市场整体表现 - A股三大指数收涨，沪深两市缩量成交2.12万亿元 [1] - 科技类ETF领涨，电子ETF（515260）场内价格涨5.34%创历史新高，成交额7029.63万元 [1][2] - 高盛维持A股和H股"增持"评级，预测12个月内上涨空间分别为8%和3% [3] 电子板块（消费电子与半导体芯片） - 消费电子龙头立讯精密涨停，工业富联涨超6%创新高；半导体芯片龙头海光信息涨超10%，中芯国际涨超6%创新高 [1][3] - 电子ETF（515260）单日成交超7000万元，此前一周资金净流入超2.4亿元 [4] - OpenAI与立讯精密合作生产AI设备，计划2026年底或2027年初推出；iPhone 17标准版日产量提高约40% [6] - 腾讯云适配国产芯片，阿里平头哥自研PPU芯片性能接近英伟达H20，华为公布昇腾芯片三年演进路线 [6] - 机构预测中国半导体产业国产化率有望在2025-2027年提升至25%-30% [7] 券商板块 - 券商ETF（512000）场内价格涨0.86%，成交额10.24亿元，连续17日净流入资金64.72亿元 [8][13] - 国盛金控领涨7.49%，首创证券涨3.26%，华泰证券、中信证券等17只个股涨超1% [9][11] - 中证全指证券公司指数年内涨4.59%，在申万一级行业中排名第25/32，补涨空间受关注 [12] - 市场交投活跃及两融余额创新高，推动券商经纪、利息业务收入增长 [13] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）场内价格涨1.77%，成交额3.31亿元，连续14日资金净流入6.8亿元 [2][18] - 第十一批药品集采政策强调"反内卷"和合理报价，支持创新药企利润空间 [20] - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅达119.75%，剔除CXO后聚焦纯正创新药研发 [21][22] - 机构认为创新药板块政策底夯实，四季度或迎投融资拐点及中美产业共振 [20]

热门ETF方面，一键双拼"消费电子+半导体芯片"龙头的电子ETF（515260）全天单边上扬，场内价格 收涨5.34%创历史新高！盘中持续溢价交易，单日放量成交超7000万元，或有巨额资金乘势布局，此前 一周已有超2.4亿元资金提前加码！ | 分时 多日 1分 5分 * 给会圈 F9 航复权 经贸登加 面试 工具 (2 ) | | | 0 697 +0.035 +5.34% | | | 电子ETF O | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 515260.SH(电子ETF) 2025/09/22 做 0.691 幅 5.34%(0.035) 开 0.659 商 0.692 低 0.690円 | | | | | | 515260 ~ | | | | MAS 0.6611 MATO 0.6381 MA20 0.6191 MA60 0.5291 MA120 0.4781 MA250 0.4591 | (46日)▼ m | SSE CNY 15:00:12 阅卷 | | | | | | 87.0 | | GUST 2-11 | 0 ...

连续5日调整后，港股通创新药板块今日（9月22日）迎来反弹！100%创新药研发标的——港股通创新 药ETF（520880）高开后一度上探2.57%，全天红盘震荡，尾盘二次发力，场内收涨1.77%收复5日均 线，全天成交3.31亿元。 37只成份股涨跌参半，MIRXES-B暴涨27.68%居首，权重股信达生物涨2.88%，康方生物、三生制药涨 超1%。下跌方面，乐普生物-B、君实生物分别跌5.1%、4.67%居前。 港股通创新药ETF（520880）资金面有所印证，数据显示，截至9月19日，520880已连续14日吸金，金 额合计近6.8亿元。 消息面重点关注"第十一批国家组织药品集中采购文件发布"。9月20日，国家医保局发布第十一批国家 组织药品集中采购文件。本次集采方案制定和修改过程中，充分遵循了"稳临床、保质量、防围标、反 内卷"的原则。 对此，港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成解读认为，第十一批药品集采文件明确要求企业承 诺不低于成本报价，要求保证质量并"反内卷"；在具体政策上也进行了优化，不再"唯低价论"。这是从 近期港股通创新药行情波动加大，低吸机遇凸显，兴证全球策略首席张忆东日前提示 ...

董承非：目前市场的位置，我自己的一个感觉，就看从哪个维度上去看，跟去年这时候比，可能它的吸 引力在下降，但是如果拉长看，如果跟现在还是2%以下无风险的收益比，目前的中期维度看，权益市 场还是可为的，或者从股债的性价比，我还是觉得股票更有吸引力。唯一大家讨论的是不是有局部泡沫 的问题，特别是今年以来，算力为代表的科技方向，相关板块短期的涨幅有很大，有些股票两三个月可 能涨了好几倍，当然我们也能接受这种情况，就是一轮比较大的行情，你说没有泡沫，就像啤酒一样， 没有泡沫感觉好像喝起来没味道一样的。 王海涛：我们知道比如800或者300成分股里面，里面还有一类子类，就是800价值、800成长。比较分立 的话，价值不可能在成长里面，但会发现800价值里面大概有十几个，现在每半年会变，最新大概有十 几只个股，既属于800价值也属于800成长。怎么解释这个问题，后来我就举了一个例子，我们总是认为 一类学霸，我们一想到他就是除了学习好，可能听话，就算德育方面好一点，别的就不会了。那我们有 没有可能找到一类人，既是属于学霸的，又听话，又会画画，体育又好的，那这样人不更好吗？所以， 既属于800价值又属于800成长的个股，基本就 ...

3A系列ETF市场表现 - 中证A100ETF基金当日上涨0.31% [1] - 中证A500ETF华宝当日上涨0.53% [1] - A50ETF华宝当日上涨0.33% [1] - A50ETF于2024年3月18日上市 A100ETF于2022年8月1日上市 A500ETF于2024年12月2日上市 [1] 整体市场交易数据 - 沪深两市成交额达2.12万亿元 较上一日减少2023亿元 [2] - 全市场个股上涨3150只 下跌2174只 持平102只 [2] - 电子行业资金净流入310.04亿元 居申万一级行业首位 [2] - 计算机行业资金净流入156.39亿元 机械设备行业净流入69.28亿元 [2] 机构市场观点 - 国泰海通证券认为中国转型加速与无风险收益下行支撑资产表现 [2] - 资产管理需求井喷及制度变革为股市估值提供关键支撑 [2] - 建议关注科技成长 金融及部分周期板块的结构性机会 [2] 华宝基金产品布局 - 公司推出中证A系列三大宽基ETF产品组合 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数 聚焦50只核心龙头股 [2] - 配套提供联接A(021216)与联接C(021217)份额类别 [2]

一、本公司从未开展贷款、大宗交易服务等业务，也从未与任何机构或个人合作开展上述业务。 二、本公司官方网址为www.boscam.com.cn，微信公众号为"上银基金"（微信号：shangyinjijin），微信 订阅号为"上银基金管理有限公司"（微信号：shangyinjijin2013），客服电话为021-60231999，客服邮箱 为service@boscam.com.cn。 三、对冒用本公司或本公司员工名义进行诈骗等非法活动、侵害本公司和投资者权益的行为，本公司将 收集相关证据，有权向公安机关举报，并将配合公安机关严厉追究不法分子的法律责任。 【声明】关于不法分子冒用本公司名义进行诈骗活动及散播不实报道的严正声明 特此声明。 上银基金管理有限公司（以下简称"本公司"）近期发现有不法分子假冒本公司、公司员工和基金产品名 义，以向客户办理贷款、提供大宗交易服务等为由骗取客户资金，并在个别媒体刊载"上银基金与游资 孙国栋开展合作"相关主题的不实报道。此举严重损害了投资者权益和本公司声誉。 上银基金管理有限公司 为充分保障投资者利益，维护本公司的合法权益，本公司特发布如下声明： 四、本公司提醒广大投资者，在进 ...

专题："投资·向善"——复旦管院·兴动ESG大讲堂暨高校基金会慈善资产管理研讨会 摘要：圆桌一精华集锦 2025年度"投资·向善"复旦管院·兴动ESG大讲堂暨高校基金会慈善资产管理研讨会于9月22日圆满落幕， 由兴证全球基金、兴银理财、复旦大学管理学院携手举办。圆桌一精华集锦如下，以飨读者。 圆桌一：高校基金会可持续投资路径探讨 复旦大学教育发展基金会理事、投委会主席 汪新芽 中国人民大学商学院会计学教授、教育基金会副秘书长 张然 上海财经大学财税投资学院投资发展研究院院长、教授、教育发展基金会理事 方芳 复旦大学管理学院金融与财务学系教授 罗妍（主持） 一、高校基金会的投资目标与管理模式 罗妍：本次论坛的主题是"投资·向善"，首先想请汪新芽总谈谈对于本届主题的理解——高校基金 会投资如何"向善"？ 汪新芽：来到这里令我想起了我的博士生导师，当年教会我把善意一代一代传承下去，反过来也能够回 答到基金会投资的原则——首先是使命，高校基金会属于慈善性质的基金，所以是使命驱动，目标 是"投资向善"。 我个人的理解或许与其他老师略有不同，我并非学校体制内的成员，而是作为校友，出于对母校的情怀 承担这份责任，担任投委会 ...

原来如此!那如果都是对标同一基准的指数增 强产品,我该怎么判断哪位基金管理人的"增 强"效果更好? 超额收益(α) 信息比率= 跟踪误差 信息比率就是"超额收益的夏馨比率"! 这时候就要派出"信息比率"了!它用 来衡量指增产品的超额收益实力。 指增产品的信息比率越高, 说明基金管理人可持续的 "增强"效果更好! 超额收益(α) 基金超越业绩 基准的收益 信息比率 波动率 超额收益的 基金绝对收益的 评估 夏普比率 波动程度 夏普比率 跟踪误差 基金的 基金超额收益的 收益风险比 波动程度 看懂这五个指标，带你顺畅理解 "赚的是什么""风险来自哪" 和"投资性价比"，助力实现 "理性决策"的完整闭环! 投资不迷路 专业第一步 I 基准! a<0:糟糕,没跑 赢基准 ... 基金收益=基准收益+超额收益(α) d=8% 18% 基金收益 //// 基准收益 10% 借市场的风! 靠自己的翅膀! 原来收益是这样构成的 …… 那风险呢?是不 是跌得越多,风险就越高? 已知的下跌不是风险,不确定性(波动)才会带 中网除 "冲击落"是继最其全体对此公治动程 AMILLO 上 丙 里 生 江 - G 小 】 【 IX 44 ...

专题：2025金融教育宣传周：保障金融权益 助力美好生活 基金行业在行动 为响应国家金融监督管理总局、中国人民银行、中国证监会、上海证监局、上海市基金同业公会关于2025年金融教育宣传周的宣传要求，进一步丰富新入市 投资者投资知识、提升投资者专业水平、有效保护投资者合法权益，公司近期积极组织并开展了"保障金融权益，助力美好生活"为主题的金融教育宣传周活 动，主要宣传内容和成果汇报如下： 一、制作原创宣传海报1张 该海报着重就信用卡套现炒股开展普及宣传，通过粘土风的设计风格+夸张的视觉效果（被击碎的信用卡、紧张的人物神态、感叹号警示标和盾牌图标）， 十分形象地传递出"信用卡套现炒股是风险行为"的信号，画面好理解、冲击力强，能快速抓住受众注意力，强化投资者记忆，引导投资者正确识别非法证券 活动，守护好投资者的"钱袋子。 二、通过小红书开展防非知识答题活动 活动的最 归华富 | #冒星金 防非脑力 测试 间题1: 深夜某群弹出消息:「跟着X大师操作年 化10%，扫码开户稳赚不赔! 」，你该? A. 立刻扫码开户，大师带飞! LL In == \ |\ \ | -1111 B. 元投1万试试, 与了就当交字费! C. ...

行业核心政策导向 - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，旨在成为行业发展的纲领性分水岭，后续将有20余件配套法规 [1] - 政策以强监管、防风险、促高质量发展为主线，推动行业从“重规模”向“重投资者回报”转型 [1] - 政策体现了精准行业定位、加速形成行业高质量发展“拐点”的坚定决心 [1] 投资者利益绑定与费率改革 - 建立与业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，引导公司专注于提升产品业绩 [2] - 将出台《公募基金销售费用管理规定》，合理调降公募基金的认申购费和销售服务费，切实降低投资者成本 [2] - 推动绩效考核改革，提升高管和基金经理绩效考核中投资收益指标的权重 [2] - 对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬明显下降 [2] - 强化长周期考核，要求三年以上中长期收益考核权重不低于80% [2] 服务能力与产品创新 - 引导公司优化投资研究、产品设计、风险管理等资源配置以提升服务能力 [3] - 强化业绩比较基准的约束作用，严格监管其选用和调整，防止“风格漂移” [3] - 加大含权中低波动型产品、资产配置型产品创设力度，满足不同风险偏好投资者的需求 [3] - 鼓励公司加大对人工智能、大数据等新兴技术的研究应用，以数字化手段改善投资者交互体验 [5] - 明确大力发展权益类公募基金，提升资本市场资产配置效率，服务实体经济 [5] - 研究创设更适配个人养老金投资的基金产品，修订完善FOF、养老目标基金等规则 [5] 行业活动与价值导向 - 启动“北京公募基金高质量发展系列活动”，主题为“新时代·新基金·新价值”，旨在强化投资者教育与保护 [6] - 活动通过为期一个多月的多层次、多形式宣传与互动，推动行业转型升级，提升服务实体经济能力 [6] - 以基金投资收益为核心的考核体系对公司在前瞻布局和逆向布局方面提出更高要求，需发掘潜在产业价值 [6]