小米集团战略转型与研发投入 - 公司明确从互联网公司转向硬核科技公司战略方向 聚焦底层核心技术研发[2] - 过去5年研发投入达1020亿至1050亿元 超出原1000亿元计划 新5年研发投入规划加码至2000亿元[2] - 品牌传播需平衡情感叙事与技术成果展示 以强化硬核科技认知[2][3] 京东集团人工智能战略布局 - 发布AI全景图 未来三年持续投入构建万亿元规模人工智能生态[4] - JoyAI大模型实现全尺寸覆盖+多模态支持+算法创新 国产化算力取得进展[4] - 升级三大AI基础设施平台：数字人平台4.0 JoyAgent3.0智能体平台 JoyCode2.0代码平台[4] 理想汽车产品发布与竞争策略 - 理想纯电i6正式发布 全系售价24.98万元 首销期限时价23.98万元[5] - 标配AD Max高阶辅助驾驶系统并永久免使用费用[5][6] - 该决策体现智能驾驶技术自信 将促进同行重新审视服务模式[6] 上汽集团与华为合作产品 - 联手华为打造首款SUV尚界H5正式上市 售价15.98万元起[7] - 成为鸿蒙智行首款低于20万元车型 搭载华为乾崑智驾ADS 4系统[7] - 配备3颗4D毫米波雷达 11个摄像头 1个192线激光雷达和12个超声波雷达[7] 阿里巴巴技术创新与合作 - 通义完成安全升级 AI编码安全性达到全球领先水平 获SecCodeBench安全基准测试双榜第一[8] - 全球大模型安全事件损失从2023年85亿美元增至2024年143亿美元 预计2025年达235亿美元[8] - 阿里云与英伟达在Physical AI领域合作 集成英伟达软件栈缩短开发周期[13] 交通银行人事调整 - 选举任德奇为董事长 张宝江为副董事长[10] - 新任董事长拥有清华工学硕士背景 具备风险管理与国际化布局经验[10] 中国中车领导层连任 - 选举孙永才为公司第四届董事会董事长[11] - 作为复兴号高速列车研制主持者 连任有望持续赋能技术升级[12]

云出海战略规划与融资 - 国内互联网大厂发布云出海战略规划并通过债权融资为云出海打下基础 [1] - 阿里巴巴未来三年投入超过3800亿人民币用于云和AI硬件基础设施建设总额超过去十年总和 [1] - 阿里云加速打造覆盖中国日韩东南亚中东欧洲美洲的全球云计算一张网保持国内和海外基础设施统一技术架构 [1] 云服务国际化进展 - 腾讯云全面拥抱国际化过去3年国际业务持续高双位数增长海外客户规模同比增长翻倍90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [2] - 火山引擎拥有10余年数亿规模用户增长经验100多个国家和地区数字化服务经验及70余小语种支持能力持续输出全球化技术方案 [2] AI出海需求驱动 - 腾讯通过模型+算力+数据全链路打通AI赋能电商游戏文娱等板块出海势头迅猛 [2] - 阿里巴巴加速部署通义百炼PAI大数据等AI应用产品为AI应用企业提供全栈能力支持 [2] - 字节跳动海外AI产品矩阵涵盖Chatbot教育图像视频情感陪伴等多个垂类领域百度RobotaxiAI相机AI聊天AI社交等应用加速出海 [2] 企业出海与本地需求 - 中企AI+云出海需求包含比亚迪美的等行业巨头及米哈游雷鸟等新兴独角兽 [3] - 海外市场对AI本地化应用需求显著增长为互联网大厂提供全新业务增量海外科技巨头如Goto集团FlexTV转向国内云计算 [3] 关注标的领域 - 云平台包括阿里巴巴-W腾讯控股百度集团-SW等 [4] - 算力租赁包括宏景科技协创数据有方科技等 [4] - 光通信包括德科立仕佳光子光库科技华工科技中际旭创新易盛天孚通信太辰光腾景科技光迅科技联特科技源杰科技剑桥科技等 [4] - 算力主设备包括中兴通讯紫光股份锐捷网络盛科通信-U菲菱科思等 [4] - 云计算配套产业链包括奥飞数据润建股份高澜股份英维克依米康长飞光纤等 [5]

1 美国8月PCE物价指数公布 2 美国9月密歇根大学消费者预期指数终值公布 3 2025无人机创新应用大会将于9月26日至27日 举办 4 HarmonyOS Connect伙伴峰会暨鸿蒙智选 2025年秋季新品发布会将于9月26日举办 ⑤ 2025人工智能计算大会将于9月26日举办 2025年9月26日 星期五 1 李强同美国友好团体座谈 当地时间9月25日，国务院总理李强在纽约同美国友好团体座谈。李强表示，经贸关系是两国关系的重要组成部分。中美两国市场结构差异较大、产业结构 互补性强，在国际产业链中都占据重要位置，双方加强经贸合作互利共赢，惠及全球。与会美方人士表示，希望美中保持高层交往，扩大各领域对话，加强 互利合作，密切人文交流，发展长期稳定的美中关系，为国际社会注入更多确定性。美国企业界看好中国经济发展前景，将继续扩大在华投资，为促进两国 合作、增进相互了解发挥桥梁作用。（新华社） 2 隔夜市场 美股三大指数集体收跌，道指跌0.38%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.5%，三大股指均连续第三个交易日下滑；甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%，Meta跌 超1%；英特尔大涨近9%，苹果涨超1%；稀土概 ...

6万亿港元、3万亿港元，腾讯、阿里的港股市值，近期双双突破四年来新高。作为中国科技行业的旗帜 性企业，巨头市值的修复是产业信心反映在资本市场的鲜明写照。 令人欣喜的是，以押注AI为主流趋势，腾讯、阿里、百度等巨头级别企业都秉持了开放共赢的心态， 紧跟竞争势头又予以创新企业生存空间。比如大模型，腾讯、阿里几乎所有产品都接入了DeepSeek， 同时分别提供自研大模型混元和通义——摈弃了十余年前互联网战场惯用的"排他"策略。 AI涌现、国产替代浪潮、消费大变局，摆在巨头和创业者面前的，机会崭新且相对公平。 更为重要的是，以AI大赛道和大厂大手笔为代表，一众科技公司敢投入、能赚钱，顺应趋势、尊重业 绩，是全球竞争背景下决胜未来的强心剂。 阿里方面，今年2月宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施。7月阿里旗下淘宝闪购宣布 启动500亿元补贴计划，加码即时零售竞争；腾讯方面，财报显示，自2024年四季度AI战略加速以来， 腾讯累计资本开支已达831.6亿元。AI已经成为腾讯的"新业务基因"。 过去几年，是中国互联网的盘整期。在复杂多变的国内外竞争环境下，平台企业展开了组织、战略和业 务重构。 一方面，腾讯 ...

核心观点 - 腾讯和阿里港股市值突破四年来新高 分别达到6万亿港元和3万亿港元 反映中国科技行业信心在资本市场的修复 [1] - 公司股价反弹由业绩稳健增长和战略升级驱动 包括AI能力开放和大模型市场领先地位 [1] - 2025年是中国科技行业"大年" 人工智能和消费互联网呈现强劲竞争态势 [1] - 科技公司通过大规模投入AI基础设施和补贴计划 展现敢投入能赚钱的能力 [2] 财务表现 - 腾讯和阿里二季度财报显示营收利润均处于稳健增长道路 [1] - 腾讯自2024年四季度AI战略加速以来累计资本开支达831.6亿元 [2] - 阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [2] 战略布局 - 腾讯举办全球数字生态大会并宣布全面开放AI能力 AI已成为公司"新业务基因" [1][2] - 阿里旗下通义模型在中国企业级大模型市场中占比17.7% 位列第一 [1] - 阿里旗下淘宝闪购启动500亿元补贴计划加码即时零售竞争 [2] - 腾讯和阿里几乎所有产品都接入DeepSeek 同时提供自研大模型混元和通义 [3] 行业竞争 - 消费互联网呈现久违的竞争气象 京东美团阿里打响"即时零售大战" [1] - 腾讯阿里需要持续应对字节拼多多等新兴力量的冲击 [2] - 巨头企业摒弃"排他"策略 在紧跟竞争势头的同时予以创新企业生存空间 [3] 发展前景 - AI涌现国产替代浪潮和消费大变局为行业提供崭新且相对公平的机会 [4] - 科技公司通过组织战略和业务重构证明自身迭代升级和造血修复能力 [2][3] - 巨头企业因原始积累雄厚且牵动供应链产业链 应承担更多行业责任 [4]

腾讯全球数字生态大会现场 图片来源：受访者提供 自2023年ChatGPT掀起AI 2.0革命以来，智能化浪潮持续涌动，中国主要科技巨头均押注于AI 大模型，试图驱动新一轮增长。目前来看，这一战略效果不一，腾讯明显受益。2025年第二季 度，腾讯营收1845.04亿元，同比增长15%，增速创下近一年峰值；经营利润692.48亿元，同 比增长18%。在财报中，董事会主席兼首席执行官马化腾直言："我们在AI领域持续投入并从 中获益。" 腾讯云不打价格战 大模型及其应用以前所未有的速度渗透至千行百业，成为企业寻求效率变革和业务增长的关键 变量。国家数据局披露，2024年初中国日均Token消耗量约1千亿，到2025年6月底已突破30万 亿， 一年半内增长逾300倍。 需求激增直接点燃了云厂商对AI算力与相关服务的争夺。AI不仅带动底层基础设施需求，也 催生模型即服务（MaaS）与智能化应用的广阔市场。这块"蛋糕"吸引了所有玩家目光，同时 也迅速将市场推向白热化的内卷状态。 记者丨 彭新 编辑丨张伟贤 9月17日，港股收盘，腾讯控股涨2.56%，收于661.5港元/股，总市值重回6万亿港元。 同期，2025年腾讯全球 ...

AI技术发展现状与影响 - OpenAI于2022年12月推出突破性AI技术，标志AI时代开启 [1] - DeepSeek等企业在2023年初推动AI技术深度应用，实现每周级迭代速度 [2] - 当前AI技术可生成内容、图片、视频，覆盖绝大多数应用场景 [2] 智能体发展三阶段 - 第一阶段为可靠代理：准确执行明确指令完成基础任务 [4] - 第二阶段为能干助理：主动规划任务并优化执行流程 [4][5] - 第三阶段为聪明伙伴：与人类共同定义问题并参与复杂决策 [6] - 智能体将在5-8年内从任务执行者进化为人类合作伙伴 [7] - 智能体具备泛化能力，可适应多场景并替代人类完成复杂任务 [8] 黑洞效应竞争理论 - 黑洞效应成为AI时代基本竞争优势来源，对应工业时代规模经济效应 [9] - AI发展三要素为算法、算力和数据，形成正反馈闭环 [10] - 更智能AI能获取更多数据，产生"知识黑洞效应" [10] - 私有知识和个性化知识价值显著提升，推动AI进入加速发展期 [10] - 智能体竞争需实现独立上岗和7×24小时不间断学习进化 [10] 知识吞噬与飞轮效应 - 智能体通过用户互动吞噬个性化思考过程知识 [11] - 预训练与推理一体化闭环使私有知识价值最大化 [13] - 更多用户带来更多私有数据，形成知识积累飞轮效应 [11] - 知识吸收能力差异将导致企业间宇宙大爆炸式分化 [13] 智能体竞争战略要点 - 实现智能体自主运行并达到最低智能门槛 [15] - 高维智能体对低维智能体形成认知能力碾压 [15] - 泛化能力使智能体快速适应新场景，形成跨领域优势 [15] - 传统行业壁垒被AI认知模式和效率差异重新定义 [15] - 竞争核心转为学习速度、知识吸收能力和泛化能力综合较量 [15] 技术驱动经济发展 - 技术进步是经济发展和文明演进最底层驱动力 [16] - 智能时代基本经济单元从工厂、公司转变为智能体 [16] - AI处理海量知识打破人类认知局限性 [16] - 智能体决策效率远超人类，传统经验型壁垒被效率型壁垒取代 [16] - 行业竞争壁垒从人类认知模式转向AI认知模式 [17] AI团队组织特征 - DeepSeek团队由清华北大年轻毕业生组成，含奥林匹克竞赛获奖者 [19] - Pika公司由三名斯坦福辍学生创建，获数亿美元估值 [19] - OpenAI推出GPT-3.0时团队不足300人 [20] - AI团队招聘标准：超级聪明、自驱、学习能力强且年轻化 [21] - 团队规模极小，7-8人为舒适规模，超过20人会被嘲笑 [21] 元认知能力价值 - 元认知能力体现为抽象建模和第一性原理思考能力 [23] - 人类价值在于从少量数据中抽象模型，与AI大数据统计形成互补 [24] - 应用数学系学生因建模能力成为就业市场第二受欢迎群体 [25] - 元认知强者擅长使用AI工具并持续自我提升 [26] - 单人借助AI工具可完成产品经理、研发、测试等多职能任务 [27][28] 单人能力扩展案例 - 单人通过AI合作可胜任销售、面试、财务等多岗位工作 [29] - 案例：CEO3天掌握抖音达人营销后创建智能体直接上岗 [30] - 案例：创建AI面试官，解决方案质量超越经验丰富专家 [30] - 一人公司模式兴起，独立开发者借助AI工具实现高效运营 [31] 人才结构变革 - AGI降低顶尖人才学习成本，数天可掌握领域专业知识 [32] - 元认知差异导致能力差距扩大，知识工作者被创智人才取代 [33] - 创智人才定义为原创性解决复杂问题能力 [34] - 三类创智人才：顶尖专家、跨界创新者、情感推动领导者 [35][37] - 除三类创智人才外，其余工作由"硅基员工"承担 [38] 组织形态演进 - 智能体从工具升级为合伙人级别合作伙伴 [42] - 创智人才核心工作为建设智能体并与之合作 [43] - 组织架构分为AI架构师、模块化团队和硅基员工三层 [45] - 科层制管理逐渐消亡，转向使命驱动型共创组织 [46] - 群体认知高度和提升速度决定组织竞争力 [48] 适应未来发展方向 - 个人需培养元认知能力、快速学习能力和创造力 [49] - 组织需推动智能体上岗、提升人才密度、建立共创文化 [50] - 竞争重点从运营效率转向认知竞争和群体智慧涌现 [46][50]

全球AI行业正在从"技术竞争"转向"地缘政治竞争"。Claude在那边，豆包、文心、通义、月之暗面在这边。 封禁措施立即生效，对通过云服务访问Anthropic服务的团体也产生影响。有高管称，此举对Anthropic全球收入的影响预计在"数亿美元"范围内。 02 深层原因：科技竞争与安全担忧 Beyond法律与监管合规，Anthropic在公告中透露出对技术竞争的担忧。他们担心中国企业可能利用Claude的能力开发新产品和服务，进而服务于军事、情报 及其他战略目标。 美国AI公司Anthropic突然宣布全面封禁中国控股公司使用其服务，一道数字铁幕正在人工智能领域降下。京东云迅速上线一键"搬家"方案，这只是中国AI 产业自主化的一个缩影。 9月5日，美国人工智能公司Anthropic在官网发布公告，宣布立即禁止多数股权由中国资本持有的企业及其子公司使用旗下AI模型Claude。 这一政策不仅适用于中国大陆公司，还包括境外子公司、云服务中转实体，以及任何由中国资本控股超过50%的组织。即使是字节跳动、腾讯、阿里巴巴等 中国科技巨头在新加坡或欧美设立的子公司，也将面临全面禁用。 01 封禁令详解：范围、原因与影响 ...

全球AI应用市场下载量 - 2025年8月全球AI应用双端预估下载总量达3.7亿次，环比增长6.9% [3] - ChatGPT以27%下载量占比位居全球第一，Perplexity、Edits、Google Gemini和豆包位列TOP 5，合计占比44% [3] - Perplexity下载量环比增长73%至1882万次，Edits环比增长79.1%至1555万次，星绘环比增长454.4%至466万次 [26][27] 中国大陆市场AI应用表现 - 大陆市场苹果端AI应用下载总量3359.4万次，环比增长32.3% [7] - 豆包以631万次下载量蝉联榜首但占比降至19%，星绘以466万次下载量跃居第二，字节旗下应用包揽TOP 3 [8][29][31] - 即梦AI和腾讯元宝下载量分别增长75.9%和78.8%，夸克下载量下滑19.6% [29][31] 头部应用下载量动态 - ChatGPT全球日下载量持续领先，Perplexity日下载量多维持在60万次，高峰期逼近80万次 [12] - Edits日下载量从30万次升至峰值80万次，豆包日下载量从35万次稳步提升至50万次 [12] - 星绘日下载量从1.5万次攀升至18万次，腾讯元宝日下载量从7万次提升至12万次 [15] 市场营销投放策略 - 大陆市场AI产品投放素材量达129.8万组，环比增长21.5% [18] - 腾讯元宝以52.9万组素材量位居榜首环比增49%，夸克以44.6万组位列第二环比增14.4% [33][34] - AI抖音投放素材量环比增长180.2%，文小言环比增长660.3%，豆包素材量下滑11.1% [33][34] 产品功能与市场推广 - 星绘因分身写真2.0版本更新带动下载量大幅提升 [15] - 腾讯元宝投放素材以游戏内容为载体，通过解决游戏痛点展示AI能力并强调免费无广告 [38] - 豆包通过"屏幕共享"新功能结合锐评朋友圈的拟人化表现降低硬广属性 [41]

市场表现 - 9月1日早盘A股存储器、AI算力、光模块CPO等概念领涨 创业板人工智能指数盘中一度涨超4% 持仓股全志科技、东土科技、北京君正、光环新网、中际旭创等走强 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中成交额快速突破1亿元 近5个交易日获得资金净申购近2亿元 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超80% 显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数 [2] 企业动态 - 阿里巴巴二季度资本开支高达386亿元创历史新高 云收入增长加速至26% AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 [1] - 阿里云全球布局持续扩展 通义斩获基础模型、编程模型、推理模型等主流领域全球开源冠军 [1] - 高德地图、钉钉完成AI升级 淘宝升级AI搜索、AI广告平台 [1] - 阿里AI芯片与英伟达架构兼容 由国内企业代工生产 [1] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） 精准布局AI产业链龙头 [2] - 聚焦高景气AI算力（光模块CPO权重占比超51%）+AI中游软件+应用 高效捕捉AI主题行情 [2] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]