单车价值量[19]

市场行情判断 - 中信建投证券认为A股跨年行情已经启动，近期上证指数八连阳传递了积极信号 [1] - 在机构投资者一致乐观预期下，明年春季躁动行情有望提前 [1] - 推动市场跨年行情启动的三大预期包括：海外AI模型调整结束、美国战略重心西迁带来的海外流动性和风险持续改善；近期十五五产业政策与事件密集发布带来的政策预期高涨 [1] 中期行业配置 - 中期行业配置重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力 [1] - 市场热点主线以商业航天为主 [1] - 次要热点主线包括海南自贸区、可控核聚变和人形机器人 [1] 细分板块与产业链机会 - 英伟达Rubin架构升级带动AI算力产业链全面景气，主要受益板块包括光纤、液冷服务器、CPO和存储芯片 [1] - 受碳酸锂、金银铜铝等涨价金属带动，有色金属继续维持涨价趋势、呈现高景气格局 [1] - “十五五”开局之年市场政策预期高涨，重点关注板块包括：有色、商业航天、AI、人形机器人、可控核聚变、创新药、非银金融、海南自贸区等 [1]

市场行情判断 - 近期上证指数八连阳传递积极信号，A股跨年行情已经启动 [2][3][4] - 三大预期共同推动市场跨年行情启动：机构投资者一致乐观预期下“春季躁动”有望提前、海外AI模型调整结束及美国战略重心西迁改善海外流动性与风险、近期“十五五”产业政策与事件密集发布推高投资者政策预期 [2][3][4][7] - 回顾历史，牛市中期出现八连阳后，市场后五个交易日及后六十个交易日上涨概率分别为72.73%，平均涨幅分别为1.57%和15.95% [6][7] 春季躁动行情 - 近20年上证指数2月、11月、12月平均涨幅分别为2.64%、1.31%、3.36%，胜率分别为62%、67%、60% [8][41] - 春节后至两会前期间上涨概率为71.43%，平均涨幅为3.79% [8][41] - 近三年春节前15个和5个交易日涨幅均为正，叠加机构投资者乐观情绪，今年春季躁动行情可能前移至岁末年初 [8][41] 海外环境改善 - 美国战略重心西移，不再将中国定义为“头号战略对手”，缓和中美关系紧张态势 [9][42] - 近期海内外AI大模型密集发布（如Gemini 3、GPT-5.2、LLaDA 2.0等），技术突破与龙头企业强劲资本开支加强市场对AI产业的长期信心 [10][11][43][44] - 美联储延续降息周期，促使美元强势格局缓和，全球资金有回流新兴市场的趋势 [9][10][42][43] “十五五”政策催化 - 12月中央政治、经济工作会议明确新兴产业发展布局，“十五五”产业政策与事件密集落地，强化市场对开局之年的政策与景气预期 [13][46] - 新能源、新材料、量子科技、6G、商业航天、氢能与核聚变、脑机接口等重点产业迎来密集催化阶段 [14][47] - 技术突破与商业化进程加速有望推动相关板块实现估值与业绩双击 [13][46] 行业配置：有色金属 - 受碳酸锂、金银铜铝等涨价金属带动，有色金属板块维持涨价趋势，呈现高景气格局 [3][15][34][48] - 其中，碳酸锂和铝价格近4个月涨幅分别高达69%和88%，成为驱动板块景气的核心动力 [20][53] 行业配置：AI算力 - 英伟达Rubin架构升级带动AI算力产业链全面景气 [3][15][33][48] - 主要受益板块包括光纤、液冷服务器、CPO和存储芯片 [3][15][33][48] - 2025年1-11月，中国光棒、光纤出口量同比分别增长87.78%和48.74%，自10月起增速不断抬升 [15][48] - 存储芯片行业受AI高带宽需求驱动进入量价齐升周期，代表性产品价格上调20%至30% [17][50] - CPO作为关键方案，相关厂商订单能见度显著提高 [17][50] 市场热点主题 - 市场热点仍以商业航天为主，次要热点包括海南自贸区、可控核聚变和人形机器人 [2][3][15][22][34][48][55] - 商业航天催化事件密集，贯穿政策、技术与商用全链条，例如朱雀三号首飞成功、长征十二号甲发射、国家航天局发布行动计划、国内首支商业航天社会化专项基金成立（首期规模20亿元）等 [22][24][55][57] - 次要热点近期有明确里程碑事件催化：可控核聚变（美国实现“核聚变点火”、中国签署《合肥聚变宣言》）、海南封关正式启动、机器人领域出现收购潮及新品发布 [22][24][55][57]

文章核心观点 - 为满足未来AI数据中心对更高带宽和更密集GPU互联的需求，行业正面临“铜缆悬崖”的物理瓶颈，以Point2和AttoTude为代表的初创公司正推动基于毫米波和太赫兹无线电技术的创新连接方案，该技术旨在结合铜缆的低成本、高可靠性与光纤的长距离、纤细尺寸优势，有望成为未来纵向扩展（scaling up）网络的关键技术路径 [1][2][4][9] AI数据中心扩展的两种方式与技术瓶颈 - 数据中心扩展分为横向扩展与纵向扩展：横向扩展通过增加互联的AI计算机数量拆分任务，依赖光子芯片和光纤进行数百米至数千米的数据传输；纵向扩展通过在单台计算机内集成大量GPU并通过互联使其等效于巨型GPU，其网络密度约为横向扩展的10倍，核心技术是长度不超过1-2米的铜缆 [1] - 铜缆面临物理极限“铜缆悬崖”：当带宽需求接近太比特/秒级别时，铜缆需更短更粗，这与机柜空间有限及英伟达计划到2027年将每系统最大GPU数量从72个提升至576个（8倍增长）的需求相悖 [1] - 铜缆在高数据速率下的核心问题是“趋肤效应”：在10吉赫兹频率下，电流仅集中在铜导线表层0.65微米深度，导致电阻增加，需要更粗的导线和更高功耗，与在更小空间内集成更多连接的需求矛盾 [7] - 行业通过“有源电缆”延缓瓶颈：例如Credo公司开发出传输速率达800吉比特/秒、距离7米的有源电缆，其终端“重定时器”芯片可净化信号、处理噪声和时钟偏差，但物理规律最终将占主导 [8][9] 新兴无线电连接技术方案 - Point2的毫米波解决方案：计划量产支持1.6太比特/秒传输速率的线缆，由8根聚合物波导组成，利用90吉赫兹和225吉赫兹频率，每根波导速率448吉比特/秒，传输距离达10-20米，系统功耗仅为光纤的1/3，成本降至光纤的1/3，时延低至光纤的千分之一 [4][5] - AttoTude的太赫兹解决方案：计划开发采用太赫兹频段（300-3000吉赫兹）和纤细柔性线缆的技术，其波导由直径200微米的光纤组成，损耗可低至0.3分贝/米，预测传输距离可达20米，已演示970吉赫兹频率下4米距离的传输 [4][11][12][13] - 技术优势：无线电技术比光电子技术更可靠、更易制造，相关处理芯片可通过标准硅晶圆厂制造（如采用28纳米CMOS技术），且波导对接精度要求远低于光纤，在某演示系统中甚至可手动完成 [5][15][16] 行业应用、市场与竞争格局 - 初创公司获得产业支持：Point2已筹集5500万美元风险投资，获计算机线缆与连接器制造商莫仕支持，莫仕证实无需改造现有生产线即可量产其线缆，并与富士康工业互联网达成合作 [14] - 技术应用场景：初期应用于可插拔连接，但“真正核心目标”是与处理器共封装的无线电收发器，这相较于共封装光电子技术具有显著优势，可降低对高精度制造和冷却技术的需求 [15][16] - 行业对铜缆存在路径依赖：数据中心行业倾向于优先采用无源铜缆并尽可能在其框架内推进，例如采用液冷技术就是为了在无源铜缆框架内继续实现纵向扩展 [15] - 巨头布局：英伟达和博通已部署与处理器共封装的光收发器用于交换机芯片，行业正尝试将其扩展至GPU领域，而初创企业则在研发可直接集成于GPU的无线电技术版本 [15][16]

通鼎互联今年以来股价涨22.76%，近5个交易日跌11.87%，近20日涨12.28%，近60日涨14.52%。 12月26日，通鼎互联盘中下跌2.02%，截至11:18，报6.31元/股，成交3.25亿元，换手率4.31%，总市值 77.61亿元。 资金流向方面，主力资金净流出3022.58万元，特大单买入778.71万元，占比2.40%，卖出1731.25万元， 占比5.33%；大单买入4168.69万元，占比12.82%，卖出6238.73万元，占比19.19%。 责任编辑：小浪快报 通鼎互联所属申万行业为：通信-通信设备-通信线缆及配套。所属概念板块包括：光纤光缆、光通信、 5G、长三角一体化、融资融券等。 截至9月30日，通鼎互联股东户数8.38万，较上期增加4.17%；人均流通股14037股，较上期减少4.00%。 2025年1月-9月，通鼎互联实现营业收入24.46亿元，同比增长12.71%；归母净利润-6546.76万元，同比 减少906.66%。 分红方面，通鼎互联A股上市后累计派现4.67亿元。近三年，累计派现0.00元。 今年以来通鼎互联已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月19 ...