会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于9月26日在北京市西城区召开[2] - 出席会议股东和代理人474人，持股1,677,616,793股，占比51.8993%[2] - 14位董事、3位监事及董事会秘书出席会议[3] 议案表决 - 《关于不再设立监事会的议案》同意票比例99.8676%[5] - 《关于修订公司章程的议案》同意票比例98.8826%[6] - 《关于修订股东大会议事规则的议案》同意票比例99.8733%[8] - 《关于修订董事会议事规则的议案》同意票比例98.9384%[9] - 《关于修订对外担保管理制度的议案》同意票比例98.2047%[10] - 《关于修订董事、监事薪酬管理办法的议案》同意票比例99.8570%[11] - 《关于聘请2025年度会计师事务所的议案》同意票比例99.8718%[18] 律师见证 - 见证律师事务所为国浩律师（上海）事务所[21] - 律师认为会议召集、召开等均合法有效[21]

股东大会信息 - 东兴证券2025年第一次临时股东大会于9月26日召开，董事会9月11日刊登会议通知[3] - 出席股东大会的股东及委托代理人共474名，代表股份1677616793股，占比51.8993%[6] - 出席会议的中小投资者共473名，代表股份223016309股，占比6.8993%[6] - 本次股东大会由董事会召集，采取现场与网络投票结合方式[3][4] 议案表决情况 - 《关于不再设立监事会的议案》同意票数1675397093，比例99.8676%[10] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司章程>的议案》同意票数1658872534，比例98.8826%[10] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司股东大会议事规则>的议案》同意票数1675492515，比例99.8733%[10] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司董事会议事规则>的议案》同意票数1659808099，比例98.9384%[10] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司董事、监事薪酬管理办法>的议案》A股同意票数1,675,218,793，比例99.8570%[11] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司独立董事制度>的议案》A股同意票数1,647,803,234，比例98.2228%[11] - 《关于聘请公司2025年度会计师事务所的议案》A股同意票数1,675,467,293，比例99.8718%[12] 中小投资者表决情况 - 《关于不再设立监事会的议案》中小投资者同意票数220,796,609，比例99.0046%[12] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司章程>的议案》中小投资者同意票数204,272,050，比例91.5951%[12] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司股东大会议事规则>的议案》中小投资者同意票数220,892,031，比例99.0474%[12] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司董事会议事规则>的议案》中小投资者同意票数205,207,615，比例92.0146%[12] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司对外担保管理制度>的议案》中小投资者同意票数192,899,666，比例86.4957%[13] - 《关于修订<东兴证券股份有限公司独立董事制度>的议案》中小投资者同意票数193,202,750，比例86.6316%[13] - 《关于聘请公司2025年度会计师事务所的议案》中小投资者同意票数220,866,809，比例99.0361%[13] 投票时间 - 网络投票通过交易系统投票平台时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00；通过互联网投票平台时间为9:15 - 15:00[4] 其他 - 公司对中小投资者表决情况单独计票并公布[8]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入5.31亿元 同比增长39.88% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净亏损1203.36万元 较上年同期-5627.39万元收窄78.6% [2] - 2025年上半年经营活动现金流量净额1729.50万元 较上年同期-3186.08万元转正 [2] - 2024年营业收入9.03亿元 同比下降15.37% [2] - 2024年归属于上市公司股东净亏损1.07亿元 上年同期盈利3431.81万元 [2] - 2024年经营活动现金流量净额9015.87万元 较上年同期-5709.02万元大幅改善 [2] 首次公开发行 - 2020年9月16日深交所创业板上市 发行价27.97元/股 [2] - 上市首日最高价75.38元 为历史最高价 目前处于破发状态 [3] - 实际募集资金总额10.91亿元 净额9.82亿元 超计划1.38亿元 [3] - 发行费用总计1.08亿元 其中承销保荐费用8586.89万元 [4] 资金运用 - 原计划募集资金8.45亿元 用于LED景观照明灯具和智慧控制器生产项目、智能研究院建设项目及补充流动资金 [3] 公司行动 - 2025年5月29日公布分红方案 每10股转增4股 股权登记日2025年6月6日 除权除息日2025年6月9日 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入5.31亿元，同比增长39.88% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润-1203.36万元，较上年同期-5627.39万元收窄78.62% [1][2] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额1729.50万元，较上年同期-3186.08万元改善154.28% [1][2] - 2024年全年营业收入9.03亿元，同比下降15.37% [2][3] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润-1.07亿元，较上年同期3431.81万元下降413.09% [2][3] 资本运作 - 2020年首次公开发行新股3900万股，发行价格27.97元/股，募集资金总额10.91亿元 [3][4] - 实际募集资金净额9.82亿元，较原计划8.45亿元超额1.38亿元 [4] - 发行费用总计1.08亿元，其中承销保荐费用8586.89万元 [5] - 上市首日最高价75.38元创历史峰值，当前股价处于破发状态 [4] 公司治理 - 2025年5月实施分红方案，每10股转增4股，股权登记日为2025年6月6日 [6] - 保荐机构为东兴证券，保荐代表人为于洁泉、王伟洲 [3]

短期融资券发行情况 - 2025年度第六期短期融资券2025年9月25日发行完毕[1] - 计划和实际发行总额均为15亿元，发行利率1.75%[1] - 兑付日为2026年4月23日，期限210天[1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入22.49亿元 同比增长12.46% [1] - 归属于母公司股东的净利润8.19亿元 同比增长42.12% [1] - 子公司实现全面盈利 [1][6] 实控人变更 - 控股股东中国东方71.55%股权由财政部无偿划转至中央汇金 [2] - 2025年6月5日证监会核准汇金公司成为实际控制人 [2] - 中国东方持股比例保持45.14%仍为控股股东 [2] 子公司运营状况 - 东兴基金管理总规模389.12亿元 维持上年同期水平 [4] - 公募基金行业排名第92位（全行业210家） [4] - 固收领域基本盘维持 权益业务规模短板与业绩分化突出 [4] - 期货、香港等子公司全面盈利 [6] 人事架构调整 - 人力资源部总经理张蓓拟任东兴基金党委书记、副董事长 [1] - 华北区域党委书记曲冬松拟任东兴基金党委副书记 [1] - 郄永忠任研究所所长 李振任山东分公司副总主持工作 [1] - 2025年9月重启首席经济学家公开招聘 要求5年以上知名机构经验 [5] 研究所重组 - 2025年4月撤销原行业研究一部、二部 重构细分研究体系 [5] - 面临分仓佣金下滑与人才流失双重压力 [5] - 金股组合表现亮眼维持市场关注度 [5] - 强化宏观-中观-微观研究链条协同性 [5] 风险事件影响 - 因泽达易盛科创板IPO保荐未勤勉尽责被卷入欺诈发行纠纷 [4] - 东兴基金盈利大幅下滑主因权益业务短板及成本上升 [4] 战略方向调整 - 管理层变动聚焦降低核心人才依赖风险 [5] - 实控人变更带来资源获取与业务创新新机遇 [5] - 研究所以架构重塑与补位核心岗位为调整方向 [5]

行业供需表现 - 2025年8月仔猪 活猪和猪肉均价分别为33 63元/公斤 14 35元/公斤和24 98元/公斤 环比分别下降5 87% 3 77%和1 52% [2] - 8月猪价持续下行均价跌破14元/公斤 9月持续回落 截止9月19日全国出栏生猪均价12 82元/公斤 跌至3年以内最低水平 [1][2] - 8月上旬集团场缩量挺价叠加二育试探入场支撑猪价 后供应端恢复正常且散户集中出栏导致价格明显回落 8月市场供应压力较大 [2] - 高温抑制消费需求 白条走货疲软 月末开学季提振有限 供过于求趋势持续 [2] 产能变化趋势 - 7月能繁母猪存栏量4042万头 环比微减1万头 [2] - 8月涌益能繁存栏样本数据增长0 07% 钢联样本数据环比下降0 80% 整体呈现震荡去化趋势 [2] - 仔猪价格出现断崖式下跌 仔猪销售陷入亏损 [2] 政策调控动向 - 9月16日农业农村部与国家发改委召开生猪产能调控企业座谈会 传递政府"去产能 稳猪价"决心 调控目标进入全面落实阶段 [1][3] - 会议对能繁存栏 出栏体重提出明确调控指标 对资金和环保等配套措施全面收紧 [3] - 政策影响短空长多 短期增加行业阶段性供给造成猪价下行压力 成本落后的养殖主体压力增大 [3] - 中长期有利于落后产能出清和行业高质量发展 行业产能去化预期提升 猪价有望在26年迎来向上拐点 [3] 企业运营数据 - 牧原股份 温氏股份 正邦科技和新希望8月生猪销售均价分别为13 51 13 90 13 75和13 54元/公斤 环比分别下降5 52% 4 66% 3 91%和6 23% [5] - 牧原股份(商品猪) 温氏股份 新希望和正邦科技8月生猪销量分别为700万头 325万头 134万头和67万头 环比分别变动10 17% 2 56% 2 71%和-3 67% [5] - 牧原股份 温氏股份 新希望8月出栏均重分别为125 29公斤 109 95公斤和95 07公斤 行业降重出栏趋势持续 [5] 行业展望与投资方向 - 政策引导下的产能调控仍是未来核心旋律 落后产能去化预期提升 [1][4] - 优质产能凭借成本优势有望维持盈利 并在调控完成后迎来更好的盈利弹性 [1][4] - 行业指数PB冲高回落 处于历史中位数以下 板块估值具备安全边际 [4] - 建议关注成本行业领先且业绩兑现度高的头部养殖标的 包括牧原股份 温氏股份 天康生物和神农集团 [4]

债券发行情况 - 公司2025年度第五期短期融资券于2025年9月22日发行完毕[1] - 计划和实际发行总额均为20亿元，发行利率1.69%[1] - 兑付日为2026年2月12日，期限143天[1]

发行基本信息 - 东兴证券2025年度第五期短期融资券于9月19日发行 9月22日起息 2026年2月12日兑付 期限143天 [1] - 计划与实际发行总额均为人民币20亿元 发行利率1.69% 发行价格100元/百元面值 [1] 融资结构 - 公司成功完成20亿元短期融资券全额发行 [1] - 采用贴现发行方式 票面价格维持面值水平 [1]

股价表现与市值 - 公司股价收报65.72元人民币 单日跌幅3.35% 总市值193.69亿元人民币[1] - 公司股价目前处于破发状态 较发行价173.98元/股大幅下跌[1] - 上市首日股价最高达230.00元 为历史最高点 此后持续震荡下跌[2] 首次公开发行情况 - 公司于2022年3月17日在深交所创业板上市 发行数量3148.69万股[1] - 发行价格173.98元/股 募集资金总额54.78亿元人民币[2] - 扣除发行费用后募集资金净额52.04亿元人民币 超募30.06亿元[2] - 原计划募集资金21.98亿元 用于钴镍产品技术改造项目及补充流动资金[2] 发行费用结构 - 发行费用总额2.74亿元人民币 其中保荐承销费用2.45亿元[2] - 保荐机构为东兴证券 保荐代表人为吴东和崔永新[1][2] 股东回报政策 - 2021年度实施每10股派现39.9元人民币并转增8股[2] - 2022年度实施每10股派现12元人民币并转增3股[3] - 2022年度现金分红总额2.72亿元人民币 转增后总股本增至2.95亿股[3]