复星医药收购绿谷医药 - 公司拟出资约14.12亿元人民币，通过控股子公司收购绿谷医药，以丰富其中枢神经系统治疗领域的创新产品管线矩阵 [1] - 收购完成后，绿谷医药将纳入公司合并报表范围，公司将推进阿尔茨海默病药物甘露特钠胶囊（商品名：九期一）的上市后确证性临床试验 [1] 长春高新签署独家许可协议 - 公司下属公司上海赛增医疗与Yarrow Bioscience, Inc. 签订GenSci098注射液项目独家许可协议 [2] - 根据协议，赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项，其中包括7000万美元不可退还、不可抵扣的首付款及后续5000万美元的近期开发里程碑款项 [2] - 赛增医疗将有权至多获得13.65亿美元里程碑付款，并在产品上市后获得超过净销售额10%的销售提成 [2] 药明康德完成资产出售 - 公司全资子公司上海药明康德新药开发有限公司已完成资产出售的交割，并收到首期股权转让价款15.4亿元人民币，目标公司不再纳入公司合并报表范围 [3] - 预计本次交易将产生税后净利润约9.6亿元人民币，占公司最近一期（2024年度）经审计归母净利润的比例超过10% [3] - 目标公司的市监局变更登记手续预计在2025年12月31日之前完成 [3]

A股市场动态 - 12月15日A股市场震荡调整，沪指、深成指、创业板指均下跌 [2][7] - 多家公司发布利好消息：景嘉微子公司芯片研发取得阶段性突破；和顺科技碳纤维项目完成碳化环节联调联试；模塑科技获人形机器人外覆盖件订单；蜀道装备中标海外项目；圣晖集成下属公司中标泰国项目；长春高新子公司签署许可协议 [2][7] 白酒行业 - 年末白酒需求增加，飞天茅台批价在12月13-14日“两连跳升”，部分地区达1630元/瓶，零售均价超过1800元 [2][7] - 茅台批价上扬与公司控量政策预期有关，短期12月停供，中长期明年削减非标产品配额，同时动销提升显示真实消费需求增加 [2][7] 全球央行与货币政策 - 美联储宣布降息25个基点，内部分歧加剧，“点阵图”预测明年降息一次，同时提前宣布“储备管理购债”计划，首轮购买约400亿美元短期国债 [2][7] - 市场反应谨慎乐观，美元指数显著回落，白银创新高，黄金保持上升势头，美股上涨，美国、英国和挪威央行明年均有降息预期 [2][7] 消费促进政策 - 12月14日，商务部、央行、金融监管总局联合印发通知，围绕商品、服务、新型消费等重点领域提出11条政策措施 [3][8] - 政策强调深化商务和金融系统协作，发挥政策组合效应，聚焦消费各领域提出针对性举措，创新消费场景，助力消费帮扶 [3][8] 半导体与显示行业 - TCL科技公告，子公司TCL华星拟以60.45亿元购买深圳华星半导体10.7656%股权，交易后合计控制股权比例升至94.9761% [3][8] - 深圳华星半导体聚焦半导体显示业务，资产质量优、盈利能力强，年底电视面板市场备货旺季价格有望止跌，2026年“国补”政策和世界杯赛事或拉动需求 [3][8] 医药行业并购与研发 - 复星医药宣布拟以14.12亿元控股收购绿谷医药，完成后将持有其53%股权 [3][8] - 绿谷医药核心产品甘露特钠胶囊用于治疗阿尔茨海默病，目前需补充完成临床试验并获批准，此次收购是复星医药加码中枢神经系统诊疗领域布局的重要举措 [3][8] 贵金属与矿业并购 - 金价大幅攀升，COMEX黄金涨幅超65%，沪金涨幅达58.14%，推动矿业巨头并购，例如洛阳钼业拟70亿收购加拿大矿业企业Equinox Gold巴西金矿资产，年内江西铜业、盛屯矿业、紫金矿业等也纷纷加码金矿收购 [4][9] - 12月15日，广期所铂金期货主力合约涨停，钯金主力合约走强，行情源于宏观宽松预期、现货供应紧张、需求韧性与贵金属板块共振，南非矿区问题致供应短缺，汽车催化剂和氢能产业带来需求增长 [4][9][10] 基金业绩与市场风格 - 年底基金年度排名临近，年内净值翻倍基金超50只，前十排名难定 [4][10] - 业绩居前基金几乎全部重仓人工智能概念股，市场风格对排名影响有限，个股表现成关键，近一周部分基金如永赢科技智选、华商均衡成长等净值表现抢眼 [4][10] 人民币汇率 - 12月15日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.05，创2024年10月8日以来新高 [4][5][10] - 上涨原因包括美元整体偏弱、年底企业结汇需求增加、美联储降息预期改变、国内经济有韧性、海外资金流入等，专家认为短期内人民币将偏强运行，有望破7，2026年或保持温和升值 [4][5][10]

交易概述 - 为聚焦未被满足的临床需求，丰富中枢神经系统治疗领域创新产品管线，完善市场布局，打造诊疗一体、多技术路径协同的解决方案，复星医药控股子公司复星医药产业拟出资共计141,248.1633万元（约14.12亿元）控股投资绿谷医药 [2] - 交易包括三部分：1）出资14,300万元受让转让方持有的标的公司2,015万元注册资本；2）出资126,948.1633万元认缴标的公司20,086.7347万元新增注册资本；3）通过设立SPV进行阶段性转让，以处理股权激励退股事宜 [2][3] - 本次收购完成后，复星医药将通过复星医药产业及SPV合计持有标的公司53%的股权，标的公司将纳入合并报表范围；若后续转让完成，公司将通过复星医药产业持有标的公司51%的股权，标的公司仍为合并报表子公司 [3][8] 标的公司业务与产品 - 标的公司（绿谷医药）主要从事神经退行性疾病治疗药品的研发、生产和销售 [13] - 核心产品为甘露特钠胶囊，于2019年11月获国家药监局有条件批准上市，适应症为用于轻度至中度阿尔茨海默病，改善患者认知功能；2021年该药品获纳入国家医保目录 [13] - 根据2021年3月国际期刊发布的III期临床试验结果（入组818例患者），该药品对轻中度阿尔茨海默病患者的认知功能有明确的改善作用，尤其对中度患者效果更明显 [13] - 因原药品注册证书（有条件批准）于2024年11月到期，该药品自2024年11月起未开展商业化生产，在重新开展商业化生产和销售前，需补充完成上市后确证性临床试验并获得国家药品审评部门批准 [13] 标的公司财务数据 - 截至2025年9月30日，标的公司总资产为80,583万元，所有者权益为1,036万元，负债总额为79,547万元；2025年1至9月，实现营业收入10,168万元，税前利润及净利润均为-6,761万元 [14] - 截至2024年12月31日，标的公司总资产为97,359万元，所有者权益为-1,643万元，负债总额为99,002万元；2024年实现营业收入57,197万元，税前利润及净利润均为7,077万元 [14] - 截至2023年12月31日，标的公司总资产为108,089万元，所有者权益为2,298万元，负债总额为105,791万元；2023年实现营业收入37,773万元，税前利润-981万元，净利润3,148万元 [14] - 2025年起标的公司收入、利润较上年下降，主要因甘露特钠胶囊原注册批件到期后未开展商业化生产 [14] 交易定价与估值 - 本次转让及认购新增注册资本的估值参考了上海东洲资产评估有限公司出具的《估值报告》，截至2025年9月30日标的公司的股东全部权益价值估值为16.74亿元 [15] - 本次转让所适用的标的集团估值为16.50亿元，本次认购新增注册资本对应的标的集团投前估值为14.69亿元 [15] - 考虑到认购新增注册资本款项将主要用于相关临床研究及日常运营，经协商，本次认购新增注册资本适用的投前估值较估值结果有一定折价 [16] - 估值采用市场法，选取市研率倍数（股权价值/研发费用）作为分析指标，选取同属创新药行业、业务模式接近的上市公司作为可比公司 [17] - 标的公司2024年度研发费用为10,470.75万元，经修正后的市研率倍数均值为12.66，计算得出股东全部权益价值估值结果为167,400万元（16.74亿元） [19] 交易结构与支付安排 - 复星医药产业拟以自筹资金支付本次收购对价 [9] - 本次认购新增注册资本之款项将由标的集团用于临床研究及日常运营 [10] - 本次认购对价126,948.1633万元将分期支付：首期款63,474.0816万元于交割日支付；剩余款63,474.0817万元于首期款支付完成之日起三年内视标的公司的研发情况支付 [39] - 为处理股权激励退股，由标的公司先行支付退股款项，同时由现有股东上海耀期九以1元对价向复星医药产业与创始人共同设立的SPV转让866.7347万元注册资本；后续创始人有权以退股实际成本51%的价格受让复星医药产业所持SPV 51%的股权 [3][42][43] 交易目的与行业背景 - 阿尔茨海默病（AD）是一种中枢神经系统退行性疾病，治疗手段有限、尚无治愈方法，是全球需应对的公共卫生领域重大疾病之一 [46] - 根据报告预测，全球阿尔茨海默病患者将从2019年的5,700万增至2050年的1.53亿；1990至2021年，中国阿尔茨海默病及相关痴呆的粗发病率由59.8/10万增长到204.8/10万，增长242.5%，2021年中国患者近1,700万人 [46] - 根据IQVIA数据，2024年用于治疗阿尔茨海默病的主要药品全球销售额约为20.94亿美元，中国境内销售额仅为12.44亿元人民币，显示市场存在较大增长空间 [46] - 本次收购旨在进一步丰富复星医药在中枢神经系统治疗领域的产品管线矩阵，完善市场布局；收购完成后，公司将有序推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床试验，并适时启动国际多中心临床研究 [47][48] 公司治理与协议要点 - 本次认购完成后，标的公司董事会由7名董事组成，其中投资方（复星医药产业）有权提名4名，创始股东有权提名3名；标的公司的总经理及财务负责人由投资方提名 [41] - 在本次认购交割日后的三年内，创始人或其关联方有权按照不低于本次认购新增注册资本的投后估值、出资14,300万元认购标的公司进一步新增发行的注册资本（增资权）；若创始人行使增资权，投资方有权按同样估值同比例增资 [43] - 《投资协议》自2025年12月15日起生效，《股东协议》自本次认购交割日起生效 [44] - 如本次收购未于约定期限（即2026年1月31日或另行约定的宽限期）内交割，投资方有权单方面终止本次收购 [44]

收购交易核心信息 - 复星医药拟出资14.12亿元人民币，通过收购原股东部分股权及认购新增注册资本的方式，投资控股绿谷医药[5] - 交易完成后，复星医药将持有绿谷医药51%的股权，绿谷医药经评估的估值为16.74亿元人民币[5] 标的公司绿谷医药概况 - 绿谷医药的核心产品为治疗阿尔茨海默症的甘露特钠胶囊，该产品于2019年11月获国家药监局有条件批准上市，并于2021年被纳入国家医保药品目录[5] - 因注册批件到期，甘露特钠胶囊自2024年11月起已停产，国家药监局数据库目前无法查询到该药品[5] - 该药品在重新开展商业化生产和销售前，需补充完成上市后确证性临床试验并获得国家药品审评部门批准，目前相关临床试验已在开展中[5] - 2024年6月，绿谷医药传出了甘露特钠胶囊相关办公区和生产区关闭的消息[7] 绿谷医药财务与经营状况 - 财务数据显示，绿谷医药在多个报告期期末的所有者权益较低，2024年年末所有者权益为-1643万元人民币，出现资不抵债的情况[5] - 截至2023年末、2024年末和2025年9月30日，绿谷医药的所有者权益分别为2298万元人民币、-1643万元人民币和1036万元人民币[6] - 2023年，绿谷医药实现营业收入3.78亿元人民币，净利润为3148万元人民币；2024年实现营业收入5.72亿元人民币，净利润为7077万元人民币[6] - 2025年1月至9月，绿谷医药实现营业收入1.02亿元人民币，净利润为-6761万元人民币，因核心产品停产，业绩出现巨亏[5][6] - 2025年起，绿谷医药的收入和利润均较上年出现不同程度下降[6] 绿谷医药面临的合规与监管问题 - 2025年10月20日，绿谷医药因回扣问题被上海市浦东新区市场监督管理局处罚40万元人民币[7] - 行政处罚决定书显示，为提升药品销量，自2022年7月至2024年7月，绿谷医药通过虚构会议、编造参会人员名单等方式，以支付“讲课费”、提供宴请等形式向医生进行利益输送[7] - 在此期间，绿谷医药共计违规开展学术会议587场，产生的讲课费高达60.98万元人民币，餐饮费用达22.36万元人民币[8] 收购目的与后续计划 - 复星医药表示，此次收购旨在进一步丰富其在中枢神经系统退行性疾病领域治疗产品管线矩阵，持续完善市场布局[7] - 收购完成后，复星医药将持续有序推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床试验，以使该药品尽快获得国家药品审评部门批准[7] - 此外，公司也将适时启动该药品相关适应证的国际多中心临床研究[7]

收购交易核心信息 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟出资约人民币14.12亿元，通过受让老股及认购新股的方式，控股收购绿谷（上海）医药科技有限公司 [1] - 交易对价14.12亿元由三部分构成：1) 1.43亿元受让2015万元注册资本；2) 12.69亿元认缴2亿元新增注册资本；3) 安排处理员工退股款项及SPV设立 [1] - 交易完成后，复星医药将通过复星医药产业及SPV合计持有绿谷医药53%的股权，绿谷医药将纳入合并报表范围 [2] 标的公司财务与估值 - 绿谷医药2023年营业收入3.78亿元，净利润3148万元；2024年营业收入5.72亿元，净利润7077万元 [2] - 2025年前三季度，因核心药品注册批件到期未生产，绿谷医药营业收入1.02亿元，净利润-6761万元 [1][2] - 截至2025年9月30日，绿谷医药总资产8.06亿元，所有者权益1036万元，负债总额7.95亿元 [3] - 基于市场法估值，绿谷医药股东全部权益价值估值为16.74亿元 [3] 核心资产：甘露特钠胶囊 - 甘露特钠胶囊（商品名：九期一）是用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病的药物，为此次收购的核心资产 [1] - 该药物于2019年11月获国家药监局有条件批准上市，2021年被纳入国家医保目录 [2] - 其作用机制为调节肠道菌群、减少中枢神经炎症，与其他主流药物路径存在显著差异 [4] - 因注册批件于2024年11月到期，该药品自2024年11月起未开展商业化生产 [1] - 重新开展商业化生产和销售前，需补充完成上市后确证性临床试验并获得国家药审部门批准 [1][4] 收购战略与后续计划 - 收购旨在进一步丰富复星医药在中枢神经系统退行性疾病治疗领域的产品管线矩阵，完善市场布局 [3] - 复星医药在该领域已拥有奥吡卡朋胶囊、AR1001、磁波刀等产品，形成“药物+器械”协同模式 [3] - 收购完成后，公司将有序推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床试验，以期尽快获得药审部门批准 [1][4] - 公司也将适时启动该药品相关适应症的国际多中心临床研究 [4] 行业背景与挑战 - 阿尔茨海默病药物研发是世界性难题，全球药企累计投入超6000亿美元，300余种药物研发失败，失败率高达99.6% [3] - 即便近年获批的创新药如仑卡奈单抗、多奈单抗等，在疗效与安全性上仍存在争议 [3] - 甘露特钠胶囊的疗效与作用机制长期受到学界质疑，且因难以用生物标志物直接验证而存在争议 [4]

新股上市 - 果下科技(02655)香港公开发售获得1890.73倍认购，最终每股发售价定为20.1港元 [1] - 轻松健康(02661)、翰思艾泰-B(03378)、诺比侃(02635)均于12月15日至12月18日期间招股，并预计于12月23日上市 [1] 重大事项 - 洛阳钼业(03993)计划以10.15亿美元收购巴西三大金矿资产 [1] - 中伟新材(02579)H股获调入沪港通及深港通证券名单 [1] - 博泰车联(02889)获得某国内头部新能源汽车客户的首次项目定点通知 [1] - 协合新能源(00182)拟以6530万元人民币出售沧州聚隆100%股权 [1] - 复星医药(02196)控股子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元人民币控股投资绿谷医药 [1] - 优趣汇控股(02177)拟斥资27.01亿日圆收购日本咨询式药房连锁品牌赤ひげ药局 [1] 财报数据 - 中国中冶(01618)前11个月新签合同额为9581.3亿元人民币，同比降低8.6% [1] - 新华保险(01336)前11个月累计原保险保费收入为1888.5亿元人民币，同比增长16% [1] - 中国南方航空股份(01055)11月旅客周转量同比上升10.42% [1] - 中国神华(01088)前11个月煤炭销售量为3.895亿吨，同比减少7.7% [1] - 中国东方航空股份(00670)11月旅客周转量同比上升10.35% [1] - 中国国航(00753)11月旅客周转量同比上升10.1% [1] 回购增持 - 腾讯控股(00700)于12月15日斥资6.36亿港元回购105.1万股 [2] - 小米集团-W(01810)于12月15日斥资3.02亿港元回购720万股 [2] - 吉利汽车(00175)于12月15日斥资3474.85万港元回购199.1万股 [2] - 快手-W(01024)于12月15日斥资2993.04万港元回购46.2万股 [2] - 荣昌生物(09995)拟斥资2000万元至4000万元人民币回购公司股份 [2] - 云顶新耀(01952)获董事及主要股东增持超过3800万港元股份 [2]

交易概述 - 复星医药宣布通过控股子公司复星医药产业，出资约人民币14.12亿元控股收购绿谷医药[1] - 交易完成后，复星医药将合计持有绿谷医药53%的股权，绿谷医药将成为其控股子公司并纳入合并报表范围[3] - 交易资金将用于绿谷医药的临床研究及日常运营[3] 收购标的与产品 - 绿谷医药的核心产品为甘露特钠胶囊（商品名：九期一），用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病[1] - 该药物于2019年通过国家优先审评程序获批上市，是全球首个糖类多靶点抗阿尔茨海默病药物，也是2003年以来全球首个被批准的阿尔茨海默病新药[4] - 药物作用机制针对脑肠轴，与国际主流的β淀粉样蛋白靶点假说不同[4] - 2024年该药物在中国零售药店终端的销售额超过6.2亿元，共销售213万盒，按医保支付价296元/盒计算，累计患者数量超过50万人[5] 收购背景与标的公司现状 - 绿谷医药近期面临严峻经营压力，现金流极度紧张，曾被报道将关闭相关办公及生产区，并出现患者购药难和渠道涨价问题[2] - 甘露特钠胶囊自上市以来存在学术争议，其作用机制、相关论文及临床试验过程受到质疑[2][5] - 该药物的药品注册证书（有条件批准）已于2024年11月到期，需补充完成上市后确证性临床试验并获得批准后方可重新开展商业化[5] - 绿谷制药此前因疫情等原因，已提前终止了甘露特钠胶囊的国际多中心Ⅲ期临床研究[2] 收购战略动机 - 复星医药通过此次收购正式进入认知障碍疾病治疗领域，是其在神经退行性疾病市场的一次重大战略布局[2] - 公司表示此举旨在接力中国原研，攻坚研发突破，并看好中枢神经系统领域巨大的临床需求缺口[2] - 复星医药CEO表示，这是公司加码中枢神经系统诊疗领域布局的重要落子，阿尔茨海默病是积极应对人口老龄化国家战略的重点疾病之一[7] - 有分析指出，相较于肿瘤等领域，阿尔茨海默病治疗市场尚处早期且国内无同类机制竞品，收购可帮助复星医药快速获得产品，省去自研周期，抢占市场先机[7] 行业与市场环境 - 阿尔茨海默病存在巨大的未被满足的临床需求，全球药企累计投入超6000亿美元，300余种药物研发失败，失败率高达99.6%[6] - 2021年中国现存的阿尔茨海默病及其他痴呆患病人数近1700万例，患病率略高于全球平均水平[6] - 2024年初，中国批准了两款阿尔茨海默病靶向新药上市，分别是卫材的仑卡奈单抗和礼来的多奈单抗，这两款药物均入选我国首版《商业健康保险创新药品目录》[1][6] - 国家多部门联合印发行动计划，提出到2030年完善痴呆防控与诊疗机制，预计将推动就诊患者数量高速增长，诊疗市场存在较大增长空间[7] 后续计划与挑战 - 收购完成后，复星医药将携绿谷医药团队有序推进上市后确证性临床试验，以期尽快实现获批，并适时开展国际多中心临床试验[5] - 公司面临帮助甘露特钠胶囊完成注册证续期的挑战，需完成临床试验并获得国家药监局批准，之后还需重新申请医保准入[8] - 药品未来销售将受用药需求、市场竞争、销售渠道等多重因素影响，公司需利用其商业化能力提升市场份额，并应对来自仑卡奈单抗和多奈单抗等国际新药的竞争[8]

文章核心观点 - 复星医药拟出资约人民币14.12亿元控股收购绿谷医药，以获取其核心药品甘露特钠胶囊，正式进入并加码中枢神经系统疾病治疗领域，这是一次重大的战略布局 [1][4][10] - 甘露特钠胶囊是一款存在巨大临床需求但同时也备受学术争议的国产阿尔茨海默病药物，收购时正面临药品注册证到期、经营压力巨大等严峻挑战 [1][2][7] - 此次收购被视为一场“豪赌”，复星医药旨在利用自身资源推动该药物的确证性临床研究和商业化，以期在巨大的AD治疗市场中抢占先机，但未来成功与否存在不确定性 [8][10][11] 交易细节 - 交易总对价约为人民币14.12亿元，通过控股子公司复星医药产业实施 [1][5] - 交易分三部分：1) 出资1.43亿元受让2015万元注册资本；2) 出资12.69亿元认缴约2.01亿元新增注册资本；3) 特殊安排用于处理存续股权激励计划 [5] - 收购完成后，复星医药将通过复星医药产业及共同设立的SPV合计持有绿谷医药53%股权，后续若转让顺利完成将持有51%股权，绿谷医药将成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [5] 标的资产：甘露特钠胶囊（九期一） - 该药是全球首个糖类多靶点抗阿尔茨海默病药物，于2019年通过国家优先审评程序“附条件批准”上市，成为2003年以来全球首个获批的阿尔茨海默病新药 [6] - 作用机制独特，以海洋褐藻提取物为原料，针对脑肠轴机制，与国际主流的β淀粉样蛋白靶点假说不同 [6][9] - 2024年在中国零售药店终端销售额超过6.2亿元，共销售213万盒，按医保支付价296元/盒计算，自上市以来累计患者数量超过50万人 [7] - 药品注册证书（有条件批准）已于2024年11月到期，需补充完成上市后确证性临床试验并获得批准后方可重新开展商业化 [7] 收购背景与行业分析 - 阿尔茨海默病存在巨大未被满足的临床需求，中国现存的阿尔茨海默病及其他痴呆患病人数近1700万例 [9] - 全球AD药物研发失败率高达99.6%，累计投入超6000亿美元，300余种药物研发失败 [9] - 近期AD治疗赛道活跃，卫材的仑卡奈单抗和礼来的多奈单抗两款突破性药物已在中国获批并入选商业健康保险创新药品目录 [3][9] - 国家政策支持行业发展，《应对老年期痴呆国家行动计划（2024—2030年）》出台，将推动诊疗市场增长 [10] - 相较于肿瘤等领域，AD治疗市场尚处早期，国内尚无与甘露特钠同类机制的竞品上市 [10] 收购战略与挑战 - 复星医药旨在通过收购快速进入AD市场，省去漫长自研周期，抢占市场先机并建立先发品牌优势 [10] - 公司明确表示将接力中国原研，全力支持推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床研究，以期尽快实现获批，并适时开展国际多中心临床试验 [2][7][10] - 面临的核心挑战包括：帮助该药完成注册证续期（需完成确证性临床试验并获批准）、按届时条件重新申请医保准入、应对来自仑卡奈单抗和多奈单抗等国际新药的竞争 [11] - 药品未来销售受用药需求、市场竞争、销售渠道等多重因素影响，存在不确定性，需依赖复星医药强大的商业化和市场推广能力 [11]

12月15日，复星医药（600196）(600196.SH)宣布控股子公司复星医药产业发展有限公司(以下简称"复星 医药产业")与绿谷(上海)医药科技有限公司("绿谷医药")及其现有相关股东共同签订相关投资协议，拟出 资约14.12亿元控股收购绿谷医药。 但因绿谷医药未能按照监管机构要求完成上市后确证性临床研究，国家药品监督管理局未予批准，要求 继续完成正在进行的上市后确证性临床研究。因注册批件到期，2024年11月起，该药品未开展商业化生 产。 经中介机构审计，2024年末，绿谷医药总资产为9.74亿元、所有者权益为-1643万元、负债总额为9.90亿 元；2024年，绿谷医药实现营业收入5.72亿元，净利润7077万元。 而在2024年11月，甘露特钠胶囊未开展商业化生产，2025年起绿谷医药的收入、利润均较上年不同程度 下降。2025年1月—9月，绿谷医药实现营业收入1.02亿元，净利润-6761万元。 复星医药CEO兼总裁刘毅表示，此次复星医药对绿谷医药的投资，是复星医药加码中枢神经系统诊疗领 域布局的重要布局。"公司将全力支持推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床研究，以期尽快实现获 批。" 复星医药方 ...

收购交易概述 - 复星医药控股子公司拟出资约14.12亿元控股收购绿谷医药[2] - 收购完成后，绿谷医药将成为复星医药控股子公司[2] - 绿谷医药核心药品甘露特钠胶囊（商品名“九期一”）将纳入复星医药创新药品管线[2] 标的药品核心信息 - 甘露特钠胶囊（九期一）用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病[2] - 该药品于2019年11月获得国家药监局有条件批准[2] - 阿尔茨海默病是一种中枢神经系统退行性疾病，存在巨大的未被满足的临床需求[2] 标的药品当前状态与挑战 - 甘露特钠胶囊药品注册批件5年有效期于2024年到期[3] - 因未能按要求完成上市后确证性临床研究，国家药监局未批准其批件延期申请[3] - 自2024年11月起，该药品已停止商业化生产[3] - 重新商业化前，需补充完成上市后确证性临床试验并获得药监部门批准[3] 收购方后续计划 - 复星医药将携绿谷医药团队有序推进上市后确证性临床试验，以期尽快实现获批[3] - 公司计划适时开展相关适应证的国际多中心临床试验[3] - 此次收购是复星医药加码中枢神经系统诊疗领域布局的重要举措[4] - 公司将全力支持推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床研究[4]