新品发布 - 长安引力品牌第四代逸动已于9月7日正式上市 第四代CS55PLUS预计年内推出 [2] - 长安启源品牌亮相A06和Q05两款车型 A06应用天枢驾驶辅助、座舱和底盘技术 Q05配备宁德时代电池支持3C快充纯电续航达506km并首搭激光雷达和4nm天玑座舱芯片 两款产品预计四季度上市 [2] - 深蓝汽车于9月8日发布深蓝S07开启预售 深蓝S09超长续航超充版上市 深蓝L06亮相并搭载全球首发3纳米车规级座舱芯片 [2] 新兴产业规划 - 公司加快布局人形机器人领域 联合头部伙伴研发突破大脑、能源、驱动等核心技术 [3] - 飞行汽车力争2026年发布首款载人产品 2028年实现量产交付 并开展低空文旅等行业应用 [3] - 无人商用领域将探索无人清扫车、无人农机和外骨骼等产品 [3] 智能化技术 - 天枢智驾围绕驾驶辅助、座舱和底盘三大技术平台打造智能出行方案 [4] - 天枢驾驶辅助通过端到端技术实时识别风险并随数据积累优化应变能力 [4] - 天枢座舱涵盖AI陪伴系统和全景3D环绕声音响等智能系统 天枢底盘通过三向六域技术开发主动抗横风稳定系统和沙地脉冲脱困功能 [4] 海外市场布局 - 公司推进全球化海纳百川计划 年底海外可利用产能达46万辆 [5] - 东南亚作为桥头堡辐射右舵市场 泰国基地已投产 欧洲作为战略高地加快产品上市 中南美洲拓展市场并完善产品谱系 中东非洲聚焦燃油车并适时导入新能源 欧亚启动乌兹别克斯坦新能源KD项目 [5] - 各区域市场均制定销量进入世界品牌TOP10的目标 [5] 供应商管理 - 公司支持汽车整车企业供应商账款支付规范倡议 将供应商支付账期统一至60天内 [6] - 建立规范高效的支付流程以兑现账期承诺 [6]

产品发布与规划 - 公司近期发布多款新产品包括第四代逸动 第四代CS55PLUS 长安启源A06和全新Q05 [1] - 公司将持续打造新技术并加快布局人形机器人 飞行汽车等未来新兴产业 [1] 供应链管理 - 公司通过创新实施"按交付日起算+十日归集支付"方案全面兑现60天账期承诺 [1] - 公司探索出一套规范高效的供应商货款支付流程 [1]

新产品发布 - 长安引力品牌第四代逸动9月7日上市，第四代CS55PLUS预计年内推出 [2] - 长安启源A06和Q05两款车型亮相，A06应用天枢驾驶辅助/座舱/底盘，Q05配备宁德时代电池、3C快充、506km纯电续航、激光雷达及4nm天玑芯片，预计Q4上市 [2] - 深蓝汽车S07开启预售，S09超长续航超充版上市，L06全球首发3nm车规芯片、磁流变技术及全系激光雷达，S05在欧洲上市 [2] - 阿维塔07预售24小时订单突破10000台 [3] 未来产业规划 - 布局人形机器人领域，突破大脑/能源/驱动等核心技术 [3] - 飞行汽车领域计划2026年发布首款载人产品，2028年量产交付，拓展低空文旅/救援/消防等应用 [3] - 探索无人清扫车/农机及外骨骼等商用领域 [3] 天枢智驾技术体系 - 天枢驾驶辅助：端到端技术实现风险实时识别与预判，通过数据训练提升自适应能力 [3] - 天枢座舱：包含交互（AI多模态大模型）、音响（AI全景声算法）、显示（AI画质增强）、智联（车家互联Agent）、健康（空气与疲劳管理）五大子系统 [4] - 天枢底盘：三向六域协同控制，主动抗横风系统在100km/h时速8级横风下车身仅偏移0.235米，沙地脉冲脱困功能及一键原地掉头功能 [5] 海外市场战略 - 布局全球100余个国家市场，超1.4万个渠道网点 [6] - 泰国新能源整车基地2025年5月投产，年底海外总产能达46万辆 [7] - 推进五大区域目标： → 东南亚：泰国基地投产，2027年销量进入世界TOP10 [7] → 欧洲：2025年完成营销体系建设，2027年前导入6款新能源车 [7] → 中南美洲：2025年进入巴西市场，2026年销量进入世界TOP10 [7] → 中东非洲：2025年完成埃及/摩洛哥/卡塔尔深蓝渠道建设，中东2026年/非洲2028年销量进入世界TOP10 [7] → 欧亚：2025年启动乌兹别克斯坦KD项目，2026年销量进入世界TOP10 [7] 供应链管理 - 2025年6月10日起全面实施60天供应商账期承诺 [7] - 通过"按交付日起算+十日归集支付"方案规范付款流程 [8]

板块整体表现 - 乘用车板块整体下跌0.74% 领跌个股为北汽蓝谷(-4.90%)[1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块主力资金净流出6.31亿元 游资净流出1.46亿元 散户净流入7.77亿元[1] 个股涨跌情况 - 赛力斯逆势上涨1.43%至143.10元 成交额达74.59亿元[1] - 北汽蓝谷跌幅最大达4.90% 成交273.05万手 成交额22.72亿元[1] - 比亚迪下跌1.15%至109.71元 成交额103.62亿元为板块最高[1] 资金流向分布 - 赛力斯获主力资金净流入5.59亿元(占比7.49%) 唯一获得主力增持个股[2] - 北汽蓝谷主力资金净流出5.81亿元(占比-25.56%) 资金流出最为显著[2] - 长安汽车主力净流出2.07亿元(占比-13.13%) 散户净流入1.92亿元(占比12.17%)[2] - 比亚迪主力净流出3.24亿元(占比-3.13%) 散户净流入4.42亿元(占比4.27%)[2]

总体销量 - 8月汽车销量285.7万辆 同比增长16.4% [1][2] - 1-8月累计汽车销量2112.8万辆 同比增长12.6% [1][2] 库存状况 - 8月经销商综合库存系数1.3 同比上升12.9% 环比下降3% [1][2] - 8月库存预警指数57 同比微增0.8个百分点 环比略降0.2个百分点 [1][2] 新能源车表现 - 8月新能源汽车销量139.5万辆 同比增长26.8% [1][2] - 8月新能源车渗透率达48.8% [1][2] - 1-8月新能源车累计销量962万辆 同比增长36.7% [1][2] - 1-8月新能源车渗透率为45.5% [1][2] 行业趋势 - 新车型持续推出 购车需求持续释放 市场热度延续 [2] - 政策刺激效果显现 汽车销量有望继续攀升 [2] 投资策略 - 关注低估值整车及零部件龙头企业的业绩改善机会 [3] - 布局新能源电动化与智能化优质赛道核心标的 [3] - 重点推荐比亚迪 长安汽车 吉利汽车 理想汽车等具备先发优势的车企 [3] - 关注华域汽车 福耀玻璃等低估值零部件龙头 [3] - 关注德赛西威 瑞可达 科博达 伯特利等电动化智能化标的 [3] - 把握菱电电控 三花智控等国产替代机会 [3] - 关注拓普集团 文灿股份等受益强势整车企业拉动的零部件厂商 [3] 重点组合 - 本周核心关注比亚迪 理想汽车 拓普集团 德赛西威 上声电子 [4] 市场表现 - 汽车板块本周上涨1.74% 在申万31个板块中排名第15 [6] - 细分行业中汽车服务涨4.14% 零部件涨3.42% 乘用车跌1.77% [6] - 周涨幅前五个股包括众泰汽车 浩物股份 浙江荣泰等 [6]

会议概况 - 中国汽车工业协会于2025年9月15-16日在杭州召开三季度汽车行业重点企业经济运行交流会 由浙江吉利控股集团协办 [1] - 18家行业整车和零部件重点企业代表参会 包括吉利控股 比亚迪 上汽集团 中国一汽 长安汽车 奇瑞汽车 东风公司 北汽集团等 [1] - 会议由中汽协副秘书长陈士华主持 吉利控股经营管理中心总经理刘全有出席会议并致辞 [1][3] 会议核心议题 - 重点讨论行业运行现状 存在的主要问题及相关政策建议 [3] - 分析预测行业全年走势及2026年全年预期 [3] - 围绕以旧换新政策 行业综合整治"内卷" 企业生产经营 产业链供应链等热点展开深入交流 [3] - 探讨新能源汽车与燃油车发展 "十五五"规划 国际化发展等议题 [3] 行业战略方向 - 汽车产业正在深化电动化 智能化转型 [3] - 与会企业代表分享各自企业经营现状和发展战略 [3] - 会议强调从行业角度出发探讨问题 助力中国汽车产业高质量发展 [3] 会议成果与后续行动 - 中汽协将梳理相关问题建议作为运行基础材料反馈给有关部委 [5] - 参会代表参观吉利展厅了解主要车型产品 [5] - 协会将持续加强与企业沟通交流 发挥平台作用 提升运行工作水平 [5]

泰国汽车市场整体表现 - 2025年1-7月泰国汽车总销量351,796辆 同比下降1% [1] - 同期电动车销量达66,000辆 同比增长50% [1] 电动车市场增长预期 - 预计2026年泰国电动车销量将达100,000辆 较去年约70,000辆显著提升 [1] - 增长动力主要来自新车型发布及参与EV3.0政策的厂商加速生产 [1] 中国品牌电动车销量表现 - 比亚迪销量27,052辆 同比增长55.3% [2] - MG销量13,795辆 同比增长36.6% [2] - 长城汽车销量8,802辆 同比增长96.1% [2] - 长安汽车销量6,601辆 同比增长21.1% [2]

市场整体表现 - 上证综指收于3893.95点 位于半年线之上 单日涨幅0.45% [1] - A股总成交额达17203.25亿元 [1] - 当日共67只A股价格突破半年线 [1] 高乖离率个股表现 - 苏州龙杰（603332）以6.72%乖离率居首 股价15.02元突破半年线14.07元 单日涨幅7.59% 换手率9.42% [1] - 中国汽研（601965）乖离率5.94% 股价19.68元突破半年线18.58元 单日涨幅8.73% 换手率2.87% [1] - 亚星锚链（601890）乖离率5.84% 股价10.08元突破半年线9.52元 单日涨幅6.44% 换手率6.55% [1] 中等乖离率个股特征 - 新诺威（300765）乖离率4.88% 股价52.01元突破半年线49.59元 单日涨幅7.50% [1] - 富乐德（301297）乖离率4.65% 股价42.64元突破半年线40.75元 单日涨幅6.07% 换手率8.19% [1] - 三力士（002224）乖离率3.52% 股价4.72元突破半年线4.56元 单日涨幅3.74% [1] 低乖离率突破个股 - 振华风光（688439）乖离率1.71% 股价58.41元突破半年线57.43元 单日涨幅2.69% [2] - 振华科技（000733）乖离率1.64% 股价50.60元突破半年线49.78元 单日涨幅4.63% [2] - 泽璟制药（688266）乖离率1.61% 股价111.02元突破半年线109.26元 单日涨幅5.61% [2] 特殊标识个股情况 - ST信通（600289）股价6.57元突破半年线6.41元 乖离率2.46% 单日涨幅4.95% [1] - *ST金科（000656）股价1.44元突破半年线1.41元 乖离率1.77% 单日涨幅2.13% [1] - ST易购（002024）股价1.93元突破半年线1.91元 乖离率1.29% 单日涨幅1.58% [2]

行业整体表现 - 2025年8月客车市场整体销量4.47万辆 环比增长7% 同比增长12% [3] - 轻型客车8月销量3.47万辆 环比增长5% 同比增长12% 实现连续5个月同比增长 [3][8] - 1-8月轻客累计销量28.08万辆 同比增长7% 较去年同期增加1.83万辆 [5][16] - 轻客市场占比达客车市场77.59% 1-8月累计占比提升至79.91% [3] 企业竞争格局 - 长安汽车以9722辆销量位居月榜第一 同比增长52% 市场份额28.04% [12] - 上汽大通销量7453辆位列第二 同比增长26% 市场份额21.50% [12] - 江铃汽车销量7388辆排名第三 同比增长9% 市场份额21.31% [12] - 前十企业合计市场份额96.06% 其中5家企业实现正增长 [12][14] - 1-8月累计销量前三企业为长安(8.05万辆)、江铃(6.08万辆)、上汽大通(5.79万辆) [12] 市场份额变化 - 长安汽车1-8月累计份额28.66% 较去年同期提升4.12个百分点 [20] - 江铃汽车累计份额21.64% 提升2.0个百分点 [20] - 上汽大通累计份额20.63% 提升2.31个百分点 [20] - 厦门金龙累计销量增长22% 宇通客车累计增长61% [18] 历史对比分析 - 2025年8月轻客销量创近五年同期最高 但较2022年8月仅高出7000余辆 [5] - 1-8月累计销量为近五年同期最高 较去年同期多销售1.83万辆 [5][16] - 行业前十成员保持稳定 但内部排名出现变化 [20]

整车销量总体表现 - 2025年8月20家A、H股上市车企合计销售整车192.39万辆，同比上升18.59%，环比增长8.81% [1][4] - 曙光股份、小鹏汽车、千里科技8月整车销量同比增速超过100%，蔚来、上汽集团、吉利汽车增速超过30% [3][4] - 理想汽车、江淮汽车、广汽集团销量出现同比下降，其中理想汽车同比下降40.72%，江淮汽车同比下降13.23% [3][4] 企业销量增速变化 - 蔚来、上汽集团、长城汽车、千里科技等企业8月销量增速较7月明显加快 [1][3] - 小鹏汽车、吉利汽车、东风集团等企业8月销量增速较7月有所放缓，其中吉利汽车增速从7月的57.66%降至38.04% [1][3][4] - 上汽集团8月销量36.34万辆，同比增速41.04%，较7月增速提升6.82个百分点 [5] 新能源汽车销量表现 - 16家车企8月合计销售新能源汽车103.65万辆，同比上升25.74%，当月新能源汽车渗透率达55% [1][5] - 比亚迪、吉利汽车、上汽集团新能源汽车销量位居前三，分别为37.36万辆、14.73万辆和12.98万辆 [7][8] - 小鹏汽车新能源汽车同比增速达168.66%，吉利汽车、长安汽车增速分别为95.2%和81.39% [7][8] 新能源汽车企业分化 - 理想汽车、江淮汽车、千里科技、曙光股份4家公司新能源汽车销量同比下滑，其中理想汽车下降40.72%，江淮汽车下降27.15% [1][7][8] - 蔚来、千里科技、赛力斯8月销量增速较7月增加超过10个百分点，其中赛力斯增速提升13.87个百分点 [7][9] - 小鹏汽车、福田汽车8月销量增速较7月下降超50个百分点 [7] 累计销量表现 - 比亚迪1-8月累计销售286.39万辆，同比增长23% [8] - 吉利汽车1-8月新能源汽车累计销售100.26万辆，同比增长120.4% [8] - 东风集团1-8月整车累计销售113.86万辆，同比下降4.98%，但新能源汽车销量达30.48万辆，同比上涨38.2% [5]