公司战略布局 - 复星医药旗下核药平台星睿菁烜在成都天府国际生物城揭牌 标志着核药总部项目正式落地 是继创新疫苗项目后在生物城的又一重要战略布局 [2] - 该项目作为复星医药核药板块唯一总部 体现对西南地区生物医药产业发展潜力的认可 凸显在成都布局核药领域抢占产业高地的决心 [2] - 星睿菁烜拥有具备国际视野与顶尖研发能力的科学家创始团队 致力于开发高价值放射性配体疗法(RLT) 为全球患者提供诊断与治疗解决方案 [2] 产业生态建设 - 成都天府国际生物城正推进天府核医疗特色产业园规划建设 聚焦医用同位素 放射性药物 核医疗装备和核特色医疗四大重点方向 构建"1+4"核医疗产业创新体系 [2] - 生物城已集聚云克药业 通用电气医疗系统(成都)有限公司 永新医疗等核药与核医疗装备企业 迈锐迪精准可控高负载核药项目近期正式入驻 [3] - 华西国际肿瘤治疗中心即将投入运营 作为核药临床应用重要场景 为产业发展提供丰富应用场景支撑 [3] 资本与产业协同 - 生物城与项目方共同设立专项基金 采用"资本+产业"双轮驱动模式 加快构建辐射全国链接全球的核药临床实验网络 [3] - 天府核医疗特色产业园入选第42届全国医药工业信息年会《2025年中国特色生物医药产业园区优秀案例》 行业认可度持续提升 [3] - 项目落户将增强区域核医疗产业链完整性与竞争力 助力打造全球领先的诊疗一体化核药中试与生产基地 [3]

核心交易安排 - 控股子公司复星医药产业计划转让上海克隆100%股权及债权 交易总金额不超过人民币125,600万元 [1] - 交易通过设立专项基金进行 复星医药产业作为有限合伙人现金出资5,460万元 持有基金9.98%财产份额 [1] - 交易完成后集团不再直接持有上海克隆股权 但继续租赁部分标的物业作为经营场所 [1] 资金用途与业务影响 - 转让所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [1] - 预计本次转让不会对集团日常运营造成重大影响 [1] 资产特征 - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的标的物业 [1]

行业活动与政策环境 - 第十五届中国河南国际投资贸易洽谈会举行 创新药与现代医药产业合作交流会同步召开 聚焦新质生产力与医药新未来主题[1] - 河南省卫健委 医保局 药监局负责人现场解读支持产业发展的具体举措 涵盖政策引导 市场准入和医保支付[4] - 河南省医保局通过门诊特定药品双通道机制 优化药品挂网流程及DRG/DIP支付改革特例单议通道 累计为使用新药新技术的病例追加补偿超40亿元[5] 企业投资与区域优势 - 复星医药25亿元规模医学城星未来基金于2024年4月落地郑州航空港区[3] - 全球医疗器械巨头碧迪医疗于2024年8月签约入驻郑州航空港区 成为该区域首个欧美世界500强生物医药生产制造项目[3] - 郑州航空港区构筑六维优势：国家战略叠加 交通枢纽辐射 近亿人口市场 顶级医疗资源 高效行政审批 高品质生活配套[3] 产业生态与发展前景 - 河南丰富的临床资源 不断提升的科研实力与持续优化的政策环境形成对跨国医疗企业具吸引力的创新生态[3] - 恒瑞医药集团副总裁明确表示看好河南发展前景并释放合作意愿[3] - 河南省药监局派驻机构提供区内办 就近办 马上办审评服务 直击企业运营与创新效率核心痛点[3]

交易结构 - 控股子公司复星医药产业作为LP现金出资人民币5,460万元与弘毅天津、中汇人寿共同设立专项基金，预计持有基金9.98%财产份额 [2][9] - 专项基金计划募集资金人民币54,700万元，其中弘毅天津作为GP出资100万元(0.18%)，中汇人寿作为LP出资49,140万元(89.84%) [9][36] - 专项基金设立后，复星医药产业拟以不超过人民币125,600万元向专项基金或其控制实体转让上海克隆100%股权及债权 [2][9] 标的资产 - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的标的物业，宗地面积19,944平方米，建筑面积45,238.55平方米，产权性质为工业用地 [33] - 截至2024年12月31日，上海克隆总资产人民币17,261万元，所有者权益人民币5,554万元，2024年营业收入人民币7,981万元，净利润人民币288万元 [33] - 标的物业评估价值为人民币120,150万元，股权转让对价将以该评估值为基础计算 [10][35] 资金用途与影响 - 本次转让所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [2][12] - 转让完成后集团不再直接持有上海克隆股权，但将继续租赁部分标的物业作为经营场所 [2][11] - 预计转让不会对集团日常运营造成重大影响 [2][11] 交易各方 - 弘毅天津作为GP及基金管理人，管理规模超过人民币100亿元，实际控制人为赵令欢、曹永刚和徐敏生 [15] - 中汇人寿注册资本人民币3,320,000万元，中央汇金投资有限责任公司持股80%，中国保险保障基金有限责任公司持股20% [18] - 弘赫洛源作为本次转让买方，由专项基金控制，实际控制人为曹永刚、徐敏生和赵文 [22][23] 专项基金运作 - 基金经营期限5年，可延长2次每次1年，主要通过投资并购生物医药产业园、工业厂房等资产获得收益 [28][44] - 收益分配采用门槛收益机制，LP优先获得8%门槛收益后剩余部分按80/20比例分配 [46] - 投资决策委员会由3名委员组成，所议事项需一致同意 [40] 交易进度 - 交易已经董事会审议通过，无需提请股东会批准 [4][14] - 《转让协议》需在《框架协议》签订后6个月内签订，目前尚未具备签订条件 [37][54] - 专项基金尚处于筹备募集阶段，需完成中基协备案后方可开展投资活动 [6][32]

核心交易结构 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟转让上海克隆100%股权及对上海克隆享有的债权 [1] - 交易总金额不超过人民币12.56亿元 [1] - 设立专项基金作为交易载体 复星医药产业作为有限合伙人现金出资5460万元 [1] 资金安排与股权结构 - 专项基金由复星医药产业与弘毅天津、中汇人寿共同出资设立 [1] - 复星医药产业预计持有该基金足额募集后9.98%的财产份额 [1] 战略意图 - 交易旨在进一步聚焦核心业务并提升资产运营效率 [1] - 通过专项基金结构实现资产剥离 [1]

资产剥离交易 - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号标的物业 [1] - 交易采用专项基金结构 复星医药产业作为LP现金出资5460万元人民币 持有基金9.98%财产份额 [1] - 股权转让对价不超过12.56亿元人民币 包含上海克隆100%股权及相关债权 [1] 交易影响与资金用途 - 交易完成后集团不再直接持有上海克隆股权 但继续租赁部分标的物业作为经营场所 [1] - 预计转让不会对日常运营造成重大影响 [1] - 所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [1] 交易参与方 - 专项基金由复星医药产业与弘毅天津、中汇人寿共同出资设立 [1] - 复星医药产业持有专项基金9.98%财产份额 [1]

交易结构 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟转让上海克隆100%股权及相应债权 转让对价合计不超过人民币12.56亿元[1][2] - 复星医药产业与弘毅天津、中汇人寿共同设立专项基金 专项基金计划募集资金人民币5.47亿元[1] - 专项基金出资结构中 弘毅天津作为GP出资人民币100万元（占比0.18%） 复星医药产业作为LP出资人民币5460万元（占比9.98%） 中汇人寿作为LP出资人民币4.914亿元（占比89.84%）[1] 标的资产 - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的国有建设用地使用权及房屋所有权 宗地面积19944平方米 建筑面积45238.55平方米 产权性质为工业用地[2] - 交易完成后 公司及部分控股子公司将继续租赁部分标的物业作为经营场所 控股子公司上海复顺将提供资产管理服务[2] 财务影响 - 复星医药产业将以自筹资金支付人民币5460万元投资对价[1] - 专项基金设立后将按公允价值计量的其他非流动金融资产进行会计核算[1] - 预计本次转让不会对集团日常运营造成重大影响[2]

交易背景与目的 - 公司控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权以聚焦核心业务并提升资产运营效率 [1] - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的标的物业 [1][2] 交易结构与资金安排 - 专项基金计划募集资金5.47亿元人民币 其中弘毅天津作为GP出资100万元 复星医药产业作为LP出资5460万元 中汇人寿作为LP出资4.914亿元 [2] - 专项基金设立后弘毅天津 复星医药产业 中汇人寿分别持有0.18% 9.98% 89.84%财产份额 [2] - 复星医药产业以自筹资金支付对价 专项基金将按公允价值计量的其他非流动金融资产进行会计核算 [2] 标的资产详情 - 转让对价合计不超过12.56亿元人民币 [2] - 标的物业为上海市徐汇区宜山路1289号国有建设用地使用权及房屋所有权 宗地面积19944平方米 建筑面积45238.55平方米 产权性质为工业用地 [2] 交易后安排 - 转让完成后集团不再直接持有上海克隆股权 [3] - 公司及部分控股子公司将继续租赁部分标的物业作为经营场所 [3] - 控股子公司上海复顺将作为资产管理人提供标的资产运营管理服务 [3] - 预计转让不会对集团日常运营造成重大影响 [3]

投资合作 - 复星医药产业拟现金出资5460万元参与设立专项基金，预计持有9.98%财产份额[8] - 专项基金计划募集资金54700万元，弘毅天津、复星医药产业、中汇人寿拟分别出资100万元、5460万元、49140万元，分别持有0.18%、9.98%、89.84%财产份额[12] - 弘元控股获认缴出资额为1000万元，GP持1%财产份额，LP分别持54.50%、44.50%财产份额[21] 资产转让 - 复星医药产业拟以不超过125600万元向专项基金或其控制实体转让上海克隆100%股权和债权[8] - 复星医药产业拟以不超过125600万元向弘赫洛源转让上海克隆100%股权和债权[32] 公司数据 - 截至2024年12月31日，上海克隆总资产17261万元、所有者权益5554万元、负债总额11706万元，2024年营收7981万元、净利润288万元[27] - 截至2025年8月31日，上海克隆总资产15643万元、所有者权益5720万元、负债总额9923万元，2025年1 - 8月营收5296万元、净利润165万元[27] - 截至2025年9月26日，弘毅天津获认缴及实缴出资额为15100万元，GP持有0.66%认缴出资额、LP持有99.34%认缴出资额[18] - 截至2025年9月26日，弘毅天津管理规模超过100亿元[18] - 截至2025年9月26日，中汇人寿注册资本为3320000万元，中央汇金、中国保险保障基金分别持有80%、20%股权[19] 协议相关 - 《合伙协议》自2025年9月25日起生效，至专项基金注销登记且权利义务履行完毕后终止[38] - 《框架协议》应于各方签章且中汇人寿报告后10个工作日内未收到异议之日起生效[38] - 《转让协议》应于满足条件且不晚于《框架协议》签订后6个月内签订[32] - 《转让协议》截至公告日期尚未签订[46] 未来展望 - 本次交易旨在退出非核心非战略资产，聚焦核心业务提升资产运营效率[39] - 本次转让所得款项将用于公司创新药业务持续投入[39]

特朗普威胁对进口药品征收高额关税 - 特朗普宣布自2025年10月1日起对进口品牌药和专利药征收100%关税 但给予已破土动工建厂的美国药企豁免权[2] - 关税威胁已导致中、日、韩多地医药股集体下跌 恒生创新药指数单日下跌2.37%[2][3] - 恒瑞医药A股跌3.03% 百济神州A股跌4.38% 复星医药港股跌5.82% 三生制药港股跌5.34%[2][3] 中国药企回应与潜在影响 - 信达生物高级副总裁认为出海药企需从长计议 需关注政策实施可能性及解决方案[4] - 恒瑞医药表示当前出口以仿制药和原料药为主 受潜在政策影响相对有限[4] - 乐普生物采用license合作模式 预计受影响较小 龙磐投资合伙人认为短期有负面影响但长期非核心问题[5] 美国关税政策演变与法律背景 - 特朗普政府4月启动半导体和药品"232调查" 依据1962年《贸易扩展法》以国家安全名义限制进口[6] - 7月初威胁征收200%药品关税并给予1-1.5年缓冲期 8月改称先征小额关税后逐步升至250%[7] - 美国联邦最高法院定于11月首周审议特朗普政府关税合法性[7] 跨国药企在美国投资建厂动态 - 诺华承诺5年内投资230亿美元 罗氏承诺500亿美元 赛诺菲承诺200亿美元[8] - 阿斯利康承诺到2030年投资500亿美元 礼来2月宣布270亿美元建4座基地 9月追加65亿美元德州建厂[8]