行业趋势 - HBM市场需求正在快速增长 [1] - HBM市场增长将带动相关工艺设备需求的增加 [1] 公司业务与产品 - 公司在HBM芯片制造领域可提供多款核心设备 [1] - 公司提供的核心设备包括深硅刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗、电镀等 [1]

绿色治理指数市场表现 - 12月4日，绿色治理（980058）指数报收于1324.41点，上涨0.4%，当日成交额为875.61亿元，换手率为1.14% [1] - 指数成份股中，上涨的有39家，下跌的有58家，其中北方华创以3.67%的涨幅领涨，泸州老窖以3.76%的跌幅领跌 [1] - 当日指数成份股整体资金流向显示，主力资金净流出28.08亿元，游资资金净流出2.52亿元，散户资金净流入30.6亿元 [1] 绿色治理指数十大权重股详情 - 指数第一大权重股为宁德时代，权重为12.72%，最新股价为383.35元，上涨1.93%，总市值为17494.46亿元，属于电力设备行业 [1] - 第二大权重股为美的集团，权重为6.81%，最新股价为81.89元，下跌0.34%，总市值为6297.09亿元，属于家用电器行业 [1] - 第三大权重股为东方财富，权重为5.82%，最新股价为22.39元，上涨0.72%，总市值为3538.52亿元，属于非银金融行业 [1] - 第四大权重股为立讯精密，权重为5.40%，最新股价为59.63元，上涨1.38%，总市值为4342.32亿元，属于电子行业 [1] - 第五大权重股为阳光电源，权重为4.99%，最新股价为177.55元，上涨0.24%，总市值为3680.99亿元，属于电力设备行业 [1] - 第六大权重股为五粮液，权重为3.94%，最新股价为114.45元，下跌0.99%，总市值为4442.50亿元，属于食品饮料行业 [1] - 第七大权重股为格力电器，权重为3.16%，最新股价为40.94元，上涨0.32%，总市值为2293.22亿元，属于家用电器行业 [1] - 第八大权重股为北方华创，权重为2.82%，最新股价为449.79元，上涨3.67%，总市值为3258.62亿元，属于电子行业 [1] - 第九大权重股为汇川技术，权重为2.63%，最新股价为72.65元，上涨3.39%，总市值为1966.39亿元，属于机械设备行业 [1] - 第十大权重股为中兴通讯，权重为2.52%，最新股价为42.92元，下跌0.88%，总市值为2053.09亿元，属于通信行业 [1] 成份股资金流向详情 - 宁德时代当日主力资金净流入5.68亿元，主力净占比为7.78%，游资资金净流出3.32亿元，游资净占比为-4.55%，散户资金净流出2.36亿元，散户净占比为-3.23% [2] - 汇川技术当日主力资金净流入1.50亿元，主力净占比为4.72%，游资资金净流出577.21万元，游资净占比为-0.18%，散户资金净流出1.44亿元，散户净占比为-4.54% [2] - 中钨高新当日主力资金净流入1.25亿元，主力净占比为7.41%，游资资金净流入3918.64万元，游资净占比为2.33%，散户资金净流出1.64亿元，散户净占比为-9.73% [2] - 中集集团当日主力资金净流入8972.73万元，主力净占比为10.11%，游资资金净流出452.68万元，游资净占比为-0.51%，散户资金净流出8520.05万元，散户净占比为-9.60% [2] - 潍柴动力当日主力资金净流入8277.92万元，主力净占比为9.38%，游资资金净流入82.28万元，游资净占比为0.09%，散户资金净流出8360.20万元，散户净占比为-9.48% [2] - 东方财富当日主力资金净流入7689.48万元，主力净占比为1.91%，游资资金净流出3485.67万元，游资净占比为-0.87%，散户资金净流出4203.81万元，散户净占比为-1.04% [2] - 徐工机械当日主力资金净流入3362.69万元，主力净占比为5.08%，游资资金净流入2177.19万元，游资净占比为3.29%，散户资金净流出5539.89万元，散户净占比为-8.37% [2] - 平安银行当日主力资金净流入3019.08万元，主力净占比为2.96%，游资资金净流入5652.81万元，游资净占比为5.55%，散户资金净流出8671.89万元，散户净占比为-8.51% [2] - 钛能化学当日主力资金净流入2759.94万元，主力净占比为8.01%，游资资金净流出1193.71万元，游资净占比为-3.47%，散户资金净流出1566.23万元，散户净占比为-4.55% [2] - 中联重科当日主力资金净流入2753.31万元，主力净占比为4.97%，游资资金净流出2950.57万元，游资净占比为-5.33%，散户资金净流入197.26万元，散户净占比为0.36% [2] 指数成份股近期调整 - 近10日内绿色治理（980058）指数成份股进行了调整，新纳入了10只股票 [2] - 新纳入的股票包括中科环保（代码301175，行业环保，总市值77.42亿元）[3] - 新纳入的股票包括东软载波（代码300183，行业通信，总市值72.07亿元）[3] - 新纳入的股票包括佛燃能源（代码002911，行业公用事业，总市值158.40亿元）[3] - 新纳入的股票包括沃特股份（代码002886，行业基础化工，总市值51.67亿元）[3] - 新纳入的股票包括卫星化学（代码002648，行业基础化工，总市值567.95亿元）[3] - 新纳入的股票包括金禾实业（代码002597，行业基础化工，总市值115.60亿元）[3] - 新纳入的股票包括常宝股份（代码002478，行业钢铁，总市值70.35亿元）[3] - 新纳入的股票包括双环传动（代码002472，行业汽车，总市值338.81亿元）[3] - 新纳入的股票包括盾安环境（代码002011，行业家用电器，总市值136.16亿元）[3] - 新纳入的股票包括富奥股份（代码000030，行业汽车，总市值94.25亿元）[3]

市场整体概览 - 截至12月4日收盘，A股平均股价为13.53元，沪指报收3875.79点，下跌0.06% [1] - 个股股价分布显示，股价超过100元的有149只，相比上一个交易日减少3只，股价在50元至100元的有410只，股价在30元至50元的有744只 [1] 百元股市场表现 - 12月4日，收盘股价超百元股平均上涨0.72%，跑赢沪指0.77个百分点，其中上涨的有88只，下跌的有58只 [1] - 近一个月，最新百元股平均下跌0.80%，同期沪指下跌2.53%，今年以来百元股平均涨幅为112.67%，强于沪指97.04% [2] - 近一个月涨幅居前的百元股包括天普股份上涨74.66%、长光华芯上涨53.75%、腾景科技上涨44.94% [2] - 今年以来累计涨幅居前的百元股包括上纬新材上涨1483.03%、天普股份上涨1084.81%、品茗科技上涨560.75% [2] 百元股行业分布 - 按申万一级行业分类，百元股主要集中在电子、计算机、机械设备行业 [2] - 电子行业有55只百元股，占百元股总数的36.91% [2] - 计算机行业有17只百元股，占比11.41% [2] - 机械设备行业有15只百元股，占比10.07% [2] 百元股板块分布 - 百元股中，主板有30只，创业板有51只，北交所有3只，科创板有65只，占百元股总数的43.62% [2] 机构关注与高价股列表 - 12月4日，股价超百元个股中，山西汾酒、东鹏饮料共2只个股获机构买入评级 [2] - 贵州茅台为股价最高的百元股，收盘价1423.98元，下跌0.36% [1][2] - 寒武纪收盘价1369.00元，上涨2.75%，源杰科技收盘价578.78元，上涨5.03% [1][2] - 其他高价股包括中际旭创535.50元、北方华创449.79元、国盾量子443.90元、吉比特433.01元、宁德时代383.35元、新易盛374.25元、百利天恒365.03元 [2] - 今日涨幅居前的百元股有中科蓝讯上涨8.90%、慧翰股份上涨8.29%、天孚通信上涨7.88% [1][4][5] - 今日跌幅居前的百元股有凯迪股份下跌4.74%、东田微下跌4.25%、山西汾酒下跌3.42% [1][3][7]

公司股东情况 - 截至2025年11月20日，公司投资者总户数为81890户 [1]

A股半导体芯片板块市场表现 - 12月4日A股三大指数集体上涨，半导体芯片板块领涨，其中拓荆科技股价上涨超过5% [1] - 芯片设备ETF(560780)当日上涨2.19%，该ETF年内累计涨幅达到45.78% [1] - 芯片ETF龙头(159801)当日上涨1.46%，该ETF年内累计涨幅达到36.39% [1] 主要半导体ETF产品结构与投资逻辑 - 芯片设备ETF(560780)紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，其持仓中半导体设备占比62%，半导体材料占比22% [1] - 该ETF覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节龙头企业，前两大重仓股为中微公司和北方华创，合计占比超过30% [1] - 芯片ETF龙头(159801)跟踪国证半导体芯片指数，成份股覆盖半导体材料、设备、设计、制造、封装、测试全产业链 [1] - 该ETF前五大权重股为寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创、兆易创新，合计权重超过49% [1] 近期半导体行业重要公司动态 - 摩尔线程将于12月5日登陆科创板，发行价定为114.28元/股 [1] - 沐曦股份于12月5日开启IPO申购，发行价格为104.66元，预计募资38.99亿元 [1] 全球半导体设备市场数据与趋势 - 2025年第三季度全球半导体设备销售额达到336.6亿美元，同比增长11%，环比增长2% [2] - 销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案 [2] 行业长期发展前景与驱动力 - 华为发布报告指出，通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力 [2] - 到2035年，全社会算力总量预计将实现高达10万倍的增长 [2] - 人工智能被视为推动半导体周期向上的关键力量，影响范围从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端 [2]

市场表现 - 12月4日午后，热门半导体设备ETF（561980）涨幅扩大至3.53%，成交额突破1.5亿元 [1] - 相关成份股表现强劲，金海通大涨8.58%，长川科技涨超7%，拓荆科技、芯源微、京仪装备涨超6%，中科飞测、中微公司、北方华创等多股涨超4% [1] - 截至最新数据，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导年内涨幅高达54%，表现优于中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等其他主流半导体指数 [1] 行业数据与趋势 - 2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2% [1] - 销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案 [1] - 全球半导体市场已结束去库周期，步入强劲复苏周期，设备市场维持高景气 [1] - 据预测，2026年全球半导体市场规模或将增长18.3%，达到8800亿美元 [1] - 预计2026年晶圆代工产值有望达到2331亿美元，增幅为17% [1]

文章核心观点 - 2025年中国半导体产业在AI算力需求爆发、国产供应链自主化加速与全球半导体周期回暖三重驱动下迎来高质量发展关键窗口期[2] - 半导体板块成为A股最具活力板块之一，Wind半导体指数截至11月底累计上涨约34%，显著跑赢沪深300[2] - 资本市场对国产半导体设备与高性能芯片设计持续看好，产业链上游自主可控能力被进一步放大[3] 2025半导体板块市场表现 - 中上游环节表现最为抢眼，申万半导体设备指数涨幅约47%，国金半导体设备20指数以约62%涨幅位居板块首位[3] - 数字芯片设计板块表现亮眼，申万数字芯片设计指数涨幅约56%，成为带动板块上行核心动力[3] - 个股层面赛微电子、芯原股份等企业实现超180%涨幅，显示市场对模拟芯片、IP授权与消费级存储等细分领域持续看好[4] - 寒武纪-U、中芯国际和海光信息以合计超4.1万亿元成交额占据板块交易主导地位，显示资金对国产AI芯片与先进制程制造高度关注[4] 2025半导体上市企业价值榜 - 和讯财经研究院基于181家上市公司系统研究发布"2025中国半导体上市公司价值榜"[5] - 价值榜TOP10公司包括海光信息、寒武纪、中微公司、北方华创、澜起科技、汇顶科技、广立微、豪威集团、中芯国际、概伦电子[19] 细分赛道价值评估 - 半导体行业在国产替代持续加速背景下表现最为突出，行业平均得分1203.38位居所有细分赛道之首[17] - 半导体行业在研发创新(326)、财务健康(454)、成长潜力(225)、市场表现(196)四个维度均表现强劲[17] - 硬件设备领域平均得分1069.08位居第二，软件服务行业内部差异显著呈现两极分化特征[16][17] 多维度企业表现分析 - 研发创新维度海光信息、中微公司、广立微、概伦电子、龙芯中科、芯原股份等处于高分群体，在CPU/GPU、EDA、IP授权、刻蚀设备等关键技术链条形成多点突破[10] - 财务健康维度中芯国际、寒武纪、澜起科技、豪威集团等企业显示出成熟赛道商业模型稳定、现金流稳健、抗周期能力较强[11] - 成长潜力维度寒武纪、广立微、中科飞测、天岳先进、思特威等公司表现亮眼，AI芯片、EDA与测试设备、第三代半导体等细分领域成为资本布局重点[11] - 市场表现维度中微公司、北方华创、豪威集团、澜起科技等公司评分较高，呈现"强者更强"头部溢价效应[11]

公司行业地位与产品布局 - 公司是中国半导体设备龙头厂商，2024年全球市占率位列第六，中国市场排名第一 [1] - 产品布局覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、氧化/扩散、外延、去胶等核心前道装备，是国内晶圆制造环节最具平台化能力的厂商之一 [1] 行业市场前景 - 全球半导体设备市场规模预计从2024年的1255亿美元增至2027年的1505亿美元，复合年增长率为11.3% [1] - 中国大陆市场在晶圆厂扩产与国产替代推动下，规模预计从2024年的491亿美元增至2027年的662亿美元 [1] 公司成长驱动因素 - 伴随半导体设备国产化渗透率提升以及大陆晶圆厂持续扩产，公司市占率有望持续提升 [1] - 在国内晶圆厂持续扩产、核心前道设备国产替代推进下，公司具备更高的成长兑现度 [1] 公司估值与投资价值 - 公司当前估值低于可比公司平均水平 [1] - 公司具备中长期配置性价比 [1]

行业核心地位与市场表现 - 半导体设备是半导体产业链的基石，位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业 [1] - 2025年上半年中国以33.2%的份额保持全球最大单一市场地位 [1] - 2025年前三季度国内八家设备龙头公司合计营收同比增长37.3%，归母净利润同比增长23.9% [1] 全球市场复苏与增长动力 - 全球半导体市场已结束去库周期，2025年上半年市场规模同比增长18.9%，全年预计增长15.4% [2] - 在AI算力与先进制程扩产驱动下，SEMI预测全球半导体设备销售额有望在2026年突破1300亿美元 [2] - AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇 [1][2] AI技术驱动存储市场景气度提升 - AI大模型向思维链及多模态演进，推动数据吞吐量指数级跃升，直接拉动高性能存储需求 [2] - 海外原厂执行严格控产策略，HBM及先进DRAM产能被锁定，导致常规存储市场面临显著供需缺口 [2] - TrendForce预计2025年第四季度NAND价格将上涨5-10%，DRAM价格将上涨13-18% [2] 国产存储扩产与技术突破 - 长鑫存储正式启动IPO辅导，LPDDR5等先进制程技术代差缩短至1年左右 [3] - 长江存储三期项目已注册成立，Xtacking 4.0技术获国际认可 [3] - 存储芯片架构从2D向3D深层次变革，NAND堆叠层数向5xx层及以上演进 [3] 关键设备技术迭代与市场机遇 - 3D技术迭代对高深宽比刻蚀及先进薄膜沉积的要求呈指数级提升 [3] - 泛林半导体测算，此轮技术迭代中刻蚀设备市场有望实现1.7倍增长，薄膜沉积设备市场有望实现1.8倍增长 [3] 投资方向与受益标的 - 核心受益标的：深度受益于存储扩产及3D技术迭代，在刻蚀、薄膜沉积等高价值环节具备领先地位的公司，如中微公司 [4] - 平台化龙头：产品线覆盖广、受益于先进制程验证导入的平台型龙头，如北方华创 [4] - 细分赛道突围：在CMP、量测检测等环节国产化率快速提升的公司，如华海清科、中科飞测、精测电子 [4]

券商目标价涨幅排名 - 12月2日目标价涨幅排名前三的公司为先惠技术、贵州茅台、德尔股份，目标涨幅分别为42.61%、42.06%、36.94% [1] - 先惠技术所属电池行业，机构中信证券给予买入评级，最高目标价84.00元 [2] - 贵州茅台所属白酒行业，机构国泰海通证券给予增持评级，最高目标价2040.00元 [2] - 德尔股份所属汽车零部件行业，机构东北证券给予买入评级，最高目标价38.59元 [2] 券商推荐家数 - 12月2日共有15家上市公司获得券商推荐 [2] - 梦百合、阿拉丁、九洲药业各获得1家券商推荐 [2] 评级调高情况 - 12月2日券商调高上市公司评级共1家次 [3] - 西部证券将华润三九的评级从“增持”调高至“买入”，公司所属中药行业 [3][4] 首次覆盖情况 - 12月2日券商共给出9次首次覆盖 [4] - 梦百合获兴业证券给予增持评级，所属家居用品行业 [4][5] - 九洲药业获湘财证券给予买入评级，所属医疗服务行业 [4][5] - 通富微电获兴业证券给予增持评级，所属半导体行业 [4][5] - 民士达获渤海证券给予增持评级，所属造纸行业 [4][5] - 北方华创获爰建证券给予买入评级，所属半导体行业 [5]