指数及成分股表现 - 中证全指证券公司指数上涨0.10% [1] - 成分股湘财股份上涨7.14%、国投资本上涨2.76%、国盛金控上涨2.48%、长江证券上涨1.77%、东方证券上涨1.41% [1] - 券商ETF上涨0.17% [1] 券商ETF流动性及规模 - 券商ETF盘中换手率0.57%，成交额2.01亿元 [1] - 近1月日均成交额16.77亿元，居可比基金前2 [1] - 最新规模达353.56亿元，创近1年新高，居可比基金第二 [1] - 最新份额达604.48亿份，创近1年新高，居可比基金第一 [1] 资金流入及收益表现 - 近21天连续资金净流入，合计净流入71.27亿元，日均净流入3.39亿元，最高单日净流入12.62亿元 [1] - 近1年净值上涨38.21% [1] - 自成立以来最高单月回报38.02%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅28.47% [1] 市场情绪及流动性指标 - A股两融余额单日大增超140亿元，达2.43万亿元，创历史新高 [2] - 两融余额自去年9月以来持续攀升，自8月5日突破2万亿元后已连续37个交易日维持在该关口以上，其中连续3个交易日维持在2.4万亿元以上 [2] 行业基本面及政策环境 - 浙商证券调增融资类业务规模由400亿元提高至500亿元 [2] - 两融余额创新高反映市场风险偏好提升，A股流动环境宽松 [2] - 市场交投活跃度显著提升，日均成交额、两融规模持续增长，股权融资回暖 [2] - 资本市场改革深化，部分券商有望通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量 [2] 指数成分及结构 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖49只上市券商股 [4] - 前十大权重股包括东方财富（权重15.14%）、中信证券（权重13.96%）、国泰君安（权重11.21%）等 [4] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，4成仓位兼顾中小券商的高弹性 [4]

券商板块市场表现 - 9月25日券商板块整体活跃 早盘冲高后维持红盘震荡 券商ETF（512000）场内价格上涨0.34% 成交额达8.66亿元 其中国金证券领涨超4% 国盛金控、广发证券、中国银河、华泰证券涨幅超1% 东方财富和中信证券跟涨 [1] 近期板块回调与估值水平 - 近1个月（8月25日至9月24日）券商板块整体回调 中证全指证券公司指数累计下跌8.5% 市净率回落至1.53倍 处于近10年43.25%分位点的中低水平 [3] 基本面与资金动向 - 市场日均成交额和两融规模持续增长 股权融资显著回暖 券商基本面持续向好 机构预计券商三季报同比增速有望进一步扩张 [3] - 券商ETF（512000）连续20个交易日获资金净流入 合计净流入69.72亿元 规模升至352.26亿元创历史新高 年内日均成交额超10亿元 [3] - 近5日净流入12.62亿元 近10日净流入33.22亿元 近20日净流入69.72亿元 净流入率分别为5.14%、10.22%和23.05% [4] 机构观点与投资逻辑 - 开源证券看好慢牛行情下券商板块的战略性增配机会 认为板块盈利高景气且估值性价比高 具备高胜率和赔率 [4] - 山西证券指出资本市场改革和金融政策加码推动市场回稳向好 部分券商可通过外延与内涵发展探索海外业务增量 建议关注板块投资机遇 [5] - 中航证券表示年初以来权益市场整体向好但券商板块修复力度落后于大盘 预计全年资本市场稳步向上 券商行业业绩增长可持续性增强 板块具备估值修复潜力 [5] 产品结构与投资工具 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 其中近6成仓位集中于十大龙头券商 另4成仓位兼顾中小券商的高业绩弹性 [5]

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：杨赐 大 STETH -12000 资金连续 年内规模增长 20日净流入 超69亿元 超115亿元 频模突破 4 #5 内流 IN 7/11 高景气与低估值错配 关注券商补涨机会 (心)华宝基金 ...

9月23日，券商板块回落，券商股多数飘绿，顶流券商ETF（512000）场内价格现跌逾2%，实时成交额 已超9亿元，交投活跃。与行情回落相反，资金加仓券商热度居高不下，以顶流券商ETF（512000）为 例，上交所数据显示，其已连续18个交易日资金净流入，合计吸金64.81亿元。 券商ETF（512000）基金经理丰晨成表示，整体上看，券商今年涨幅在30个一级行业中仅排名第25，且 尚未突破去年9·24行情的高点。在居民存款搬家，美联储开始又一轮降息趋势，固收理财通过偏股类资 产提升业绩的趋势逐渐清晰的背景下，资本市场持续活跃存在有力支撑，券商板块在业绩强景气周期下 存在补涨需求。 公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（006098）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊 括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚；另外4成仓位 兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小 券商的高效率投资工具。 每日经济新闻 消息面上，9月22日国新办举行新闻发布会，央行、金监总局及证监会负责人介绍金融业发展成就，强 调资 ...

市场表现 - 券商板块9月23日震荡下跌 券商ETF（512000）场内价格一度跌逾1% 现跌0.68% 开盘不足半小时成交额超3亿元[1] - 券商股多数下跌 湘财股份和广发证券逆市上涨 权重股东方财富跌逾1% 中信证券微跌0.14% 国泰海通跌0.9%[2] 交易数据 - 9月日均股基成交额达2.82万亿元 同比大幅上涨209.19%[3] - 两融余额同比提升75.22% 显示市场交投持续活跃[3] - 券商ETF（512000）连续18个交易日净流入 合计吸金64.81亿元[3] 政策动向 - 央行、金监总局及证监会强调资本市场改革深化与中长期资金入市政策导向[3] - 上交所推进"科创板八条"和"并购六条"政策落地 优化上市公司发展环境[3] - 跨境投融资外汇改革深化 金融市场开放迎来新机遇[3] 机构观点 - 平安证券指出资本市场改革深化将利好证券行业长期发展 吸引资金向新质生产力集聚[3] - 广发证券认为非银金融与证券行业政策红利协同释放 市场回暖带动增量资金入市[3] - 券商板块景气度上行但估值滞涨 目前仍处于震荡蓄势期[3]

● 本报记者 林倩 7月以来，资本市场交易活跃度显著提升，给券商板块带来较高的业绩预期。开源证券非银首席分析师 高超表示，市场活跃度仍在较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，三季度交易活 跃度和两融规模提升明显，叠加低基数效应，券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大。 "展望未来，券商的投行、衍生品和公募等业务有望接续改善。"高超表示，头部券商海外业务崛起和内 生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张，目前券商板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券 商板块战略性配置机会，关注三季报和政策事件催化。 8月末以来，券商板块虽然持续调整，但资金仍然加码布局。Wind数据显示，截至9月19日，券商ETF （512000）已连续17个交易日净流入，合计超60亿元。 薄晓旭认为，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券 商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康 发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。 在业内人士看来，对于近期券商板块的调整无需过度担忧，受益于资本市场活跃度提升，以及行业转型 ...

今日A股继续演绎结构行情，券商久违发力支撑大盘。300亿顶流券商ETF（512000）小幅高开震荡，盘 中多次上冲，场内价格一度涨逾1%，收涨0.86%，收复60日线，全天成交额10.24亿元，交投活跃。 | 分别 多日 1分 5分 * 综合屏 F9 前望板 超级量加 面线 工具 @ (2 ) | | | | | 劳商ETF 1 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512000.SHI券配ETF1 2025/09/22 欧 0.589 幅0.86%(0.005) 开 0.585 高 0.590 图 MAS 0.5941 MATO 0.5991 MA20 0.6081 MA60 0.5881 MA120 0.5471 MA250 0.547 ml | | 0.589 +0.005 +0.86% | | | 512000 | | | | | SSE CNY 15:00:05 交易中 | | | | A D / C / F | | 0.660 | 泽值走势 | | 华宇中证全盘证等公司LIF | 今日 | 5.18% 120日 | 13.49% | | ...

市场整体表现 - A股三大指数收涨，沪深两市缩量成交2.12万亿元 [1] - 科技类ETF领涨，电子ETF（515260）场内价格涨5.34%创历史新高，成交额7029.63万元 [1][2] - 高盛维持A股和H股"增持"评级，预测12个月内上涨空间分别为8%和3% [3] 电子板块（消费电子与半导体芯片） - 消费电子龙头立讯精密涨停，工业富联涨超6%创新高；半导体芯片龙头海光信息涨超10%，中芯国际涨超6%创新高 [1][3] - 电子ETF（515260）单日成交超7000万元，此前一周资金净流入超2.4亿元 [4] - OpenAI与立讯精密合作生产AI设备，计划2026年底或2027年初推出；iPhone 17标准版日产量提高约40% [6] - 腾讯云适配国产芯片，阿里平头哥自研PPU芯片性能接近英伟达H20，华为公布昇腾芯片三年演进路线 [6] - 机构预测中国半导体产业国产化率有望在2025-2027年提升至25%-30% [7] 券商板块 - 券商ETF（512000）场内价格涨0.86%，成交额10.24亿元，连续17日净流入资金64.72亿元 [8][13] - 国盛金控领涨7.49%，首创证券涨3.26%，华泰证券、中信证券等17只个股涨超1% [9][11] - 中证全指证券公司指数年内涨4.59%，在申万一级行业中排名第25/32，补涨空间受关注 [12] - 市场交投活跃及两融余额创新高，推动券商经纪、利息业务收入增长 [13] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）场内价格涨1.77%，成交额3.31亿元，连续14日资金净流入6.8亿元 [2][18] - 第十一批药品集采政策强调"反内卷"和合理报价，支持创新药企利润空间 [20] - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅达119.75%，剔除CXO后聚焦纯正创新药研发 [21][22] - 机构认为创新药板块政策底夯实，四季度或迎投融资拐点及中美产业共振 [20]

一般而言，市场的走向往往和资金的流行息息相关。当大资金流入后板块整体会跟着有一波行情。比如电池板块，9月以来电池板块持续获得资金流入，固 态电池产业进展和储能需求受到关注，电池类ETF涨幅惊人。 数据显示，锂电池ETF（561160）和电池ETF嘉实（562880）本月涨幅均超24%，霸占ETF涨幅榜前四位。其中富国基金的锂电池ETF（561160）以24.19% 的月涨幅位居榜首，年内涨幅已达53.97%。 与电池板块的火热形成鲜明对比的是，券商板块持续回调。自8月25日以来的19个交易日内，证券相关ETF跌幅均在8%左右。 然而，市场却呈现"越跌越买"的奇特现象。在此期间，400亿元资金涌入证券主题ETF。其中，国泰基金的证券ETF（512880）吸金157.55亿元，华宝基金的 券商ETF（512000）获得78.44亿元净流入。 把时间拉长到全年来看，这一趋势更加明显。年内已有680亿元资金"豪赌"证券ETF，其中国泰证券ETF和易方达香港证券ETF分别吸金241.39亿元和209.38 亿元。 | 证券代码 | 证券简称 | 年内净流入额(亿元) | 年内涨幅% | 管理人 | | --- | -- ...

券商板块市场表现 - 券商ETF（512000）盘中价格一度上涨0.68%，现涨0.34%，开盘不足1小时实时成交额近4亿元，交投活跃 [1] - 券商ETF最新规模超340亿元，续刷历史新高，年内日均成交额达9.57亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF [5] - 券商板块资金布局态势火热，券商ETF已连续17个交易日净流入，合计达64.72亿元 [3] 券商板块个股表现 - 国盛金控涨超4%，中信证券、中国银河、首创证券、东方财富涨超1% [2] 券商ETF产品特征 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性 [5] 存款变化与资金流向 - 居民超额定期存款从6月末开始进入释放期，2025年7月至8月合计减少4801亿元 [3] - 若股票市场赚钱效应继续提升，偏股型基金和混合型基金收益率相比理财产品收益率优势继续提升，定期存款"活期化"或推动资金增配权益类资产 [3] 机构观点 - 开源证券表示市场活跃度仍在较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，继续看好慢牛启航下非银金融板块战略性增配机会 [3] - 国金证券表示短期震荡不改券商板块基本面向好趋势，当前估值性价比显现，持续看好 [3]