公司成立与股权结构 - 立滔精密智造（昆山）有限公司于近日成立 法定代表人为黄威 [1] - 公司注册资本为2亿元人民币 [1] - 该公司由苏州联滔电子有限公司全资持股 而苏州联滔电子有限公司为立讯精密旗下企业 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括电子元器件制造与零售 [1] - 业务涵盖计算机软硬件及外围设备制造与零售 [1] - 涉及网络设备制造与销售 [1] - 包括工业控制计算机及系统制造 [1] - 还包括通信设备制造 [1]

消费电子板块表现 - 消费电子50ETF（159779）盘中涨超5% 价格最高达1.206元创上市新高 [1] - 成分股立讯精密涨停 领益智造、蓝思科技、歌尔股份涨超7% 工业富联涨近6% [1] 行业需求与产品动态 - Meta推出与Ray-Ban联名智能眼镜Meta Ray-Ban Display及神经腕带Neural Band [1] - 2025年上半年中国大陆可穿戴腕带设备出货量达3390万台同比增长36%创历史新高 [1] - 华为和小米上半年出货量首次突破1000万台 [1] - 苹果因iPhone 17需求超预期将日产量提升至少30% [2] - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备 计划2026年底或2027年初推出 [2] 市场预测与机构观点 - 2025年全球AI拍摄眼镜销量预计达1450万台（中国150万台） 2025-2029年复合增长率超50% 2029年销量或达6000万副 [1] - 硬件是OpenAI战略布局重要环节 中国供应商在生产资源方面具有关键作用 [3] - 看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人和AI端侧新品带动下景气度向上 [3] 机构调研活动 - 2025年三季度水晶光电、蓝思科技、华勤技术、安克创新、立讯精密均获200家以上机构调研 [2] - 蓝思科技获231家机构调研 立讯精密获201家调研 工业富联获126家调研 [2] 指数与成分股信息 - 消费电子50ETF追踪中证消费电子主题指数（931494.CSI） 选取50只消费电子相关上市公司证券 [3] - 指数前十大权重股包括寒武纪、立讯精密、工业富联、中芯国际、京东方A、澜起科技、兆易创新、豪威集团、东山精密、华工科技 [3]

市场表现 - A股三大指数午盘涨跌不一 上证指数涨0.07% 深成指涨0.17% 创业板指跌0.09% 科创50涨1.52% [1] - 沪深京三市半日成交额13556亿元 较上日缩量1552亿元 全市场超3400只个股下跌 [1] - 算力概念股强势上涨 海光信息涨超11% 中电鑫龙/东华软件/中科曙光/超讯通信涨停 杰创智能/利扬芯片/合锻智能涨超8% 协创数据/龙芯中科/工业富联/炬芯科技/首都在线涨超7% [1] - 摩尔线程概念股全线爆发 消费电子及存储芯片概念热度持续 立讯精密涨停 工业富联创新高 [1] ETF动态 - 科创芯片ETF博时(588990)大涨超5% 成交额近1.5亿元 换手率超20% 成分股中科蓝讯/芯原股份涨超18% 海光信息涨超14% 盛科通信-U涨超12% 晶晨股份/恒玄科技/东芯科技涨超8% [2] - 科创AIETF(588790)涨幅超4% 成交额超7亿元 换手率超10% 成分股芯原股份涨超18% 晶晨股份涨超9% 恒玄科技/乐鑫科技涨超8% [2] - 半导体产业ETF(159582)大涨近3.5% 成交额近5000万元 换手率近20% 近五日资金净流入2800万元 成分股海光信息涨超14% 中芯国际涨超6% 寒武纪-U/长川科技涨超4% 南大广电/北方华创涨超3% [2] 行业催化因素 - 阿里/百度等科技巨头入局芯片研发 华为公布昇腾芯片迭代时间线 [1] - 中芯国际/华虹半导体对订单及景气度乐观 芯原股份订单量有望增长 [1] - 国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 [1] - OpenAI与立讯精密/歌尔股份接触生产智能设备 [1] 机构观点与产品定位 - 算力与AI为主线 国产替代逻辑持续强化 半导体设备与材料环节或延续活跃 [3] - 算力基础设施受星际之门与OpenAI千亿投入刺激 光模块/服务器等领域具弹性 [3] - AI硬件合作消息带动消费电子链估值修复 需关注个股位置与业绩兑现节奏 [3] - 科创AIETF(588790)为全市场规模最大科创板人工智能指数产品 寒武纪为第一大权重股 覆盖海光信息(国产GPU市占率70%)等核心替代力量 [3] - 半导体产业ETF(159582)跟踪中证半导体产业指数 覆盖材料/设备/应用等核心环节 [3] - 科创芯片ETF博时(588990)跟踪上证科创板芯片指数 聚焦科创板芯片生态(设计/制造/封测/材料设备) 成份股不超过50只 [3]

行业动态 - 华为在2025全联接大会上宣布昇腾芯片路线图 预计2026年第一季度推出昇腾950PR芯片 四季度推出昇腾950DT 2027年四季度推出昇腾960芯片 2028年四季度推出昇腾970芯片 [1] - 立讯精密与OpenAI达成协议共同打造未来OpenAI硬件 并于9月17日与美国边缘AI芯片公司PIMIC战略合作开发新一代智能可穿戴产品 [1] - 国内消费电子产业链完善 成为各类消费电子新品开发首选合作对象 年内有多款AI眼镜有望发布 [1] 市场表现 - 中证消费电子主题指数(931494)截至9月22日13:48强势上涨4.49% [2] - 成分股芯原股份上涨17.46% 长盈精密上涨14.99% 鹏鼎控股上涨10.00% 立讯精密和蓝思科技等个股跟涨 [2] - 消费电子ETF(561600)上涨4.27% 报1.27元创价格新高 [2] 指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只消费电子相关上市公司证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比54.8% 包括寒武纪(权重5.79%) 立讯精密(权重8.06%) 中芯国际(权重8.04%) 工业富联(权重3.89%) 京东方A(权重6.71%)等 [2] - 立讯精密在权重股中涨幅达10.00% 工业富联涨7.07% 歌尔股份涨7.45% 兆易创新涨5.87% [3] 产品信息 - 消费电子ETF(561600)设有场外联接基金 包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894) C(015895)和E(024557) [5]

芯片ETF天弘(159310)表现 - 截至2025年9月22日13:36 芯片ETF天弘(159310)一度涨超5% 现涨4.53% 成交1840.87万元[3] - 近1周规模增长1674.95万元 近1年净值上涨123.20% 排名可比基金第一[3] - 跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际、北方华创、海光信息、寒武纪-U等龙头股 寒武纪估算权重占比达12.26%[5] 科创综指ETF天弘(589860)表现 - 上涨2.11% 盘中换手18.23% 成交5909.19万元 市场交投活跃[4] - 覆盖科创板97%市值 全面覆盖硬科技 均衡配置半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业占比超80%[5] - 跟踪指数成分股宏力达上涨20.00% 中科蓝讯上涨19.02% 芯原股份上涨18.02%[4] 成分股表现 - 芯原股份(688521)上涨18.02%[3][4] - 海光信息(688041)上涨14.17%[3] - 盛科通信(688702)上涨11.33%[3] - 江波龙(301308)和晶晨股份(688099)等个股跟涨[3] 行业热点事件 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 由中信证券保荐 拟募资80亿元投向AI与图形芯片研发 若过会有望成A股"国产GPU第一股"[5] - 小米旗下基金入股旗芯微半导体 小米系第四次重仓该公司 其车规级MCU产品已批量上车 小米17系列将全球首发高通新一代旗舰芯片[5] - OpenAI与立讯精密计划共同生产AI硬件设备 设备原型在研 初定口袋便携形态 整合ChatGPT[6]

合作动态 - OpenAI与立讯精密签署协议共同打造消费级设备[1] - 立讯精密已获得至少一款设备的组装合同[1] - OpenAI就具体项目与国内供应链展开合作[1] 公司回应 - 立讯精密方面未予正面回应相关传闻[1]

消费电子与AI硬件产业链表现 - 立讯精密开盘涨停 市值达4420.1亿元 涨幅10%[3] - 工业富联上涨8.25% 总市值创新高达1.42万亿元[4] - 消费电子板块集体走强 包括苹果概念、AI手机、AI PC及AI眼镜[3][9] - 领益智造、歌尔股份、蓝思科技等苹果供应链龙头跟涨[3] OpenAI与苹果供应链合作动态 - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备 目前处于原型阶段[10] - 立讯精密可能非唯一参与供应商 歌尔股份、蓝思科技等有望参与开发[10] - 华泰证券指出硬件是OpenAI生态布局关键 量产依赖中国供应商[10] - 未来三年硬件终端景气度持续向上 iPhone 20周年将推折叠屏等新品[11] 半导体与算力产业链热点 - 半导体产业链上涨 存储芯片和先进封装板块领涨[6][9] - 算力产业链活跃 液冷服务器和光模块板块走强[9] - OCS（光路交换机）概念火热 腾景科技等连续上涨[11] - 摩尔线程拟登陆科创板 相关概念股和而泰、初灵信息大涨[11] 市场异常波动案例 - 天普股份实现14连板 但严重偏离基本面[13][15] - 上交所通报其存在异常波动 已采取暂停账户交易等监管措施[14][16] - 公司提示控制权变更存在不确定性 无资产注入计划[15]

市场表现 - MSCI中国A50ETF（560050）9月22日午盘上涨0.69% 成交额超5300万元 前一交易日资金净流入超5500万元 [1] - 指数成分股表现分化 立讯精密涨停10% 工业富联涨8.25% 海光信息涨3.96% 恒瑞医药涨2.05% 寒武纪涨2.10% 宁德时代跌0.78% 贵州茅台跌0.75% [3][4] - 沪指在3800-3900点区间震荡整固 高盛认为中国股市可能在估值和流动性驱动下进一步繁荣 [5] 指数编制特点 - 采用行业均衡与优选龙头双轨策略 每个一级行业至少纳入2家龙头企业 剩余28家从全市场选取龙头 [9][11] - 行业权重对标母指数MSCI中国A股指数 反映产业结构变迁 信息技术行业权重从7月底18.3%提升至22.7% [5][9] - 调样频率为季度 高于中证A50的半年度调整 [11] - 成分股总市值29.2万亿元 自由流通市值10.2万亿元 市值中位数3858亿元 显著高于中证A50的19万亿元总市值和2038亿元中位数 [15] 成分股特征 - 前十大成分股权重合计47.7% 包含4只AI产业链硬科技股（工业富联5.8% 寒武纪5.1% 海光信息3.7% 中际旭创3.2%）权重总和17.8% [12][14] - 信息技术行业权重达22.7% 显著高于同类指数 科技成长属性持续强化 [5][12] - 成分股财务表现稳健 2024年营业收入同比增长2.5% 归母净利润同比增长8.3% 近五年营收维持在14万亿元以上 净利润维持在1.7万亿元以上 [16] 业绩表现 - 今年以来收益率达17.5% 显著超越中证A50（10.7%）、上证50（10.9%）和富时中国A50（10.8%） [20] - 年化收益率28.5% 夏普比率2.0 风险收益特征优于同类指数 [20] - 8月科技行情中明显跑赢市场 充分受益于新质生产力崛起红利 [20] 事件驱动 - 立讯精密与OpenAI签署协议合作开发消费级设备 推动股价涨停 [5] - 8月26日指数定期调整 纳入中际旭创、中国船舶 剔除京东方A、伊利股份 [5]

OpenAI与立讯精密合作 - OpenAI已与立讯精密等企业签署协议 共同打造消费级设备[1] - 立讯精密获得至少一款设备的组装合同[1] - OpenAI就具体项目与国内供应链展开合作[2]

消费电子ETF表现强劲 - 多只消费电子ETF当日涨幅显著 招商基金管理的消费电子50ETF(159779 SZ)上涨4.88% 富国基金管理的消费电子ETF(561100 SH)上涨4.69% 易方达消费电子ETF(562950 SH)上涨4.67% [2] - 年内消费电子ETF涨幅突出 易方达消费电子ETF年内涨幅达55.69% 平安基金消费电子ETF(561600 SH)年内涨幅51.80% 招商消费电子50ETF年内涨幅53.84% [2] - 电子类ETF同样表现亮眼 电子ETF(515260 SH)当日涨4.57%年内涨51.15% 天弘电子ETF(159997 SZ)当日涨4.39%年内涨51.57% 华安电子50ETF(515320 SH)当日涨4.29%年内涨49.76% [2] 指数成分与结构特征 - 易方达消费电子ETF跟踪中证消费电子指数 成分覆盖芯片链、算力链和果链 其中果链含量达38.29% 权重股包含立讯精密、工业富联、中芯国际、兆易创新 [2] - 部分消费电子ETF跟踪国证消费电子指数 果链含量达40.79% 前五大权重股分别为立讯精密(10.31%)、胜宏科技(7.83%)、兆易创新(4.78%)、歌尔股份(4.3%)、蓝思科技(2.9%) [3] - 电子ETF跟踪电子50指数 覆盖半导体和苹果产业链 重仓半导体与消费电子行业 包含AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 前十大权重股包含寒武纪、工业富联、海光信息等市场关注标的 [3] OpenAI与供应链合作进展 - OpenAI与立讯精密达成设备组装协议 立讯精密已获得至少一款OpenAI设备组装合约 产品可能包括智能眼镜、录音设备和别针式穿戴装置 计划2026年底或2027年初推出首批设备 [3] - OpenAI同时与歌尔股份接洽 商讨为其未来产品供应扬声器模组等元件 歌尔股份目前为苹果AirPods、HomePods和Apple Watch的组装商 [3] - 产业链人士证实OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作 尽管立讯精密未予正面回应 [3] iPhone 17需求超预期 - iPhone 17标准版预售表现超预期 苹果要求立讯精密将日产量提高约40% 同时通知部分非电子零部件供应商将日供货量提升约30% [4] - 高盛追踪数据显示iPhone 17全系机型交货时间延长 标准版和Pro Max机型增加最多 全球范围交货时间延长8天 中国大陆市场表现尤为突出 平均等待期增加17天至27天 [4] - 强劲的预购需求支撑高盛对苹果第四财季iPhone收入增长8%的预期 [4] 行业基本面持续向好 - 2025年上半年电子板块业绩显著提升 467家公司营业收入合计18,578亿元 同比增长19.2% 归母净利润合计859亿元 同比增长29.0% [5] - 消费电子和半导体持续复苏 AI算力催化下进入新一轮双旺共振期 下半年消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布 国内外大厂AI相关资本开支指引积极 [5] - 消费电子行业整体需求受益于国补政策和补库存周期 推动零部件及组装子板块业绩回暖 三、四季度大厂新品频发叠加双十一旺季活动 下半年业绩有望进一步改善 [5]