开源证券IPO终止事件 - 深交所公告终止开源证券IPO审核，因保荐人民生证券撤回发行上市申请，公司长达三年的上市征程终结 [1] - 公司2022年6月提交深市主板IPO申请，2023年3月项目平移至深交所，但未回复第一轮审核问询，最终2025年6月终止审核 [1] - 审核期间遭遇财务数据过期、保荐机构更名（民生证券→国联民生证券）等波折，叠加2023年8月证监会收紧IPO节奏政策影响 [1] 业绩表现分析 - 2021-2023年营收分别为27亿元、26.37亿元、30.61亿元，2024年营收28.59亿元（同比下滑6.61%） [2] - 2021-2023年净利润分别为5.3亿元、5.1亿元、6.17亿元，2024年净利润6.95亿元（同比增长12.78%） [2] - 投行业务2021-2023年净收入7.17亿元、7.2亿元、8.57亿元，2024年骤降至4.64亿元（同比降46%） [2] - 经纪业务逐年递减，自营业务波动大，资管业务稳健但规模小 [2] 合规与监管问题 - 2024年10月被证监会暂停债券承销业务6个月，因募集说明书误导性陈述、绿色债券核查不严、项目质控把关不严 [3] - 罚单导致22个债券项目（涉及339亿元募资额）停滞，包括中信证券60亿元债券、湖南洞庭资源15亿元债券等 [4] - 陕西证监局指出公司存在"治理不完善、全面风险管理体系不完善"问题 [4] 与西部证券合并可能性 - 股权基础：两者实控人均为陕西省国资委（开源证券控股股东陕煤集团持股58.8%） [6] - 业务互补：开源证券新三板业务领先（2018-2021年行业第一），西部证券传统经纪与自营业务占优 [6] - 整合挑战：企业文化差异、投行团队内部竞争、人员安置等复杂问题 [6] 未来发展方向 - IPO终止主因包括业绩波动、投行业务下滑、合规漏洞等 [7] - 潜在路径包括独立发展再战IPO或与西部证券等合并实现战略转型 [7]

市场表现与投顾业绩 - 6月A股三大指数全线飘红，上证指数单月上涨2.9%，深证成指与创业板指分别录得4.23%和8.02%的涨幅 [3] - 股票交易组TOP10平均收益率高达47.41%，TOP300平均收益率为27.19%，显著跑赢大盘 [3] - ETF组TOP10平均收益率为30.93%，TOP200平均收益率为17.34%，同样大幅超越同期上证指数5.04%和深证成指5.71%的涨幅 [10][11] 投顾评选概况 - 第八届新财富最佳投资顾问评选吸引来自90家证券公司的39,893名投顾参评，创历届新高 [1] - 股票交易组前三甲分别为广发证券浙江分公司刘环宇、东方证券上海浦东新区张杨路证券营业部王宇航和国联民生证券浙江分公司雷梦瑶 [3] - ETF组前三甲为中信建投证券佛山南海南桂东路证券营业部严国裕、中泰证券青岛正阳路证券营业部崔坤华和国泰海通证券上海奉贤区金海公路证券营业部周恒毅 [11] 投顾投资策略 - 广发证券刘环宇采用"5+30"模型，聚焦行业渗透率约5%且未来3年复合增长率预期≥30%的高成长赛道 [13] - 东方证券王宇航在6月重点控制回撤，增配黄金仓位对冲风险，严格执行单一标的持仓≤20%、单一行业配置≤40% [16] - 中信建投证券严国裕基于行业景气度研判，结合技术分析与资金面动向实施波段操作，核心收益来源于港股创新药、港股金融和A股航天军工 [18] 机构实力比拼 - 股票交易组机构实力榜：广发证券以51人入围居首，中信建投证券29人、中国银河证券24人分列二三位 [28] - ETF组机构实力榜：广发证券28人继续领跑，中国银河证券25人、中信建投证券21人紧随其后 [34] - 华西证券、国海证券、国元证券等机构在总参评人数维度展现出强劲实力 [29][35] 后市展望 - 广发证券刘环宇持续关注国家级政策导向，运用"5+30"模型扫描确定性成长赛道，长期看好数字货币赛道 [17] - 东方证券王宇航关注大科技和基本金属与有色板块，首选铜品种和小金属弹性储备 [17] - 中信建投证券严国裕后市重点关注高景气赛道（创新药、航天军工、游戏）、黄金板块和港股价值品种 [21]

券商股份回购情况 - 上半年共有7家券商实施股份回购，合计回购1.91亿股，金额达20.31亿元 [1] - 东方证券累计回购2670.32万股（占总股本0.31%），支付金额2.5亿元 [2] - 国泰海通回购5922.44万股（占总股本0.34%），支付金额10.51亿元 [2] - 中泰证券回购3350.35万股（占总股本0.48%），支付金额2.13亿元 [2] - 国金证券回购719.46万股（占总股本0.19%），支付金额5946.68万元 [2] - 财通证券、华安证券、西部证券分别回购4074.2万股、1751.72万股、614.79万股，金额分别为3亿元、1.08亿元、5009.6万元 [2] 券商回购计划 - 红塔证券拟回购股份金额不低于1亿元且不超过2亿元，用于市值管理 [3] 回购目的与市值管理措施 - 中泰证券、红塔证券计划将回购股份注销以减少注册资本，提升股东回报 [4] - 财通证券拟在12个月后出售回购股份，若未售完则注销 [4] - 券商通过股份回购和股东增持强化市值管理，例如天风证券控股股东增持1.79亿股（占总股本2.06%），金额5.02亿元 [5] - 长城证券控股股东拟增持5000万元至1亿元股份 [5] - 南京证券、兴业证券、华安证券发布2025年"提质增效重回报"行动方案，华安证券推动股份回购注销，兴业证券强调提升业绩与股东回报 [5] 行业展望 - 分析师预计券商板块估值有望修复，因长期资金入市、资本市场稳定性增强及低基数效应下业务回暖 [5][6]

西部证券收购国融证券控股权进展 - 公司正在积极推进收购国融证券控股权的相关工作 [1] - 该收购事项目前处于监管审核阶段 [1] - 公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务 [1]

行业趋势 - 资本市场双向开放和跨境投资渠道扩容推动券商加速抢占全球市场，国际化成为必然趋势 [1] - 中国香港作为连接境内外资本市场的桥梁，成为券商国际化的重要枢纽，中小券商积极入场为行业注入新活力 [1] - 证券行业中长期目标为通过5年左右时间推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展，到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投行和投资机构 [3] 公司动态 - 西部证券拟设立香港子公司"西部证券国际金融控股有限公司"，以满足战略发展需要，顺应资本市场双向开放趋势和服务实体经济跨境投融资需求 [1] - 中泰证券旗下中泰金融国际有限公司与华夏银行香港分行签订银行授信协议，中泰国际金融服务有限公司提供不超过4.5亿等值港元的担保 [2] 市场机遇 - 港股一、二级市场持续回暖，中资券商积极拓展服务范围，加速抢占市场 [2] - 港股流动性改善助推优质资产表现，中资券商服务港股交易与香港财富管理需求有望快速提升 [3] - 跨境理财通2.0升级释放南向投资需求，中资券商深度参与 [3] - 港股IPO改革和中概股回流趋势使中国香港成为券商国际化的重要枢纽 [3] 业务策略 - 券商国际化业务路径应从自身禀赋出发，从收费类业务向资本金业务拓展 [3] - 建议关注高港股敞口、高港股投行收益的一流投行 [3]

股东大会召集与召开程序 - 本次股东大会由公司第六届董事会第二十次会议决定召开并由董事会召集，会议通知于2025年6月13日在《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网刊载[5] - 股东大会现场会议于2025年7月1日下午14:30在西安市东新街319号西部证券股份有限公司二楼会议室召开，实际时间、地点与公告一致[5] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统进行的时间为2025年7月1日上午9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00，通过互联网投票系统进行的时间为9:15-15:00[5] 股东大会出席情况 - 出席本次股东大会现场会议和参加网络投票的股东及股东委托代理人共1,362名，代表公司有表决权股份2,312,435,123股，占公司股份总数的51.8084%[6] - 参加现场表决的股东及代理人共5名，代表公司有表决权股份2,129,117,750股，占公司股份总数的47.7013%[6] - 参加网络投票的股东共1,357名，代表有表决权股份183,317,373股，占公司股份总数的4.1071%[6] 股东大会表决结果 - 本次股东大会审议议案的表决结果为：同意2,306,878,847股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7596%[8] - 中小股东表决结果为：同意255,011,467股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的97.8676%[9] - 股东大会制作了会议记录，由出席会议的董事等人员签字[9]

股东大会情况 - 2025 年第一次临时股东大会 7 月 1 日 14:30 现场召开，网络投票 9:15 - 15:00[3] - 现场和网络投票股东 1362 人，代表股份 2312435123 股，占比 51.8084％[4] 提案表决情况 - 设立香港子公司提案总表决同意 2306878847 股，占比 99.7597％[5] - 中小股东表决同意 255011467 股，占比 97.8676％[5]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于7月1日14:30召开[4][9] - 董事会6月13日刊载通知并披露议案内容[8] - 出席股东及代理人1362名，代表股份23.12亿股，占比51.8084%[13] 投票情况 - 现场表决股东及代理人5名，代表股份21.29亿股，占比47.7013%[13] - 网络投票股东1357名，代表股份1.83亿股，占比4.1071%[13] 提案审议 - 设立香港子公司提案，同意23.07亿股，占比99.7597%[17] - 中小股东同意2.55亿股，占比97.8676%[17]

A股券商板块表现 - A股券商板块呈现探底回升走势 [1] - 西部证券涨幅接近3% [1] - 信达证券、中泰证券等个股由跌转涨 [1]

债券发行 - 2024年获证监会批复，同意发行不超180亿元公司债券[7] - 2024年发行五期债券，规模分别为10亿、10亿、16亿、8亿、7亿元[41] - 债券面值100元，按面值平价发行，按年付息，到期一次还本付息[14][21][24][29] - 债券信用等级和公司主体信用等级均为AAA，评级展望稳定[17][21][25][30][34][48] - 债券拟上市交易场所为深圳证券交易所[21][26][30] 业绩数据 - 2024年末资产总额959.64亿元[38] - 2024年度营业收入67.12亿元，较去年降2.64%[38] - 2024年度归属母公司股东净利润14.03亿元[38] - 2024年合并报表扣非净利润13.85亿元，较去年增19.71%[39] - 2024年母公司报表营业收入36.69亿元，较去年增15.49%[40] - 2024年母公司报表净利润13.61亿元，较去年增23.81%[40] - 2024年合并报表经营现金流净额120.89亿元，较去年增4721.79%[39] - 2024年母公司报表经营现金流净额114.04亿元，较去年增976.68%[40] 其他情况 - 2024年偿债保障措施未变，未发生付息事项[43][45] - 2025年维持债项和公司主体长期信用等级为AAA[48] - 2024年无不定期跟踪评级，不存在评级差异[49][50] - 截至2024年末，无对外担保[52] - 2024年受托管理人和资信评级机构未变动[54]