12月15日，复星医药宣布控股子公司复星医药产业与绿谷（上海）医药科技有限公司（"绿谷医药"）及 其现有相关股东共同签订相关投资协议，拟出资约人民币14.12亿元控股收购绿谷医药。本次收购完成 后，绿谷医药将成为复星医药控股子公司，其核心药品甘露特钠胶囊也将纳入复星医药创新药品管线， 主要用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病。 ...

公司战略与投资 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元控股投资绿谷医药 [1] - 投资目的为聚焦未被满足的临床需求，丰富集团中枢神经系统治疗领域的创新产品管线矩阵，完善市场布局，打造诊疗一体、多技术路径协同的解决方案 [1] 收购标的与核心资产 - 收购完成后，绿谷医药将成为复星医药控股子公司 [1] - 绿谷医药的核心药品甘露特钠胶囊将纳入复星医药创新药品管线，该药品主要用于治疗轻度至中度阿尔茨海默病 [1] 核心药品现状与后续要求 - 因注册批件到期，自2024年11月起，甘露特钠胶囊未开展商业化生产 [1] - 该药品在重新开展商业化生产和销售前，还需补充完成上市后确证性临床试验并获得国家药品审评部门批准 [1] - 截至公告日期，相关的上市后确证性临床试验已在开展中 [1]

交易核心条款 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟出资总计14.12亿元人民币，以控股投资绿谷医药 [1] - 交易分为两部分：一是出资1.43亿元受让转让方持有的标的公司2015万元注册资本 [1]；二是出资12.69亿元认缴标的公司2.01亿元新增注册资本 [1] - 为处理标的公司存续股权激励计划，安排由标的公司先行向退股员工支付款项，并由现有股东以1元对价向新设SPV转让866.7347万元注册资本，该SPV由复星医药产业持股51%、创始人方面持股49% [1] - 后续，创始人方面有权以相当于退股实际成本51%的价格，受让复星医药产业所持SPV的51%股权 [1] 标的资产与产品管线 - 标的集团的核心产品为甘露特钠胶囊，是用于治疗轻中度阿尔茨海默病的药物 [2] - 根据2021年3月发表于国际期刊的III期临床试验结果，该药品对818例入组轻中度阿尔茨海默病患者的认知功能有明确改善作用，对中度患者效果更明显 [2] 收购后发展规划 - 收购完成后，集团将持续推进该药品的上市后确证性临床试验，以使其尽快获得国家药监部门批准 [2] - 集团也将适时启动该药品相关适应症的国际多中心临床研究，旨在惠及更多阿尔茨海默病患者 [2]

收购交易核心条款 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟出资总计14.12亿元人民币，以控股投资绿谷医药 [1] - 交易分为三部分：1) 出资1.43亿元受让转让方持有的标的公司2015万元注册资本 [1]；2) 出资12.69亿元认缴标的公司2.01亿元新增注册资本 [1]；3) 通过设立特殊目的公司处理标的公司存续股权激励计划退股安排，涉及866.7347万元注册资本的阶段性转让 [1] - 交易完成后，创始人或其关联方有权以相当于退股实际成本51%的价格，受让复星医药产业在特殊目的公司中持有的51%股权 [1] 标的资产与药物管线 - 标的集团的核心产品为甘露特钠胶囊，是用于治疗轻中度阿尔茨海默病的药物 [2] - 该药品的中国境内III期临床试验结果显示，其对818例入组轻中度阿尔茨海默病患者的认知功能有明确改善作用，对中度患者效果更明显 [2] 收购后发展规划 - 收购完成后，集团将持续推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床试验，以尽快获得国家药监部门批准 [2] - 集团计划适时启动该药品相关适应症的国际多中心临床研究，旨在惠及更广泛的阿尔茨海默病患者群体 [2]

（2）复星医药产业拟出资12.69亿元认缴标的公司2.01亿元新增注册资本。 不考虑其他可能影响标的公司股权结构变动之因素,本次收购完成后，本公司将通过复星医药产业及 SPV 合计持有标的公司53%的股权，标的公司将纳入本集团合并报表子公司范围；若后续转让完成，本 公司将通过复星医药产业持有标的公司51%的股权，标的公司仍为本集团合并报表子公司。 格隆汇12月15日丨复星医药(600196.SH)公布，为聚焦未被满足的临床需求,进一步丰富本集团中枢神经 系统治疗领域的创新产品管线矩阵、完善市场布局，打造诊疗一体、多技术路径协同的解决方案，控股 子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元控股投资绿谷医药，包括： （3）此外，为妥善处理标的公司存续股权激励计划等安排中的相关退股并由投资方和创始人共同承担 相应成本，拟由标的公司先行向约定范围内的退股员工等支付相应退股款项，同时由标的公司现有股东 上海耀期九（由创始人实际控制）于本次认购交割日前以1元或法律允许的最低对价向由复星医药产业 与标的公司创始人或其关联方拟共同设立的 SPV（双方分别持股51%、49%）转让所持有的标的公司 866.73万元注册资本；后续， ...

上海复星医药（集团）股份有限公司拟投资所涉及的 绿谷（上海）医药科技有限公司股东全部权益价值 估值报告 东洲咨报字【2025】第 2997 号 (报告书) 共 1 册 第 1 册 上海东洲资产评估有限公司 2025 年 12 月 10 日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020001202502774 | | --- | --- | | 合同编号: | 东洲 咨委(202511207)号 | | 报告类型: | 估值类咨询报告 | | 报告文号: | 东洲咨报字【2025】第2997号 | | 报告名称: | 上海复星医药(集团)股份有限公司拟投资所涉及的绿谷(上 海)医药科技有限公司股东全部权益价值估值报告 | | 评估结论: | 1,674,000,000.00元 | | 评估报告日: | 2025年12月10日 | | 评估机构名称: | 上海东洲资产评估有限公司 | | 签名人员: | | (可扫描二维码查询备案业务信息) 说明:报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案,不作为 协会对该报告认证、认可的依据,也不作为资产评估机构及其签字资产评估专 ...

重要内容提示 证券代码：600196 股票简称：复星医药 编号：临 2025-199 对外投资公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海复星医药（集团）股份有限公司 ●交易概述： 1、本次收购（包括本次转让、本次认购新增注册资本及阶段性转让）： 为聚焦未被满足的临床需求,进一步丰富本集团中枢神经系统治疗领域的创新 产品管线矩阵、完善市场布局，打造诊疗一体、多技术路径协同的解决方案，控股 子公司复星医药产业拟出资共计 141,248.1633 万元控股投资绿谷医药，包括： （1）复星医药产业拟出资 14,300 万元受让转让方（即市隐投资、识璧润咨询） 合计持有的标的公司 2,015 万元注册资本（即"本次转让"）。 （2）复星医药产业拟出资 126,948.1633 万元认缴标的公司 20,086.7347 万元 新增注册资本（即"本次认购新增注册资本"或"本次认购"）。 （3）此外，为妥善处理标的公司存续股权激励计划等安排中的相关退股并由投 资方和创始人共同承担相应成本，拟由标的公司先行向约定范围内的退股员工 ...

复星医药公告，控股子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元控股投资绿谷医药，包括：复星医药产 业拟出资1.43亿元受让转让方（即市隐投资、识璧润咨询）合计持有的标的公司2015万元注册资本；复 星医药产业拟出资12.69亿元认缴标的公司2.01亿元新增注册资本。 ...

"'深圳市AI驱动医药研发公共服务平台组建项目'正是在这一背景下应运而生的。"深圳理工大学药学院院 长陈有海表示，该平台旨在构建覆盖药物研发全链条的公共技术服务平台，为高校、科研院所及医药企业 等提供AI辅助药物发现、优化与药效评估等一站式服务，助力降低研发成本与风险、缩短研发周期，提升 研发效率并加速成果转化。 深圳理工大学秉持"科教融汇、产教融合"理念，积极构建"基础研究—技术攻关—成果转化"体系，为平台 建设提供了坚实的智力支持和创新动力。技术层面，深圳理工大学依托学科交叉优势，组建跨领域研究团 队，为平台提供源头创新动力；协同层面，实现高校与企业深度联动，整合高校科研优势与企业产业资 源，形成了产学研融合的创新样本；人才方面，学校汇聚了一批国内外顶尖科研力量，在人工智能、生物 医药等领域取得了一系列重要成果。 复星医药作为国内领先的医药产业集团，拥有丰富的产业资源和强大的市场拓展能力。其在药物研发、生 产、销售等环节积累了丰富的经验，能够为平台提供实践应用场景和产业反馈，促进科研成果的快速转化 和商业化。 南都讯 记者伍曼娜近日，深圳市发展和改革委员会正式批复2025年第一批战略性新兴产业扶持计划拟资 ...

报告行业投资评级 - 报告对医药行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 报告持续推荐重点关注创新药板块，以及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [3] - 随着流感活动进入上升阶段，建议关注相关流感疫苗及药品标的 [3] 市场表现总结 - 本周（2025/12/08-2025/12/12）申万医药生物指数下跌1.0%，同期上证指数下跌0.3%，万得全A（除金融石油石化）上涨0.4% [2][4] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中本周表现排名第17位 [2][4] - 当前医药板块整体估值为29.2倍（TTM，整体法，剔除负值），在31个申万一级行业中排名第10 [2][7][12] 子板块表现总结 - **二级板块涨跌幅**：医疗服务板块上涨1.7%，表现最佳；医药商业板块下跌4.3%，表现最差；其他板块表现分别为：生物制品（-1.8%）、化学制药（-0.8%）、医疗器械（-1.8%）、中药（-2.0%）[7] - **三级板块涨跌幅**：医疗研发外包（CXO）板块上涨3.7%，表现突出；线下药店（-4.3%）和医药流通（-4.2%）板块跌幅居前；其他主要板块表现包括：原料药（-1.7%）、化学制剂（-0.6%）、中药（-2.0%）、血液制品（-4.1%）、疫苗（-2.8%）、医疗设备（-1.5%）、体外诊断（-2.1%）、医院（-3.1%）[2][7] 重点事件与动态总结 - **创新药对外授权（BD）活跃**： - 复星医药控股子公司将口服GLP-1R激动剂（包括YP05002）全球权益授权给辉瑞，潜在总金额达20.85亿美元，包括1.5亿美元首付款、至多3.5亿美元开发里程碑付款和至多15.85亿美元销售里程碑款项 [3][14] - Sobi宣布收购Arthrosi，支付9.5亿美元预付款及5.5亿美元里程碑金额，核心管线为痛风新药URAT1抑制剂AR882；一品红拥有AR882的中国权益，此前增资Arthrosi 1.63亿元人民币 [3][15][16] - 博安生物授权健友股份在美国独家推广两款地舒单抗注射液 [14] - 荃信生物就QX030N收到合作伙伴支付的500万美元里程碑付款 [13] - **重要研发进展**： - 礼来公布其三靶点激动剂Retatrutide的III期临床数据，治疗肥胖合并骨关节炎68周后，9mg和12mg剂量组减重幅度分别达26.4%和28.7%，安慰剂组为2.1% [3][17][18] - **公司资本运作与产品进展**： - 太龙药业控股股东将变更为江药控股，实际控制人变更为江西省国有资产监督管理委员会；公司同时拟向江药控股发行不超过总股本13.00%的股份 [3][20] - 佐力药业拟以总价3.56亿元人民币收购西藏未来的多种微量元素注射液资产组 [3][22] - 上海医药1类新药苹果酸司妥吉仑片（SPH3127片）获批上市，用于治疗原发性高血压 [22] - 益方生物筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [20] - **IPO动态**： - 石药创新港股IPO申请获受理，受理当日市值为479亿元人民币；其创新EGFR ADC新药SYS6010治疗EGFR突变NSCLC的客观缓解率（ORR）为46.9%，疾病控制率（DCR）为93.9% [23] - 近期拟港股上市公司包括明基医院和华芢生物-B，预计上市日期为2025年12月22日 [26] 重点公司估值与市场表现 - 报告列出了医药生物行业重点公司的估值表，包括迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等，提供了截至2025年12月12日的收盘价、总市值及2025-2027年的预测市盈率（PE） [29] - 本周港股及美股医药股涨幅居前的公司包括：圣诺医药-B（涨30.9%）、昭衍新药（涨30.6%）、轩竹生物-B（涨28.1%）；HEARTBEAM（涨215.1%）、NOVABAY PHARMACEUTICALS（涨131.4%）[27][28]