宏观经济与市场动态 - 国际清算银行警告特朗普贸易政策加剧全球经济不确定性，可能导致美国通胀卷土重来[1] - A股市场震荡走高，上证指数创年内新高，深证成指和创业板指分别上涨3.73%和5.69%[1] - 美国三大股指上涨，但银行板块领跌，市场成交额达1.58万亿元[3][9] - 美联储主席鲍威尔表示将维持利率政策观望态度，特朗普呼吁降息至当前水平一半[5][16] 重点品种分析 集运欧线 - 08合约收于1805点，上涨2.33%，SCFI欧线运价环比上涨195美元/TEU至2030美元/TEU[2][28] - 马士基连续两周调降运价，市场预期欧线运价7月中旬见顶，7-8月周均运力投放接近29万TEU[2][28] 股指 - 融资余额增加93.3亿元至18265.53亿元，市场呈现向上突破迹象[3][9] - 中证500和中证1000因科创政策支持具备高成长性，上证50和沪深300更具防御价值[3][9] 纯碱与玻璃 - 纯碱库存环比下降152万吨至179.3万吨，玻璃库存环比增加7万重箱至5900万重箱[4][15] - 行业处于库存消化周期，关注地产链需求回暖对供需平衡的影响[4][15] 商品市场动态 能源化工 - 原油下跌0.66%，受OPEC增产预期及美元贬值影响[11] - 甲醇库存环比下降0.35万吨至74.09万吨，开工率78.10%[12] - 橡胶供应受雨季影响，青岛库存波动，短期上行空间有限[13] 金属 - 贵金属价格回落，中东局势降温削弱避险需求[16] - 铜价区间波动，精矿加工费低位考验冶炼产量[17] - 锌价宽幅震荡，精矿加工费持续回升[18] - 铝锭社会库存偏低，沪铝高位震荡[20] 黑色系 - 铁矿石港口库存去化较快，但下半年发运量预计增长[23] - 钢材出口受关税影响，钢坯出口保持强劲，供需双弱格局延续[24] 农产品 - 美豆优良率66%，低于预期，国内豆粕累库压力加大[25][26] - 马棕产量环比增2.5%，油脂受原油下跌拖累偏弱运行[27] 政策与行业动态 - 中国有条件恢复日本部分地区水产品进口[6] - 四大交易所集中发声推进改革，超30家A股企业递交H股上市申请[7][8] - 央行加量续作MLF净投放1180亿元，资金面保持宽松[10]

美国经济数据 - 美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅高于预期的下降0.2%，为三年来首次萎缩 [1] - 美国5月耐用品订单环比初值增长16.4%，创2014年7月以来最大增幅 [1] - 美国上周初请失业金人数下降1万至23.6万人，低于预期 [1] - 经济数据走弱强化市场对美联储年内至少降息两次的预期，标普500指数接近历史新高，美债收益率回落 [1] 中国经济动态 - 国务院总理指出中国经济面对外部冲击延续向好态势，"中国制造"向"中国创造"转型加速，商业生态迭代打开新增量空间 [1][5] - 国家发改委将于7月下达第三批消费品以旧换新资金，推动经济持续健康发展 [1] - 夜盘黑色、有色、能化等大宗商品价格普遍上涨 [1] 重点品种分析 股指 - 美国三大指数上涨，A股市场成交额1.62万亿元，银行板块领涨，汽车板块领跌 [2][8] - 融资余额增加69.19亿元至18172.23亿元，市场呈现向上突破迹象，股指期权隐含波动率上升 [2][8] - 中长期看，中证500和中证1000因科创政策支持具备更高成长性，上证50和沪深300更具防御价值 [2][8] 铜 - 夜盘铜价收涨超1%，精矿加工费低位及低铜价考验冶炼产量 [2][17] - 国内下游需求分化：电力行业正增长，汽车产销正增长，家电增速趋缓，地产疲弱 [2][17] 玻璃纯碱 - 玻璃期货横盘震荡，生产企业库存6052万重箱，环比增加7万重箱 [3][14] - 纯碱库存179.3万吨，环比增加4.2万吨，供需消化周期中生产利润承压 [3][14] - 地产链需求受商品整体回暖带动，关注供给端调节对库存消化影响 [3][14] 国际与国内新闻 国际 - 美国2026财年国防预算8926亿美元，计划削减F-35采购，加大对高科技导弹和无人机投资 [4] 国内 - 工信部部署绿色低碳标准化工作，聚焦碳足迹核算、资源综合利用及数绿协同创新 [6] 其他品种动态 原油 - 油价夜盘下跌1.46%，美元指数跌至三年低点支撑需求，关注OPEC增产动向 [10] 甲醇 - 夜盘上涨0.67%，沿海库存74.09万吨（环比降0.35万吨），开工负荷78.10%（同比升8.80个百分点） [11] 贵金属 - 黄金震荡，白银走强，美联储维持观望态度，市场期待关税冲突降温 [16] 农产品 - 美豆优良率66%（低于预期），国内豆粕累库压力压制连粕表现 [22] - 马棕6月产量环比增2.5%，原油下跌拖累油脂短期偏弱震荡 [23] 航运 - 集运欧线08合约涨1.24%，马士基报价下调加重旺季运价见顶预期 [24]

全球宏观经济与政策 - 国际货币基金组织副总裁指出稳定币发展机遇与监管挑战并存，需全球共识[1] - 美联储主席鲍威尔表示经济形势高度不确定，将以数据为依据，未来某个时点将恢复降息[1] - 欧洲央行担忧稳定币可能威胁金融稳定并影响数字欧元推行，但欧盟委员会认为风险可控[1] - 国务院总理强调应拥抱普惠包容的经济全球化，维护自由贸易和多边主义[1] - 国务院副总理指出要加快构建全国统一大市场，积极扩大内需提振消费，并推动高端装备制造、智能光伏等企业创新发展[5] 地缘政治与能源市场 - 以色列和伊朗同意全面停火，地缘风险溢价大幅挤出市场，导致原油价格下跌0.77%[8] - 美国总统特朗普宣布美方将于下周与伊朗就潜在核协议展开会谈，但其本人认为此类协议“有多必要”[4] - 伊朗议会通过法案暂停与联合国核监督机构的合作[1] - 俄罗斯表示OPEC+可能将增产计划较原定时间提前约一年实现[8] 中国股市与资金面 - 上一交易日股指放量上涨，非银金融板块领涨，市场成交额达1.64万亿元[3] - 6月24日融资余额增加51.32亿元至18103.04亿元[3] - 市场出现突破前期震荡区间迹象，股指期权隐含波动率上升，可能展开新行情，操作建议偏多为主[3] - 中长期看A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持成长性高，上证50和沪深300更具防御价值[3] - 央行开展3000亿元MLF操作，当月净投放1180亿元，为连续第4个月加量续作，市场资金面保持相对稳定[7] 债券市场 - 国债涨跌不一，10年期国债活跃券收益率上行至1.65%[7] - 临近半年末Shibor短端品种多数上行，但央行保持流动性充裕[7] - 国内地产投资降幅扩大，有效需求不足，央行将保持支持性货币政策，对短端国债有支撑[7] - 中东冲突弱化提升市场风险偏好，长端期债价格进入调整[7] 贵金属市场 - 金银价格小幅反弹，整体震荡偏强[2] - 中东局势步入降温，黄金长期驱动仍存支撑但价位较高上行迟疑[2] - 白银此前在金银比价高位、经济数据好于预期带动下连续走强，金银比价修复后持续上行动能有限[2] - 美联储6月利率会议按兵不动，维持观望立场[2] 基本金属市场 - 夜盘铜价收涨，精矿加工费处于低位考验冶炼产量，国内下游电力、汽车需求稳定，地产疲弱[15] - 夜盘锌价收涨，精矿加工费持续回升，市场预期今年精矿供应改善[16] - 夜盘沪铝主力合约收涨0.25%，铝锭社会库存低位去化，成本端支撑已现，加工环节开工率大都小幅回落[17] - 夜盘沪镍主力合约收涨1.19%，印尼镍矿供给偏紧推升价格，不锈钢需求表现平平[19] - 碳酸锂价格有止跌迹象，周度产量环比增加656吨至18127吨，库存环比增加1117吨至133549吨，过剩格局扩大[20] 能源化工市场 - 甲醇夜盘上涨1.3%，国内装置开工负荷为77.44%，沿海地区甲醇库存在74.44万吨，同比上升10.12%[9] - 聚烯烃弱势盘整，消费进入相对淡季，成本支撑随油价回落而弱化[11] - 玻璃期货在千元下方止跌横盘，上周生产企业库存6052万重箱，环比增加7万重箱[12] - 纯碱期货延续弱势，上周生产企业库存175.1万吨，环比增加4.3万吨[12] - 橡胶止跌反弹，新胶供应受降雨影响，青岛库存波动，夏季终端消费淡季预计短期走势偏弱[13] 黑色金属市场 - 铁矿石需求有支撑，铁水产量处于回落状态但速度和空间有限，港口库存去化速率较快[21] - 全球铁矿发运近期减量，中期供需失衡压力较大，下半年发运量预计增长较快[21] - 钢材库存延续去化，出口面临关税影响但钢坯出口保持强劲，6月南方雨季建材需求或将季节性回落[22] - 钢材市场面临供需双弱局面，螺纹短期比热卷弱势，整体偏弱震荡运行[22] 农产品市场 - 夜盘豆菜粕偏弱运行，美国大豆优良率为66%，低于预期的67%，国内油厂开机大幅回升加速豆粕累库[23] - 夜盘豆棕油震荡收涨，马棕6月1-20日产量环比增加2.5%，美国生物燃料政策提振美豆油需求但原油下跌拖累油脂[25] - 美豆播种率为96%，低于预期的97%，未来几周适度降雨提振产量前景[23] 航运市场 - 集运欧线低开震荡，08合约收于1740.2点，下跌3.07%[26] - 马士基第28周大柜报价2900美元，较第27周降低200美元，加重市场对欧线运价7月中旬见顶预期[26] - 美线运价已开始见顶回落，可能存在运力调配至其他航线，欧线本身运力持续增长[26] 行业动态 - 中国汽车品牌5月在欧洲销量同比激增85%至60215辆，市场份额达5.4%，创历史新高[6]

国际地缘政治与市场反应 - 伊朗与以色列达成全面停火协议，地缘风险溢价大幅挤出，原油夜盘下跌9%以上[2][10] - 俄罗斯透露OPEC+可能将增产计划提前约一年实施，加剧油价下行压力[2][10] - 美联储主席鲍威尔暗示可能提前降息，美债收益率回落，美股上涨[1][9] 国内宏观经济与政策 - 央行连续第4个月加量续作MLF，6月净投放1180亿元，6月25日将开展3000亿元操作[1][9] - 夏季达沃斯论坛聚焦全球经济不确定性，中国经济下半年增速预计保持在5%以上[5] - 商务部启动2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，7月至12月持续释放消费潜力[6] 重点商品市场动态 能源化工 - 原油受停火影响暴跌9%，地缘溢价消退叠加OPEC+潜在增产预期[10] - 甲醇装置开工率77.44%，同比提升6.61个百分点，沿海库存74.44万吨同比增10.12%[11] - 聚烯烃跟随原油成本端走弱，进入季节性需求淡季[12] 金属 - 铜价受多空因素交织：电力/汽车需求增长，但地产疲弱，精矿加工费低位[16] - 铝锭社会库存低位，氧化铝成本支撑显现，电解铝或高位震荡[18] - 碳酸锂库存环比增1117吨至13.35万吨，6月过剩格局扩大但价格接近阶段性底部[20][21] 黑色系 - 铁矿石港口库存快速去化，钢厂生产动能支撑短期需求，但中期供需失衡压力大[23] - 钢材出口保持强劲，但雨季需求季节性回落，供需双弱下偏弱震荡[24] - 双焦受能源价格波动影响，焦炭第四轮提降预期中[22] 金融市场表现 - 美股三大指数上涨，A股成交额1.45万亿元，电力设备和非银金融领涨[8] - 国债收益率上行至1.645%，央行流动性投放稳定半年末资金面[9] - 集运欧线08合约下跌7%至1772点，船司涨价函落地难度大，旺季见顶预期强化[3][27]

地缘政治与市场反应 - 伊朗对美军驻卡塔尔乌代德空军基地实施导弹打击，但未造成美方人员伤亡，且未封锁霍尔木兹海峡[1][5] - 特朗普宣布以色列与伊朗达成全面停火协议，地缘风险溢价大幅挤出，原油价格夜盘下跌5.65%[2][11] - 中东局势降温推动美股上涨，美国三大股指全线收涨，国内原油能化品种下跌[1][9] 能源与化工市场 - OPEC+可能将增产计划提前约一年实施，加剧原油供应宽松预期[2][11] - 甲醇装置开工率77.44%，同比提升6.61个百分点，沿海库存74.44万吨同比增10.12%[12] - 聚烯烃进入需求淡季，价格波动主要受成本端原油及市场情绪驱动[14] - 玻璃纯碱库存承压，玻璃生产企业库存6052万重箱，纯碱库存175.1万吨环比增4.3万吨[16] 金属市场动态 - 美联储鹰派立场压制金银价格，黄金长期支撑仍存但短期上行乏力[3][17] - 铜价受低精矿加工费及冶炼产量考验支撑，国内电力、汽车需求稳定[18] - 铝锭社会库存低位去化，氧化铝成本支撑显现，沪铝或高位震荡[20] - 印尼镍矿供给偏紧推升镍价，不锈钢需求平淡限制上行空间[21] 黑色产业链 - 焦煤矿复产带动产能恢复，主焦煤竞拍价格上涨，流拍率降低[4][23] - 焦炭第四轮提降预期强化，铁水季节性回落抑制需求[23] 农产品与航运 - 马棕5月库存199万吨环比增6.65%，出口138.72万吨环比增25.62%，数据影响中性[24] - 美豆优良率66%低于预期，国内豆粕累库加速但进口成本支撑价格[25] - 集运欧线08合约下跌4.67%，船司7月涨价函落地存疑，旺季见顶预期增强[28] 宏观经济与政策 - 美国6月Markit制造业PMI扩张，价格指数创四年最大涨幅[1][10] - 国内5月太阳能发电装机10.8亿千瓦同比增56.9%，风电装机5.7亿千瓦同比增23.1%[7] - 央行净回笼799亿元，资金面宽松支撑国债价格，10年期国债收益率降至1.6375%[10]

中东局势升级 - 美国总统特朗普宣布伊朗核设施被"彻底摧毁"，目标是遏制伊朗的核威胁 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队威胁将打击美国在中东地区的所有利益，并首次使用"开伯尔"导弹袭击以色列 [1] - 伊朗议会考虑关闭霍尔木兹海峡，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [1][5] - 中方强烈谴责美方袭击伊朗核设施，认为此举违反联合国宪章和国际法 [1] - 市场担忧局势进一步升级，6月22日中东股市全线高开 [1] 原油市场 - 周一早盘油价上涨约2.5%，因美国袭击伊朗核设施和可能封锁霍尔木兹海峡 [3][11] - 美国在线钻探油井数量438座，为2021年10月以来最低水平，比前周减少1座，比去年同期减少47座 [3][11] - 美联储理事沃勒表示可能最早在7月会议上降息，认为关税对通胀影响是一次性的 [3][11] - 聚烯烃价格受原油上涨带动反弹，但处于季节性需求淡季 [15] 贵金属市场 - 金银价格回调，中东局势升级可能提供支撑 [4][17] - 美联储6月会议按兵不动，表现鹰派，压制金银价格 [4][17] - 特朗普推行大而美法案，市场对美国债务问题和经济压力担忧延续 [4][17] - 白银此前因金银比价高位和经济数据好于预期走强，但上行动能有限 [4][17] 股指市场 - 美国三大指数下跌为主，小盘股走弱 [2][9] - 6月19日融资余额减少74.79亿元至18091.80亿元 [2][9] - 中国主要指数估值处于较低水平，中长期资金配置性价比较高 [2][9] - 6月11日中美元则上达成协议框架，市场震荡偏多 [2][9] 国债市场 - 国债普遍上涨，10年期国债活跃券收益率升至1.639% [10] - 上周央行公开市场操作净回笼799亿元，Shibor隔夜低于1.4%，资金面宽松 [10] - 国内地产市场尚未企稳，央行保持支持性货币政策，对期债价格有支撑 [10] 金属市场 - 铜价收涨，精矿加工费处于低位，国内下游需求总体稳定向好 [18] - 锌价收涨，精矿加工费持续回升，汽车产销正增长，基建稳定 [19] - 碳酸锂价格有止跌迹象，但基本面未出现拐点，维持偏弱看待 [20] 黑色金属 - 铁矿石需求有支撑，全球发运近期减量，港口库存去化较快 [21] - 钢材库存延续去化，出口保持强劲，但面临季节性需求回落 [22] - 焦煤焦炭受中东局势助推，但尚无反转驱动 [23] 农产品 - 油脂受原油上涨带动偏强运行，马棕5月库存199万吨环比增6.65% [24] - 豆粕受美豆价格上涨支撑，国内油厂高压榨下累库节奏加快 [26] - 玉米市场价格坚挺，供应偏紧，进口减量造成供应缺口 [27] - 棉花库存偏低，关注后期抛储、增发配额情况 [28] 航运市场 - 集运欧线下跌6.99%，马士基7月报价由3400美元降至3100美元 [29] - 船司7月涨价函陆续公布，但实际落地程度存疑 [29] - 美线运价见顶回落，可能增加欧线运力 [29]

原油市场动态 - 以色列与伊朗军事冲突持续一周，尚未缓和，伊朗作为欧佩克第三大产油国（日产量330万桶）可能影响霍尔木兹海峡每日1900万桶的石油运输[2][11] - 5月OPEC+原油日产量4221万桶，环比增加16万桶，但非欧佩克产油国日产量减少9万桶至1445万桶，沙特闲置产能达299万桶/日[2][11] - 国际能源署数据显示OPEC+可持续日产能4836万桶，其中欧佩克闲置日产能505万桶，地缘风险推升油价夜盘继续上涨[2][11] 贵金属走势 - 金银价格回调，美联储6月会议维持利率不变，"点阵图"显示年内或降息两次，鲍威尔强调需通胀明确回落才会调整政策[3][16] - 市场预期特朗普不会实际打击伊朗，但美国债务问题和经济压力担忧发酵，黄金长期支撑明确，白银因金银比价修复此前走强[3][16] - 美联储鹰派立场压制贵金属，但若未来QE重启或债务危机发酵可能触发反弹[3][16] 股指与国债 - 6月18日融资余额增加13.39亿元至18166.59亿元，主要指数估值处于低位，中长期配置性价比高[4][9] - 中美原则性协议框架利好股指，隐含波动率处历史低位，市场震荡偏多[4][9] - 10年期国债收益率升至1.641%，5月社融增速维持高位，M1同比创1年新高，央行保持宽松货币政策支撑期债[10] 化工品行情 - 甲醇开工率77.44%同比升6.61个百分点，沿海库存74.44万吨同比增10.12%，短期偏多[12] - 聚烯烃跟随原油反弹，中东冲突拉动成本逻辑，但需求淡季压制后续空间[14] - 玻璃纯碱库存承压，玻璃厂库存6045万重箱环比增34万，纯碱厂库存170.8万吨环比增3.3万吨[15] 金属市场 - 铜价受低加工费和冶炼产量考验，电力、汽车需求向好，地产疲弱致区间波动[17] - 铝价受铝水比例提升和低库存支撑，但加工环节开工率回落或导致后续回调[19] - 碳酸锂周产量增656吨至18127吨，库存增1117吨至133549吨，过剩格局延续但价格接近底部[21] 农产品表现 - 马棕5月产量177万吨环比增5.05%，出口138.72万吨环比增25.62%，库存199万吨略低预期，油脂受原油带动偏强[26] - 美豆播种进度90%超五年均值，优良率由68%降至66%，国内豆粕累库加速但受成本支撑高位震荡[27] - 玉米现货偏紧，深加工库存尚可，进口减量或致供应缺口，主力合约低位偏多[28] 航运与黑色系 - 集运欧线08合约涨3.18%，马士基7月鹿特丹报价提涨700美元至3400美元，但运力增长限制反弹空间[30] - 铁矿钢厂需求韧性较强，港口库存快速去化，但下半年发运量增长或致中期供需失衡[22] - 钢材出口受关税影响但钢坯强劲，南方雨季压制建材需求，整体偏弱震荡[23]

首席点评 - 美联储6月会议维持利率不变，鲍威尔表示当前货币政策适度收紧，降息前提是通胀明确回落，预计未来数月将出现关税驱动的通胀上升[1] - 中东局势紧张，特朗普考虑加入以色列对伊朗空袭，潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心等8项金融政策[1] 重点品种 原油 - SC夜盘上涨3.52%，以色列与伊朗冲突持续，特朗普称伊朗愿谈判，国际油价盘中冲高回落[2] - 美国原油库存大幅下降，商业原油库存4.20942亿桶（环比降1147.3万桶），为1月以来最低[2] - 汽油库存增长20.9万桶至2.30013亿桶，馏分油库存增长51.4万桶至1.09398亿桶[2] 贵金属 - 美联储"点阵图"显示年内预期降息两次，鲍威尔鹰派表态导致黄金走弱[3] - 中东局势升级及美国债务问题担忧支撑黄金长期驱动，白银因经济数据向好连续走强[3] 股指 - 美国三大指数涨跌不一，中国央行宣布上海八项金融政策，市场反应平淡[4] - 融资余额增加52.71亿元至18153.20亿元，主要指数估值处于低位，中长期配置性价比高[4] 当日主要新闻 国际新闻 - 鲍威尔强调通胀略超2%目标，劳动力市场稳健，拒绝评论2026年任期计划[5] 国内新闻 - 3000亿元消费品以旧换新资金已下达1620亿元，剩余将有序拨付[6] 行业新闻 - 友邦人寿、荷兰全球人寿获批在沪筹建外资独资保险资管公司[7] 主要品种早盘评论 金融 - 国债收益率升至1.6375%，美联储下调2025年GDP预估至1.4%，国内地产投资持续疲弱[9] 能化 - 甲醇库存环比上升9.52%至74.58万吨，进口船货到港量预计62.5万-63万吨[11][12] - 聚烯烃受原油上涨带动反弹，玻璃纯碱库存承压，纯碱企业库存环比增3.3万吨至170.8万吨[14][15] 金属 - 铜价受低加工费支撑，铝锭社会库存低位去化，镍因印尼供给偏紧价格抬升[17][19][20] - 碳酸锂周度产量增至16055吨，库存环比增351吨至131920吨，市场情绪仍悲观[21] 黑色 - 铁矿石港口库存去化快，钢厂利润支撑需求，钢材出口面临关税影响但钢坯强劲[22][23] - 焦煤竞拍流拍率降低，焦炭第三轮提降落地，双焦暂无反转驱动[24] 农产品 - 马棕5月库存199万吨（环比增6.65%），出口138.72万吨（环比增25.62%）[26] - 美豆优良率由68%降至66%，国内豆粕累库加快但受成本支撑高位震荡[27] 航运指数 - 集运欧线08合约涨3.18%，马士基7月报价提涨700美元，旺季预期回暖[30]

首席点 评 ： 局势波动，油价攀升 特朗普称已完全控制伊朗上空，知道哈梅内伊在何处但目前不会刺杀，警告美国耐心在耗尽，呼吁伊 方"无条件投降"，原油一度涨 5% 。美国 5 月零售销售环比下降 0.9% ，创两年来最大降幅；制造业前 景愈发模糊，美国工业产出三个月内第二次下滑。日本央行维持利率不变，下一财年起放慢缩表步伐； 日央行行长：过快削减购债规模可能破坏市场稳定，若经济前景符合预期将加息。周二， IEA 在最新 报告中预测， 2025 年全球石油产量将增加 180 万桶 / 日至 1.049 亿桶 / 日，而需求预期仅为 1.038 亿桶 / 日。这一 110 万桶 / 日的供应过剩，将推动全球石油库存在年内持续累积。 贵金属：中东局势升级，黄金走强，市场担心局势进一步升级。特朗普在社交媒体上呼吁伊朗"无条件 投降"，并声称美军"完全掌控伊朗领空"，他还暗示或将派遣美方高层与伊朗接触。以色列上周五凌晨 对伊朗发动大规模空袭，攻击伊朗核设施，伊朗随后对以色列发动报复袭击。美国 5 月零售销售环比下 降 0.9% ，远低于预期的 -0.7% ，上周美国通胀数据表现低于市场预期，关税对通胀冲击要好于此前担 忧 ...

中国经济数据 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，创2023年12月以来最高增速 [1][6] - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，高技术制造业增加值增长8.6%，数字产品制造业增长9.1% [1][6][7] - 1-5月城镇固定资产投资同比增长3.7%，房地产开发投资同比下降10.7% [1][6] 国际政治与能源市场 - 伊朗寻求与美国和以色列对话，愿重返核谈判，条件是以色列停火且美国不参与袭击 [1][5] - 国际能源署表示准备动用12亿桶紧急原油储备应对以色列袭击影响 [2][11] - 欧佩克下调2026年非联盟产油国供应增量预测至每日73万桶（原预测80万桶），美国原油日产量增量下调至21万桶（原预测28万桶） [2][11] 贵金属市场 - 黄金因中东局势升级冲高后回落，伊朗外长称若以色列停止侵略愿恢复谈判 [3][16] - 美国通胀数据低于预期，市场对9月降息预期升温，黄金长期支撑明确 [3][16] - 白银因经济数据向好及金银比修复走强，但近期相对强势行情或结束 [3][16] 股指与国债 - 美国三大股指上涨，中国股指估值处于低位，中长期配置性价比高 [4][9] - 10年期国债收益率降至1.642%，央行净投放682亿元维持资金宽松 [10] - 中国商务部称中美达成原则性协议框架，利好股指 [4][9] 原油与化工品 - SC原油夜盘下跌1.94%，中东局势反复导致油价波动 [2][11] - 甲醇库存环比上升9.52%至74.58万吨，短期偏多 [12] - 聚烯烃受原油成本支撑反弹，但需求淡季限制涨幅 [14] 金属市场 - 铜价受低加工费和需求稳定支撑，电力及汽车行业需求向好 [17] - 铝价因社会库存低位去化偏强，但加工环节开工率回落 [19] - 镍价受印尼供给偏紧及关税新政支撑，短期震荡偏强 [20] 农产品 - 马棕5月库存环比增6.65%至199万吨，出口超预期带动油脂偏强 [26] - 美豆优良率提升至68%，USDA报告维持产量预估中性 [27] - 玉米受进口减量支撑，深加工库存尚可但饲料需求偏弱 [28] 黑色产业链 - 铁矿石港口库存去化快，钢厂生产动能支撑短期价格 [22] - 钢材出口受关税影响但钢坯强劲，供需双弱下螺纹弱于热卷 [23] - 双焦受能源价格波动影响，焦炭第三轮提降落地 [24] 航运与集运 - 集运欧线08合约跌4.04%，现货运价与期货价差约700美元 [30] - 欧线运力持续增长，7月提涨预期或引发短期反弹 [30]