美国全球战略调整 - 文章核心观点认为，美国当前全球战略并非真正的战略收缩，而是以“美国优先”为原则，进行利益再平衡与资源争夺，其本质是维护核心霸权利益，但该策略正加速盟友疏离并面临多极化趋势的挑战 [1][5][8] - 在拉美地区，美国正强化军事存在以控制关键资源，美军南方司令部管辖区域的军事存在达到几十年来的最高水平，其行动目标被指向委内瑞拉的石油、玻利维亚的锂矿和巴西的稀土等战略资源 [1] - 美国对巴西等拉美国家施加压力，将移民问题与政权合法性挂钩，要求其输送资源，这被解读为“新门罗主义”的体现，旨在将拉美变为其专属资源后院 [1][3] 对华遏制策略 - 美国对中国的战略核心目的是将其产业升级锁死在低端制造层次，通过严密的科技封锁（包括光刻机、EDA软件、芯片、半导体）以及在亚太地区制造摩擦消耗中国 [3] - 具体手段包括：推动日韩将防卫费提高到GDP的2%并高价购买美国武器，迫使企业赴美建厂，在南海及台湾问题上采取“切香肠”式策略（如出售武器、官员访问）以榨取价值并牵制中国，而非直接对抗 [3] - 然而，该策略面临挑战，中国的5G基站已广泛部署，新能源汽车全球市场份额不断攀升，外部封锁反而可能成为其科技发展的催化剂 [3] 对欧策略与影响 - 美国通过俄乌冲突获利，其军工股因战争上涨，同时以三倍价格向欧洲出售天然气，而欧洲则承受天然气账单飙升的代价 [5] - 美国通过利用东欧国家对俄罗斯的恐惧，挑拨欧盟内部分裂，使法德倡导的“战略自主”难以实现，一个分裂的欧洲符合美国利益 [5] - 美国从罗马尼亚和斯洛伐克撤回轮换步兵旅，将安全包袱甩给欧盟，进一步体现了其战略收缩中以邻为壑、确保自身核心利益的思路 [5] 全球格局与多极化趋势 - 有分析指出，美国的单极时刻已经过去，其制造业空心化（连口罩、弹药都依赖进口）削弱了维持全球霸权的基础 [5] - 中国被视为采取不同路径，不划分势力范围，而是通过推动RCEP、在拉美开展平等互利的能源合作来搭建共赢平台 [7][8] - 文章认为，世界多极化趋势不可阻挡，美国将西半球当私产、亚太当战场、欧洲当血包的自私战略违背时代潮流，无法阻止各国追求自主发展 [8]

美国对华科技限制政策及其影响 - 美国自2018年起对华实施科技限制，将华为列入实体清单并禁止美国公司供货，意图遏制中国高科技供应链发展[1] - 美国持续加码出口管制，范围从芯片延伸至光刻机，并施压荷兰ASML公司禁止向中国出售相关设备[3] - 拜登政府延续强硬政策，推行“中国行动计划”，导致学术圈华裔科学家受到调查，引发人才流失[3] - 2024年，美国半导体协会抱怨相关禁令导致行业损失数百亿美元，工厂开工率出现下滑[3] - 美国针对中国电动车和电池加征关税，试图保护本土产业，中国则采取反制措施制裁13家美国军工企业[7] 中国科技产业的应对与发展 - 面对美国限制，中国在半导体和电动车等关键科技领域加速发展，实现赶超[1] - 中国电动汽车行业转向深挖电池和电机技术，以比亚迪和宁德时代为代表的企业出口量大幅增长，2024年占据全球一半市场份额[5] - 中国成功从依赖进口转向构建本土供应链，政府补贴与企业坚持共同推动了这一转变[5] - 中国对镓、锗等稀有金属实施出口管制，反制措施对美国芯片产业造成影响[7] - 中国积极参与WTO及多边谈判，在全球经济治理中的影响力日益增强[9] 全球产业格局与市场反应 - 美国半导体企业因失去中国市场订单而面临资金链紧张，被迫缩减研发预算，创新势头减弱[3] - 中国电动车企业抢占全球市场份额，导致美国本土企业如特斯拉需调整策略，其供应链受影响且成本上浮[5] - 美国的单方面封锁政策未能获得盟友全面支持，日本和欧盟企业因订单减少、库存积压而私下抱怨[5] - 有分析指出，美国遏制中国科技崛起的策略未能奏效，北京的创新势头未被阻挡[7] - 智库报告警告，若美国政策一味对抗并推动全面脱钩，可能导致美国经济更加孤立[7][9]

（文章来源：每日经济新闻） 华创证券表示，需求、政策与外部环境共振，国产替代迎来追赶窗口期。2024年中国已成为全球最大光 刻机采购市场，贡献ASML营收41%。当前中国光刻机高端机型依赖进口，国产化进度势在必得。政策 端"02专项"体系化布局曝光光学、双工件台、浸液系统等核心环节，推动国产技术快速迭代，上海微电 子、华卓精科等已在90nmArF机型与双工件台实现突破。未来在政策、需求与验证三重驱动下，国产光 刻机有望进入商业化加速阶段。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链中的 材料与设备领域，从市场中选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为指数样本，以反映 半导体行业上游关键环节相关企业的整体表现。该指数成分股具备高技术壁垒和成长性特征，是衡量半 导体产业健康状况的重要指标之一。 根据wind数据，半导体设备ETF（159516）盘中净流入1.4亿份，资金抢筹布局。 ...

前言 哈喽，大家好，小李这篇国际评论，主要来分析万亿顺差的背后。 最近欧洲人的画风特别喜感，前几年还端着"高端制造"架子的各国代表，现在满世界追着中国人问："大哥，再看看呗？我们家红酒、汽车都挺香的！" 法国总统马克龙更是急得直跺脚，放话要是中国再不加大采购，关税大棒就要举起来了。 中国经济的"冰火两重天" 他们急成这样，全因一组戳心数据——中国前11个月外贸顺差破了1万亿美元，而且还在涨。 这数字有多狠？相当于把全球外贸利润的三分之一揣进了兜里。 放在以前，大家都觉得中国是"世界打工仔"，埋头干活给全球造东西；现在倒好，"打工仔"要把"房东"的家底都给比下去了，欧洲能不急吗？ 但有意思的是，咱们在外面赚得盆满钵满，国内不少人却觉得"钱难赚"，就像穿着单衣站在雪地里，暖不起来。这种"外热内冷"的分裂感，到底咋回事？ 倒回五年，中欧那可是"蜜月期"。那时候中国市场就是欧洲的"提款机"，法国的LV门店前永远排着长队，德国大奔在国内加价都抢着买，空客飞机更是一 架接一架地订。 欧洲人靠着这些订单，舒舒服服过着高福利日子，退休早、假期长，背后都有中国消费者的功劳。 风水轮流转，现在欧洲货在中国真没那么香了。除了必须买 ...

文章核心观点 - 海南全岛封关运作是一项全新的、以实体经济和货物贸易自由化为核心的重大改革试验，其目标并非复制深圳的制造业崛起路径，而是旨在将海南建设成为全球创新链条的枢纽和全国乃至全球最大的“保税区”，通过“零关税、低税率、简税制”等政策组合，降低企业成本，激励技术创新，抢占产业链制高点，从而打造中国经济新的区域增长极，并彰显中国持续对外开放的决心 [4][5][6][17][18][21][31] 货物流动与供应链改革 - “封关”指将海南全岛建成“海关监管特殊区域”，改革当前主要着力于货物层面，旨在实现全球与海南之间前所未有的货物流动自由度 [9] - 实行“一线放开、二线管住”的监管模式：“一线放开”指海南与境外货物往来自由度大幅提升，大多数进口商品零关税，通关效率提高；“二线管住”指需防止享受关税优惠的境外商品无序流入内地市场，以维护公平竞争 [10][11] - 封关后，零关税商品税目从1900多个扩大至6600多个，占全部商品税目比重从21%大幅提高至74%，其中包含大量高精尖制造和科研设备，如半导体、生物制药设备等，旨在降低企业设备投资成本，鼓励研发和技术投入 [20][21] - 加工增值免关税政策得到优化，企业享惠门槛降低、进口料件范围更广、计算公式更优，政策逻辑是鼓励企业在海南进行高附加值生产，产业链话语权越大、获取价值比重越高的企业享受的关税优惠越多，直接激励技术创新和抢占产业链制高点 [24][26] 政策环境与产业导向 - 税收政策形成“零关税、低税率、简税制”体系：符合条件的鼓励类产业企业可享受15%的企业所得税优惠；高端紧缺人才个人所得税超过15%的部分予以免征，相较于内地普遍25%的企业所得税和最高45%的个人所得税边际税率，吸引力显著，旨在直接刺激科技等高收入人才流向海南 [27][29] - 改革明确走“实体导向”之路，以纠正海南历史上“脱实向虚”（如房地产泡沫）的弯路，通过货物自由流动政策引导发展制造业，但目标并非重复深圳从低端加工起步的路径，而是一开始就定位为全球创新链条枢纽 [17][18] - 海南面积超过3.5万平方公里，若视为一个“保税区”，将是全国乃至全球最大的，其建设意义重大 [15] 发展基础与潜力 - 海南在人口与市场方面具备潜力：截至2024年末，全省常住人口1048.31万人，城镇人口661.28万人，本地市场有一定纵深，人力资源丰富，发展潜力被认为远超特区建设初期的深圳 [31] - 文章驳斥了“地理决定论”（即认为缺乏深水良港阻碍制造业发展），指出以中国当前的基建能力，建设超级深水港已无技术难度，发展的关键在于“软环境”，如对市场机制的尊重、对实体经济的执着以及长期互惠的商业愿景 [32] - 文章以深圳的成功作为参照：2024年深圳地区生产总值达3.68万亿元（折合超过5100亿美元），规上工业总产值突破5万亿元，均为全国第一，其发展历程证明了制造业与实体经济的核心作用 [3][18] 宏观背景与战略意义 - 海南自由贸易港的改革升级，在中国经济稳中向好但压力客观存在的背景下（2025年前三季度GDP同比增长5.2%），被赋予成为中国经济新区域增长极的厚望，同时也向世界表明中国对外开放的步伐不会停止 [31]

今年以来，光刻机国产化不断提速。人民财讯11月26日报道，11月25日，上海芯上微装科技股份有限公 司(AMIES)再传捷报：公司自主研发的首台350nm步进光刻机(AST6200)正式完成出厂调试与验收，启 程发往客户现场，标志着我国在高端半导体光刻设备领域再次实现关键突破。 根据21世纪经济报道消息，9月24日，21世纪经济报道记者在上海国家会展中心举办的第二十五届中国 国际工业博览会上看到，上海微电子(SMEE)展台上首次公开亮相极紫外(EUV)投影微场曝光装置，及 其部分技术内容的对外披露。据光子加报道，近日深圳稳顶聚芯技术有限公司宣布，公司自主研发的首 台国产高精度步进式光刻机顺利出厂。 奥普光电秒速涨停 奥普光电早盘以57元/股开盘，较昨日收盘大涨近10%。竞价交易后，该股马上被大单推上涨停板，耗 时以秒计。截至上午收盘，该股报收57.2元，上涨10%，封单近5.72万手。 资料显示，公司是从事研制光机电一体化产品的高新技术企业，所处行业属于专用仪器仪表制造业，细 分类为光电测控仪器设备制造行业。公司参与了"祝融探火""羲和逐日""天和遨游太空"等多项国家重大 工程项目，是国内光电测控仪器制造行业 ...

市场行情与指数表现 - 12月18日早盘，上证指数跌1.13%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.31% [1] - 盘面上，光刻机概念与IP经济概念活跃，海南、电网设备等板块跌幅靠前 [1] 热门板块：光刻机概念 - 光刻机概念异动拉升，凯美特气、奥普光电涨停，新莱应材、蓝英装备等跟涨 [1] - 光刻机板块指数上涨2.04%至3268.13点 [3] - 相关个股表现强劲：新莱应材涨11.49%，主力净流入1.1亿元；奥普光电涨停，主力净流入1.3亿元；京华激光涨7.54%，主力净流入1160.9万元；蓝英装备涨6.34%，主力净流入1510.4万元；苏大维格涨5.64%，主力净流入2361.4万元 [3] - 驱动因素：半导体产业加速崛起带动光刻机应用需求激增，且该领域是国家政策重点支持的“卡脖子”技术，获得资金、税收等政策倾斜 [2] 机构后市观点 - **光大证券观点**：新一轮政策部署护航，A股跨年行情可期，国内经济政策有望持续发力并提振市场信心，历史上“十三五”和“十四五”开局之年市场均有不错表现，2026年有望延续，行业配置关注TMT和先进制造板块，震荡市中可关注防御及消费板块 [4] - **华创证券观点**：春季躁动启动需等待地产风险化解，关注2026年债券兑付情况及万科展期进程，短期配置焦点仍在科创领域，关注AI链向端侧应用侧扩展，中央经济工作会议定调从超常规逆周期调节转向逆周期+跨周期 [5][6] - **中银证券观点**：A股正处于“牛市中继”阶段，政策从“托底”到“提质”平滑过渡，市场动能将逐步向盈利基本面驱动转换，随着地缘政治风险缓和及中美政策预期落地，明年A股跨年配置行情有望提前启动，围绕“春躁”布局可重点关注科技与“反内卷”两条主线 [1][7]

文章核心观点 - 佛山通过坚守制造业根本并推动产业科技互促双强 已建成全国最大的工业机器人生产基地 并在机器人 半导体及集成电路 新型储能等多个产业集群取得显著发展成果 [1][2] 机器人产业集群 - 佛山已建成全国最大的工业机器人生产基地 机器人产业集群入围全国中小企业特色产业集群 [1] - 在工业机器人领域实现从技术“跟跑”到“并跑”甚至部分“领跑”的转变 支持建设重载机器人全国重点实验室 [1] - 在人形具身机器人的减速机 伺服系统等某些零部件方面处于全国和全省领先地位 [2] - 产业链完整 拥有美的库卡 华数机器人等龙头企业引领 以及3000多家中小机器人企业配套 覆盖从核心零部件到本体制造 系统集成 [2] 半导体及集成电路产业 - 佛山将半导体及集成电路作为重中之重布局 成功引进广东省唯一的ABM全自研光刻机量产项目 [2] - 引进广东省内最大 固定资产投资63亿元的光芯片产业化项目 [2] - 初步构建起从材料 设备 设计 制造到封测的完整产业链 [2] 新型储能产业 - 佛山已建 在建和拟建的新型储能项目超过200个 总投资超过1500亿元 [2] - 已建成粤港澳大湾区最大的新型储能电站 [2] - 全市新型储能装机规模居广东省首位 [2] 整体产业发展概况 - 佛山作为国家制造业转型升级综合改革试点城市 坚守“制造业当家” 推动传统产业 新兴产业 未来产业协同发展 [1] - 全市千亿级产业集群共有10个 [1] - 规模以上工业企业突破1万家 [1]

来源：南归孤夷 这是光刻机巨头阿斯麦尔高管的采访：我们要让中国继续落后，现在销往中国的光刻机，与尖端技术有 10年以上的代差# 责任编辑：石秀珍 SF183 来源：南归孤夷 这是光刻机巨头阿斯麦尔高管的采访：我们要让中国继续落后，现在销往中国的光刻机，与尖端技术有 10年以上的代差# 责任编辑：石秀珍 SF183 ...

事件起因：荷兰对安世半导体实施强制接管 - 荷兰财长于9月30日动用《货物可用性法》，对中资控股的安世半导体下达强制接管令，冻结中国股东决策权并暂停中国籍CEO职务 [1] 中国反制措施与直接影响 - 10月4日，中国商务部对安世半导体位于中国东莞的封测工厂实施出口管制，限制其成品芯片出口 [3] - 安世半导体是全球最大的基础芯片制造商之一，全球70%的汽车使用其芯片，其每年约100亿颗芯片产量中，70%的封装测试产能集中在东莞 [3] - 封装测试是芯片制造的最后关键工序，中国的出口禁令导致荷兰总部设计的晶圆无法成为可用产品 [3] 对欧洲汽车产业的冲击 - 大众、宝马、奔驰等几乎所有主流欧洲汽车品牌的生产线受到冲击 [3] - 大众汽车内部通知显示，安世供应的芯片库存仅能维持10天，若无法恢复供应，其在欧洲的12家工厂将全部停工 [3] - 大众因芯片断供导致的日损失高达4000万欧元 [3] - 欧洲汽车制造商协会警告，芯片断供可能导致欧洲汽车产能在数周内减少15%，部分工厂面临全面停工风险 [3] 对荷兰本土产业的连锁影响 - 由于成品芯片无法从中国运出，安世在荷兰的晶圆生产车间被迫暂停，导致2000多名员工进入临时休假状态 [5] - 光刻机巨头ASML为安世定制的封装设备订单被暂缓，股价在一周内下跌8% [5] - 荷兰雇主协会估算，相关产业每停工一天，损失就超过1.2亿欧元 [5] 事件背后的地缘政治因素 - 荷兰的行动与美国对华科技遏制战略高度同步，美国商务部于9月29日发布“穿透性规则”，规定被列入“实体清单”企业持股超50%的子公司将自动受同等制裁 [7] - 安世的母公司闻泰科技已于2024年底被列入美国“实体清单” [7] - 据披露，美国早在2025年6月就已向荷兰施压，要求更换安世的中国籍CEO并调整股权结构，荷兰的行动几乎完全照此执行 [7] 事件的后续发展与结局 - 面对巨大经济压力，荷兰财长于12月4日宣布暂时终止对安世半导体的强制接管命令 [8] - 荷兰将此称为“为回应中方释放的善意”，因中国已允许东莞工厂恢复部分非汽车级芯片的出口 [8] - 中荷双方的沟通渠道仍不畅通，安世半导体中西方股东之间的“信任基础已严重受损” [8] 长期影响与行业趋势 - 欧洲汽车产业开始加速供应链调整，大众、宝马等车企纷纷与中国其他半导体企业建立直接合作，或计划在中国建立测试中心 [10] - 这可能导致欧洲在半导体供应链上更深地依赖中国，而非相反 [10] - 安世事件折射出全球化时代产业链的脆弱性与相互依存性，半导体产业已形成“设计-制造-封测”的全球化分工体系 [10] - 中国在封测、原材料供应等环节的优势，与荷兰在光刻设备、欧洲在汽车应用领域的优势，构成了一个相互咬合的整体 [10]