公司核心信息与业务布局 - 新宙邦成立于1996年，总部位于深圳，2010年在深交所创业板上市，截至2025年12月12日市值为359.09亿[2] - 公司已构建电池化学品、有机氟化学品、电容化学品及半导体化学品四大核心业务板块，产品应用于新能源汽车、光伏储能、消费电子及数字基建等领域[2] - 公司电容器化学品（2021年11月）和锂离子电池电解液（2023年）先后入选国家级制造业单项冠军产品名录，成为国家级“双料冠军”[3] - 公司电子氟化液产能跃居全球前三，其99.99%高纯度产品已通过微软Azure、亚马逊AWS等国际顶级客户认证，成为国内唯一成功打入国际液冷材料供应链的企业[3][4] - 公司通过子公司石磊氟材料布局六氟磷酸锂产能，当前自供比例达到50%-70%[3] 公司近期资本运作与产能扩张 - 2025年12月11日，公司董事会审议通过H股上市相关议案，拟赴香港联交所主板挂牌[2] - 2025年2月，公司位于惠州大亚湾的宙邦化工年产20万吨电池化学品项目正式动工，计划投资11.6亿元，预计2026年12月投产[4] - 该项目投产后将具备满足国内电解液市场10%需求的能力，预计新增年产值35亿元[4] 行业趋势与背景 - 新宙邦的H股上市计划是锂电行业赴港上市热潮的缩影，以宁德时代为开端，截至目前已有超15家锂电产业链企业启动港股IPO，覆盖电池、材料、设备等核心环节[4] - 上市模式呈现多元化特征，宁德时代、亿纬锂能、星源材质等头部企业多选择“A+H”双上市路径，海辰储能、正力新能等则通过港股首次登陆资本市场[4] - 赴港上市热潮背后存在多重因素共振：国内市场方面，锂电行业产能扩张导致竞争白热化，企业面临业绩与现金流压力，港股成为关键融资渠道[5] - 海外市场方面，欧美新能源汽车与储能需求旺盛，但贸易壁垒抬高出海门槛，港股上市募集的外币资金可直接支持海外建厂与本土化运营，破解外汇管制限制[5] - 政策层面，2024年4月中国证监会发布对港合作措施支持内地行业龙头赴港上市，港交所2025年生效的新规调整了公众持股量门槛并缩短审核周期，进一步降低上市难度[5]

江苏耀坤液压股份有限公司IPO进展 - 公司深交所主板IPO于2023年3月2日获受理，2024年1月25日过会，并于2024年12月8日提交注册 [3] - 公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品为油箱、硬管和金属饰件，应用于挖掘机等工程机械 [3] - 2022至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为7.07亿元、6.59亿元、6.43亿元、3.65亿元，归属净利润分别约1.42亿元、1.32亿元、1.15亿元、6709.99万元 [3] - 2025年上半年，油箱、硬管、金属饰件收入占比分别为38.84%、43.45%、16.65% [3] - 公司预测2025年度营业收入约7.52亿元，较上年增长16.99%，预测归属净利润约1.3亿元，较上年增长13.55% [4] - 本次IPO拟募集资金约8.09亿元，用于液压元件及零部件生产建设项目（一期）、研发中心建设项目及补充流动资金 [4] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别约为2.01亿元、1.62亿元、1.96亿元、1.99亿元，占期末流动资产比例在22.03%至26.77%之间 [5] - 公司控股股东及实际控制人为谢耀坤、谢文庆和谢文广，三人合计持股81.85%，合计控制87.39%股份的表决权 [5] 其他IPO“卡壳”公司情况 - 北京博华信智科技股份有限公司、珠海市赛纬电子材料股份有限公司、湖南省兵器工业集团股份有限公司三家公司已于2023年过会，但至今未提交注册，目前均因财务资料过期处于中止状态 [1][6] - 博华科技专注于关键设备健康管理，为军工与工业设备提供监控系统及健康管理平台，其创业板IPO于2023年1月13日过会，拟募资8.5亿元 [7] - 珠海赛纬主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售，其创业板IPO于2023年9月15日过会，拟募资10亿元 [8] - 湖南兵器主要从事军工产品研发销售及民用低压电器检测服务，其深市主板IPO于2023年9月21日过会，拟募资约15.94亿元 [8] 行业观察与专家观点 - 企业过会后提交注册的时间通常较灵活，一般在1至3个月内完成，节奏快的企业甚至过会当日提交 [9] - 过会后迟迟未提交注册，可能存在待完善问题，原因可能包括过会后出现业绩波动、合规风险或行业政策变化，以及需要时间回应上市委问题 [9]

耀坤液压IPO进展与业绩 - 江苏耀坤液压股份有限公司主板IPO于2024年1月25日过会，并于2025年12月8日提交注册 [4] - 公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品包括油箱、硬管和金属饰件，应用于挖掘机等工程机械 [5] - 2022至2024年，公司营业收入分别约为7.07亿元、6.59亿元、6.43亿元，归属净利润分别约为1.42亿元、1.32亿元、1.15亿元 [5] - 2025年上半年，公司实现营业收入3.65亿元，归属净利润6709.99万元，扣非后归属净利润6717.74万元 [5] - 2025年1-6月，油箱、硬管、金属饰件收入占比分别为38.84%、43.45%、16.65% [5] - 公司预测2025年度营业收入约7.52亿元，较上年增长16.99%，预测归属净利润约1.3亿元，较上年增长13.55% [5] 耀坤液压募资与财务细节 - 本次IPO拟募集资金约8.09亿元，计划投入液压元件及零部件生产建设项目（一期）6.59亿元、研发中心建设项目8000万元、补充流动资金7000万元 [6] - 2020年及2021年，公司在IPO前进行了现金分红，金额分别为7424万元和6524万元 [6] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别约为2.01亿元、1.62亿元、1.96亿元、1.99亿元，占期末流动资产总额比例分别为26.77%、22.03%、24.14%、23.51% [6] - 公司控股股东及实际控制人为谢耀坤、谢文庆和谢文广，三人为父子及兄弟关系，合计持股81.85%，合计控制87.39%股份的表决权 [6] 其他过会未提交注册的IPO案例 - 目前有3家2023年已过会的公司尚未提交注册，包括北京博华信智科技股份有限公司、珠海市赛纬电子材料股份有限公司、湖南省兵器工业集团股份有限公司 [1] - 3家公司因IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交，均处于中止状态 [1] - 博华科技创业板IPO于2023年1月13日过会，拟募资8.5亿元，公司专注于关键设备健康管理领域 [7][8] - 珠海赛纬创业板IPO于2023年9月15日过会，拟募资10亿元，公司主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售 [10] - 湖南兵器主板IPO于2023年9月21日过会，拟募资约15.94亿元，公司主要从事军工产品的研发、生产和销售 [10] - 博华科技在IPO受理前的2019年及2020年，曾进行现金分红610.34万元和508.61万元 [9] 专家对IPO进程延迟的解读 - 企业过会后提交注册的时间一般会在1至3个月内完成，节奏快的企业甚至会在过会当日提交注册 [11] - 过会后长时间未提交注册，可能存在一些待完善的问题 [11] - 延迟原因可能包括过会后出现业绩波动、合规风险或行业政策变化，需要时间补足，以及注册文件需回应上市委提出的问题 [11]

公司主营业务与市场应用 - 公司主要业务之一是锂离子电池电解液及其他电池化学品 [1][3][5] - 产品主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池三大领域 [1][3][5] - 公司与多家行业头部企业建立了长期稳定的合作关系 [1][3][5] 技术储备与产品布局 - 公司在高纯晶体六氟磷酸锂、高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能电解液、快充动力电池、半固态电池电解液、锰基正极材料电解液、钠离子电池电解液等细分市场提前进行技术储备 [3][5] - 相关产品性能居于行业前列水平 [3][5] - 硅碳产品和高压三元产品获得省高新技术产品认定 [3][5] 产品商业化与客户交付进展 - 硅碳负极电解液已实现规模化出货 [3][5] - 钠离子电池电解液已开始批量交付 [3][5] - 铁锂动力4~6C快充电解液、锰基动力电池电解液产品已大规模交付给重要动力电池客户 [3][5]

公司核心动态 - 控股股东徐金富自愿承诺未来6个月内不减持其所持有的公司股票 其持有公司股票6.987亿股 占总股本的34.35% [1] - 此前两天 公司公告董事及高级管理人员因个人资金需求拟合计减持不超过92.4万股 涉及副董事长徐三善 董事兼副总经理顾斌 副总经理史利涛 [3] - 控股股东承诺不减持的消息公布后 公司股价当日收涨3.14%至39.80元/股 公司市值超过800亿元 [1] 行业与产品价格 - 锂离子电池关键原材料六氟磷酸锂现货价格近期大幅上涨 最新报价为18万元/吨 近一个月价格上涨近50% 较今年7月约4.7万元/吨的年内低点 涨幅超过280% [3] - 价格上涨主要受储能和动力电池需求上涨驱动 以及产能受限 市场供需失衡预期的影响 [3] - 公司主营产品为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂 均为锂离子电池关键原材料 [3] 公司经营与市场表现 - 公司现有电解液产能约85万吨 六氟磷酸锂产能约11万吨 核心产品电解液 六氟磷酸锂 LiFSI等已基本达到满产状态 [4] - 今年7月以来 公司披露的长协订单客户总采购量超过290万吨 主要客户包括楚能新能源 瑞浦兰钧 国轩高科和中创新航 [5] - 受产业预期影响 公司股价表现强劲 今年以来累计涨幅超过90% 近60个交易日累计涨幅超过65% [3] 行业其他公司动态 - 近期多家A股锂电材料企业宣布股东或高管减持计划 包括多氟多 海科新源和华盛锂电 [6]

公司主营业务与市场定位 - 公司主要业务之一是锂离子电池电解液及其他电池化学品 [1] - 产品主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域 [1] - 公司与多家行业头部企业建立了长期稳定的合作关系 [1] 技术储备与产品布局 - 公司在高纯晶体六氟磷酸锂、高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能电解液、快充动力电池、半固态电池电解液、锰基正极材料电解液、钠离子电池电解液等细分市场提前进行技术储备 [1] - 相关产品性能居于行业前列水平 [1] - 其中硅碳产品和高压三元产品获得省高新技术产品认定 [1] 产品商业化进展 - 硅碳负极电解液已实现规模化出货 [1] - 钠离子电池电解液已开始批量交付 [1] - 铁锂动力4-6C快充电解液、锰基动力电池电解液产品已大规模交付给重要动力电池客户 [1]

行业需求与增长前景 - 2026年动力与储能电池整体需求增速预计达30%，其中储能电池增速高达40%-50% [1] - 2025年1-8月国内新能源汽车单月渗透率稳定在55%左右，核心驱动为100kWh级EV及大容量增程新车放量 [1] - 预计2025、2026年储能电池新增装机量分别达170+GWh、220+GWh [1] - 预计2030年全球储能电池新增装机量达1327GWh，对应复合增速超30% [4] - 美国数据中心配储需求受缺电因素支撑，全球储能需求增长空间广阔 [4] 磷化工产业链供需与景气度 - 磷酸铁锂凭借性价比优势发展增速领先，为磷化工行业开辟广阔成长空间 [5] - 磷矿石行业未来有望长期维持高景气态势，工业级磷酸一铵景气度持续抬升 [6] - 全球磷矿石供给增速放缓，2024-2027年预计增速在3.0%至5.0%之间 [7] - 2025年全球磷矿石供给合计预计为25208万吨，2027年预计增至27295万吨 [7] - 磷矿石供需差预计从2025年的1549万吨收窄至2027年的1501万吨，维持紧平衡 [7] - 磷矿石需求受磷肥稳健增长及新能源领域拉动，预计实现4%-5%的复合增长 [8] - 磷酸铁价格大概率迎来大周期拐点上行 [6] - 2025年11月磷酸铁行业开工率已快速回升至83.4%，行业已突破周期底部拐点 [9] 电解液材料市场动态 - 电解液成本构成中，锂盐溶质（如六氟磷酸锂）占总成本比重达40%-50% [11] - 六氟磷酸锂（6F）自2025年8月底开启上涨行情，散单价格从底部不足5万元/吨攀升至15万元/吨左右 [17] - 价格上涨驱动因素为年末储能、商用车需求旺季超预期，以及部分高成本产能关停或检修 [17] - 展望2026年，6F全年需求增量预计达8-9万吨，行业紧缺格局有望延续至2027年 [17] 产业链投资机遇总结 - 锂电下游需求爆发式增长，带动上游材料端供需格局优化，行业已正式迈入大周期拐点 [18] - 磷矿石作为磷酸铁锂核心上游资源，稀缺属性凸显，价值重估进程加速 [18] - 布局磷矿石、工业级磷酸铵、磷酸铁及磷酸铁锂产业链的企业，将充分享受行业景气上行红利 [18]

公司产品与技术 - 公司锂离子电池电解液产品可适用于磷酸铁锂电池 [1] - 使用公司电解液的磷酸铁锂电池循环寿命性能突出，常温1C循环可达10000圈以上，高温45℃1C循环可达3500圈以上 [1] - 产品满足国内外客户性能需求，且产品一致性水平较高 [1] 公司产能与市场 - 公司现有电池电解液产能能够满足市场需求 [1]

政策与宏观动态 - 商务部表示下一步将扩大外商投资市场准入，重点以服务业为主，并进一步扩大电信、医疗等开放试点 [2] - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为人工智能技术应用、消费提振政策及公司治理改革等因素将共同推动明年中国股市上涨 [3] - 国家发改委表示将持续为储能和氢能等新兴产业创造良好环境，鼓励多种技术路线有序发展，并适度超前推动产运储等环节基础设施建设 [4] - 重庆市出台政策，以真金白银补贴推动低空经济高质量发展，补贴方向涉及低空示范场景、产业创新及保障体系，政策实施期限至2027年底 [3] 产业发展与趋势 - 工信部表示中国智能制造已实现历史性跨越，面向“十五五”将坚定不移把智能制造作为建设制造强国的主攻方向 [2] - 券商草根调研显示，12月中国市场动力电池、储能及消费类电池排产量合计达220GWh，环比增长5.3%，超市场预期，其中储能电芯排产占比约35.3% [6] - 研究机构认为储能市场需求快速增长，国内头部储能企业订单已排期至2026年，锂电产业链上游材料出现不同程度涨价 [6] - 国家新闻出版署11月共批准178款国产网络游戏和6款进口网络游戏，行业景气度高，AI多模态功能对游戏公司降本增效贡献显著 [7] - “十四五”以来，基层医疗机构诊疗量占全国总诊疗量比重始终保持在50%以上，超过90%的居民在15分钟内能到达最近医疗服务点 [2] 氢能产业链 - 广发证券认为绿氢的制备-储运-利用链条有望成为氢能投资的增量弹性方向，电解槽作为核心设备需求有望快速增长 [5] - 华光环能在氢能领域取得关键突破，完成了针对中能建松原项目的大标方电解槽的测试和交付工作 [5] - 亿华通开发热电联供及PEM制氢系统，实现了布局氢能上下游产业链及产品应用场景的拓展 [5] 锂电池与材料 - 湖南裕能主要产品包括磷酸铁锂等锂离子电池正极材料，主要应用于动力电池和储能电池 [6] - 新宙邦电池化学品主要产品包括锂离子电池电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶剂等 [6] - 电解液行业持续复苏，海科新源与香河昆仑新能源材料签署战略协议，约定自2026年至2028年购买电解液溶剂预计59.62万吨 [11] 游戏行业 - 中原证券认为游戏行业市场景气度高，用户ARPU值提升带动市场规模稳健增长，政策利好产业发展 [7] - 巨人网络在电脑端和移动端网络游戏市场均推出多款精品，在MMORPG和多人休闲竞技领域建立良好竞争优势 [7] - 世纪华通游戏业务已形成集研发、全球发行、运营为一体的完整生态，拥有点点互动、盛趣游戏等多家子公司 [7] 公司动态与资本运作 - 迈瑞医疗董事长李西廷拟增持公司股份2亿元，已于11月27日增持近3000万元，公司正在申请港股IPO [8] - 元力股份拟以4.7亿元收购福建同晟新材料科技股份公司100%股份，以加快在二氧化硅领域的战略布局 [8] - 湖南黄金控股子公司新邵四维矿产取得采矿许可证，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年，有效期限20年 [8] - 迈得医疗董事长提议公司回购不低于2000万元且不超过4000万元股份，用于减少注册资本 [9] - 九洲药业控股子公司九洲生物提交的西格列汀二甲双胍缓释片简略新药申请获得美国FDA暂时批准 [9] - 悦康药业全资子公司YKYY018雾化吸入剂临床试验获美国FDA批准，适应症为预防和治疗呼吸道合胞病毒感染 [9] - 中国中车拟分拆子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所至深交所创业板上市 [9] - *ST炼石已执行重整计划转增股票，总股本增至约13.96亿股，复牌开盘参考价为8.05元/股 [1] 产品与市场发布 - 华为推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，售价399元，正式切入智能陪伴市场 [1] - 7家基金公司旗下科创创业人工智能ETF于11月28日开启发售 [1] - 《鸿蒙星光盛典》将于11月28日举行，旨在展示以鸿蒙为代表的中国科技创新成果 [1] 资金动向 - 11月以来共有9只红利主题基金成立，发行规模合计66.15亿元，创年内月度新高，其中万家中证800红利低波动指数基金发行规模17.23亿元，东方中证红利低波动100指数基金发行规模超13亿元 [10] - 截至11月26日，红利主题ETF月内净申购额合计121.98亿元，多只产品份额创上市以来新高，如摩根标普港股通低波红利ETF份额达102.71亿份 [10] - 11月27日，机构席位净买入海科新源1.33亿元，占总成交额的5.66% [11] 技术创新与业务进展 - 福莱新材自主研发的“电子皮肤”产品已完成多次迭代并实现批量供货，其第三代触觉传感系统空间分辨率小于100微米 [12] - 京能热力表示将充分发挥上市平台功能，积极拓展和推进收并购工作，并寻求拓展其他地区市场 [12] - 百奥赛图今日申购，发行价26.68元/股，市盈率519.12倍，主营模式动物销售 [1]

增资交易概述 - 瑞泰新材与关联方天际股份全资子公司新泰材料共同向合资公司泰瑞联腾增资2亿元 其中新泰材料出资1.5亿元 瑞泰新材出资5000万元 [2] - 泰瑞联腾由瑞泰新材 天际股份全资子公司新泰材料及宁德新能源共同投资设立 总投资额为10亿元 股权结构为新泰材料持股70% 瑞泰新材持股25% 宁德新能源持股5% [5] 公司业务与协同效应 - 瑞泰新材主营业务为电子化学品及有机硅等化工新材料的研发 生产和销售 主要产品包括锂离子电池电解液及其添加剂 超级电容器电解液和光学材料 [5] - 泰瑞联腾作为上游核心材料供应商 主要生产六氟磷酸锂 一期年产1.5万吨六氟磷酸锂项目已于去年投产 [5] - 瑞泰新材与泰瑞联腾形成上下游互补协作格局 [5] 产能扩张与资金需求 - 基于当前产能释放情况及未来发展趋势 泰瑞联腾拟推进并完成二期1.5万吨六氟磷酸锂项目建设 [5] - 此次增资2亿元是基于上述二期项目的资金需求 [5]