文章核心观点 - 2025年中国商用车市场在新能源车强势增长和政策促进车辆更新的驱动下，呈现整体强势增长和结构性改善的良好局面 [1][26] - 新能源商用车是市场增长的核心引擎，2025年1-11月销量同比增长54%至77万台，渗透率快速提升至27%，增长势头强于乘用车 [1][2][12] - 市场呈现“国内新能源强、燃油车出口强”的政策驱动型特色格局，传统燃油车在国内市场面临压力 [2][27] 全国商用车市场整体表现 - 2025年1-11月商用车国内销量达281万台，同比增长9%，创下自2022年以来的新高 [1][5][31] - 2025年11月单月销量为26万台，同比增长4%，环比增长4% [1][5][31] - 市场自2020年峰值后经历调整，2024年全年销量285万台，同比几乎持平，2025年恢复增长 [4][30] 新能源商用车市场销量分析 - 2025年新能源商用车销量呈现前低后高走势：1月受2024年末政策翘尾影响表现较弱，2-9月同比暴增，3-11月持续高位 [1][7][29] - 2025年11月新能源商用车销量达9.2万台，同比增长45%，环比增长15% [1][8][32] - 2025年1-11月新能源商用车累计销量达77万台，同比增长54% [1][8][32] - 2024年新能源商用车全年销量为57.9万台，同比增长84% [8][32] 新能源商用车渗透率 - 新能源商用车渗透率加速提升：2019-2021年约3%，2022年达9%，2023年达11%，2024年全年达20%，2025年1-11月快速提升至27% [2][12][27] - 2025年11月单月新能源渗透率高达36%，较2024年同期的25%大幅提升11个百分点 [2][10][12] - 分车型看，2025年11月卡车新能源渗透率为27%，客车新能源渗透率高达74%，均较同期大幅提升 [2][12][13] 商用车市场竞争结构 - 商用车企业销量主要由轻卡企业支撑，北汽福田和上汽通用五菱是市场主力 [14][38] - 2025年1-11月，头部企业表现分化：北汽福田销量42.2万台，同比增长20%；中国重汽销量22.2万台，同比增长23%；上汽通用五菱销量29.0万台，同比下降11% [14][38] - 陕汽集团、徐工集团、东风柳州等企业2025年1-11月销量同比增速显著，分别为45%、110%、36% [14][38] 中重型卡车市场分析 - 2025年11月中重卡保险销量为8.08万台，新能源渗透率达36%，较2022年的6%大幅提升 [15][16][39] - 区域市场：华北地区份额较高，但华南、西南地区持续走强；新能源重卡在京津沪（东部直辖市）、华南、中部黄河和西南地区渗透率表现较好，其中京津沪地区渗透率达67% [15][39] - 企业竞争：一汽解放、中国重汽、北汽福田、东风汽车是市场主导者；徐工集团等二线车企新能源渗透率极高，2025年11月达94% [16][40] 轻型卡车市场分析 - 2025年11月轻卡保险销量为8.30万台，新能源渗透率为27% [17][41][43] - 区域市场：份额集中在东部-华北、华南、西南地区；新能源轻卡在东部-华南和华东市场表现较强，渗透率分别达52%和43% [17][18][41] - 企业竞争：北汽福田是绝对主力，2025年11月份额26%，销量2.17万台；新能源轻卡主力企业包括吉利汽车（渗透率100%）、奇瑞汽车（渗透率100%）等 [19][43] 轻型客车市场分析 - 2025年11月轻客保险销量为4.01万台，新能源渗透率高达72% [20][44][46] - 区域市场：销售集中于经济发达的华东和华南地区；新能源轻客在发达地区需求大，华南地区渗透率达92% [20][21][44] - 企业竞争：江铃汽车、上汽大通、长安汽车、上汽通用五菱是主力；新兴势力如吉利商用车、山西新能源等企业新能源渗透率达100% [22][46] 大中型客车市场分析 - 2025年11月大中客保险销量为0.81万台，新能源渗透率达83% [23][47][49] - 区域市场：需求波动较大，南方地区新能源渗透率较高；政策补贴是主要推动力 [23][24][48] - 企业竞争：郑州宇通、北汽福田、厦门金龙、苏州金龙等传统企业表现优秀；中车时代、吉利汽车等企业新能源渗透率达100% [25][49]

公司业务与客户关系 - 泰瑞机器凭借在模压成型装备领域的技术积累，已与多家汽车行业客户建立合作关系 [1] - 长城汽车旗下的曼德电子属于公司客户，曾购买公司注塑装备产品 [1] - 公司将持续拓展在新能源汽车及相关产业链的业务机会 [1]

文章核心观点 - 2025年中国商用车市场在新能源车强势增长和政策推动下整体表现强劲，商用车总销量及新能源渗透率均创近年新高，市场呈现“国内新能源、传统燃油车出口”的特色格局 [1][2] 全国商用车市场交强险数据分析 - 2025年1-11月商用车国内销量达281万台，同比增长9%，创下自2022年以来的销量新高 [5][6] - 2025年11月商用车国内销量为26万台，同比增长4%，环比增长4% [1][6] - 2025年商用车市场呈现“前低后高”走势，1月因春节前置销量环比下降较大，2月销量23.7万台处于历年中位，3-11月持续走强，其中6-11月受新能源拉动明显，9月异常强劲，11月销量创近期历史新高 [4] - 国内商用车市场在2020年达超高销量后，2021年峰值回落，2022-2023年处于低谷期，2024年销量285万台同比几乎持平，2025年恢复增长 [5] 全国新能源商用车市场销量分析 - 2025年1-11月新能源商用车累计销量达77万台，同比增长54% [1][8] - 2025年11月新能源商用车销量达9.2万台，同比增长45%，环比增长15% [1][8] - 新能源商用车在2024年末政策翘尾后，2025年1月表现相对较弱，随后2-9月同比暴增，3-11月销量持续处于高位 [1][8] - 2024年新能源商用车全年销量为57.9万台，同比增长84% [8] 新能源商用车渗透率 - 2025年1-11月新能源商用车渗透率达到27%，较去年同期增长7个百分点，增速强于乘用车 [2][12] - 2025年11月单月新能源商用车渗透率高达36%，较去年同期的25%大幅提升11个百分点 [2][11] - 新能源商用车渗透率自2019-2021年的3%左右水平快速提升，2022年达9%，2023年达11%，2024年全年达到20%，2025年加速提升 [2][12] - 分车型看，2025年11月卡车新能源渗透率为27%，客车新能源渗透率高达74%，均较同期有大幅提升 [2][14] 商用车市场变化分析 - 商用车中卡车和客车结构相对稳定，卡车中的重卡和轻卡表现较好，中重卡在去年深度调整后今年结构性改善，报废更新政策拉动效果稍有体现 [13] - 客车中的轻客走势较强，电动化推动轻客替代微客成为市场主力，大中型客车2025年初表现较弱，燃油大中型客车走势较稳，新能源大中型客车表现一般 [13] - 2025年11月，重卡、轻卡和大中型客车的电动车渗透率提升较大 [14] 商用车竞争结构变化分析 - 商用车企业销量主要由轻卡企业支撑，北汽福田和上汽通用五菱是商用车主力，分别在轻卡和客车市场销量较强，中国重汽在重卡和轻卡领域也表现强劲 [15] - 2025年1-11月，头部企业中北汽福田累计销量42.2万台，同比增长20%；中国重汽累计销量22.2万台，同比增长23%；一汽解放累计销量19.5万台，同比增长13% [15] - 部分企业表现突出：陕汽集团1-11月累计销量10.0万台，同比大幅增长45%；徐工集团累计销量3.9万台，同比暴增110% [15] 中重型卡车区域市场结构 - 2025年11月中重卡交强险数量为8.08万台，新能源渗透率达到36%，较2022年的6%、2023年的9%、2024年的17%持续快速提升 [16][17] - 区域份额上，华北地区份额较高，但近两年华南、西南地区持续走强 [16] - 2025年11月新能源重卡在京津沪（东部直辖市）、华南、中部黄河和西南地区渗透率表现较好，其中京津沪地区渗透率高达67% [16] - 市场竞争格局中，一汽解放、中国重汽、北汽福田、东风汽车是主力，2025年11月份额分别为20%、17%、13%、13% [17] - 部分二线车企电动车渗透率极高，如徐工集团11月新能源渗透率达94%，湖南汽车、华菱星马渗透率接近100% [17] 轻型卡车区域市场结构 - 2025年11月轻卡交强险数量为8.30万台，新能源渗透率为27%，较2022年的13%、2023年的14%、2024年的24%稳步提升 [18][20] - 轻卡市场主要份额集中在东部-华北、华南和西南地区，其中华南、西南地区表现逐步走强 [18] - 新能源轻卡市场在东部-华南和华东市场表现相对较强，而京津沪直辖市市场今年相对恢复 [19] - 市场竞争中，北汽福田是绝对主力，2025年11月份额26%，销量2.17万台；其次为上汽通用五菱（份额10%）、中国重汽（份额10%）、江淮汽车（份额8%） [20] - 新能源轻卡主力企业是吉利汽车和奇瑞汽车，其2025年11月新能源渗透率均达到100% [20][21] 轻型客车区域市场结构 - 2025年11月轻客交强险数量为4.01万台，新能源渗透率高达72%，较2022年的45%、2023年的51%、2024年的60%快速提升 [22][24] - 轻客销售区域主要集中在经济发达的华东和华南地区，2025年中部长江地区份额也较高 [22] - 新能源轻客需求主要在发达地区，华南地区表现最强，受路权政策约束，京津沪等城市地区的燃油轻客销量出现萎缩 [23] - 市场竞争中，江铃汽车、上汽大通、长安汽车、上汽通用五菱是主力，2025年11月份额分别为17%、12%、12%、11% [24] - 新兴势力如吉利商用车、山西新能源、重庆瑞驰等企业的新能源轻客渗透率均达到100%，长安汽车的电动轻客也很有竞争力 [24] 大中型客车区域市场结构 - 2025年11月大中客交强险数量为0.81万台，新能源渗透率达83%，较2022年的87%、2023年的57%、2024年的75%处于高位 [25][27] - 大中客市场需求区域波动较大，新能源渗透率较高的主要是南方地区，2025年东北和华北的公交启动较早 [25][26] - 市场竞争中，主要厂家是郑州宇通、北汽福田、厦门金龙、苏州金龙等，2025年11月份额分别为24%、12%、11%、8% [27] - 新能源大中客渗透率高的企业主要是部分二线企业，而主力企业则是燃油车与新能源全面发展 [28]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予“买入”评级 预计2025-2027年归母净利润为121亿元、143亿元、173亿元 对应市盈率分别为16倍、13倍、11倍 公司估值低于可比公司均值 [6] - 核心观点：长城汽车作为中国最大的SUV和皮卡制造车企之一 正受益于“泛越野”产品优势强化与“生态出海”战略提速 新品周期持续 有望共同驱动业绩增长 [6] 财务与盈利预测 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为2203.53亿元、2502.10亿元、2958.24亿元 同比增长率分别为9.0%、13.6%、18.2% [5][6] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为120.73亿元、142.89亿元、172.66亿元 同比增长率分别为-4.9%、18.4%、20.8% [5][6] - **盈利能力指标**：预计2025-2027年综合毛利率分别为18.4%、18.9%、19.3% 净资产收益率（ROE）分别为13.3%、13.6%、14.1% [5][6] - **分部收入预测**：预计2025-2027年整车收入增速分别为10.0%、15.0%、20.0% 零配件收入增速分别为3.0%、4.0%、5.0% [6][16] 公司业务与市场地位 - **市场地位**：2025年1-10月累计销量106.6万辆 在中国市场车企集团中排名第十 市场份额为3.9% [7] - **核心业务**：汽车销售业务收入占比85%以上 成功开创并引领“硬派越野”和“轻越野”细分市场 [6][11] - **海外业务**：积极推行“生态出海”战略 在泰国、巴西等地拥有全工艺生产基地 销售网络覆盖170多个国家和地区 2025年上半年海外收入贡献占比接近40% [6] 业务亮点与市场认知差异 - **出口业务质量**：市场关注出口总量 但报告认为出口业务盈利性良好且对单一地区依赖降低 结构改善为业绩提供更强确定性 [6] - **坦克品牌拓展**：市场视坦克为小众硬派越野品牌 但通过Hi4-Z架构和城市智驾功能 坦克正从纯越野向“可城可野”拓展 目标群体与成长空间扩大 [6] - **魏牌高端化能力**：市场对魏牌高端化路径存疑 但高山MPV改款成功及即将推出的SUV系列 论证了其打造高端爆款的能力 [6] - **智能驾驶策略**：市场认为公司智驾起步晚 但公司已优化团队结构 采用算法自研与合作并行策略 推出三档平价智驾方案以实现全系车型快速覆盖 策略务实且下沉市场潜力更大 [6] 增长催化剂 - **新车上市与高端突破**：坦克系列智驾版/Hi4-Z新车型上市订单及月度销量数据超预期 魏牌全新旗舰SUV销量能否稳定过万且持续攀升 [6] - **出口数据超预期**：月度出口销量 特别是非俄地区的增速和占比提升情况 [6] - **智驾落地进展**：高阶智驾功能在更多车型上的搭载和用户口碑反馈 [6] 估值比较 - **可比公司估值**：基于2025年12月18日数据 长安汽车、赛力斯、比亚迪2025年预测市盈率平均值约为21.58倍 长城汽车同期预测市盈率为15.6倍 低于行业均值 [5][17]

行业动态 - 重庆长安汽车股份有限公司和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司已向工信部提交搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请 [1] - 工信部于第401批《公告》附条件许可了相关产品 [1] 公司业务与客户 - 公司多款辅助驾驶域控制器已成功实现规模化量产 [1] - 公司为小米汽车、理想汽车、长城汽车、小鹏汽车、广汽丰田、吉利汽车、广汽埃安等多家知名车企提供配套支持 [1] - 公司已获取长城汽车、长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽埃安等客户的新项目订单 [1]

文章核心观点 - 文章汇总了2025年12月12日至19日期间，中国市场新上市或发布的多款乘用车车型的详细参数与配置信息 [2] - 信息覆盖了包括上汽奥迪、一汽轿车、长城汽车、蔚来汽车、光束汽车、江铃福特在内的多家主流厂商 [2] - 数据维度包括生产厂商、品牌、子车型、上市时间、工程更改规模、指导价、细分市场、车身结构、动力总成及关键性能参数等 [2][7][15][23][31][39][47][55][63][71] 根据相关目录分别进行总结 上汽奥迪 奥迪 A5L Sportback - 车型于2025年12月12日上市，工程更改规模为NM（新增车型）[2][7] - 定位B级轿车（B NB），搭载2.0T发动机与7速双离合变速箱（DCT7）[6][7] - 官方指导价为33.49万元人民币，车身尺寸为长4903mm、宽1883mm、高1427mm，轴距2922mm [7] - 发动机最大功率150kW，峰值扭矩340N·m [7] 一汽轿车 红旗 HS6 - 车型于2025年12月16日上市，工程更改规模为NP（全新产品）[2][15] - 定位C级SUV（C SUV），搭载1.5T插电混动系统与1DHT变速箱 [14][15] - 官方指导价区间为17.88万元至22.88万元人民币，提供三种配置版本 [14][15] - 车身尺寸为长4925mm、宽1970mm、高1740mm，轴距2925mm [15] - 动力系统综合功率提供168kW/340N·m和369kW/646N·m两种电动机配置，配备23kWh或40kWh电池，CLTC纯电续航里程为148km、225km或248km [15] 长城汽车 欧拉 欧拉5 - 车型于2025年12月16日上市，工程更改规模为NP（全新产品）[2][23] - 定位A级SUV（A SUV），为纯电动车型，搭载EVT变速箱 [22][23] - 官方指导价区间为9.98万元至13.38万元人民币，提供五个配置版本，包括两款激光雷达版 [22][23] - 车身尺寸为长4471mm、宽1833mm、高1641mm，轴距2720mm [23] - 电机最大功率150kW，峰值扭矩260N·m，配备45.3kWh或58.3kWh电池，CLTC纯电续航里程为480km或580km [23] 蔚来汽车 蔚来 ELS (ET5) 与 ET5T - **蔚来ET5**于2025年12月16日上市，工程更改规模为NM（新增车型），定位B级轿车（B NB）[2][31] - **蔚来ET5T**于同日上市，工程更改规模为NM（新增车型），定位B级旅行车（B Wagon）[2][39] - 两款车型均为纯电动，搭载EVT变速箱，ET5指导价为31.30万元，ET5T指导价为31.60万元 [30][31][38][39] - 车身尺寸相同，长4790mm、宽1960mm、高1499mm，轴距2888mm [31][39] - 动力系统相同，双电机总功率360kW，峰值扭矩700N·m，配备100kWh电池，CLTC续航分别为740km（ET5）和710km（ET5T）[31][39] 光束汽车 MINI 纯电动 - 车型分别于2025年12月17日和19日上市两个版本，工程更改规模均为NM（新增车型）[2][47][63] - 定位AO级两厢车（AO HB），为纯电动车型，搭载EVT变速箱 [47][63] - 12月17日版本提供COOPER E和COOPER SE两款，指导价区间为20.98万元至23.98万元人民币 [46][47] - 12月19日版本为银色调频限定版，限时礼遇价21.78万元人民币 [62][63] - 车身尺寸相同，长3858mm、宽1756mm、高1458mm，轴距2526mm [47][63] - 提供135kW/290N·m和160kW/330N·m两种电机配置，配备51.5kWh电池，CLTC续航里程在462km至466km之间 [47][63] 蔚来汽车 乐道 L60 - 车型于2025年12月18日上市，工程更改规模为NM（新增车型）[2][55] - 定位B级SUV（B SUV），为纯电动车型，搭载EVT变速箱 [54][55] - 官方指导价为21.49万元人民币（紫罗兰限定版）[54][55] - 车身尺寸为长4828mm、宽1930mm、高1616mm，轴距2950mm [55] - 电机最大功率240kW，峰值扭矩305N·m，配备60kWh电池，CLTC纯电续航里程为530km [55] 江铃福特 福特 智趣烈马 - 车型于2025年12月19日上市，工程更改规模为NP（全新产品）[2][71] - 定位C级SUV（C SUV），提供增程和纯电两种动力版本 [70][71] - 官方指导价区间为22.98万元至28.28万元人民币，共五个配置版本 [70][71] - 车身尺寸为长5025mm、宽1960mm、高1825mm，轴距2950mm [71] - 增程版搭载1.5T增程器，电动机功率310kW，扭矩600N·m，配备43.7kWh电池，CLTC纯电续航220km [71] - 纯电版电动机功率332kW，扭矩575N·m，配备105.4kWh电池，CLTC续航650km [71]

文章核心观点 - 长城汽车董事长魏建军提出，中国汽车产业正处于从“规模领先”向“质量跃迁”的关键转折点，公司将以“底线思维”和“长期主义”锚定高质量发展，其核心在于满足用户需求而非追求规模数字 [1] 公司战略与经营理念 - 长城汽车用“求真”与“扎实”概括其2025年的发展脉络，强调这是坚守长期主义、夯实研发与产业生态、并聚焦品质升级的转型之年 [1] - 公司认为健康发展永远排在首位，指出“规模可以靠速度获得，但品质只能靠验证积累”，中国汽车由大到强的关键在于以质量为核心、以长期价值为导向的发展路径 [1] - 公司将推出“购车防忽悠指南”，用通俗语言拆解行业技术话术与营销套路，旨在将选择权交还给用户，并承诺在法规要求之外，自律地关乎用户安全与核心利益 [2] 技术创新与产品开发 - 公司提出“技术本善”的核心主张，将技术创新与用户利益深度绑定，判断技术创新的价值在于是否满足用户的本质需求，强调“技术创新是要解决问题，不是制造负担” [2] - 公司坚守技术创新的“三不主义”——不炫技、不妥协、不辜负，即不拿华而不实的功能吸引眼球，绝不在用户安全与品质上让步，绝不辜负消费者信任 [2] - 公司基于对全球用户场景与能源结构的研判，打造了覆盖汽油、柴油、纯电、油电混动、插电混动及氢能的“原生多动力平台”，构建起“一车多动力、一车多品类、一车多姿态”的体系化能力 [2][3] - 该全新平台是面向未来10年甚至20年长远发展的底层能力，具备持续融入新技术、衍生新产品的迭代能力，旨在精准适配全球不同市场的“场景答案” [3] 全球化与成本优化 - 在魏建军的战略布局中，全球化是中国汽车实现由大到强的必答题 [2] - 随着全新平台多款车型量产落地，更高的零部件通用率将带来更强的规模化效应、更稳定的全球化品质与成本优化能力，最终转化为用户更低的拥车成本 [3] 行业竞争与定位 - 公司认为“反内卷”不能只停留在口号、情绪或价格层面，应真正落到满足用户需求的产品上，将行业竞争拉回到车辆是否好用、安全、靠谱、值得的硬指标上 [2] - 当行业内卷从价格战蔓延至技术概念的噱头比拼时，公司给出了以底线思维和长期主义破局的策略 [1]

本报讯 （记者刘钊）12月18日，车质网联合凯睿赛驰咨询在北京举办2025第九届中国汽车客户之声（VOC+）研讨会暨颁奖典礼。会议以"失信·重塑"为主 题，聚焦当前市场信任挑战及破解之道。会议现场发布了《2025年车质网投诉分析报告》《2025年中国乘用车用户投诉行为研究报告》《2025年中国乘用车 售后服务满意度研究报告》，特别邀请行业专家共同探讨从制度设计、组织能力建设和用户体验全旅程环节植入信任基因的可行路径。同时，还重磅揭晓本 年度中国汽车售后服务突出贡献人物奖和中国汽车客户之声（VOC+）系列奖项的归属。 车质网、凯睿赛驰咨询董事长、总裁唐卫国在致辞中表示，在技术飞速迭代、产品不断推新的背景下，用户与品牌之间的信任纽带，正在承受前所未有的压 力。今年前11个月，车质网累计受理有效投诉超20万宗，同比增长32.3%。其中，新旧车型迭代纠纷、销售承诺未履行、信息不透明、软件体验不佳等"信任 型"投诉凸显。用户除了关注买得是否划算，也更加重视用得是否舒心，品牌是否可信。 车百会副理事长、教授级高级工程师师建华指出，我国汽车产业正加快向高盈利、高科技、高价值的新发展模式转型升级，国内汽车市场已进入高销量、低 ...

行业战略转向 - 中国汽车行业正从惨烈的价格战转向以技术、体系与全球布局为核心的价值竞争[2] - 激烈的价格战导致行业利润率被持续侵蚀 行业陷入创新同质化怪圈[2] - 监管层与行业领袖释放转向信号 智能网联新能源汽车产业竞争需从单一产品定价拉升到涵盖技术创新、可靠品质、用户体验与品牌文化的综合价值维度[3] 长城汽车的战略理念 - 公司董事长魏建军提出高质量发展的本质是回归用户 重申“三不主义”——不炫技、不妥协、不辜负 强调创新必须转化为用户可感知的实在价值[2] - 公司宣布将推出“购车防忽悠指南” 意在将技术风险透明化 重塑消费者信任[3] - 公司试图以“技术向善”为舵 以“一车多动力”的全球化平台为基石 走出一条依靠体系化能力穿越周期的长期主义道路[2] 欧拉5车型的战略定位 - 欧拉5于12月16日推出 是公司面对行业百年变局 以底层逻辑驱动战略落地的关键一步[2] - 该车型是公司全新原生多动力平台的首款战略量产车型 同步规划了纯电、燃油、HEV混动及PHEV插混等多种动力版本 并首次在亮相时包含右舵车型[4] - 产品瞄准主流家用市场 轴距2720mm 集成Coffee Pilot Ultra辅助驾驶系统与Coffee OS 3智慧座舱 核心任务是以可靠品质、灵活动力选择和务实智能体验成为“全球车”样板[4] - 公司总裁穆峰表示要通过平台化降低用户拥车成本 欧拉5是这一承诺的首个关键载体[4] 原生多动力平台战略 - 公司发布原生多动力平台 通过“一车多动力、一车多品类”的高度模块化与零部件通用化设计 追求研发与生产的极致效率[3] - 该平台是全球少数能够兼容燃油、纯电、混动、插电混动乃至氢能的全动力形式架构[6] - 平台战略旨在将规模化效应与供应链整合带来的成本优势 以及标准化生产所保障的全球一致品质 转化为用户的显性利益[4] - 该平台使公司能够基于同一套高通用化架构 快速、经济地衍生出适配亚太、欧洲、中东、拉美等不同区域市场的产品变体[6] 全球化战略布局 - 中国汽车“走出去”已迈入新阶段 正从“产品出海”向“技术输出”和“生态出海”全面升级[5] - 全球市场呈现巨大差异 例如2025年第一季度中国贡献了全球57%的纯电动汽车注册量 而欧美市场转型速度与路径各不相同[6] - 部分跨国车企巨头调整激进的全面电动化时间表 转而采取燃油与电动“长期共存”的多元动力策略[6] - 公司的全动力平台是精准锚定全球“碎片化”现实的前瞻性布局 构建了“在中国 为全球”研发模式的制度化基础[6][7] 分析师观点与行业意义 - 汽车分析师田力表示 长城汽车试图用体系化和平台化的思维跳出短期的价格缠斗 是一种着眼于长期的战略定力体现[5] - 欧拉5的上市测试的不仅是一款产品的市场竞争力 更是公司以“价值体系战”应对国内内卷、以“全球化平台战”布局世界市场的双重战略定力[7] - 公司不满足于做全球市场的“产品供应商” 而是想成为“技术方案与体系输出者” 欧拉5及其背后的平台是第一步落子[7] - 此举为中国汽车产业的全球化进阶提供一个极具研究价值的范本[8]

核心观点 - 瑞银预测中国车企凭借电动车技术优势、完善的分销网络和提升的品牌知名度，到2030年将占据全球汽车市场超过1/3的份额，较2024年的约1/4显著增长，行业正进入以强化品牌认知和扩大本土化制造为特征的“全球化战略2.0阶段” [1][4][6] 市场份额预测 - **全球份额**：预计中国汽车制造商的全球市场份额将从2022年的低于20%和2024年的约1/4，增长到2030年的超过1/3 [1][2] - **西欧市场**：预计中国车企在西欧的市场份额将从目前的约5%增长至2030年的15% [2] - **其他市场**：预计在中国车企可能无法进入美国市场、在日韩印市场难超2%的背景下，在其他世界市场（如东盟、拉美）达到25%的市场份额并非难事 [2] - **本土市场**：预计中国自主品牌在本土市场的份额将从2022年的约50%增长到2025年的70%，2030年进一步上升至85% [6] - **机构共识**：咨询公司艾睿铂也预测，到2030年中国车企将占全球汽车销量的30%，高于2024年的21% [3] 增长驱动与战略阶段 - **增长动力**：海外销售已成为部分中国车企40%—50%的收益来源，预计将成为行业2026年及未来的关键增长动力，未来大部分利润将来自海外 [1][4][6] - **战略升级**：在经历5年海外销量从100万辆增长至600万辆后，行业正进入“全球化战略2.0阶段”，重点从产品输出转向强化主流品牌认知和扩大海外本土化制造 [1][4] - **当前渗透**：目前海外销售已占中国汽车行业总销量的20% [4] 竞争优势与市场表现 - **成本与技术优势**：中国车企得益于庞大成熟的供应链，在电动汽车方面相比西方同行具备成本和生产效率优势，并利用电动车及智能化功能的技术优势获取市场份额 [2][6] - **产品与品牌升级**：出口汽车正从经济型内燃机车转向中端电动车，典型零售价格在海外市场已达3万美元水平，与中端品牌保持一致，头部品牌在欧洲的接受度已与典型西方品牌相当 [6] - **市场重塑**：中国汽车出口激增正在重塑全球市场，在南美等地逐渐占据街头，在欧洲则以价格亲民、品质卓越的电动汽车赢得消费者 [3] - **机构评分**：在国际清洁交通委员会的评估中，中国车企如吉利和上汽在零排放汽车市场已超越德系品牌，分别位列第3和第4名 [5][6] 区域市场拓展与布局 - **重点区域**：在政治经济相对中立的地区，如东盟和拉丁美洲，中国品牌正凭借高性价比、技术创新和节能环保特点加速渗透中产阶级消费群体 [2] - **欧洲布局**：比亚迪正积极进入欧洲市场，计划到2025年底在欧洲拥有1000个销售点，并在2025年底翻倍 [4] - **本土化生产**：长城汽车在俄罗斯、泰国、巴西拥有三大全工艺整车制造中心，其巴西工厂已于2024年8月竣工投产，产品将覆盖整个拉美市场 [4] 长期展望 - **销量预测**：有预测称到2040年，中国品牌汽车（包括国内、出口及海外产量）出货量将达到4000万辆，比目前增加约600万辆 [5] - **竞争态势**：为克服市场波动、保护主义和日益激烈的竞争，中国车企必须在“全球化战略2.0阶段”建立品牌信任、拓展销售渠道并加速海外本地化生产 [6]