收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为20.02亿元，同比增长32.14%[5] - 营业总收入为20.02亿元，较去年同期的15.15亿元增长32.1%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元，同比增长39.30%[5] - 净利润为2.32亿元，较去年同期的1.63亿元增长41.9%[25] - 归属于母公司所有者的净利润为229,877,499.61元，同比增长39.3%[26] - 基本每股收益为0.31元，上年同期为0.22元[26] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长36.97%至15.11亿元，主要因销售规模扩大[10] - 营业总成本为17.54亿元，较去年同期的13.29亿元增长32.0%[25] - 研发费用为1.21亿元，较去年同期的0.97亿元增长24.4%[25] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.86亿元，同比改善28.81%[5] - 经营活动现金流改善主要由于购买原材料现金支出减少[12] - 投资活动现金流改善59.64%至-3.62亿元，主要因理财支出减少[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-286,232,096.13元，上年同期为-402,073,475.15元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-361,946,109.87元，上年同期为-896,724,033.89元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为-429,325,967.07元，上年同期为70,677,447.03元[29] - 现金及现金等价物净增加额为-1,071,309,526.67元，上年同期为-1,225,034,274.64元[30] - 期末现金及现金等价物余额为1,670,792,314.94元[30] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,425,366,556.09元，同比下降9.2%[28] 资产和负债变动 - 货币资金从27.45亿元减少至16.72亿元，降幅39.08%，主要由于购建长期资产和偿还贷款[9] - 应收款项融资从6.00亿元增至10.64亿元，增幅77.34%，主要因销售回款增加[9] - 长期股权投资从2.52亿元增至5.00亿元，增幅98.72%，主要由于支付参股公司投资款[9] - 货币资金期末余额为16.72亿元，较期初的27.45亿元下降39.1%[22] - 应收账款期末余额为26.41亿元，较期初的24.57亿元增长7.5%[22] - 短期借款期末余额为5.51亿元，较期初的7.54亿元下降26.9%[22] - 应付票据期末余额为15.84亿元，较期初的15.06亿元增长5.2%[23] - 长期借款期末余额为4.85亿元，较期初的5.95亿元下降18.5%[23] - 未分配利润为57.53亿元，较期初的54.83亿元增长4.9%[23] 投资收益和其他收益 - 投资收益同比增长486.76%至1176万元，主要因参股公司投资损失减少[11] - 少数股东损益为1,623,164.78元，上年同期为-1,906,581.91元[26] - 其他综合收益的税后净额为41,715,078.37元，上年同期为-49,585,622.68元[26] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为46,988人[14] - 前10名股东中，覃九三持股13.63%（102,779,885股），周达文持股7.54%（56,806,157股），钟美红持股5.95%（44,825,587股）[14][15] - 覃九三、周达文等6名股东为一致行动人[15] - 前10名无限售条件股东中，覃九三持有25,694,971股人民币普通股，周达文持有14,201,539股人民币普通股[15] - 公司高管锁定股份合计207,694,412股，其中覃九三锁定77,084,914股，周达文锁定42,604,618股[18] - 中国邮政储蓄银行旗下东方新能源汽车主题混合型证券投资基金持股1.74%（13,128,690股）[14] - 中国工商银行旗下易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股1.65%（12,406,076股）[14][15] 分红和债券信息 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），预计派发总额为298,767,698.80元[19] - 截至2025年第一季度末，剩余可转换公司债券票面总额为1,969,403,600元[20] - 2025年第一季度无"宙邦转债"转股记录[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年1季度公募基金配置化工行业水平回落，龙头企业持仓集中度下滑，市场关注分散，氟化工、铬盐、农药和民爆板块受关注，投资风格更多样化，建议关注涨价、内需支撑和新材料方向，规避出口敞口大的方向，重视国产替代机会和新材料趋势 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一、公募基金配置化工行业水平继续下滑 2025年1季度公募基金配置化工行业市值占比同环比下滑，处于历史相对中位水平，从2017年起配置从低配趋向超低配，2020 - 2021年有起伏，2022年2季度后震荡向下，1季度降至4.1%，同比下滑1.6pct，环比下滑0.7pct [11] 二、个股变动：广东宏大、振华股份和圣泉集团等为重点加仓对象 化工龙头持仓集中度下滑，15家公司重仓市值合计占比环比降低3.3pct，行业整体持仓集中度CR20环比下滑2.5pct；加仓前五大标的为广东宏大、振华股份、圣泉集团、三棵树、巨化股份，减仓前五大标的为万华化学、新宙邦、宝丰能源、赛轮轮胎、天赐材料；基金持有数量前十有增减变动，54个标的环比增加，49个环比减少；40个标的新晋重仓，33个标的退出重仓 [12][14][15] 三、行业变动：无机盐、民爆和氟化工等板块市场关注度较高 2025年1季度基金持仓市值前五大板块为其他化学制品、聚氨酯、轮胎、氟化工及制冷剂、其他化学原料；加仓前五大子板块为无机盐、民爆用品、氟化工及制冷剂、涂料油漆油墨制造、磷化工及磷酸盐；减仓前五大子板块为聚氨酯、其他化学制品、轮胎、石油加工、其他化学原料；12个细分子板块基金持有数量环比增加，14个环比减少；部分板块重仓比例有增减变化 [24][25][27] 四、公募基金配置化工时成长风格进一步加强 2025年1季度和2024年4季度前十大重仓股名单有变化，持仓市值和占比下滑，总市值降至289亿元，占比降至41.9%；重仓重点标的占比变化分化，仅扬农化工和国瓷材料重仓比例环比提升 [45][46][50] 五、投资建议 “金三银四”背景下关注涨价、内需支撑和新材料方向，加大对氟化工板块资金配置，重视民爆板块和AI材料；短期规避出口敞口大的方向，关注国产替代机会，重视新材料方向的AI和机器人材料 [4][57]

深圳新宙邦科技股份有限公司 关于不向下修正宙邦转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 公告编号：2025-036 | | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | 1、截至 2025 年 4 月 24 日，深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公 司"）股票已出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当 期转股价格的 80%的情形，触发"宙邦转债"转股价格向下修正条件。 2、2025 年 4 月 24 日，经公司第六届董事会第二十一次会议审议通过，董 事会决定本次暂不向下修正转股价格。且自本次董事会审议通过次一交易日起的 6 个月内（即 2025 年 4 月 25 日至 2025 年 10 月 24 日），如再次触发"宙邦转 债"转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案。 自本次董事会审议通过之日起满 6 个月之后（即下一触发转股价格修正条件 的期间从 2025 年 10 月 25 日重新起算），若再次触发"宙邦转债" ...

| 证券简称：新宙邦 证券代码：300037 | 公告编号：2025-035 | | --- | --- | | 债券代码：123158 债券简称：宙邦转债 | | 经表决形成如下决议： 一、审议通过了《关于不向下修正宙邦转债转股价格的议案》 截至 2025 年 4 月 24 日，公司股票已出现任意连续三十个交易日中至少有十 五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%的情形，触发"宙邦转债"转股价 格向下修正条件。 公司董事会综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，以 及对公司长期稳健发展与内在价值的信心，决定本次不向下修正"宙邦转债"转 股价格。且自本次董事会审议通过次一交易日起的 6 个月内（即 2025 年 4 月 25 日至 2025 年 10 月 24 日），如再次触发"宙邦转债"转股价格向下修正条件， 亦不提出向下修正方案。自本次董事会审议通过之日起满 6 个月之后（即下一触 发转股价格修正条件的期间从 2025 年 10 月 25 日重新起算），若再次触发"宙 邦转债"转股价格的向下修正条款，届时公司将按照相关规定履行审议程序，决 定是否行使"宙邦转债"转股价格的向下修正权利。 ...

会议时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议4月28日14:00召开[3] - 网络投票时间4月28日9:15 - 15:00[3] - 深交所交易系统投票时间4月28日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[21] - 深交所互联网投票系统开始投票时间4月28日9:15至15:00[23] 股权登记 - 股权登记日为2025年4月21日[6] 提案表决 - 提案1、2、3需2/3以上表决权通过，关联股东回避表决[8] 会议登记 - 现场会议登记时间4月28日9:00 - 11:30及13:30 - 16:00[10] - 异地股东传真或信件4月27日16:00前送达[11] 临时提案 - 3%以上股份股东可会前十天书面提交临时提案[14][15] 参会登记 - 2025年第一次临时股东大会参会股东登记表4月27日16:00前送达[24] 授权委托 - 授权委托他人出席有效期自签署日至大会结束[26][28] 股东大会提案 - 包括总议案及三项非累积投票提案[27] 投票说明 - 不选视为弃权，多选按废票处理[27] 授权委托书 - 剪报、复印或自制均有效，法人委托须盖章签字[28] 网络投票 - 代码为350037，简称为“宙邦投票”[20]

行业概况 - 2025年Q1国内电解液总产量达43.59万吨，同比增幅75.9%，主要受新能源汽车、储能等领域需求增长驱动 [2] - 行业呈现"强者恒强"态势，技术、资本、客户资源成为竞争核心壁垒 [2] - 预计2025年Q2产量环比增幅5%-8%，总量有望突破45万吨 [7] 竞争格局 - 市场高度集中，第一梯队（广州天赐33%、比亚迪18%、新宙邦13.6%）合计占比64.6% [4] - 广州天赐Q1产量年化后超60万吨，远超原第一梯队标准（年度产量≥5万吨） [4] - 第二梯队（石大胜华、珠海赛纬、香河昆仑）市场份额均在4%-5%之间，合计占比约13.5% [4] - "其他"类别企业占比8.26%，中小企业生存空间有限 [4] 头部企业表现 - 广州天赐Q1产量同比增幅61%，市场竞争优势巩固 [2] - 比亚迪通过垂直整合战略提升电解液自供比例，推动产量攀升 [2] - 新宙邦通过技术迭代与客户绑定，同比增速76%，稳居第三位 [2] 第二梯队动态 - 石大胜华表现亮眼，2025年或将进入第一梯队，扩张潜力较大 [2] - 珠海赛纬、石大胜华、香河昆仑三家企业竞争焦灼，一季度产量相差极小 [2] - 第二梯队企业有望缩小与第一梯队的差距 [7] 未来发展趋势 - 行业将围绕"降本增效"和"高端化"两条主线发展 [8] - 具备技术储备与资本实力的企业有望持续领跑 [8] - 依赖低端产能的企业或逐步出清，行业并购整合可能性上升 [7] - 需重点关注政策导向与技术创新动态 [8] 增长驱动因素 - 新能源汽车销量季节性回升，储能项目集中开工 [9] - 六氟磷酸锂等关键材料供需平衡，支撑企业产能释放 [9] - 国家"双碳"目标推动下，产业链配套政策持续加码 [9]

激励计划流程 - 公司2025年4月9日审议通过限制性股票激励计划议案[3] - 4月10日公告并公示激励对象名单，公示期至4月20日[3] - 公示期满未收到对激励对象的异议[4] 激励对象情况 - 激励对象无违规及不适当情形，不包括监事等[7][8] - 首次授予含4名外籍员工[9] 委员会意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为激励对象主体资格合法有效[10]

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 公告编号：2025-032 | | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | 深圳新宙邦科技股份有限公司 监事会关于公司2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 深圳新宙邦科技股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 9 日召 开第六届董事会第二十次会议、第六届监事会第十九次会议，审议通过了《关于 公司<2025 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。根 据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券 交易所创业板股票上市规则》（以下简称"上市规则"）、《深圳证券交易所创 业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称"《自律监管指南》"） 等法律、法规、规范性文件的相关规定，公司将 2025 年限制性股票激励计划（以 下简称"本次激励计划"）首次授予的激励对象的姓名及职务在公司内部公示系 统进行了内部公示，公司监事会结合公示情况对本次激励计划首次授予的激励对 象进行了核查，相关公示情况及核查意见如下： 一、公示情况说明 公示情况及核查意见的 ...

锂电池产业链东南亚布局 - 锂电池厂出海东南亚主要驻扎在马来西亚、泰国、印尼三国，其中马来西亚竞争尤为激烈 [2] - 海四达马来西亚2.5GWh圆柱电池项目预计2025年Q3投产，计划投资7.5亿元，为该公司首个海外量产电芯工厂，产品聚焦电动工具、智能出行等领域 [3] - 雄韬股份中标马来西亚数据中心锂电设备项目，金额5000万元，将为54兆瓦IT容量的园区提供近500台REVO系列锂电后备电源机柜 [3] - 星源材质马来西亚槟城电池隔膜生产基地计划2025年中期投产，董事长近期随国家领导人出席马来西亚国事活动 [3] - 新宙邦旗下诺莱特科技与马来西亚吉打州签署电子化学品项目备忘录，获当地政府支持 [3] - Stellantis与零跑汽车启动马来西亚本地化组装项目，初始投资500万欧元（约2400万林吉特），计划2025年底投产零跑C10车型 [3] 产业链转移趋势与竞争格局 - 马来西亚已形成电芯制造、电池PACK、隔膜、电解液、负极材料等完整锂电池产业链，成为中国企业海外首要根据地 [5] - 高瓴、淡马锡等资本频繁考察东南亚新能源项目，反映对当地市场的长期看好 [5] - 中国近五年在马来西亚投资集中于包装纸业、电池、汽车三大领域，该国通过完善基建、低成本劳动力和成熟市场机制吸引锂电企业 [5] - 2024年中马双边贸易额达2120.4亿美元创历史新高，合作延伸至人工智能、数字技术等领域 [5] - 比亚迪、奇瑞等车企早期布局为锂电产业链进入马来西亚提供终端协同基础 [5] 企业出海动因与挑战 - 出海动因分主动与被动：头部企业为与日韩竞争主动拓展欧美高利润市场，二三线企业因国内劣势及欧美壁垒转向东南亚、非洲等地 [7] - 东南亚同时存在主动与被动出海企业，竞争环境复杂 [7] - 海外建厂面临成本高、盈利周期长等共性难题，欧洲北美尤为突出 [7] - 行业调整期下实际落地项目有限，技术输出与本土化人才培训是长期挑战 [7] - 建议企业采取渐进式策略，需深度研究当地法规、需求及环境适应性 [7]

可转债发行 - 2022年9月26日发行1970万张，募资19.7亿元[5] - 2022年10月21日在深交所挂牌，代码123158[6] 转股相关 - 转股期自2023年3月30日至2028年9月25日[7] - 当前转股价格41.38元/股[8][10] 价格修正 - 2025年4月3 - 17日或触发向下修正条款[3][13][14] - 触发后拟当日开董事会，次日披露公告[14]