储能行业市场表现 - 9月3日储能概念股全线爆发 海博思创和上能电气20cm涨停 春兴精工、通润装备、世嘉科技、宝馨科技等多股涨停 亿纬锂能和阳光电源涨幅居前 [1] - 储能产业通过介质或设备存储能量 解决能源存储与调度问题 收集多余电能、余热、氢能等并在需要时释放 [1] 供需状况与产能 - 2024年储能电芯市场从产能过剩快速转变为"加价也排不到货"状态 供需反转速度超预期 [1] - 宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、远景储能等企业产线持续满负荷运转 [1] 全球出货数据 - 2025年上半年全球储能电芯出货量达226GWh 同比增长97% [1] - 全球储能电芯出货前九名均为中国企业 国内企业储能锂电池出货全球占比超过90% [1] 海外订单情况 - 中国企业上半年新获199个海外储能订单 总规模超160GWh 同比增长220.28% [2] - 阳光电源7月底签署2.4GWh欧洲储能大单 首次进入保加利亚市场 [2] - 海辰储能8月与沙特电力公司签约 获得1GW/4GWh储能设备供应与运维订单 [2] - 中汽新能8月与印度IndiGrid公司签署合作备忘录 计划2026至2027年开展5GWh储能系统合作 [2] 区域市场分布 - 中东地区订单达37.55GWh 占比23.44% 不仅是增速最快黑马 增量也位居全球首位 [2] - 澳大利亚订单32.31GWh 占比20.17% 欧洲订单22.81GWh 占比14.24% 日本订单15.06GWh 占比9.4% [2] - 澳大利亚、东亚等新兴市场迎来大规模订单潮 [2] 政策环境 - 国家发改委与能源局2月联合印发"136号文" 要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 上网电价通过市场交易形成 [2] - 2025年7月国内共发布储能相关政策84项 其中国家层面9项 地方层面32个地区发布产业相关政策 [3] - 政策涉及电价政策、低碳发展、电力市场等方面 推动储能行业市场化盈利模式逐步完善 [3] 装机规模增长 - 2025年1-6月中国新型储能新增装机规模达42.6吉瓦时 同比增长27.5% [3] - 上半年全球电池储能系统装机总量达86.7吉瓦时 同比增长54% [3] - 迅猛增长速度远超行业预期 标志着储能市场正步入加速扩张新阶段 [3] 新兴市场机遇 - 中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场存在电力紧缺问题 各国政府扶持政策频出 [3] - 储能装机需求有望大幅度提升 新兴市场有望成为中国储能企业出口重要方向 [3] 重点企业业务布局 - 宁德时代为全球动力电池巨头 储能业务成为第二增长极 产品应用于发电、输配电和用电领域 [3] - 阳光电源为全球储能系统解决方案领先企业 产品涵盖逆变器和储能系统 海外市场占比显著 [3] - 派能科技为全球户用储能龙头 主攻分布式家用储能市场 [3] - 华自科技专注于自动化、信息化和智能化技术 基于EMS和PCS等关键技术提供系统解决方案 [4] - 上能电气储能逆变器广泛应用于"光伏+储能"项目 与华能集团合作推动示范项目落地 [4] - 鹏辉能源为国内领先锂铁电池规模化生产企业 储能业务覆盖移动基站、太阳能照明、家用储能和光伏储能项目 [4] - 锦浪科技专注于组串式逆变器研发、生产与销售 [4] - 德业股份为光储逆变器新兴市场出海龙头 储能逆变器在美洲市场认证壁垒高 [4] - 瑞泰新材生产满足长寿命、高安全要求的储能电池电解液 [4] - 盛弘股份储能系统集成能力突出 光储一体集装箱系统已实现量产 [4]

产能建设 - 固态电池研究院成都量产基地正式揭牌并实现"龙泉二号"全固态电池下线 [1] - 基地全面投产后年产能达50万颗电芯 分两期建设 [1] - 一期2025年12月建成 具备60Ah电池制造能力 [1] - 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 [1] 产品技术参数 - 下线的"龙泉二号"为10Ah全固态电池 [1] - 能量密度达300Wh/kg 体积能量密度为700Wh/L [1] 应用领域 - 产品主要面向人形机器人、低空飞行器及AI等高端装备应用领域 [1]

行业供需状况 - 储能电芯市场从产能过剩状态快速转变为"加价也排不到货"的供需紧张局面 [1] - 海外订单激增和国内政策变化共同推动供需关系逆转 [1] - 新兴市场爆发式增长成为海外订单增长的主要驱动力 [1] 企业生产状况 - 海辰储能厦门和重庆工厂自今年3月起持续满产 订单排期至10月 [1] - 宁德时代 亿纬锂能 瑞浦兰钧 远景储能等企业产线持续满负荷运转 [1] - 行业出现客户加价仍无法排单的供应紧张状况 [1]

电池与储能板块市场表现 - 2025年9月3日午后电池和储能板块逆市走强 阳光电源涨超15% 上能电气和亿纬锂能涨超12% 锦浪科技、派能科技、欣旺达、国轩高科等跟涨 [1] - 储能电池ETF广发(159305)涨近5% 换手率近30% 居同类产品第一 市场交投活跃 [2] - 电池ETF(159755)涨幅最高近3% 已连续3日净流入约7亿元 前十大权重股中亿纬锂能领涨超10% 欣旺达和国轩高科跟涨 [2] 政策环境与行业自律 - 2024年7月中央政治局首次提出防止"内卷式"竞争 2024年中央经济工作会议和2025政府工作报告明确综合整治内卷式竞争 2025年7月中央财经委研究推进全国统一大市场建设 [1] - 国务院和工信部相继公布系列政策 行业协会发布自律倡议 干法湿法隔膜企业和铁锂企业举办反内卷闭门座谈会 [1] - 政策落实有助于稳定市场秩序和缓解企业压力 中长期推动行业整合升级和优化竞争格局 稳定锂电材料价格并推动企业盈利回升 [2] 固态电池技术突破 - 2025年8月29日全球首款半固态电池电车全新MG4正式上市 起售价6.58万元 标志半固态电池技术商业化迈出关键一步 [1] - 国轩高科准固态电池实现千公里续航并计划年内批量装车 长安汽车发布能量密度400Wh/kg和续航1500公里的金钟罩电池 [1] - 宁德时代、上汽和广汽等巨头公布量产时间表 多家车企计划2027年左右开始搭载全固态电池 行业产业化进程加快 [1][3] 锂电池行业产销数据 - 2025年9月国内锂电池排产环比增长7.5% 动力电池需求持续回暖 [3] - 2025年前7月动力和其他电池产量达831.1Gwh 同比增长57.5% [3] - 先导智能和杭可科技等锂电设备企业1H25归母净利润均同比增长61.19% 中试线陆续落地及锂电扩产周期重启推动设备企业基本面改善 [3] 行业竞争力与ETF产品 - 中国锂电池行业全球竞争优势显著 关键材料全球出货占比70%以上 其中动力电池全球占比68.79% [2] - 储能电池ETF广发(159305)跟踪国证新能源电池指数 覆盖储能电池主题 选取50只市值大流动性好股票 [4] - 电池ETF(159755)跟踪国证新能源车电池指数 聚焦新能源车电池产业链 涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业 [4]

储能板块需求端表现 - 头部电池厂指引2026年出货增速30-50% 高于市场预期的20%+增速 [1] - 2025年1-7月国内储能中标量达202GWh 同比增长146% [1] - 独立储能项目在现货价差/频次较高省份的IRR达6%-10%+ 商业模式跑通推动需求高增 [1] - 美国IRA口径储能规划量较2024年底增加超10GW 对应超35GWh容量 [2] - 美国关税获第二次90天延期 年内开工项目可继续享受IRA补贴 [2] - 欧洲及澳洲市场实现爆发式增长 英国及澳洲上半年装机均实现翻倍 [2] - 锂电价格下降带动长尾新兴市场持续高增 包括南美/东南亚/中东等地区 [2] 产业链供给与价格动态 - 头部电池厂产能持续紧缺 宁德/亿纬/海辰储能电芯维持满产状态 [2] - 瑞浦/中航等厂商产能利用率同比大幅提升 [2] - 2024年6-7月储能电芯连续涨价 314/280Ah电芯均价升至0.295元/Wh [2] - 7月集中式PCS均价环比上涨0.005元/W至0.07元/W 为2024年首次提价 [2] - 系统端挺价趋势明确 产业链盈利进入改善通道 [2] 新能源板块市场表现 - 创业板新能源指数(399266)于2025年9月3日上涨3.98% [3] - 成分股上能电气上涨20.01% 阳光电源上涨15.91% 亿纬锂能上涨12.06% [3] - 创业板新能源ETF鹏华(159261)上涨3.00% 报收1.31元 [3] - 指数前十大权重股合计占比64.15% 包括宁德时代/阳光电源/亿纬锂能等龙头企业 [3]

光伏技术升级 - 隆基绿能BC电池四季度目标销量超10GW 欧洲市场占比预期提升 [1] - 创业板新能源ETF鹏华上涨3.00% 创新能源指数上涨3.86% [1] - 光伏成分股表现强劲 阳光电源上涨15.40% 道氏技术上涨11.44% 欣旺达上涨4.75% [1] 储能市场发展 - 山东等地储能收益率显著提升 峰谷价差扩大刺激需求 [1] - 阳光电源与亿纬锂能等电池厂商受益于储能需求增长 [1] - 电化学储能2020年起进入快速发展阶段 锂离子电池凭借比能量高和成本下降优势成为增量主流 [2] 新能源政策支持 - 新能源补贴发放加速 金开新能等企业收款规模超往年 [1] - 行业现金流改善预期增强 [1] - 政策支持是新型储能高速增长的核心驱动因素之一 [2] 产业链机会 - 英伟达上调资本开支预期带动AI能源需求 涉及电力设备与新能源领域技术迭代 [2] - 关联产品包括创业板新能源ETF鹏华（159261）和光伏ETF基金（159863） [3] - 重点关联个股覆盖宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等电池及设备制造商 [3]

储能板块市场表现 - 9月3日午后储能板块震荡走强 通润装备和宝馨科技涨停 海博思创、亿纬锂能、阳光电源、上能电气涨幅超10% 春兴精工此前封板[1] - 海博思创股价达144元 单日涨幅16.69% 上涨20.6元[2] - 阳光电源股价112.5元 涨幅12.9% 上涨12.85元 亿纬锂能股价64.44元 涨幅12.83% 上涨7.33元[2] - 上能电气股价28.12元 涨幅12.08% 上涨3.03元 春兴精工股价5.56元 涨幅10.1% 上涨0.51元[2] - 通润装备股价14.4元 涨幅10.01% 上涨1.31元 宝馨科技股价6.73元 涨幅9.97% 上涨0.61元[2] - 世嘉科技股价14.31元 涨幅6.95% 天通股份股价10.73元 涨幅6.24% 锦浪科技股价72.04元 涨幅5.97%[2] - 派能科技股价57.65元 涨幅5.88% 东微半导股价86.48元 涨幅5.33%[2]

半导体与新能源板块表现 - 半导体产业链盘中直线拉升 带动科技主线修复 成都华微和源杰科技等个股大涨 [2] - 新能源赛道表现活跃 宁德时代 阳光电源和亿纬锂能等龙头股上涨 [2] - 亿纬锂能上涨11.05% 其固态电池研究院成都量产基地揭牌 全固态电池能量密度达300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L [4] - 阳光电源和亿纬锂能盘中股价均创阶段新高 [4] 主要股指与龙头股动态 - 上证指数下跌0.96%至3820.98点 深证成指下跌0.63%至12474.44点 创业板指接近平盘报收 [2][3] - 赛力斯 紫金矿业 福耀玻璃和山东黄金等千亿市值龙头股盘中创历史新高 [3] - 恒瑞医药A股涨4.33% 创阶段新高 其HRS-7172片和注射用SHR-A2009获药物临床试验批准 [4] 文化传媒与游戏板块行情 - 文化传媒板块表现活跃 游戏板块领涨 巨人网络和神州泰岳等个股涨幅居前 [6] - 游戏指数上涨1.42% 巨人网络涨8.69% 吉比特涨4.68% ST华通涨4.25% 神州泰岳涨3.40% [7] - 2025年8月国产网络游戏版号发放166款 进口游戏版号7款 版号发放常态化推动行业供给放量 [8] - 2025年1-6月国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% [8] - AI工具链提升研发效率 减少创意验证周期和素材生产成本 驱动行业向"供给放量+AI落地"双轮发展 [8] - 游戏行业呈现小平台付费增长 玩法创新突破品类天花板 女性用户需求发掘及AI技术赋能等趋势 [9]

固态电池产业化进展 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌并成功下线"龙泉二号"全固态电池 年产能近50万颗电芯 基地总面积约11000平方米 [2][5] - 亿纬锂能规划分两期建设 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 [5] - "龙泉二号"为10Ah全固态电池 能量密度达300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 面向人形机器人、低空飞行器及AI等高端装备领域 [5] 企业技术布局与产能规划 - 亿纬锂能目标2025年实现固态电池能量密度400Wh/kg、1000Wh/L的关键指标 通过"龙泉"系列进行多路线开发 [5] - 宁德时代表示固态电池行业科学问题已基本解决 预计2027年实现小批量生产 [6] - 比亚迪2024年完成60Ah固态电芯中试下线 能量密度达400Wh/kg 规划2027-2029年实现小批量装车 [6] - 国轩高科全固态实验线良品率达90% 启动2GWh量产线设计 规划建设12GWh准固态电池产线 首辆样车测试里程超1万公里 [6] 市场前景与产业预测 - 中国电动汽车百人会预计2025年固态电池出货量规模突破10GWh 全固态电池未来2-3年完成小批量上车 [6] - 研究机构认为2025年中试线转化落地 2026年量产线实现制造突破 2027年开启示范性运营 [7] - 高工锂电GGII预测2027年为产业转折点 2030年半固态电池超65GWh 2035年达300GWh 全固态电池2028年出货量突破1GWh [7] - EVTank预测2025年全球半固态/固态电池出货量超10GWh 2030年突破600GWh 市场规模超2500亿元 [8] 产业链投资机会 - 固态电池产业化加速推动设备、材料、电池等全产业链迭代升级 加大资本开支规模 [8] - 设备端关注干湿法工艺变化及混料、纤维化、辊压等关键环节 材料端关注电解质、集流体、正负极等核心环节 [8] - 具备技术优势、订单率先落地及实现放量的公司拥有巨大发展潜力 [8] 行业竞争格局 - 中国锂电池行业在全球具备显著竞争优势 关键材料出货量占比超70% 动力电池全球占比达68.79% [9] - 行业面临净利润下滑、盈利能力不足及产能过剩等问题 政策持续加码提升产业全球竞争力 [9]

半导体产业链表现 - 半导体产业链盘中直线拉升 带动科技主线修复 成都华微和源杰科技等个股大涨 [1] - 新能源赛道表现活跃 宁德时代 阳光电源和亿纬锂能等龙头股上涨 [1] 主要指数表现 - 截至上午收盘 上证指数下跌0.96% 深证成指下跌0.63% 创业板指接近平盘报收 [1] 龙头股创新高表现 - 赛力斯 紫金矿业 福耀玻璃和山东黄金等个股上涨 盘中股价均创历史新高 总市值均在千亿元以上 [2] - 恒瑞医药A股盘中创阶段新高 截至上午收盘涨4.33% [3] - 阳光电源和亿纬锂能上午大涨 盘中股价均创阶段新高 [3] 公司研发进展 - 恒瑞医药收到国家药监局核准签发的HRS-7172片药物临床试验批准通知书 将于近期开展临床试验 [3] - 恒瑞医药子公司苏州盛迪亚收到国家药监局核准签发的注射用SHR-A2009药物临床试验批准通知书 将于近期开展临床试验 [3] - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线 能量密度达300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 面向人形机器人 低空飞行器及AI等高端装备应用领域 [3] 文化传媒板块表现 - 文化传媒板块表现活跃 游戏板块领涨 巨人网络和神州泰岳等个股涨幅居前 影视院线等板块上涨 [4] 游戏个股具体表现 - 巨人网络涨8.69%至35.77元 流通市值69217万元 [5] - 吉比特涨4.68%至472.66元 流通市值341亿元 [5] - 神州泰岳涨3.40%至13.39元 流通市值247亿元 [6] - 三七互娱涨2.69%至19.82元 流通市值317亿元 [6] - 恺英网络涨2.17%至23.04元 流通市值435亿元 [6] 游戏行业政策环境 - 国家新闻出版署公布2025年8月国产网络游戏审批信息 166款国产游戏获得版号 [6] - 8月共有7款进口游戏获得版号 [6] 游戏行业驱动因素 - 游戏板块驱动逻辑从"版号修复"过渡到"供给放量+AI落地"的双轮驱动 [7] - AI工具链在研发 运营和本地化等环节渗透率快速提升 减少创意验证周期和素材生产成本 [7] - 供给端呈现"多 快 省"的增量特征 [7] 游戏行业市场数据 - 2025年1-6月中国游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% [7] 券商行业观点 - 游戏行业迈入景气周期 关注小游戏平台付费增加趋势和优质产品带动多端市场发展 [8] - 玩法创新通过轻量化和休闲玩法+方式实现用户破圈 突破品类天花板 [8] - 女性用户群体需求与女性向产品空间可发掘 [8] - AI技术从生产和游戏体验环节为行业带来增量 [8]