AGIX 指数 诞生于我们对"如何捕获 AGI 时代 beta 和 alphas"这一问题的深度思考。毫无疑问，AGI 代表了未来 20 年最重要的科技范式转换，会像互联网那样重塑了人类社会的运行方式，我们希望 AGIX 成为衡量这一新科技范式的重要指标，如同 Nasdaq100 之于互联网时代。 「AGIX PM Notes」 是我们对 AGI 进程的思考记录，希望通过学习 Warren Buffett、Ray Dalio、 Howard Marks 等传奇投资者们的分享精神，与所有 AGIX builders 一同见证并参与这场史无前例的技 术革命。 | Ticker | 本周表现 | YTD | Return since 2024 | | --- | --- | --- | --- | | AGIX | -3.62% | 27.70% | 86.70% | | S&P 500 | -0.75% | 12.96% | 39.29% | | QQQ | -1.03% | 16.58% | 45.53% | | DowJones | -0.29% | 8.70% | 22.71% | | | 本周表现 | I ...

原来如此!那如果都是对标同一基准的指数增 强产品,我该怎么判断哪位基金管理人的"增 强"效果更好? 超额收益(α) 信息比率= 跟踪误差 信息比率就是"超额收益的夏馨比率"! 这时候就要派出"信息比率"了!它用 来衡量指增产品的超额收益实力。 指增产品的信息比率越高, 说明基金管理人可持续的 "增强"效果更好! 超额收益(α) 基金超越业绩 基准的收益 信息比率 波动率 超额收益的 基金绝对收益的 评估 夏普比率 波动程度 夏普比率 跟踪误差 基金的 基金超额收益的 收益风险比 波动程度 看懂这五个指标，带你顺畅理解 "赚的是什么""风险来自哪" 和"投资性价比"，助力实现 "理性决策"的完整闭环! 投资不迷路 专业第一步 I 基准! a<0:糟糕,没跑 赢基准 ... 基金收益=基准收益+超额收益(α) d=8% 18% 基金收益 //// 基准收益 10% 借市场的风! 靠自己的翅膀! 原来收益是这样构成的 …… 那风险呢?是不 是跌得越多,风险就越高? 已知的下跌不是风险,不确定性(波动)才会带 中网除 "冲击落"是继最其全体对此公治动程 AMILLO 上 丙 里 生 江 - G 小 】 【 IX 44 ...

基金投资体验提升 - 监管要求基金管理人回归业务本源，关注投资者实际回报和持有体验，2025年5月7日中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》明确这一目标 [2] - 现有基金投资实践中，投资者持有体验缺乏准确定义和系统量化指标 [2] 业绩指标的局限性 - 绝对收益对投资体验影响较大，相对收益主要用于同类比较，在正收益前提下投资者对相对收益排名关注度较低 [4] - 基金净值连续创新高可能掩盖期间波动和落后业绩，投资者买入时点和区间选择对体验影响显著 [4] - 仅关注业绩结果不足以反映风险，需结合风险指标综合评估 [4] 风险调整收益评估 - 建议从性价比（风险收益综合角度）评估产品，尤其适合养老产品投资者 [7] - 夏普比率、卡玛比率、信息比率等指标可量化单位收益承担的风险，便于不同风险水平产品比较 [7] 投资者体验核心维度 - 收益维度：不同时间跨度收益率（一年/两年/三年/五年/成立以来）及连续单独年份收益率 [10] - 风险维度：波动性、Beta、最大回撤、最大回撤恢复时间、日正收益胜率 [10] - 管理人能力维度：战略配置、行业配置、择时、择券能力 [10] - 服务维度：响应度、覆盖度、满意度、陪伴度 [10] 养老FOF产品实践案例 - 中泰福瑞稳健养老一年持有FOF成立以来A份额净值增长率5.08%，超越业绩基准（4.80%）和万得偏债混合型FOF指数（4.36%） [13] - 日度正收益概率达64.04%，显著高于同类均值51.92% [13] - 最大回撤-1.96%，优于同期万得偏债混合型FOF指数（-2.91%） [13] - 卡玛比率2.49，显著高于同类指数（1.36）和沪深300（0.40），显示单位回撤风险下收益更高 [14]

指数基金市场趋势 - A股指数基金规模截至去年四季度末达3.96万亿元，环比增长6.31% [1] - 同期混合基金规模环比下降7.32%，显示资金向被动投资工具迁移 [1] - 指数基金优势包括分散化投资、透明度高、交易便捷及费用低廉 [1] 指数基金特性与分类 - 指数基金表现与跟踪指数高度绑定，无法脱离指数独立表现 [2] - 指数构建规则多样：沪深300采用市值加权，中证A500新增行业分散和ESG评分等维度 [5] - 股票型指数基金分为宽基（多行业覆盖、风险分散）和窄基（行业主题集中、波动性高） [5] - 按交易机制可分为场内/场外，按复制方式分为完全复制型与增强型 [6] 指数增强基金筛选逻辑 - 完全复制型基金仅提供指数基准收益，增强型基金通过主动管理追求超额收益 [7] - 评估指增基金需关注跟踪误差（衡量偏离度）和信息比率（单位风险超额收益） [8] - 指增基金需平衡跟踪紧密性与超额收益能力，避免过度偏离或过度保守 [8] 投资策略匹配建议 - 宽基指数适合追求市场平均收益的投资者，窄基指数适合有行业偏好且能承受高波动的投资者 [9] - 中证A500指增基金需结合指数特征（行业分散、ESG因子）与基金经理策略评估 [13] 产品动态 - 中泰资管发行中证A500指增发起式基金，跟踪含ESG因子的宽基指数 [10][13]