公司基本信息变更 - 公司注册资本从51287.7535万元增至66674.0795万元[2] - 公司住所变为深圳市龙岗区坪地街道盐龙大道1639号[2] - 公司目前股份总数从51287.7535万股修订为66674.0795万股[5] 公司章程修订 - “股东大会”表述改为“股东会”[2] - “监事会”“监事”等表述调整为“董事会审计委员会”等[2] - “其他高级管理人员”表述改为“高级管理人员”[4] 经营范围变更 - 公司经营范围新增电镀、鉴证咨询、不动产租赁等业务[4] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[5] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持公司股份总数的25%[6] - 董事、高级管理人员所持公司股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[6] - 持有公司股份5%以上的相关人员6个月内买卖股票所得收益归公司所有[7] 股东权益与义务 - 股东可查阅、复制章程等文件，连续180日可进行[7] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅公司会计账簿、会计凭证[8] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案[18] - 单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案[18] 股东会相关规定 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[13] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需股东会审议[14] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议通过[15] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，含董事长1名，独立董事3名，职工代表董事1名[27] - 董事会职权修订，新增在股东会授权范围内决定公司对外投资等事项[28] - 董事会每年至少召开会议次数从两次修订为四次[31] 独立董事相关规定 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其配偶、父母、子女不得担任独立董事[33] - 担任独立董事需具有五年以上履行职责所需的法律、会计或经济等工作经验[34] - 独立董事行使独立聘请中介机构等前三项职权需经全体独立董事过半数同意[35] 审计委员会相关规定 - 董事会审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[38] - 审计委员会审核公司财务信息等事项需经全体成员过半数同意后提交董事会审议[36][39] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，两名及以上成员提议或召集人认为必要时可召开临时会议[37] 利润分配相关规定 - 董事会审议利润分配方案需经半数以上董事同意方可通过[46] - 监事会审议利润分配方案需经半数以上监事同意方可通过[46] - 公司股东大会对利润分配方案决议后或董事会制定中期分红方案后，须在两个月内完成股利(或股份)派发[47] 公司合并与解散相关规定 - 公司合并支付价款不超过公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需董事会决议[49] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[51] - 公司解散应在15日内成立清算组，清算组10日内通知债权人并60日内公告[51][52]

会议时间 - 2025年第一次临时股东会现场会议时间为8月18日15:00[1] - 网络投票时间为8月18日[1] - 股权登记日为2025年8月7日[2] - 会议登记时间为2025年8月11日9:00 - 11:00、14:00 - 16:00[7] 会议地点 - 现场会议地点在深圳市南山区侨城东路99号5楼会议室[3] 议案表决 - 议案1属于特别决议事项，需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上同意通过[5] - 议案2 - 10为普通决议议案，需经出席会议股东所持有效表决权股份总数的二分之一以上（含）同意通过[5] 投票方式 - 网络投票代码为362916[21] - 网络投票简称是深南投票[22] - 本次股东会议案为非累积投票议案，表决意见为同意、反对、弃权[23] - 深交所交易系统投票时间为2025年8月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[24] - 深交所互联网投票系统开始时间为2025年8月18日上午9:15，结束时间为下午3:00[26] 身份认证 - 股东通过互联网投票系统投票需办理身份认证，取得“深交所数字证书”或“深交所投资者服务密码”[26] - 身份认证流程可登录互联网投票系统http://wltp.cninfo.com.cn规则指引栏目查阅[27]

会议信息 - 公司第四届董事会第七次会议于2025年7月30日召开，9位董事实际表决[2] - 公司拟于2025年8月18日在深圳召开2025年第一次临时股东会[42] 议案情况 - 《关于修订<公司章程>》等多项议案经9票同意通过，部分需提交股东会审议[4][5][6][24][29][30][32][34][37][41] - 《关于续聘会计师事务所》获审计委员会3票全票通过[41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI PCB供需紧张驱动扩产，上游设备景气度有望持续向上。海外AI巨头资本开支持续高企，高端AI服务器PCB需求旺盛且供应紧张，下游PCB厂商积极扩产，该趋势传导至上游PCB设备环节，本轮扩产周期有望带来设备订单量显著增长，高端PCB产线升级将推动设备ASP提升，PCB设备厂商业绩弹性可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 PCB行业扩产情况 - 行业迎来密集扩产期，部分PCB设备厂商供应趋紧。近两个月内4家PCB厂商宣布启动新扩产项目，如沪电股份黄石基地、深南电路无锡基地等；鹏鼎控股2025年资本开支预计50亿元，同比提升51.5%，扩产提速与资本开支增加反映当前高景气度和未来增长可持续性 [4] 上游PCB设备供应情况 - 下游厂商扩产推动下，部分上游PCB设备供应商供应紧张。芯碁微装订单交付排期延至2025年第三季度，产能满载运行，业务前景乐观，公司将灵活调整定价策略，PCB厂商订单规模有望稳步增长 [5] AI对PCB及相关设备的要求 - AI对PCB性能提出更高要求，推动相关设备同步升级。为满足AI服务器高性能需求，PCB在层数、材料和工艺等方面需升级，层数上AI服务器PCB普遍在20层以上；工艺上需采用更先进制造工艺；结构上高多层HDI板结构复杂 [6] - 产品性能、工艺升级和结构复杂化推动相关设备升级。如大族数控推出超大点数四线测试机和新型CCD六轴独立机械钻孔机，HDI及高多层板发展推动曝光设备精度提升，主流曝光设备最小线宽向25μm及以下演进 [7] 受益标的 - PCB曝光设备推荐芯碁微装；PCB钻孔、曝光、成型及检测设备等受益标的为大族数控；PCB电镀设备受益标的是东威科技；PCB钻针受益标的为鼎泰高科 [9]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.33%，深证成指和创业板指表现强劲，其中创业板指大幅上涨1.86% [1] - 市场呈现分化态势，近3000只个股下跌，资金抱团现象明显 [1] - 全天成交额达到1.83万亿元，较前日略有增加 [6] 医药行业 - 恒瑞医药与葛兰素史克达成125亿美元合作协议，创下国产药企最大出海交易记录 [3] - 医药板块出现涨停潮，亚太药业、众生药业等十余家药企涨停 [3] - 政策面支持创新药发展，医保局明确"创新药不集采"为药企打开利润空间 [3] - 上半年中国药企出海金额实现翻倍增长，国际化进程加速 [3] - 资金连续三日净流入超50亿元，药明康德等CXO龙头企业受到带动 [3] 科技行业（PCB与AI算力） - PCB板块表现突出，方邦股份、沃格光电迅速涨停，胜宏科技大涨17%创历史新高，市值突破1500亿元 [3] - 高端PCB产品供不应求，订单已排至2026年，主要受英伟达恢复供货和800G光模块需求爆发驱动 [3] - 华为在人工智能大会上首次展出昇腾384超节点，带动中际旭创等CPO概念股上涨 [3] - 资金积极介入，游资章盟主买入兴森科技5764万元，机构扫货深南电路2.3亿元 [4] 雅江电站概念 - 雅鲁藏布江水电站进入关键施工期，设备订单显著增加 [5] - 西藏天路、西宁特钢直线涨停，西藏旅游实现6连板 [5] - 游资流沙河三天买入1729万元，板块具备政策红利和地域稀缺性特点 [5] 资金策略与行业配置 - 建议关注三条主线：硬逻辑（医药、PCB、雅江概念）、硬政策（三胎、AI算力）和硬避险（券商、消费） [7] - 需规避高位题材股、周期股（煤炭钢铁）和绩差小票 [8] - 仓位建议保持五成，重点观察量能变化和美联储议息会议影响 [6][7]

市场表现 - A股市场呈现高位震荡态势 沪指报3597 94点涨0 12% 深证成指报11217 58点涨0 44% 创业板指报2362 60点涨0 96% 沪深两市合计成交17423亿元 较上周五缩量450亿元 [2] PCB行业 - PCB概念板块领涨 方邦股份 骏亚科技 鹏鼎控股 深南电路等多只个股涨停 胜宏科技大涨超17% 自去年2月低点以来累计涨幅超10倍 [3] - 至少10家PCB概念公司披露半年度业绩预告 生益电子上半年净利润同比预增432%至471% 光华科技 华正新材 中京电子等净利润增幅均超100% 鹏鼎控股净利润预增超50% 骏亚科技实现扭亏为盈 [3] - AI算力对高端PCB需求快速增长 形成供需缺口 预计2026年全球AI PCB增量供需比位于80%至103%区间 供需偏紧状态有望持续 [3] 非银金融行业 - 非银金融板块表现突出 申万券商指数上涨0 68% 中银证券涨超7% 华泰证券 国泰海通等涨超2% 申万保险指数大涨3 50% 新华保险上涨4 72% 中国太保涨4% 中国平安涨超3% [4] - 至少12家券商上半年归母净利润预增超100% 中信建投 中金公司 国信证券等头部券商归母净利润同比增幅均超50% [4] - 保险行业负债端预计持续改善 长期看好健康险和养老险发展空间 证券行业转型有望带来新业务增长点 经纪业务 投行业务 资本中介业务均受益 [5] 资源类行业 - 资源类板块显著分化 煤炭 钢铁 石油石化板块大幅调整 西宁特钢 柳钢股份等跌超8% 焦煤 焦炭 工业硅 碳酸锂期货主力合约均收盘跌停 [6] - 本轮黑色及新能源期货品种短期大涨是政策预期 产业链传导效应与市场情绪共振的结果 交易所对焦煤和碳酸锂期货主力合约执行开仓限制 [6] - 参与"反内卷"主题需聚焦估值低位品种 包括聚氨酯 LED 涤纶 电子元件材料 钛白粉 合成树脂 半导体前驱体 航空等细分领域龙头 [7] - "反内卷"主线出现扩散 红枣期货盘中冲高 A股红枣概念股好想你盘初一度涨超3% [7]

市场表现 - 7月28日沪指上涨0.12%，机构现身30只个股龙虎榜，合计净买入1260.73万元，其中净买入17只，净卖出13只 [1] - 机构净买入个股当日平均上涨3.79%，涨幅强于沪指，铜冠铜箔、大族数控等以涨停报收 [3] - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率为44.85%，上榜后3日上涨概率为36.40% [3] 机构重点操作个股 - 深南电路获机构净买入22978.18万元，收盘涨停，换手率3.46%，成交额32.25亿元，深股通净买入2.41亿元 [2][5] - 阿石创获机构净买入8483.85万元，上涨9.18%，换手率42.80%，成交额17.30亿元，但资金净流出1.17亿元 [2] - 铜冠铜箔获机构净买入5926.05万元，涨停且换手率10.83%，成交额20.46亿元，深股通净买入2218.27万元 [2][5] - 胜宏科技遭机构净卖出23355.93万元，涨幅17.51%，深股通净买入6.60亿元，资金净流入11.33亿元 [3][6] 深沪股通动向 - 深沪股通席位出现在24只个股龙虎榜，净买入前三为胜宏科技(6.60亿元)、光迅科技(3.99亿元)、深南电路(2.41亿元) [7][9] - 净卖出前三为锦江在线(1.14亿元)、东信和平(7652.10万元)、兴森科技(5239.39万元) [7][9] 业绩关联 - 机构净买入个股中，6只公布上半年业绩预告，2只预增，满坤科技预计净利润中值6500万元，同比增幅66.81% [3]

市场指数表现 - 上证指数收盘3597.94点 上涨0.12% 成交额7612.65亿元 [1] - 深证成指收盘11217.58点 上涨0.44% 成交额9810.42亿元 [1] - 创业板指收盘2362.60点 上涨0.96% 成交额4543.89亿元 [1] - 科创50指数收盘1055.11点 上涨0.09% 成交额350.94亿元 [1] - 沪深两市合计成交17423.07亿元 较上一交易日减少450.3亿元 [1] 行业板块表现 - 医药生物 保险 国防军工 电子 通信 机械设备 塑料制品 电力设备等行业涨幅居前 [2][3] - PCB 复合集流体 长寿药 PEEK材料 纳米银 6G 玻璃基板 全息技术等概念活跃 [3] - 煤炭 钢铁 交通运输 石油石化 纺织服饰 建筑装饰等行业跌幅居前 [3] - 低碳冶金 赛马 海南自贸 黄金 钒电池 快递 民爆等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在电子 医药生物 机械设备 化工 轻工制造等行业 [3] 个股涨跌情况 - 沪深两市2675只个股上涨 2285只个股下跌 181只平盘 8只停牌 [3] - 62只个股涨停 12只个股跌停 [3] - 西藏旅游6连板 拓山重工4连板 新农股份 直真科技 天普股份 *ST元成均2连板 [6] 资金流向分析 - 沪深两市主力资金净流出112.73亿元 [7] - 创业板主力资金净流出31.21亿元 [7] - 沪深300成份股主力资金净流入4.04亿元 [7] - 科创板主力资金净流出12.34亿元 [7] - 通信行业主力资金净流入28.25亿元 电子行业净流入25.39亿元 国防军工净流入9.72亿元 公用事业净流入3.49亿元 [7] - 计算机行业主力资金净流出56.85亿元 有色金属净流出35.77亿元 非银金融净流出13.24亿元 化工净流出12.22亿元 机械设备净流出11.03亿元 传媒净流出10.1亿元 [7] 个股资金流向 - 2159只个股获主力资金净流入 70股净流入超1亿元 [11] - 胜宏科技主力资金净流入11.72亿元 光迅科技净流入10.18亿元 硕贝德净流入8.32亿元 宁德时代净流入6.66亿元 新易盛净流入6.07亿元 长安汽车净流入5.04亿元 [11][12] - 2982只个股被主力资金净卖出 81股净卖出超1亿元 [14] - 西藏天路主力资金净流出9.15亿元 拓维信息净流出7.12亿元 立讯精密净流出6.41亿元 阳光电源净流出3.62亿元 常山北明净流出3.5亿元 天齐锂业净流出3.49亿元 [14][15] 机构交易动向 - 机构席位资金合计净卖出3243.48万元 [17] - 机构净买入深南电路2.3亿元 阿石创8483.85万元 铜冠铜箔5926.05万元 兴森科技5074.85万元 新恒汇4632.46万元 塞力医疗4334.64万元 [17][18] - 机构净卖出胜宏科技2.34亿元 芯碁微装9259.61万元 润本股份7639.93万元 昂利康7141.79万元 [17][18] - 深南电路获5家机构合计净买入2.3亿元 [18]

富士康概念板块表现 - 截至7月28日收盘，富士康概念板块上涨2.17%，位居概念板块涨幅第10位，板块内71只个股上涨 [1] - 鹏鼎控股、力鼎光电、深南电路等个股涨停，胜宏科技、福立旺、凯格精机等涨幅居前，分别上涨17.51%、9.86%、8.36% [1] - 跌幅居前的个股包括禾川科技、汇创达、ST长园等，分别下跌2.49%、2.26%、1.82% [1] 资金流动情况 - 富士康概念板块今日获主力资金净流入25.67亿元，其中46只个股获主力资金净流入 [2] - 6只个股主力资金净流入超亿元，胜宏科技净流入11.33亿元居首，鹏鼎控股、深南电路、工业富联分别净流入4.61亿元、3.82亿元、3.43亿元 [2] - 资金流入比率方面，鹏鼎控股、力鼎光电、深南电路等流入比率居前，分别为16.14%、14.43%、11.85% [3] 个股资金明细 - 胜宏科技今日涨幅17.51%，换手率8.46%，主力资金净流入11.33亿元，净流入比率9.08% [4] - 鹏鼎控股今日涨幅10.01%，换手率2.60%，主力资金净流入4.61亿元，净流入比率16.14% [4] - 深南电路今日涨幅10.00%，换手率3.46%，主力资金净流入3.82亿元，净流入比率11.85% [4] - 工业富联今日涨幅3.18%，换手率0.77%，主力资金净流入3.43亿元，净流入比率7.72% [4] 其他概念板块表现 - PCB概念板块今日涨幅4.33%，位居涨幅榜首，兵装重组概念、PET铜箔、PEEK材料等板块涨幅居前 [2] - 海南自贸区、金属锌、煤炭概念等板块跌幅居前，分别下跌1.76%、1.74%、1.71% [2]

行业表现 - PCB行业个股领涨 鹏鼎控股涨停 胜宏科技涨超17% 深南电路涨超9% 生益科技涨逾8% 电子ETF场内价格盘中涨超1.1% [1] - 申万二级行业元件板块涨跌幅达6.85% 主力净流入额100.16亿元 高居所有申万二级行业首位 [2][3] - 4月8日以来PCB行业个股表现强势 胜宏科技涨超146% 东山精密涨逾99% 生益科技涨超64% [2][4] 资金流向 - 超137亿主力资金涌入电子板块 元件方向获主力资金净流入100.16亿元 [3] - 成份股胜宏科技获主力净流入21.11亿元 跻身A股吸金榜第三 [3] - 消费电子板块获主力净流入20.34亿元 航空装备板块获18.68亿元主力净流入 [2] 上涨驱动因素 - AI服务器需求推动高端PCB层数从传统20层升至40层以上 价值量提升3-5倍 [5] - 国产覆铜板打破日企垄断 生益科技低介电损耗材料在英伟达AI服务器份额超25% [6] - 深南电路ABF载板良率达85%进入华为昇腾供应链 胜宏科技量产70层高精密板且AI业务收入占比60% [6] - 新能源汽车渗透率提升带动车用PCB单车价值量从燃油车500元升至8000元 [7] - 智能驾驶域控制器推动高密度板需求 车载摄像头PCB用量增至20片/车 [7] - 折叠屏手机与AI手机拉动柔性板和类载板需求 鹏鼎控股成为苹果AI手机SL板独家供应商 [8] 机构观点 - 行业本质是AI算力基建+技术升级+国产替代三重驱动 AI服务器与汽车电子需求支撑业绩高增 [8] - 电子景气度得到财报验证 北美算力上涨带动映射链条 消费电子产业链迎来底部反弹 [8] - 英伟达Blackwell良率提升快速放量 海外CSP加大ASIC投入 2025-2026年ASIC迎爆发式增长 [9] - 多家AI-PCB公司订单强劲满产满销 大力扩产维持高景气度 [9] - AI端侧应用加速 为智能眼镜/TWS耳机/可穿戴及手机/PC等IOT硬件带来创新机遇 [9] 产品布局 - 电子ETF（515260）跟踪电子50指数 重仓半导体与消费电子行业 覆盖AI芯片/汽车电子/5G/云计算等热门产业 [11] - 指数成份股包含立讯精密/中芯国际/海光信息/寒武纪等A股电子核心资产 [11]