公司运营状况 - 2024年11月24日起全员无需到岗打卡上班，赔偿方案尚未公布，部分员工劳动合同月底到期后不续签且无补偿[1] - 公司员工数量从巅峰期超千人缩减至目前约200余人，内部对停工后调整无具体说法，存在完全解散或暂时停工的可能性[1] - 2024年11月公司削减职能部门并对低绩效技术人员进行末位淘汰，当时以N+1标准赔偿并给予一周缓冲时间[4] - 2023年年终奖仅发放70%，剩余30%承诺于2025年8月发放但未兑现，导致员工在内部群@高管讨薪并引发信任危机[5] - 2024年10月公司现金流紧张，原定10月25日发放9月工资拖延至10月30日下班才发放，部分员工选择法律途径解决[5] 公司业务与技术进展 - 公司前身为长城汽车智能驾驶前瞻部，是国内首个实现自动驾驶技术量产的企业，业务覆盖乘用车智能辅助驾驶、末端物流自动配送车及智能硬件三大领域[3] - 核心产品HPilot系统搭载超20款车型，2024年用户智驾里程突破2.5亿公里，2021年A轮融资后估值超10亿美元并曾冲上百亿[3] - 2023年10月发布HP170、HP370、HP570三款千元级智能辅助驾驶产品，但城市NOH功能多次跳票且无实质性后续进展[3] - 长城汽车引入外部供应商元戎启行提供端到端智驾技术方案，全新蓝山和高山车型的辅助驾驶技术均源自元戎启行[3] 资本与市场动态 - 公司累计融资规模约20亿元，投资方包括长城汽车、美团、高瓴创投等机构[3] - 元戎启行于2023年11月获得由长城汽车集团独家投资的1亿美元C轮融资，长城汽车押注意图明显[4] - 搭载元戎启行技术的新款蓝山上市当日24小时大定突破8571辆，2023年12月单月销量达8057辆，同比增长200%以上[4] 管理层变动 - 2024年末多位高管离职，包括技术副总裁艾锐、产品副总裁蔡娜、智行品牌官王佳等人[5] - 公司CEO、董事长、人事等高管被员工公开讨薪但未作回应，加剧内部信任危机[5]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 智能驾驶演进已从2024年的端到端范式确立，迈入智驾到AI 2.0的规模化能力兑现期 [1] - 基于模型能力提升及多样化的训练数据，智驾系统可能涌现出自主应对极端边缘场景的能力，从而推动智驾系统进一步打通商业闭环 [1] - 2026年AI智驾持续进阶的三条主旋律是：新一代城区领航算法迭代、软硬一体优化、基于量产车的Robotaxi业务推进 [81] - AI智驾是迈向物理世界通用人工智能的必经之路，拥有多样化的真实路采数据及雄厚研发资源的玩家胜算更大 [81] 技术迭代 特斯拉智驾软硬件新迭代 - 特斯拉FSD V12转向端到端架构，带来智能驾驶的重大飞跃，FSD（监督版）累积行驶里程超过60亿英里 [7] - FSD V14采用新软件架构，参数规模实现大幅提升，整合了Robotaxi项目中的技术成果 [7] - 下一代芯片AI5性能指标远超AI4，据称有望成为“针对参数规模约2500亿以下模型的最佳推理芯片” [7] - Robotaxi业务进展：现有Robotaxi车队在无安全员状态下已累计行驶超25万英里，预计到2025年底奥斯汀地区实现无安全员运营，专为无人驾驶设计的Cybercab目标年产能从50万辆上升至200万辆甚至500万辆 [7] - 人形机器人Optimus V3将于2026年一季度发布，目标搭建年化产能100万台的生产线，单台生产成本预计约2万-2.5万美元 [9] 中国高阶智驾发展阶段 - 高阶辅助驾驶系统发展历经三阶段：规则系统阶段、混合系统阶段、完全数据驱动的系统构建阶段 [12] - 中国高阶智能辅助驾驶已迈入第三阶段（数据驱动的全新发展阶段），从硬件堆料阶段（2021年），迈过人海战术的规则阶段（2023年），进入到数据驱动阶段（2024年开始） [15] - 基于真实数据的规模效应催生端到端2.0阶段到来，主流玩家技术架构趋势是训练端更强调强化学习，车端强调更高程度的模型化 [18] 主流玩家技术架构方向 VLA（视觉-语言-动作）方向 - 理想汽车和元戎启行采用VLA路线，理想汽车在2025年9月10日已开启VLA司机大模型的全量推送，元戎启行在2025年8月发布VLA模型并宣布已获5款车定点 [24] - VLA融合视觉、语言和动作三大模态，通过统一的多模态学习框架，将感知、推理与控制一体化，具备强大的思维链能力，能摆脱传统端到端模型的黑盒难题 [27][28] - VLA训练过程包括基座模型预训练、动作微调、强化学习优化三个阶段 [34] - VLA带来五大体验升级：空间语义理解、异形障碍物识别、文字引导牌理解、语音交互控车、防御性驾驶能力 [42][46] - VLA当前瓶颈在于车端算力及存储带宽不足制约模型潜力释放，以及对海量高质量数据的需求 [45][52] 华为ADS 4.0 - 华为ADS 4.0采用WEWA架构，标志着实现了从“数据驱动”向“场景驱动”，核心迭代在于实现了“AI训练AI”的闭环 [49] - WEWA架构由云端World Engine（世界引擎）和车端World Action Model（世界行为模型）组成，通过云端与车端协同进化以系统性解决长尾难题 [53] - 华为凭借45 EFLOPS云端算力、超100万台车的搭载量、超50亿公里的累计智驾里程保持领先优势 [49] 地平线机器人 & Momenta - 地平线最新版HSD基于一段式端到端架构和强化学习能力，推动辅助驾驶迎来拟人化体验拐点，旨在实现系统低延时、全方位防御性驾驶、横纵向合一的车控 [59][60] - Momenta最新版算法为基于强化学习的一段式端到端飞轮大模型，坚持“两条腿”战略（量产辅助驾驶与自动驾驶Robotaxi），累计合作量产车型已超160款 [61][62] - Momenta的“数据飞轮”依赖数据驱动、海量数据和闭环自动化工具链三个关键因素 [62] 商业模式 Robotaxi业务提速 - 主流高阶智驾玩家基于消费级量产车业务进军Robotaxi业务的节奏加快，主要原因包括：Robotaxi可提供关键的长尾场景数据作为模型训练“燃料”；家用量产车与Robotaxi技术可复用，商业模式协同效应凸显；Robotaxi是“出行即服务”的关键战略卡位 [66] - 无人驾驶商业化运营形成两种技术路线：以Waymo为代表的“跨越式路线”（系统规范与安全冗余强，但成本高、扩展慢）和以特斯拉为代表的“渐进式路线”（依托数据规模和迭代效率，更具商业化弹性） [67] - 华为规划2026年实现高速L3规模商用，2027年全面开启载人与载物的无人化新时代 [73][74] - 地平线认为以特斯拉为代表的渐进式路线是实现L4的更优路径，扎实的L2基础能力是实现L4的必经之路 [75] - 元戎启行宣布将于2025年底落地Robotaxi业务，其Robotaxi与量产车共用一套技术框架，实现数据驱动的商业闭环 [76] 投资建议 - 推荐赛力斯、地平线机器人、长城汽车、理想汽车、小鹏汽车 [81]

公司经营现状 - 毫末智行通知全体员工自2025年1月24日起停工放假，复工时间未定 [1] - 公司已拖欠员工两个月工资，且未就赔偿方案和后续安排与管理层沟通，公司群被禁言 [3] - 公司拥有200余名员工，实行大小周制度，此次放假可能意味着公司完全解散或暂时停工 [3] 公司历史与背景 - 公司成立于2019年，前身为长城汽车辅助驾驶系统开发部，曾以78亿元估值入选《胡润全球独角兽榜》 [5] - 巅峰时期员工规模超千人，用户累计辅助驾驶总里程突破2.5亿公里，HPilot系统搭载于超20款长城车型 [5] - 自2023年11月起启动裁员，职能部门裁员比例约30%，部分接近一半 [5] - 2024年4月至6月期间，技术副总裁、产品副总裁及董事长等核心高管相继离职 [5] 技术发展困境 - 城市NOA功能多次推迟，自2022年宣称搭载至今仍未落地，研发进度缓慢 [6] - 选用高通SnapdragonRide平台面临大量新技术难题，拖慢落地进度 [6] - 行业转向端到端技术时反应迟缓，未能及时切换路线，错失市场机会 [6] 母公司战略调整与外部竞争 - 长城汽车向元戎启行等外部供应商倾斜资源，导致毫末智行在体系内边缘化 [7] - 2024年8月上市的魏牌蓝山搭载元戎启行方案，实现城市NOA，月销量从旧款约2500辆提升至最高7963辆 [7][8][9][11] - 元戎启行获得长城汽车1亿美元独家投资，长城还引入Momenta、卓驭科技等供应商，进一步挤压毫末智行空间 [12] 外部市场拓展乏力 - 2023年宣布与北京现代及一家深圳新能源商用车企业签订定点协议，但最新官网显示整车客户仅长城汽车一家 [13] - 乘用车辅助驾驶产品全部搭载于长城车型，另两家合作无公开进展，缺乏自我造血能力 [13] 行业竞争格局 - 2025年全球辅助驾驶市场规模预计达4461亿元，年增长率49.6%，中国市场规模约2100亿元 [14] - 行业两极分化，华为、Momenta等凭借端到端大模型与无图方案占据主导地位 [15] - 中小玩家加速退场，纵目科技2025年2月发生欠薪断保，中智行2025年9月因无力支付1.5万元仲裁款被裁定破产清算 [15][17] - 行业洗牌持续，中小玩家生存压力巨大 [18]

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [1][17] 核心观点 - 2025年底因高基数及部分地方以旧换新补贴退出，乘用车同比增速或下行 [17] - 2026年在政策退坡预期下，全年高端乘用车市场相对更好，看好自主品牌高端化突破，具有30万元以上优质供给的车企有望受益 [17] - 高阶智能化向低价车型渗透，智能化硬件放量，相关零部件受益 [17] - 重卡内需2025年恢复向上，客车领域内需出口有望继续向上 [17] 周动态：广州车展与新品发布 - 第二十三届广州国际汽车展览会于2025年11月21日至30日举办，首发新车93台，展车总数1085台，新能源车占比58% [13] - 车展呈现华为系渗透扩大、城市NOA配置下沉至10万元级别两个特点 [13] - 华为汽车业务集齐“五界三境”拼图，合作主机厂包括广汽昊铂、比亚迪方程豹、长安阿维塔+深蓝、东风岚图+猛士，以及合资品牌一汽奥迪、东风日产、广汽丰田采用华为鸿蒙座舱 [13] - 长安启源Q05 405激光Ultra版售价9.99万元，带激光雷达具备L2+能力；长城欧拉5 480km激光雷达版预售13.28万元，具备高速/城区NOA能力，显示激光雷达、高阶智驾、城区NOA有望下沉到10万元级别 [13] - 享界S9 2026款于11月20日上市，售价区间30.98-36.98万元，定位中大型轿车，搭载华为乾崑智驾ADS4及鸿蒙系统智能座舱，显示鸿蒙智行享界快速迭代能力 [14] - 小鹏X9增程版于11月20日上市，售价区间30.98-32.98万元，定位7座中大型MPV，搭载小鹏鲲鹏增程系统，CLTC纯电续航452km，油电综合续航1602km [14] - 华为举办乾崑生态大会，判断2025年智能驾驶销量将突破700万辆，渗透率30%，2027年渗透率超50%，其中L3渗透率突破20% [15] - 华为披露2025年启动高速L3试点商用且开展城区L4测试，当前已在7城开展路测，2026年推进高速L3规模商用且启动城区L4试点，2027年有望实现L3规模部署、城区L4商用及Robotaxi与干线物流规模化落地 [15] - 华为智能驾驶功能下沉，ADS Pro体验升级，城区领航辅助NCA将下沉至15万元车型，2026年第一季度开启OTA推送 [15] - 华为鸿蒙智行OEM合作阵容拓展为一塔、三境、五界，广汽昊铂获全国首批最高时速120公里L3测试牌照 [16] 本周板块追溯 - 2025年11月17日至11月21日，A股汽车板块指数下跌4.9%，跑输上证综指（下跌3.9%） [18] - 汽车子板块中，乘用车/商用车/零部件/汽车服务周涨跌幅分别为-5.9%/-3.0%/-4.9%/-6.6% [18] - 同期港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-11.2%/-20.5%/-13.0%/-14.9%/-4.7% [18] - 个股方面，天普股份领涨（+14.7%），新朋股份领跌（-18.1%） [25][26] 新闻与公告 - 吉利汽车订立股份回购协议，涉及金额最高达23亿港元 [27] - 北京汽车出售北汽国际51%股权予北汽集团，现金总代价为人民币160,757.40万元 [28] - 两部门就《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》公开征求意见，适用于新能源汽车政府采购项目 [34] - 商务部表示将推动二手车出口由“规模增长”迈向“价值增长” [35] - 北京出台政策加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度 [36] - 国产汽车芯片认证审查技术体系2.0正式发布，标志质量保障体系取得关键进展 [37] - 常州签约16个新能源产业领域重点项目，累计总投资近100亿元 [39] - 吉利和雷诺将在巴西投资38亿雷亚尔（约合7.14亿美元）合作开发新车型 [40] 行业指标跟踪 - 2025年10月，汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [46] - 2025年10月，乘用车产销分别完成299.5万辆和296.1万辆，环比分别增长3.3%和3.6%，同比分别增长10.7%和7.5% [46] - 2025年10月，商用车产销分别完成36.4万辆和36.1万辆，环比分别下降3.3%和1.9%，同比分别增长25.4%和21% [46] - 2025年10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.6% [46]

合作活动概述 - 成都锦城学院党委副书记率队赴重庆市永川区开展访企拓岗暨人才供需对接交流活动 [1] - 活动与长城汽车股份有限公司重庆分公司等七家当地重点企业进行对接 [1] - 学校调研团队走访了重庆云谷·永川大数据产业园及多家园区企业 [1] 产业与人才需求领域 - 深入了解企业在数字文创、自动驾驶、服务外包等领域的产业布局和人才需求 [1] - 活动旨在推动人才培养与产业需求对接 [1] - 助力学生在永川实现高质量就业和长远发展 [1] 合作意义与背景 - 此次合作是学校积极响应国家访企拓岗促就业号召、深化产教融合的重要举措 [1] - 合作为成渝地区双城经济圈的建设提供了人才与智力支持 [1]

板块整体表现 - 11月24日乘用车板块整体上涨1.25%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股多数上涨，领涨股广汽集团涨停，涨幅达10.00%，海马汽车为领跌股，跌幅达9.95% [1] 个股价格与成交表现 - 广汽集团收盘价8.36元，成交量73.72万手，成交额6.16亿元，涨幅10.00%为板块最高 [1] - 北汽蓝谷上涨2.09%，收盘价7.82元，成交量86.30万手为板块最高，成交额6.73亿元 [1] - 比亚迪上涨1.33%，收盘价93.93元，成交额30.65亿元为板块最高 [1] - 赛力斯上涨0.89%，收盘价124.50元 [1] - 长安汽车上涨0.85%，收盘价11.89元 [1] - 上汽集团上涨0.61%，收盘价14.79元 [1] - 长城汽车微涨0.09%，收盘价21.64元 [1] - 海马汽车下跌9.95%，收盘价8.51元，成交量329.67万手显著高于其他个股 [1] 板块资金流向 - 当日乘用车板块主力资金净流入4.03亿元，游资资金净流出3.59亿元，散户资金净流出4418.1万元 [1] 个股资金流向 - 广汽集团主力资金净流入2.59亿元，净占比42.00%，为板块最高，游资净流出1.54亿元，散户净流出1.05亿元 [2] - 比亚迪主力资金净流入1.89亿元，净占比6.17% [2] - 北汽蓝谷主力资金净流入8458.85万元，净占比12.57% [2] - 上汽集团主力资金净流入4265.49万元，净占比6.97% [2] - 赛力斯主力资金净流入3292.94万元，净占比1.09%，游资净流入1371.13万元 [2] - 长安汽车主力资金净流入624.37万元，净占比1.19%，散户资金净流入2993.16万元 [2] - 长城汽车主力资金净流入97.72万元，游资资金净流入1141.26万元，净占比4.27% [2] - 海马汽车主力资金净流出2.13亿元，净占比-7.26%，游资净流出8623.06万元，散户资金净流入2.99亿元 [2]

品牌动态与战略 - 魏牌在2025广州国际汽车展览会亮相并正式启动品牌焕新计划 将从价值、形象、体验、服务四大维度推动品牌持续向上 [1][6] - 魏牌2025年1-10月累计销量突破8.2万辆 同比增长2倍 成交均价持续拉升稳居头部 [4][5] - 全新高山家族9月、10月连续稳居MPV销量榜榜首 个人购车比例高达84% [5] 新产品与技术发布 - 魏牌发布全新高山家族、全新蓝山、新摩卡Hi4三大车型 全新高山家族全系标配第三代Coffee Pilot Ultra辅助驾驶系统和Hi4性能版智能四驱电混技术 [1][3] - 长城汽车推出首款搭载VLA辅助驾驶大模型的全新一代辅助驾驶系统Coffee Pilot Master 具备“听得懂、看得见、会思考、可信任”四大核心价值 [1][2] - 第三代Coffee Pilot Ultra辅助驾驶系统已累计护航2.43亿公里 渗透率高达96.7% AEB功能帮助规避9.4万次潜在碰撞风险 [3] 公司财务与运营表现 - 长城汽车2025年前三季度营收1535.82亿元 同比增长7.96% 销售新车92.34万辆 同比增长8.15% [4] - 公司新能源车型前三季度销售27.85万辆 同比增长31.67% 海外销售33.42万辆 同比增长3.06% [4] - 第三季度20万元以上车型销售10.13万辆 同比增长40.83% 产品结构优化及品牌向上成效显著 [4] 市场地位与用户基础 - 全新蓝山累计销量突破11万辆 产品质量满意度连续两年蝉联行业第一 [5] - 魏牌用户群体覆盖从超级奶爸到都市精英 品牌已成为长城汽车上攻高端的重要引擎 [5] - 公司在全国130多个城市建设超过500个服务触点 通过数字化提升全生命周期服务能力 [6]

合作签约与基地建立 - 四川省成都锦城学院与长城汽车股份有限公司重庆分公司等七家当地重点企业签署校企合作协议 [1] - 学校授予企业“教学、实习、就业基地”牌匾 [1] 产业调研与人才需求 - 学校调研团队走访重庆云谷·永川大数据产业园及多家企业，深入了解数字文创、自动驾驶、服务外包等领域的产业布局和人才需求 [1] 校政企三方交流 - 在永川高新区管委会组织的座谈会上，校政企三方围绕人才共育、实习实训、科研合作等议题展开深入交流 [1] - 交流旨在共同推动教育链与产业链的有机衔接 [1] 合作背景与战略意义 - 此次合作是学校响应国家“访企拓岗促就业”号召、深化产教融合的重要举措 [1] - 合作为成渝地区双城经济圈的建设提供人才与智力支持 [1]

公司近况 - 毫末智行于11月22日发布全员停工放假通知，自11月24日起生效，复工时间未定 [1] - 停工事件影响约300至400名员工，员工10月及11月工资、社保及公积金缴纳方案未知 [1] - 公司账户已被冻结，部分月底合同到期员工面临不再续签且无补偿的困境 [1] 公司背景与历史成就 - 公司成立于2019年11月，前身为长城汽车智能驾驶系统开发部，曾获长城汽车产业背书及美团、高瓴创投等机构投资 [1] - 累计融资规模约20亿元人民币，估值一度突破10亿美元，跻身独角兽行列 [2] - 用户智驾总里程已突破2.5亿公里，相当于绕地球6万圈，HPilot系统成功落地超过20款车型 [2] 技术挑战与核心矛盾 - 公司在从“有图”向“无图”的智驾技术转型关键战役中遭遇失败，未能交付令人满意的方案 [3][6] - 作为车企孵化的技术公司，其“独立供应商”定位与“母公司附庸”的现实存在根本性冲突，导致在拓展外部客户时面临“信任壁垒” [8] - 尽管曾宣布与三家主机厂签订定点合作协议，但官网显示的整车企业合作伙伴长期只有长城汽车一家，商业拓展象征性大于实质性 [8] 市场竞争与财务危机 - 在错失高阶智驾主导权后，公司试图退守中低阶辅助驾驶市场，但该领域竞争激烈，大疆卓驭等对手将高速NOA方案BOM成本下探至7000元甚至4000元级别 [9] - 财务危机在2024年下半年初露端倪并启动首轮裁员，2025年融资受阻后形势急转直下 [9] - 失去核心客户长城汽车的关键项目主导权，长城汽车转而引入元戎启行并对其进行了1亿美元的独家投资 [7] 行业环境与母公司状况 - 智能驾驶行业竞争残酷，中国有上千家相关公司，A股涉及该业务的上市公司至少300家，市场已进入淘汰赛阶段 [12][13] - 母公司长城汽车在新能源领域面临挑战，2025年上半年新能源渗透率仅为28.2%，前10个月新能源汽车销售32.46万辆，占比30.4%，远低于50%左右的行业均值 [9] - 长城汽车净利润为63.37亿元，同比下降10.21%，在智能驾驶技术整体进展上已明显落后于华为、特斯拉、比亚迪等头部企业 [9][10] 行业启示 - 毫末智行的停摆是2025年智能驾驶行业深度洗牌的缩影，定位模糊、既依赖母公司又难以真正市场化的“中间玩家”生存空间将被急剧压缩 [11][13] - 对于绝大多数传统车企，在资金、人才和数据规模上难以支撑全栈自研，与头部供应商深度绑定是更现实的选择 [11]

新能源汽车板块市场表现 - 新能源汽车指数（885431 TI）周内下跌7.25%，跑输沪深300指数3 48个百分点 [1] - 汽车相关板块中，电机Ⅲ指数（884085 TI）表现相对最好，周跌幅为6 30% [1] - 新能源车电池相关板块中，充电桩指数（885461 TI）表现相对最好，周跌幅为7 86% [1] 产业链关键原材料价格变动 - 电池级氢氧化锂平均报价为83,900元/吨，较前一周上涨1,000元/吨 [12] - 磷酸铁锂市场报价为38,100元/吨，较前一周上涨2,850元/吨 [18] - 六氟磷酸锂市场报价为175,000元/吨，较前一周大幅上涨17,500元/吨 [30] - 三元材料多个型号价格均上涨500元/吨，其中811型报价为166,000元/吨，NCA型报价为168,000元/吨 [24] - 电池级硫酸钴、硫酸镍、隔膜、电解液（磷酸铁锂/动力三元）、动力电芯及铝塑膜价格均较前一周持平 [14][16][27][30][32][34] 行业整体产销数据 - 10月新能源汽车产量为1,772,000辆，同比增长21 1%，累计产量达13,015,000辆，累计同比增长33 1% [37] - 10月新能源汽车销量为1,715,000辆，同比增长20%，累计销量达12,943,000辆，累计同比增长32 7% [37] - 10月新能源汽车出口25万辆，同比大幅增长99 9%，累计出口201万辆，累计同比增长90 4% [37] - 10月新能源汽车批发销量为1,621,000辆，同比增长18 6%，环比增长8 5%，批发渗透率为55 3%，零售渗透率为57 2% [37] 动力电池装机量数据 - 10月动力电池装车量为84,100 MWh，同比增长42 1%，环比增长10 7%，累计装车量达578,000 MWh，累计同比增长42 4% [37] - 磷酸铁锂动力电池装车量为67,500 MWh，同比增长43 7% [37] - 三元材料动力电池装车量为16,500 MWh，同比增长35 8% [37] 主要新能源车企销量表现 - 比亚迪10月新能源汽车销量为441,706辆，环比增长11 47%，同比下跌12 13% [37][38] - 赛力斯10月新能源汽车销量为51,456辆，环比增长15 17%，同比增长42 89% [37][38] - 零跑汽车10月交付量为70,289辆，环比增长5 45%，同比增长84 11% [37][38] - 蔚来、极氪10月交付量环比增长显著，分别为16 25%和17 34% [38] - 理想汽车10月交付量为31,767辆，环比下降6 43% [38]