公司战略与品牌升级 - 公司宣布启动“EXEED勒芒计划”，目标成为首个以厂家车队身份参加世界三大顶级汽车赛事体系的中国品牌，并将勒芒赛事精神融入品牌基因 [1] - 公司官宣品牌进入3.0时代，核心定位为“成为智能出行时代全球性能豪华品牌创新者”，将从基础性能、价值体验、情绪表达三大层面推动品牌进化 [1][3] - 公司以产品为根基打造极致产品力，专注于核心差异化体验，并建立用户关系，让用户参与品牌共创 [1] 产品与技术布局 - 公司产品搭载“猎鹰辅助驾驶”及“灵犀座舱”两大核心技术 [3] - 动力方面，公司将首搭全球巅峰动力的星核动力，拥有行业最高48%热效率的鲲鹏天擎混动发动机，并搭载第七代混动变速箱、轴向磁通双电机、高速大功率电机、犀牛全固态电池、迅龙秒充等技术 [3] - 公司计划于2026年首搭犀牛全固态电池进行装车验证 [3] - 公司将以ES与ET两大产品系列构筑全球产品矩阵，ES系列以性能为基础，ET系列以豪华为先 [4] - 未来10至20个月内，公司将有3款以上新车陆续上市 [4] 市场表现与全球化 - 公司已完成全球市场布局，产品远销全球30多个主流市场 [3] - 公司海外市场平均售价突破40万人民币以上，并在波兰、英国、意大利等多个欧洲本土细分市场做到销量第一 [3] - 中国汽车品牌已完成从规模制造到价值创造的集体向上突围 [3]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年11月，国内新能源重卡市场实销2.80万辆，环比增长39%，同比增长178% [3] - 11月纯电动重卡销售2.72万辆，占新能源重卡总销量的97.46% [3] - 2025年11月，充电重卡销量接近2万辆，刷新史上最高销量纪录 [1] 换电重卡市场整体表现 - 2025年11月，换电重卡实销7354辆，环比增长29%，同比增长147% [3][4] - 11月换电重卡同比增速继续跑输新能源重卡市场整体增速 [4] - 2025年1-11月，换电重卡累计销售5.61万辆，同比增长143% [17][19] - 换电重卡在纯电动重卡销量中占比为26.99%，较上月（28.86%）和去年同期均有所下降 [5] - 2025年1-11月，换电重卡在纯电动重卡中占比为30.88%，低于去年全年的37.24% [5] - 2025年11月销量7354辆为史上第二高，仅次于2025年9月，且9-11月是史上销量最高的三个月 [7] 换电重卡市场参与者与格局 - 2025年1-11月，换电重卡市场参与者达到27家，追平去年全年数量 [17] - 全国共有285座城市有换电重卡上牌，其中113座城市上牌量超过100辆，深圳、上海等6座城市上牌量超过1000辆 [9] 换电重卡企业月度销量排名（11月） - 福田汽车以1441辆销量位列月榜榜首，连续8个月登顶 [12] - 一汽解放和徐工汽车分别以1314辆和1251辆销量排名第二、三位 [12] - 远程新能源商用车和陕汽集团月销量均超900辆，分别为979辆和920辆，排名第四、五位 [13] - 中国重汽和东风公司分别销售576辆和561辆，排名第六、七位 [13] - 月榜前十企业中8家实现同比增长，其中福田、解放、远程和陕汽同比分别暴涨438%、211%、683%和216% [15] 换电重卡企业累计销量与份额（1-11月） - 福田汽车累计销售1.10万辆，同比增长777%，市场份额19.61%，较去年同期提升14.18个百分点 [19][21] - 徐工汽车累计销售9770辆，同比增长77%，市场份额17.40% [19][21] - 一汽解放累计销售7963辆，同比增长222%，市场份额14.19%，较去年同期提升3.49个百分点 [19][21] - 远程新能源商用车累计销售7086辆，同比增长301%，市场份额12.62%，较去年同期提升4.97个百分点 [19][21] - 陕汽集团累计销售6010辆，同比增长158%，市场份额10.71% [19][21] - 中国重汽累计销售5988辆，同比增长135%，市场份额10.67% [19][21] - 累计销量前十企业中有6家实现翻倍增长 [19] 换电重卡细分车型分析 - 2025年1-11月，换电牵引车和换电自卸车是主要车型，销量分别为4.94万辆和5475辆，占比分别为88.08%和9.75% [9][23] - 与2024年全年相比，换电牵引车占比提升，换电自卸车占比下降 [23] - 换电牵引车累计销售4.94万辆，同比增长191%，增速比换电重卡整体增速高48个百分点 [23] - 换电自卸车累计实销5475辆，同比增长20%，增速比换电重卡整体增速低123个百分点 [27] 换电牵引车市场竞争格局 - 累计销量超过5000辆的企业有6家，超过7500辆的企业有3家 [25] - 福田汽车以1.07万辆销量领跑，市场份额21.59% [25] - 徐工汽车和一汽解放分别以7655辆和7533辆销量位列第二、三位，市场份额分别为15.48%和15.24% [25] - 远程、陕汽和重汽销量分别为6126辆、5158辆和5001辆，市场份额分别为12.39%、10.43%和10.11% [25] 换电自卸车市场竞争格局 - 2025年1-11月有21家企业实现销售，销量超过100辆的仅9家 [29] - 徐工汽车以2013辆销量位列榜首，市场份额高达36.77% [29] - 中国重汽和陕汽集团市场份额也超过10%，分别为16.64%和13.74% [29]

政策与牌照落地里程碑 - 北京市于12月23日向首批L3级高速公路自动驾驶车辆发放专用号牌，北汽极狐阿尔法S（L3版）完成京AA0001Z等号牌登记，获得合法上路资格[1] - 工业和信息化部此前公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车、北汽极狐两款车型获批在重庆、北京指定区域开展上路试点[3] - 12月20日，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆颁发，悬挂于长安深蓝车型，标志着自动驾驶汽车从研发测试迈入合规商用新阶段[3] 车企动态与技术布局 - 小米汽车、小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等多家车企相继宣布获得L3级路测牌照，鸿蒙智行也宣布开启L3级有条件自动驾驶内测，行业正加速进入L3级落地窗口期[3] - 北汽极狐阿尔法S（L3版）是首批获得准入许可的车型中唯一配备激光雷达的车型，将率先在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定路段开展试点运行[4] - 北汽集团依托其“北汽元境智能”技术体系，在行业内率先实现L2到L4级全覆盖，并构建了“一核三环”智能网联汽车安全开发保障体系，通过安全监测平台实现对在途车辆的7×24小时状态监测[4] - 深蓝汽车表示其L3级自动驾驶得益于“天枢智能驾驶辅助”体系，依托CA-TVS长安整车验证体系及国家级重点实验室构建安全管理机制，其AEB自动紧急制动系统最高工作速度可达135km/h[5] 功能定义与运营现状 - 北汽极狐L3级自动驾驶汽车处于有条件的自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道的自动驾驶，最高车速为80公里/小时[3] - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，并作为紧急情况接管车辆控制的后援[3] - 目前车辆的具体上路时间暂未确定，试点旨在真实复杂路况中积累运营经验，为后续规模化商业应用筑牢基础[4] 行业影响与未来展望 - L3级自动驾驶的落地将加速传感器、芯片、算法等核心技术迭代，推动“车路云”一体化基础设施完善，形成“单车智能+车路协同”的生态闭环[5] - 订阅服务、数据服务、场景化运营等新商业模式将不断涌现，推动行业盈利重心从硬件向软件与服务转移[5] - 在政策驱动下，未来L3功能将向主流价格带下沉，加速行业洗牌，具备全栈自研能力的车企将主导市场[5]

事件概述 - 国内首批L3级有条件自动驾驶车型获准入许可，并由北京市公安局交通管理局向北京出行汽车服务有限公司名下的3辆北汽极狐汽车发放了首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 [1] - 从车型准入到专用号牌落地，标志着自动驾驶车辆由测试示范走向正式量产，是汽车智能化进程中的里程碑事件 [1] 政策与准入进展 - 工业和信息化部于12月15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，获准车型来自长安汽车的深蓝汽车和北汽集团极狐品牌的两款纯电动轿车 [1] - 获准车型可在北京、重庆部分指定高速公路和城市快速路段开展上路试点 [1] - 北汽极狐阿尔法S(L3版)在获批产品准入许可后仅隔7天，即完成首批专用号牌登记，实现了“产品准入”与“上路通行”两大核心环节的高效衔接 [2] 技术规格与运行条件 - 此次上牌的L3级自动驾驶汽车处于有条件自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [2] - 功能开启路段目前仅限于北京市京台高速(大兴区旧宫新桥一机场北线高速)、机场北线高速(大渠南桥一大兴机场高速)及大兴机场高速(南六环一机场北线高速)路段，在其他道路或区域该功能将被系统强制关闭 [2] - 根据SAE标准，L3级自动驾驶在设定的运行范围内，车辆可自主完成全部驾驶操作，系统成为驾驶行为责任主体，驾驶员无需持续监控路况，但需在系统提示接管时及时响应 [3] 行业意义与影响 - 北京发放国内首批L3级高速自动驾驶专用号牌，标志着自动驾驶从技术测试迈入合规上路新阶段，为L3级别落地提供了关键合规突破 [3] - 此举将加速真实场景数据积累与技术迭代，降低产业商业化试错成本，推动“车—云”协同完善，为商业化运营奠定基础 [3] - 中国电动汽车智能化正处在从L2级辅助驾驶大规模普及，向L3级有条件自动驾驶实现商业化突破的关键过渡期 [2] 市场现状与趋势 - 2025年1月份至10月份，我国新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到87.0% [3] - 在16万元以下市场中，智驾装车率进一步增长，技术普惠趋势下，车企正加速智能辅助驾驶功能下放进程，推动大众车型的智能辅助驾驶搭载率提升 [3] 未来挑战与核心突破点 - L3级自动驾驶实现大面积落地需突破三重核心：一是建立全国统一的准入、责任划分标准，破解地域政策差异；二是提升复杂场景技术可靠性，降低硬件成本；三是完善保障体系，改善用户信任度和厂家风险平衡，实现技术、政策与生态的协同突破 [4]

行业政策与落地进展 - 北京市于12月23日向首批L3级高速公路自动驾驶车辆发放专用号牌，北汽极狐阿尔法S（L3版）完成京AA0001Z等号牌登记，获得合法上路资格[2] - 工业和信息化部此前公布了我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车和北汽极狐的车型分别在重庆和北京指定区域获批上路试点[2] - 全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”于12月20日在重庆颁发，悬挂于长安深蓝车型，标志着自动驾驶汽车从研发测试迈入合规商用新阶段[2] - 小米汽车、小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等多家车企相继宣布获得L3级路测牌照，鸿蒙智行也宣布开启L3级有条件自动驾驶内测，行业正加速进入L3级落地窗口期[2] 技术实现与功能特点 - 北汽极狐L3级自动驾驶汽车处于有条件自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80公里/小时的自动驾驶功能[3] - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位作为紧急情况接管车辆控制的后援[3] - 北汽极狐阿尔法S（L3版）是首批获得准入许可的车型中唯一配备激光雷达的车型[3] - 深蓝汽车的“天枢智能驾驶辅助”体系，其AEB自动紧急制动系统最高工作速度可达135km/h，并针对外卖骑手等场景行业首创开发了紧急避撞功能[4] 企业技术与安全体系 - 北汽专属的智能网联技术体系“北汽元境智能”在行业内率先实现L2到L4级全覆盖，构建起“一核三环”智能网联汽车安全开发保障体系[3] - “一核”即以“体系保障安全”为核心理念，“三环”即建立覆盖产品全生命周期的三重安全防护体系，北汽通过部署企业自动驾驶安全监测平台，实现对在途车辆的7×24小时状态监测与数据分析[4] - 依托北汽元境智能技术体系，北汽全系车型共享高阶安全标准，实现了“安全无差别全系同底线”[4] - 深蓝汽车的“天枢智能”体系依托全球最严苛的CA-TVS长安整车验证体系及国家级重点实验室，构建了覆盖全生命周期的闭环安全管理机制[4] 试点运行与未来规划 - 北汽极狐L3级自动驾驶车辆将率先在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定路段开展试点运行，以在真实复杂路况中积累运营经验，但具体上路时间暂未确定[3] 行业影响与发展趋势 - L3级自动驾驶的落地将加速传感器、芯片、算法等核心技术迭代，推动“车路云”一体化基础设施完善，形成“单车智能+车路协同”的生态闭环[5] - 订阅服务、数据服务、场景化运营等新商业模式将不断涌现，推动盈利重心从硬件向软件与服务转移[5] - 在政策驱动下，未来L3功能将向主流价格带下沉，加速行业洗牌，具备全栈自研能力的车企将主导市场[5]

行业政策与落地进展 - 北京市于12月23日向首批L3级高速公路自动驾驶车辆发放专用号牌，北汽极狐阿尔法S（L3版）完成京AA0001Z等号牌登记，获得合法上路资格[2] - 工业和信息化部此前公布了我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车、北汽极狐两款车型获批在重庆、北京指定区域开展上路试点[2] - 12月20日，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆颁发，悬挂于长安深蓝车型，标志着自动驾驶汽车从研发测试迈入合规商用新阶段[2] - 小米汽车、小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等多家车企相继宣布获得L3级路测牌照，鸿蒙智行也宣布开启L3级有条件自动驾驶内测，行业正加速进入L3级落地窗口期[2] 技术规格与功能 - 北汽极狐L3级自动驾驶汽车处于有条件自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80公里/小时的自动驾驶功能[3] - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，并作为紧急情况接管车辆控制的后援[3] - 极狐阿尔法S（L3版）是首批获得准入许可的车型中唯一配备激光雷达的车型[3] - 深蓝汽车的“天枢智能驾驶辅助”体系，其AEB自动紧急制动系统最高工作速度可达135km/h，并行业首创开发了针对外卖骑手等特殊场景的紧急避撞功能[5] 试点运行与规划 - 北汽极狐L3级车辆将率先在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定路段开展试点运行，以在真实复杂路况中积累运营经验，但具体上路时间暂未确定[3] 企业技术体系与安全保障 - 北汽专属的智能网联技术体系“北汽元境智能”在行业内率先实现L2到L4级全覆盖，构建起“一核三环”智能网联汽车安全开发保障体系[3] - “一核”即以“体系保障安全”为核心理念，“三环”即建立覆盖产品全生命周期的三重安全防护体系，北汽通过部署企业自动驾驶安全监测平台，实现对在途车辆的7×24小时状态监测与数据分析[4][5] - 依托北汽元境智能技术体系，北汽全系车型共享高阶安全标准，实现了“安全无差别 全系同底线”[5] - 深蓝汽车的“天枢智能”体系依托全球最严苛的CA-TVS长安整车验证体系及国家级重点实验室，构建了覆盖全生命周期的闭环安全管理机制[5] 行业影响与未来展望 - L3级自动驾驶的落地将加速传感器、芯片、算法等核心技术迭代，推动“车路云”一体化基础设施完善，形成“单车智能+车路协同”的生态闭环[5] - 订阅服务、数据服务、场景化运营等新商业模式将不断涌现，推动盈利重心从硬件向软件与服务转移[5] - 在政策驱动下，未来L3功能将向主流价格带下沉，加速行业洗牌，具备全栈自研能力的车企将主导市场[5]

行业监管与准入进展 - 全国首批L3级自动驾驶专用正式号牌在北京完成上牌，标志着相关车型从产品认证进入了合法上路的实际运行阶段 [1] - 北汽极狐阿尔法S(L3版)于12月15日刚获工业和信息化部L3级自动驾驶车型产品准入许可，上牌意味着产品准入与上路通行两个关键环节在短时间内实现了衔接 [1] 公司产品与运营动态 - 北汽极狐阿尔法S(L3版)成功登记了包括京AA0001Z在内的首批专用号牌，正式获得上路许可 [1] - 该车型是此次首批获得准入的车型中，唯一配备激光雷达的车型 [1] - 根据规划，这批获牌车辆将在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定试点路段开展运行，以积累真实路况下的运营经验 [1] 产品测试与安全验证 - 在上牌前，极狐阿尔法S(L3版)通过了公安交管部门组织的自动驾驶交规符合性测试 [1] - 该车型进行了交通事故、交通违法的全流程应急演练 [1]

事件概述 - 北京市公安局交通管理局正式发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 [1] - 号牌发放给北京出行汽车服务有限公司名下的3辆北汽极狐智能网联汽车 [1] - 这标志着中国自动驾驶车辆由测试示范进入正式量产阶段，率先开启L3级自动驾驶时代 [1] 技术细节与功能限定 - 获牌车型为北汽极狐L3级自动驾驶汽车，处于有条件的自动驾驶阶段 [1] - 系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [1] - 目前自动驾驶功能仅限在北京市京台高速（大兴区旧宫新桥一机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥一大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环一机场北线高速）路段开启 [2] - 在其他道路或区域，该功能将被系统强制关闭 [2] - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，并作为紧急情况接管车辆控制的后援 [1] 测试与监管流程 - 北京公安交管部门会同公安部交管局、道研中心对北汽极狐开展了仿真测试、封闭道路测试、实际道路测试、安全评估、应急演练、号牌核发、安全员备案等全流程工作指导 [2] - 北汽完成了L3试点道路通行规定测试并正式获国家首批L3自动驾驶汽车准入产品公告 [2] 行业影响与未来规划 - 此次号牌发放是汽车智能化进程中的里程碑事件 [1] - 北京公安交管部门将不断加强对智能网联汽车的使用管理 [2] - 相关部门将联合深入落实北京市智能网联汽车产业发展规划，为自动驾驶规模化应用打造可复制的“北京样本” [2]

行业里程碑：L3级自动驾驶从测试走向准入 - 国内首批L3级有条件自动驾驶车型产品获得工信部准入许可，北汽极狐阿尔法S（L3版）和长安深蓝SL03将在限定区域开展上路试点[1] - 北京市公安局交通管理局向北京出行汽车服务有限公司发放了国内首批3张L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，车辆为北汽极狐智能网联汽车[1] - L3级自动驾驶被视为行业的“分水岭”，是从辅助驾驶（L2）到自动驾驶的质变，开启后系统在特定场景下完全接管驾驶任务，责任主体转为车企[6][7] 北汽集团的技术与安全保障体系 - 极狐阿尔法S（L3版）搭载34颗高性能传感器（含3颗激光雷达），并在感知、决策、转向、制动等关键环节采用双冗余架构，确保系统安全[2] - 公司的技术“护城河”在于体系化的安全保障能力，是一套将“车企作为责任主体”系统落实为可执行、可验证、可追溯的综合管理体系[2] - 公司前期全程跟踪并参与《北京自动驾驶条例》制定，提出的“L3级自动驾驶个人乘用车出行场景明确被列为条例支持场景”等建议被采纳[5] 当前L3级自动驾驶的限定条件与运营计划 - 首批L3级许可有严格附加条件：限制路段和最高时速，只允许单车道内开启且不允许变道[2] - 北汽极狐车型在北京特定高速公路和快速路单车道的最高车速限制为80km/h，路段限定在京台高速、机场北线高速及大兴机场高速部分区间[2] - 计划于2026年一季度在大兴机场高速线路开展机场接驳场景的实景验证和载客试点运行，目前正按公安部要求进行安全员培训、车辆上牌等前置工作[1][6] 产品状态与研发历程 - 当前获批试点的L3级车辆是可量产可交付的原厂前装产品，未进行任何改装[1][3] - 北汽L3项目从启动到获批历时4年，包括2年预备期和2年实施期[1][5] - 公司在自动驾驶领域布局较早，2018年展示全无人自动驾驶，目前极狐、北京越野、享界等车型已广泛搭载L2级辅助驾驶[5] 未来挑战与发展路径 - L3级未来需实现从“特定场景”到“全域通行”的跨越，需突破技术、政策、基础设施三大核心瓶颈[7] - 技术层面需攻克感知冗余与长尾场景覆盖能力不足问题，政策层面需建立全国统一的事故责任认定标准与跨省市监管协同机制[7] - 基础设施层面需推进全国范围交通法规配套完善及监管机制协同衔接[7] - 公司当前基于安全诉求，正全力推进核心算法攻关，持续扩大长尾场景库规模，完善测试验证体系[7]

商用车板块市场表现 - 12月23日，商用车板块整体下跌1.04%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内个股普跌，金龙汽车领跌，跌幅为3.62%，安凯客车、曙光股份分别下跌2.78%和2.67% [1] - 板块成交活跃度分化，福田汽车成交量最大，达133.31万手，成交额3.91亿元；江淮汽车成交额最高，达16.39亿元 [1] 商用车板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.16亿元 [1] - 游资与散户资金呈现净流入，游资净流入3635.68万元，散户净流入2.79亿元 [1] - 个股资金流向分化显著，安凯客车主力资金净流入507.77万元，净占比7.10%；中通客车主力资金净流出最多，达2255.04万元，净占比-15.38% [2] - 部分个股呈现主力流出但散户流入态势，例如金龙汽车主力净流出1291.80万元，散户净流入2528.01万元；一汽解放主力净流出478.63万元，散户净流入1104.96万元 [2]