直播活动安排 - 天天基金推出《下半年配置诊疗室》直播特别策划 提供京东卡、遮阳伞等抽奖活动 [1] - 东方基金、北信瑞丰基金、工银瑞信基金将于8月1日进行三场主题直播 [1] 科技板块投资展望 - 8月1日14:00直播主题为《抢先看！科技板块下半年如何演绎》 由相关基金公司主讲 [1][3] AI板块投资分析 - 8月1日15:00直播主题为《下半年AI板块行情催化剂是什么》 探讨AI行业驱动因素 [3] 港股科技投资机会 - 8月1日16:00直播主题为《下半年甘谷科技投资机会展望》 聚焦港股科技领域 [5]

中原证券观点 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立 [1] - 短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改 [1] - 预计短期市场以稳步震荡上行为主，需密切关注政策面变化 [1] 中信证券观点 - 资金流入规模显著改善与宏观政策持续发力共同助推A股转向增量市场 [3] - 投资策略需从交易型回归持股型，出海板块基本面韧性与AI、创新药等确定性产业趋势将成为资金共识的核心方向 [3] - 恒生科技等估值位置合适的板块有望迎来配置良机 [3] 华泰证券观点 - 鲍威尔讲话偏鹰派，未提供9月降息的明确指引，强调决策取决于后续数据 [5] - 美联储9月能否降息主要取决于7-8月经济数据，维持9-12月可能降息两次的判断 [5] - 若就业和通胀数据强于预期，年内降息预期或进一步回撤，需关注8月1日新增非农就业数据 [5]

市场波动与纯债基金表现 - 纯债基金通常作为股票市场波动时的"避风港"，但近期出现下跌现象，显示债券市场同样存在波动风险 [2] - 中证全债指数过去5年累计涨幅27.27%，年化波动率1.48%，最大回撤2.01%，体现债券资产低波动特征 [5] - 历史数据显示债券市场短期波动后最终呈现向上趋势，上涨时间长于回撤区间 [5] 股债市场联动效应 - 2025年7月上证指数站上3600点，权益市场走强对债市形成压制，资金面收紧加速债市抛压 [8] - "股债跷跷板"效应显著：2020年5月至8月中证全债跌2.68%时万得全A涨25.71%，2022年11月至12月债市跌0.93%时股市涨3.63% [8] - 当前债基面临赎回压力，部分资金转向权益市场，但需评估自身风险承受能力 [8] 固收+产品优势分析 - 固收+基金通过混合配置股债资产，收益率与波动率介于纯债与权益基金之间，2025年表现优于纯债指数 [13] - 基金经理动态调整股债比例，避免投资者因市场节奏错配而频繁切换 [14] - 在沪指3600点高位时，固收+产品可降低"恐高"风险，平衡收益与波动 [17] 投资策略建议 - 配置型用户可继续持有债基并跟踪市场变化，基本面未反转前债市或维持震荡 [17] - 波动敏感用户建议关注中短债或中短久期利率债基 [17] - 对收益有要求的投资者可增加固收+基金配置，把握权益市场机会 [17]

2025《财富》世界500强排行榜核心数据 - 2025年世界500强企业总营业收入达41.7万亿美元，同比增长1.8%，占全球GDP超三分之一 [1] - 总净利润同比增长0.4%至2.98万亿美元，资产总额和净资产总额均创历史新高 [1] - 沃尔玛以6810亿美元营收连续12年蝉联榜首，山姆会员店和电商业务成为主要增长引擎 [1] - 亚马逊以6380亿美元营收位列第二，成为唯二营收超6000亿美元的企业 [1] 中国企业表现 - 国家电网以5484亿美元营收保持全球第三，中国石油和中国石化分别位列第五、第六，营收均超4000亿美元 [1] - 京东集团排名上升3位至第44名，保持中国大陆民营公司最高排位 [2] - 阿里巴巴排名上升7位至第63名，腾讯上升25位至第116名 [2] - 拼多多排名飙升176位至第266名，成为榜单中进步最大的中国公司 [2] - 美团排名上升57位至第327名，中国互联网巨头整体排名持续提升 [2] - 工商银行以508亿美元净利润成为全球第十大盈利企业，也是中国最赚钱公司 [2] 全球利润格局 - 沙特阿美以1050亿美元净利润蝉联利润榜首，同比下降13% [2] - Alphabet以1001亿美元净利润超越苹果(937亿美元)成为全球最赚钱科技公司 [2] - 伯克希尔-哈撒韦(889亿美元)和微软(881亿美元)分列利润榜第四、第五位 [2] - 英伟达净利润同比暴涨145%至729亿美元，首次进入利润榜前十并位列第六 [2] - 英伟达以55%的净利润率成为全球500强中利润率最高的企业 [2]

市场波动与投资者心态 - 近期市场波动导致投资者心态不稳 部分投资者因缺乏格局容易过早卖出或追高加仓 [1][2] - 市场变化是常态 也是对投资者风险承受能力的检测 持有不适合的产品会加剧心理压力 [3] 风险测评机制与分类标准 - 风险测评通过问卷形式评估投资者家庭收入、可投资资金比例、亏损承受能力等指标 用于匹配适合的基金产品 [3][4] - 基金产品按风险等级分为R1-R5五类（低风险到高风险） 投资者按承受能力分为C1-C5五类 两者需严格对应 [5] - 风险等级匹配规则：C1仅能投R1 C2可投R1-R2 C3可投R1-R3 C4可投R1-R4 C5可投全品类（含R5） 但市场R5产品较少 [5][7] 风险承受能力的动态变化 - 短期来看 投资者风险承受能力通常保持稳定 不会快速改变 [8] - 长期可能因年龄、资产规模、知识储备变化而调整 例如年轻时风险偏好提升 年老后转向保守 [8] - 养老目标日期基金通过动态调整资产比例 匹配持有人生命周期中的风险承受能力变化 [9] 投资规划建议 - 需以风险测评结果为基准构建组合 避免跟风投资超出自身承受能力的产品 [10] - 组合配置可超越单一产品限制 C1-C2投资者可主配固收类基金 辅以少量"固收+"产品平衡风险收益 [10][11] - 需以自身风险承受能力为"锚" 避免因市场短期波动改变策略 防止追涨杀跌导致非理性操作 [11] - 长期持有符合风险等级的产品是获得满意收益的关键 需区分投资与投机行为 [11]

市场表现 - A股三大指数集体回调超1%，超4200只个股下跌，能源金属、煤炭、光伏等板块领跌，两市成交额达1.94万亿，医药板块逆势上涨 [1][3] - 7月沪指上涨6.6%突破3600点，中证500、中证1000指数涨幅居前 [15] 回调原因分析 - 国家网信办约谈英伟达，要求其说明H20算力芯片安全漏洞问题，导致中际旭创、新易盛等相关个股跳水 [5][6] - 月末效应与"重要会议消息落地"等因素引发短期获利盘了结 [4][14] 长期市场预期 - 基本面修复预期明确：供给端"反内卷"政策优化产能，需求端稳定预期 [9] - 外部环境改善：美国下调部分关税税率，中美第三轮经贸会谈达成共识，暂停24%对等关税并展期90天 [10][17] - 证监会强调巩固市场回稳态势，推动中长期资金入市 [11] 8月投资主线 - **政策驱动**："反内卷"出清、中美贸易缓和背景下，关注半导体、消费电子、光伏设备等中报业绩高增领域 [23] - **行业轮动**：国防军工、医药、高股息、人工智能四大方向 - 医药：创新药产业链进入收获期，7月板块热度居申万二级行业前3% [24] - 高股息：周期型红利板块估值修复，动量指标排名市场前10% [25] - 人工智能：全球算力需求激增，AI推理市场扩张 [26] - 国防军工：政策支持商业航天、低空经济等新兴领域 [27] 机构观点 - 光大证券预测下半年行情有望突破2024年高点 [17] - 招商证券建议布局低估值板块如电力、基建、养殖业 [23] - 国金证券推荐医药、高股息、AI、军工四大主题 [24][25][26][27]

中共中央政治局7月30日会议解读 - 会议对当前经济形势给予积极评价，指出经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好，新质生产力加快形成，高质量发展取得新成效 [1] - 会议强调增强忧患意识，坚持底线思维，把握好巩固回升态势与推进结构调整之间的平衡 [1] - 会议有三个特征：对内外部形势判断较4月会议更积极；强调政策连续性；兼顾短期稳增长和长期促改革 [1] 宏观经济政策 - 宏观政策要"持续发力、适时加力"，保持"连续性稳定性灵活性预见性" [4] - 财政货币政策从"用好用足"变为"落实落细"，更强调已有政策执行 [8] - 货币政策维持稳中偏松取向，降准降息处于观察期 [8] - 政策空间主要在服务类消费和"两重"领域，房地产政策线索不明朗 [4] "十五五"规划相关内容 - "十五五"时期是基本实现社会主义现代化"夯实基础、全面发力"的关键时期 [4] - 规划将更加突出高质量导向，强化科技创新驱动，加快新质生产力培育 [7] - 预计将淡化经济增速考核，平衡质与量；彰显"内循环"重要性；财政支出从投资转向消费 [21] 资本市场相关 - 会议强调"增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头" [4][6] - 这一表述是对资本市场功能性的重视，也是对市场定价修复正反馈效应的肯定 [2] - 在政策支持下，权益市场有望走出长牛行情 [16] 供给侧改革与行业治理 - 纵深推进全国统一大市场建设，优化市场竞争秩序 [4] - 依法治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理 [4] - 治理范围包括钢铁、水泥等传统行业和光伏、锂电池等新兴行业 [11] - 从"行政限产"转向"市场化汰劣"，解决重复建设问题 [11] 地方债务与城市发展 - 积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务 [5] - 有力有序有效推进地方融资平台出清 [5] - 城市更新定调高质量，不搞大拆大建 [8] - 房地产市场供给侧将强调质量而非体量 [8] 消费与外贸 - 扩大商品消费同时培育服务消费新增长点 [12] - 对外贸企业的呵护增强 [24] - 财政支出可能进一步向消费领域倾斜 [21] 反内卷与竞争秩序 - 会议删除了"低价"表述，可能让产品价格回归合理水平 [23] - 从"推动落后产能有序退出"调整为"推进重点行业产能治理" [23] - 通过多种方式协同治理产能，更符合当前实际 [23]

东方港湾美股持仓分析 - 东方港湾海外基金二季度末持有13只美股标的，总市值达11.27亿美元，较一季度显著增长 [1] - 前五大重仓股为英伟达、谷歌母公司ALPHABET、BANK MONTREAL MEDIUM、PROSHARES TR和META [3] - 二季度重点加仓谷歌，并新进买入特斯拉、奈飞和Coinbase [1] 谷歌持仓情况 - 谷歌成为第一大重仓股，二季度获得显著加仓 [2][4] - Alphabet二季度营收964.28亿美元（+14%），净利润281.96亿美元（+19%） [4] - 公司将2025年资本支出从750亿美元上调至850亿美元，超出市场预期 [4] - CEO强调AI推动各业务增长，搜索业务实现双位数增长，YouTube Shorts变现能力提升 [4] 新增持仓标的 - 新进买入特斯拉（6296万美元）、奈飞（5726万美元）和Coinbase（5498万美元） [6] - Coinbase是美国最大数字货币交易平台，在Web3生态中地位上升 [6] - 奈飞二季度营收110.79亿美元（+16%），净利润31.25亿美元（+46%） [6] 投资策略偏好 - 长期青睐科技板块，国内产品重仓7只美股关联ETF，总市值9.31亿元 [9] - 投资战略转向全球市场，重点关注人工智能等改变世界的商业模式 [9][10] - 认为人工智能是10年以上周期的技术革命，市场价值成长空间显著 [9]

关税政策调整 - 美国将对韩国征收15%关税 韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目 并采购1000亿美元液化天然气或其他能源产品 [1] - 美国将对印度输美商品征收25%关税 2024年美印货物贸易规模为1288亿美元 印度对美贸易顺差达458亿美元 [2] - 美国对巴西加征40%关税 使总关税额达到50% 但部分木浆 石油产品 化肥 能源及贵金属产品除外 [2] 铜产品关税 - 美国将对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品征收50%关税 包括铜管 铜线 铜棒 铜板等 [3] - 铜矿石 精矿 阴极铜等原材料和铜废料不受新关税影响 [3] - 新关税政策宣布后 纽约期铜价格一度暴跌近20% [4] 贸易协议 - 美韩达成"全面完整"贸易协议 韩国将全面开放贸易市场 接受美国汽车 卡车和农产品等产品 [1] - 韩国总统李在明将于两周后访美 届时将公布韩国对美投资的额外大额资金 [1]

美联储利率决议 - 美联储连续第五次维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 [1][2][3] - 投票结果为9票赞成 2票反对 反对票来自理事沃勒和鲍曼 他们主张降息25个基点 [1][4] - 这是自1993年以来首次出现两名理事投反对票的情况 [1][4] 经济与政策立场 - FOMC声明指出失业率保持低位 就业市场稳健 通胀略高 但上半年经济增速有所放缓 [4] - 美联储主席鲍威尔强调经济前景不确定性高 尚未就9月会议做出任何决定 [1][5] - 美联储将持续观察关税对通胀的影响 初步判断影响是短期的 [5] 市场反应 - 美股三大指数涨跌不一：道指跌0 38% 标普500跌0 12% 纳指涨0 15% [7] - 热门科技股分化 英伟达涨2 14% 苹果跌1 05% Meta盘后因业绩超预期涨近12% [8] - 纽约铜价暴跌18% 主因特朗普签署公告对进口铜产品加征50%关税 [9] 企业动态 - Meta第二季度营收475亿美元（同比+22%） 经营利润204 4亿美元（同比+38%） 每股收益7 14美元 [8] - Meta上调全年资本支出指引至660-720亿美元 原预期为640-720亿美元 [8] - 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数收跌1 82% 蔚来 新东方跌幅超4% [8]