9月26日，三大股指震荡走低，盘面上半导体上游材料设备盘初延续反弹，半导体设备ETF（561980） 早盘震荡拉升一度涨逾1%，截至发文涨幅0.53%，成交额超1.4亿元。 成分股方面，联动科技大涨10%，华海清科涨逾6%，安集科技、金海通、拓荆科技、京仪装备、盛美 上海均涨逾3%，上海合晶、南大光电、中微公司、天岳先进等股跟涨。 从科技行情演化看，近期半导体板块走强，截至9月25日，据Wind，半导体（申万二级）下半年以来已 累计上涨近50%，其中本周以来已涨近10%。半导体材料板块中，25日立昂微实现三连板，神工股份、 沪硅产业等个股上涨。 消息面上，半导体产业端催化不断。 在此背景下，半导体设备、设计等行业龙头景气度显著提升，关键指标表现亮眼。Wind数据显示，从 中证半导指数Q2财报看，营收同比增长21.28%，净利润同比增8.65%，整体仍保持复苏态势。 近期，半导体检测设备龙头长川科技业绩预告显示，因半导体行业市场需求持续增长，客户需求旺盛， 产品订单充裕，前三季度净利润预计增长131.39%至145.38%。此外，据智通财经消息，亦唐科技完成 超亿元A轮融资，专注于国产高速高精度全自动贴片机制造 ...

东莞证券表示，数据将成为推动人工智能发展的"新燃料"，AI存储容量需求将比2025年增长500倍，占 比超过70%，Agentic AI驱动存储范式改变。一方面，政策强力向算力芯片国产化方向倾斜，另一方 面，本土云厂商陆续上修资本开支，且积极适配主流国产芯片，国产算力生态有望加速构建。除AI算 力芯片外，先进制程晶圆代工、存储、先进封装等环节也有望受益。 本周一（9月22日），受摩尔线程科创板IPO上会催化，GPU概念表现强势，海光信息收涨10.70%，中 芯国际收涨6.25%，两股盘中均刷新历史价格新高。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 相关ETF方面，重仓两股的半导体设备ETF（561980）亦收涨3.33%，成交额1.9亿元。根据中证指数公 司数据，截至9月19日，中芯国际、海光信息分别为该ETF标的指数第四、第五大权重，占比分别为 10.03%、9.12%。该指数前十大权重还覆盖了中微公司、北方海创、寒武纪、华海清科、长川科技、拓 荆科技等设备、设计龙头股，合计占比超78%。 产品层面，目前AI芯片国产创新正加速推进。消息面上，近期华 ...

半导体设备股表现 - 9月17日午后半导体设备股普遍上涨 长川科技涨超8% 中微公司 中科飞测 拓荆科技均涨逾5% 北方华创 盛美上海等股跟涨 [1] - 半导体设备ETF(561980)午后涨幅持续扩大 截至发文涨幅3.45% 成交额1.18亿元 成分股中巨芯-U大涨近15% 中芯国际涨逾7% [1] - 半导体设备ETF跟踪中证半导体产业指数 前五大权重占比近59% 前十大成分占比超78% 集合北方华创 中微公司 寒武纪等公司 [1] 半导体产业链发展 - 指数侧重上/中游设备 材料 设计等 合计占比约90% 半导体设备 材料 设计国产创新空间广阔 持续受到市场重视和产业政策支持 [1] - 腾讯控股宣布全面适配主流国产芯片 积极参与开源社区 该股涨超2% 市值重回6万亿港元 [1] - DeepSeek新一代模型DeepSeek-V3.1采用UE8MO FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [1] 行业前景与趋势 - 华为报告预测2035年全社会算力总量将增长10万倍 AI存储容量需求比2025年增长500倍 占比超过70% [2] - 通信网络连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体 实现移动互联网至智能体互联网跃迁 [2] - 2035年人工智能将助力预防超过80%慢性病 超过90%中国家庭拥有智能机器人 AI应用率超过85% 可提升劳动生产率60% [2] 国产半导体发展 - 半导体自主可控成为市场焦点 模拟芯片 存储芯片及算力ASIC方向具备显著成长潜力 [2] - 国产大模型加速上新 AI训练逐渐脱钩海外芯片 国产算力芯片替代趋势明显 [2] - 阿里 百度等企业开始采用自研芯片训练AI大模型 国产算力链正经历戴维斯双击 [2]

甲骨文业绩与市场影响 - 甲骨文股价单日暴涨36% 两天市值激增近1.8万亿元人民币 创历史新高后暂作回调 [1] - 剩余履约义务RPO从市场预期1780亿美元飙升至4550亿美元 增幅超155% 预计很快突破5000亿美元 [2] - 与OpenAI签署5年总价3000亿美元算力采购合同 为史上最大云服务订单 另签四笔每笔数十亿美元AI大单 [2] AI算力产业链结构 - 金字塔顶端芯片环节最赚钱 英伟达2026财年Q2数据中心业务营收411亿美元 毛利率72.7% Blackwell架构芯片占数据中心收入70% [4] - 中游云厂商与数据中心拼效率与节能 中科曙光AI超集群单机柜搭载96张GPU 推理速度达主流2.3倍 PUE能耗低于1.12 [7] - 光模块龙头中际旭创 新易盛受益确定性订单 国内寒武纪 海光信息等芯片设计与半导体设备厂商增速飞快 [4] 二级市场反应与ETF配置 - A股算力与半导体板块爆发 半导体设备ETF(561980)两日累涨超8.62% 云计算ETF(159890)累涨超7.7% 近一年分别涨93.76%和126.02% [2] - 半导体设备ETF重仓寒武纪和海光信息(合计占比23%) 前五大集中度60% 覆盖中微公司 北方华创 中芯国际 [5] - 云计算ETF中新易盛 中际旭创 中科曙光合计市值占比超30% 标的指数全面覆盖算力上中下游应用层 [5] 行业前景与市场空间 - AI算力需求井喷式增长 从主题炒作进入业绩兑现期 甲骨文超预期云业务收入增速印证趋势 [1][8] - IDC预测2028年中国智能算力规模将超过2781 EFLOPS 形成百万亿级市场 [8] - 需识别有技术 有订单 有生态的公司 半导体设备ETF和云计算ETF提供产业链龙头全面打包与细分个股精准覆盖 [8]

市场表现 - 9月11日早盘A股半导体及算力硬件股集体爆发 海光信息20CM涨停 寒武纪涨超10% 中芯国际涨超5% 中科飞测和华海诚科涨逾4% 多只个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF(561980)早盘涨幅达6.32% 成交额1.08亿元 [1] - 隔夜美股半导体板块反弹 费城半导体指数收涨2.38% 博通大涨9.77% 英伟达涨3.85% 台积电/美光科技/超威半导体均涨逾3% [3] - A股半导体板块自8月29日至9月10日期间震荡回调 半导体设备ETF标的指数区间跌幅超10% [3] 行业数据与趋势 - 2025年1-7月全球半导体销售额达4050亿美元 同比增长20.4% 其中中国大陆市场同比增长11.1% [4] - WSTS预计2025年全球半导体市场规模将达7009亿美元 同比增长11.2% 2026年将进一步增长至7607亿美元 [4] - 中证半导指数Q2营收同比增长21.28% 净利润同比增长8.65% 整体保持复苏态势 [4] - 截至9月10日 近20家半导体领域上市公司公布并购重组计划或进展 覆盖晶圆代工/芯片设计/半导体设备/精密零部件等关键环节 [4] 指数与成份股特征 - 半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导指数 聚焦40只半导体设备/材料/设计等上中游产业链公司 [4] - 指数前五大权重股占比超58% 前十大成份股占比超77% 覆盖寒武纪/中芯国际/海光信息/北方华创/华海清科等个股 [5] - 指数行业分布高度集中 上中游设备/材料/设计等领域合计占比约90% [6] 行业展望 - 人工智能需求保持旺盛 内资晶圆厂先进制程扩产持续推进 [4] - 设备/材料/AI算力/存储等领域国产创新进程有望继续深化 [4] - 龙头企业可能通过并购重组与H股上市加快资源整合 增强综合竞争力 [4]

市场表现 - A股科技行情火热 市场午后V型反弹 半导体和芯片股集体大涨 寒武纪大涨15.73% 股价创纪录站上1595元 成为A股新股王 [1] - 半导体设备ETF（561980）收涨8.40% 单日获3935万元资金净流入 最新规模超10亿元 [1] - 半导体行业（申万）近5日主力净流入440亿元 近20日主力净流入804.25亿元 [4][5] 指数权重结构 - 寒武纪成为半导体设备ETF（561980）标的指数第一大权重股 权重占比14.01% [2][3] - 前五大权重股合计占比59% 前十大权重股合计占比78.04% 指数集中度较高 [2][3] - 权重股包括北方华创（13.35%）、中微公司（13.51%）、中芯国际（10.02%）、海光信息（8.05%）等 [3] 行业资金动向 - 通信设备（申万）近5日主力净流入373.86亿元 近20日净流入892.79亿元 [5] - IT服务（申万）近5日主力净流入291.25亿元 近20日净流入637.23亿元 [5] - 消费电子（申万）近5日主力净流入211.77亿元 近20日净流入609.52亿元 [5] 公司业绩表现 - 寒武纪上半年营收28.81亿元 同比增长4348% 归母净利润10.38亿元 预计全年营收50-70亿元 [6] - 中芯国际上半年净利润23.01亿元 同比增长39.76% [7] - 半导体设备ETF标的指数成份股中 70%实现归母净利润同比增长 晶瑞电材净利同比增超15倍 神工股份增超9倍 联动科技增3倍 [7][8] 行业前景与机构观点 - 全球半导体营收预计从2024年到2030年几近翻番 规模超过1万亿美元 [9] - 2025年中国AI服务器市场本土芯片供应商占比有望提升至40% 国产化趋势明确 [9] - 半导体设备ETF跟踪标的指数2018年以来最大涨幅近5倍 居A股主流半导体指数第一 [10][11] - 国产AI算力芯片有望实现从"能用"到"好用"的跃升 加快导入和放量 [10]

半导体板块市场表现 - 成分股长川科技盘中20CM涨停 华峰测控涨超9% 中科飞测和寒武纪-U涨逾6% 联动科技 中芯国际 金海通 华海诚科等跟涨 [2] - 半导体板块现超62亿元主力资金净流入 [3] 政策与行业动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出支持人工智能芯片攻坚创新与智能软件生态培育 加快超大规模智算集群技术突破和工程落地 [3] - 2025年上半年中国半导体产业总投资额4550亿元 同比下滑9.8% 但半导体设备投资逆势增长53.4% 成为唯一正增长领域 [4] 公司业绩表现 - 寒武纪-U上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 实现归母净利润10.38亿元 扭亏为盈 [3] - 半导体设备ETF成分股中15家实现归母净利同比增长 占比超7成 晶瑞电材归母净利同比增长1501.66% 神工股份净利同比增925.55% 联动科技和中晶科技均增超100% [3] - 长川科技营收21.67亿元（+41.80%）净利4.27亿元（+98.73%） 中科飞测营收7.02亿元（+51.39%） 安集科技营收11.41亿元（+43.17%）净利3.76亿元（+60.53%） 盛美上海营收32.65亿元（+35.83%）净利6.96亿元（+56.99%） 江丰电子营收20.95亿元（+28.71%）净利2.53亿元（+56.79%） [4] 指数与权重结构 - 寒武纪-U为中证半导体产业指数第三大权重股 权重占比12.63% [3] - 中证半导指数前十大成份股占比约76% 其中寒武纪-U 中芯国际 海光信息合计占比超30% [5] - 指数聚焦半导体设备 集成电路设计 半导体材料 合计占比约90% [7] - 北方华创权重13.88% 中微公司权重13.81% 寒武纪权重12.63% 中芯国际权重9.13% 海光信息权重8.35% [6] 机构观点 - 天风证券认为半导体 国产算力及自主可控等领域将是长期趋势 国内大模型开发企业将提高国产芯片采购规模 [5] - 国信证券提出"三重周期"共振下半导体估值扩张弹性 中芯和华虹2Q25稼动率趋近饱和 订单需求展望乐观 [5]

半导体行业市场表现 - 半导体龙头股寒武纪、海光信息、盛美上海强势20cm涨停 寒武纪总市值突破5200亿创历史新高[1] - 半导体设备ETF（561980）收盘价1.640元封死涨停 创上市价格新高 日内成交额2.16亿元刷新上市次高记录[1] - 寒武纪与海光信息在半导体设备ETF指数中合计权重达18.2%[1] 半导体设备ETF交易数据 - 收盘价1.640元较昨收1.491元上涨0.149元 涨幅9.99%[2] - 日内最高价1.640元 最低价1.493元 成交量136.5万手[2] - IOPV净值1.6417元 溢折率-0.10% 呈现小幅折价交易状态[2] 行业驱动因素 - 海外方面英伟达通知部分供应商暂停生产专为中国市场定制的H20芯片组件[1] - 国内DeepSeek-V3.1发布 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计优化[1] - AI被认定为半导体产业最大成长驱动力 云端需求持续 终端应用加速落地[1] 投资逻辑主线 - 云端领域重点关注国产化进程 中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度显著提升[1] - 终端领域关注下游增量机会 上市公司投资逻辑围绕这两条主线展开[1]

半导体行业表现 - 半导体板块大幅上涨 寒武纪涨近12% 海光信息涨16.30% 中芯国际涨近10% [1] - 半导体设备ETF早盘涨幅达6.98% 成交额放大至1.42亿元 刷新上市价格新高 [1] - 中证半导指数突破去年924行情前高 创近三年半新高 [1] 国产算力催化因素 - DeepSeek-V3.1发布支持FP8精度格式 明确适配下一代国产芯片设计 [1][2] - 腾讯表示推理芯片供应渠道多样化 国产推理算力芯片有望提供助力 [2] - 华为昇腾芯片参与政府/金融/运营商招投标 印证国产芯片竞争力提升 [2] 半导体设备ETF特征 - 跟踪中证半导指数 前十大成份股合计占比近80% 覆盖寒武纪/中芯国际/海光信息等龙头企业 [2] - 行业分布高度集中 设备/材料/设计领域占比约90% 均为国产替代关键环节 [2]

半导体设备ETF市场表现 - 半导体设备ETF(561980)午后直线急涨 涨幅一度超3% 截至发文涨近2.4% [1] - 实时成交额近7000万元 [1] - 最高价1.466元 最低价1.412元 均价1.436元 [2] - 当前溢折率-0.25% 呈现折价交易状态 [2] 成分股表现 - 上海新阳涨超9% 中科飞测涨近9% [1] - 寒武纪与华海诚科涨超5% [1] - 拓荆科技 江丰电子 金海通 中微公司等多股跟涨 [1] 行业基本面分析 - 二季度各环节公司业绩预告亮眼 三季度半导体旺季可关注存储/功率/代工/ASIC/SoC业绩弹性 [1] - 晶圆代工龙头开启涨价 2-3季度业绩展望乐观 3季度预期稼动率持续饱满 [1] - 设备材料板块头部厂商2025年Q1及部分Q2业绩表现亮眼 [1] 国产化进程 - 自主可控是半导体最强主线 从AI算力到制造再到封测国产供应链正在加强配套 [1] - 国产AI算力芯片持续迭代 供应链配套能力逐步增强 市占率有望提升 [1] - 国产替代持续推进 行业在新一轮并购重组及资本运作下加速资源整合 [1] - 本土头部企业正打造综合技术平台并强化全球竞争力 [1]