市场表现 - 沪指9月18日盘中创阶段新高3899.96点后回落翻绿 [1] - 券商ETF（512000）场内价格一度跌超2% 现跌1.82% 实时成交额17.6亿元 超过前一日全天成交额 [1] - 券商ETF近15个交易日资金连续净流入合计达51.91亿元 最新单日净流入3.59亿元 [2] 行业估值与配置 - 券商板块PB为1.58倍 处于近10年来43.84%分位点 [4] - 上半年机构持仓比例0.90% 显著低于行业标配4.26% [4] - 券商ETF最新规模超340亿元 续创历史新高 年内日均成交额达9.57亿元 [4] 机构观点 - 招商证券认为券商作为"牛市旗手"值得关注和仓位配置 看好指数向上突破下的板块性机会 [4] - 英大证券预期A股延续震荡上行 券商板块将受益于市场活跃度提升 建议关注回调中的结构性机会 [4] 产品特征 - 券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 [4] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 4成仓位配置中小券商以捕捉高弹性 [4]

9月18日早盘，券商板块走弱，个股集体回调，截至发稿，长城证券跌逾5%，首创证券、太平洋、国盛 金控跌超4%；权重股方面，东方财富跌近3%，中信证券、国泰海通微跌。300亿顶流券商ETF （512000）场内价格现跌1.32%，开盘不足半小时实时成交额超5亿元，交投活跃。 | 分时 $日 1分 * | F9 盘前盘后 叠加 九转 面线 工具 @ 2> | | | | | | 勞商ETF 1 | ਲਾ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.615 | 215000[品質ELE] 08:57 例 0/598 點點 -0.008(-1.35%) 130% 130% ■ | | 0.598 -0.008 -1.32% | | | | | 512000 ~ | | | | | SSE CNY 9-57-28 交易中 | | | | | 第 第 章 文 1 十 | | 0.611 | | 0.7496 | 净值走势 华宝中证全指正券公 | | | 今年 | 6.79% 120日 | 12,94% | | 0.606 | | 0.00% ...

有机构表示，综合来看，多重积极因素驱动下，券商行业增长动能或进一步强化。 西部证券指出，流动性视角来看，目前居民储蓄已经在入市的路上，券商股行情也刚刚行至中途，后续仍会有所表现；目前低估低配高ROE的头部券商和具 有基本面变化的券商配置价值更优。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 300059 | 东方财富 | -3.23% | 15.14% | | 600030 | 中信证券 | -0.07% | 13.96% | | 601211 | 国泰海通 | -0.05% | 11.21% | | 601688 | 华泰证券 | -0.94% | 4.72% | | 6009999 | 招商证券 | -0.06% | 3.38% | | 600958 | 东方证券 | -0.75% | 2.62% | | 000776 | 广发证券 | -1.08% | 2.57% | | 000166 | 申万宏源 | -1.31% | 2.34% | | 601377 | 兴业证券 | -0.77% | 2.21% | | 201992 | 中金公司 ...

9月16日，大盘短暂冲高后回落震荡，"旗手"早盘随市回调，后企稳向上，午后成功翻红，300亿顶流券 商ETF（512000）场内价格现涨0.17%，早盘一度下跌0.83%，实时成交额超7亿元，交投活跃。 | 分时 多日 1分 · F9 盘前盘后 静加 九林 画线 工图 (0 )> | | | | | | 弊商ETF O | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512000[药商ETF] 13:08 价 0.604 涨跌 0.001(0.17%) 均价 0.6. 0.608 | | | 0.604 +0.001 +0.17% | | | 512000 | | | | | | | SSE CNY 13:08:32 交易中 | | | | | 19 14 10 14 | | 0.606 | 0.42% | | | 净值走势 华宝中证全指证券公司E 今年 | | 7.86% 120日 | 14.29% | | | | | 委托 | 9.26% 委员 | | -285039 5日 | 1.34% 250日 | | 57.70% | ...

指数表现与成分股 - 中证全指证券公司指数上涨0.05% 成分股国盛金控上涨4.75% 东方财富上涨1.45% 信达证券上涨1.15% 广发证券上涨1.00% 华鑫股份上涨0.72% [1] - 券商ETF近1年净值上涨56.89% 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% [1] - 东方财富权重15.14% 中信证券权重13.96% 国泰君安权重11.21% 华泰证券权重4.72% 招商证券权重3.38% [5] ETF资金流动 - 券商ETF盘中换手率2.25% 成交额7.59亿元 近1月日均成交19.23亿元 排名可比基金前2 [1] - 近1周规模增长17.87亿元 新增规模位居可比基金第二 最新份额555.03亿份创近1年新高 位居可比基金第一 [1] - 近12天连续资金净流入合计41.83亿元 最高单日净流入7.68亿元 日均净流入3.49亿元 [1] 券商债券发行 - 9月以来券商完成19只债券发行 规模452亿元 另有32只债券处发行阶段 计划募资779亿元 [2] - 今年以来新发行及正在发行债券合计1.06万亿元 较去年同期6736.27亿元大幅增长 [2] - 债券发行反映行业对后市预期积极 资本补充需求旺盛 头部券商获大额批文增强资本实力 优化业务结构 [2] 行业经营模式转变 - 券商发债匹配经营模式需求 佣金费率下降导致传统手续费业务占比降低 资本中介和投资业务提升 行业进入资本驱动增长时代 [3] - 发债迎合业务增量需要 8月以来居民存款搬家 市场热度提升 融资规模增长 需通过发债补充资金支持融资和自营业务 [3] 产品结构特征 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 涵盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 4成仓位兼顾中小券商业绩弹性 [5] - 产品集中布局头部券商同时吸收中小券商高爆发特点 形成高效率投资工具 [5]

券商板块市场表现 - 9月15日券商板块低开高走 国盛金控领涨4% 东方财富涨逾1% 华鑫股份 广发证券 信达证券等跟涨 [1] - 券商ETF（512000）场内价格微涨0.33% 半日成交额超4亿元 交投活跃 [1] - 券商ETF上周5个交易日获资金增仓16.98亿元 近20日累计净流入超76亿元 [3] 金融数据与市场活跃度 - 8月居民存款同比少增6000亿元 非银存款同比多增5500亿元 分析认为资金或进入股市 [3] - 8月A股新开户数达265万户 较7月增加35% 日均成交额达2.25万亿元 超过2024年9月及2015年6月水平 [3] - 居民存款搬家提速驱动市场交投活跃 券商板块持续受益 [3] 机构观点与行业估值 - 开源证券指出券商板块估值处于低位 机构持仓偏低 关注交易量及政策催化因素 [5] - 东吴证券认为非银金融板块估值较低具安全边际 行业转型将带来新增长点 [5] - 券商经纪业务 投行业务 资本中介业务有望受益市场回暖和政策环境友好实现明显增长 [5] 券商ETF产品特征 - 券商ETF（512000）规模超330亿元创历史新高 年内日均成交额达9.57亿元 [5] - 该ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 [6] - 产品兼顾"大资管"和"大投行"龙头 同时保留4成仓位布局中小券商以捕捉高弹性特征 [6]

9月10日，科技行情重燃，市场情绪有所回暖。券商板块交投活跃，A股顶流券商ETF（512000）早盘 冲高后窄幅震荡，场内价格现微跌0。17%，盘中高频溢价交易，实时成交额超6亿元，交投活跃。 截至目前，券商板块估值仍处于历史较低水平，性价比凸显，截至9月5日，券商ETF（512000）跟踪的 中证全指证券公司指数市净率PB仅1。56倍，位于10年来44.9%分位点。后续行情空间或值得重点关 券商板块近期获资金大举涌入，上交所数据显示，券商ETF（512000）最新单日继续吸金5。37亿元， 近20日已累计获资金净流入超60亿元。 有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动 跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资 管"+"大投行"龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特 点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险 承受能力理性投资，高度注意仓位和 ...

券商ETF市场表现 - 券商ETF（512000）9月5日盘中价格下跌0.5%至0.594元，成交额不足半日超4亿元，交投活跃 [1][2] - 该ETF连续6日资金净流入合计19.48亿元，近20日累计净流入达50.57亿元 [2] - 最新规模突破300亿元，年内日均成交额9.48亿元，为A股规模及流动性领先的券商ETF [5] 行业配置价值支撑逻辑 - 政策端明确"活跃资本市场"导向，注册制深化、交易机制优化及中长期资金引入等措施持续落地，直接拓宽券商投行、经纪及资管业务空间 [4] - 资金端市场信心修复带动成交回暖与两融回升，养老金及保险等增量资金入市可期，为业绩提供弹性基础 [4] - 行业转型聚焦高附加值业务，财富管理和机构业务发展优化收入结构，增强盈利稳定性，兼具Beta弹性和Alpha增长潜力 [4] 机构观点与产品特征 - 中信建投证券认为政策预期、资金改善与内生动力共同提升盈利确定性，板块具备高配置吸引力 [5] - 申万宏源证券指出行业景气度向上但估值合理，且处于低配状态，兼具"好行业"与"好价格"特征 [5] - 券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖49只上市券商股，近60%仓位集中于十大龙头券商，40%仓位兼顾中小券商业绩弹性 [5]

券商板块市场表现 - 券商ETF(512000)场内价格涨0.5% 成交额近12亿元[1] - 板块个股多数上行 太平洋涨停 华林证券涨超6% 国盛金控涨逾4% 信达证券涨超3%[3] - 券商ETF单日资金净流入7.68亿元 近20日累计净流入超50亿元[3] 券商行业基本面 - 券业整体盈利能力明显改善 受益于市场交投活跃及自营业务回暖[5] - 多家头部券商营收与净利润同比大幅增长[5] - 券商板块从估值到业绩均具备β属性 全面受益于市场回暖[5] 政策与行业前景 - 市场情绪持续回暖及政策支持加码 券商板块有望迎来持续修复[5] - 资本市场新一轮改革周期开启 券商仍有较大发展增量空间[5] 券商ETF产品特征 - 券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数 囊括49只上市券商股[5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 覆盖"大资管"+"大投行"龙头[5] - 4成仓位兼顾中小券商业绩高弹性 吸收阶段性高爆发特点[5] 产品规模与流动性 - 券商ETF最新规模超300亿元[5] - 年内日均成交额达9.48亿元 为A股规模及流动性居前的顶流产品[5]

市场表现 - 9月4日A股主要指数普遍下跌 上证指数和深证成指均跌逾1% 创业板指跌近3% [1] - 券商板块相对抗跌 券商ETF（512000）盘中最大跌幅约1.5% 最终收跌0.67% 表现优于大盘 [1] - 券商个股表现分化 华林证券和太平洋逆市涨超3% 信达证券和国盛金控涨逾1% 华泰证券和中信证券跌逾1% 东方财富跌0.7%且成交额超百亿元 [2] 资金流向 - 券商ETF（512000）单日获净流入7.68亿元 近20日累计资金增仓超50亿元 [5] - 该ETF最新规模超300亿元 年内日均成交额达9.48亿元 [7] - 外盘成交785.18万手 内盘成交684.55万手 总量469.73万手 [2] 估值水平 - 中证全指证券公司指数市净率PB为1.56倍 处于近10年44.9%的中低位区间 [3] - 融资余额占A股流通市值比例为2.32% 融资买入额占A股成交额比例低于2015年峰值 [3] 行业基本面 - 政策端推动"活跃资本市场" 注册制深化、交易机制优化及中长期资金引入等措施持续落地 [3] - 券商业务空间直接拓宽 覆盖投行、经纪和资管等领域 [3] - 市场信心修复带动成交回暖和两融回升 养老金及保险等增量资金入市可期 [3] - 行业着力发展高附加值业务 财富管理和机构业务优化收入结构并增强盈利稳定性 [3] 产品特征 - 券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数 涵盖49只上市券商股 [7] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 覆盖"大资管"和"大投行"领域 另4成仓位布局中小券商以捕捉高弹性 [7]