会议信息 - 公司定于2025年12月22日15:00召开2025年第五次临时股东会[3][4] - 会议股权登记日为2025年12月15日[6] - 会议地点为广东省东莞市清溪镇北环路313号公司综合楼四楼会议室[10] 投票信息 - 网络投票时间为2025年12月22日9:15 - 15:00[4][22][23] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月22日9:15 - 15:00[22] - 网络投票代码为362475，简称立讯投票[22] 审议事项 - 审议2025年前三季度利润分配预案等4项议案[11] 登记信息 - 登记时间为2025年12月19日9:00 - 12:00、13:30 - 15:00[14] 委托期限 - 授权委托书有效期至本次临时股东会结束[25]

市场资金整体流向 - 沪深两市全天特大单资金净流出257.75亿元[1] - 沪指当日收盘下跌0.55%[1] - 共有1757只股票特大单净流入，2796只股票特大单净流出[1] 行业资金流向 - 国防军工行业特大单净流入规模居首，净流入资金24.90亿元，行业指数上涨0.83%[1] - 食品饮料行业特大单净流入11.50亿元，行业指数上涨0.67%[1] - 商贸零售和钢铁等行业也有资金净流入[1] - 电子行业特大单净流出规模最大，净流出资金120.54亿元[1] - 有色金属行业特大单净流出30.33亿元[1] - 电力设备和机械设备等行业资金净流出居前[1] 个股资金净流入详情 - 共有27只股票特大单净流入超过2亿元[2] - 雷科防务特大单净流入13.15亿元，居首位，股价涨停上涨10.03%[1][2] - 航天电子特大单净流入11.41亿元，位列第二，股价涨停上涨10.01%[2] - 净流入居前的个股还包括三维通信(净流入8.33亿元)、东方日升(净流入6.13亿元)、通宇通讯(净流入5.76亿元)等[2] - 特大单资金净流入超2亿元的个股当日平均上涨9.61%，表现强于大盘[2] - 东方日升、晶科科技等个股股价以涨停收盘[2] - 资金净流入居前的个股主要集中在国防军工(5只)、电子(3只)、通信(2只)行业[2] 个股资金净流出详情 - 长盈精密特大单净流出14.03亿元，净流出资金最多，股价下跌4.96%[2] - 立讯精密度特大单净流出9.07亿元，股价下跌5.00%[2] - 摩尔线程-U特大单净流出7.39亿元，股价下跌6.13%[2] - 工业富联、特变电工、中国西电等个股资金净流出规模也居前[3]

共封装光学(CPO)概念板块市场表现 - 截至12月15日收盘，共封装光学(CPO)概念板块整体下跌2.21%，在概念板块跌幅榜中位居前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有24只，其中通宇通讯、斯瑞新材、德福科技涨幅居前，分别上涨10.00%、7.11%、7.11%[1] - 板块内下跌个股较多，长飞光纤跌停，腾景科技、仕佳光子、富信科技等跌幅居前[1] 当日市场板块涨跌对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括乳业(涨4.00%)、啤酒概念(涨1.70%)、特钢概念(涨1.51%)等[2] - 当日跌幅居前的概念板块包括AI手机(跌2.55%)、光纤概念(跌2.22%)、共封装光学(CPO)(跌2.21%)等[2] - 与CPO相关的F5G概念、AI PC、Sora概念(文生视频)等板块也出现下跌，跌幅分别为1.98%、1.82%、1.78%[2] 共封装光学(CPO)概念板块资金流向 - 当日共封装光学(CPO)概念板块整体获主力资金净流出116.92亿元[2] - 板块内110只个股获主力资金净流出，其中37只个股主力资金净流出超亿元[2] - 主力资金净流出居首的是立讯精密，净流出13.75亿元，工业富联、胜宏科技、中际旭创分别净流出9.50亿元、5.98亿元、5.57亿元[2] - 主力资金净流入居前的个股有通宇通讯、德福科技、联特科技，分别净流入6.24亿元、2.02亿元、1.48亿元[2] 个股资金流出详细数据 - 立讯精密(002475)股价下跌5.00%，换手率1.69%，主力资金净流出13.75亿元[2] - 工业富联(601138)股价下跌4.23%，换手率0.69%，主力资金净流出9.50亿元[2] - 胜宏科技(300476)股价下跌4.76%，换手率5.40%，主力资金净流出5.98亿元[2] - 中际旭创(300308)股价下跌1.91%，换手率2.72%，主力资金净流出5.57亿元[2] - 长飞光纤(601869)股价跌停(下跌10.00%)，换手率5.13%，主力资金净流出2.34亿元[3] - 腾景科技(688195)股价下跌10.69%，换手率9.57%，主力资金净流出2.05亿元[3] - 仕佳光子(688313)股价下跌10.49%，换手率8.05%，主力资金净流出1.55亿元[3] 个股资金流入详细数据 - 通宇通讯(002792)股价涨停(上涨10.00%)，换手率30.36%，主力资金净流入6.24亿元[6] - 德福科技(301511)股价上涨7.11%，换手率15.38%，主力资金净流入2.02亿元[6] - 联特科技(301205)股价上涨2.73%，换手率25.72%，主力资金净流入1.48亿元[6] - 中天科技(600522)股价下跌0.62%，换手率3.08%，主力资金净流入1.09亿元[6] - 中航光电(002179)股价上涨4.09%，换手率2.30%，主力资金净流入6952.07万元[6] - 环旭电子(601231)股价上涨5.17%，换手率2.18%，主力资金净流入1440.45万元[6]

个股价格波动 - 当日A股市场有6只个股振幅超过20%，显示股价波动剧烈 [1] - 科强股份、天力复合等个股位列振幅榜前列 [1] 个股交易活跃度 - 当日A股市场有21只个股换手率超过30%，显示交易高度活跃 [1] - 中国铀业、龙洲股份等个股换手率居前 [1] 板块及个股资金流向 - 主力资金当日呈现净流入国防军工、商贸零售、食品饮料等行业板块 [1] - 主力资金当日呈现净流出电子、有色金属等行业板块 [1] - 个股方面，雷科防务、三维通信、通宇通讯、海马汽车、东方日升获主力资金大幅净流入，金额分别为14.11亿元、7.08亿元、5.90亿元、5.31亿元、5.30亿元 [1] - 个股方面，长盈精密、立讯精密、阳光电源、航天发展、三花智控遭主力资金大幅净流出，金额分别为14.62亿元、13.27亿元、10.27亿元、7.93亿元、7.22亿元 [1]

同花顺果指数概念板块市场表现 - 截至12月15日收盘，同花顺果指数概念板块整体下跌2.08%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内仅2只个股上涨，涨幅居前的为信维通信和环旭电子，分别上涨5.56%和5.17%[1] - 跌幅居前的个股包括东山精密、立讯精密和长盈精密[1] 当日市场板块涨跌对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括乳业（+4.00%）、啤酒概念（+1.70%）和特钢概念（+1.51%）[2] - 当日跌幅居前的概念板块包括AI手机（-2.55%）、光纤概念（-2.22%）和共封装光学（-2.21%），同花顺果指数（-2.08%）位列跌幅榜第四[2] 板块资金流向 - 同花顺果指数概念板块当日主力资金净流出49.27亿元[2] - 板块内14只个股遭遇主力资金净流出，其中9只个股净流出超1亿元[2] - 主力资金净流出居首的个股为长盈精密，净流出14.21亿元，其次为立讯精密（净流出13.75亿元）和工业富联（净流出9.50亿元）[2] - 主力资金净流入居前的个股为信维通信（净流入2.54亿元）、环旭电子（净流入1440.45万元）和中石科技（净流入992.31万元）[2] 主要成分股表现详情 - 长盈精密股价下跌4.96%，换手率9.14%，主力资金净流出14.21亿元[2] - 立讯精密股价下跌5.00%，换手率1.69%，主力资金净流出13.75亿元[2] - 工业富联股价下跌4.23%，换手率0.69%，主力资金净流出9.50亿元[2] - 信维通信股价上涨5.56%，换手率11.72%，主力资金净流入2.54亿元[2][3] - 环旭电子股价上涨5.17%，换手率2.18%，主力资金净流入1440.45万元[2][3]

市场整体表现 - 12月15日，沪指下跌0.55% [2] - 申万一级行业中，上涨的有13个，非银金融和商贸零售行业涨幅居前，分别为1.59%和1.49% [2] - 电子和通信行业跌幅居前，分别为2.42%和1.89%，电子行业位居跌幅榜首位 [2] - 两市主力资金全天净流出471.84亿元 [2] 行业资金流向 - 有8个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，为22.87亿元，该行业今日上涨0.83% [2] - 食品饮料行业主力资金净流入11.24亿元，日涨幅为0.67% [2] - 主力资金净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，达163.31亿元 [2] - 电力设备行业主力资金净流出59.19亿元，净流出资金较多的还有有色金属、机械设备、通信等行业 [2] 电子行业详细数据 - 电子行业今日下跌2.42%，主力资金净流出163.31亿元 [3] - 该行业所属472只个股中，上涨99只，涨停2只；下跌367只，跌停1只 [3] - 资金净流入的个股有146只，其中净流入资金超亿元的有8只 [3] - 资金净流入居首的是华映科技，净流入3.41亿元，紧随其后的是信维通信和臻镭科技，分别净流入2.54亿元和2.19亿元 [3] - 资金净流出个股中，净流出超亿元的有45只 [3] - 净流出资金居前的有长盈精密、立讯精密、工业富联，净流出资金分别为14.21亿元、13.75亿元、9.50亿元 [3] 电子行业资金流入个股列表 - 华映科技今日涨9.96%，换手率6.01%，主力资金流入3.41亿元 [3] - 信维通信今日涨5.56%，换手率11.72%，主力资金流入2.54亿元 [3] - 臻镭科技今日涨12.07%，换手率16.02%，主力资金流入2.19亿元 [3] - 中微公司今日跌1.31%，换手率2.45%，主力资金流入1.71亿元 [3] - 翱捷科技-U今日跌6.53%，换手率3.72%，主力资金流入1.46亿元 [3] - 上海新阳今日涨2.35%，换手率9.16%，主力资金流入1.41亿元 [3] - TCL科技今日涨0.22%，换手率1.80%，主力资金流入1.13亿元 [3] - 艾森股份今日涨停(20.00%)，换手率25.53%，主力资金流入1.05亿元 [3] - 安克创新今日平盘，换手率2.37%，主力资金流入0.99亿元 [3] - 南大光电今日涨8.39%，换手率19.57%，主力资金流入0.93亿元 [3] - 久之洋今日涨4.50%，换手率9.74%，主力资金流入0.79亿元 [4] - 恒坤新材今日涨7.14%，换手率32.69%，主力资金流入0.78亿元 [4] - 深南电路今日涨4.94%，换手率2.49%，主力资金流入0.77亿元 [4] - 航宇微今日涨1.28%，换手率19.11%，主力资金流入0.74亿元 [4] - 安集科技今日跌3.83%，换手率2.54%，主力资金流入0.71亿元 [4] - 华润微今日跌1.18%，换手率1.27%，主力资金流入0.64亿元 [4] - 科翔股份今日涨1.04%，换手率8.97%，主力资金流入0.59亿元 [4] - 雅克科技今日涨0.99%，换手率4.44%，主力资金流入0.52亿元 [4] - 茂莱光学今日涨0.50%，换手率15.66%，主力资金流入0.52亿元 [4] - 鼎龙股份今日涨4.20%，换手率4.95%，主力资金流入0.50亿元 [4] 电子行业资金流出个股列表 - 长盈精密今日跌4.96%，换手率9.14%，主力资金流出14.21亿元 [5] - 立讯精密今日跌5.00%，换手率1.69%，主力资金流出13.75亿元 [5] - 工业富联今日跌4.23%，换手率0.69%，主力资金流出9.50亿元 [5] - 摩尔线程-U今日跌6.13%，换手率28.64%，主力资金流出7.22亿元 [5] - 胜宏科技今日跌4.76%，换手率5.40%，主力资金流出5.98亿元 [5] - 和而泰今日跌3.95%，换手率10.10%，主力资金流出5.60亿元 [5] - 兆易创新今日跌2.73%，换手率2.62%，主力资金流出4.94亿元 [5] - 中芯国际今日跌3.24%，换手率1.71%，主力资金流出4.51亿元 [5] - 东芯股份今日跌6.01%，换手率4.18%，主力资金流出4.02亿元 [5] - 香农芯创今日跌5.99%，换手率7.65%，主力资金流出3.80亿元 [5] - 领益智造今日跌3.25%，换手率2.38%，主力资金流出3.74亿元 [5] - 海光信息今日跌3.33%，换手率0.80%，主力资金流出3.63亿元 [5] - 源杰科技今日跌5.68%，换手率6.35%，主力资金流出3.04亿元 [5] - 长川科技今日跌5.03%，换手率7.82%，主力资金流出3.04亿元 [5] - 沃尔核材今日跌4.49%，换手率6.79%，主力资金流出2.96亿元 [5] - 歌尔股份今日跌2.94%，换手率1.98%，主力资金流出2.89亿元 [5] - 乾照光电今日跌5.70%，换手率19.04%，主力资金流出2.85亿元 [5] - 澜起科技今日跌4.37%，换手率2.67%，主力资金流出2.82亿元 [5] - 江波龙今日跌8.12%，换手率5.58%，主力资金流出2.70亿元 [5] - 三安光电今日跌3.66%，换手率1.51%，主力资金流出2.57亿元 [5]

主力资金流向 - 截至12月15日午后一小时，交易所数据显示主力资金呈现显著净流出态势，流出前20的股票合计流出金额巨大[1] - 长盈精密遭遇主力资金大幅流出12.66亿元，位列流出榜首位[1] - 立讯精密主力资金流出11.14亿元，排名第二[1] - 航天发展主力资金流出9.16亿元，排名第三[1] 资金流出显著的行业与公司 - 电子制造与消费电子领域资金流出明显，涉及公司包括长盈精密（-12.66亿元）、立讯精密（-11.14亿元）、工业富联（-7.51亿元）、三花智控（-5.70亿元）、胜宏科技（-5.46亿元）、和而泰（-4.72亿元）、剑桥科技（-4.13亿元）[1] - 新能源与电力设备行业有公司资金大幅流出，阳光电源流出8.70亿元，特变电工流出4.75亿元[1] - 国防军工板块资金流出，航天发展流出9.16亿元，航天动力流出4.60亿元[1] - 信息技术与硬件公司资金流出，中科曙光流出6.58亿元，华工科技流出5.10亿元，中兴通讯流出4.97亿元，摩尔线程-U流出4.51亿元，长芯博创流出4.15亿元[1] - 有色金属行业龙头紫金矿业资金流出3.90亿元[1] - 影视行业公司博纳影业资金流出4.37亿元[1] - 新能源材料公司华友钴业资金流出4.15亿元[1] - 通信设备公司永鼎股份资金流出4.42亿元[1]

市场表现与资金流向 - 12月15日 AI算力产业链相关ETF普遍下跌 其中5G通信ETF下跌2.50% 创业板人工智能ETF华夏下跌1.70% 云计算50ETF下跌1.18% [1] - 尽管市场波动 资金仍在积极布局算力板块 近4个交易日 创业板人工智能ETF华夏累计获得资金净流入超2.9亿元 [1] 行业趋势与市场展望 - OpenAI报告显示 2025年企业端AI调用量同比增长8倍 其中企业定制化GPT使用量增长19倍 [1] - 企业应用AI价值凸显 75%的员工效率提升 平均每名员工每天节约40-60分钟 [1] - 企业端AI客户数增速中位数为6倍 模型落地渗透率仍有极大提升空间 [1] - 展望2026年 底层强化学习技术进步将提升模型逻辑推理能力 支撑各领域Agent落地 带动企业端AI从降本到增收 [2] - 数据分析 代码生成 人力招聘 销售辅助 智能客服等场景需求较为清晰 [2] - 建议持续关注AI在财务 人力 销售 生产 供应链等管理软件核心模块的商业进展 [2] 相关投资产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO概念股权重占比超57% 覆盖国产软件及AI应用企业 [3] - 该ETF前三大权重股为中际旭创 权重28.1% 新易盛 权重19.8% 天孚通信 权重4.45% 场内综合费率0.20% 为同类最低 [3] - 5G通信ETF最新规模超80亿元 跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 [3] - 5G通信ETF前五大持仓股包括中际旭创 新易盛 立讯精密 工业富联 中兴通讯 [3] - 云计算50ETF跟踪云计算指数 AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等概念 [3] - 云计算50ETF为跟踪云计算指数合计费率最低的ETF [3]

3D摄像头板块市场表现 - 3D摄像头板块整体领跌，单日下跌2.33% [1] 板块内主要公司股价表现 - 立讯精密股价下跌3.38%，跌幅居前 [1] - 奥比中光股价下跌2.83% [1] - 水晶光电股价下跌2.26% [1]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但在投资建议部分对机器人行业整体持积极看法，认为其是“最强产业趋势”[3][29] 核心观点 * 机器人行业景气度加速向上，产业链即将进入订单释放及量产阶段[1] * 具身智能是AI最强应用，人形机器人是具身智能最重要的方向之一，以特斯拉为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势[3][29] * 行业正从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展[8][9] 行业动态与政策 * **政策端持续加码**：重庆和山东“十五五”规划明确将培育具身智能机器人作为新的经济增长点[4][9][10]，四川、湖南等地也相继落地大模型/人形机器人训练场及国资联合发展战略[4][9][10]，北京发布了全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案[4][9][10] * **市场需求预期明确**：IDC预测2025年中国具身智能机器人用户支出规模将超过14亿美元，预计2030年将上升至770亿美元[9][10] * **行业景气度提升**：本周具身智能板块热度继续提升，政策确定性增强，产业预期进一步强化[8] 本体制造商进展 * **智元机器人**：第5000台通用具身机器人（灵犀X2）正式量产下线，标志着全面迈入规模量产时代[1][8][12][15]，其三大产品系列累计产量已突破5000台，其中远征A1/A2系列1742台，灵犀X1/X2系列1846台，精灵G1/G2系列1412台[1][15]，公司自主研发了灵创、灵心、精灵三大技术平台及灵渠OS操作系统，构建了技术生态闭环[1][15] * **奇瑞墨甲机器人**：完成2025年第1000只四足机器狗Argos的交付应用，新一批产品将投入家庭陪伴、社区巡检、厂区看护等真实场景[1][12][17]，公司已建成两条标准化产线，其中机器狗产线年产能达1.5万台[1][17] * **优必选科技**：与国内领先的AI大模型公司签订了总金额超过0.5亿元人民币的人形机器人销售合同，产品以Walker S2为主，将在年内完成交付[12][14] * **其他动态**：众擎机器人、鹿明机器人、云深处等公司近期完成了新一轮融资，其中云深处C轮融资超5亿元人民币[12][14]，阿里巴巴通过杭州灏月入股穹彻智能[12][14]，埃斯顿收到中国证监会上市备案通知书[12][14] 核心零部件与供应链 * **产能扩张与海外布局**： * 浙江荣泰拟投资约5.45亿元在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目，预计2026年底前运营[2][21][25] * 北特科技拟定增募资不超过3亿元，用于在泰国建设行星滚柱丝杠生产基地（一期），达产后将形成年产80万套的能力[21][28] * 永茂泰宣布投资4亿元用于镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目[21] * **订单与出货**： * 立讯精密预计2025年出货3000台人形机器人，全部面向外部客户[2][21][27] * 立中集团与伟景智能签署了5000台人形机器人加工件定点采购协议，预计合同金额约为7500万元[21] * 征和工业自主研发的微型链系统实现小批量订单交付[21] * 唯科科技应用在机器人上的关节电机零部件、PEEK丝杆等轻量化产品均已实现批量销售[21][24] * **融资与研发投入**： * 五洲新春10亿元定增获上交所通过，其中7亿元将投入“具身智能机器人与汽车智驾核心零部件研发与产业化项目”，建成后将形成年产98万套行星滚柱丝杠等产品的产能[26] * 天准科技、江苏雷利、鼎捷数智、均普智能等多家公司近期通过发行可转债或定增等方式募集资金，用于智能制造与机器人相关方向的研发及产业化[21] 投资建议与关注方向 * **本体领域**：看好掌握需求场景及硬件供应链的汽车主机厂、3C品牌商，以及拥有大脑、硬件迭代能力和需求场景的科技公司，如特斯拉、Figure、华为、字节、小米和智元等[3][29] * **供应链领域**：2025年下半年应紧握“门票行情”并关注技术迭代[3][30] * **门票行情**：重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，预计特斯拉供应链短暂停滞后将重新启动，下半年各环节定点将陆续落地，需关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK材料及粉末冶金工艺等环节[3][30]，智元供应链的变化点在于垂直商业模式的重构，可关注潜在代工机会[3][30] * **技术迭代**：下半年重点关注灵巧手（特别是其核心部件触觉传感器的技术方案迭代和丝杠冷锻工艺）、电机（新型磁材如钐铁氮）以及PEEK材料（因成本下降和龙头示范效应，其替代传统材料的进程有望加速，应用范围可能从丝杠保持架向其他部件延伸）[3][30]