9月29日，华为创始人任正非签发委任令，宣布公司常务董事、终端BG董事长余承东出任华为产品投资 评审委员会（IRB）主任。一名华为内部人士向南都湾财社记者证实了该消息的真实性。 IRB（Investment Review Board）是华为内部最具分量的决策机构之一，主要负责公司关键技术研发方 向、资源配置和重大投资评审，尤其在智能汽车、AI芯片、大模型等前沿领域承担"指挥中枢"角色。 熟悉华为内部运作的分析人士指出，IRB的职能不仅限于投资审批，更肩负着"打赢AI关键战役"的使 命，这也是任正非将这一重任交给余承东的重要原因。 余承东仍将继续担任华为常务董事、终端BG董事长，并主导终端及鸿蒙智行业务。数据显示，截至8月 25日，鸿蒙智行累计交付已超过90万台，预计10月将突破百万台大关。鸿蒙智行已成为华为AI和智能 电动汽车生态的重要落地平台。 目前，华为以HarmonyOS为核心，打造鸿蒙办公、鸿蒙智家、鸿蒙智行、运动健康、影音娱乐五大智 慧场景，推动软硬件生态协同发展。在智能汽车领域，鸿蒙智行与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等 合作伙伴共同形成"AITO问界、LUXEED智界、STELATO享界、MAE ...

截至2025年6月30日，公司总股本16.33亿股，以此计算合计拟派发现金红利5.06亿元（含税），占公司 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润的17.22%。本次利润分配预案尚需提交2025年第二次临时股东 大会审议。 9月29日晚间，赛力斯披露2025年半年度利润分配预案，为进一步提高分红水平、增加分红频次、切实回 报广大投资者，增强投资者获得感，公司结合经营发展实际、盈利能力、财务状况及可持续发展需要，拟 以实施权益分派股权登记日登记的A股总股本为基数，向全体A股股东每10股派送现金3.1元（含税）。 赛力斯(601127)拟年中分红。 今年上半年，赛力斯实现营业收入624.02亿元；净利润29.41亿元，同比增长81.03%；研发投入51.98亿 元，同比增长154.9%。 赛力斯表示，2025年上半年，公司锚定智能电动汽车主航道，不断丰富产品布局，问界M9和问界M8分别 成为50万元级和40万元级市场销量冠军，高端智能电动汽车销量的显著增长，带动了公司利润大幅提升。 分不同时间来看，随着2025年二季度新产品上市，公司二季度销量相比一季度有较大幅度的增长，2025年 上半年相比同期毛利率增加， ...

公司业务表现 - 智能电动汽车及AI等创新业务收入达213亿元 同比增长234% [8] - 智能电动汽车收入为206亿元 同比增长230.3% [8][10] - 交付新车81302辆 同比增长197.7% [8] - 毛利率持续上升至26.4% 经营亏损收窄至3亿元 [12] - 连续两个月交付量跨过3万辆门槛 周销量达1.08万辆 [14][15] 产品战略 - 聚焦智能电动汽车赛道 加快高端化布局步伐 [10] - SU7系列和YU7爆款策略显现规模效应 [16] - YU7上市18小时锁单量超过24万辆 [10] - 通过OTA升级对超过11万辆SU7标准版实施召回 [5] 产能挑战 - YU7标准版交付周期达45至48周 SU7标准版35至38周 [18][20] - 6-7月YU7累计交付量仅8276辆 与24万辆锁单量存在巨大差距 [21] - 新工厂生产线未完全调试成功 产能未达设计目标 [21] - 二期工厂启动大规模招工以应对产能压力 [22] 质量管控 - 多位YU7车主反映前挡风玻璃存在"测试车"字样痕迹 [25][29] - 车辆后排异响问题集中爆发 投诉量在9月显著增加 [30] - 碳纤维机盖实际效果与官方宣传不符引发维权行动 [35] - 公司对每起投诉均进行受理回复 部分问题通过维修解决 [31][32] 行业竞争 - 多家车企推出针对小米用户的定金报销政策进行客户争夺 [24] - 交付周期过长导致潜在用户流失风险加剧 [21] - 新势力车企热门车型交付周期普遍控制在20周以内 [20] - 作为新生车企在技术积累和工程师规模方面与传统车企存在差距 [24]

指数表现 - 中证智能电动汽车指数午间收盘上涨2.2% [1] - 国证机器人产业指数午间收盘上涨1.9% [1] - 中证消费电子主题指数午间收盘上涨1.0% [1][4] - 中证物联网主题指数午间收盘上涨0.5% [1][4] 资金流向 - 机器人ETF易方达（159530）半日净申购近6000万份 [1] - 该产品上周连续5个交易日获资金净流入 合计约9亿元 [1] 指数估值特征 - 中证消费电子主题指数滚动市盈率为65.4倍 [4] - 中证物联网主题指数滚动市盈率为33.5倍 [4] - 中证消费电子主题指数自2015年发布以来估值分位达99.6% [4] - 中证物联网主题指数自2015年发布以来估值分位达52.2% [4] 指数成分构成 - 中证消费电子主题指数由元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司股票组成 [4] - 中证物联网主题指数聚焦智能终端万物互联基础 由信息采集、信息传输、物联网应用领域公司股票组成 [4]

作者 | 吴阳煜 编辑 ｜ 江江 视觉 | 顾芗 置顶微博从《勇气》换成了《改变》，雷军的第六次个人年度演讲，在9月25日晚到来。 今年的演讲聚焦在小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事。按雷军事前透露的，造车同时，重启造芯，把 小米前十年攒下的家底全押上了，他的压力巨大。 ，， 9月25日，雷军进行了2025年度演讲 在年度演讲上，雷军回顾了小米汽车造车历程，称"造车过程中遇到的困难非常多"。 从连续两年将自家汽车产品定为演讲主题，再到近期小米二季度财报公布后，雷军在微博单拎出来特别 表扬——不难看出，曝光度更高的汽车业务，正成为小米流量的突破口。 小米2025年二季度财报公布后，雷军在个人社媒上谈及智能电动汽车业务数据 然而，9月26日，年度演讲结束后的第二天，市场的反应却很冷淡—— 其股价一度跌超8%，市值蒸发超 千亿港元。 另一边，从官宣造车伊始，在互联网上，伴随着小米汽车泼天流量而来的，还有关于"抄袭还是致敬"等 诸多关注。 尤其是小米在9月以远程OTA升级的方式，对超过11万辆SU7标准版宣布召回，在车圈内外，又引起了关 于小米汽车产品质量和品控的热议。 雷军转发小米汽车召回SU7相关回应 回顾过去，一 ...

机器人及智能产业指数表现 - 国证机器人产业指数下跌1.8% [1] - 中证智能电动汽车指数下跌1.0% [1] - 中证物联网主题指数下跌1.7% [1] - 中证消费电子主题指数下跌2.1% [1] 机器人ETF资金流动情况 - 机器人ETF易方达（159530）日内净申购达3400万份 [1] - 该产品连续14个交易日获净流入 [1] - 累计净流入规模超60亿元 [1]

股价表现 - 9月26日港股开盘后股价持续走低 盘中跌幅超5% 未因前一日雷军演讲及新品发布提振 [1] - 9月25日股价午后大幅拉升 一度涨超5% 收盘报59.45港元每股 [1] - 9月15日宣布跳过16系列推出17系列后 股价盘中涨超2.4% 最终收涨1.9%至56.2港元 市值达14627亿港元 [4] 产品发布与战略 - 9月25日发布会推出小米17系列（起售价4499元）、17Pro（起售价4999元）、17Pro Max（起售价5999元）及平板8系列等家电新品 [1] - 全球首发第五代骁龙8至尊版移动平台 Pro Max机型强化影像科技 标准版实行加量不加价策略 [2] - 宣布自研手机SoC至少坚持10年 投入至少500亿元 5月发布第二代3nm工艺芯片"玄戒O1"（190亿晶体管 109mm²面积 实验室跑分突破300万） [2] 财务业绩 - 2025年第二季度营收1159.6亿元 同比增长30.5% 连续3季度破千亿 [4] - 经营利润134.4亿元 同比增长128.2% 经调净利润108.3亿元 同比增长75.4% 连续2季度破百亿 [4] - 智能电动汽车及AI等创新业务收入213亿元 同比增长234% 创历史新高 [4] 业务运营 - 智能手机出货量4240万部 同比增长0.6% 中国大陆出货量增长3.6% [4] - 以1150万台新机激活量登顶国内市场份额第一（16.8%） [4] - 智能大家电收入创历史新高 同比增长66.2% 空调出货超540万台（增超60%） 冰箱出货超79万台（增超25%） 洗衣机出货超60万台（增超45%） [5] - 9月25日宣布大家电业务正式登陆欧洲市场 [5]

指数表现 - 国证机器人产业指数午间收盘上涨1.1% [1] - 中证智能电动汽车指数午间收盘上涨2.0% [1] - 中证消费电子主题指数午间收盘上涨1.3% [1] - 中证物联网主题指数午间收盘上涨1.4% [1] 资金流向 - 机器人ETF易方达（159530）日内净申购达5100万份 [1] - 该产品连续13个交易日获净流入 合计超50亿元 [1] 指数估值及特征 - 物联网应用领域滚动市盈率为34.2倍 [4] - 物联网应用领域指数估值分位处于55.2%历史水平 [4] - 指数成分股筛选标准包括业务收入稳定且持续增长的企业 [4] - 指数成分股筛选标准包括业务扩张阶段的企业 [4] 指数构成及发布信息 - 国证机器人产业指数2015年2月25日发布 可查询数据记录自2019年2月1日起 [4] - 中证智能电动汽车指数2009年7月22日发布 可查询估值记录自2014年12月31日起 [4] - 中证消费电子主题指数2020年6月12日发布 [4] - 中证物联网主题指数2015年7月31日发布 [4] - 国证机器人产业指数成分股基于"人形机器人"范畴筛选 统计截至2025年8月5日 [4] 产品费率 - 机器人ETF管理费率为0.15%/年 [4] - 机器人ETF托管费率为0.05%/年 [4]

产品发布与更新 - 鸿蒙智行在深圳举行秋季新品发布会 推出问界M9全新车色"银境紫" 并正式上市全新问界M7与尚界H5三款车型 [1] - 尚界H5起售价15.98万元 自8月25日开启小订以来累计订单突破16万台 上市1小时大定突破1万台 [3] - 问界M9累计交付已超24万辆 连续18个月稳居50万元以上市场销量冠军 连续8个月蝉联大型SUV保值率第一 [4] - 全新问界M7售价区间27.98万-37.98万元 提供增程与纯电双动力 推出大五座与六座布局 纯电版最高续航710公里 快充15分钟补能50% [4] 产品技术与性能 - 尚界H5搭载华为乾崑智驾ADS 4 在泊车和紧急制动等场景提供更佳体验 具备B级车尺寸和C级车空间表现 拥有德系豪华底盘性能 [3] - 问界M9全系支持手机App远程控车 数字车钥匙和超级桌面功能 实现苹果CarPlay车机互联 全系升级华为乾崑智驾ADS 4 新增超50项功能包括车外语音远程查看与对讲和手表手势开关门 [4] - 全新问界M7全系标配华为巨鲸电池平台与途灵平台 在外观设计 空间座舱 性能驾控与安全能力等方面全面进阶 [4] 市场定位与竞争 - 尚界H5定位主流SUV市场破局者 小订顶配版占比超过75% 主打15万至20万元价格区间 该细分市场占2024年乘用车零售销量20% [3] - 鸿蒙智行通过AITO问界 LUXEED智界 STELATO享界 MAEXTRO尊界和SAIC尚界五界聚势 携手赛力斯 奇瑞 北汽 江淮和上汽等合作伙伴 覆盖家用至豪华和主流至高端全场景组合 向年销百万目标迈进 [5] 合作伙伴与制造能力 - 上汽集团总裁贾健旭表示尚界H5拥有GL8舒适性 桑塔纳素质和华为智能 强调华为智能化技术 品牌与渠道赋能以及上汽成熟制造与供应链能力 [3] - 赛力斯汽车总裁何利扬指出全新问界M7基于智能制造 卓越质量 智享服务 便捷充电与敏捷交付五大体系升级打造 上市即交付 [5]

2025年9月23日，鸿蒙智行秋季新品发布会于深圳举办。问界M9推出全新车色"银境紫"，全新问界M7、尚界H5两款重磅新品上市，进一步丰富 鸿蒙智行产品矩阵，满足用户多元化购车需求。华为以HarmonyOS为中心，构建鸿蒙办公、鸿蒙智家、鸿蒙智行、运动健康、影音娱乐五大智慧场 景。鸿蒙智行深度赋能中国智能电动汽车产业升级，AITO问界、LUXEED智界、STELATO享界、MAEXTRO尊界、SAIC尚界"五界聚势"，携手赛 力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等合作伙伴共征新程。 超50项功能全量升级，问界M9新色"银境紫"上市 本次发布会，全景智慧旗舰SUV问界M9带来全新车色-银境紫，满足客户对个性审美与时尚品味的双重追求。自上市以来，问界M9累计交付超24万 辆，18个月稳居50万以上市场销量冠军，更连续8个月蝉联大型SUV保值率第一，连续两期新能源全车型用户净推荐值第一。 享六座满载天伦，大五座尽享温馨，在此基础上，问界M9推出尊四座配置套装，搭配奢享零重力座椅套装、智能隐私车窗、电动踏板，彰显高端商务 尊贵风范。同时，问界M9全系升级华为乾崑智驾®ADS 4、新增泊车车外语音远程查看及对讲、手表手势开关门 ...