（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月22日，国内期货主力合约涨跌不一，集运指数（欧线）涨超8%，广期所钯、铂均封 涨停板，沪银涨超6%，沪镍、PTA涨超4%，对二甲苯（PX）、碳酸锂涨近4%。跌幅方面，塑料、多 晶硅跌超2%。 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2025年12月22日，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数（欧线）涨超8%，广期所钯、铂均封涨停 板，沪银涨超6%，沪镍、PTA涨超4%，PX0>对二甲苯（PX）、碳酸锂涨近4%。跌幅方面，塑料、多 晶硅跌超2%。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2025年12月22日，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数（欧线）涨超8%，广期所钯、铂均封涨停 板，沪银涨超6%，沪镍、PTA涨超4%，PX0>对二甲苯（PX）、碳酸锂涨近4%。跌幅方面，塑料、多 晶硅跌超2%。 | 序 | 合约名称 | 물歌 | 现手 | 元机 | 美价 | 原相关十 | 死者 | 西斯 | 成交量 | 深時 | 持合屏 | 日程合 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 1 集运欧线2602 M | 1871.8 | 1 | 1871.8 | 1875.8 | 8.77% | 6 | 2 | 52704 151.0 ...

每经AI快讯，12月22日，国内期货主力合约涨跌不一，广期所钯、铂均封涨停板，沪银涨超6%，碳酸 锂涨超5%，集运指数（欧线）涨超4%，PTA涨超3%。跌幅方面，塑料、玻璃、PVC跌近2%。 每经AI快讯，12月22日，国内期货主力合约涨跌不一，广期所钯、铂均封涨停板，沪银涨超6%，碳酸 锂涨超5%，集运指数（欧线）涨超4%，PTA涨超3%。跌幅方面，塑料、玻璃、PVC跌近2%。 ...

国内期货主力合约涨跌不一，广期所钯、铂均封涨停板，沪银涨超6%，碳酸锂涨超5%，集运指数（欧 线）涨超4%，PTA涨超3%。跌幅方面，塑料、玻璃、PVC跌近2%。 国内期货主力合约涨跌不一，广期所钯、铂均封涨停板，沪银涨超6%，碳酸锂涨超5%，集运指数（欧 线）涨超4%，PTA涨超3%。跌幅方面，塑料、玻璃、PVC跌近2%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）建议轻仓布多02做交割，关注04补贴水风险，单边策略为1700点附近及以下轻仓布多2602做交割、2604维持滚动做空，暂无套利策略 [1][4][8] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 过去一周1月周均运力维持31.8万TEU/ 周，2月周均运力27.5万TEU/ 周且存在修正空间；地缘方面美国推进加沙停火第二阶段但进展有限，马士基一船穿越曼德海峡但不意味红海航线恢复常态化；需求端12月下旬船司甩柜，1月第1周订舱偏慢，货量峰值或在1月中旬前后出现随后回落 [4][5] 估值 - 2512合约51周SCFIS指数预计1570 - 1630点，52周预计1730 - 1780点，交割结算价预计1600 - 1640点；2602合约核心关注运价高度、拐点时间、跌价速率，理论上可锚定第5周FAK均值 [6] 观点 - 2602合约给出三种情形演绎：中性情形下02对应SCFIS指数1720 - 1800点，交割结算价或在1800 - 1900点区间；乐观情形下02估值1900 - 2200点；悲观情形下02对应SCFIS指数1580 - 1650点，交割结算价或在1650 - 1750点之间；可关注1700点附近及以下轻仓试多2602做交割机会 [7] - 2604合约逢高空配胜率更高，底部估值第一阶段可锚定2025年SCFIS指数最低点1031点，短期警惕补贴水风险，建议盘中跟随02估值滚动做空 [8] 历史运费（月度） - 展示了2009 - 2024年月度运费数据及不同月份间环比涨跌幅情况 [11] 月差走势 - 展示了12月12日和12月19日EC2512 - EC2602、EC2512 - EC2604、EC2502 - EC2604的月差及环比变化 [13] 价格 - 即期运费、现货指数追踪：12月2512交割结算价预计在1600 - 1640点之间，1月基于头部报价给出各联盟和市场FAK均值的中性判断 [16][17] - 即期运费走势：展示了不同班轮公司不同时间段的20GP、40GP运费及SCFIS、SCFI欧洲航线价格和环比涨跌情况 [19] 需求端 - 中国出口视角：11月中国对美出口同比回落，对欧盟出口同比增速上升，对东盟出口同比回落但有韧性，对非洲出口进一步上行 [33] - 亚洲出口欧洲视角：展示了2011 - 2025年亚欧（西北欧 + 地中海）集装箱贸易量月度数据及同比变化 [36] - 亚洲出口北美视角：展示了2011 - 2025年月度亚洲 - 北美集装箱贸易量数据及同比变化 [39] - 美国进口货量周度跟踪：展示了2022 - 2025年美国自全球、中国、越南、印度、泰国、印尼进口集装箱量周度数据 [44][45][46][47][48][49] 供应端 - 供应链风险事件：地缘局势方面美国推进加沙停火进展有限，也门内部冲突风险上升，马士基一船穿越曼德海峡但红海航线未全面恢复常态化 [52] - 欧线船期表：过去一周1月运力有调整，2月周均运力27.5万TEU/ 周且存在修正空间 [54] - 周转效率：展示了不同类型集装箱船航行速率、闲置数量，以及不同区域和港口集装箱船在港运力情况 [63][67][69][71][75] - 静态运力：展示了近三个月12000TEU + 新船下水情况、2025年剩余月份和2026年12000TEU + 待交付运力情况，以及前十大班轮公司不同类型集装箱船2024 - 26年交付数量 [80][83][85][88][90][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各品种进行分析，给出趋势强度和观点建议，如PX利润创新高，PTA估值向上，MEG区间震荡等，各品种受供需、成本、库存等因素影响呈现不同走势[11][13][18] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - PX利润创新高，供应存缺口，浙石化2026年1月有检修计划，聚酯高开工带动去库[11] - PTA成本端PX供需偏紧，聚酯高开工，估值向上，建议4500 - 4800区间操作，5 - 9正套离场[11] - MEG开工上升，供应减量难改累库格局，呈区间震荡市[11] 橡胶 - 本周天然橡胶市场基本面与商品联动共振，胶价多次冲高，受泰柬局势和合成胶上涨带动，但库存压力大，上方高度受限[15] 合成橡胶 - 顺丁橡胶价格涨势趋缓，基本面数据边际转弱，丁二烯及顺丁橡胶本周库存数据中性略偏弱，短期丁二烯现货成交放缓[18] 沥青 - 沥青低位震荡，炼厂开工率和库存率有变化，华南地区厂库库存增加，华南、山东地区社会库去库明显[20][32] LLDPE - LLDPE供应弹性有限，估值继续承压，需求边际转弱，产业持货意愿差，基差走弱，预计26年Q1到港增多[34][35] PP - PP厂库仓单注销，盘面横盘震荡，成本端支撑有限，需求偏弱，预计延续弱势，关注PDH装置边际变化[37][38] 烧碱 - 烧碱后期仍有压力，基本面呈高产量、高库存格局，需求难有支撑，供应压力大，春节前面临降价去库压力[41] 纸浆 - 纸浆宽幅震荡，针叶浆价格受期货资金博弈影响，需求疲软；阔叶浆外盘价格上涨，国内货源紧俏；港口库存连续去库，但终端需求增量有限[47][49] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，国内浮法玻璃价格主流稳定，市场交投一般，中游贸易商关注回款，盘面低位震荡，观望情绪浓[52] 甲醇 - 甲醇震荡有支撑，港口库存窄幅去库，卸货缓慢格局延续，港口基本面有所改善，受宏观政策推动[56] 尿素 - 尿素震荡有支撑，企业库存下降，期货价格反弹，中期受政策和刚需支撑[60][61] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，企业装置运行稳定，产量高位徘徊，下游需求平稳，采购积极性不佳[64] LPG、丙烯 - LPG短期坚挺，趋势承压；丙烯短期窄幅调整，关注PDH和液化气工厂装置检修计划[67][68] PVC - PVC反弹难持续，社会库存增加，虽期货价格反弹，但冬季检修淡季，高开工、弱需求格局难改，仓单高位[76][77] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油短线盘整，下方存在支撑；低硫燃料油窄幅震荡，外盘现货高低硫价差收窄[79][80] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）震荡市，主力合约减仓下跌，即期运费有调整，运力端1、2月有变化，需求端月底船司能装满，1月货量有峰值[90] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片短期低位震荡，中期有压力，短纤期货上涨，现货交投气氛尚可；瓶片上游原料期货上涨，工厂局部调价，成交气氛一般[93][94] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸观望为主，山东、广东市场价格稳定，市场需求偏弱，经销商出货一般，观望情绪浓[97][99] 纯苯 - 纯苯短期震荡为主，港口库存有变化，12月江苏和中国纯苯港口库存累库，12月18日山东纯苯价格下跌[102]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种给出投资建议，包括走势判断与操作建议，部分品种受宏观、供需、消息等因素影响 [3]。 各品种总结 每日精选观点 - 锡（SN2601）、甲醇（MA2605）震荡偏强、短期偏强 [3] - 焦煤（JM2605）底部反弹 [3] - 棕榈洲（P2605）逢高空 [3] - 铂、锂（PT2606/PD2606）逢低多 [3] 全品种日评 金融板块 - 股指：美联储降息、发言偏鸽，短期全球流动性预期改善，但受日央行加息预期影响，市场缺乏上涨合力，下方空间有限，当前主线未明，谨慎观望 [3] - 国债：债市延续回暖，超长债补涨，10 年期品种相对稳定，利率上限预期不大幅偏离 1.85%，T2603 关注 107.6 - 107.8 附近支撑性，短期关注央行 MLF 投放和月末国债买卖情况，单边策略短期暂观望，期现策略可关注日内 2603 合约正套和基差做阔机会 [3] - 贵金属：年末市场流动性转弱，外围宏观地缘事件加剧波动，金价突破动能受抑制但维持偏强震荡，单边多头继续持有；白银创新高或进入超买区间，谨防投机多头高位止盈放大波动，建议谨慎追高并及时止盈；铂锂波动放大不排除监管加强风控措施，操作上建议多头逢高止盈或锁仓 [3] - 集运指数（欧线）：EC 主力窄幅震荡，预期短期震荡 [3] 商品板块 - 钢材：焦煤企稳上涨，钢价维持区间震荡走势，5 月螺纹和热卷分别关注 3000 - 3200 元和 3200 - 3350 元区间走势 [3] - 铁矿：铁水下降，港存增加，铁矿震荡反弹，震荡偏多看待，区间参考 730 - 800 [3] - 焦煤：产地煤价降价延续，蒙煤价格跟随期货波动，盘面超跌反弹，震荡反弹看待，区间参考 1000 - 1200 [3] - 焦炭：12 月焦炭第二轮提降落地，港口贸易价格领先下跌，震荡反弹看待，区间参考 1450 - 1600 [3] - 铜：三地库存累库，现货成交一般，短线观望，主力关注 90000 - 91000 支撑 [3] - 氧化铝：盘面底部震荡，短期波动率或放大，主力运行区间 2450 - 2700，短线交易者可逢低轻仓布局多单博弈情绪性反弹 [3] - 铝：降息预期兑现，短期观望为主，主力运行区间 21700 - 22400，逢低做多 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价震荡，铝合金 - 铝价差小幅收窄，主力参考 20700 - 21400 运行，多 AD03 空 AL03 套利 [3] - 锌：锌价重心回调，现货成交好转，主力关注 22850 - 22950 支撑，跨市反套继续持有 [3] - 锡：基本面偏强，锡价高位震荡，关注美利率决议情况，前期多单继续持有，回调低多思路 [3] - 镍：印尼预期配额量下调，盘面低位修复，主力参考 112000 - 116000 [3] - 不锈钢：盘面小幅向上调整，供需双弱驱动有限，主力参考 12200 - 12800 [3] - 工业硅：工业硅减产预期升温，期价冲高回落，主力参考 8000 - 8800 [3] - 多晶硅：多晶硅期货继续上涨创新高，偏强震荡，观望为主 [3] - 碳酸锂：消息扰动刺激市场情绪，盘面大幅拉涨，观望为主，多单适当减仓 [3] - PX：中期供需预期偏紧，PX 低位存支撑，短期或在 6600 - 7000 区间震荡，低多对待 [3] - PTA：供需预期近强远弱，PTA 驱动有限，短期或在 4500 - 4800 区间震荡，低多对待；TA5 - 9 低位正套 [3] - 短纤：供需预期偏弱，短纤加工费以压缩为主，单边同 PTA；盘面加工费逢高做缩为主 [3] - 瓶片：瓶片库存下降对加工费存有支撑，需关注装置重启及投产进度，逢高卖出 PR2602 - P - 5500；PR 主力盘面加工费短期偏强，预计在 300 - 450 元/吨区间波动 [3] - 乙醇：国内供应逐步收缩，但远月供需预期仍偏弱，预计短期 EG 低位，逢高卖出 EG2605 - C - 4100，获取时间价值为主 [3] - 纯苯：供需格局偏弱，价格驱动偏弱，BZ2603 在 5300 - 5600 区间震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限，短期或在 6400 - 6700 区间震荡，关注 6400 附近支撑 [3] - 能源化工：LLDPE 观望；PP 关注 PDH 利润扩大；MA2605 的 05 合约 MTO 缩小；烧碱偏空对待；PVC 反弹偏空对待；纯碱等待反弹空机会；玻璃前期空单止盈离场；天然橡胶观望；合成橡胶关注 BR2602 在 11200 附近压力 [3] 农产品板块 - 粕类：美豆无亮点，现货压力仍在，窄幅调整 [3] - 生猪：市场存惜售情绪，关注疫情变化，磨底行情 [3] - 玉米：玉米多空博弈，盘面窄幅震荡，震荡调整 [3] - 油脂：受美制裁委内瑞拉油轮影响，植物油短期有所反弹，P 主力短线或测试 8200 - 8300 的支撑 [3] - 白糖：供应前景宽松，震荡走弱 [3] - 棉花：上涨趋势放缓，面临套保盘压力，关注 14050 - 14100 附近阻力位情况 [3] - 鸡蛋：蛋价多数维稳，流通环节库存继续小降，震荡偏弱 [3] - 苹果：备货不及预期，市场情绪偏淡，建议多单择机离场 [3] - 红枣：新年度供应小幅减产，需求有待释放，高抛低吸 [3]

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 每日精选： 每日重点关注品种逻辑解析 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银、铂、钯 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多 晶硅 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： 2025 年 12 月 18 日星期四 PTA、乙二醇、苯乙烯、纯苯、短纤、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、PP、 甲醇、合成橡胶、橡胶、玻璃纯碱 陈尚宇（投资咨询资格：Z0022532） 电话：020- 88818018 邮箱：chenshangyu@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 2025 年 12 月 18 日星期四 [每日精选] 锡基本面延续强势，锡价高位震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 888 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种给出投资观点与操作建议，涵盖股指、国债、贵金属等多个板块，考虑宏观事件、供需、数据等因素影响市场表现，投资者需结合实际情况决策 [3] 根据相关目录分别总结 每日精选观点 - 碳酸锂LC2605震荡偏强 [3] - 苯乙烯EB2602震荡偏弱 [3] - 焦煤JM2605底部反弹 [3] - 棕榈油P2605震荡偏弱 [3] 全品种日评 股指 - 亚太市场流动性担忧致股指全线回调，当前主线未明，谨慎观望为主 [3] 国债 - 市场情绪回暖利率小幅下行，期债表现分化，单边策略短期暂观望，期现策略关注2603合约正套和基差做阔机会 [3] 贵金属 - 美国非农数据相对疲软，贵金属盘中下探后回升，铂钯走势偏强，单边以回调后再买入思路为主，白银建议暂时观望，结合外盘走势维持低多思路或用虚值看涨期权代替单边多头 [3] 集运指数（欧线） - EC主力震荡上行，预期短期震荡 [3] 钢材 - 铁水降至低位，关注螺矿比走扩机会，做多1月螺矿比 [3] 铁矿 - 铁水下降，港存增加，铁矿震荡反弹，震荡偏多看待，区间参考730 - 800 [3] 焦煤 - 产地煤价降价延续，蒙煤价格跟随期货波动，盘面超跌反弹，震荡反弹看待，区间参考1000 - 1150，焦煤1 - 5反套 [3] 焦炭 - 12月焦炭第二轮提降落地，港口贸易价格领先下跌，震荡反弹看待，区间参考1450 - 1600，焦炭1 - 5反套 [3] 铜 - 非农就业数据走弱，铜价高位震荡，短线观望，主力关注90000 - 91000支撑 [3] 氧化铝 - 盘面底部震荡，短期波动率或放大，主力运行区间2450 - 2700，短线交易者可逢低轻仓布局多单博弈情绪性反弹 [3] 铝 - 非农数据疲软，进一步稳固降息逻辑，铝价震荡，主力运行区间21700 - 22400，逢低做多 [3] 铝合金 - 盘面跟随铝价回调，铝合金 - 铝价差小幅收窄，主力参考20700 - 21400运行，多AD03空AL03套利 [3] 锌 - 现货表现一般，宏观避险情绪浓厚，主力关注22800附近支撑，跨市反套继续持有 [3] 锡 - 基本面偏强，锡价高位震荡，关注美利率决议情况，前期多单继续持有，回调低多思路 [3] 镍 - 基本面压力持续情绪悲观，盘面持续下跌，主力参考110000 - 116000 [3] 不锈钢 - 盘面延续弱势，供需双弱驱动有限，主力参考12200 - 12800 [3] 工业硅 - 工业硅价格震荡为主，主力参考8000 - 8800 [3] 多晶硅 - 多晶硅期货高开低走，下游对上游调价认可度低，高位震荡，主力参考50000 - 60000 [3] 碳酸锂 - 消息扰动持续市场情绪乐观，盘面维持偏强，偏强震荡，观望为主 [3] PX - 中期供需预期偏紧，PX低位存支撑，短期高位震荡对待 [3] PTA - 供需预期近强远弱，PTA驱动有限，TA短期高位震荡为主，TA5 - 9关注低位正套机会 [3] 短纤 - 供需预期偏弱，短纤加工费以压缩为主，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主 [3] 瓶片 - 瓶片库存下降对加工费存有支撑，需关注装置重启及投产进度，逢高卖出PR2602 - P - 5500，PR主力盘面加工费短期偏强，预计在300 - 450元/吨区间波动 [3] 乙醇 - 国内供应逐步收缩，但远月供需预期仍偏弱，预计短期EG低位震荡，逢高卖出EG2605 - C - 4100，获取时间价值为主 [3] 纯苯 - 供需格局偏弱，价格驱动偏弱，BZ2603在5300 - 5600区间震荡 [3] 苯乙烯 - 供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限，EB短期在6400 - 6700区间震荡 [3] 能源化工 - LLDPE成交转弱，观望；PP关注PDH利润扩大；MA05合约MTO缩小；烧碱偏空对待；PVC反弹偏空对待；纯碱反弹空思路；玻璃前期空单止盈离场；天然橡胶观望；合成橡胶逢高卖出BR2602 - C - 11200 [3] 粕类 - 美豆无亮点，现货存挺价情绪，窄幅震荡 [3] 生猪 - 供需双增，关注疫情变化，磨底行情 [3] 玉米 - 到货量小幅增加，盘面震荡走弱，震荡调整 [3] 油脂 - 短期情绪偏弱，油脂偏空对待，P主力短线或测试8200 - 8300的支撑 [3] 白糖 - 主产国天气良好，受累于供应前景宽松，震荡走弱 [3] 棉花 - 续涨动能不足，面临套保盘压力，关注14050 - 14100附近阻力位情况 [3] 鸡蛋 - 蛋价多数维稳，生产流通环节库存小降，关注前低附近支撑力度 [3] 苹果 - 高价抑制需求，预期转弱，建议多单择机离场 [3] 红枣 - 反弹高度受限于供应压力，需求偏弱，高抛低吸 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货等多个行业进行分析，指出各行业受供需、宏观政策、地缘政治等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注各行业动态及相关因素变化以把握投资机会和规避风险 根据相关目录分别进行总结 能源类 - 原油：夜盘油价大幅下探，布伦特原油跌破60美元/桶，API原油库存大幅下降未提振油价，美乌和谈进展使市场担忧俄油供应释放增大压力致油价承压下行 [1] - 燃料油&低硫燃料油：高硫燃料油短期供需节奏错配或支撑裂解价差，中期高库存压制上方空间；低硫燃料油短期或有支撑，中期供应充裕延续偏弱态势 [19] - 沥青：夜盘油价大跌，警惕沥青开盘补跌，市场需求南北分化，受油价走弱与基本面疲软影响，沥青延续承压下行格局 [20] 金属类 - 贵金属：美国经济数据验证降温轨迹，市场维持2026年降息两次预期，黄金偏强运行逼近历史高点，若突破则贵金属强势有望延续 [2] - 铜：内外铜价收阴震荡，1月降息预期概率小增至三成，市场等待通胀指标，沪铜减仓，调整幅度或扩至整数关，建议观望 [3] - 铝：沪铝窄幅波动，社库窄幅波动，铝价回调后现货反馈尚可，中期震荡偏强趋势未改，多头背靠40日线持有，跌破离场观望 [4] - 氧化铝：运行产能处历史高位，供应过剩，库存和仓单上升，未来两月仓单过期流出压力大，形成规模减产前盘面反弹空间有限，现货下跌确定性强 [5] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价下调，废铝货源偏紧，税率政策未明确，库存和仓单高位，跟涨乏力与沪铝价差千元附近 [6] - 锌：外盘期限结构变化，LME锌转跌，沪锌多头逢高减仓，内外价差高有跨市反套空间，预计沪锌跌幅不及外盘，下方关注2.28万元/吨支撑 [7] - 铅：空头增仓，沪铅走低，成本端有支撑，进口窗口打开，海内外铝锭不缺，约束铝价靠成本低位运行，下方支撑暂看1.68万元/吨 [8] - 锡：内外锡价守住MA10日均线，LME现货升水，外盘库存上升，关注国内锡精矿进口数据和非洲安全局势，跟踪仓量变动，2601卖看涨期权短线平仓或持有到期 [9] - 螺纹&热卷：夜盘钢价窄幅震荡，淡季螺纹表需和产量下降，库存去化，热卷供需双降，库存缓慢下降，供应压力缓解，下游承接能力不足，钢厂利润欠佳，后期高炉减产可能性大，关注环保限产和宏观政策变化 [12] - 铁矿：盘面小幅上涨，供应端发运和到港增加，港口库存累库，需求端终端需求走弱，钢厂盈利差，铁水产量下降，宏观政策未超预期，市场情绪降温，基本面宽松，预计震荡下行 [13] - 焦炭：价格震荡上行，焦化利润一般，日产微升，库存下降，下游按需采购，贸易商采购意愿一般，碳元素供应充裕，下游铁水回落，需求有韧性，钢材压价情绪浓，盘面升水，价格或窄幅震荡 [14] - 焦煤：价格震荡上行，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交尚可，价格下跌，终端库存增加，总库存增加，产端库存变动小，碳元素供应充裕，下游铁水回落，需求有韧性，钢材压价情绪浓，盘面前期贴水过大，价格或窄幅震荡 [15] - 锰硅：价格震荡下行，锰矿现货价格受盘面带动抬升，港口库存有结构性问题，铁水产量下降，硅锰产量小幅抬升，库存累增，关注“反内卷”影响 [16] - 硅铁：价格震荡上行，市场对煤矿保供预期增加，电力成本和兰炭价格有下降预期，铁水产量反弹，出口需求下降，金属镁产量上升，需求有韧性，供应下行，库存小幅抬升，关注“反内卷”影响 [17] 化工品类 - 多晶硅：期货冲高后收回部分涨幅，现货价格持稳，市场有提价预期但看实际成交，12月减产幅度环比有限，需求端减产幅度大，硅片累库放缓，终端需求未起色，处于强政策出清预期和弱现实博弈，期现走势分化，高位震荡，关注企业报价成交 [10] - 工业硅：表现偏弱，盘面跌至西北成本线附近，企业出货观望，西北供应有减产预期，需求端开工维稳或下调，社库库存走高，月底减产前低位震荡 [11] - 尿素：西南部分气头企业停车，前期检修装置恢复，日产高位波动，储备需求放缓，复合肥企业需求坚挺，出口订单推进，企业持续去库，供需宽松格局延续，价格区间震荡 [21] - 甲醇：沿海卸货慢，港口去库，进口压力延后，本周若卸货恢复港口预计大幅累库，宁波富德装置停车检修，山东联泓二期装置投产，短期供需格局难改善，区间震荡 [22] - 纯苯：夜盘油价下跌，期价小幅走弱，进口压力下降，港口库存平稳，后市有装置检修和下游提负预期，供需压力缓解，低位震荡，中线考虑逢低介入月差正套 [23] - 苯乙烯：成本端无利好驱动，供需预计双增但有累库预期，对价格难有提振 [24] - 聚丙烯&塑料&丙烯：聚丙烯利润倒挂，装置停工或计划停工增多，丙烯外放量预期增加，下游采购意愿降低，需求支撑下降，生产企业出货欠佳；聚乙烯进口货源到港，供应增加预期，下游开工多数维持，备货积极性不高；聚丙烯产量预计增加，下游新单跟进不足，采购意愿欠佳，供需基本面支撑减弱，市场弱势难改 [25] - PVC&烧碱：PVC小幅上涨，供应高位，印度反倾销政策取消出口好转，但内需疲软，需关注氯碱一体化利润和亏损带动检修情况，短期跟随宏观情绪波动，长期关注政策落地；烧碱窄幅波动，现货涨跌互现，库存高压，开工高位，供给压力大，氧化铝或减产，非铝下游刚需补库，短期跟随宏观情绪波动，关注能耗细则 [26] - PX&PTA：油价下跌，PX和PTA价格下行，周度负荷平稳，聚酯降负，终端织造走弱，产业链驱动有限，PX中线偏强，PTA春节前成本驱动，加工差预期修复 [27] - 乙二醇：部分装置检修计划披露，供应收缩增加下行阻力，夜盘震荡，周度产量下降，港口累库速度放缓，短期低位震荡，春节前后累库预期仍在，新年度装置投产预期下依旧承压 [28] 农产品类 - 大豆&豆粕：南美天气好转，拉尼娜影响未显现，大连豆粕跟随美豆震荡，关注美豆出口和南美天气影响，主力05合约择机逢低布局多单 [33] - 豆油&棕榈油：主力合约跌破区间震荡下沿，油箱比下跌，短期油脂有下行压力，中期关注南美大豆产区天气，海外棕榈油马来西亚库存压力高，谨慎产量降幅低于往年致高库存周期拉长 [34] - 莱粕&莱油：菜系变数来自进口端，市场预期中加经贸关系缓和，国际菜籽供需宽松，加籽库存集中农场，销售积极，澳籽即将开榨，关注商业进口资质放开，菜系价格或下沉 [35] - 豆一：国产大豆主力合约增仓下跌，本周国产和进口大豆竞价交易，政策向市场投放供应，国产大豆新作供应收紧，市场有惜售情绪，关注政策和基本面表现 [36] - 玉米：东北及北港玉米现货松动，农户惜售情绪减弱，下游观望，华北采购积极性降温，按需采购，价格走平，阶段性供需错配缓解，关注东北售粮进度和拍卖情况，03合约高位震荡偏弱回调，关注短空机会，05合约观望 [37] - 生猪：盘面窄幅波动，现货变动不大，北方部分省份偏弱，冬至临近消费增量，屠宰量增加，但供应宽松，二育出栏，价格窄幅波动，盘面弱势震荡，行业体重高面临去库，中长期猪价或二次探底 [38] - 鸡蛋：期货合约下跌，整体增仓，远月合约回落，缺乏上冲动能，1月合约因河北产地报价上调回落幅度小，后期基本面改善，处于牛熊转折期，关注鸡苗补栏和老鸡淘汰 [39] - 棉花：郑棉回调，本周上涨受传言带动待验证，现货基差持稳，新棉增产但商业库存同比持平，销售进度快支撑盘面，淡季需求持稳，关注春节前需求旺季，纺企需求有韧性，成品库存不高，现金流尚可，郑棉震荡偏强，产业关注套保，多单谨慎持有 [40] - 白糖：隔夜美糖震荡，印度和泰国开榨产量预期好，国际市场供应充足，美糖有压力；国内市场交易重心转向新榨季产量，广西生产进度慢，产糖量同比低，但增产预期强，关注后续生产 [41] - 苹果：期价回落，现货需求进入淡季，走货慢，交易重心转向需求，需求下降，果农和贸易商惜售影响走货，市场看空情绪增加，操作偏空 [42] - 木材：期价低位运行，外盘报价下调，国内现货弱势，短期内到港量减少，需求淡季但港口日均出库量尚可，库存总量偏低，低库存有支撑，操作观望 [43] - 纸浆：期货跌幅较大，针叶浆和阔叶浆报价有差异，港口样本库存量去库，进口量增加，新年度合约仓单压力小，针阔价差缩窄支撑针叶浆，外盘报价上调，纸厂采购刚需，原纸价格跟涨乏力，盘面博弈激烈，操作观望或短线操作 [44] 金融期货类 - 集运指数（欧线）：MSC 1月上旬报价上调但涨幅低于预期，市场对航司跟进力度谨慎，各合约回落，马士基报价上涨或修复市场情绪，预计其余航司报价相近，1月货量增长运力平稳，供需有望改善，02合约短期震荡等待指引，警惕航司增投加班船带来压力，远月合约受复航预期压制，操作逢高布局空单 [18] - 股指：A股低开低走，期指主力合约全线下跌，IM领跌，基差全线贴水，隔夜欧美股市多数收跌，美国经济数据有喜有忧，关注周日央行议息会，宏观流动性未转折，A股震荡偏强，短期结构性分化等待驱动 [45] - 国债：期货收盘全线震荡，市场认为日本央行将上调短期利率，美元指数下行带动非美货币升值，债市情绪缓解但注意风险，逆周期调节预期下长端利率上行，收益率曲线陡峭化，关注前期利率高点 [46]