市场表现与资金流向 - 12月18日，半导体设备ETF（561980）全天收跌1.97%，但单日获资金净流入超2700万元，实现连续2日“吸金”超3300万元 [1] - 截至12月18日，半导体设备ETF（561980）标的指数年内涨幅超过55%、区间最大上涨超80%，在同类半导体指数中居于首位，高弹性特征突出 [9] 行业增长前景与驱动因素 - 摩根士丹利认为，在AI基建热潮及传统芯片强劲去库存推动下，芯片股的“长期牛市逻辑”完好无损，明年芯片股仍可能是美股表现最亮眼板块之一 [3] - 半导体行业2025年第三季度营收达到2163亿美元，首次突破单季2000亿美元大关，环比增长14.5%，预计2025全年营收将站上8000亿美元 [3] - 2025年第三季度，英伟达及三大存储芯片厂商合计贡献了全球半导体行业超过40%的营收，显示增长动力从英伟达和存储领域向外扩散 [3] - 2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高；2026年、2027年有望继续攀升至1450亿和1560亿美元，增长主要由AI相关投资拉动 [4] - 人工智能正驱动存储行业进入超级结构性周期，从传统周期性供需调整转向结构性供应紧缺，高带宽内存向HBM4过渡是关键催化剂 [4] - 2027年HBM4E预计占据整体高带宽内存需求的40%，当前供应缺口显著，供需紧张局面预计持续，或将支撑2026年和2027年高带宽内存需求同比分别增长77%和68% [4] - 晶圆代工行业正从周期性增长转向AI驱动的结构性增长，预计2025年专业代工市场规模达1710亿美元，同比增长26% [6] 区域市场与供应链趋势 - 国际半导体产业协会预计，至2027年，中国大陆有望在预测期内保持半导体设备支出首位 [4] - 先进制程产能扩张、地缘政治扰动和中国的科技自主可控进程，正重塑半导体设备行业格局 [6] - 供应链安全与自主可控是长期趋势，其中设备与材料在国产自主创新顶层设计下逻辑最硬 [6] - 半导体设备自主可控是强确定性和弹性兼备的科技主线，存储扩产提速、先进逻辑本土化趋势明确、以及中芯国际等龙头稼动率接近满产，共同驱动需求 [6] - 2026年中国设备市场规模仍有超预期可能，多家外资机构可能转为乐观 [6] 相关产品与指数构成 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体设备指数，该指数中半导体设备含量超5成，覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等细分龙头 [8] - 该ETF前十大成分股权重集中度将近8成，主要权重股包括中微公司（权重14.92%）、北方华创（权重14.48%）、寒武纪（权重9.26%）等 [8]

全球半导体设备市场展望 - 2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高；2026年、2027年有望继续攀升至1450亿和1560亿美元 [1] - 增长主要由人工智能相关投资拉动，涵盖先进逻辑、存储及先进封装技术 [1] - 晶圆厂设备（WFE）领域2025年销售额预计增长11.0%至1157亿美元，主要因DRAM及HBM投资强于预期 [1] 中国半导体市场与国产化趋势 - 至2027年，中国大陆有望在预测期内保持半导体设备销售额首位，本土芯片制造商在成熟制程及部分先进节点持续投入 [1] - 中国本土AI芯片自给率预计将从2023年的20%提升至2026年的39%、2027年的57%以及2028年的104% [1] - 供应链安全与自主可控是长期趋势，设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬 [2] - 预计2030年中国存储产能有望提升至100万片/月（约占全球20%），未来几年年扩产规模预计超过15万片 [2] - 先进逻辑资本开支未来三年年复合增长率将保持在35%以上，“中国为本”趋势将从成熟制程延伸至先进领域 [2] - 中芯国际、华虹等龙头稼动率接近满产，相关龙头指出中国半导体需求实际支出往往高于预期，2026年中国设备市场规模仍有超预期可能 [2] 半导体设备ETF与市场表现 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数聚焦设备、材料、设计等上游国产替代关键环节，三大行业占比超9成，其中半导体设备含量超5成 [3] - 指数覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等多家龙头公司，前十大集中度将近8成 [3] - 截至12月17日，中证半导指数年内涨幅超过58%、区间最大上涨超80%，在同类半导体指数中均居于首位 [3] - 12月17日，半导体设备ETF（561980）全天收涨2.21%，单日获资金净流入约600万元，最新规模25.09亿元 [5]

12月17日午后，半导体产业链多股反弹，上游设备强势拉升。热门半导体设备ETF（561980）盘中拉涨2.21%、实时成交额破1.1亿；成份股联动科技、海光 信息大涨超5%，华峰测控、联动科技涨超4%，寒武纪、晶升股份、华海诚科涨超3%，芯源微、中芯国际等多股拉升。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 如开源证券指出，半导体设备自主可控是当下强确定性和弹性兼备的科技主线。招银国际也认为，半导体供应链自主可控是中国硬科技领域确定性最高，且 具备长期投资价值的核心主题。 外部格局的分化正重塑全球半导体产业生态，主要经济体均优先投资本土制造，以降低供应链风险。在中国，政策支持与强劲内需形成双重支撑，不仅推动 相关技术实现突破、加速进口替代进程，更促使本土半导体市场规模迎来结构性的扩张。 【布局思路：借道指数把握产业确定性】 对于投资者而言，直接参与个股波动风险较高，且半导体产业链有一定研究壁垒。相比之下，覆盖产业链关键环节的指数工具或提供了另一种选择。 目前，场内相关的半导体设备ETF（561980） 跟踪中证半导，成份股重点聚焦于半导体设备、材料、设计等国产替代核心领域的头部厂商，三大行业占比 超90%、前十大集 ...

行业核心观点 - 半导体设备自主可控是当前兼具强确定性和弹性的科技投资主线，主要驱动力包括存储与先进逻辑厂商的持续扩产、高产能利用率以及密集的政策支持 [2] - 中国半导体产业正迎来密集催化，包括考虑推出高达700亿美元（约2000亿至5000亿元人民币）的芯片制造激励计划，以及本土AI芯片自主化发展和存储芯片涨价周期 [1][6][7][8] - 全球半导体行业呈现强劲增长态势，2025年第三季度营收首次突破2000亿美元大关，设备销售额同比增长11%，10月全球销售额同比增长27.2% [9][10][11][13] 政策与产业催化 - 媒体报道中国正考虑推出一项价值高达700亿美元的激励计划，以资助和支持芯片制造产业，方案拟拨出2000亿至5000亿元人民币的补贴和其他融资支持资金 [1][6] - “十五五”规划重点聚焦关键核心技术领域的自主突破，半导体设备等领域是直接受益环节之一 [1] - 针对H200被允许“条件性”对华出售，国内转而支持国产半导体，TrendForce预测2026年具备发展潜力的国产芯片设计厂商市场占比有望扩大至50%左右 [7] 市场与需求前景 - **存储芯片市场**：TrendForce预计2026年DRAM均价年对年上涨约58%，行业营收将再增长约85%，产业规模有望首次突破3000亿美元；NAND Flash营收规模有望达1105亿美元，同比+58% [8] - **先进逻辑扩产**：通过测算，先进逻辑资本开支至少有望在未来三年维持35%以上的年复合增长率 [2] - **全球市场增长**：Omdia报告显示2025年第三季度全球半导体行业营收达2163亿美元，首次突破单季2000亿美元大关，环比增长14.5%，预计2025年全年营收将站稳8000亿美元以上 [9][10] - **区域销售表现**：2025年10月全球半导体销售额为727亿美元，同比增长27.2%，增长主要得益于美洲和亚太地区的销售，其中美洲同比增长59.6% [13] 国内产业动态与数据 - **存储产业扩产**：2030年中国存储芯片产能有望达100万片、全球市占有望达20%以上，未来4年长鑫、长存每年扩产或在15万片以上 [2] - **设备市场需求**：2025年第三季度中国及海外半导体设备企业中国区收入合计145亿美元，同比增长8%；国产化率达22%，同比提升6个百分点 [21] - **晶圆厂产能**：国内晶圆厂龙头产能利用率（稼动率）达100%，产能持续高企 [2] - **公司上市进展**：沐曦股份将于12月17日在科创板上市，长鑫IPO也在推进中 [1] 产业链环节与机会 - **半导体设备**：刻蚀和薄膜沉积为国产替代中军，强受益于本轮存储和先进逻辑扩产；根据泛林半导体测算，在此轮技术迭代中，刻蚀与薄膜沉积设备的市场有望分别实现1.7倍及1.8倍的增长 [2][20] - **国产化薄弱环节**：量检测、涂胶显影和后道测试机是当前国产化率较低的领域 [2] - **光刻胶市场**：作为半导体制造核心耗材，其本土化替代需求将持续释放，预计2025年市场规模可达123亿元 [1] 财务与指数表现 - **行业业绩**：中证半导体产业指数成份股2025年第三季度营收同比增长32.12%，已连续10个季度同比增长；净利润同比增长27.12%，连续7个季度同比增长 [16] - **指数表现**：中证半导体产业指数截至12月15日年内涨幅超过57%，区间最大上涨超80%，在同类半导体指数中弹性居于首位 [3] - **指数特征**：中证半导体产业指数聚焦设备、材料、设计等上/中游产业链，半导体设备权重超56%，材料权重约17.52%，设计权重约17.7%；前十大成份股权重合计超78% [17][18] 机构观点总结 - **国金证券**：AI技术迭代引爆存储需求，供需缺口推升价格中枢，叠加长鑫、长存等扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇 [20] - **华泰证券**：看好存储超级周期、先进逻辑和国产化机会，预计2026年全球存储市场金额同比增长39.4%；预计2026年中国半导体设备市场规模同比增长2%达510亿美元，国产化率有望达到29% [21] - **开源证券**：半导体设备自主可控是强确定性和弹性兼备的科技主线，主要源于两存上市标志存储产业加速、先进逻辑扩产现实加强以及国内晶圆厂高产能利用率 [2]

全球半导体行业营收里程碑与增长动力 - 2025年第三季度全球半导体营收达到2163亿美元，首次突破单季2000亿美元大关，预计全年将站上8000亿美元 [1] - 行业增长强劲与AI先进工艺扩产和存储超级周期密切相关 [2] - 2025年逻辑芯片收入预计增长37.1%，先进制程与封装持续拉动设备需求 [2] - 2026年全球存储市场规模增速预计达39.4%，同比增速超过2025年的27.8%，有望推动行业规模加速增长 [2] 半导体设备市场表现与国产机遇 - 市场对行业数据反应迅速，半导体设备板块午后拉升，热门半导体设备ETF（561980）盘中涨超3% [1] - 半导体设备ETF成份股表现突出，华海诚科涨超12%，中科飞测、拓荆科技、天岳先进涨超11% [1] - 半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业 [2] - 2025年或是国产半导体设备订单增长与业绩兑现的大年 [2] - 随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇 [2] 细分市场结构与指数表现 - 存储器是半导体中仅次于逻辑的第二大细分市场，其历史表现与整个半导体周期走势一致，大市场与强周期属性并存 [2] - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，设备含量超50%，前十大成分股集中于中微公司、北方华创等龙头 [2] - 标的指数年内涨幅超55%，超过芯片产业等同类指数，在新一轮半导体周期中弹性突出 [2]

午后半导体设备产业链回升。截至13：42，半导体设备ETF（561980）盘中上涨2.36%、实时成交额破2亿，成分股拓荆科技、 天岳先进大涨超9%，晶瑞电材涨超7%，中科飞测、长川科技涨超6%，南大光电、华海清科、中微公司等多股拉升。 | 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 月 季 年 多周期 设置 画线 | 净值 叠 区 信息 删自选 十 一 | + | | | 半导体设备ETF 561980 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分时走势 半导体设备ETF 最新:1.992 均价:1.948 IOPV: 1.9963 1,997 | | | 2.61% | | | | | | 1.992 | | | 2.35% | 1. | 992 +0.046 +2.364% | | | | 1.987 | | | 2.09% | 委比 | +1.40% | | 476 | | 1.982 | | | 1.83% | 5 | 1.997 | | 2163 | | 1.977 | | | 1.57% | | | | | | 1.971 ...

文章核心观点 - 全球半导体行业预计将加速增长，2026年市场规模有望达到9754.6亿美元，接近2030年1万亿美元的目标 [3] - 半导体设备产业链表现活跃，相关ETF及成分股在特定交易日出现显著上涨 [1] - 投资机构看好三大投资主线：AI相关先进工艺逻辑扩产、存储超级周期、中国市场国产化率提升 [3] 行业增长预测 - 根据WSTS预测，全球半导体市场规模在2025年同比增长22.5%的基础上，2026年将加速增长26.3%，达到9754.6亿美元 [3] - 逻辑半导体（以GPU为代表）是主要增长点，2025年收入预计增长37.1% [4] - 全球存储市场2026年金额预计同比增长39.4%，增速超过2025年的27.8% [5] - 2026年DRAM Bit需求量预计增长26%，NAND Bit需求量预计增长21% [5] 投资主线一：AI相关先进工艺与封装 - 2026年，GPU数量增长、TPU等ASIC规模占比提升以及更先进GPU的出现，可能推动前道设备进入新一轮扩产周期 [4] - 先进封装扩产有望持续拉动后道设备需求 [4] 投资主线二：存储超级周期 - 存储市场增长加速，是推动半导体行业规模增长的关键动力 [5] - 全球DRAM相关投资在2026年有望实现20%以上的高速增长 [5] 投资主线三：中国市场国产化 - 2025年，中国及海外半导体设备企业中国区收入合计145亿美元，同比增长8% [7] - 2025年中国市场半导体设备国产化率为22%，同比提升6个百分点 [7] - 2026年中国半导体设备市场规模预计同比增长2%，达到510亿美元 [7] - 随着长鑫等企业推进上市、中芯和华虹完成收并购，2026年中国市场先进工艺逻辑和存储相关投资有望提速 [7] - 预计2026年中国市场国产化率有望达到29%，继续呈现“东升西降”趋势 [7] 市场表现与产品 - 截至2025年12月11日，中证半导指数年内涨幅55.56%，区间最大上涨超过80%，在主流半导体指数中表现领先 [8] - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数“半导体设备”含量超5成，设备、材料、集成电路设计三行业占比超9成 [7] - 指数重仓股包括中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成 [7] - 在特定交易日，半导体设备ETF（561980）盘中上涨2.36%，实时成交额突破2亿元 [1] - 成分股中，拓荆科技、天岳先进大涨超9%，晶瑞电材涨超7%，中科飞测、长川科技涨超6%，南大光电、华海清科、中微公司等多股拉升 [1]

文章核心观点 - 美国提出《芯片设备质量法案》禁止受补贴晶圆厂使用中国设备 侧面印证中国半导体设备领域进步迅速 强化了自主可控逻辑 成为板块情绪催化剂 [1] - 在国产替代长期逻辑支撑下 上游半导体设备与材料环节的战略价值凸显 行业景气度有望持续 [2] 半导体设备与材料市场表现 - 12月10日午后 半导体产业链探底回升 半导体设备ETF(561980)拉升翻红涨0.61% 成交额突破1.6亿元 [1] - 成份股中 立昂微涨停 晶瑞电材和长川科技涨超3% 拓荆科技和沪硅产业涨超2% 南大光电、北方华创、海光信息等微涨 [1] - 半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导指数 前十大成份股集中度近80% 指数中半导体设备、材料及集成电路设计三个行业合计占比超90% [2] 行业政策与外部环境 - 外部正式提出H.R.6207号议案《芯片设备质量法案》 禁止接受其补贴的芯片工厂使用来自中国的12类半导体设备 [1] - 英伟达H200芯片据悉获有条件对华出口许可 业内视为“折中”方案 可能部分满足国内高端AI算力需求 但长期强化了产业链自主可控的必要性 [1] 行业供需与周期动态 - 存储与GPU芯片持续涨价 在AI服务器需求推动下 行业或处于新一轮周期起点 [1] - TrendForce预计四季度一般型DRAM合约价将季增45-50% 含HBM的整体DRAM合约价将上涨50-55% [1] 公司资本运作与战略 - 海光信息终止吸收合并中科曙光 市场预期的“算力航母”资本整合暂停 但双方强调后续产业协同不变 重心或转向务实生态合作 [1]

市场表现与核心事件 - 周一重磅会议后市场成交额重回2万亿元，科技方向领涨，光模块、存储、半导体设备等AI算力与芯片产业链细分走强 [1] - 热门半导体设备ETF（561980）全天收涨2.23%，连续两日获资金净申购超3000万元，最新规模达27.95亿元 [1] - 国产GPU资本化进程明显提速，摩尔线程上市首日获市场高估值认可，沐曦股份开启申购且配售名单中出现国家大基金 [1][6] 存储芯片市场动态 - 受AI需求引发供需失衡影响，存储芯片涨价幅度持续扩大，预计第四季度整体NAND Flash价格将持续上涨，各产品涨幅将落在20%—25%之间 [1][7] - 存储器是半导体中仅次于逻辑芯片的第二大细分市场，历史表现与半导体周期一致但波动性更大，AI驱动需求提升可能正处在新一轮存储大周期的起点 [1][18] - 存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为未来需求核心驱动力，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的需求快速增长，同时供给侧新增产能有限 [18] 半导体设备与产业链展望 - 半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业，2025年或是国产半导体设备订单增长与业绩兑现的大年 [2] - 随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇 [2][19] - 展望2026年，在外部约束强化、先进制程扩产加速与国产化推进的三重共振下，行业或将进入“战略+景气+业绩”兑现期，存储与先进逻辑扩产共振将为国内设备与零部件提供明确的订单上行动力 [3][19] 全球半导体行业数据 - 2025年10月全球半导体销售额为727亿美元，较9月的695亿美元增长4.7%，较2024年10月的572亿美元大幅增长27.2% [2][13] - 分区域看，2025年10月美洲销售额同比增长59.6%，亚太/其他地区增长24.8%，中国增长18.5%，欧洲增长8.3%，增长主要得益于美洲和亚太地区 [2][14] - 2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2% [11] - 根据WSTS数据，2025年第三季度全球半导体市场规模首次突破2000亿美元大关，达到2080亿美元，预计2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年有望进一步增长26.3%逼近1万亿美元大关 [10] 长期增长驱动力 - 摩根士丹利预计，到2045年人形机器人半导体市场规模将达3050亿美元，2025-2030年需求增长约15%，之后再增长40% [8] - 到2050年，全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台，为半导体行业带来长达数十年的新增长机会 [8] 相关指数特征 - 中证半导体产业指数（931865.CSI）聚焦半导体设备、材料、设计等上/中游产业链公司，指数呈现高集中度特征 [3][21] - 指数成份股集中度高，前五大权重占比约56%，前十大成份股占比超78% [23] - 指数行业分布集中度高，侧重上/中游设备、材料、设计，合计占比超90%，这些领域国产替代空间广阔 [3][23] - 该指数前三大权重股为中微公司（权重15.02%）、北方华创（权重13.88%）和寒武纪（权重10.94%） [24]

半导体设备ETF市场表现 - 12月8日上午，半导体设备ETF（561980）盘中低开高走，拉涨1.24%，最新价报1.954元，成交额达1.03亿元，交投活跃[1][2] - 该ETF前一交易日逆势吸金1725万元，其跟踪的中证半导体指数年内涨幅达53.87%，区间最大上涨超80%，在主流半导体指数中表现位列第一[2] - 成份股表现强劲，海光信息大涨超4%，寒武纪涨3.40%，上海新阳、晶升股份、中芯国际等多股走强[1] 全球半导体行业数据与预测 - 据SIA最新数据，2024年10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM销售额同比飙升90%[3] - WSTS预测，2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将进一步增长26.3%，逼近1万亿美元大关[3] - 增长主要驱动力为AI与数据中心需求，带动逻辑芯片与存储器市场持续火热[3] 机构观点与行业展望 - 华泰证券指出，2026年继续看好存储周期，在AI数据中心的拉动下，涨价或具备持续性，国内存储芯片及配套环节均有望受益[3] - 华泰证券认为，国内代工厂以及存储IDM扩产有望在2026年开始加速，技术节点向先进制程及3D堆叠方向迈进，上游国产设备商将同步受益[3] - 华创证券认为，2025年国产先进制造能力稳步提升，半导体自主可控产业链不断发展[3] - 展望2026年，在外部约束强化、先进制程扩产加速与国产化推进导入的三重共振下，行业将进入“战略+景气+业绩”兑现期[3] 供应链自主可控与产业趋势 - 外部对华半导体限制已从先进制程产品延伸至设备、零部件与成熟节点关键产线，供应链自主可控的紧迫度显著提升[4] - 先进逻辑及存储制造能力是AI时代的底层基座，产业叙事正逐渐落地到基本面[4] - 2026年将迎来存储与先进逻辑扩产共振，为国内设备与零部件提供跨周期、可明确确认的订单上行动力[4]