2025年7月新能源商用车零售销量 - 7月零售销量7.15万辆，同比增长52.15%，环比下降4.30% [1][2] - 纯电动商用车销量6.89万辆，占比96.35%，同比增长53.75% [2] - 新能源卡车销量4.39万辆，占比61.37%，同比增长78.51%，环比下降8.19% [5] - 新能源客车销量2.76万辆，占比38.63%，同比增长23.23%，环比增长2.61% [5] - TOP5企业/品牌销量占比36.49%，包括吉利远程、福田汽车、上汽五菱、徐工汽车和陕西汽车 [4] 2025年1-7月新能源商用车累计零售销量 - 1-7月累计零售销量42.95万辆，同比增长56.08% [1][8] - 纯电动商用车累计销量41.42万辆，占比96.45%，同比增长56.61% [8] - 新能源卡车累计销量26.98万辆，占比62.83%，同比增长98.85% [10] - 新能源客车累计销量15.96万辆，占比37.17%，同比增长14.47% [10] - TOP5企业/品牌累计销量占比37.46%，包括吉利远程、福田汽车、上汽五菱、徐工汽车和开瑞汽车 [13]

商用车板块市场表现 - 商用车板块整体下跌3.75% 领跌个股为江淮汽车下跌6.29% [1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点 深证成指下跌1.43%至12295.07点 [1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间为2.19%-6.29% [1] 个股交易数据 - 江淮汽车成交量108.53万手 成交额56.13亿元 为板块最高成交额 [1] - 福田汽车成交量138.31万手 为板块最高成交量 [1] - 宇通客车成交额51.3亿元 中国重汽成交额3.27亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出11.97亿元 游资净流入4.1亿元 散户净流入7.87亿元 [1] - 宇通客车获主力净流入3746.04万元 占比7.3% 为唯一主力资金净流入个股 [2] - 一汽解放主力净流出5387.51万元 占比14.19% 为板块最高主力资金流出 [2] - 汉马科技主力净流出4482.49万元 占比13.07% 金龙汽车主力净流出4955.95万元 占比14.24% [2]

融资交易情况 - 8月26日融资买入额0.36亿元 居两市第803位 [1] - 当日融资偿还额0.53亿元 净卖出1649.39万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.43亿元 0.67亿元 0.36亿元 [1] 融券交易情况 - 8月26日融券卖出7.57万股 [1] - 当日融券净卖出3.06万股 [1]

中国汽车出海整体趋势 - 2025年上半年中国汽车出口总量达348万辆 同比增长18% 其中新能源汽车占比41% [2] - 2024年中国汽车出口达641万辆 超越日本成为全球第一出口大国 电动车首次突破200万辆 [3] - 行业形成"不出海就出局"共识 奇瑞2024年乘用车出口超114万辆 占中国汽车出口总量五分之一 [3] 新势力欧洲高端市场策略 - 蔚来选择挪威奥斯陆最繁华的卡尔约翰大街开设NIO House 采用咖啡馆+展厅模式吸引客流 [4] - 小鹏采用更下沉渠道策略 截至2025年8月在丹麦设8家中心 挪威16家 瑞典12家 冰岛1家 并进入荷德法等国市场 [4] - 吉利极星凭借沃尔沃基础在瑞典设21家门店 最北接近北极圈 在瑞典市场排名第三超越特斯拉 [5] 北欧市场基础设施布局 - 蔚来在瑞典首座换电站位于哥德堡与马尔默之间 在挪威瑞典丹麦三国共建29个充电站 [6] - 瑞典39%燃油车主考虑5年内换电动车 付费意愿中位数达3万欧元(约25万人民币) [5] - 北欧消费者认为电动车前五大缺点中三点涉及充电设施不足问题 [5] 传统车企新兴市场战略 - 奇瑞采用KD工厂模式规避关税降低成本 在埃及马来西亚巴西等地建组装工厂 [7][8] - 奇瑞在巴西与CAOA集团合作 2024年销量超6万辆 市场份额达3.1% [8] - 俄乌战争后奇瑞填补俄罗斯市场空缺 2023年销量约20万辆 较2022年翻两番 [8] 长安中东非洲布局 - 在沙特布局100多个零售网点 在利雅得建全球最大旗舰门店 2024年沙特市场排名第八 [9] - 2024年9月深蓝汽车与阿联酋ALTAYER MOTORS签署战略协议深化本地合作 [9] 产业链本地化进程 - 长城汽车带宁德时代等12家供应商落户巴西 计划2026年实现60%零部件本地化 [11] - 比亚迪巴西工厂投资50亿雷亚尔(约71亿人民币) 建设三座工厂组成生产基地综合体 [11] - 比亚迪海外销量从数万辆跃升至2024年41.7万辆 增幅近10倍 [11] 全球产能布局 - 比亚迪泰国工厂产能15万辆 乌兹别克斯坦5万辆 土耳其15万辆 匈牙利15万辆 印尼15万辆 墨西哥15万辆 [12] - 匈牙利工厂计划投资40亿欧元(约332亿人民币) 原定2026年投产 [12] - 墨西哥工厂因中美关系紧张搁置 土耳其工厂作为替代方案预计2026年投产 [12] 本地化挑战 - 比亚迪巴西工厂被指控中国籍建筑工人工作条件恶劣 涉及护照扣押和超时工作等问题 [13] - 需解决与本地势力竞争合作 搭建经销网络 研发适应当地市场产品等系列课题 [13]

2025年1-7月商用车零售销量 - 全国商用车累计零售销量达176.72万辆 累计同比增长6.47% [1][7] - 卡车累计零售销量149.07万辆 累计同比增长7.65% [11] - 客车累计零售销量27.64万辆 累计同比增长0.50% [11] 2025年7月商用车零售销量 - 当月零售销量24.94万辆 同比增长12.24% 环比下降3.78% [1][2] - 卡车零售销量20.38万辆 同比增长12.33% 环比下降4.93% [6] - 客车零售销量4.55万辆 同比增长11.85% 环比增长1.71% [6] 零售市场企业竞争格局 - 1-7月TOP5企业零售销量占比37.84% 依次为福田汽车/上汽五菱/一汽解放/重汽豪沃/江铃汽车 [11] - 7月TOP5企业零售销量占比37.24% 依次为福田汽车/上汽五菱/一汽解放/江铃汽车/重汽豪沃 [5] - 卡车TOP5企业占比39.55% 客车TOP5企业占比52.09% [6] 2025年1-7月商用车出口表现 - 累计出口销量62.01万辆 同比增长25.87% 累计出口额1306.18亿元 [1][15] - 卡车出口55.87万辆 同比增长25.27% 出口额1023.48亿元 [18] - 客车出口6.14万辆 同比增长31.58% 出口额282.69亿元 [18] 2025年7月商用车出口表现 - 当月出口销量9.43万辆 同比增长28.72% 环比增长2.08% 出口额206.25亿元 [1][12] - 卡车出口8.43万辆 同比增长27.35% 环比增长2.57% 出口额162.26亿元 [14] - 客车出口1.00万辆 同比增长41.46% 环比下降1.80% 出口额43.99亿元 [14] 出口市场分布 - 主要出口来源地为山东/重庆/北京/安徽/河南 [18] - 主要出口市场为墨西哥/越南/澳大利亚/沙特阿拉伯/智利 [18]

板块整体表现 - 商用车板块当日上涨0.77%，跑赢上证指数（下跌0.39%）和深证成指（上涨0.26%）[1] - 板块内10只主要个股录得上涨，最高涨幅为曙光股份5.15%[1] - 板块主力资金净流入2.67亿元，游资资金净流出9081.38万元，散户资金净流出1.76亿元[2] 个股价格表现 - 曙光股份领涨板块，收盘价3.88元，涨幅5.15%，成交量82.24万手，成交额3.21亿元[1] - 江淮汽车涨幅1.71%，收盘价53.38元，成交额49.61亿元为板块最高[1] - 东风股份跌幅最大，下跌4.47%，收盘价7.91元[2] - 宇通客车收盘价27.92元，涨幅0.54%，成交额6.02亿元[1][2] 资金流向分析 - 江淮汽车主力资金净流入4.88亿元，净占比9.84%，居板块首位[3] - 汉马科技主力净流入2794.32万元，净占比9.00%[3] - 曙光股份主力净流入2367.35万元，净占比7.37%[3] - 江铃汽车主力资金净流出4万元，净占比-0.03%[3] - 福田汽车主力资金净流出202.20万元，净占比-0.70%[3] 交易活跃度 - 福田汽车成交量103.51万手居板块之首，成交额2.88亿元[1][2] - 江淮汽车成交额49.61亿元显著高于其他个股[1] - 东风股份成交量123.29万手，但股价下跌4.47%[2] - 中通客车成交量25.65万手，成交额2.95亿元[1]

市场概况 - 第398批新车公示共有14家车企参与新能源轻卡底盘申报 共申报26款车型 数量不及第397批但竞争激烈程度相当[3] - 纯电动车型以22款申报数量占据主流地位 占比达84.6%[6] - 换电轻卡成为新热点 本批公示有3款换电轻卡底盘参与申报 包括江淮轻卡HFC1040PVSEV2 陕汽轻卡SX1040SEV381N和东风轻卡EQ1040EACBSEVJ[6] 企业申报情况 - 福田汽车申报5款底盘车型 包括卡文汽车BJ1040EVA2ZB和BJ1040EVA2ZA 奥铃BJ1049EVJAB和BJ1049EVJAC 以及欧马可BJ1049EVJAA[4][9] - 中国重汽申报4款底盘车型 包括唯一1款氢燃料载货汽车底盘ZZ1047G3415Z145FCEV[4][6] - 飞碟汽车申报3款车型FD1048D66BEV FD1045W78BEV和FD1121W78BEV[4] - 江淮汽车 比亚迪商用车和开瑞汽车各申报2款车型[4] - 宇通汽车 潍柴新能源 徐工汽车 陕汽轻卡 远程新能源 一汽解放 东风轻卡和庆铃汽车各申报1款车型[4] 产品技术特征 - 福田新申报车型采用更加方正驾驶室设计和前卫扁平前脸造型 整体观感更年轻化[10] - 福田驱动电机采用自研产品 功率覆盖140千瓦和230千瓦两个版本 其中卡文汽车BJ1040EVA2ZA和奥铃BJ1049EVJAB可自由选择功率版本[12] - 动力电池选择呈现多元化 卡文汽车BJ1040EVA2ZB和奥铃BJ1049EVJAC搭载宁德时代三元锂电池 其他3款福田车型匹配宁德时代磷酸铁锂电池[12] - 中国重汽氢燃料底盘ZZ1047G3415Z145FCEV搭载佛山绿动氢能质子交换膜燃料电池系统 储能装置采用中创新航磷酸铁锂电池[17] - 江淮汽车插电混动底盘HFC1043P4PHEV1采用柴油/电混合方案 搭载自研发动机HFC4DB4-2E功率103千瓦 电池由陕西煤业化工提供电芯 江淮华霆负责总成[19] 供应链动态 - 主机厂着力推动供应链自主化 江淮通过持股子公司江淮华霆掌控电池总成 中国重汽采用自研驱动电机总成[19][12] - 电池配套格局呈现多元化趋势 尽管宁德时代仍占据优势 但弗迪电池和中创新航等品牌持续冲击市场[21]

融资交易情况 - 8月25日融资买入额0.67亿元，位列沪深两市第603位 [1] - 当日融资偿还额0.67亿元，净卖出1.53万元 [1] - 最近三个交易日（21日-25日）融资买入额分别为0.46亿元、0.43亿元和0.67亿元 [1] 融券交易情况 - 8月25日融券卖出8.22万股，净卖出2.27万股 [1]

产品发布与定价 - 智界R7改款售价24.98万至30.98万元 较预售价下调2万元[1] - 智界S7改款售价22.98万至28.98万元 较预售价下调2万元[1] - 问界M8纯电版售价35.98万至44.98万元 提供五座/六座布局[3] - 问界新M5 Ultra版售价22.98万元 新增跃影红配色[3] - 尚界H5开启预售 预售价16.98万元起 计划9月23日发布[3] - 享界S9T将于9月16日发布[3] 产品配置与技术升级 - 新款智界R7提供纯电/增程双动力形式 S7仅纯电版本[1] - 全系车型搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统[1] - 问界M8纯电版标配宁德时代100度电池 CLTC续航最高705km[6] - 问界M8纯电版取消增程器 配备149L智能电动前备箱[6] - 尚界H5提供纯电/增程双动力 上市即搭载HUAWEI ADS 4系统[6] 品牌战略与资源投入 - 奇瑞与华为签署智界品牌战略2.0协议 投入超百亿元资金与5000人研发团队[4] - 华为系统性从问界抽调骨干力量支持智界/享界等新品牌发展[9] - 智界品牌实现产销服一体化独立运营 奇瑞承诺所有资源向智界倾斜[4] - 智界召开全国招商大会 加速独立渠道建设[10] 市场竞争环境 - 智界S7直面特斯拉Model 3/小米SU7/小鹏P7等竞品[4] - 智界R7将与特斯拉Model Y等车型展开竞争[4] - 问界M8纯电版面临理想i8/特斯拉Model Y L/蔚来ES8等车型挑战[6] - 高端纯电SUV细分市场份额有限 市场表现不温不火[6] 内部协同与挑战 - 鸿蒙智行产品存在配置相似性与价格重叠问题[7] - 华为通过问界项目验证成功经验向其他品牌输出核心人才[9] - 原问界产品总监彭磊调任享界产品总监[9] - 智界团队引入数十位华为爆款产品专家强化造型设计/供应链管理/质量品控[9] 行业观点与展望 - 东方证券预计鸿蒙智行受"反内卷"影响较小 下半年销量增速将优于行业平均[7] - 中信证券指出华为智选主机厂内部短期竞争与订单分流不可避免[9] - 鸿蒙智行通过加速产品迭代和技术创新激发市场需求[6] - 问界目前为鸿蒙智行中表现最突出品牌 具备最强体系建设和治理能力[9]

大宗交易概况 - 8月25日福田汽车发生大宗交易成交50万股，成交额124万元，占当日总成交额0.31% [1] - 成交价格2.48元，较市场收盘价2.78元折价10.79% [1] 交易细节 - 交易日期为2025年8月25日，证券简称福田汽车，证券代码600166 [2] - 买入营业部为华泰证券股份有限公司包头钢铁大街证券营业部 [2] - 卖出营业部为华泰证券股份有限公司包头黄河大街证券营业部 [2]