回购方案 - 首次披露日为2025年2月6日[2] - 实施期限为2025年1月27日至2026年1月26日[2] - 预计回购金额2.5亿至5亿元[2] 回购情况 - 累计已回购股数26,565,986股，占总股本1.22%[2] - 累计已回购金额338,219,783.53元[2] - 实际回购价格区间11.93元/股至13.46元/股[2] 其他调整 - 2024 - 2025年1500万股用途变更为注销，2025年7月1日完成[4] - 2025年6月4日起回购股份价格上限调为不超15.7017元/股[5] - 2025年6月未进行回购[6] 股本信息 - 截至2025年6月30日，总股本2,184,005,268股[6]

股份注销决策与实施 - 公司于2025年4月18日及5月12日分别通过董事会和股东会决议，将原用于员工持股或股权激励的1500万股回购股份变更为注销并减少注册资本，总股本从2,199,005,268股减少至2,184,005,268股 [1] - 本次注销涉及的回购股份存放于专用证券账户，计划于2025年7月1日完成注销 [8] - 注销后公司股权结构仍符合上市条件，不影响控制权和上市地位 [9] 回购方案调整历史 - 2024年2月启动回购计划，初始资金规模1-2亿元，价格上限15元/股，后因权益分派调整至14.9313元/股 [2][3] - 2024年8月将回购资金总额上限从2亿元提升至3亿元 [4] - 2025年2月新增回购计划，资金规模25-50亿元，价格上限15.80元/股，后调整至15.7017元/股 [6][8] 股份变动与财务影响 - 本次注销1500万股后，公司注册资本从2,199,005,268元降至2,184,005,268元 [1] - 2024年已实施过一次类似注销，总股本从2,214,005,268股减少至2,199,005,268股 [5] - 截至2025年6月30日，公司2025年度累计回购股份数量为15,000,000股 [8] 信息披露与合规性 - 相关决议及进展均通过上交所网站披露，包括董事会公告、股东会决议及回购报告书等文件 [1][2][6] - 注销事项公示45天未收到债权人异议，符合法定程序 [2] - 股份注销不涉及财务重大影响，符合"提质增效重回报"行动方案要求 [2][9]

暑运航班计划 - 吉祥航空计划在7月1日至8月31日共62天内执行国内外及地区航线航班约2.4万班次 [1] - 国际航线运力投入增速平稳，计划执行航班超4150班次，同比增长近4% [1] - 6月28日开通上海浦东-马来西亚吉隆坡航线 [1] 区域航线表现 - 日韩市场暑运期间计划执行航班超2200班次，同比增幅超19% [1] - 洲际航线网络优化，上海浦东-英国曼彻斯特航线将加密至每周6班 [1]

股份回购 - 2024年回购资金总额调整为不低于1.5亿、不超过3亿，价格不超15元/股[6][8] - 2025年回购资金总额不低于2.5亿、不超过5亿，价格不超15.8元/股[11] - 截至2024年6月30日，2024年度回购剩余10379504股，占比0.47%[10] - 截至2025年6月30日，2025年度累计回购26565986股，占比1.21%[14] 股份注销 - 拟注销2024及2025年回购的1500万股，2025年7月1日注销[1][2] - 注销后总股本由2199005268股减至2184005268股[16] - 注销前无限售流通股占比100%，注销后仍占100%[16] - 注销前回购专用账户股份占比1.68%，注销后占比1.00%[16] 其他 - 2024年2月19日同意回购用于员工持股或激励，期限6个月[6] - 2025年1月27日同意回购用于员工持股或激励，期限12个月[11] - 2024年5月30日回购价格上限调为不超14.9313元/股[7] - 2025年6月4日回购价格上限调为不超15.7017元/股[13] - 注销对财务和经营无重大影响，不导致控制权变化[17] - 注销后股权分布符合上市条件，不影响上市地位[17]

航线开通与暑运计划 - 吉祥航空上海—吉隆坡航线正式开通，首航航班客座率达100% [1] - 公司计划在2025年暑运期间（7月1日至8月31日）执行约2.4万班次国内外及地区航班 [1] - 国际航线运力投入保持平稳增长，暑运期间计划执行航班超4,150班次，较2024年同期增长近4% [3] 东南亚市场布局 - 吉隆坡航线成为公司布局东南亚市场的关键，计划增至每日1至2班，并评估南京等城市至吉隆坡直飞可行性 [3] - 2024年中马双向旅游市场复苏强劲，马来西亚赴华旅游人次达120万，中国赴马游客量突破150万，双边贸易额超2000亿美元 [3] - 东南亚航线恢复态势良好，新加坡航线表现突出 [3] 国际市场拓展 - 日韩市场持续升温，暑运期间计划航班量超2,200班次，同比增幅超19% [3] - 洲际网络优化，上海浦东—英国曼彻斯特航线加密至每周6班 [3] - 公司推进国际化发展战略，积极响应国家对外开放倡议 [3] 国内航线布局 - 新增杭州—青岛—海拉尔、南京—大连—海拉尔通道，加密南京、上海虹桥、上海浦东至海拉尔多条直达航线 [6] - 全新开通上海浦东至喀什、伊宁航线，恢复上海浦东至敦煌、西宁等西北航线 [6] - 构筑"长三角草原空中快线"和"雪山丝路"航线网络 [6] 营销与品牌合作 - 推出"上海乐高乐园号"主题航班，7月15日从上海虹桥飞往北京 [6] - 全球首个乐高主题彩绘飞机与上海乐高乐园度假区联动，实现"从云端到乐园"的无缝旅程 [6] - 旅客可体验创意客舱氛围并有机会获赠限量版联名周边礼品 [6]

吉祥航空航班颠簸事件 - 6月25日HO1887航班（上海虹桥-深圳宝安）在巡航阶段突遇晴空颠簸，持续约10秒，导致客舱物品飞散、乘客失重感强烈 [1][3][5] - 颠簸发生时正值发餐时段，餐盒、手机等物品飞向空中，部分乘客衣物被餐食弄脏 [3][5] - 机组启动应急预案并广播解释，航班最终安全降落，无人员受伤 [8][9] 航空行业运营分析 - 2025年一季度行业呈现"旺丁不旺财"特征：平均票价同比下降，高铁冲击加剧，"以价换量"策略导致票价承压 [10][11][12] - 中国航协数据显示2024年经济舱平均票价同比下降超10%，客公里收益下降12.5%，但旅客运输量创新高 [12] - 国际航线运力恢复与原油价格波动增加航司成本压力 [13] 吉祥航空财务表现 - 2025年一季度营收57.22亿元（同比+0.05%），归母净利润3.45亿元（同比-7.87%），扣非净利润2.63亿元（同比-29.50%） [9] - 净利润下滑主因市场竞争加剧，公司未披露具体细节 [10] - 2024年全年表现优于行业：营收220.95亿元（同比+9.95%），归母净利润9.14亿元（同比+17.52%），国际业务与成本控制为主要驱动 [13] 行业展望 - 中国航协预计二季度票价将走高，"五一"假期或带动航空需求上行 [10]

股权结构 - 均瑶集团持股102,086.21万股，占比46.42%[2] 质押情况 - 均瑶集团累计质押81,275万股，占持股79.61%，占总股本36.96%[2] - 本次解质和质押均为1,700万股，各占持股和总股本1.67%、0.77%[3][5] 到期情况 - 均瑶集团半年内到期质押11,150万股，占持股10.92%，对应融资8.45亿[9] - 均瑶集团一年内到期质押48,660万股，占持股47.67%，对应融资43.085亿[9] - 均瑶投资一年内到期质押2,750万股，占持股76.25%，对应融资2亿[9] 风险评估 - 均瑶集团及投资资信好，质押风险可控，无平仓风险[9] - 质押事项对公司业务、治理等无影响[10]

行业整体表现 - 五一假期出行超预期 节后航空市场量价进一步稳定 行业稳步迈入旺季阶段 [1] - 5月民航旅客运输量达6375万人次 同比增长8.3% [2] - 国内市场需求持续释放 运力同比增长2.7% 客流量同比增长6.5% [2] - 国际航班量恢复至2019年同期87.6% 较上月提升1.5个百分点 [2] - 5月民航日均飞机利用率达7.85小时 同比2024年增长3.2% [2] - 宽体机/窄体机/支线飞机日均利用率分别为9.1/7.87/5.34小时 均略高于去年同期 [2] 航司运营数据 - 六大航司ASK运力同比增长：中国国航(+4%) 中国东航(+9%) 南方航空(+5%) 吉祥航空(+0.5%) 春秋航空(+11%) 海航控股(+15%) [3] - RPK旅客周转量同比增长：中国国航(+8%) 中国东航(+15%) 南方航空(+8%) 吉祥航空(+5%) 春秋航空(+12%) 海航控股(+15%) [3] - 旅客运输量同比增长：中国国航(+6%) 中国东航(+11%) 南方航空(+5%) 吉祥航空(+0.3%) 春秋航空(+15%) 海航控股(+8%) [3] - 客座率表现：春秋航空(91.1%)领跑 吉祥航空(86.1%) 中国东航(85.4%) 南方航空(85.9%) 中国国航(81.3%) 海航控股(82.1%) [3] 国内市场表现 - 国内RPK增幅普遍高于ASK增幅：中国国航(RPK+6% vs ASK+2%) 中国东航(RPK+10% vs ASK+5%) 南方航空(RPK+5% vs ASK+1%) [4] - 春秋航空国内ASK同比增长11% RPK同比增长12% [4] - 吉祥航空国内ASK同比下降11% RPK同比下降8% [4] 国际市场恢复 - 国际运力恢复情况：中国东航(较2019年+13%) 吉祥航空(较2019年+197%) 南方航空(较2019年-4%) 中国国航(较2019年-7%) [5] - 国际运量恢复情况：中国东航(较2019年+15%) 吉祥航空(较2019年+189%) 南方航空(较2019年-1%) 中国国航(较2019年-10%) [5] 地区市场表现 - 港澳台地区运力投放分化：中国东航(较2019年-6%) 中国国航(较2019年-14%) 南方航空(较2019年-29%) 吉祥航空(较2019年-42%) [6] - 地区市场运量表现：中国东航(较2019年-8%) 中国国航(较2019年-22%) 南方航空(较2019年-30%) 吉祥航空(较2019年-40%) [6] 投资观点 - 供给增长放缓 旅客量自然增长核心逻辑不变 [1] - 国内航司票价持续回暖将验证收益提升逻辑 [1] - 航空板块供给逻辑确定性强 需求端具备弹性 [1] - 推荐标的：中国国航 华夏航空 春秋航空 吉祥航空 国泰航空 南方航空 中国东航 [1]

上市航司5月运营数据 - 中国东航客运运力投入同比上升9.27% 旅客周转量同比上升15.43% 客座率85.39%同比上升4.56个百分点 [2] - 南方航空客运运力投入同比上升4.99% 旅客周转量同比上升8.43% 客座率85.91%同比上升2.73个百分点 [2] - 中国国航客运运力投入同比上升4.5% 旅客周转量同比上升8.4% 客座率81.3%同比上升2.9个百分点 [2] 民营航司运营表现 - 春秋航空客运运力同比上升11.49% 旅客周转量同比上升11.66% 客座率91.07% [3] - 吉祥航空客运运力投入同比上升0.46% 旅客周转量同比上升4.97% 客座率86.14%同比上升3.70个百分点 [3] 国际航线业务增长 - 南方航空国际客运运力投入同比增长16.49% 国际旅客周转量同比上升21.54% [3] - 吉祥航空国际客运运力投入同比增长50.11% 国际旅客周转量同比增长66.68% [3] 一季度业绩分化情况 - 春秋航空营业收入53.17亿元同比增长2.88% 归母净利润6.77亿元同比下滑16.39% [4] - 吉祥航空营业收入57.22亿元同比增长0.05% 归母净利润3.45亿元同比下滑7.87% [4] - 海航控股营业收入176.01亿元同比增长0.29% 归母净利润2.72亿元同比下滑60.34% [4] - 华夏航空营业收入17.74亿元同比增长9.78% 归母净利润0.82亿元同比增长232.31% [4] 三大航亏损状况 - 中国国航归母净利润亏损20.44亿元 中国东航亏损9.95亿元 南方航空亏损7.47亿元 [4] - 亏损主因包括国内市场竞争加剧 国际市场不确定性增强 油价汇率等要素价格波动 [4]

外交动态 - 王毅与伊朗外长通话，明确谴责以色列侵犯伊朗主权，支持伊朗维护国家主权和人民安全 [4] - 王毅与以色列外长通话，反对以色列违反国际法袭击伊朗，呼吁通过外交手段解决分歧 [4] 贸易与关税 - 中方代表在世贸组织会议上指出美国"对等关税"叙事片面，忽视美国服务贸易顺差近3000亿美元 [5] - 批评美国采取双重标准，对不同领域规则"合则用，不合则弃" [5] 房地产政策 - 广州全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率，成为一线城市中首个"三限"全面松绑城市 [5] - 广州楼市今年成交量增长但区域分化明显，库存规模和去化周期维持高位 [5] 科技与航天 - 我国成功发射"张衡一号"02星，提升对重大自然灾害的"天-空-地"立体监测能力 [6] - 我国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验，成为全球第二个进入该阶段的国家 [6] 金融市场 - 证监会处罚"牛散"屠文斌操纵股票行为，罚没合计近7700万元 [7] - 屠文斌控制的账户组通过连续交易、拉抬股价等手法操纵多只股票价格，违法所得3627.3万元 [7] 零售与科技 - 吉祥航空接收一架全新波音787飞机，波音时隔多日后首次向中国航司交付飞机 [11][12] - 京东MALL北京二店开业，店内设有AI、机器人及跨境好物等体验区，26款机器人参与互动 [13][14] - 沃尔玛、亚马逊等跨国巨头探索发行自有稳定币，可能冲击传统支付行业 [15] 人工智能与招聘 - 百度启动大规模顶尖AI人才招聘，岗位规模同比扩大超60%，覆盖23个核心业务和11类研究方向 [16][17] 消费品与安全 - 泡泡玛特韩国暂停线下销售LABUBU毛绒玩偶，因存在潜在安全事故担忧 [18][19] - 罗马仕充电宝被多所高校禁用，公司致歉并表示将依法承担全部责任 [22] 汽车行业 - 广汽集团承诺两个月内完成经销商返利兑现，涉及五大整车品牌 [20][21]